姓名:_________________編號:_________________地區:_________________省市:_________________ 密封線 姓名:_________________編號:_________________地區:_________________省市:_________________ 密封線 密封線 全國中級會計職稱考試重點試題精編注意事項:1.全卷采用機器閱卷，請考生注意書寫規范；考試時間為120分鐘。2.在作答前，考生請將自己的學校、姓名、班級、準考證號涂寫在試卷和答題卡規定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書寫，字體工整，筆跡清楚。

4.請按照題號在答題卡上與題目對應的答題區域內規范作答，超出答題區域書寫的答案無效:在草稿紙、試卷上答題無效。一、選擇題

1、（2018年）在生產能力有剩余的情況下，下列各項成本中，適合作為增量產品定價基礎的是（）。A.全部成本B.固定成本C.制造成本D.變動成本

2、職工的基本工資，在正常工作時間情況下是不變的；但當工作時間超出正常標準，則需按加班時間的長短呈比例地支付加班薪金，從成本性態的角度看，這部分人工成本屬于（）。A.固定成本B.半變動成本C.無法判斷D.延期變動成本

3、某公司準備購買一家上市公司股票，經財務部門分析得出結論，未來該公司股票收益率達到4%的可能性為10%，達到8%的可能性為45%，達到10%的可能性為40%，達到15%的可能性為5%，則該公司股票預期收益率為（）。A.8.75%B.9.25%C.8.25%D.6.48%

4、要求公司的主要領導人購買人身保險，屬于長期借款保護條款中的（）。A.例行性保護條款B.一般性保護條款C.特殊性保護條款D.例行性保護條款或一般性保護條款

5、為了提高銷售收入，保障企業利潤，并且可以有效打擊競爭對手，應采取的定價目標為（）。A.保持或提高市場占有率B.樹立企業形象及產品品牌C.應對和避免競爭D.規避風險

6、（2012年真題）下列各項費用預算項目中，最適宜采用零基預算編制方法的是（）。A.人工費B.培訓費C.材料費D.折舊費

7、企業按彈性預算法編制費用預算，預算直接人工工時為10萬小時，變動成本為60萬元，固定成本為30萬元，總成本費用為90萬元；如果預算直接人工工時達到12萬小時，則總成本費用為（）萬元。A.96B.108C.102D.90

8、某公司有A、B兩種產品，A產品銷售收入為20000元，邊際貢獻率為40%，B產品銷售收入為30000元，邊際貢獻率為30%，則該企業的加權平均邊際貢獻率為（）。A.34%B.35%C.40%D.45%

9、（2014年真題）某公司存貨周期轉期為160天，應收賬款周轉期為90天，應付賬款周轉期為100天，則該公司現金周轉期為（）天。A.30B.60C.150D.260

10、（2016年真題）根據成本性態，在一定時期一定業務量范圍之內，職工培訓費一般屬于()。A.半固定成本B.半變動成本C.約束性固定成本D.酌量性固定成本

11、（2020年真題）某項永久性扶貧基金擬在每年年初發放80萬元扶貧款，年利率為4%，則該基金需要在第一年年初投入的資金數額（取整數）為（）萬元。A.1923B.2080C.2003D.2000

12、（2021年真題）有觀點認為，投資者一般是風險厭惡型的，偏好確定的股利收益，不愿將收益留在公司而承擔未來的投資風險。因此，支付較高股利有助于提高股價和公司價值。這種觀點被稱為（）。A.“手中鳥”理論B.所得稅差異理論C.代理理論D.信號傳遞理論

13、甲公司2019年預計銷售量為6500件，實際銷售量為7200件，甲公司現使用指數平滑法預測2020年銷售量，平滑指數為0.6，則甲公司2020年預測銷售量為（）件。A.8220B.6920C.6780D.6850

14、下列財務比率中，屬于效率比率的是（）。A.速動比率B.資產利潤率C.權益乘數D.營業收入增長率

15、某企業預計業務量為銷售10萬件產品，按此業務量給銷售部門的預算費用為50萬元，如果該銷售部門實際銷售量達到12萬件，超出了預算業務量，費用預算仍為50萬元。這種編制預算的方法是（）。A.固定預算法B.彈性預算法C.增量預算法D.零基預算法

16、某公司從租賃公司租入一臺設備，價格為500萬元，租期為5年，租賃期滿時預計凈殘值15萬元歸該公司所有，假設年利率為10%，租賃手續費為每年2%，每年年初等額支付租金，則每年租金為（）萬元。A.［500-15×（P/F，12%，5）］/[（P/A，12%，5）×（1+12%）]B.500/[（P/A，12%，5）×（1+12%）]C.［500-15×（P/F，10%，5）］/[（P/A，10%，5）×（1+10%）]D.500/[（P/A，10%，5）×（1+10%）]

17、與非公開直接發行股票方式相比，公開間接發行股票方式的特點是（）。A.發行條件低B.發行范圍小C.發行成本高D.股票變現性差

18、（2020年真題）某投資者購買X公司股票，購買價格為100萬元，當期分得現金股利5萬元，當期期末X公司股票市場價格上升到120萬元。則該投資產生的資本利得為（）萬元。A.20B.15C.5D.25

19、某公司員工工資采用基本工資加績效的方式發放。在月末完成標準工作量時，只發放基本工資。但如果超額完成標準工作量后，每增加一件工作量，獎勵20元績效獎金。則這種人工成本屬于（）。A.半固定成本B.半變動成本C.曲線變動成本D.延期變動成本

20、（2018年真題）若兩項證券資產收益率的相關系數為0.5，則下列說法正確的是（）。A.兩項資產的收益率之間不存在相關性B.無法判斷兩項資產的收益率是否存在相關性C.兩項資產的組合可以分散一部分非系統性風險D.兩項資產的組合可以分散一部分系統性風險

21、采用ABC控制系統對存貨進行控制時，品種數量較少，但價值金額卻很大的是（）。A.A類存貨B.B類存貨C.C類存貨D.庫存時間較長的存貨

22、已知本金為50000元，復利現值系數為0.8081，則其按照復利計算的本利和為（）元。A.40405B.49030C.55390D.61875

23、某公司預計計劃年度期初應付賬款余額為200萬元，1~3月份采購金額分別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的采購款當月支付70%，次月支付30%。則預計第一季度現金支出額是（）萬元。A.2100B.1900C.1860D.1660

24、王女士年初花100元購買一只股票，年末以115元的價格售出，則王女士購買該股票的資產回報率是（）。A.8％B.10％C.15％D.12％

25、基于本量利分析模式，各相關因素變動對于利潤的影響程度的大小可用敏感系數來表達，其數值等于經營杠桿系數的是（）。A.利潤對單價的敏感系數B.利潤對單位變動成本的敏感系數C.利潤對銷售量的敏感系數D.利潤對固定成本的敏感系數

26、東方公司普通股β系數為2，此時一年期國債利率5%，市場風險收益率12%，則該普通股的資本成本率為（）。A.17%B.19%C.29%D.20%

27、（2015年真題）下列各種籌資方式中，企業無需支付資金占用費的是（）。A.發行債券B.發行優先股C.發行短期票據D.發行認股權證

28、下列關于認股權證籌資特點的說法中，不正確的是（）。A.能夠保證公司在規定的期限內完成股票發行計劃，順利實現融資B.認股權證能夠有效約束上市公司的敗德行為，并激勵他們更加努力地提升上市公司的市場價值C.作為激勵機制的認股權證有利于推進上市公司的股權激勵機制D.上市公司及其大股東的利益和投資者是否在到期之前執行認股權證無關

29、（2021年真題）某公司1月、2月、3月的預計銷售額分別為20000元、25000元、22000元。每月銷售額在當月收回30%，次月收回70%。預計3月末的應收賬款余額為（）。A.14100元B.13500元C.20100元D.15400元

30、（2020年真題）下列籌資方式中，屬于債務籌資方式的是（）。A.吸收直接投資B.租賃C.留存收益D.發行優先股

31、下列關于制造費用的說法中，不正確的是（）。A.變動制造費用預算以生產預算為基礎來編制B.固定制造費用預算，通常與本期產量無關C.變動制造費用分配率＝變動制造費用合計/直接人工總工時D.制造費用全部是用現金支付的

32、（2017年真題）下列各項中，不屬于零基預算法優點的是（）。A.不受歷史期經濟活動中的不合理因素影響B.能夠靈活應對內外環境的變化C.更貼近預算期企業經濟活動需要D.編制預算的工作量小

33、甲投資者打算購買某股票并且準備永久持有，該股票各年的股利均為0.8元，甲要求達到10%的收益率，則該股票的價值為（）元。A.8B.0.125C.10D.0.8

34、某上市公司去年年末的每股市價為5元，每股凈資產為2.6元，每股收益為2.4元，則該公司去年的市凈率為（）倍。A.1.92B.2C.2.08D.2.5

35、電信運營商推出“手機30元保號，可免費接聽電話和接收短信，主叫國內通話每分鐘0.15元”的套餐業務，選用該套餐的消費者每月手機費屬于（）。A.固定成本B.半固定成本C.延期變動成本D.半變動成本

36、（2018年真題）計算下列籌資方式的資本成本時，需考慮企業所得稅因素的是（）。A.優先股資本成本B.債券資本成本C.普通股資本成本D.留存收益資本成本

37、（2017年）企業生產X產品，工時標準為2小時/件，變動制造費用標準分配率為24元/小時，當期實際產量為600件。實際變動制造費用為32400元。實際工時為1296小時。則在標準成本法下，當期變動制造費用效率差異為（）元。A.2400B.1296C.1200D.2304

38、（2014年真題）采用銷售百分比法預測資金需要量時，下列各項中，屬于非敏感性項目的是（）。A.現金B.存貨C.長期借款D.應付賬款

39、某企業計劃年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，可以按照貼現法付息或者按照加息法付息，則下列說法中錯誤的是（）。A.貼現法下借款實際利率為11.11%B.加息法下借款實際利率為20%C.應選擇貼現法付息D.應選擇加息法付息

40、（2020年）在作業成本法下，劃分增值作業與非增值作業的主要依據是（）。A.是否有助于提升企業技能B.是否有助于增加產品功能C.是否有助于增加顧客價值D.是否有助于提高產品質量

41、下列各項中，屬于酌量性固定成本的是（）。A.固定的設備折舊費B.車輛交強險C.直接材料費D.新產品研究開發費用

42、（2016年）下列方法中，能夠用于資本結構優化分析并考慮了市場風險的是（）。A.杠桿分析法B.公司價值分析法C.每股收益分析法D.利潤敏感性分析法

43、邊際資本成本的權數采用（）權數。A.目標價值B.市場價值C.賬面價值D.歷史價值

44、某公司上期營業收入為1000萬元，本期期初應收賬款為120萬元，本期期末應收賬款為180萬元，本期應收賬款周轉率為8次，則本期的營業收入增長率為（）。A.12%B.20%C.18%D.50%

45、（2020年真題）如果純利率為5%，通貨膨脹補償率為2%，風險收益率為4%，則必要收益率為（）。A.3%B.6%C.11%D.7%

46、按照有無特定的財產擔保，可將債券分為（）。A.記名債券和無記名債券B.可轉換債券和不可轉換債券C.信用債券和擔保債券D.不動產抵押債券、動產抵押債券和證券信托抵押債券

47、某企業計劃實施固定資產更新改造，舊設備原值2000萬元，稅法規定使用年限6年，稅法殘值200萬元，目前已使用3年，目前市場變現價值1000萬元，企業所得稅稅率25%，不考慮其他因素，根據以上信息，計算企業繼續使用舊設備在投資階段的現金凈流量為（）萬元。A.-1125B.-1025C.-1075D.-975

48、（2020年真題）某公司發行債券的面值為100元，期限為5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期一次還本，發行價格為90元，發行費用為發行價格的5%，企業所得稅稅率為25%。采用不考慮時間價值的一般模式計算的該債券的資本成本率為（）A.8%B.6%C.7.02%D.6.67%

49、已知利潤對單價的敏感系數為2，為了確保下年度企業不虧損，單價下降的最大幅度為（）。A.50%B.100%C.25%D.40%

50、某企業生產A產品，本期計劃銷售量為10000件，應負擔的固定成本總額為250000元，單位產品變動成本為70元，適用的消費稅稅率為5%，根據上述資料，運用保本點定價法測算的單位A產品的價格應為（）元。A.70B.95C.25D.100二、多選題

51、某企業生產A產品，本期計劃銷售量為2萬件，應負擔的固定成本總額為50萬元，單位變動成本為70元，適用的消費稅稅率為5％。根據上述資料測算的單位A產品的保本點價格應為（）元。A.70B.95C.25D.100

52、（2018年）關于普通股籌資方式，下列說法錯誤的是（）A.普通股籌資屬于直接籌資B.普通股籌資能降低公司的資本成本C.普通股籌資不需要還本付息D.普通股籌資是公司良好的信譽基礎

53、（2021年真題）下列有關現金周轉期表述正確的是（）A.現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期+應付賬款周轉期B.現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期C.現金周轉期=存貸周轉期-應收賬款周轉期-應付賬款周轉期D.現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期+應付賬款周轉期

54、某資產的必要收益率為R，β系數為1.5，市場收益率為10%，假設無風險收益率和β系數不變，如果市場收益率為15%，則資產收益率為（）。A.R＋5%B.R＋12.5%C.R＋7.5%D.R＋10%

55、（2020年真題）某公司預期未來市場利率上升而將閑置資金全部用于短期證券投資，而到期時市場利率卻大幅度下降，這意味著公司的證券投資出現（）。A.匯率風險B.再投資風險C.購買力風險D.變現風險

56、已知利潤對單價的敏感系數為2，為了確保下年度企業經營不虧損，單價下降的最大幅度為（）。A.50%B.100%C.25%D.40%

57、下表是按照列表法編制的甲公司今年制造費用預算（按10%為業務量間距），其中字母A的數值為（）。A.1775.4B.16140C.19368D.35867

58、U型組織其典型特征是（）。A.集權控制B.分權控制C.多元控制D.分層控制

59、以下關于付款管理的方法中，錯誤的是（）。A.使用現金浮游量B.推遲應付款的支付C.支票代替匯票D.改進員工工資支付模式

60、下列籌資方式中，主要適用于非股份制公司籌集股權資本的是（）。A.發行股票B.吸收直接投資C.融資租賃D.發行債券

61、某企業發行期限為5年的可轉換債券，每張債券面值為1000元，發行價為1050元，共發行10萬張，年利率為10%，到期還本付息，2年后可轉換為普通股，第3年末該債券一次全部轉換為普通股200萬股，其轉換價格為（）元/股。A.20B.50C.65D.66

62、采用ABC控制系統對存貨進行控制時，品種數量較少，但價值金額卻很大的是（）。A.A類存貨B.B類存貨C.C類存貨D.庫存時間較長的存貨

63、關于銷售預測的趨勢預測分析法，下列說法中正確的是（）。A.算術平均法適用于銷售量波動較大的產品預測B.移動平均法的代表性較差C.加權平均法的權數選取應遵循“近小遠大”的原則D.采用指數平滑法時，在銷售量波動較小或進行長期預測時，可選擇較大的平滑指數

64、（2015年真題）下列各項中，與留存收益籌資相比，屬于吸收直接投資特點是（）。A.資本成本較低B.籌資速度較快C.籌資規模有限D.形成生產能力較快

65、如果實際利率為8%，通貨膨脹率為2%，則名義利率為（）。A.5.88%B.10%C.10.16%D.16.64%

66、半變動成本有一個初始的固定基數，這部分成本類似于（）。A.半固定成本B.固定成本C.曲線變動成本D.半變動成本

67、（2020年真題）關于可轉換債券的贖回條款，下列說法錯誤的是（）。A.贖回條款通常包括不可贖回期間與贖回期間、贖回價格和贖回條件等B.贖回條款是發債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的相關規定C.贖回條款的主要功能是促使債券持有人積極行使轉股權D.贖回條款主要目的在于降低投資者持有債券的風險

68、（2019年真題）下列屬于系統性風險的是（）。A.違約風險B.購買力風險C.變現風險D.破產風險

69、某公司計劃購置一臺設備，以擴充生產能力，需要投資100萬元，稅法規定折舊年限為10年，殘值為10萬元，采用直線法計提折舊。該項投資預計可以持續6年，6年后預計殘值為50萬元，所得稅稅率為25%。預計每年產生營業現金凈流量32萬元，假設折現率為10%，則該項目年金凈流量為（）萬元。[已知：（P/F，10%，6）=0.5645，（P/A，10%，6）=4.3553]A.18B.15.39C.17.52D.13.65

70、目前某集團公司正全面推進財務共享工作，下列財務管理環境中，隨之得到改善的是（）。A.經濟環境B.金融環境C.市場環境D.技術環境

71、作業成本法下間接成本分配的路徑是（）。A.資源-產品B.資源-部門-產品C.資源-作業-產品D.作業-產品

72、甲公司目前普通股2000萬股，每股面值1元，股東權益總額15000萬元。如果按2股換成1股的比例進行股票反分割，下列各項中，錯誤的是（）。A.甲公司股數1000萬股B.甲公司每股面值2元C.甲公司股本2000萬元D.甲公司股東權益總額7500萬元

73、在下列預算方法中，能夠適應多種業務量水平并能克服固定預算方法缺點的是（）。A.彈性預算方法B.增量預算方法C.零基預算方法D.滾動預算方法

74、下列各財務管理目標中，可能導致企業短期行為傾向的是（）。A.相關者利益最大化B.股東財富最大化C.企業價值最大化D.利潤最大化

75、關于邊際貢獻式本量利分析圖，下列說法中不正確的是（）。A.邊際貢獻在彌補固定成本后形成利潤B.此圖的主要優點是可以表示邊際貢獻的數值C.邊際貢獻隨銷量增加而減少D.當邊際貢獻超過固定成本后企業進入盈利狀態

76、（2017年）某企業生產單一產品，年銷售收入為100萬元，變動成本總額為60萬元，固定成本總額為16萬元，則該產品的邊際貢獻率為（）。A.76%B.60%C.24%D.40%

77、（2018年真題）某企業的營業凈利率為20%，總資產凈利率為30%，則總資產周轉率為（）。A.1.5B.0.1C.0.67D.0.5

78、（2017年真題）下列籌資方式中，屬于間接籌資方式的是（）。A.發行債券B.合資經營C.銀行借款D.發行股票

79、下列不能用來衡量風險的指標是（）。A.收益率的方差B.收益率的標準差C.收益率的標準差率D.收益率的期望值

80、在標準成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內容。其計算公式是（）。A.實際產量下實際成本－實際產量下標準成本B.實際產量下標準成本－預算產量下實際成本C.實際產量下實際成本－預算產量下標準成本D.實際產量下實際成本－標準產量下標準成本

81、（2017年真題）下列各項中，與普通年金終值系數互為倒數的是（）。A.預付年金現值系數B.普通年金現值系數C.償債基金系數D.資本回收系數

82、（2017年真題）一般認為，企業利用閑置資金進行債券投資的主要目的是（）。A.謀取投資收益B.增強資產流動性C.控制被投資企業D.降低投資風險

83、不考慮優先股等其他因素，下列各項展開式中，不等于每股收益的是（）。A.總資產凈利率×平均每股凈資產B.凈資產收益率×平均每股凈資產C.總資產凈利率×權益乘數×平均每股凈資產D.營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數×平均每股凈資產

84、（2013年真題）下列各種風險應對措施中，能夠轉移風險的是（）。A.業務外包B.多元化投資C.放棄虧損項目D.計提資產減值準備

85、（2020年真題）某公司發行優先股，面值總額為8000萬元，年股息率為8%，股息不可稅前抵扣。發行價格為10000萬元，發行費用占發行價格的2%，則該優先股的資本成本率為（）。A.8.16%B.6.4%C.8%D.6.53%

86、下列有關納稅管理的說法中，不正確的是（）。A.企業納稅管理是指企業對其涉稅業務和納稅實務所實施的研究和分析、計劃和籌劃、處理和監控、協調和溝通、預測和報告的全過程管理行為B.納稅管理的目標是規范企業納稅行為、合理降低稅收支出、有效防范納稅風險C.納稅管理貫穿財務管理的各個組成部分D.納稅籌劃的外在表現是降低稅負

87、在財務管理中，將資金劃分為變動資金、不變資金和半變動資金，并據以預測企業未來資金需要量的方法稱為（）。A.定額預測法B.比率預測法C.資金習性預測法D.成本習性預測法

88、某公司發行債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為5%，每年末付息一次，到期還本，債券發行價1020元，籌資費為發行價的2%，企業所得稅稅率為25%，則該債券的資本成本率為（）。（考慮時間價值）已知：（P/A，4%，5）＝4.4518，（P/F，4%，5）＝0.8219，（P/A，3%，5）＝4.5797，（P/F，3%，5）＝0.8626。A.3.03%B.3.25%C.3.76%D.5.0%

89、（2020年真題）已知甲項目和乙項目的期望收益率分別為15%和10%，下列最適合比較二者風險程度的指標是（）。A.收益率的方差B.收益率的標準差C.期望收益率D.收益率的標準差率

90、（2020年真題）某投資者年初以100元的價格購買A債券，當年獲得利息收入5元，當年年末以103元的價格出售該債券，則該債券的持有期間收益率為（）。A.7.77%B.8%C.3%D.5%

91、下列各項中，屬于長期借款特殊性保護條款的是（）。A.限制企業非經營性支出B.要求公司主要領導人購買人身保險C.保持企業的資產流動性D.限制公司的長期投資

92、某公司將1%的股票贈與管理者，以激勵其實現設定的業績目標。如未實現有權收回股票，此股權激勵模式屬于（）。A.股票增值權模式B.業績股票激勵模式C.股票期權模式D.限制性股票模式

93、甲公司2019年年初流通在外普通股8000萬股，優先股500萬股；2019年6月30日增發普通股4000萬股。2019年年末股東權益合計35000萬元，優先股每股股東權益10元，無拖欠的累積優先股股息。2019年年末甲公司普通股每股市價12元，市凈率是（）倍。A.2.8B.4.8C.4D.5

94、在現實經濟生活中，大多數成本與業務量之間的關系處于變動成本和固定成本之間，它們是（）。A.混合成本B.半變動成本C.半固定成本D.間接成本

95、關于零基預算法的缺點，下列表述正確的是（）。A.適應性差B.可比性差C.編制工作量較大、但成本較低D.準確性受企業管理水平和相關數據標準準確性影響較大

96、聯信公司2019年經過調整后的稅后凈營業利潤為840萬元，平均資本占用為6600萬元，加權平均資本成本為10%，則該公司2019年的經濟增加值為（）萬元。A.180B.192C.166D.174

97、已知市場上年實際利率為3%，通貨膨脹率為1%，現將100元存入銀行，一年后可以獲得的本利和是（）元。A.103B.104.03C.101.98D.101

98、（2002年真題）下列各項中，不屬于增量預算法基本假定的是（）。A.未來預算期的費用變動是在現有費用的基礎上調整的結果B.預算費用標準必須進行調整C.原有的各項開支都是合理的D.現有的業務活動為企業必需

99、下列各項中，屬于基本金融工具的是（）。A.企業持有的現金B.互換合同C.遠期合同D.期貨合同

100、（2020年真題）假設投資者要求達到10%的收益率，某公司當期每股股利（DO）為0.5元，預計股利增長率為5%，則該公司股票的價值為（）元。A.5.25B.10.5C.5D.10三、判斷題

101、（2012年）企業的存貨總成本隨著訂貨批量的增加而呈正方向變化。（）

102、（2012年）經濟危機時期，由于企業經營環境惡化、銷售下降，企業應當逐步降低債務水平，以減少破產風險。（）

103、長期籌資的目的主要在于形成和更新企業的生產和經營能力，或擴大企業生產經營規模，或為對外投資籌集資金。（）

104、滾動預算法能夠使預算期與會計期間相對應，有利于對預算執行情況進行分析和評價。（）

105、沒有通貨膨脹時，長期國債利率可以視為純利率。（）

106、與固定股利政策相比，低正常股利加額外股利政策賦予公司股利發放的靈活性。（）

107、當企業處于非稅收優惠期間時，應選擇使得本期銷貨成本最大化、期末存貨成本最小化的計價方法。（）

108、（2020年）公司發行的永續債由于沒有明確的到期日或期限非常長，因此在實質上屬于股權資本。（）

109、在每股收益無差別點上，無論是采用債務或股權籌資方案，每股收益都是相等的。當預期息稅前利潤或業務量水平大于每股收益無差別點時，應當選擇財務杠桿效應較大的籌資方案，反之亦然。（）

110、企業可以通過將部分產品成本計入業務招待費的方式進行納稅籌劃，以降低稅負。（）

111、零基預算法適用于企業各項預算的編制，特別是不經常發生的預算項目或預算編制基礎變化較大的預算項目。

112、公司的年度財務預算方案、決算方案由公司總經理制訂，經預算管理委員會審議批準后方可執行。（）

113、對于吸收直接投資這種籌資方式，投資人可以用土地使用權出資。（）

114、風險矩陣，是指按照風險發生的可能性和風險發生后果的嚴重程度，將風險繪制在矩陣圖中，展示風險及其重要性等級的風險管理工具方法。（）?

115、（2020年）兩項資產的收益率負相關時，才能分散組合的投資風險。（）

116、從ABC公司去年年末的資產負債表、利潤表及相關的報表附注中可知，該公司當年利潤總額為3億元，財務費用2000萬元，為購置一條新生產線專門發行了1億元的公司債券，該債券平價發行，債券發行費用200萬元，當年應付債券利息300萬元。發行公司債券募集的資金已于年初全部用于工程項目。據此，可計算得出該公司去年已獲利息倍數為13.91。（）

117、管理層討論與分析是上市公司定期報告的重要組成部分。在我國，管理層討論與分析的披露原則基本上是強制與自愿相結合。（）

118、因素分析法通常適用于品種繁多、規格復雜、資金用量較大的項目。（）

119、企業擁有較多的流動資產，可在一定程度上降低風險，提高收益。（）

120、在銀行授予企業的信貸額度內，企業可以按需借款，銀行應當承擔滿足企業在貸款限額內的全部需求的法律義務。（）四、問答題

121、A公司是一家上市公司，只生產銷售一種產品，2019年銷售產品20萬件，該產品單價150元，單位變動成本100元，A公司當年固定成本總額200萬元。由于產品市場處于穩定狀態，預計A公司未來產銷情況、產品單價及成本性態保持不變，凈利潤全部用來發放股利。A公司當前資本結構為：債務總額1500萬元，利息率8%；所有者權益賬面價值2000萬元，權益資本成本12%。A公司現考慮在保持現有的資產規模下改變其資本結構，按照10%的利息率取得長期債務2000萬元，替換舊的債務，剩余部分回購普通股，隨著公司財務風險的增加，貝塔系數上升為1.5。假設當前資本市場上無風險利率為4%，市場風險溢價為8%。A公司適用的企業所得稅稅率為25%，為簡便計算，假設債務的市場價值與賬面價值相等。要求：（1）計算A公司2019年的息稅前利潤。（2）計算A公司改變資本結構前公司總價值。（3）計算A公司改變資本結構后公司總價值。（4）依據公司價值分析法，確定A公司是否應改變資本結構，并說明理由。（5）根據（4）問決策結果，計算決策后A公司的經營杠桿系數、財務杠桿系數、總杠桿系數。

122、D公司為投資中心，下設甲、乙兩個利潤中心，相關財務資料如下。資料一：甲利潤中心營業收入為38000元，變動成本總額為14000元，利潤中心負責人可控的固定成本為4000元，利潤中心負責人不可控但應由該中心負擔的固定成本為7000元。資料二：乙利潤中心負責人可控邊際貢獻總額為30000元，利潤中心部門邊際貢獻總額為22000元。資料三：D公司息稅前利潤為33000元，投資額為200000元，該公司預期的最低投資收益率為12％。要求：(1)根據資料一計算甲利潤中心的下列指標：①利潤中心邊際貢獻總額；②利潤中心可控邊際貢獻；③利潤中心部門邊際貢獻總額。(2)根據資料二計算乙利潤中心負責人不可控但應由該利潤中心負擔的固定成本。(3)根據資料三計算D公司的剩余收益。

123、某家長計劃10年后一次性取出50萬元，作為孩子的出國費用。假設銀行存款年利率為5%，復利計息，該家長計劃1年后開始存款，每年存一次，每次存款數額相同，共計存款10次。要求：計算每年存款的數額。

124、已知某公司2019年度營業收入為2000萬元，營業凈利率為30%，部分財務報表的有關資料如下：資產負債表2019年12月31日單位：萬元可比公司的相關財務指標如下表所示：可比公司相關財務指標涉及資產負債表中的數據均使用平均數計算。要求：（1）計算該公司2019年的流動比率、速動比率和現金比率。（2）計算該公司2019年的總資產周轉率、總資產凈利率、權益乘數。（3）計算該公司與可比公司的凈資產收益率的差異，并使用因素分析法依次測算總資產凈利率、權益乘數變動對凈資產收益率差異的影響。

125、甲公司是一家制造業企業集團，生產耗費的原材料為L零部件。有關資料如下：資料一：L零部件的年正常需要量為54000個，2018年及以前年度，一直從乙公司進貨，單位購買價格100元，單位變動儲存成本為6元，每次訂貨變動成本為2000元，一年按360天計算。資料二：2018年，甲公司全年應付賬款平均余額為450000元，假定應付賬款全部為應向乙公司支付的L零部件的價款。資料三：2019年年初，乙公司為鼓勵甲公司盡早還款，向甲公司開出的現金折扣條件為“2/10，N/30”，目前甲公司用于支付賬款的資金需要在30天時才能周轉回來，30天以內的資金需求要通過銀行借款籌集，借款利率為4.8%，甲公司綜合考慮借款成本與折扣收益，決定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出選擇。資料四：受經濟環境的影響，甲公司決定自2020年將零部件從外購轉為自行生產，計劃建立一個專門生產L零部件的A分廠。該分廠投入運行后的有關數據估算如下：零部件的年產量為54000個，單位直接材料為30元，單位直接人工為20元，其他成本全部為固定成本，金額為1900000元。資料五：甲公司將A分廠作為一個利潤中心予以考核，內部結算價格為100元/個，該分廠全部固定成本1900000元中，該分廠負責人可控的部分占700000元。要求：（1）根據資料一，按照經濟訂貨基本模型計算：①零部件的經濟訂貨量；②全年最佳訂貨次數；③最佳訂貨周期（要求用天數表示）；④經濟訂貨量下的變動儲存成本總額。（2）根據資料一和資料二，計算2018年度的應付賬款周轉期（要求用天數表示）。（3）根據資料一、二和資料三，分別計算甲公司2019年度兩個付款方案的凈收益，并判斷甲公司應選擇哪個付款方案。（4）根據資料四，計算A分廠投入運營后預計年產品成本總額。（5）根據資料四和資料五，計算A分廠作為利潤中心的如下業績考核指標：①邊際貢獻；②可控邊際貢獻；③部門邊際貢獻。

126、乙公司是一家機械制作企業，適用的企業所得稅稅率為25%，該公司要求的最低收益率為12%，為了節約成本支出，提升運營效率和盈利水平，擬對正在使用的一臺舊設備予以更新。其他資料如下：資料一：舊設備數據資料如表所示。資料二：相關貨幣時間價值系數如表所示。要求：（1）計算與購置新設備相關的下列指標：①稅后年營業收入；②稅后年付現成本；③每年折舊抵稅；④殘值變價收入；⑤殘值凈收益納稅；⑥第1~5年現金凈流量（NCF1~5）和第6年現金凈流量（NCF6）；⑦凈現值（NPV）。（2）計算與使用舊設備相關的下指標；①目前賬面價值；②目前資產報廢損益；③目前資產報廢損益對所得稅的影響；④最終殘值報廢損失抵稅。（3）已知使用舊設備的凈現值（NPV）為943.29萬元，根據上述計算結果，作出固定資產是否更新的決策，并說明理由。

127、（2017年）丁公司是一家創業板上市公司，2016年度營業收入為20000萬元，營業成本為15000萬元，財務費用為600萬元（全部為利息支出），利潤總額為2000萬元，凈利潤為1500萬元，非經營凈收益為300萬元。此外，資本化的利息支出為400萬元。丁公司存貨年初余額為1000萬元，年末余額為2000萬元，公司全年發行在外的普通股加權平均數為10000萬股，年末每股市價為4.5元。要求：（1）計算銷售凈利率。（2）計算利息保障倍數。（3）計算凈收益營運指數。（4）計算存貨周轉率。（5）計算市盈率。

128、（2018年）某公司投資2000萬元證券，其中A公司股票1200萬元，B公司債券800萬元。（1）無風險收益率6%，市場平均收益率16%，A公司股票的β系數為1.2。（2）A公司股票市場價格為12元，未來每年股利為2.7元/股。（3）投資者對B公司債券要求的最低收益率為7%。要求：（1）利用資本資產定價模型計算A公司股票的必要收益率。（2）A公司股票價值是多少？是否值得購買？（3）計算該組證券的組合必要收益率。

129、某公司目前采用30天按發票金額（即無現金折扣）付款的信用政策，擬將信用期間放寬至60天，仍按發票金額付款。假設等風險投資的最低報酬率為15%，其他有關數據見表。信用期決策數據要求：（1）計算增加的盈利（2）計算增加的成本費用（3）計算增加的稅前損益（4）選擇信用政策

130、甲公司的主要業務是生產服裝服飾。該公司的作業包括2個次要作業（備料作業及檢驗作業）和2個主要作業（女西服加工作業和男西服加工作業）。作業成本匯集如下表所示：本月公司發生人工總成本64000元，材料總成本40000元，折舊及水電費128000元。假設各個作業按人工工時平均分配人工成本和折舊及水電費，備料人工工時40小時，檢驗人工工時60小時，女西服人工工時1000小時，男西服人工工時500小時。將面料經過備料作業后共獲得2000尺用于女西服和男西服的生產,其中800尺用于生產男西服，1200尺用于生產女西服，共生產出100件男西服和200件女西服。該廠的檢驗成本主要是人工成本和折舊及水電費，假設每件西服需檢驗1次，共檢驗了300次。要求：（1）以人工工時為分配標準計算人工成本分配率、折舊及水電費分配率；（2）計算各個次要作業的總成本；（3）按照面料尺數為分配標準分配備料成本,計算備料作業成本分配率和檢驗作業成本分配率；（4）計算各個主要作業的總成本；（5）計算女西服及男西服的單位成本。

131、長達公司需籌集10000萬元長期資本，可以從貸款、發行債券、發行普通股三種方式籌集，其個別資本成本率已分別測定，有關資料如表所示。長達公司資本成本與資本結構數據表單位：%要求：采用平均資本成本比較法確定長達公司應選擇的籌資方案

132、甲企業計劃利用一筆長期資金投資購買股票。現有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲企業只準備投資一家公司股票。已知M公司股票現行市價為每股9元，上年每股股利為0.15元，預計以后每年以6%的增長率增長。N公司股票現行市價為每股7元，上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。甲企業所要求的投資必要收益率為8%。要求：（1）利用股票估價模型，分別計算M、N公司股票價值。（2）代甲企業作出股票投資決策。

133、（2018年）乙公司2017年采用“N/30”的信用條件，全年銷售額（全部為賒銷）為10000萬元，平均收現期為40天，平均存貨量為1000件，每件存貨的變動成本為6萬元。2018年初，乙公司為了盡早收回貨款，提出了“2/10，N/30”的信用條件。新的折扣條件使銷售額增加10%，達到11000萬元，平均存貨量增加10%，達到1100件，每件存貨的變動成本仍為6萬元，壞賬損失和收賬費用共減少200萬元。預計占銷售額一半的客戶將享受現金折扣優惠，享受現金折扣的客戶均在第10天付款；不享受現金折扣的客戶，平均付款期為40天。該公司的資本成本為15%，變動成本率為60%。假設一年按360天計算，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）計算信用條件改變引起的現金折扣成本的增加額。（2）計算信用條件改變后的應收賬款平均收現期。（3）計算信用條件改變引起的應收賬款機會成本的增加額。（4）計算信用條件改變引起的存貨機會成本的增加額。（5）計算信用條件改變引起的應收賬款成本的增加額。（6）計算信用條件改變引起的邊際貢獻增加額。（7）計算提供現金折扣后的稅前損益增加額，判斷提供現金折扣是否可行，并說明理由。

134、甲公司是一家標準件分銷商，主要業務是采購并向固定客戶供應某種標準件產品。有關資料如下：（1）該標準件上一年訂貨次數為60次，全年訂貨成本為80萬元，其中固定成本總額為26萬元，其余均為變動成本。單位變動成本和固定成本總額不變。（2）該標準件倉儲總費用中，每年固定租金為120萬元，每增加一件標準件就增加1元倉儲費。每件標準件的占用資金為50元，資金利息率為6%。（3）該標準件年需要量為180萬件。一年按照360天計算。（4）該標準件從發出訂單到貨物送達需要5天。要求：（1）計算每次訂貨變動成本。（2）計算單位變動儲存成本。（3）根據經濟訂貨模型，計算該標準件的經濟訂貨批量和最佳訂貨周期（按天表示）。（4）計算再訂貨點。

135、C公司現著手編制2018年第四季度的現金收支計劃，預計2018年10月月初現金余額為100萬元，2018年相關資料如下：資料一：預計每個季度實現的銷售收入均為賒銷，其中50％在本季度內收到現金，其余30％要到下一季度收訖，20％在再下一季度收訖，假定不考慮壞賬因素。2018年有關銷售收入的數據如下表所示。單位：萬元資料二：預計每個季度所需要的直接材料均以賒購方式采購，其中50％于本季度內支付現金，剩余50％需要到下個季度付訖，假定不存在應付賬款到期現金支付能力不足的問題。部分與直接材料采購的有關數據如下表所示。單位：萬元資料三：第四季度內以現金支付工資5000萬元；本季度制造費用等間接費用付現13000萬元；其他經營性現金支出12000萬元；購買設備支付現金800萬元。資料四：企業現金不足時，可向銀行申請1年期的短期借款，借款年利率為10％，銀行要求貼現法付息，假設企業目前沒有借款，借款是1萬元的整數倍，要求年末現金余額不低于100萬元。要求：（1）根據資料一計算第四季度經營現金收入合計；（2）根據資料二計算第四季度材料采購現金支出合計；（3）根據資料一和資料二，計算預算年度應收賬款和應付賬款的年末余額；（4）根據資料一、二和三確定第四季度現金余缺額；（5）計算第四季度的借款額及借款的實際利率。

136、20×8年我國商業銀行一年期存款年利率為3%。（1）假設通貨膨脹率為2%，則實際利率為多少？（2）假設通貨膨脹率為4%，則實際利率為多少？

137、（2015年）乙公司使用存貨模型確定最佳現金持有量。根據有關資料分析，2015年該公司全年現金需求量為8100萬元，每次現金轉換的成本為0.2萬元，持有現金的機會成本率為10%。要求：（1）計算最佳現金持有量。（2）計算最佳現金持有量下的現金轉換次數。（3）計算最佳現金持有量下的現金交易成本。（4）計算最佳現金持有量下持有現金的機會成本。（5）計算最佳現金持有量下的相關總成本。

138、（2016年）甲公司2015年年末長期資本為5000萬元，其中長期銀行借款為1000萬元，年利率為6%；所有者權益（包括普通股股本和留存收益）為4000萬元。公司計劃在2016年追加籌集資金5000萬元，其中按面值發行債券2000萬元，票面年利率為6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為2%；發行優先股籌資3000萬元，固定股息率為7.76%，籌資費用率為3%。公司普通股β系數為2，一年期國債利率為4%，市場平均報酬率為9%。公司適用的所得稅稅率為25%。假設不考慮籌資費用對資本結構的影響，發行債券和優先股不影響借款利率和普通股股價。要求：（1）計算甲公司長期銀行借款的資本成本。（2）假設不考慮貨幣時間價值，計算甲公司發行債券的資本成本。（3）計算甲公司發行優先股的資本成本。（4）利用資本資產定價模型計算甲公司留存收益的資本成本。（5）計算甲公司2016年完成籌資計劃后的平均資本成本。

139、某房地產A公司決定將其一處土地10年使用權公開拍賣。投標公司現有兩方案可供房地產公司選擇。A方案：每年年末支付15億元，直到10年后合同到期。B方案：簽訂合同后立即支付50億元，第8年年末再支付50億元。要求：如房地產公司要求的年投資回報率為15%，計算并確定應接受哪個方案？

140、某公司計劃增添一條生產流水線，以擴充生產能力。現有A、B兩個方案可供選擇。A方案需要投資250000元，B方案需要投資375000元。兩方案的預計使用壽命均為4年，均采用直線法計提折舊，預計殘值A方案為10000元、B方案為15000元，A方案預計年銷售收入為500000元，第一年付現成本為330000元，以后在此基礎上每年減少付現成本5000元。B方案預計年銷售收入為700000元，年付現成本為525000元。方案投入營運時，A方案需墊支營運資金100000元，B方案需墊支營運資金125000元。資本成本率為10%，公司所得稅稅率為25%。[已知：（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264，（P/F，10%，3）=0.7513，（P/F，10%，4）=0.6830，（P/A，10%，3）=2.4869。]要求：（1）計算A方案和B方案的營業現金凈流量。（2）填列下表：（3）根據上述資料，計算甲、乙兩個方案的凈現值，并進行優先決策。

參考答案與解析

1、答案：D本題解析：變動成本是指在特定的業務量范圍內，其總額會隨業務量的變動而變動的成本。變動成本可以作為增量產量的定價依據。

2、答案：D本題解析：延期變動成本在一定的業務量范圍內有一個固定不變的基數，當業務量增長超出了這個范圍，它就與業務量的增長呈正比例變動。題干所述情況符合延期變動成本的特點，所以選項D是答案。

3、答案：A本題解析：該公司股票預期收益率=10%×4%+45%×8%+40%×10%+5%×15%=8.75%。

4、答案：C本題解析：特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效，主要包括：要求公司的主要領導人購買人身保險；借款的用途不得改變；違約懲罰條款等。

5、答案：A本題解析：以保持或提高市場占有率為定價目標，其目的是使產品價格有利于銷售收入的提高，企業利潤得到有效保障，并且可以有效打擊競爭對手，這是一種注重企業長期經營利潤的做法。

6、答案：B本題解析：零基預算法適用于企業各項預算的編制，特別是不經常發生的預算項目或預算編制基礎變化較大的預算項目。

7、答案：C本題解析：單位變動成本＝60/10＝6（元/小時），如果直接人工工時為12萬小時，則預算總成本費用＝30＋6×12＝102（萬元）。

8、答案：A本題解析：加權平均邊際貢獻率＝40%×20000/（20000＋30000）＋30%×30000/（20000＋30000）＝34%

9、答案：C本題解析：現金周轉期＝存貨周轉期＋應收賬款周轉期－應付賬款周轉期＝160＋90－100＝150（天）。

10、答案：D本題解析：酌量性固定成本是指管理當局的短期經營決策行動能改變其數額的固定成本。例如：廣告費、職工培訓費、新產品研究開發費用等。

11、答案：B本題解析：該基金為預付的永續年金，比普通的永續年金要多考慮一個0時點的A，因此在第一年年初投入的資金數額=80/4%+80=2080（萬元）。

12、答案：A本題解析：“手中鳥”理論認為，用留存收益再投資給投資者帶來的收益具有較大的不確定性，并且投資的風險隨著時間的推移會進一步加大，因此，厭惡風險的投資者會偏好確定的股利收益，而不愿將收益留存在公司內部去承擔未來的投資風險。

13、答案：B本題解析：2020年預測銷售量=7200×0.6+6500×（1-0.6）=6920（件）。

14、答案：B本題解析：效率比率是某項財務活動中所費與所得的比率，反映投入與產出的關系。利用效率比率指標，可以進行得失比較，考察經營成果，評價經濟效益。比如，將利潤項目與營業成本、營業收入、資本金等項目加以對比，可以計算出成本利潤率、營業利潤率和資本金利潤率等指標，從不同角度觀察比較企業盈利能力的高低及其增減變化情況，故選項B正確。

15、答案：A本題解析：固定預算法又稱靜態預算法，是指以預算期內正常的、最可實現的某一業務量水平為固定基礎，不考慮可能發生的變動的預算編制方法。

16、答案：B本題解析：租賃折現率=10%+2%=12%，殘值歸承租公司且租金在每年年初支付時，每年租金=租賃設備價值/預付年金現值系數=租賃設備價值/[（P/A，i，n）×（1+i）]，選項B正確。

17、答案：C本題解析：與非公開直接發行股票方式相比，公開間接發行股票方式發行范圍廣、發行成本高、股票流動性強、發行條件要求高。

18、答案：A本題解析：資本利得=期末資產的價值(或市場價格)相對于期初價值(或市場價格)的升值，本題中投資產生的資本利得=120-100=20（萬元）。

19、答案：D本題解析：延期變動成本在一定的業務量范圍內有一個固定不變的基數，當業務量增長超出了這個范圍，它就與業務量的增長成正比例變動。

20、答案：C本題解析：只要兩項證券資產收益率的相關系數不是0，就說明兩項資產的收益率之間存在相關性，所以，選項AB的說法不正確；新版章節練習，考前壓卷，更多優質題庫+考生筆記分享，實時更新，用軟件考，非系統風險可以被分散，系統風險不可以被分散的，因此選項D的說法不正確，選項C的說法正確。

21、答案：A本題解析：本題考查的是存貨ABC控制系統。ABC控制系統中，A類存貨價值金額巨大但品種數量較少，是控制的重點，應分品種重點管理。B類存貨價值金額一般，品種數量相對較多，企業劃分類別進行一般控制。C類存貨品種數量繁多，但價值金額卻很小，企業按總額靈活掌握就可以。

22、答案：D本題解析：復利終值系數（F/P，i，n）＝（1＋i）n，復利現值系數（P/F，i，n）＝（1＋i）-n，復利現值系數和復利終值系數互為倒數，即二者乘積等于1。由于復利現值系數為0.8081，所以，復利終值系數為1/0.8081＝1.2375，故按照復利計算的本利和＝50000×1.2375＝61875（元）。

23、答案：C本題解析：預計第一季度現金支出額=200+500+600+800×70%=1860（萬元）。

24、答案：C本題解析：資產回報率=（115-100）／100×100％=15％

25、答案：C本題解析：經營杠桿系數＝息稅前利潤變動率/銷售量變動率＝利潤對銷售量的敏感系數。所以本題答案為選項C。

26、答案：C本題解析：Ks＝5%＋2×12%＝29%，注意此題給出的是市場風險收益率12%，而不是市場平均收益率12%。

27、答案：D本題解析：發行債券、發行短期票據需要支付利息費用，發行優先股需要支付優先股的股利，這些都會產生資金的占用費，發行認股權證不需要資金的占用費。所以選項D是正確的。

28、答案：D本題解析：采用認股權證進行融資，融資的實現是緩期分批實現的，上市公司及其大股東的利益，與投資者是否在到期之前執行認股權證密切相關，因此，在認股權證有效期間，上市公司管理層及其大股東任何有損公司價值的行為，都可能降低上市公司的股價，從而降低投資者執行認股權證的可能性，這將損害上市公司管理層及其大股東的利益。

29、答案：D本題解析：3月末的應收賬款余額=22000×70%=15400（元）。

30、答案：B本題解析：選項A、C屬于股權籌資。選項D屬于衍生工具籌資。

31、答案：D本題解析：制造費用中，除折舊外都須支付現金，所以，根據每個季度制造費用數額扣除折舊費后，即可得出“現金支出的費用”。因此，選項D的說法不正確。

32、答案：D本題解析：零基預算的優點：（1）以零為起點編制預算，不受歷史期經濟活動中的不合理因素影響，能夠靈活應對內外環境的變化，預算編制更貼近預算期企業經濟活動需要；（2）有助于增加預算編制透明度，有利于進行預算控制。零基預算編制工作量較大、成本較高。

33、答案：A本題解析：根據題意可知該股票的股利零增長，零增長股票價值模型為Vs＝D/Rs，所以該股票的價值＝0.8/10%＝8（元）。

34、答案：A本題解析：市凈率＝每股市價/每股凈資產＝5/2.6＝1.92（倍）

35、答案：D本題解析：半變動成本是指在初始成本的基礎上隨業務量正比例增長的成本。

36、答案：B本題解析：利息可以稅前扣除，因此本題答案為B。

37、答案：D本題解析：變動制造費用效率差異＝（實際工時－實際產量下標準工時）×變動制造費用標準分配率＝（1296－600×2）×24＝2304（元）。

38、答案：C本題解析：經營性資產與經營性負債通常與銷售額保持穩定的比例關系。經營性資產項目包括庫存現金、應收賬款、存貨等項目；經營負債項目包括應付票據、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。

39、答案：D本題解析：貼現法下，借款實際利率＝10%/（1－10%）＝11.11%。加息法下，借款實際利率＝100×10%/[100/2]＝20%。貼現法下，借款實際利率更低，應選擇貼現法付息，選項A是答案。

40、答案：C本題解析：作業根據對顧客價值的貢獻分為增值作業和非增值作業。

41、答案：D本題解析：對于車輛交強險和固定的設備折舊而言，即使生產中斷也仍然要發生，所以，屬于約束性固定成本，選項A和B不是答案；直接材料費屬于變動成本，所以，選項C不是答案；酌量性固定成本是指管理當局的短期經營決策行動能改變其數額的固定成本。所以，選項D是答案。

42、答案：B本題解析：公司價值分析法是在考慮市場風險基礎上，以公司市場價值為標準，進行資本結構優化。即能夠提升公司價值的資本結構，就是合理的資本結構，因此選項B是答案。每股收益分析法是從賬面價值的角度進行資本結構優化分析，沒有考慮市場反應，也沒有考慮風險因素，因此選項C不是答案。杠桿分析法和利潤敏感性分析法不屬于資本結構優化分析的方法，選項AD不是答案。

43、答案：A本題解析：籌資方案組合時，邊際資本成本的權數采用目標價值權數。

44、答案：B本題解析：本期應收賬款周轉率＝本期營業收入/[（期初應收賬款＋期末應收賬款）/2]，代入數據，即8＝本期營業收入/[（120＋180）/2]，解得本期營業收入＝1200（萬元），本期的營業收入增長率＝（1200－1000）/1000×100%＝20%。

45、答案：C本題解析：必要收益率=無風險收益率+風險收益率=純粹利率（資金的時間價值）+通貨膨脹補償率+風險收益率=5%+2%+4%=11%。

46、答案：C本題解析：按照有無特定的財產擔保，可將債券分為信用債券和擔保債券。選項A是按照債券是否記名進行的分類；選項B是按照債券能否轉換為公司股權進行的分類；選項D是抵押債券的進一步分類。

47、答案：B本題解析：每年折舊=（2000-200）÷6=300（萬元），累計折舊=300×3=900（萬元），目前賬面價值=2000-900=1100（萬元），繼續使用舊設備在投資階段的現金凈流量=-1000-（1100-1000）×25%=-1025（萬元），會計【彩蛋】壓卷，，，選項B正確。

48、答案：C本題解析：債券的資本成本率=100×8%×（1-25%）/[90×（1-5%）]=7.02%。

49、答案：A本題解析：利潤變動率/單價變動率=2，為確保企業不虧損，利潤最低為0，利潤變動率=-100%，則，單價變動率=-100%/2=-50%。

50、答案：D本題解析：單位A產品價格＝（250000/10000+70）/（1-5%）=100（元）

51、答案：D本題解析：單位A產品的保本點價格=（50／2+70）／（1-5％）=100（元）

52、答案：B本題解析：由于股票投資的風險較大，收益具有不確定性，投資者就會要求較高的風險補償。因此，股票籌資的資本成本較高。所以選項B錯誤。

53、答案：B本題解析：現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期。

54、答案：C本題解析：市場收益率為10%時，該資產的必要收益率R＝Rf＋1.5×（10%－Rf）。由于無風險收益率和β系數不變，市場收益率為15%時，該資產的必要收益率R’＝Rf＋1.5×（15%－Rf）。R’－R＝1.5×（15%－10%）＝7.5%，即R’＝R＋7.5%。

55、答案：B本題解析：由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實現預期收益的可能性的風險屬于再投資風險。

56、答案：A本題解析：本題的主要考核點是敏感系數的應用。為了確保下年度企業經營不虧損，即意味著利潤的變動率為-100%［（0-EBIT）/EBIT=-100%］；又知利潤對單價的敏感系數為2，所以，單價的變動率為：-100%/2=-50%。

57、答案：C本題解析：A＝變動成本項目＝燃油＋輔助工人工資＝1614＋17754＝19368，或者A＝17431.2/90%×100%＝19368，或者A＝17431.2/29052×32280＝19368。

58、答案：A本題解析：U型組織以職能化管理為核心，最典型的特征是在管理分工下實行集權控制。所以，選項A正確。

59、答案：C本題解析：現金支出管理的主要任務是盡可能延緩現金的支出時間。匯票分為商業承兌匯票和銀行承兌匯票，與支票不同的是，承兌匯票并不是見票即付。匯票代替支票這一方式的優點是推遲了企業調入資金支付匯票的實際所需時間。

60、答案：B本題解析：發行股票籌資方式只適用于股份有限公司；融資租賃和發行債券籌資方式籌集的是債權資本。

61、答案：B本題解析：轉換比率是指每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數量，所以，本題中轉換比率＝200/10＝20（股/張），由于轉換比率＝債券面值/轉換價格，所以，轉換價格＝債券面值/轉換比率，本題中，轉換價格＝1000/20＝50（元/股）。

62、答案：A本題解析：本題考查的是存貨ABC控制系統。ABC控制系統中，A類存貨價值金額巨大但品種數量較少，是控制的重點，應分品種重點管理。B類存貨價值金額一般，品種數量相對較多，企業劃分類別進行一般控制。C類存貨品種數量繁多，但價值金額卻很小，企業按總額靈活掌握就可以。

63、答案：B本題解析：算術平均法適用于每期銷售量波動不大（不是波動較大）的產品的銷售預測，而移動平均法則適用于銷售量略有波動的產品預測，選項A不正確；移動平均法只選用了n期數據中的最后m期作為計算依據，代表性較差，選項B正確；加權平均法的權數選取應遵循“近大遠小”的原則，選項C不正確；采用指數平滑法時，在銷售量波動較小或進行長期預測時，可選擇較小的平滑指數，選項D不正確。

64、答案：D本題解析：吸收直接投資的籌資特點包括：（1）能夠盡快形成生產能力；（2）容易進行信息溝通；（3）資本成本較高；（4）公司控制權集中，不利于公司治理；（5）不易進行產權交易。留存收益的籌資特點包括：（1）不用發生籌資費用；（2）維持公司控制權分布；（3）籌資數額有限。所以選項D正確。

65、答案：C本題解析：名義利率＝（1＋實際利率）×（1＋通貨膨脹率）－1＝（1＋8%）×（1＋2%）－1＝10.16%

66、答案：B本題解析：半變動成本是指在有一定初始量基礎上，隨著產量的變化而呈正比例變動的成本。這些成本的特點是：它通常有一個初始的固定基數，在此基數內與業務量的變化無關，這部分成本類似于固定成本；在此基數之上的其余部分，則隨著業務量的增加呈正比例增加。

67、答案：D本題解析：回售條款可以降低投資者持有債券的風險，而不是贖回條款。

68、答案：B本題解析：證券投資的系統性風險包括價格風險、再投資風險和購買力風險。非系統性風險包括違約風險、變現風險和破產風險

69、答案：B本題解析：折舊=（100-10）/10=9（萬元），6年后賬面價值=100-9×6=46（萬元），終結期現金流量=50-（50-46）×25%=49（萬元），凈現值=32×（P/A，10%，6）+49×（P/F，10%，6）-100=32×4.3553+49×0.5645-100=67.03（萬元），年金凈流量=67.03/（P/A，10%，6）=67.03/4.3553=15.39（萬元）。

70、答案：D本題解析：企業推行財務共享，必將促使企業財務管理的技術環境進一步完善和優化。

71、答案：C本題解析：作業成本法下間接成本的分配路徑是“資源-作業-產品”。

72、答案：D本題解析：每股面值=1×2=2(元)，股數=2000／2=1000(萬股)，股本=1000×2=2000(萬元)，股東權益總額不變，仍為15000萬元。選項D錯誤。

73、答案：A本題解析：彈性預算法又稱動態預算法，是指企業在分析業務量與預算項目之間數量依存關系的基礎上，分別確定不同業務量及其相應預算項目所消耗資源的預算編制方法。

74、答案：D本題解析：由于利潤指標通常按年計算，所以，以利潤最大化作為財務管理目標，企業決策往往會服務于年度指標的完成或實現，可能導致企業短期行為傾向，影響企業長遠發展。股東財富最大化、企業價值最大化、相關者利益最大化都可以克服利潤最大化的這個缺陷。所以，正確答案為選項D。

75、答案：C本題解析：邊際貢獻式本量利分析圖主要反映銷售收入減去變動成本后形成的邊際貢獻，而邊際貢獻在彌補固定成本后形成利潤。此圖的主要優點是可以表示邊際貢獻的數值。邊際貢獻隨銷量增加而擴大，當其達到固定成本值時（即在盈虧平衡點），企業處于盈虧平衡狀態；當邊際貢獻超過固定成本后企業進入盈利狀態。選項C不正確。

76、答案：D本題解析：邊際貢獻率＝單位邊際貢獻/單價＝邊際貢獻總額/銷售收入＝（銷售收入－變動成本總額）/銷售收入＝40%。

77、答案：A本題解析：總資產周轉率=總資產凈利率/營業凈利率=30%/20%=1.5。

78、答案：C本題解析：間接籌資是指企業借助于銀行和非銀行金融機構而籌集資金，其基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式。

79、答案：D本題解析：衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準差率等。收益率的期望值不能用來衡量風險。

80、答案：A本題解析：成本總差異＝實際產量下實際成本－實際產量下標準成本。

81、答案：C本題解析：普通年金終值系數與償債基金系數互為倒數，普通年金現值系數與資本回收系數互為倒數。所以選項C正確。

82、答案：A本題解析：企業利用閑置資金投資的目的是為了增加企業收益。

83、答案：A本題解析：不考慮優先股等其他因素，每股收益=凈利潤÷平均股數每股收益=凈資產收益率×平均每股凈資產=總資產凈利率×權益乘數×平均每股凈資產=營業凈利率×總資產周轉率×權益乘數×平均每股凈資產

84、答案：A本題解析：選項A屬于轉移風險的措施；選項B屬于減少風險的措施；選項C屬于規避風險的措施；選項D屬于接受風險中的風險自保措施。

85、答案：D本題解析：該優先股的資本成本率=8000×8%/[10000×（1-2%）]=6.53%。

86、答案：D本題解析：納稅籌劃的外在表現是降低稅負和延期納稅。

87、答案：C本題解析：資金習性預測法需要將資金劃分為變動資金、不變資金和半變動資金，并據以預測企業未來資金需要量。

88、答案：C本題解析：用折現模式計算資本成本率，有：1020×（1－2%）＝1000×5%×（1－25%）×（P/A，Kb，5）＋1000×（P/F，Kb，5）當Kb為3%時，1000×5%×（1－25%）×（P/A，3%，5）＋1000×（P/F，3%，5）＝1034.34當Kb為4%時，1000×5%×（1－25%）×（P/A，4%，5）＋1000×（P/F，4%，5）＝988.84運用插值法，（Kb－4%）/（3%－4%）＝（999.6－988.84）/（1034.34－988.84）解得：Kb＝3.76%

89、答案：D本題解析：標準差率是一個相對數指標，適用于不同期望值時風險的比較，標準差和方差是絕對數指標，不適用于不同期望值時風險的比較，而期望收益率不能衡量風險程度。

90、答案：B本題解析：本題中，持有期間收益＝103－100＋5＝8（元），所以，