《固定收益證券（英語）》教學大綱課程編號：110314A課程類型：□通識教育必修課□通識教育選修課□學科基礎課專業核心課□專業提升課□專業拓展課總學時：96講課學時：64研討學時：16答疑學時：16學分：6考試類型：考試□考查適用對象：金融學（國際金融英文班）□是否適合作為其他專業學生的個性化選修課先修課程：高等數學、概率論、公司金融一、教學目標本課程的目的是為學生將來從事金融領域的研究或實務工作打下必備的理論基礎，為進一步學習相關方面的高級課程提供必要的知識準備。要求學生熟練掌握固定收益證券產品的特點，同時對固定收益證券的定價方法和現實應用有一定的理解和掌握。目標1：在原理方面，培養學生熟練掌握各種固定收益證券產品的概念、特點、相應的市場運作機制。目標2：在定價方面，培養學生對利率期限結構、利率衍生產品以及含權結構化產品相關的定價模型以及數值計算方法等有一定的理解和掌握。目標3：通過應用案例分析，培養學生一定的應用理論與方法的能力，能夠解決利率風險度量與管理以及債券投資組合策略設計等實務問題。目標4：將德育教育與專業教育有機集合，培養學生的大局意識、法治意識、和職業道德觀，使未來的金融從業者在基礎積累階段就能樹立良好的金融道德觀和意志。二、教學內容及其與畢業要求的對應關系本課程的主要內容包括介紹各種固定收益證券產品的概念、特點、相應的市場運作機制；講解利率期限結構、利率衍生產品以及含權結構化產品相關的定價模型以及數值計算方法；通過應用案例分析，介紹利率風險度量與管理以及債券投資組合策略設計等實務問題。通過對固定收益證券的基本原理以及定價方法的講授，使學生系統掌握固定收益產品定價的基本原理以及相關技術，熟悉該領域的主要研究成果和最新研究動態。通過應用案例分析，培養學生一定的應用能力，能夠解決利率風險度量與管理以及債券投資組合策略設計等實務問題。通過對發達國家債券市場以及相關衍生品、資產證券化等最新發展的介紹，使學生熟悉國際市場的最新動態和慣例，拓展學生的國際視野。三、各教學環節學時分配以表格方式表現各章節的學時分配，表格如下：教學課時分配序號章節內容講課研討答疑合計1固定收益證券概述822122債券定價與收益率分析622103利率遠期、利率期貨與利率互換822124利率期限結構822125利率風險的度量與管理822126固定收益證券組合管理1022147動態利率模型622108利率期權定價102212合計64161696四、教學內容第一章固定收益證券概述第一節理解固定收益證券第二節基礎性債務工具第三節固定收益證券衍生品第四節結構性債務工具第五節固定收益證券市場

教學重點、難點：固定收益證券的分類以及風險特征、資產證券化。課程的考核要求：了解固定收益證券的分類、理解風險特征、掌握資產證券化的特點及基本流程。思政映射與融入點：引導學生理解固定收益證券市場作為資本市場的重要組成部分，對提升我國經濟增長效率和質量起到了積極的作用，同時明確中國金融發展服務實體經濟發展的天然使命。第二章債券定價與收益率分析第一節債券定價第二節債券的收益率分析第三節債券的報價教學重點、難點：債券的定價、收益率分析課程的考核要求：掌握債券定價的計算方法，理解收益率的概念以及影響總收益的潛在因素。思政映射與融入點：引導學生明確固定收益證券市場的發展有賴于信用的道德力量，金融市場的良性運行依托于市場的公平性，金融市場的有效監管依靠監管者的公正品性。第三章利率遠期、利率期貨與利率互換第一節利率遠期第二節利率期貨第三節利率互換教學重點、難點：利率遠期、利率期貨與利率互換的定價方法。課程的考核要求：了解利率遠期、利率期貨與利率互換的概念與市場運作機制，掌握利率遠期、利率期貨與利率互換的定價方法以及套期保值應用。思政映射與融入點：引導學生理解衍生品一方面能夠為實體經濟提供避險，另一方面，如果使用不當，特別是套期保值轉變成過度投機交易，脫離實體經濟的需求，容易沖擊金融系統的穩定性。第四章利率期限結構第一節利率期限結構概述第二節利率期限結構變動的因子分析第三節傳統的利率期限結構理論第四節利率期限結構的擬合教學重點、難點：利率期限結構理論、利率期限結構的擬合。課程的考核要求：理解影響利率期限結構變動的主要因子，掌握主要的利率期限結構理論以及對利率期限結構擬合的主要方法。思政映射與融入點：復雜的金融需求需要金融業的精細化分工，引導學生理解金融產品設計中的工匠精神是實踐中不可或缺的。第五章利率風險的度量與管理第一節利率風險的度量第二節基于久期和凸性的利率風險管理教學重點、難點：久期和凸性的概念和計算方法。課程的考核要求：掌握久期和凸性的概念和計算方法，應用久期和凸性進行利率風險管理。思政映射與融入點：只有在識別與衡量金融風險的基礎上，才能對可能發生的金融風險進行控制和準備處置方案，引導學生理解金融風險管理中工匠精神的重要性。第六章固定收益證券組合管理第一節債券投資組合策略的選擇第二節指數化策略第三節積極的組合管理策略第四節負債融資策略教學重點、難點：債券投資組合策略的分類以及選擇。課程的考核要求：理解債券投資組合策略的分類以及選擇標準，理解各種策略的主要特點，對組合策略的設計具備一定應用能力。思政映射與融入點：以我國固定收益證券市場發展的歷程以及不同投資策略的背景為線索，引導學生培養對中國金融市場的“嗅覺”，積極關心目前我國固收市場的發展動向，樹立家國情懷。第七章動態利率模型第一節動態利率模型概述第二節仿射利率期限結構模型第三節HJM分析框架與無套利模型第四節動態利率模型參數的估計與校準教學重點、難點：無套利模型與均衡模型的區別、利率二叉樹（三叉樹）模型。課程的考核要求：了解動態利率模型的分類，掌握無套利模型與均衡模型的區別，掌握利率二叉樹（三叉樹）模型，理解動態利率模型參數的估計與校準的方法。思政映射與融入點：引導學生用動態的眼光分析問題，捕捉和描述利率變化的動態特征，培養大局意識和工匠精神。第八章利率期權定價第一節債券期權第二節可贖回與可回售債券第三節利率頂和利率底第四節利率互換期權教學重點、難點：含權債券定價、利率頂和利率底定價、利率互換期權定價。課程的考核要求：掌握含權債券、利率頂和利率底、利率互換期權的定價方法，具備一定的應用能力。思政映射與融入點：使學生熟悉國際市場復雜產品的最新發展動態和慣例，引導學生立足我國金融開放實踐，拓展國際視野，培養大國金融擔當的意識。五、考核方式、成績評定建議采取開卷考試的方式，總評成績按平時成績30%，期末考試成績70%來計算。六、主要參考書及其他內容[1]弗蘭克·J·法博齊．債券市場分析與策略(第9版).培生出版社