財務報表分析1、流動比率＝流動資產÷流動負債2、速動比率＝速動資產÷流動負債保守速動比率＝（現金＋短期證券＋應收票據＋應收賬款凈額）÷流動負債3、營業周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數4、存貨周轉率（次數）＝銷售成本÷平均存貨其中：平均存貨＝（存貨年初數＋存貨年末數）÷2存貨周轉天數＝360/存貨周轉率＝（平均存貨×360）÷銷售成本5、應收賬款周轉率（次）＝銷售收入÷平均應收賬款其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額；應收賬款是未扣除壞賬準備的金額應收賬款周轉天數＝360÷應收賬款周轉率＝（平均應收賬款×360）÷銷售收入凈額6、流動資產周轉率（次數）＝銷售收入÷平均流動資產7、總資產周轉率＝銷售收入÷平均資產總額8、資產負債率＝（負債總額÷資產總額）×100%（也稱舉債經營比率）9、產權比率＝（負債總額÷股東權益）×100%（也稱債務股權比率）10、有形凈值債務率＝[負債總額÷（股東權益－無形資產凈值）]×100%11、已獲利息倍數＝息稅前利潤÷利息費用長期債務與營運資金比率＝長期負債÷（流動資產－流動負債）12、銷售凈利率＝（凈利潤÷銷售收入）×100%13、銷售毛利率＝[（銷售收入－銷售成本）÷銷售收入]×100%14、資產凈利率＝（凈利潤÷平均資產總額）×100%15、凈資產收益率＝凈利潤÷平均凈資產（或年末凈資產）×100%或＝銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數16、權益乘數＝資產總額÷所有者權益總額＝1÷（1－資產負債率）＝1＋產權比率17、平均發行在外普通股股數＝∑（發行在外的普通股數×發行在外的月份數）÷1218、每股收益＝凈利潤÷年末普通股份總數＝（凈利潤－優先股利）÷（年末股份總數－年末優先股數）19、市盈率（倍數）＝普通股每市價÷每股收益20、每股股利＝股利總額÷年末普通股股份總數21、股票獲利率＝普通股每股股利÷普通股每股市價22、市凈率＝每股市價÷每股凈資產23、股利支付率＝（每股股利÷每股凈收益）×100%股利保障倍數＝股利支付率的倒數24、留存盈利比率＝（凈利潤－全部股利）÷凈利潤×100%25、每股凈資產＝年末股東權益（扣除優先股）÷年末普通股數（也稱每股賬面價值或每股權益）26、現金到期債務比＝經營現金凈流入÷本期到期的債務（指本期到期的長期債務與本期應付票據）現金流動負債比＝經營現金凈流入÷流動負債現金債務總額比＝經營現金凈流入÷債務總額（計算公司最大的負債能力）27、銷售現金比率＝經營現金凈流入÷銷售額每股營業現金凈流量＝經營現金凈流入÷普通股數全部資產現金回收率＝經營現金凈流入÷全部資產×100%28、現金滿足投資比＝近5年經營活動現金凈流入÷近5年資本支出、存貨增加、現金股利之和現金股利保障倍數＝每股營業現金凈流入÷每股現金股利29、凈收益營運指數＝經營凈收益÷凈收益＝（凈收益－非經營收益）÷凈收益現金營運指數＝經營現金凈流量÷經營所得現金（經營所得現金＝經營活動凈收益＋非付現費用）財務預測與計劃30、外部融資額＝（資產銷售百分比－負債銷售百分比）×新增銷售額－銷售凈利率×計劃銷售額×（1－股利支付率）31、銷售增長率＝新增額÷基期額或＝（計劃額÷基期額）－132、新增銷售額＝銷售增長率×基期銷售額33、外部融資銷售增長比＝資產銷售百分比－負債銷售百分比－銷售凈利率×[（1＋增長率）÷增長率]×（1－股利支付率）34、可持續增長率＝股東權益增長率＝股東權益本期增加額÷期初股東權益＝銷售凈利率×總資產周轉率×收益留存率×期初權益期末總資產乘數或＝權益凈利率×收益留存率÷（1－權益凈利率×收益留存率）財務估價（P－現值i－利率I－利息S－終值n—時間r—名義利率m－每年復利次數）35、復利終值復利現值36、普通年金終值：或37、年償債基金：或A＝S（A/S，i，n）（36與37系數互為倒數）38、普通年金現值：或P＝A（P/A，i，n）39、投資回收額：或A＝P（A/P，i，n）（38與39系數互為倒數）40、即付年金的終值：或S＝A[（S/A，i，n＋1）－1]41、即付年金的現值：或P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]42、遞延年金現值：第一種方法：第二種方法：43、永續年金現值：44、名義利率與實際利率的換算：45、債券價值：分期付息，到期還本：PV＝利息年金現值＋本金復利現值純貼現債券價值PV＝面值÷（1＋必要報酬率）n（面值到期一次還本付息的按本利和支付）平息債券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M為年付息次數，N為年數）永久債券46、債券到期收益率＝或（V－股票價值P－市價g－增長率D－股利R－預期報酬率Rs－必要報酬率t－第幾年股利）47、股票一般模式：零成長股票：固定成長：48、總報酬率＝股利收益率＋資本利得收益率或49、期望值：50、方差：標準差：變異系數＝標準差÷期望值51、證券組合的預期報酬率＝Σ（某種證券預期報酬率×該種證券在全部金額中的比重）即：m－證券種類Aj－某證券在投資總額中的比例；－j種與k種證券報酬率的協方差－j種與k種報酬率之間的預期相關系數Q－某種證券的標準差證券組合的標準差：52、總期望報酬率＝Q×風險組合期望報酬率＋（1－Q）×無風險利率總標準差＝Q×風險組合的標準差53、資本資產定價模型：①COV為協方差，其它同上②直線回歸法③直接計算法54、證券市場線：個股要求收益率投資管理55、貼現指標：凈現值＝現金流入現值－現金流出現值現值指數＝現金流入現值÷現金流出現值內含報酬率：每年流量相等時用“年金法”，不等時用“逐步測試法”56、非貼現指標：回收期不等或分幾年投入＝n＋n年未回收額/n＋1年現金流出量會計收益率＝（年均凈收益÷原始投資額）×100%57、投資人要求的收益率（資本成本）＝債務比重×利率×（1－所得稅）＋所有者權益比重×權益成本58、固定平均年成本＝（原值＋運行成本－殘值）/使用年限（不考慮時間價值）或＝（原值＋運行成本現值之和－殘值現值）/年金現值系數（考慮時間價值）59、營業現金流量＝營業收入－付現成本－所得稅（根據定義）＝稅后凈利潤＋折舊（根據年末營業成果）＝（收入－付現成本）×（1－所得稅率）＋折舊×稅率（根據所得稅對收入和折舊的影響）60、調整現金流量法：（α－肯定當量）61、風險調整折現率法：投資者要求的收益率＝無風險報酬率＋β×（市場平均報酬率－無風險報酬率）（β—貝他系數）項目要求的收益率＝無風險報酬率＋項目的β×（市場平均報酬率－無風險報酬率）62、凈現值＝實體現金流量/實體加權平均成本－原始投資凈現值＝股東現金流量/股東要求的收益率－股東投資63、β權益＝β資產×（1＋負債/權益）β資產＝β權益÷（1＋負債/權益）流動資金管理64、現金返回線H＝3R－2L（上限＝3×現金返回線－2×下限）65、收益增加＝銷量增加×單位邊際貢獻66、應收賬款應計利息＝日銷售額×平均收現期×變動成本率×資本成本平均余額＝日銷售額×平均收現期占用資金＝平均余額×變動成本率67、折扣成本增加＝（新銷售水平×新折扣率－舊銷售水平×舊折扣率）×享受折扣的顧客比例68、訂貨成本＝訂貨固定成本＋年需要量/每次進貨量×訂貨變動成本取得成本＝訂貨成本＋購置成本儲存成本＝固定成本＋單位變動成本×每次進貨量/2存貨總成本＝取得成本＋儲存成本＋缺貨成本TC＝TCa＋TCc＋TCs（K－每次訂貨成本D－總需量Kc－單位儲存成本N－訂貨次數U－單價p－日送貨量d－日耗用量）69、經濟訂貨量總成本最佳訂貨次數經濟訂貨量占用資金最佳訂貨周期陸續進貨的經濟訂貨量總成本經濟訂貨量占用資金＝70、再訂貨點（R）＝交貨時間（L）×平均日需求量（d）＋保險儲備（B）R＝L×d＋B（Ku－單位缺貨成本；S－一次訂貨缺貨量；N－年訂貨次數；Kc－單位存貨成本）保險儲備總成本＝缺貨成本＋保險儲備成本＝單位缺貨成本×缺貨量×年訂貨次數＋保險儲備×單位存貨成本即：TC（S、B）＝Ku×S×N＋B×Kc籌資管理72、實際利率（短期借款）＝名義利率/（1－補償性余額比率）或＝利息/實際可用借款額73、可轉換債券轉換比例＝債券面值÷轉換價格股利分配74、發放股票股利后的每股收益（市價）＝發放前每股收益（市價）÷（1＋股票股利發放率）資本成本和資本結構通用模式：資本成本＝資金占用費/籌資金額×（1－籌集費率）75、銀行借款成本：（K1－銀行借款成本；I－年利息；L－籌資總額；T－所得稅稅率；R1－借款利率；F1－籌資費率）考慮時間價值的稅前成本（K）：（P－本金）稅后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）76、債券成本：（Kb－債券成本；I－年利息；T－所得稅率；Rb–債券利率；B－籌資額（按發行價格）；Fb－籌資費率）考慮時間價值的稅前成本（K）：（P－面值）稅后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）77、留存收益成本：第一種方法：股利增長模型：第二種方法：資本資產定價模型：第三種方法：風險溢價法：（Kb－債務成本；RPc－風險溢價）78、普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市價；g—年增長率）優先股成本＝年股息率/（1－籌資費率）79、籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的資金額÷該種資金在資本結構中所占的比重80、加權平均資金成本：（Kw為加權平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本）81、籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的某種資金額/該種資金所占比重82、（p－單價V－單位變動成本F－總固定成本S－銷售額VC－總變動成本Q－銷售量N－普通股數）經營杠桿：公式一：公式二：財務杠桿：或（D—優先股息；T—所得稅率）總杠桿：DTL＝DOL×DFL或83、（EPS－每股收益；SF－償債基金；D－優先股息；VEPS－每股自由收益）每股收益無差別點：或：每股自由收益無差別點：當EBIT大于無差別點時，負債籌資有利；當EBIT小于無差別點時，普通股籌資有利。84、市場總價值（V）＝股票價值（S）＋債券價值（B）假設B＝債券面值，則：S＝（EBIT－I）（1－T）/KsKs—權益資本成本（按資本資產模型計算）Kb—稅前債務成本加權平均資本成本或＝Σ（個別資本成本×個別資本占全部資本的比重）并購與控制85、目標企業價值＝估價收益指標×標準市盈率（市盈率模型法）資本收益率＝息稅前利潤/（長期負債＋股東權益）每股股票內在價值＝每股股利現值＋股票出售預期價格現值（股息收益貼現模式）86、經營性現金流量＝營業收入－營業成本費用（付現性質）－所得稅＝息稅前利潤＋折舊－所得稅企業自由現金流量＝息稅前利潤＋折舊－所得稅－資本性支出－營運資本凈增加自由現金流量（CFt）＝稅后利潤－新增銷售額×（固定資本增長率＋營運資本增長率）87、（V－目標企業終值；WACC－加權平均資本成本（目標企業貼現率）；FCFt－目標企業自由現金流量）零增長模型：穩定增長模型：是指（K＋1）年的自由現金流量88、q比率法：q＝股票市值/對應的資產重置成本股票價值＝q×資產重置成本（q—市凈率）89、并購價值＝目標公司凈資產賬面價值×（1＋調整系數）×擬收購的股份比例或＝目標每股凈資產×（1＋調整系數）×擬收購的股份數量90、并購企業每股收益（市價）＝并購后每股收益（市價）×股票：）率并購后每股收益＝并購后凈收益/并購后股本總數＝并購后凈收益/（并購企業股數＋目標企業股數×股票：）率）91、并購收益＝并購后公司價值－并購前各公司價值之和S＝Vab－（Va＋Vb）并購完成成本＝并購價＋并購費用＝Pb＋F并購溢價＝并購價－目標公司價值P＝Pb－Vb并購凈收益＝并購收益－并購溢價－并購費用NS＝S－P－F或NS＝并購后公司價值－并購公司價值－并購價－并購費用NS＝Vab－Va－P－F目標企業的價值＝估價收益指標×標準市盈率（收益法的市盈率模型）重整與清算92、資金安全率＝資產變現率－資產負債率＝（資產變現值－負債額）/資產賬面總額經營安全率＝安全邊際率＝（現有或預計銷售額－保本額）/現有或預計銷售額判別函數值X1－（營運資金/資產總額）×100；X2－（留存收益/資產總額）×100；X3－（息稅前利潤。資產總額）×100；X4－（普通股和優先股市場價值總額/負債賬面價值總額）×100；X5－銷售收入/資產總額成本計算93、通用公式：間接費用分配率=待分配的間接費用÷分配標準合計某產品應分配的間接費用=間接費用分配率×某產品的分配標準材料分配率＝材料實際總消耗量（或實際成本）÷各種產品材料定額銷量（或定額成本）之和人工分配率＝生產工人工資總額÷各產品實用工時之和制造費用分配率＝制造費用總額÷各產品實用（定額、機器）工時之和輔助生產單位成本＝輔助費用總額÷對外提供的產品或勞務總量各受益車間、產品、部門應分配的費用＝輔助生產的單位成本×耗用量94、（約當產量法）在產品約當產量＝在產品數量×完工程度產成品成本＝單位成本×產成品產量單位成本＝（月初在產品成本＋本月生產費用）÷（產成品產量＋月末在產品約當產量）月末在產品成本＝單位成本×在產品約當產量95、（按定額成本計算）月末在產品成本＝在產品數量×在產品定額單位成本產成品總成本＝（月初在產品成本＋本月費用）－月末在產品成本產成品單位成本＝產成品總成本÷產成品產量96、（定額比例法）在產品應分配的材料（工資）成本＝在產品定額材料（工資）成本×材料（工資）分配率完工產品應分配的材料（工資）成本＝完工產品定額材料（工資）成本×材料（工資）分配率97、成本—數量—利潤分析98、基本方程式：利潤＝單價×銷量－單位變動成本×銷量－固定成本或＝邊際貢獻－固定成本＝銷售收入×邊際貢獻率－固定成本＝安全邊際×邊際貢獻率99、邊際貢獻方程式：利潤=銷量×單位邊際貢獻－固定成本利潤=銷售收入×邊際貢獻率－固定成本邊際貢獻＝銷售收入－變動成本＝單位邊際貢獻×銷量單位邊際貢獻＝單價－單位變動成本變動成本率＋邊際貢獻率＝1盈虧點作業率＋安全邊際率＝1資金安全率＋資產負債率＝資產變現率100、加權平均邊際貢獻率＝各產品邊際貢獻之和/各產品銷售收入之和×100%或＝Σ（各產品邊際貢獻率×各產品占總銷售額的比重）101、盈虧點臨界點作業率＝盈虧臨界點銷售量÷正常銷售量（或銷售額）102、安全邊際＝正常銷售額－盈虧臨界點銷售額安全邊際率＝安全邊際÷正常銷售額（或實際訂貨額）×100%銷售利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻率（利潤＝安全邊際×邊際貢獻率）103、敏感系數＝目標值（利潤）變動百分比÷參量值變動百分比如：銷量敏感系數＝利潤變動百分比÷銷量變動百分比銷量敏感系數，也就是營業杠桿系數）成本控制104、變動成本差異分析的通用模式差異＝價差＋量差價差＝實際用量×（實際價格－標準價格）量差＝（實際用量－標準用量）×標準價格105、直接材料成本差異＝材料價格差異＋材料數量差異材料價格差異＝實際數量×（實際價格－標準價格）材料數量差異＝（實際數量－標準數量）×標準價格105、直接人工成