PAGEPAGE12024年《證券投資基金基礎知識》考試強化練習試題庫（含答案）一、單選題1.下列費用不屬于基金交易費的是（）。A、過戶費B、交易傭金C、印花稅D、上市年費答案：D解析：基金交易費指基金在進行證券買賣交易時所發生的相關交易費用。目前，我國證券投資基金的交易費用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經手費、證管費。D項，上市年費屬于基金運作費。2.通過發行債券籌集資金，并在債券到期時按時歸還本金并支付約定的利息的是（）。A、債券持有人B、債券發行人C、債券市場D、債券承銷商答案：B解析：債券發行人通過發行債券籌集的資金一般都有固定期限，債券到期時債務人必須按時歸還本金并支付約定的利息。3.某企業上一年度的資產收益率為20％，凈資產收益率為40％，該企業上一年度的權益乘數為（）。A、1B、3C、2D、1.5答案：C解析：凈資產收益率=資產收益率×權益乘數，本題中，該企業上一年度的權益乘數=凈資產收益率／資產收益率=40％／20％=2，即200％。4.關于資產負債表中的信息，下列選項表述均錯誤的是（）。Ⅰ.包含了企業占有資源的數量和性質Ⅱ.資產項揭示了企業資金的資金來源和財務狀況Ⅲ.表中的信息為分析收入來源性質及穩定性提供了基礎，可以為收益把關Ⅳ.只要研究負債項即可了解企業短期及長期償債能力A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：C解析：(1)資產負債表列出了企業占有資源的數量和性質。對于正常運作的企業而言，資產負債表所列示的資源，正是企業獲得回報的基礎。在市場環境中，企業不占有資源就意味著失去生存競爭的能力和獲得利潤的機會。(2)資產負債表上的資源為分析收入來源性質及其穩定性提供了基礎。資本成本(投入資金)與企業盈利和收入存在重要關聯，遠遠超過企業資本成本的收入往往不具有持續性。若企業盈利離開了資產價值的支持，盈利預期的可靠性和準確性就值得懷疑。(3)資產負債表的資產項可以揭示企業資金的占用情況，負債項則說明企業的資金來源和財務狀況，有利于投資者分析企業長期債務或短期債務的償還能力、是否存在財務困難以及違約風險等。(4)資產負債表可以為收益把關。作為“第一會計報表”的資產負債表與企業的另外兩個報表——利潤表和現金流量表密切相關。從某種意義上而言，由于資產負債表是某一特定時刻的資產和負債的簡要描述，可以大大限制資產和負債的操縱程度，與利潤表相比更加規范和準確。5.關于我國證券投資基金場內證券交易市場，以下說法正確的是（）A、上海證券交易所采用公司制，深圳證券交易所采用會員制B、上海證券交易所和深圳證券交易所都采用公司制C、上海證券交易所采用會員制，深圳證券交易所采用公司制D、上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制答案：D解析：證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種。我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制，設會員大會、理事會和專門委員會。6.合格境內機構投資者(QDII)開展境外證券投資業務，可以委托境外投資顧問進行境外證券投資也可以委托境外資產托管人負責境外資產托管。關于境外投資顧問或境外托管人的條件限制，以下表述錯誤的是（）。A、境外托管人應受當地政府、金融或證券監管機構的監管，有足夠的熟悉境外托管業務的專職人員B、境外投資顧問應經所在國家或地區監管機構批準從事投資管理業務C、境內托管人在境外設立的分支機構擔任境外托管人的，可不受關于實收資本或托管規模的限制D、境內基金管理公司、證券公司在境外設立的分支機構擔任境外投資顧問的，可不受關于管理規模的限制答案：C解析：本題用排除法選出。境外投資顧問(簡稱投資顧問)是指根據基金合同為境內機構投資者境外證券投資提供證券買賣建議或投資組合管理等服務并取得收入的境外金融機構。境內機構投資者可以委托符合下列條件的投資顧問進行境外證券投資：(1)【在境外設立，經所在國家或地區監管機構批準從事投資管理業務。】(2)所在國家或地區證券監管機構已與中國證監會簽訂雙邊監管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監管合作關系。(3)經營投資管理業務達5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于100億美元或等值貨幣。(4)有健全的治理結構和完善的內控制度，經營行為規范，最近5年沒有受到所在國家或地區監管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監管機構的立案調查。【境內基金管理公司、證券公司在境外設立的分支機構擔任投資顧問的，可以不受第(3)項規定的限制。】境內機構投資者開展境外證券投資業務時，應當由符合有關規定的資產托管機構(簡稱托管人)負責資產托管業務。托管人可以委托符合下列條件的境外資產托管人負責境外資產托管業務：(1)【在中國大陸以外的國家或地區設立，受當地政府、金融或證券監管機構的監管。】(2)最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣或托管資產規模不少于1000億美元或等值貨幣。(3)有足夠的熟悉境外托管業務的專職人員。(4)具備安全保管資產的條件。(5)具備安全、高效的清算、交割能力。(6)最近3年沒有受到監管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監管機構的立案調查。7.證券A與證券B的收益率相關系數為0．4，證券A與證券C的收益率相關系數為-0．7，則以下說法正確的是（）。A、當證券A上漲時，證券B下跌的可能性比較大B、當證券B上漲時，證券C下跌的可能性比較大C、當證券B上漲時，證券C上漲的可能性比較大D、當證券A上漲時，證券C下跌的可能性比較大答案：D解析：相關系數是從資產回報相關性的角度分析兩種不同證券表現的聯動性。證券A與證券B的收益率相關系數為0．4，說明當證券A上漲時，證券B可能會跟著上漲；證券A與證券C的收益率相關系數為-0．7，說明當證券A上漲時，證券C可能會下跌。8.公司2016年度資產負債表中，流動負債總計10億元，非流動負債總計3億元，所有者權益22億元，則當年公司的總資產是（）A、13億元B、9億元C、23億元D、35億元答案：D解析：所有者權益＝10億+3億+22億＝35億9.下列關于融資交易和融券交易的說法中，錯誤的是（）。A、融資和融券業務都會放大投資收益率或損失率B、用證券沖抵保證金時，不同證券必須以證券市值或凈值按不同的折算率進行折算C、融資即投資者借入資金購買證券，融券即投資者借入證券賣出D、目前，上海證券交易所規定融資融券保證金比例不得低于100％答案：D解析：上海證券交易所規定的融資融券保證金比例不得低于50％。10.下列關于中證指數的說法，錯誤的是（）。A、樣本包括銀行間市場和滬深交易所的國債、金融債券和企業債券B、是中證指數公司編制并發布的第一支債券類指數C、中證指數公司每日計算并發布收盤指數D、當成分券出現異常價格或無價格的情況時，計算指數時剔除該成分券答案：D解析：中證全債指數是中證指數有限公司編制的綜合反映銀行間債券市場和滬深交易所債券市場的跨市場債券指數，也是中證指數公司編制并發布的首只債券類指數。該指數的樣本由銀行間市場和滬深交易所市場的國債、金融債券及企業債券組成，中證指數公司每日計算并發布中證全債的收盤指數及相應的債券屬性指標，為債券投資者提供投資分析工具和業績評價基準。該指數的一個重要特點在于對異常價格和無價情況下使用了模型價，能更為真實地反映債券的實際價值和收益率特征。11.下列不屬于股票投資風險的是（）。A、再投資風險B、股票價格波動C、公司可能破產D、股東獲得的分紅可能低于預期答案：A解析：再投資風險屬于投資債券的風險。12.關于計價錯誤責任承擔，以下表述錯誤的是（）A、因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權要求基金服務機構予以賠償B、因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權要求基金托管人予以賠償C、因基金份額凈值計價錯誤造成基金份額持有人損失的，基金份額持有人有權要求基金管理人予以賠償D、基金管理公司和托管人在進行基金估值、計算或復核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關法律法規規定或基金合同規定，給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應分別對各自行為依法承擔賠償責任答案：A解析：基金管理公司和托管人在進行基金估值、計算或復核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關法律法規規定或基金合同約定，給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應分別對各自行為依法承擔賠償責任。因共同行為給基金財產或基金份額持有人造成損害的，應承擔連帶賠償責任。13.關于有效市場理論和被動投資，以下表述正確的是（）A、在半強有效證券市場中，基本面分析方法仍是有效的B、在現實中，被動投資和主動投資是完全對立的，不存在介于二者之間的投資策略C、被動投資者認為除了靠一時的運氣之外，系統性的跑贏市場是不可能的D、在強有效證券市場中，主動投資仍能獲得超額收益答案：C解析：如果市場是半強有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效。相信市場定價有效的投資者認為：系統性地跑贏市場是不可能的，除了靠一時的運氣戰勝市場之外。但這并不意味著投資者應該回避股市，而是應該追求被動投資策略，即復制市場基準的收益與風險，而不試圖跑贏市場的策略。在市場定價有效的前提下，想要提高收益，最佳的選擇是被動投資策略，任何主動投資策略都將導致不必要的交易成本。在現實中，被動投資與主動投資并不是完全對立的，有些投資策略介于二者之間。在一個強有效的證券市場上，任何投資者不管采用何種分析方法，除了偶爾靠運氣“預測”到證券價格的變化外，是不可能重復地、更不可能連續地取得成功的。14.下列關于杜邦等式的表述中，正確的是（）。A、凈資產收益率=銷售利潤率×應收賬款周轉率×權益乘數B、凈資產收益率=銷售利潤率×存貨周轉率×權益乘數C、凈資產收益率=銷售利潤率×總資產周轉率×權益乘數D、凈資產收益率=銷售利潤率×凈資產周轉率×權益乘數答案：C解析：杜邦等式：凈資產收益率=銷售利潤率×總資產周轉率×權益乘數。15.關于基金業績歸因，下列表述錯誤的是（）。A、基金業績歸因的Brinson方法主要歸因于資產配置、行業選擇、證券選擇以及交叉效應B、評價基金業績表現，一般需要跟蹤它的長期表現C、股票基金只能用Brinson方法進行業績歸因D、基金業績歸因中，通常會從多個時間維度進行分析答案：C解析：股票基金業績的歸因除了可以使用相對收益歸因中最常見的Brinson方法外，還可以使用絕對收益歸因方法。16.我國場內股票交易產生過戶費，其最終收取機構是（）。A、證券結算風險基金B、中國證券登記結算有限公司C、中國證監會D、證券交易所答案：B解析：過戶費是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費用。這筆收入屬于中國結算公司的收入，由證券經紀商在同投資者清算交收時代為扣收。17.假設基金在2012年12月3日的單位凈值為1．5151元，2013年9月1日的單位凈值為1．8382元，期間該基金曾于2013年2月28日每份額派發紅利0．315元，該基金2013年2月27日(除息日前一天)的單位凈值為1．9014元。則該基金2012年12月3日至2013年9月1日期間的時間加權收益率為（）。A、0.5041B、0.4051C、0.4087D、0.4542答案：D解析：該基金2012年12月3日至2013年9月1日期間的時間加權收益率R=1.9014／1．5151×1．8382／(1．9014-0．315)-1]×100％=45．42％。18.貨幣市場工具風險較低，安全性高，主要參與交易的主體是（）A、私募證券投資基金B、個人投資者C、銀行等機構投資者D、中小企業答案：C解析：貨幣市場工具有以下特點：①均是債務契約；②期限在1年以內(含1年)；③流動性高；④大宗交易，主要由機構投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣；⑤本金安全性高，風險較低。19.關于衍生工具的特點，以下表述錯誤的是（）。A、通過衍生工具能夠實現小資金撬動大資金B、衍生工具可能會因為缺乏交易對手而不能平倉或變現C、衍生工具涉及基礎資產的跨期轉移D、衍生資產的價格和合約標的資產價格沒有聯動性答案：D解析：聯動性指衍生工具的價值與合約標的資產價值緊密相關，衍生資產價格與標的資產的價格具有聯動性。例如，我國股指期貨滬深300指數合約與滬深300股票指數價格走勢密切相關，內在價值存在高度關聯性。20.境內機構投資者可以委托符合條件的投資顧問進行境外證券投資，下列選項符合條件的是（）。A、在境外設立，經所在國家或者地區監管機構批準從事投資管理業務B、最近3年沒有受到所屬監管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部、監管機構的立案調查C、最近一個會計年度管理的證券資產50億美元D、具備4年的經營投資管理業務經驗答案：A解析：境內機構投資者可以委托符合下列條件的投資顧問進行境外證券投資：(1)在境外設立，經所在國家或地區監管機構批準從事投資管理業務。(2)所在國家或地區證券監管機構已與中國證監會簽訂雙邊監管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監管合作關系。(3)經營投資管理業務達5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于100億美元或等值貨幣。(4)有健全的治理結構和完善的內控制度，經營行為規范，最近5年沒有受到所在國家或地區監管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監管機構的立案調查。21.小李購買了100股A上市公司的普通股，關于他所持有的普通股的權利，以下表述錯誤的是（）。A、公司破產清算時，享有剩余財產分配權B、公司有盈利時，享有約定的固定股息率的權利C、在公司支付債息和優先股股息后，參與股利分配D、公司召開股東大會時，享有表決權答案：B解析：優先股的股息率往往是事先規定好的、固定的，它不因公司經營業績的好壞而有所變動。22.下列關于基金互認的說法中，錯誤的是（）。A、在基金互認制度下，在一國監管體系下注冊的基金，需要在另一個國家或地區進行注冊，才可以銷售B、內地與香港的基金互認協議生效后，兩地投資者可以購買互認范圍內的基金C、基金互認是基金跨市場銷售的一種制度性安排D、目前內地和香港就基金互認方面在基金互認范圍、管理人條件等已經達成了初步共識答案：A解析：基金互認是基金跨市場銷售的一種制度性安排。在這種制度下，在一國監管體系下注冊的基金，不需要在另一個國家或地區都進行注冊，或履行一定簡便程序后，就可以直接銷售。23.下列對股票的描述錯誤的是（）。A、股票是股份有限公司簽發的證明股東所持股份的憑證B、股票是一種有價證券C、股票實質上代表了股東對股份公司的所有權D、股票發行人定期支付利息并到期償付本金答案：D解析：債權資本是通過借債方式籌集的資本。公司向債權人(如銀行、債券持有人及供應商等)借入資金，定期向其支付利息，并在到期日償還本金。24.按照持有人權利的性質來分類，可以將權證分為（）。A、美式權證、歐式權證和百慕大權證B、認股權證和備兌權證C、股權類權證、債權類權證和其他權證D、認購權證和認沽權證答案：D解析：按行權時間分類，權證可分為美式權證、歐式權證、百慕大式權證等。按基礎資產的來源分類，權證可分為認股權證和備兌權證。按照標的資產分類，權證可分為股權類權證、債權類權證及其他權證。按照持有人權利的性質分類，權證可分為認購權證和認沽權證。25.某混合基金的月平均凈值增長率為3%，標準差為4%，在95%的概率下，月度凈值增長率區間為（）A、-1%—7%B、1%—7%C、5%—11%D、-5%—11%答案：D解析：在凈值增長率服從正態分布時，可以期望2／3(約67％)的情況下，凈值增長率會落入平均值正負1個標準差的范圍內，95％的情況下基金凈值增長率會落在正負2個標準差的范圍內。所以這里月度凈值增長率區間為:(3%-2*4%)(3%+2*4%)26.下列關于傭金的說法中，錯誤的是（）。A、傭金是證券經紀商為客戶提供證券代理買賣服務收取的費用B、傭金是按照成交金額的一定比例支付的費用C、傭金費由經紀傭金、證券交易所手續費及證券交易所監管費等組成D、從2002年5月1日開始，證券公司向客戶收取的傭金不得高于證券交易金額的2％答案：D解析：證券經紀商向客戶收取的傭金(包括代收的證券交易監管費和證券交易所手續費等)不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監管費和證券交易所手續費等。27.關于均值-方差模型，以下表述錯誤的是（）A、無差異曲線是在期望收益一標準差平面上由相同給定效用水平的所有點組成的曲線B、從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的下半部分就稱為有效前沿C、市場上可投資產形成的所有組合稱為可行集D、無差異曲線和有效前沿相切的點所代表的投資組合稱為最優組合答案：B解析：從全局最小方差組合開始，最小方差前沿的上半部分就稱為馬科維茨有效前沿，簡稱有效前沿(efficientfrontier)。28.同業拆借對金融市場具有重要意義，主要表現在（）。A、同業拆借的資金用于緩解金融機構的中長期資金緊張B、同業拆借市場不能提高資金拆出方的獲利能力C、同業拆借利率作為市場的基準利率，是衡量市場流動性的重要指標D、同業拆借市場的存在必然增加金融機構的流動性風險答案：C解析：同業拆借利率作為市場的基準利率，是衡量市場流動性的重要指標，為市場上其他利率的確定提供了重要的參考依據。29.債券遠期交易是交易雙方約定在未來某日期，以約定價格和數量買賣債券，從成交日至結算日期限可以由交易雙方確定，但最長不得超過（）天。A、360B、365C、180D、90答案：B解析：債券遠期交易從成交日至結算日的期限（含成交日不含結算日）由交易雙方確定，但最長不得超過365天。30.關于期貨市場的價格發現功能，以下表述錯誤的是（）。A、期貨交易者能將經濟運行狀況信息傳遞給現貨交易者B、現貨和期貨市場的套利活動對現貨市場沒有影響C、期貨市場中形成的價格能反映供求狀況D、期貨合約價格能反映標的資產所包含的信息變化答案：B解析：在市場經濟條件下，價格是根據市場供求狀況形成的。期貨市場上來自各個地方的交易者帶來了大量的供求信息，標準化合約的轉讓又增加了市場流動性，期貨市場中形成的價格能真實地反映供求狀況，同時又為現貨市場提供了參考價格，起到了“價格發現”的功能。研究表明，期貨市場的交易者具有更好的信息，因此能將經濟運行狀況的信息傳遞給現貨市場的交易者。在期貨交易中，投機者為了能在交易中獲利，必須努力尋找和評估有關期貨的價格信息。由于期貨市場上存在著這樣一批專業化于信息收集和分析的投機者，使得期貨市場的信息利用效率大大提高。他們在交易的過程中頻繁地根據新獲得的信息進行買賣交易，這些交易行為本身將各種標的資產所內含信息的變化、市場參與者對新信息的判斷以及他們對標的資產未來價格變化趨勢的預測，通過各自的交易行為傳遞給市場，由于市場的高度可競爭性以及交易者為了獲利而進行的信息搜尋活動，使期貨合約的價格能夠及時、準確地反映標的資產所包含的信息的變化，交易者也將迅速調整自己的資產組合，使得期貨的價格能夠更好地反映未來市場的變化。這些調整資產組合的行動以及現貨和期貨市場的套利活動將對現貨市場產生影響，使得現貨市場的價格能夠更好地反映其內在價值。期貨合約具有的價格發現功能以及降低信息不對稱的功能，有利于實現社會資源的合理配置。31.某股票型指數基金跟蹤標的為滬深300指數，跟蹤誤差為0．06％，而同類平均跟蹤誤差為0．12％。據此，下列判斷錯誤的是（）。A、該基金的歷史收益率與滬深300指數收益率存在一定程度的偏離B、該基金分散了大部分的非系統性風險C、該基金采取的是被動投資策略D、該基金的基金經理管理能力比同類基金經理的平均水平弱答案：D解析：作為被動型投資者，其目標就是在成本允許的情況下，盡可能地減少跟蹤誤差。故該基金的基金經理管理能力比同類基金經理的平均水平強。32.×年×月×日，某基金公告利潤分配，每10股配0．2元，權益分配日(除權除息)某投資者持有該10000份，未進行除息時份額凈值為1．222元，則除權息后份額凈值和該投資者持有的基金份額分別為（）。A、1．202，10000B、1．220，10000C、1．022，9800D、1．222，10000答案：A解析：每10股配0．2元，每股分配0．02元，則基金份額凈值變為1．202元;基金分紅，份額不變(沒有申購贖回)。33.與凈額結算相比，全額結算的優點是（）。A、降低流動性需求B、降低市場參與者結算成本C、提高市場參與者資金使用效率D、可評估自身對不同交易對手的風險暴露答案：D解析：全額結算的優點在于：由于買賣雙方是一一對應的。每個市場參與者都可監控自己參與的每一筆交易結算進展情況，從而評估自身對不同對手方的風險暴露；而且由于逐筆全額進行結算，有利于保持交易的穩定和結算的及時性，降低結算本金風險。34.下列敘述中錯誤的是（）。A、普通股在公司解散或破產清償時先于優先股B、優先股的持有者無表決權C、在公司解散或破產清償時，優先股先于普通股獲得剩余財產D、優先股利潤的順序優先于普通股答案：A解析：優先股是一種特殊股票，它的優先權主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產清償時先于普通股獲得剩余財產。35.關于投資者特征，以下表述錯誤的是（）。A、風險承受能力較強的可以投資期限較長的品種B、機構投資者的風險評估能力和風險承受能力通常比較強C、具有穩定收入來源的投資者可以投資期限較長的品種D、機構投資者可以向所有個人投資者發行產品答案：D解析：個人投資者以自然人身份進行投資，總體上具有以下特征：(1)投資需求受個人所處生命周期的不同階段和個人境況的影響，呈現較大的差異化特征；(2)可投資的資金量較小；(3)風險承受能力較弱；(4)投資相關的知識和經驗較少，專業投資能力不足；(5)常常需要借助基金銷售服務機構進行投資。相比個人投資者，機構投資者通常具有以下特征：(1)資金實力雄厚，投資規模相對較大；(2)具有比個人投資者更高的風險承受能力；(3)投資管理專業；(4)投資行為規范。36.全球投資業績標準(GIPS)計算收益率時采用的是（）。A、時間加權收益率B、內部收益率C、持有期收益率D、資產加權收益率答案：A解析：自2005年1月1日起，必須采用經每日加權現金流調整后的時間加權收益率計算的收益率。37.以下關于零息債券的說法正確的是（）。A、貼現發行，到期按票面利息償還本金和利息B、貼現發行，到期按債券面值償還本金和利息C、溢價發行.到期按票面利息償還本金和利息D、溢價發行，到期按債券面值償還本金答案：B解析：零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。因此，零息債券以低于面值的價格發行（CD錯誤），到期日支付的面值和發行時價格的差額即為投資者的收益。38.某投資者在周五贖回某普通貨幣市場基金，假設下周一是工作日，則該投資者享有該基金收益的截止日是（）。A、周日B、周五C、周六D、下周一答案：A解析：當日申購的基金份額自下一個交易日起享有基金的分配權益，當日贖回的基金份額自下一個交易日起不享有基金的分配權益。39.該基金前五大重倉股占比及股票倉位分別為（）。A、31％；85％B、26％；90％C、85％；90％D、90％；10％答案：A解析：前五大重倉股占比=8％+7％+6％+5％+5％=31％，股票倉位=31％+54％=85％。40.根據我國《上市公司證券發行管理辦法》規定，以下關于可轉化債券表述錯誤的是（）A、可轉換債券自發行結束之日起12個月后方可轉換為公司股票B、可轉換債券持有人不轉換為股票的，公司應當在可轉換債券期滿后5個工作日償還未轉股債券的本金及最后一期利息C、轉換期限最長為6年D、轉換期限最短為1年答案：A解析：我國《上市公司證券發行管理辦法》規定，可轉換債券的期限最短為1年，最長為6年，自發行結束之日起6個月后才能轉換為公司股票。41.基金公司中，負責制定投資組合具體方案的部門是（）A、投資決策委員會B、交易部C、投資部D、研究部答案：C解析：投資部負責根據投資決策委員會制定的投資原則和計劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達投資指令。42.以下現象與風險溢價理論無關的是（）A、在其他條件相同的情況下,風險更高的公司股價更低B、權益類證券的收益率一般高于債券C、公司發布業績增長的年報后股價上漲D、債券評級下調時市場交易價格下跌答案：C解析：風險溢價是為風險厭惡的投資者購買風險資產而向他們提供的一種額外的期望收益率，即風險資產的期望收益率由兩部分構成，用公式表示為：風險資產期望收益率=無風險資產收益率+風險溢價；其中，無風險資產收益率即無風險利率(risk-freeinterestrate)，是指將資金投資于某一項沒有任何風險的投資對象而獲得的收益率，是為投資者進行投資活動提供的必需的基準報酬。風險較高的權益類證券、風險較高的公司對應著一個較高的風險溢價，其期望收益率一般也較高。因此，權益類證券的收益率一般高于固定收益類證券(如債券)；故B正確，在其他條件都相同的情況下，股票投資者對那些風險更高的公司出價更低，要求的期望收益率更高，故A正確。基金所投資債券的發行人不能或拒絕支付到期本息，債券評級下調引起價格下跌，回購交易對手方不履行回購債券義務等。這是信用風險，也屬于風險溢價理論，故D正確。43.（）一般采用股權形式將資金投入提供具有創新性的專門產品或服務的初創型企業。A、風險投資B、并購投資C、危機投資D、私募股權二級市場投資答案：A解析：風險投資一般采用股權形式將資金投入提供具有創新性的專門產品或服務的初創型企業(start-up)。初創型企業可能僅有少量員工，也可能基本上不存在收益。44.下列說法錯誤的是（）。A、期權合約和遠期合約以及期貨合約的不同在于其損益的不對稱性B、遠期、期貨和大部分互換合約有時被稱作遠期承諾C、信用違約互換合約使買方可以對賣方行使某種權利D、期權合約和利率互換合約被稱為單邊合約答案：D解析：遠期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應盡的義務，因此，它們有時被稱作遠期承諾或者雙邊合約。與此相反，期權合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務，因此被稱作單邊合約。期權合約和信用違約互換合約使買方可以對賣方行使某種權利。當情形對自己有利或者特定條件被滿足時，買方可以行權。期權合約與遠期合約以及期貨合約的不同之處是它的損益的不對稱性。選項D中，只有期權合約是單邊合約，所以此題選D。45.某投資者按面值購買了一只附息債券，一個月后市場利率上升，如果此時該投資者想將該債券出售，則該債券將以（）出售，該投資者所面臨的風險為（）。A、溢價；通脹風險B、折價；再投資風險C、折價；利率風險D、溢價；流動性風險答案：C解析：債券的價格與市場利率變動密切相關，且呈反方向變動。當市場利率上升時，大部分債券的價格會下降；當市場利率降低時，債券的價格通常會上升。46.某QDII基金委托境外投資顧問進行境外證券投資，該投資顧問同時還受托管理其他境外對沖基金，投資顧問在其投資及運營過程中發生的下列行為符合相關規定的是（）A、經過內部決策流程，提交了買入股票A.的投資建議B、在盡職調查過程中，披露委托人QDII基金的詳細信息C、在同事處理對沖基金和QDII基金的投資建議時，優先處理QDII基金的投資建議D、經過內部討論，同意不披露某重大利益沖突事項答案：A解析：境外投資顧問(簡稱投資顧問)是指根據基金合同為境內機構投資者境外證券投資提供證券買賣建議或投資組合管理等服務并取得收入的境外金融機構。經過內部審議決策流程，可提出投資建議，本題選擇A。其他選項不符合境外投資顧問的職責。47.某基金總資產60億元，總負債10億元，發行在外的基金份數為40億份，該基金的基金份額凈值為（）元。A、1.5B、1.75C、1.25D、1.2答案：C解析：基金份額凈值=基金資產凈值/基金總份額=(基金資產-基金負債)/基金總份額，將各數值帶入公式：基金份額凈值=(60-10)/40=1.25元。48.基金銷售服務費不得用于（）支出。A、支付基金管理人的促銷活動費B、支付銷售機構傭金C、支付基金的信息披露費D、支付基金管理人的基金營銷廣告費答案：C解析：基金銷售服務費是指從基金資產中扣除的用于支付銷售機構傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費、促銷活動費、持有人服務費等方面的費用。49.關于私募股權投資中的J曲線，下列表述錯誤的是（）。A、非常重視短期收益的投資者通常不適合投資私募股權B、J曲線以時間為橫軸C、私募股權管理人應當盡可能縮短J曲線的虧損期或低回報期D、私募股權基金設立初期的回報較差的主要原因是由于前期所選擇的項目收益率一般都較差答案：D解析：私募股權基金在其投資項目的前段時期，主要是以投入資金為主，再加上需要支付各種管理費用，因此，在這一階段，現金凈流出，并不能立即給投資者帶來正的收益和回報。50.關于并購投資，下列說法錯誤的是（）。A、并購投資的主要對象是成熟且具有穩定現金流并呈現出穩定增長趨勢的企業B、企業如果進行杠桿收購，對于其現金流的要求不高C、管理層收購使企業的經營者變成企業的所有者D、杠桿收購是應用最廣泛的形式答案：B解析：并購投資，是指專門進行企業并購的基金，即投資者為了滿足已設立的企業達到重組或所有權轉變目的而存在的資金需求的投資。并購投資的主要對象是成熟且具有穩定現金流并且呈現出穩定增長趨勢的企業，通過控股來確立企業市場地位、提升其內在價值，到最后，通過各種渠道退出并取得收益。杠桿收購是指投資者(收購方)利用收購的資產作為債務抵押進行收購的策略。收購方以目標公司資產及未來收益作為借貸抵押，通過大規模融資借貸支付大部分交易費用。借貸本息通過被收購公司的未來現金流來支付。因此，目標公司必須能夠產生流動性強而可持續的現金流，這樣的公司通常是具備一定競爭優勢的穩定企業。管理層收購是指公司的高級管理層從金融機構或風險投資得到資金的支持，收購公司大部分甚至全部股權，以達到控股目的。并購投資包含多種不同類型，如杠桿收購，管理層收購等。杠桿收購是應用最廣泛的形式。所以此題選B。51.在某些特定商品的交易中，由于商品具有特殊性或只在少數投資者之間交易，因此產生了（）。A、報價驅動市場B、指令驅動市場C、經紀人市場D、保證金交易市場答案：C解析：經紀人是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。在某些特定商品的交易中，如大宗股票或債券、房地產等，由于商品具有特殊性或只在少數投資者之間交易，經紀人市場便出現了。52.我國的基金會計核算細化到了（）。A、季度B、日C、年D、月答案：B解析：目前，我國的基金會計核算均已細化到日。53.關于基金的絕對收益歸因和相對收益歸因，以下表述錯誤的是（）。A、行業貢獻度的計算屬于絕對收益歸因分析方法B、相對收益歸因主要考察基金如何跑贏或跑輸同類基金平均收益率C、絕對收益歸因主要是對基金總收益進行分解，考察各因素對總收益的貢獻D、Brinson模型是對相對收益歸因分析的常用模型答案：B解析：相對收益歸因主要考察基金如何跑贏或跑輸業績比較基準。54.關于基金公司投資交易流程，以下表述錯誤的是（）A、基金經理可以直接向交易員下達交易指令B、基金公司投資交易流程包括風險控制環節C、交易員必須嚴格遵照公司公平交易制度執行交易指令D、交易員收到投資指令后有權選擇適當時機完成指令答案：A解析：交易指令在基金公司內部執行情況如下：首先，在自主權限內，基金經理通過交易系統向交易室下達交易指令。所以A錯誤。其次，交易總監審核投資指令(價格、數量)的合法合規性，并將指令分派給交易員。投資交易系統將自動攔截違規指令，如果發現異常指令時由交易總監反饋信息給基金經理并有權終止指令，同時報上級主管領導，并通知合規風控部門。最后，交易員接收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。交易指令從基金公司到達經紀商，交易指令已經從基金公司流出，經紀商會確認交易指令并執行，然后進行交易清算交割，完成交易過程。55.下列屬于投資風險的是（）。A、來源于借款方還債的能力和意愿的風險B、來源于人為失誤、內部欺詐、系統失靈的風險C、來源于人力、系統、流程出錯的風險D、公司因為未能遵守所有的法律法規而遭受處罰的風險答案：A解析：投資風險的主要因素包括：市場價格(市場風險)，借款方還債的能力和意愿(信用風險)，在規定時間和價格范圍內買賣證券的難度(流動性風險)。56.基金會計以（）為會計審核主體。A、基金托管人B、證券投資基金C、基金投資人D、基金管理人答案：B解析：企業會計核算以企業為會計核算主體，基金會計則以證券投資基金為會計核算主體。57.某類債券共100只，票面利率最高的前10只的票面利率分別為7．0％，6．9％，6．7％，6．6％，6．5％，6．4％，6．3％，6．2％，6．0％，5．9％。則該債券票面利率的上2．5％分位數是（）。A、0.069B、0.062C、0.065D、0.068答案：D解析：由于100×2．5％=2．5不是整數，其相鄰兩個整數為2和3，上2．5％分位數=(6．9％+6．7％)／2=6．8％。58.日前，銀行間債券市場尚未開展的債券結算業務類型是（）。A、債券期貨業務B、債券借貸業務C、債券分銷業務D、債券回購業務答案：A解析：債券結算業務類型包括：(1)分銷業務。(2)現券業務。(3)質押式回購業務。(4)買斷式回購業務。(5)債券遠期交易。(6)債券借貸業務。(7)利率互換業務。59.信用利差隨著經濟周期(商業周期)的擴張而（），隨著經濟周期(商業周期)的收縮而（）。A、擴張，擴張B、縮小，擴張C、縮小，縮小D、擴張，縮小答案：B解析：信用利差隨著經濟周期(商業周期)的擴張而縮小，隨著經濟周期(商業周期)的收縮而擴張。60.在港股通機制下，下列哪類機構可接受內地投資者委托向香港聯合交易所申報買賣（）A、上海證券交易所B、香港證券交易所C、深圳證券交易所D、上海證券交易所、深圳證券交易所答案：D解析：港股通就是投資者委托內地證券服務公司，經由上海證券交易所設立的證券交易服務公司，向香港聯合交易所進行申報(買賣盤傳遞)，買賣規定范圍內的香港聯合交易所上市的股票。港深港通主要制度安排參照滬港通，也分為深股通和港股通兩部分。而深港通下的港股通股票范圍是在現行滬港通下的港股通標的基礎上，新增恒生綜合小型股指數的成分股(選取其中市值50億港元及以上的股票)，以及同時在香港聯合交易所、深圳證券交易所上市的A+H股公司股票。61.有關場內證券交易開盤價和收盤價，下列表述錯誤的是（）。A、證券的開盤價通過集合競價方式產生B、按集合競價產生開盤價后，未成交的買賣申報仍然有效C、滬深交易所對開盤價和收盤價確定的規則是一致的D、集合競價不能產生開盤價的，以連續競價方式產生答案：C解析：在收盤價的確定方面，上海證券交易所和深圳證券交易所有所不同。62.在期權到期日，股票價格比行權價格高15％，且股票流動性良好。為了收益最大化，權證持有人應當（）。Ⅰ．行使看漲期權Ⅱ．放棄看漲期權Ⅲ．行使看跌期權Ⅳ．放棄看跌期權A、Ⅰ、ⅣB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：看漲期權是人們預期某種標的資產的未來價格上漲時買入的期權。看跌期權是人們預期某種標的資產的未來價格下跌時才買入的期權。價格上漲所以行使看漲期權，放棄看跌期權。63.除貨幣市場基金以外的證券投資基金，其損益結轉的時點通常為（）。A、每月末B、每年末C、每日日結D、每季末答案：A解析：證券投資基金一般在月末結轉當期損益，按固定價格報價的貨幣市場基金一般逐日結轉損益。64.根據上交所的交易規則，以下目前不能采用大宗交易方式的是（）。A、B股B、ETF申贖C、國債買斷式回購D、優先股答案：D解析：大宗交易是指單筆數額較大的證券買賣。我國現行有關交易制度規定，如果證券單筆買賣申報達到一定數額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進行。優先股一般不上市流通，所以目前不能采用大宗交易方式。65.貨幣市場工具的特點包括（）。A、本金安全性低B、存在較高風險C、股轉系統交易為主D、機構投資者參與為主答案：D解析：貨幣市場工具有以下特點：(1)均是債務契約。(2)期限在1年以內(含1年)。(3)流動性高。(4)大宗交易，主要由機構投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣。(5)本金安全性高，風險較低。66.某國債A麥考利久期為1．25年，某國債B麥考利久期為1．5年，其他條件相同時，市場利率上漲3％，則國債A與國債B的理論市場價格（）。A、國債A的理論市場價格比國債B的上漲得多B、國債A的理論市場價格比國債B的下跌得少C、國債A的理論市場價格比國債B的上漲得少D、國債A的理論市場價格比國債B的下跌得多答案：B解析：根據久期的定義，債券價格的變化即約等于久期乘以市場利率的變化率，方向相反。國債A的價格變動=-1．25×3％=-3．75％，國債B的價格變動=-1．5×3％=-4．5％。67.A公司2015年的總資產、總負債、銷售收入、凈利潤均較2014年上升1億元，則以下說法正確的是（）。A、公司2015年凈資產收益率高于2014年B、A公司2015年總資產收益率高于2014年C、A公司2015年總資產收益率低于2014年D、A公司2015年銷售利潤率高于2014年答案：A解析：A項，凈資產收益率=凈利潤總額／所有者權益總額，而所有者權益總額=總資產一總負債，由于總資產、總負債、凈利潤均較2014年上升1億元，所以，凈利潤總額增加，所有者權益總額不變，A公司2015年凈資產收益率增加；BC兩項，總資產收益率=凈利潤總額／總資產總額，總資產和凈利潤都上升1億元，總資產收益率的變化情況不確定；D項，銷售利潤率=凈利潤總額／銷售收入總額，銷售收入、凈利潤均較2014年上升1億元，所以銷售利潤率變化情況不確定。68.下列選項中不得列入基金產品的本期已實現收益的是（）。A、公允價值變動損益扣減相關費用后的余額B、投資收益扣減相關費用后的余額C、利息收入扣減相關費用后的余額D、其他收入扣減相關費用后的余額答案：A解析：本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價值變動損益)扣除相關費用后的余額，是將本期利潤扣除本期公允價值變動損益后的余額，反映基金本期已經實現的損益。69.關于期貨市場的作用，以下表述錯誤的是（）A、期貨交易需要對大量信息進行加工，故期貨交易形成的未來價格信號具有滯后性B、提供分散、轉移價格風險的工具，有助于穩定國民經濟C、農產品期貨市場有助于減緩農產品價格波動對農業發展的不利影響D、期貨交易所形成的未來價格信號能反映多種生產要素在未來一定時期的變化趨勢答案：A解析：在期貨交易中，投機者為了能在交易中獲利，必須努力尋找和評估有關期貨的價格信息。由于期貨市場上存在著這樣一批專業化于信息收集和分析的投機者，使得期貨市場的信息利用效率大大提高。他們在交易的過程中頻繁地根據新獲得的信息進行買賣交易，這些交易行為本身將各種標的資產所內含信息的變化、市場參與者對新信息的判斷以及他們對標的資產未來價格變化趨勢的預測，通過各自的交易行為傳遞給市場，由于市場的高度可競爭性以及交易者為了獲利而進行的信息搜尋活動，使期貨合約的價格能夠及時、準確地反映標的資產所包含的信息的變化，交易者也將迅速調整自己的資產組合，使得期貨的價格能夠更好地反映未來市場的變化。所以A選項錯誤，此題選A。70.采用被動投資策略的投資管理人（）A、時常預測市場證券，并根據時常走勢調整股票組合B、嘗試利用基本面分析找出被高估或低估的股票C、盡量減少不必要的交易成本D、相信系統性跑贏市場是可能的答案：C解析：被動投資試圖復制某一業績基準，通常是指數的收益和風險。在此策略下，投資經理不會嘗試利用基本面分析找出被低估或高估的股票；也不會試圖利用技術分析或者數量方法預測市場的總體走勢，并根據市場走勢相應地調整股票組合。被動投資通過跟蹤指數獲得基準指數的回報。相信市場定價有效的投資者認為：系統性地跑贏市場是不可能的，除了靠一時的運氣戰勝市場之外。但這并不意味著投資者應該回避股市，而是應該追求被動投資策略，即復制市場基準的收益與風險，而不試圖跑贏市場的策略。在市場定價有效的前提下，想要提高收益，最佳的選擇是被動投資策略，任何主動投資策略都將導致不必要的交易成本。故A,B,D錯誤71.滬港通起到的作用不包括（）。A、穩定香港股市B、構建良好的人民幣回流機構C、推動人民幣跨境資本流動D、刺激人民幣資產需求，提高人民幣投量答案：A解析：滬港通重要意義表現為以下四個方面：（1）剌激人民幣資產需求，加大人民幣交投量。（2）推動人民幣跨境資本流動。（3）構建良好的人民幣回流機制。（4）完善國內資本市場。72.在股價指數的編制中，按樣本股票在市場上的不同成交金額賦予不同的權數的編制方法稱為（）。A、其他三項均不是B、算術平均法C、加權平均法D、幾何平均法答案：C解析：加權平均法首先按樣本股票在市場上的不同地位賦予其不同的權數，即地位重要的權數大，地位次要的權數小。權數的選擇，可以是股票的成交金額，也可以是它的上市股數或市值。73.下列關于基金利潤分配的說法中，錯誤的是（）。A、開放式基金一定要進行利潤分配B、基金分紅公告要包含收益分配方案、時間和發放辦法等C、基金收益分配后凈值不低于面值D、封閉式基金每年至少一次收益分配答案：A解析：開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現金利潤，轉為基金份額，即選擇分紅再投資。74.以下不屬于權益類資產面臨的非系統性風險的是（）。A、匯率變動B、股票停牌C、公司因違規經營被處罰D、企業投資項目失敗答案：A解析：非系統性風險是由于公司特定經營環境或特定事件變化引起的不確定性的加強，只對個別公司的證券產生影響，是公司特有的風險，主要包括財務風險、經營風險和流動性風險。A項屬于系統風險。75.中國某基金公司香港子公司與海外機構合作在紐交所推出了“某某滬深300中國A股ETF”，該基金屬于（）。A、RQFII基金B、UCITS基金C、QDII基金D、滬股通基金答案：A解析：隨著RQFII政策逐步放寬，RQFII機構開始陸續拓展美國、歐洲市場。76.在考慮基金業績評價的時候，我們往往要考慮基金規模大小帶來的影響，下列屬于大規模基金最有可能帶來的不利影響的為（）。A、非系統性風險更大B、平均成本更高C、對被投資股票的收益性有不利影響D、對被投資股票的流動性有不利影響答案：D解析：與小規模基金相比，規模較大的基金的平均成本更低。另一方面，規模較大的基金可以有效地減少非系統性風險。但是基金規模過大，對可選擇的投資對象、被投資股票的流動性等都有不利影響。77.關于免疫策略，以下表述正確的是（）。A、水平配比策略是價格免疫策略中的一種策略B、常用的免疫策略包括價格免疫、利率免疫C、在盡量減免到期收益率變化所產生的負效應的同時，盡可能從利率變動中獲取收益D、在久期等于持有期的基礎上，選擇凸性最低的債券答案：C解析：選擇免疫策略，就是在盡量減免到期收益率變化所產生負效應的同時，還盡可能從利率變動中獲取收益。78.某基金的基金托管費率為0．365‰，2月8日，該基金的基金資產凈值為3000萬元，基金資產總值為3500萬元，2月9日，該基金的基金資產凈值為3100萬元，基金資產總值為3600萬元。該年實際天數為365天，則該基金2月9日應計提的托管費為（）萬元。A、0.036B、0.035C、0.031D、0.003答案：D解析：當日應計提的托管費=前一日的基金資產凈值×年費率／當年實際天數=3000×0．365‰／365=0．003(萬元)。79.下列關于認股權證價值的公式中，正確的是（）。A、認股權證價值=認股權證內在價值+認股權證時間價值B、認股權證價值=Max{(普通股市價-行權價格)×行權比例，0}C、認股權證價值=Max(普通股市價，行權價格)×行權比例D、認股權證價值=(普通股市價-行權價格)×行權比例答案：A解析：認股權證的內在價值是指權證持有者執行權證時可以獲得的收益，它等于認購差價乘以行權比例，用公式表示為：認股權證的內在價值=Max{(普通股市價-行權價格)×行權比例，0}。認股權證的價值分為兩部分：內在價值和時間價值。80.下列關于貼現現金流估值法(discountedcashflow，DCF)的描述中，錯誤的是（）。A、根據DCF估值法，債券的價格與貼現率成反比，與票息呈正比B、DCF估值法計算出的債券公平價格，還取決于模型估值時不同的參數設置及數據選取的人為因素C、根據DCF估值法，債券內在價值取決于兩大因素：債券的現金流和貼現率D、CF估值法只適用于債券，因為債券存續期內有穩定且確定的現金流答案：D解析：根據貼現現金流估值法，任何資產的內在價值等于投資者對持有該資產預期的未來的現金流的現值。81.關于期貨和遠期的區別，以下表述正確的是（）。A、期貨合約比遠期合約的實物交割比例低B、期貨合約和遠期合約都是標準化合約C、期貨合約和遠期合約都以實物交割為主D、期貨合約和遠期合約都具有較高的信用風險答案：A解析：對遠期合約而言，期貨合約是標準化合約。遠期合約通常用實物交割，期貨交易中最后進行實物交割的比例很小，一般只有1％～3％，絕大多數的期貨交易者都以對沖平倉的方式了結交易。期貨交易有保證金制度，因此信用風險較低。82.關于半強有效市場，以下表述錯誤的是（）。A、通過對歷史股價、成交量等信息進行的技術分析是無效的B、通過對公司股票分拆、公司并購等公告信息進行分析是有效的C、通過對公司年報信息進行分析是無效的D、內幕交易者可能通過分析內幕信息來獲取非法收益答案：B解析：半強有效證券市場是指證券價格不僅已經反映了歷史價格信息，而且反映了當前所有與公司證券有關的公開有效信息，如盈利預測、紅利發放、股票分拆、公司購并等各種公告信息。因此，如果市場是半強有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效。綜上，B項表述錯誤，此題選B。83.將利率分為名義利率和實際利率的依據是（）。A、債務人不同B、通脹補償不同C、投資本金不同D、計算周期不同答案：B解析：按債權人取得報酬的情況，可以將利率分成為實際利率和名義利率。實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利率。名義利率是指包含對通貨膨脹補償的利率，當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高84.關于私募股權投資的二次出售的退出機制，下列說法錯誤的是（）。A、二次出售是指私募股權投資基金將其持有的項目在私募股權二級市場出售的行為B、二次出售優點在于將外部股權全部內部化，使得對象企業保持充分的獨立性C、二次出售是私募股權投資基金出售對象企業股份的過程D、二次出售常常用于緩解私募股權投資基金緊急的資金需求答案：B解析：B項說法錯誤：管理層回購的優點在于將外部股權全部內部化，使得對象企業保持充分的獨立性。二次出售是指私募股權投資基金將其持有的項目在私募股權二級市場出售的行為。與管理層回購一樣，二次出售也是私募股權投資基金出售對象企業股份的過程，僅僅在出售對象上存在一定的差異。二次出售常常用于緩解私募股權投資基金緊急的資金需求。85.關于買空交易和賣空交易，以下表述錯誤的是（）。A、買空交易和賣空交易都會放大投資收益率或損失率B、賣空交易沒有平倉之前，投資者融券賣出所得資金，除了買券還券之外，不能用于其他用途C、采用買空交易和賣空交易的投資者，都屬于空頭交易者D、買空交易和賣空交易，都屬于信用交易范疇答案：C解析：在我國，保證金交易被稱為“融資融券”。融資即投資者借入資金購買證券，也叫買空交易。賣空交易即融券業務，與融資業務正好相反，投資者可以向證券公司借入一定數量的證券賣出，當證券價格下降時再以當時的市場價格買入證券歸還證券公司，自己則得到投資收益。買空為多頭交易者，賣空為空頭交易者。86.關于技術分析的三項假定，下列選項錯誤的是（）。A、股價具有趨勢性運動規律B、市場行為涵蓋一切信息C、企業預期收益決定股票價值D、歷史會重演答案：C解析：技術分析的三項假定是：(1)市場行為涵蓋一切信息。(2)股價具有趨勢性運動規律，股票價格沿趨勢運動。(3)歷史會重演。87.根據資本資產定價模型，市場價格偏高的證券將會（）。A、位于資本市場線上方B、位于證券市場線上方C、位于資本市場線下方D、位于證券市場線下方答案：D解析：如果一個資產的價格被高估(收益率被低估)，其應當位于證券市場線下方。88.關于信用利差，以下表述正確的是（）。Ⅰ.信用利差的變化是市場風險偏好的變化Ⅱ.信用利差可作為預測經濟周期活動的指標Ⅲ.信用利差的變化一般發生在經濟周期發生轉變后A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅡC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ答案：B解析：信用利差的變化本質上是市場風險偏好的變化，受經濟預期影響。從實際數據看，信用利差的變化一般發生在經濟周期發生轉換前，因此，信用利差可以作為預測經濟周期活動的指標。89.關于QDII基金的估值責任人,以下表述錯誤的是（）A、QDII基金的托管人應當確保基金的份額凈值按照基金合同規定的方法計算B、QDII基金的托管人負有估值復核責任C、QDII基金的資產估值責任主體是基金托管人D、QDII其金的托管人應當確保基金的份額凈值符合有關法律法規的規定答案：C解析：基金管理人是基金估值的第一責任主體,C錯誤。90.下列交易中，債券的所有權沒有發生轉移的是（）。A、質押式回購B、債券的即期交易C、債券的遠期交易D、買斷式回購答案：A解析：在交易期間，對于質押式回購，質押的國債的所有權仍屬于國債的出讓方(正回購方)，受讓方(逆回購方)無權處置，國債被證券交易中心凍結；對于買斷式回購，出售的國債的所有權轉移給國債的受讓方(逆回購方)，受讓方有權處置該國債．只需在到期日按約定價格回售先前的國債。91.業內是常用的股票型基金相對收益歸因分析模型是（）。A、Brinson模型B、特雷諾比率C、平均收益率D、夏普比率答案：A解析：對股票投資組合進行相對收益歸因分析，最常用的是Brinson模型。92.關于貨幣市場工具，以表述正確是（）。A、一般是低流動性高風險的證券B、剩余期限超過397天C、主要是個人投資者交易買賣D、包括銀行定期存款(一年以內)答案：D解析：貨幣市場工具一般指短期的(1年之內)、具有高流動性的低風險證券，具體包括銀行回購協議、定期存款、商業票據、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據等。在我國，貨幣市場工具主要包括現金，期限在1年以內(含1年)的銀行存款、債券回購、中央銀行票據、同業存單，剩余期限在397天以內(含397)的債券、非金融企業債務融資工具、資產支持證券，以及中國證監會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的其他貨幣市場工具。貨幣市場工具有以下特點：①均是債務契約；②期限在1年以內(含1年)；③流動性高；④大宗交易，主要由機構投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣；⑤本金安全性高，風險較低。93.有4家上市公司，過去5年的凈利潤增長率都為9％，則增長最穩定的公司是（）。A、5年凈利潤增長率標準差為1．8％的公司B、5年凈利潤增長率標準差為1．7％的公司C、5年凈利潤增長率標準差為2．9％的公司D、5年凈利潤增長率標準差為3．0％的公司答案：B解析：標準差衡量偏離期望值的程度，數值越小，表示偏離期望值的程度越小，越穩定。B項，該公司的標準差最小，表明其波動性最小，即增長最穩定。94.證券投資基金進行場內證券交易，除需向券商支付傭金外，還需要支付的交易成本包含（）。A、過戶費、經手費、印花稅B、過戶費、托管費、證管費C、過戶費、銷售費、證管費D、印花稅、交易單元流量費、證管費答案：A解析：基金通過與券商簽訂交易單元租用合同，獲得投資交易的路徑。基金需要向券商支付交易傭金，還需要支付過戶費、經手費、證管費、印花稅等交易成本。95.下列不屬于貨幣政策工具的是（）。A、調節再貼現率B、公開市場操作C、調節稅收D、調節存款準備金率答案：C解析：稅收的調節屬于財政政策。96.關于即期利率，下列表述錯誤的是（）。A、一般而言，即期利率隨期限變化B、利率和本金都是在到期日支付C、即期利率是已設定到期日的零息債券的到期收益率D、即期利率的計息日起點是未來的某一時刻答案：D解析：即期利率表示的是從現在(t=0)到時間t的年化收益率。97.關于股票的票面價值，下列說法中錯誤的是（）。A、發行時，面值的總和部分計入股本，超額部分計入資本公積B、以面值發行的股票稱之為平價發行C、溢價發行時，募集的資金小于股本的總和D、股票的票面價值對初次發行時的定價有一定參考意義答案：C解析：股票的票面價值又稱面值，即在股票票面上標明的金額。該種股票被稱為有面額股票。股票的票面價值在初次發行時有一定參考意義。以面值發行稱為平價發行，此時公司發行股票募集的資金等于股本的總和。發行價格高于面值稱為溢價發行，募集的資金大于股本的總和，其中等于面值總和的部分記入股本，超額部分記入資本公積。98.以下不屬于風險調整后基金收益指標的是（）。A、信息比率B、夏普比率C、相對收益D、詹森α答案：C解析：幾種常用的風險調整后收益指標包括：1.夏普比率；2.特雷諾比率；3.詹森α；4.信息比率與跟蹤誤差。99.一般情況下，以下證券中有投票權的是（）。A、公司債B、優先股C、可轉債D、普通股答案：D解析：普通股代表公司股份中的所有權份額，其持有者享有股東的基本權利和義務。股東憑借股票可以獲得公司的分紅，參加股東大會并對特定事項進行投票。100.某投資者通過借入所在證券公司資金購買有價證券的交易方式為（）。A、買空交易B、期貨交易C、賣空交易D、現貨交易答案：A解析：融資即投資者借入資金購買證券，也叫買空交易。A正確。賣空交易即融券業務，與融資業務正好相反，投資者可以向證券公司借入一定數量的證券賣岀，當證券價格下降時再以當時的市場價格買入證券歸還證券公司，自己則得到投資收益。101.F公司2016年度資產負債表中，流動負債總計10億元，非流動負債總計3億元，所有者權益22億元,則當年F公司的總資產是（）。A、9億元B、13億元C、22億元D、35億元答案：D解析：資產=負債+所有者權益總資產=10+3+22=35（億元）102.銀行間債券市場的債券結算和交收方式中，對交易雙方而言，結算效率較高，結算本金風險較小的是（）A、實施凈額結算B、批量全額結算C、批量凈額結算D、實時全額結算答案：D解析：實時處理的全額結算也就是實時全額結算，結算效率較高。其結算的本金風險較小，但對市場參與者的流動性要求也相對較高。103.私募股權投資基金的組織形式不包括（）A、合伙型基金B、混合型基金C、信托型基金D、公司型基金答案：B解析：私募股權投資基金通常分為合伙型、公司型和信托型三種。104.下列關于相對收益和業績比較基準的說法中，正確的是（）。A、通常業績比較基準的收益越高，則基金的相對收益越高B、通常業績比較基準的收益越低，則基金的相對收益越低C、基金相對收益和業績比較基準之間沒有直接的聯系D、計算相對收益必須考慮基金所選取的業績比較基準答案：D解析：基金的相對收益，代表一定時間區間內，基金收益超出業績比較基準的部分。105.關于資產收益率和凈資產收益率，以下表述錯誤的是（）A、資產收益率高，說明企業有較強的利用資產創造利潤的能力，在增加收入和節約資金使用等方面取得了良好效果B、對于同一個企業，資產負債率越低，資產收益率與凈資產收益率越接近C、資產收益率相比凈資產收益率，更能衡量企業獲利對于股東的價值D、凈資產收益率是衡量企業最大化股東財富能力的比率答案：C解析：資產收益率高，表明企業有較強的利用資產創造利潤的能力，企業在增加收入和節約資金使用等方面取得了良好的效果。凈資產收益率能更準確地衡量企業獲利對于股東的價值。凈資產收益率是衡量企業最大化股東財富能力的比率。凈資產收益率高，說明企業利用其自由資本獲利的能力強，投資帶來的收益高;凈資產收益率低則相反。106.關于債券的發行主體,以下表述正確的是（）。Ⅰ國債是財政部代表中央政府發行的Ⅱ國債屬于商業銀行債券Ⅲ地方政府債由中央政府負責償還Ⅳ特種金融債券的發行必須經中國人民銀行批準A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ答案：D解析：國債是財政部代表中央政府發行的，故Ⅰ正確，Ⅱ錯誤；地方政府債包括由中央財政代理發行和地方政府自主發行的由地方政府負責償還的債券。故Ⅲ錯誤；特種金融債券是指經中國人民銀行批準，由部分金融機構發行的，所籌集的資金專門用于償還不規范證券回購債務的有價證券。，故Ⅳ正確，本題目選D項。107.即期利率與遠期利率的區別在于（）。A、計息方式不同B、計息日起點不同C、收益不同D、適用的債券種類不同答案：B解析：遠期利率和即期利率的區別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。108.基金業績評價應考慮的因素包括（）。①基金管理規模②時間區間③綜合考慮風險和收益A、②③B、①②C、①②③D、①③答案：C解析：為了有效地進行基金業績評價，以下因素須加以考慮：1.基金管理規模；2.時間區間；3.綜合考慮風險和收益109.我國A股單邊征收，只在賣出股票時征收的是（）A、經手費B、傭金C、監管費D、印花稅答案：D解析：目前，我國A股印花稅稅率為單邊征收(只在賣出股票時征收)，稅率為1‰。110.當資產A和資產B的收益率相關系數為1時，關于這兩個資產構成的投資組合的標準差-預期收益率圖的說法，錯誤的是（）。A、資產A和資產B構成的投資組合標準差-預期收益率圖為一條向左上方彎曲的曲線B、圖中每個點表示賦予資產A以及資產B不同權重時的投資組合C、當資產A和資產B的收益率相關性發生變化時，它們構成的投資組合的標準差-預期收益率圖也會發生變化D、當投資組合中投資于資產A的比例越大時，投資組合在圖中就越靠近資產A在圖中的位置答案：A解析：資產A和資產B構成的投資組合標準差-預期收益率圖為一條直線。注：嚴格地講，B選項在50%-50%的投資比例時是錯誤的。教材P-368.111.某5年期可轉債既有贖回條款也有回售條款，且2年后就可以贖回、回售或轉換股票。假設在發行3年后市場利率大幅上行，此可轉債的正股價也下跌至轉股價之下。最有可能出現的情況是（）。A、贖回條款行使B、債券價值上漲C、回售條款行使D、轉換條款行使答案：C解析：回售條款是指可轉債持有者有權在約定的條件觸發時按照事先約定的價格將可轉債賣回給發行企業的規定。一般在股票價格下跌超過轉換價格一定幅度時生效。112.關于期貨市場具有價格發現功能的原因描述錯誤的是（）。A、市場參與者對未來價格變化趨勢的預測B、期貨市場中的供求關系C、標準化合約增加了市場的流動性D、投機者并不重要，只有套期保值交易才能對價格發現起到作用答案：D解析：在市場經濟條件下，價格是根據市場供求狀況形成的。期貨市場上來自各個地方的交易者帶來了大量的供求信息，標準化合約的轉讓又增加了市場流動性，期貨市場中形成的價格能真實地反映供求狀況，同時又為現貨市場提供了參考價格，起到了“價格發現”的功能。113.關于投資者風險容忍度，以下表述錯誤的是（）。A、其他條件相同時，家庭收入越高，風險承受能力越強B、其他條件相同時，家庭資產越多，風險承受能力越強C、其他條件相同時，風險厭惡程度越高，風險承受能力越高D、其他條件相同時，投資期限越長，風險承受能力越強答案：C解析：其他條件相同時，風險厭惡程度越高，風險承受能力越弱。114.關于期貨市場的風險管理功能，以下表述正確的有（）。Ⅰ.期貨交易可以使風險在具有不同風險偏好的投資者之間進行轉移和再分配Ⅱ.期貨市場能提高金融系統抵御風險的能力Ⅲ.期貨交易能夠消除金融市場系統風險A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：系統風險不能被消除。現貨價格風險是指商品生產者或者商品經營者在生產、經營過程中不可避免地會遇到的風險。即無論價格向哪個方向變動，總會使一部分商品生產者或者商品經營者遭受損失。期貨市場的最基本的功能就是風險管理，具體表現為利用商品期貨管理價格風險、利用外匯期貨管理匯率風險、利用利率期貨管理利率風險以及利用股指期貨管理股票市場系統性風險。在某些特定的假設前提下，期貨交易可以使風險在具有不同風險偏好的投資者之間進行轉移和再分配，從而有助于投資者獲得各自滿意的風險類型和數量，優化各自的風險偏好。這將優化金融市場風險結構，增強金融市場的穩定性和抗擊重大危機的彈性。例如，在“9·11”事件期間，標普500股指期貨雖然停止交易，但在恢復開盤后，市場成交量以及持倉量在經歷短暫回落后出現大幅增加，表明在極端市場條件下投資者對于風險管理工具的需求，而由于期貨市場的存在，金融體系抵御風險的能力也得到提高。115.下列關于反映私募股權基金收益狀況的J曲線的說法中，錯誤的是（）。A、投資者在考察其所投資的私募股權基金收益狀況時，會畫出J曲線B、J曲線以投資金額為橫軸，收益率為縱軸C、對投資者而言，J曲線意味著在長期投資項目中，如果過度注重短期收益，就不利于實現長期收益目標D、對私募股權基金管理者而言，J曲線意味著要盡量縮短該曲線，盡快達到投資者所希望的收益回報答案：B解析：J條曲線是以時間為橫軸、以收益率為縱軸的一條曲線。116.中央結算公司在銀行間債券交易中提供的主要服務是（）A、提供交易平臺B、監督債券市場運行C、擔任做市商角色D、交易結算功能答案：D解析：中央結算公司主要為市場的發行人、投資人等各類參與主體提供國債、金融債券、企業債券和其他固定收益證券的發行、登記、托管、交易結算、信息發布等服務，并負責維護中債綜合業務平臺的正常運行。117.下列屬于債券發行人的是（）。A、無限責任公司B、合伙企業C、國有企業D、股份兩合公司答案：C解析：本題旨在考查債券發行人的類型。具備發行債券資格的企業必須是公司制企業。一般情況下，其他類型的企業，如獨資企業、合伙制企業、合作制企業都不能發行公司債券。發行公司債券的公司必須是承擔有限責任的公司，其他類型的公司，如無限責任公司、股份兩合公司等，均不能發行公司債券。在我國，企業債券的發行人主要是國有企業。故本題選C。118.下列關于風險調整后收益指標說法錯誤的是（）。A、夏普比率旨在計算投資組合每承受一單位總風險，會產生多少的超額報酬B、特雷諾比率在總風險的基礎上對投資的收益風險進行調整C、詹森a指數假定由CAPM模型得到的收益是已經經過風險調整后的理論預期收益D、信息比率是通過業績比較基準對相對收益率進行風險調整的分析指標答案：B解析：本題旨在考查各風險調整后收益指標。特雷諾比率在系統風險的基礎上對投資的收益風險進行調整，表示出單位系統風險下的超額收益率。B項表述錯誤。故本題選B。119.股票持有人作為股份公司的股東，有權出席股東大會，通過選舉公司董事來實現其參與權。這說明股票具有（）的特征。A、收益性B、風險性C、永久性D、參與性答案：D解析：股票具有參與性的特征。參與性是指股票持有人有權參與公司重大決策。120.下列關于預期損失的說法，正確的是（）。A、預期損失是一個分位值，不能衡量最左側區域的風險情況B、預期損失由于其在尾部風險度量、次可加性等方面的優勢，越來越受到金融行業與監管機構的重視C、預期損失不需要給定時間區間，是指在給定置信區間內投資組合損失的期望值D、預期損失可以體現那些將來可能發生但沒有在歷史數據中體現的最大損失答案：B解析：預期損失,是指在給定時間區間和置信區間內，投資組合損失的期望值。預期損失也被稱為條件風險價值度或條件尾部期望或尾部損失，預期損失由于其在尾部風險度量、次可加性等方面的優勢，越來越受到金融行業與監管機構的重視。121.某投資者向證券公司融資15000元，加上自有資金15000元。以150元的價格買入200股某股票。在不考慮融資利息費用的情況下，投資者需要追加擔保的條件是該股票股價跌破（）元。A、75B、97.5C、112.5D、90答案：B解析：上海證券交易所規定的維持擔保比例下限為130％，維持擔保比例=(現金+信用證券賬戶內證券市值總和)／(融資買入金額+融券賣出證券數量×當前市價+利息及費用總和)。130％=(市價×200)／15000，市價=97．5(元)。122.目前，我國基金管理費常用的計提方法和支付方式是（）。A、逐日計提，按月支付B、逐日計提，按日支付C、逐月計提，按季支付D、逐月計提，按月支付答案：A解析：目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一日基金資產凈值的一定比例逐日計提，按月支付。123.關于買賣價差，以下表述錯誤的是（）A、一般而言，成熟市場的股票比新興市場的股票流動性好，買賣價差一般較低B、買賣價差主要由股票的流動性決定C、買賣價差是一項顯性的交易成本D、大盤藍籌股流動性好，買賣價差小答案：C解析：成熟市場的股票一般流動性較好，而新興市場的股票買賣差價則較大。隱性成本包括：買賣價差、市場沖擊、對沖費用、機會成本等，傭金是顯性成本。124.某企業準備發行可轉換債券，則下列四種可轉換債券要素中有利于發行企業的要素是（）。A、擔保條款B、回售條款C、轉股價格向下修正條款D、贖回條款答案：D解析：贖回條款是發行人的