一、單項選擇題（本大題共60小題，每題0.5分，共30分。以下各小題以給出

的

4個選項中，只有一項最符合要求）

第1題：目前，在滬、深證券市場中，ST板塊的漲跌幅度被限制在（）。

A.3%

B.5%

C.10%

D.無限制

【正確答案】：B

第2題：在形態理論中，一般一個下跌形態示意升勢將到終點的是（）。

A.喇叭形

B.V形反轉

C.三角形D.

旗形

【正確答案】：A

【參考解析】：

當股價經過一段時間的上升后下跌，然后再上升再下跌之后，上升的高點較上

次的高點為高，下跌的低點亦較上次的低點為低，整個形態以狹窄的波動開

始，然后向上下兩方擴大。假設我們把上下的高點和低點分別用直線連接起

來，就可以呈現出喇叭外形，所以稱之為集中喇叭形。不管喇叭形向上還是向

下傾斜其含義是一樣的，喇叭形最常消滅在漲勢多頭末期，意味著多頭市場的

完畢，常常是大跌的先兆。A選項符合題意。

第3題：（）一般在3日內回補，且成交量小。

A.一般缺口

B.突破性缺口

C.持續性缺口

D.消耗性缺口

【正確答案】：A

【參考解析】：

一般缺口通常在密集的交易區域中消滅，因此很多需要較長時間形成的整理或

轉向形態，如三角形、矩形等都可能有這類缺口形成。一般缺口并無特別的分

析意義，一般在幾個交易日內便會完全填補，它只能幫助我們識別清楚某種形

態的形成。

第4題：在實際應用MACD時，常以（）日EMA為快速移動平均線，（）日EMA為

慢速移動平均線。

A.1226

B.1326

C.2612

D.1530

【正確答案】：A

第5題：當KD處在高位，并形成兩個依次向下的峰，而此時股價還在一個勁地

上漲，這叫（）。

A.底背離

B.頂背離

C.雙重底

D.雙重頂

【正確答案】：B

第6題：技術分析主要技術指標中，（）的理論根底是市場價格的有效變動必需有

成交量協作。

A.PSY

B.KD]

C.OBV

D.WMS

【正確答案】：C

第7題：技術分析主要技術指標中，0B0S的多空平衡位置是（）。

A.0

B.10

C.30

D.200

【正確答案】：A

第8題：技術分析主要技術指標中，（）是推想股市短期波動的重要研判指標。

A.趨勢線B.

軌道線C.

百分比線

D.0BV線

【正確答案】：D

【參考解析】：

OBV線是推想股市短期波動的重要研判指標，能幫助投資者確定股市突破盤局

后的進展方向。OBV的走勢還可以局部顯示出市場內部主要資金的流向，有利

于告知投資者市場內的多空傾向。

第9題：趨勢分析中，趨勢的方向不包括（）。

A.上升方向

B.下降方向

C.水平方向

D.V形反轉方向

【正確答案】：D

【參考解析】：

趨勢的方向包括：水平方向、下降方向和上升方向。

第10題：技術分析理論認為，要獲得大的利益，確定要同大多數人的行動不全

都的是（）。

A.隨機閑逛理論

B.循環周期理論

C.相反理論

D.量價關系理論

【正確答案】：C

【參考解析】：

相反理論的根本要點是投資買賣打算全部基于群眾的行為。它指出不管股市及

期貨市場，當全部人都看好時，就是牛市開頭到頂。當人人看淡時，熊市已經

見底。只要你和群眾意見相反的話，致富時機永久存在。

第11題：實行被動治理法的組合治理者會選擇（）。A.

市場指數基金

B.對沖基金

C.貨幣市場基金

D.國際型基金

【正確答案】：A

第12題：提出套利定價理論的是（）。

A.夏普B.

特雷諾

C.理查德？羅爾

D.史蒂夫?羅斯

【正確答案】：D

第13題：完全正相關的證券A和證券B,其中證券A的期望收益率為20%,證券

B的期望收益率為5虬假設投資證券A、證券B的比例分別為70%和30%,則證

券組合的期望收益率為。

A.5%

B.20%

C.15.5%

D.11.5%

【正確答案】：C

【參考解析】：

證券組合的期望收益率為：20%X70券+5%X30%=15.5%0

第14題：一個只關心風險的投資者將選?。ǎ┳鳛樽钫_組合。

A.最小方差

B.最大方差

C.最大收益率

D.最小收益率

【正確答案】：A

【參考解析】：

最優證券組合是指全部有效組合中獵取最大滿足程度的組合，不同投資者的風

險偏好不同，則其獲得的最正確證券組合也不同，一個只關心風險的投資者將

選取最小方差作為最正確組合。

第15題：關于系數，以下說法錯誤的選項是（）。

A.系數是由時間制造的

B.系數是衡量證券擔當系統風險水平的指數

C.系數確實定值數值越小，說明證券擔當的系統風險越小

D.系數反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性

【正確答案】：A

【參考解析】：

無風險利率，是由時間制造的，是對放棄即期消費的補償。系數是衡量某證券

價格相對整個市場波動的系數，所以A選項說法錯誤。

第16題：（）是指連接證券組合與無風險證券的直線斜率。A.

詹森指數

B.夏普指數

C.特雷諾指數

D.久期

【正確答案】：C

第17題：與市場組合的夏普指數相比，一個高的夏普指數說明（）

A.該組合位于市場線上方，該治理者比市場經營得差

B.該組合位子市場線上方，該治理者比市場經營得好

C.該組合位于市場線下方，該治理者比市場經營得差

D.該組合位于市場線下方，該治理者比市場經營得好

【正確答案】：B

【參考解析】：

夏普指數等于證券組合的風險溢價除以標準差，是連接證券組合與無風險資產

的直線的斜率。與市場組合的夏普指數相比，一個高的夏普指數說明該治理者

比市場經營得好，該組合位于資本市場線上方。

第18題：關于最優證券組合，以下說法正確的選項是

（）A.最優證券組合是收益最大的組合

B.最優證券組合是效率最高的組合

C.最優組合是無差異曲線與有效邊界的交點所表示的組合

I）.相較于其他有效組合，最優證券組合所在的無差異曲線的位置最高

【正確答案】：D

第19題：金融機構在實踐中通常會應用久期來把握持倉債券的利率風險，具體

的措施是（）。

A.針對固定收益類產品設定“久期X額度”指標進展把握

B.針對固定收益類產品設定”到期期限X額度”指標進展把握

c.針對貸款設定“久期X額度”指標進展把握

D.針對存款設定“久期X額度”指標進展把握

【正確答案】：A

【參考解析】：

由于久期反映了利率變化對債券價格的影響程度，因此久期已成為市場普遍承

受的風險把握指標。金融機構在實踐中通常會應用久期來把握持倉債券的利率

風險，具體的措施是針對固定收益類產品設定“久期X額度”指標進展把握，

具有避開投資經理為了追求高收益而過量持有高風險品種的作用。

第20題：使用騎乘收益率曲線治理債券資產的治理者是以（）為目標。A.

資產的流淌性

B.資產的收益性

C.躲避資產的風險

D.用定價過低的債券來替換定價過高的債券

【正確答案】：A

第21題：在實踐中，通常被用于風險治理的金融工程技術是（）。

A.分解技術

B.組合技術

C.均衡分析技術

D.整合技術

【正確答案】：B

【參考解析】：

組合技術主要運用遠期、期貨、互換以及期權等衍生金融工具的組合體對金融

風險暴露（或敞口風險）進展躲避或對沖。由于金融風險暴露對于任何從事金融

活動的個人、企業（公司）乃至國家都是普遍存在的，所以組合技術常被用于風

險治理。

第22題：在股指期貨中，由于（），從制度上保證了現貨價與期貨價最終全都。

A.實行現金交割且以現貨指數為交割結算指數B.

實行現金交割且以期貨指數為交割結算指數，C.

實行現貨交割且以現貨指數為交割結算指數D.

實現現貨交割且以期貨指數為交割結算指數

【正確答案】：A

第23題：在股指期貨套期保值中，通常承受（）方法。

A.動態套期保值策略

B.穿插套期保值交易

C.主動套期保值交易

D.被動套期保值交易

【正確答案】：B

【參考解析】：

在期貨市場上并不愿定存在與需要保值的現貨品種全都的品種，人們會在期貨

市場上查找與現貨在功能上比較相近的品質以其作為替代品進展套期保值，這

一方法被稱為“穿插套期保值交易”。對股指期貨而言，由于交易的股指是由

特定的股票構成的，大多數套期保值者持有的股票并不與指數構造全都。因此

在股指期貨套期保值中，通常承受“穿插套期保值交易”方法。

第24題：依據指數現貨與指數期貨之間價差的波動進展套利的是（）。A.

期現套利

B.市場內價差套利

C.市場間價差套利

D.跨品種價差套利

【正確答案】：A

第25題：針對股票分紅，在股票分紅期間持有該股票，同時賣出股指期貨合約

就構成一個（）策略。

A.期現套利B.

跨市套利

C.Alpha套利

D.跨品種價差套利

【正確答案】：C

第26題：計算VaR的主要方法中，可以捕獲到市場中各種風險的是（）。

A.德爾塔一正態分布法

B.歷史模擬法

C.蒙特卡羅模擬法

D.線性回歸模擬法

【正確答案】：B

【參考解析】：

歷史模擬法的核心在于依據市場因子的歷史樣本變化模擬證券組合的將來損益

分布，利用分位數給出確定置信度下的VaR估量。因此，歷史模擬法可以較好

地處理非線性、市場大幅波動等狀況，可以捕獲各種風險。

第27題：證券公司的自營、受托投資治理、財務參謀和投資銀行等業務部門的

專業人員在離開原崗位后的（）內不得從事面對社會公眾開展的證券投資詢問業

務。

A1個月

B.3個月

C.6個月

D.12個月

【正確答案】：C

【參考解析】：

依據《關于標準面對公眾開展的證券投資詢問業務行為假設干問題的通知》

可知，C選項正確。

第28題：《證券法》規定，在證券交易活動中做出虛假陳述或者信息誤導的，

責令改正，處以（）的罰款。

A.3萬元以上20萬元以下

B.5萬元以上20萬元以下

C.10萬元以上30萬元以下

D.10萬元以上50萬元以下

【正確答案】：A

第29題：證券交易所向社會公布的證券行情，按日制作的證券行情表等信息是

（）中的首要信息來源。

A.根本分析

B.技術分析

C.心理分析

D.學術分析

【正確答案】：B

第30題：技術分析流派對證券價格波動緣由的解釋是（）。

A.對價格與價值間偏離的調整

B.對市場心理平衡狀態偏離的調整

C.對價格與所反映信息內容偏離的調整

D.對市場供求與均衡狀態偏離的調整

【正確答案】：D

第31題：在宏觀經濟分析的經濟指標中，貨幣供給是（）。

A.先行性指標

B.后行性指標

C.同步性指標

D.滯后性指標

【正確答案】：A

【參考解析】：

先行性指標可以對將來的經濟狀況供給預示性的信息。分析貨幣供給可以推想

證券市場的資金供給是寬松還是緊縮，因此貨幣供給是先行性指標。

第32題：變化根本上與總體經濟活動的轉變同步的宏觀經濟指標是（）。A.

先行性指標

B.同步性指標

C.滯后性指標

D.趨同性指標

【正確答案】：B

第33題：某投資者購置了一張面值1000元，期限180天，年貼現率為12%的

貼現債券。則此貼現債券的發行價格為（）。

A.880元

B.900元

C.940元

D.1000元

【正確答案】：C

第34題：題干接上題，則投資者到期獲得的收益率約為（）。

A.10%

B.12%

C.12.94%

D.13.94%

【正確答案】：C

第35題：關于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的選項是（）。

A.理論上，公司凈資產增加，股價上漲;凈資產削減，股價下跌

B.股票價格的漲跌和公司盈利的變化是完全同時發生的，盈利增加，股價上漲

C.一般狀況下，股利水平越高，股價越高;股利水平越低，股價越低

D.股份分割通常會刺激股價上升

【正確答案】：B

第36題：某公司在將來無限時期內每年支付的股利為3元/股，必要收益率為

15%,則該公司股票的理論價值為（）。

元

A.10

元

BC.20

30元

D.45元

【正確答案】：B

第37題：以下對股票市盈率的簡潔估量方法中不屬于利用歷史數據進展估量的

方法是（）。

A.市場歸類打算法

B.算術平均數法C.

趨勢調整法

D.回歸調整法

【正確答案】：A

【參考解析】：

利用歷史數據進展估量市盈率的方法包括算術平均數法或中間數法、趨勢調整

法和回歸調整法;市場歸類打算法屬于估量市盈率的市場打算法。所以A項不符

合題意。

第38題：通常被認為股票價格下跌的底線是（）。A.

每股凈資產

B.總資產C.

每股收益D.

每股資產

【正確答案】：A

【參考解析】：

每股凈資產指每股股票所含的實際資產價值，它是支撐股票市場價格的物質根

底，也代表公司解散時股東可分得的權益，通常被認為是股票價格下跌的支

撐。因此，A選項正確。

第39題：以下關于ETF或LOF套利機制的說法中，錯誤的選項是（）。

A.ETF或LOF的交易機制為市場套利者供給了跨一、二級市場實施套利的可能B.

上證50ETF一級市場申購和贖回的根本單位是1000份，所以適合中小投資者參

與

C.當ETF或LOF的二級市場價格高于其單位資產凈值過多時，市場套利者就會

在一級市場電購ETF或LOF,然后在二級市場上拋出獲利

D.當ETF或LOF的二級市場價格低于其單位資產凈值過多時，市場套利者就會

在二級市場買入ETF或LOF,然后在一級市場要求贖回獲利

【正確答案】：B

第40題：關于我國證券市場上權證和基金的交易機制，以下說法正確的選項是

（）。

A.權證的交易方式實行的T+1的交易制度

B.一般開放式基金從申購到贖回，一般實行T十7回轉制度

C.深市的L0F基金跨一、二級市場交易方式可以實現T+0交易

D.滬市的上證50ETF基金跨一、二級市場交易方式可以實現T+1交易

【正確答案】：B

第41題：某可轉換債券面值1000元，轉換比例為40,實施轉換時標的股票的

市場價格為每股24元，那么該轉換債券的轉換價值為（）。

A.960元

B.1000元

C.600元

D.1666元

【正確答案】：A

【參考解析】：

可轉換證券的轉換價值是指實施轉換時得到的標的股票的市場價值。轉換價值=

標的股票市場價格X轉換比例=40X24=960（元）。

第42題：某可轉換債券面值1000元，轉換價格為25元，該債券市場價格為

960元，則該債券的轉換比例為（）。

A.25

B.38

C.40

D.50

【正確答案】：C

【參考解析】：

轉換比例是一張可轉換證券能夠兌換的標的股票的股數，轉換比例和轉換價格

兩者的關系為：轉換比例=可轉換證券面額4?轉換價格=1000+25=40。

第43題：由標的證券發行人以外的第三方發行的權證屬于（）。A.

認股權證

B.認沽權證

C.股本權證

D.備兌權證

【正確答案】：D

【參考解析】：

認購權證和認沽權證是按持有****利行使性質來劃分的。按發行人劃分，權證

可分為股本權證和備兌權證。股本權證是由上市公司發行的，由標的證券發行

人以外的第三方發行的權證屬于備兌權證。

第44題：以下不屬于國際收支中資本工程的是（）。A.

各國間債券投資

B.貿易收支

C.各國間股票投資

D.各國企業間存款

［正確答案］:B

第45題：GDP保持持續、穩定、高速的增長，則證券價格將（）。

A.上升

B.下跌

C.不變

D.大幅波動

【正確答案】：A

【參考解析】：

6DP保持持續、穩定、高速的增長，將使得社會總需求與總供給協調增長，經

濟構造逐步合理，總體經濟成長，人們對經濟形勢形成了良好的預期，則證券

價格將上升。

第46題：當通貨膨脹在確定的可容忍范圍內持續時，股價將（）。A.

快速上升

B.加速下跌

C.持續上升

D.大幅波動

【正確答案】：C

【參考解析】：

當通貨膨脹在確定的可容忍范圍內持續時，經濟處于景氣階段，產業和就業都

持續增長，那么股價將持續上升。

第47題：政府實行降低稅率、削減稅收的樂觀財政政策時，證券價格將（）。A.

上升

B.下跌

C.不變

I）.大幅波動

【正確答案】：A

第48題：一般來說，當中心銀行將基準利率調高時，股票價格將（）。

上升

A.

下

跌

BC.

不

變

【正確答案】：B

【參考解析】：

一般來說，利率上升時，股票價格將下降。緣由有：（1）當利率上升時，同一股

票的內在投資價值下降，從而導致股票價格下降；（2）當利率上升，將增加公司

的利息負擔，削減公司盈利，股票價格下跌；（3）當利率上升，一局部資金將從

證券市場轉向銀行存款，致使股價下跌。

第49題：以下關于國際金融市場動亂對證券市場影響的論述錯誤的選項是（）o

A.一國的經濟越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場受匯率的影響越

大

B.一般而言，以外幣為基準，匯率上升，本幣升值，從而使得證券市場價格上

升

C.由于巨大的外貿順差和外匯貯存，在匯率制度改革后，人民幣消滅了持續的

升值

D.人民幣升值對內外資投資于中國資本市場產生了極大的吸引力

【正確答案】：B

第50題：截止到2023年底，我國共有27家中外合資基金治理公司，其中（）

家合資基金治理的外資股權已經到達49%0

A.7

B.11

C.15

D.27

【正確答案】：B

【參考解析】：

截止到2023年底，我國共27家中外合資基金治理公司，其中11家合資基金治

理的外資股權已經到達49%0

第51題：農產品的市場類型較類似于（）。

A.完全競爭

B.壟斷競爭

C.寡頭壟斷

D.完全壟斷

【正確答案】：A

第52題：對經濟周期性波動來說，供給了一種財寶“套期保值”的手段的行業

是（）。

A.增長型行業

B.周期型行業

C.防守型行業

D.成長型行業

【正確答案】：A

第53題：盈利水平比較穩定，投資的風險相對較小的行業是處于（）的行業。

A.稚嫩期

B.成長期

C.成熟期

D.衰退期

【正確答案】：C

【參考解析】：

處于成熟期階段的行業將會連續增長，但速度要比前面各階段慢。成熟期的行

業通常是盈利的，而7且盈利水平比較穩定，投資的風險相對較小。

第54題：信息產業中的“吉爾德定律”，是指在將來25年，主干網的寬帶將

每（）個月增加1倍。

A.3

B.6

C.12

D.18

【正確答案】：B

【參考解析】：

吉爾德定律是信息產業中流行的定律，即在將來25年，主干網的寬帶將每6個

月增加1倍。

第55題：利用行業的歷史數據，分析過去的增長狀況，并據此推想行業的將來

進展趨勢是行業分析法的（）。

A.歷史資料爭論法

B.調查爭論法

C.橫向比較

D.縱向比較

【正確答案】：D

第56題：以下指標使用同一張財務報表不能計算出的是（）。

A.流淌比率B.

速動比率C.

存貨周轉率D.

資產負債率

【正確答案】：C

第57題：以下指標不能反映公司營運力氣的是（）。

A.存貨周轉率B.

已獲利息倍數

C.流淌資產周轉率

D.總資產周轉率

［正確答案］:B

第58題：'以多元化進展為目標的擴張大多會實行（）的方式來進展。

A.購置資產

B.收購公司

C.收購股份

D.公司合并

【正確答案】：A

【參考解析】：

由于缺乏有效組織的資產通常并不能為公司帶來的核心力氣，而收購資產的特

點在于收購方不必擔當與該局部資產有關聯的債務和義務，所以以多元化進展

為目標的擴張大多會實行購置資產的方式來進展。

第59題：反映企業確定期間生產經營成果的會計報表是（）。A.

資產負債表

B.利潤表

C.利潤安排表

D.現金流量表

【正確答案】：B

【參考解析】：

反映企業確定期間生產經營成果的會計報表是利潤表。資產負債表是反映企業

在某一特定日期財務狀況的會計報表。利潤安排表是反映企業在確定期間對實

現凈利潤的安排或虧損彌補的會計報表，是利潤表的附表?，F金流量表反映企

業確定期間現金的流入和流出，說明企業獲得現金和現金等價物的力氣。

第60題：直接說明一家企業累計為其投資者制造了多少財寶的指標是（）。A.

市盈率

B.EVA

C.NOPAT

D.MVA

【正確答案】：D

二、多項選擇題（本大題共40小題，每題1分，共40分。其中，每題至少有兩

項符合題目要求）

第61題：以下關于黃金分割線的論述，說法正確的選項是（）。

A.黃金分割線的每個支撐位或壓力位相對而言是固定的

B.黃金分割線是水平的直線

C.黃金分割線留意支撐線和壓力線的價位

D.黃金分割線留意到達支撐線和壓力線價位的時間

【正確答案】：ABC

第62題：以下關于黃金分割法的論述，說法正確的選項是（）。

A.黃金分割法是一種將美學中關于最和諧的比率應用于證券市場股價走勢分析

的方法

B.黃金分割法總結股價過去運行的規律

C.黃金比率的理論根底是斐波那奇數列

D.黃金分割法中重要的計算依據是1/2、1/3、2/3

【正確答案】：AC

【參考解析】：

黃金分割法是一種將美學中關于最和諧的比率應用于證券市場股價走勢分析，

探討股價將來的支撐住和阻力位，以及推想股價升降幅的技術分析方法，所以

B項說法錯誤。黃金分割法的重要計算依據是0.19k0.382、0.500和0.618

等，所以D項說法錯誤。

第63題：形態理論中，大多消滅在頂部，而且是看跌形態的是（）。A.

三角形

B.頭肩頂

C.喇叭形

D.W形

【正確答案】：BC

第64題：在圓弧頂（底）形成的過程中，表現出的特征有（）o

A.形態完成、股價反轉后，行情會持續較長時間

B.成交量的變化都是兩頭多、中間少

C.成交量的變化都是兩頭少，中間多

D.圓弧形態形成所花的時間越長，今后反轉的力度就越強

【正確答案】：BD

【參考解析】：

圓弧形態完成、股價反轉后，行情多屬爆發性，漲跌急速，持續時間也不長，

一般是一口氣走完，中間極少消滅回擋或反彈，所以A項說法錯誤。在圓弧頂

或圓弧底形態的形成過程中，成交量的變化都是兩頭多、中間少。越靠近頂或

底成交量越少，到達頂或底時成交量到達最少，所以C項說法錯誤。

第65題：波浪理論考慮的因素主要有（）。

A.股價走勢所形成的形態

B.股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置

C.完成某個形態所經受的時間長短

D.股價上漲或下跌的空間

【正確答案】：ABC

【參考解析】：

波浪理論考慮的因素主要有三個方面：股價走勢所形成的形態;股價走勢圖中各

個高點和低點所處的相對位置;完成某個形態所經受的時間長短。三個方面中，

股價的形態最重要。

第66題：隨機閑逛理論認為（）

A.證券價格波動在確定場合是有規律可循的B.

證券價格的下一步將走向哪里是沒有規律的C.

證券價格上下起伏的時機差不多是均等的D.

證券價格的波動和外部因素無關

【正確答案】：BC

第67題：依據相反理論，以下分析正確的有（）。

A.相反理論的動身點是：證券市場本身并不制造的價值B.

證券市場上，大多數人可能并不獲利

C.要獲得大的利益，確定要同大多數人的行動全都

D.相反理論的要點是：在投資者稀有的時候入場

【正確答案】：ABD

【參考解析】：

相反理論認為，假設行動同大多數投資者一樣，那么確定不是獲利最大的，由

于不行能多數人獲利。要獲得大的利益，確定要同大多數人的行動不全都，所

以C項說法錯誤。

第68題：以下屬于超買超賣型指標的是（）。

A.KDJ

B.WS

C.BIAS

D.ADL

【正確答案】：ABC

第69題：證券投資政策包括確定（）。

A.投資目標

B.投資規模

C.投資對象

D.投資組合的修正

【正確答案】：ABC

第70題：在證券咋喝理論中，投資者的共同偏好規章是指（）。

A.投資者總是選擇期望收益率高的組合

B.投資者總是選擇估量期望率方差小的組合

C.假設兩種證券組和具有一樣的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者

會選擇方差較小的組合

1）.假設兩種證券組合具有不同的期望收益率和一樣的收益率方差，那么投資者

會選擇收益率高的組合

【正確答案】：CD

第71題：關于系數，以下說法正確的選項是（）。

A.系數是衡量證券擔當非系統風險水平的指數、

B.系數反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性

C.系數確實定值越大，說明證券擔當的系統風險越大

D.系數確實定值越大，說明證券擔當的系統風險越小

【正確答案】：BC

【參考解析】：

B系數是衡量證券擔當系統風險水平的指數，所以A選項說法錯誤。p系數確實

定值越大（?。f明證券擔當的系統風險越大（?。?，所以C選項說法正確，D

選項說法錯誤。

第72題：所謂套利組合組合，是指滿足（）條件的證券組合。

A.組合中各種證券的權數和為0

B.組合中因素靈敏度系數為0

C.組合具有正的期望收益率

D.組合中的期望收益率方差為0

【正確答案】：ABC

【參考解析】：

所謂套利組合，是指滿足下述三個條件的證券組合：（1）組合中各種證券的權數

和為0;（2）組合中因素靈敏度系數為0;（3）組合具有正的期望收益率。套利組合

特征說明，投資者假設能覺察套利組合并持有它，那它就可以實現不需要追加

投資而又可獲得收益的套利交易，即投資者是通過持有套利組合的方式來進展

套利的。

第73題：測量債券利率風險的方法有（）A.

久期

B.系數

C.凸性

D.VaR

【正確答案］：AC

第74題：進展被動治理時建立債券組合的目的是為了到達某種設定基準，依據

這種設定基準，被動治理可以分為（）。

A.單一支付負債下的免疫策略

B.利率消毒

C.多重支付負債下的免疫策略

D.現金流匹配策略

【正確答案】：ABCD

【參考解析】：

進展被動治理時建立債券組合的目的是為了到達某種設定基準，依據這種設定

基準，被動治理可以分為兩類：（1）為了獵取充分的資金以歸還將來的某項債

券，為此而使用的建立債券組合的策略，稱之為“單一支付負債下的免疫策

略”，又稱為“利率消毒”；（2）為了獵取充分的資金以歸還將來債務流中的每

一筆債務而建立的債券組合策略，稱之為“多重支付負債下的免疫策略”或

“現金流匹配策略”。

第75題：以下關于金融工程技術的說法，正確的選項是（）。

A.分解技術在既有金融工具根底上，通過拆分制造出型金融工具

B.組合技術主要是在不同種類的金融工具之間進展融合，使其形成型混合金融

工具

C.整合技術常被用于風險治理

D.分解、組合和整合技術的共同優點在于靈敏、多變和應用面廣

【正確答案】：AD

第76題：套期保值之所以能夠躲避價格風險，是由于期貨市場上（）。

A.同品種的期貨價格走勢與現貨價格走勢全都B.

不同品種的期貨價格走勢與現貨價格走勢全都

C.隨著期貨合約到期日的接近，現貨與期貨趨向全都D.

在大局部的交易時間里，現貨價格與期貨價格有差價

【正確答案】：AC

【參考解析】：

套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在

現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進預備以后售出商品或對將來

需要買進商品的價格進展保險的交易活動。套期保值之所以能夠躲避價格風

險，是由于期貨市場上存在以下經濟原理：（1）同品種的期貨價格走勢與現貨價

格走勢全都；（2）隨著期貨合約到期日的接近，現貨與期貨趨向全都。

第77題：股指期貨的套利類型有（）。

A.期現套利

B.市場內價差套利

C.市場間價差套利

D.跨品種價差套利

【正確答案】：ABCD

第78題：傳統的風險治理限額治理存在的缺陷有（）。

A.不能在各業務部門之間進展比較

B.沒有包含杠桿效應

C.沒有考慮不同業務部門之間的分散化效應

D.不能準確地衡量頭寸規模把握

【正確答案】：ABC

【參考解析】：

風險治理與把握的核心之一是風險的計量、風險限額確實定與安排、風險監

控。傳統的風險限額治理主要是頭寸規模把握。這種治理的主要缺陷是：（1）不

能在各業務部門之間進展比較；（2）沒有包含杠桿效應；（3）沒有考慮不同業務部

門之間的分散化效應。

第79題：在使用VaR進展風險治理的過程中，應留意的問題有（）。

A.VaR沒有考慮不同業務部門之間的分散化效應

B.VaR沒有給出最壞情景下的損失

C.VaR的度量結果存在誤差

D.VaR頭寸變化造成風險失真

【正確答案】：BCD

第80題：《國際倫理綱領、職業行為標準》對投資分析師提出的道德標準三大

原則是指（）。

A.勤勉盡責原則

B.公正對待已有客戶和潛在客戶原則

C.信托責任原則

D.獨立性和客觀性原則

【正確答案】：BCD

【參考解析】：

《國際倫理綱領、職業行為標準》關于投資分析師道德標準有三大原則：公正

對待已有客戶和潛在客戶原則、信托責任原則、獨立性和客觀性原則。

第81題：通過中國證券業協會舉辦的CIIA考試的考生（）。

A.可申請成為CIIA中國注冊會員

B.可獲得由中國證券業協會、ACIIA聯合頒發的CIIA證書

C.可面試申請CFA成員

D.可獲得高級證券投資詢問人員資格

【正確答案】：AB

第82題：證券投資分析的信息來源包括（）。

A.國家的法律法規、政府部門公布的政策信息

B.證券交易所向社會公布的證券行情

C.上市公司的年度報告和中期報告

D.通過家庭成員或朋友而得知的內幕信息

【正確答案】：ABCD

第83題：以下經濟指標屬于滯后性指標的有（）。

A.失業率B.

個人收入C.

庫存量

D.銀行未收回貸款規模

【正確答案】：ACD

【參考解析】：

宏觀經濟的滯后性指標的變化一般要滯后于國民經濟的變化，如失業率、庫存

量、銀行未收回貸款規模等。個人收入屬于同步性指標。

第84題：可以將技術分析理論粗略劃分為（）。

A.K線理論

B.切線理論

C.形態理論

D.循環周期理論

【正確答案】：ABCD

第85題：證券投資分析中的根本分析法主要適用于推想（）。

A.短期的行情

B.相對成熟的證券市場C.

精準度要求不高的領域

D.周期相比照較長的證券價格

【正確答案】：BCD

【參考解析】：

根本分析法的優點是能夠比較全面地把握證券價格的根本走勢，應用起來也相

對簡潔。缺點是對短線投資者的指導作用比較弱，推想的精準度相對較低。因

此，根本分析法主要適用于周期性相對較長的證券價格推想以及相對成熟的證

券市場和推想精準度要求不高的領域，BCD項正確。相對于根本分析法，技術

分析法主要適用于推想短期的行情。

第86題：以下關于影響債券投資價值的因素分析，說法正確的選項是（）。

A.債券的期限越長，市場價格變動的可能性越大B.

低利附息債券比高利附息債券的內在價值要高C.

信用級別越低的債券，債券的內在價值也就越低

D.在市場總體利率水平上升時，債券的內在價值增加

【正確答案】：ABC

第87題：以下影響股票投資價值的外部因素中，屬于行業因素的是（）。

A.產業的進展狀況和趨勢

B.國家的產業政策

C.國家的財政政策

D.相關產業的進展

【正確答案】：ABD

【參考解析】：

產業的進展狀況和趨勢對于該產業上市公司的影響是巨大的。由于產業的進展

狀況和趨勢、國家的產業政策和相關產業的進展等都會對該產業上市公司的股

票投資價值產生影響。國家的財政政策屬于影響股票投資價值的宏觀經濟因

素，不屬于行業因素。所以C項不符合題意。

第88題：關于市凈率在股票價值估量上的應用，說法錯誤的有（）。A.

市凈率又稱本益比，是每股價格與每股收益之間的比率

B.市凈率反映的是相對于凈資產，股票當前市場價格是處于較高水平還是較低

水平

C.市凈率越大，說明股價處于較高水平

I）.市凈率通常用于考察股票的內在價值，多為短期投資者所關注

［正確答案］:AD

第89題：在需融期貨合約中，有標準化的條款規定的是（）。

A.合約的標的物

B.合約規模

C.合約交割時間

D.標價方法

【正確答案】：ABCD

第90題：以EVt,表示期權在t時點的內在價值，X表示期權合約的協定價格,

St表示該期權標的物在t時點的市場價格，m表示期權合約交易的單位，則每

一看漲期權在t時點的內在價值可表示為。

A.當St>X時,EVt=O

B.當St

C.當StWX時,EVt=O

D.當St>X時，EVt=(St—X)m

【正確答案】：CD

【參考解析】：

當期權標的物在t時點的市場價格小于等于期權合約的協定價格時，金融期權

的內在價值為零;當期權標的物在t時點的市場價格大于期權合約的協定價格

時，金融期權的內在價值為(St-X)m。

第91題：以下期權屬于虛值期權的是()。

A.對看漲期權而言，當市場價格高于協定價格時

B.對看跌期權而言，當市場價格低于協定價格時

C.對看跌期權而言，當市場價格高于協定價格時

D.對看漲期權而言，當市場價格低于協定價格時

【正確答案】：CD

第92題：可轉換證券由于附有轉股的選股權，因此具有不同的價值之分。以下

關于可轉換證券價值的說法正確的有()。

A.可轉換證券有投資價值、轉換價值、理論價值及市場價值之分

B.可轉換證券的投資價值是指當它作為具有轉股選擇權的一種證券的價值

C.可轉換證券的轉換價值等于標的股票市場價格與轉換比例的比值

D.可轉換證券的市場價值也就是可轉換證券的市場價格

【正確答案】：AD

【參考解析】：

可轉換證券的本質是一種證券，只是賜予了轉股的選擇權。因此，可轉換證券

的投資價值是指當它作為不具有轉股選擇權的一種證券的價值，B項說法錯誤。

可轉換證券的轉換價值是指實施轉換時得到的標的股票的市場價值，等于標的

股票市場價格與轉換比例的乘積，C項說法錯誤。

第93題：假設某可轉換債券的面值為1000元，票面利率為8%,剩余期限為5

年，必要收益率為10%,市場價格為1040元，該可轉換債券的轉換比例為40,

實施轉換時每股市場價格為30元，則下面計算正確的選項是()。

A.該債券的轉換價格為25元

B.該債券的轉換價值為1200元

C.該債券的轉換平價為26元

D.按當前價格購置該債券并馬上轉股對投資者不利

【正確答案】：ABC

第94題：影響權證理論價值的因素主要有（）。

A.標的股票的價格

B.權證的行權價格

C.權證的到期期限

D.無風險利率

【正確答案】：ABCD

【參考解析】：

權證的理論價值包括兩局部：內在價值和時間價值。影響權證理論價值的主要

有：標的股票的價格、權證的行權價格、無風險利率、股價的波動率和到期期

限。

第95題：以下關于認股權證杠桿作用的說法，正確的選項是（）。

A.杠桿作用表現為認股權證的市場價格要比其可認購股票的市場價格上漲或下

跌的速度慢得多

B.杠桿作用一般用考察期內認股權證的市場價格百分比與同一時期內可認購股

票的市場價格變化百分比的比值表示

C.杠桿作用也可用考察期期初可認購股票市場價格與考察期期初認股權證市場

價格的比值近似表示

D.杠桿作用反映了認股權證市場價格上漲（或下跌）幅度是可認購股票市場價格

上漲（或下跌）幅度的幾倍

【正確答案】：BCD

第96題：評價宏觀經濟形勢的根本變量包括（）。

A.投資指標

B.消費指標

C.金融指標

D.財政指標

【正確答案】：ABCD

第97題：以下關于通貨膨脹對證券市場和宏觀經濟影響的分析，說法正確的選項

是

（）。

A.溫存的通貨膨脹能夠刺激股價上升

B.惡性的通貨膨脹會危害宏觀經濟的安康成長

C.通貨膨脹使得各種商品價格具有更大的不確定性

D.為抑制通貨膨脹而實行的貨幣政策和財政政策能增加就業率

【正確答案】：ABC

【參考解析】：

為抑制通貨膨脹而實行的貨幣政策和財政政策通常會導致高失業和GDP的低增

長。D項說法錯誤。

第98題：依據我國現行貨幣統計制度對貨幣供給量的層次劃分，廣義貨幣供給

量包括（）。

A.單位庫存現金

B.居民手持現金

C.單位在銀行的可開支票進展支付的活期存款

D.單位在銀行的定期存款

【正確答案】：ABCD

第99題：當經濟處于蕭條階段時，明顯的特征是（）。

A.需求嚴峻缺乏，銷售量下降

B.企業大量破產倒閉、失業率增大

C.接下來經濟會進入崩潰期

D.投資者已遠離證券市場，每日成交稀有，有眼光的投資者也不再參與市場

【正確答案】：AB

第100題：中心銀行常常承受的一般性政策工具有（）。

A.法定存款預備金率

B.直接信用把握

C.再貼現政策D.

公開市場業務

【正確答案】：ACD

【參考解析】：

貨幣政策工具是指中心銀行為實現貨幣政策目標所承受的政策手段。貨幣政策

工具一般分為一般性政策工具（包括法定存款預備金率、再貼現政策、公開市場

業務）和選擇性政策工具（包括直接信用把握、間接信用指導等）。B項屬于選擇

性政策工具。

三、推斷題（本大題共60小題，每題0.5分，合計30分。）

第101題：技術分析中，常見的切線有：趨勢線、軌道線、黃金分割線、甘氏

線、角度線、平滑異同移動平均線。

【正確答案】：X

【參考解析】：

切線類是按確定方法和原則，在依據股票價格數據所繪制的圖表中畫出一些直

線，然后依據這些直線的狀況推想股票價格的將來趨勢，為我們的操作行為供

給參考。常見的切線有：趨勢線、軌道線、黃金分割線、甘氏線、角度線等。

平滑異同移動平均線是指標類技術分析方法。

第102題：K線理論中，收盤價高于開盤價時為陽線，收盤價低于開盤價時為

陰線。（）

【正確答案】：V

第103題：支撐線和壓力線被轉變的條件是它們被有效的、足夠強大的股價變

動突破。（）

【正確答案】：V

第104題：每一條支撐線和壓力線都是證券波動所必定產生的內在規律，而非

人為把握的。（）

【正確答案】：X

【參考解析】：

每一條支撐線和壓力線確實認都是人為進展的，主要是依據股價變動所畫出的

圖表，并不是證券波動所必定產生的內在規律，而是有很大的人為因素。

第105題：在圓弧頂或圓弧底形態的形成過程中，股票成交量的變化都是兩頭

多，中間少。（）

【正確答案】：V

第106題：葛蘭碧法則認為，隨著市場恐慌性大量賣出之后，往往是空頭市場

的完畢。（）

【正確答案】：V

第107題：股票市場中的“死亡穿插”是指短期移動平均線向上突破長期移動

平均時，形成的穿插。（）

【正確答案】：X

【參考解析】：

當現在的股票行情價位處于長期與短期移動平均線之下，短期移動平均線又向

下突破長期移動平均線時，為賣出信號，其穿插稱為“死亡穿插”，所以此題

說法錯誤。

第108題：假設RSI比例大，就是強市;假設RSI比例小，就是弱市。（）

【正確答案】：V

第109題：大勢型指標只能用于研判證券市場整體形勢，而不能用于個股。（）

【正確答案】：V

第110題：1952年，哈理?馬柯威茨發表了一篇題為《證券組合選擇》的論

文，標志著現代證券組合理論的開端。（）

【正確答案】：V

【參考解析】：

1952年，哈理?馬柯威茨發表了一篇題為《證券組合選擇》的論文，這篇論文

標志著現代證券組合理論的開端。此題說法正確。

第111題：無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險力氣的強弱。

（）

【正確答案】：V

【參考解析】：

投資者的無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線，無差異曲線向上彎曲的程度

大小反映投資者承受風險力氣的強弱。此題說法正確。

第112題：當收益率向上傾斜，并且投資人確信收益率曲線連續保持上升的趨

勢，投資者會購置比要求的期限短的股票。（）

【正確答案】：X

【參考解析】：

承受騎乘收益率進展債券組合主動治理的目標是資產的流淌性。當收益率向上

傾斜，并且投資人確信收益率曲線連續保持上升的趨勢，投資者會購置比要求

的期限稍長的股票，然后在債券到期前出售，獲得確定的資本收益。此題說法

錯誤。

第113題：為實現躲避利率風險所承受的債券組合治理通常會承受被動的債券

組合治理。（）

【正確答案】：V

第114題：評價證券組合業績應本著“組合收益最大化”的根本原則。（）

【正確答案】：X

【參考解析】：

評價證券組合業績應本著“既要考慮組合收益的凹凸，也要考慮組合所擔當風

險的大小”的根本原則。

第115題：使用詹森指數、特雷諾指數以及夏普指數評價組合業績時，需要考

慮計算指數的樣本選擇。（）

【正確答案】：V

第116題：傳統的債券工具可以通過分解技術拆開風險、分別風險因素，使一

系列風險從根本上得以消退。（）

【正確答案】：V

第117題：跨市套利、跨期套利和跨品種套利是金融工程技術在金融工具交易

方面的具體運用。（）

【正確答案】：V

【參考解析】：

金融工程用于證券及衍生產品的交易，主要是開發具有套利性質的交易工具和

交易策略。本題說法正確。

第118題：套利的潛在利潤基于價格的上漲和下跌。（）

【正確答案】：X

【參考解析】：

套利最終盈虧取決于兩個不同時點的價差變化。因此，套利的潛在利潤不是基

于價格的上漲和下跌，而是基于兩個套利合約之間的價差擴大或縮小。

第119題：敏感性方法和波動性方法作為風險的度量沒有指導意義。（）

【正確答案】：X

【參考解析】：

最早度量風險承受的是名義值法，即假設起初投資的本錢為肌便認為投資風險

為W,其可能會全部損失。這種狀況只有在極端狀況下才有可能發生，作為風

險的度量沒有指導意義。敏感性方法是測量市場因子每一個單位的不利變化可

能引起投資組合的損失。波動性方法是以收益標準差作為風險量度的。這兩種

方法都是利用統計學原理對歷史數據進展分析，對風險的度量有指導意義。

第120題：VaR是在特定的假設條件下進展的，因此VaR的度量結果存在誤

差。（）

【正確答案】：V

第121題：Alpha套利策略又稱為“確定收益策略”。（）

【正確答案】：V

第122題：《會員制證券投資詢問業務治理暫行規定》規定，會員制機構應對

每筆詢問效勞收入按20%的比例計提風險預備金。（）

【正確答案】：X

【參考解析】：

《會員制證券投資詢問業務治理暫行規定》第10條規定，會員制機構應對每筆

詢問效勞收入按10%的比例計提風險預備金。因此此題錯誤。

第123題：《證券法》規定，投資詢問機構不得與托付人商定共享證券投資收

益或者分擔證券投資損失。（）

【正確答案】：V

第124題：證券分析師從事面對公眾的證券投資詢問業務所引用的信息僅限于

完整詳實的、公開披露的信息資料。（）

【正確答案】：V

【參考解析】：

依據有關證券投資詢問業務行為的規定可知此題正確。

第125題：在證券投資分析中，為使分析結論更具牢靠性，應依據根本分析法

和技術分析法兩種方法對所得出的結論做出綜合推斷。（）

【正確答案】：V

第126題：我國各地區的經濟進展極不平衡，造成了我國證券市場特有的“板

塊效應”。（）

【正確答案】：V

第127題：一般來說，短期政府債券的收益率可被用作確定根底利率的參照

物。（）

【正確答案】：V

第128題：流淌性偏好理論的根本觀點是投資者認為長期債券是短期債券的抱

負替代物。（）

【正確答案】：X

【參考解析】：

市場預期理論認為長期債券是短期債券的抱負替代物。流淌性偏好理論的根本

點是投資者并不認為長期債券是短期債券的抱負替代物。此題錯誤。

第129題：假設某一只股票的NPV

【正確答案】：V

第130題：每股凈資產的數額越大，抵抗外來因素影響的力氣越強。（）

【正確答案】：V

第131題：在實際的金融市場上，期貨價格與現貨價格具有穩定的關系。（）

【正確答案】：X

【參考解析】：

在一個理性的無摩擦的均衡市場上，期貨價格與現貨價格具有穩定的關系。但

是在實際的金融市場上，期貨價格受到的影響因素遠多于現貨價格，因此期貨

價格有可能高于、等于或低于相應的現貨金融工具。

第132題：一般而言，協定價格與市場價格間的差額越大，時間價值越小;反

之，則時間價值越大。（）

【正確答案】：V

第133題：可轉換證券的轉換比例等于可轉換證券市場價格與轉換價格的比

值。（）

【正確答案】：X

【參考解析】：

可轉換證券的轉換比例是一張可轉換證券能夠兌換的標的股票的股數。轉換比

例是發行人在發行可轉換證券時明確規定的，因此，通?？赊D換證券的轉換比

例等于可轉換證券面額與轉換價格的比值。

第134題：認沽權證的持有人有權賣出標的證券。（）

【正確答案】：V

第135題：投資者購置貼現債券，只有持有到期才能獲得最大的收益。（）

【正確答案】：X

【參考解析】：

投資者購入貼現債券后不愿定要持有至期滿，假設持有期收益率高于到期收益

率，則中途出售債券更為有利。

第136題：常住居民是指居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住

在本國且參與本國國籍的居民。（）

【正確答案】：X

【參考解析】：

長期居住在本國但未參與本國國籍的居民也屬于常住居民的范疇，因此此題錯

誤。

第137題：大規模的安排投資有利于經濟的進一步進