正信期貨聚酯月報20240301研究員：趙婷1234512345產業鏈下游需求端分析產業鏈下游需求端分析1產業鏈上游分析,環比+0.31%。0ICE布油收盤價0石腦油CFR日本1,7503504月中上旬，檢修三周附近4月底左右檢修50天左右PX開工率1357911131517192123252729313335373941434547495153 1產業鏈上游分析,環比下降2.24%。PX-石腦油價差0PX庫存/消耗0PX平衡表 0PTA現貨-期貨2.1行情回顧——春節假期影響，月內交投清淡CCFEI價格指數:精對苯二甲酸PTA內盤CCFEI價格指數:精對苯二甲酸PTA外盤2.22月檢修力度不足，供應充裕PTA開機率0PTA-PX加工差TA05-090PTA-PX加工差TA05-0903500PTA加工差0 10庫存天數:PTA:國內供需差02PTA基本面分析10庫存天數:PTA:國內供需差02.43月需求逐步恢復下，供需趨于平衡PTA倉單數量00庫需比3MEG基本面分析3.1多重因素影響下，乙二醇偏強整理為主0CCFEI價格指數:乙二醇MEG內盤CCFEI價格指數:乙二醇MEG外盤0─2019 產能（萬噸）變化統計產能（萬噸）變化統計劃，具體時間待定。整體維持一條線開工視裝置情況后期有檢修概率，預計持續一周左右，53.2多套裝置重啟，乙二醇國內產能利用率大幅提升整體來看，乙二醇產業鏈產能利用率大幅提升。產能利用率為65.52%乙二醇開工率3MEG基本面分析3.3進口仍為恢復，乙二醇港口庫存低位500MEG-石腦油加工差0MEG-石腦油加工差0 4.1原料表現不同，各工藝加工利潤分化明顯價以及煤炭等原來表現各異，導致各工藝乙二環比+1.59%，乙烯制乙二醇毛利為-96.79元/噸，環比0MEG-乙烯加工差004.1春節期間裝置檢修，月內開機負荷下滑聚酯產量累計同比聚酯產量累計同比4.1節后檢修裝置重啟，疊加傳統旺季，聚酯產量明顯回升1357911131517192123252729313335373941434547495153 4.1節后檢修裝置重啟先于下游成附近。節后隨著工人陸續返崗，聚酯裝置逐漸重復，負荷提升遠超下游加彈、織造1357911131517192123252729313335373941434547495153PET切片：產能利用率13579111315171921232527293133353739414345474951534產業鏈下游需求端分析2.4終端需求尚未恢復，聚酯產品庫存累積50庫存天數:滌綸長絲POY50庫存天數:滌綸長絲FDY0庫存天數:滌綸長絲DTY2019202020212022505004.1金三銀四氣氛回暖，織造開工進一步提升造訂單天數平均水平為12.35天，較上周增加2.83天。紡織行業基本全面復工復產，單詢單陸續增加，目前工廠還是以年前訂單為主，實際下達訂單較預04產業鏈下游需求端分析2.4成本端震蕩，關注終端恢復進度POY加工利潤（元/噸）FDY加工利潤（元/噸）POY加工利潤（元/噸） 0DTY加工利潤（元/噸）0滌綸短纖現金流5聚酯產業鏈基本面總結成本端：2月國際原油價格呈現持續上漲后維持高位震蕩的走勢，均價較1月上漲約2美元/桶。月份多套裝置因效益修復而提升開工負荷，國內乙二醇產本報告的信息均來源