財務(wù)管理學(xué)（天津）年月真題

00067002020111

1、【單選題】股票公開交易的公司形式屬于（）

合伙制企業(yè)

私營企業(yè)

A:

上市公司

B:

任何實體

C:

答D:案：C

解析：上市公司(Thelistedcompany)是指所發(fā)行的股票經(jīng)過國務(wù)院或者國務(wù)院授權(quán)的證

券管理部門批準(zhǔn)在證券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司的股東可以在證券市場

上自由轉(zhuǎn)讓其所持有的非限制出售的股份，無紙化交易，電子記賬，不需要辦理交割和股

東名冊的變更登記手續(xù)。

2、【單選題】權(quán)益報酬率屬于（）

?杠桿比率

效率比率

A:

流動性比率

B:

盈利能力比率

C:

答D:案：D

解析：權(quán)益凈利率又稱權(quán)益報酬率或凈資產(chǎn)收益率，是年凈利潤與平均所有者權(quán)益之比，

反映所有者的投資回報情況。權(quán)益報酬率反映的是盈利方面的問題，故答案為D。

3、【單選題】通過有關(guān)因素的變動檢驗其對項目可行性的影響程度被稱為（）。

風(fēng)險分析

敏感性分析

A:

效率理論

B:

概率理論

C:

答D:案：B

解析：敏感性分析通常也稱優(yōu)化后分析。對投資項目來說，它是分析投資規(guī)模、生產(chǎn)運營

期、產(chǎn)銷量、市場價格和成本水平等主要因素一旦變動對NCF或NPV的影響程度的方法。

4、【單選題】企業(yè)責(zé)任報告通常是用來聲明什么（）

企業(yè)的愿景或宏大目標(biāo)

企業(yè)要實現(xiàn)的利潤水平

A:

為達到目標(biāo)而采取的戰(zhàn)略

B:

實現(xiàn)目標(biāo)的措施

C:

答D:案：B

解析：企業(yè)責(zé)任報告通常用來聲明企業(yè)要實現(xiàn)的利潤水平。

5、【單選題】下列選項中正確的是（）

利潤最大化是長期目標(biāo)，而財富最大化是短期目標(biāo)

利潤和財富最大化都是長期目標(biāo)

A:

利潤和財富最大化都是短期目標(biāo)

B:

利潤最大化是短期目標(biāo)，而財富最大化是長期目標(biāo)

C:

答D:案：C

解析：利潤最大化是指利潤盡可能地大，利潤越多越好。但是，以利潤最大化作為財務(wù)管

理目標(biāo)可能會導(dǎo)致公司經(jīng)營行為的短期化，而影響公司的長遠發(fā)展。財富最大化在一定程

度上能避免公司短期化行為。利潤和財富最大化都是短期目標(biāo)。

6、【單選題】用來評價投資項目的內(nèi)涵報酬率能使（）

凈現(xiàn)值大于0

凈現(xiàn)值小于0

A:

凈現(xiàn)值等于0

B:

凈現(xiàn)值等于1

C:

答D:案：C

解析：凈現(xiàn)值是指特定項目未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值之和與未來現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值之和之間

的差額，它是評估項目是否可行的最重要的指標(biāo)。如果凈現(xiàn)值為正數(shù)，表明投資報酬率大

于資本成本，該項目可以增加股東財富，應(yīng)予采納。如果凈現(xiàn)值為零，表明投資報酬率等

于資本成本，不改變股東財富。如果凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明投資報酬率小于資本成本，該項

目將減損股東財富，應(yīng)予放棄。內(nèi)涵報酬率(IRR)，又稱內(nèi)含報酬率、內(nèi)部報酬率，是指

能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，即凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率。

7、【單選題】名義利率等于（）

最低期望收益率除以通貨膨脹補償率

最低期望收益率加通貨膨脹補償率

A:

通貨膨脹補償率除以最低期望收益率

B:

最低期望收益率乘以通貨膨脹補償率

C:

D:

答案：B

解析：名義利率，是央行或其它提供資金借貸的機構(gòu)所公布的未調(diào)整通貨膨脹因素的利

率，即利息（報酬）的貨幣額與本金的貨幣額的比率，即指包括補償通貨膨脹（包括通貨

緊縮）風(fēng)險的利率。名義利率=最低期望收益率+通貨膨脹補償率

8、【單選題】長期融資方式包括（）。

向收賬公司融資和普通股

普通股和向銀行透支

A:

公司債券和向收賬公司融資

B:

優(yōu)先股和公司債券

C:

答D:案：D

解析：長期融資方式有：股權(quán)融資、長期借款、債券融資；短期融資方式有：短期借款。

而向銀行透支、向收賬公司融資都不屬于股權(quán)融資或長期借款或債券融資。

9、【單選題】正態(tài)分布的圖形形狀是（）。

對稱斜型

不對稱斜型

A:

不對稱種型

B:

對稱種型

C:

答D:案：D

解析：正態(tài)分布（Normaldistribution）又名高斯分布（Gaussiandistribution），是

一個在數(shù)學(xué)、物理及工程等領(lǐng)域都非常重要的概率分布，在統(tǒng)計學(xué)的許多方面有著重大的

影響力。若隨機變量服從一個位置參數(shù)、尺度參數(shù)為的概率分布，記為：則其概率密度函

數(shù)為正態(tài)分布的數(shù)學(xué)期望值或期望值等于位置參數(shù)，決定了分布的位置；其方差的開平方

或標(biāo)準(zhǔn)差等于尺度參數(shù)，決定了分布的幅度。正態(tài)分布的概率密度函數(shù)曲線呈鐘形，因此

人們又經(jīng)常稱之為鐘形曲線。?如圖，為對稱圖形

10、【單選題】售后租回（）。

是一種中期融資形式

是一種短期融資形式

A:

不是一種融資形式

B:

是一種長期融資形式

C:

答D:案：A

解析：售后租回交易是一種特殊形式的租賃業(yè)務(wù)，是指賣主(即承租人)將一項自制或外購

的資產(chǎn)出售后，又將該項資產(chǎn)從買主(即出租人)租回，習(xí)慣稱之為"回租"。它屬于一種中

期融資形式。

11、【單選題】在資本有限的情況下，備選投資項目優(yōu)序排列應(yīng)主要考慮（）。

內(nèi)含報酬率/按現(xiàn)有財務(wù)確定的投資額

凈現(xiàn)值/按現(xiàn)有財務(wù)確定的投資額

A:

凈現(xiàn)值/初始投資額

B:

內(nèi)含報酬率/初始投資額

C:

答D:案：C

解析：凈現(xiàn)值是指特定項目未來現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值之和與未來現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值之和之間

的差額，它是評估項目是否可行的最重要的指標(biāo)。如果凈現(xiàn)值為正數(shù)，表明投資報酬率大

于資本成本，該項目可以增加股東財富，應(yīng)予采納。如果凈現(xiàn)值為零，表明投資報酬率等

于資本成本，不改變股東財富。如果凈現(xiàn)值為負數(shù)，表明投資報酬率小于資本成本，該項

目將減損股東財富，應(yīng)予放棄。凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值-初始投資現(xiàn)值。

12、【問答題】闡述財務(wù)比率的五種類型。

答案：①資產(chǎn)運營效率的比率：凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率②體現(xiàn)獲利能力的現(xiàn)金流量比率：資本報

酬率③償債能力比率：流動比率④資本結(jié)構(gòu)比率：利息保障倍數(shù)⑤投資者關(guān)心的比

率：每股收益

13、【問答題】亞洲制造廠近期支付了每股0.35元的普通股股利。若股利在可以預(yù)見的未

來能夠保持不變，計算股票的市場價值，該企業(yè)的資本成本是8%。

答案：股票的市場價值=0.35/8%=4.375元

14、【問答題】（1）請計算每一個投資方案的平均投資利潤率（ARR）（2）請對方案選擇

給出建議并說明原因

答案：??

15、【問答題】請闡述什么是加權(quán)平均資本成本率

答案：?加權(quán)平均資本成本（WeightedAverageCostofCapital，WACC),是指企業(yè)以各

種資本在企業(yè)全部資本中所占的比重為權(quán)數(shù)，對各種長期資本的資本成本加權(quán)平均計算出

來的資本總成本。

16、【問答題】什么是股利？它有哪些支付形式？什么情況下支付？對股東的重要性？

答案：股利，是股份公司向股東支付的報酬。股利有現(xiàn)金股利、股票股利等支付形式。

可以一年支付一次，也可以一年支付兩次。現(xiàn)金股利只有在公司盈利并且有足夠的現(xiàn)金的

情況下才能支付；股利，是股東收益的一個重要來源，因此，對股東來說很重要。

17、【問答題】某公司支付5，000元股利之前的資產(chǎn)負債表簡表如下：?