...wd......wd......wd...BOT、BOO和BOOT工程融資模式比照自然資源開發和根基設施建設這類投資數額大，建設周期長、風險大，單靠工程主辦人的力量無法籌集如此大規模的資金，工程主辦人也無力承當工程失敗的風險，且傳統的融資方式也滿足不了上述工程的需要，在這種情況下，人們創造出工程融資這一方式。無追索權工程融資和有限追索權工程融資作為工程融資的兩種基本類型在實踐中不斷被開展和完善，對比成熟的模式是BOT構造。BOT有三種具體形式：BOT、BOO、B00T，除此之外，它還有一些變通形式。BOT(Build—Operate—Transfer)即建設—經營—移交，該模式是政府將一個根基設施工程的特許權授予承包商，承包商在特許期內負責工程設計、融資、建設和運營，并回收成本、歸還債務、賺取利潤，特許期完畢后將工程所有權移交政府。實質上，BOT融資方式在我國稱為“特許權融資方式〞，其涵義是指國家或者地方政府部門通過特許權協議，授予簽約方承當公共性根基設施〔根基產業〕工程的融資、建造、經營和維護。在協議規定的特許期限內，工程公司擁有投資建造設施的所有權，允許向設施使用者收取適當的費用，由此回收工程投資、經營和維護成本并獲得合理的回報。特許期滿后，工程公司將設施無償地移交給簽約方的政府部門。BOO(Build-Own-Operate)即建設—擁有—經營，該模式是一種正在推行中的全新的市場化運行模式，即由企業投資并承當工程的設計、建設、運行、維護、培訓等工作，硬件設備及軟件系統的產權歸屬企業，而由政府部門負責宏觀協調、創立環境、提出需求，政府部門每年只需向企業支付系統使用費即可擁有硬件設備和軟件系統的使用權。這一模式表達了“總體規劃、分布實施、政府監視、企業運作〞的建、管、護一體化的要求。BOO模式的優勢在于，政府部門既節省了大量財力、物力和人力，又可在瞬息萬變的信息技術開展中始終處于領先地位，而企業也可以從工程承建和維護中得到相應的回報。BOOT(Build-Own-Operate-Transfer)建設—擁有—經營—移交，那么是私人合伙或某國際財團融資建設根基產業工程，工程建成后，在規定的期限內擁有所有權并進展經營，期滿后將工程移交給政府。一、BOT與BOO1、一樣點。BOT和BOO模式最重要的一樣之處在于，它們都是利用私人投資承當公共根基設施工程。在這兩種融資模式中，私人投資者根據東道國政府或政府機構授予的特許協議或許可證，以自己的名義從事授權工程的設計、融資、建設及經營。在特許期，工程公司擁有工程的占有權、收益權以及為特許工程進展投融資、工程設計、施工建設、設備采購、運營管理和合理收費等的權利，并承當對工程設施進展維修、保養的義務。在我國，為保證特許權工程的順利實施，在特許期內，如因我國政府政策調整因素影響，使工程公司受到重大損失的，允許工程公司合理提高經營收費或延長工程公司特許期；對于工程公司歸還貸款本金、利息或紅利所需要的外匯，國家保證兌換和外匯出境。但是，工程公司也要承當投融資以及建設、采購設備、維護等方面的風險，政府不提供固定投資回報率的保證，國內金融機構和非金融機構也不為其融資提供擔保。2、不同點。BOT與BOO模式最大的不同之處在于，在BOT工程中，工程公司在特許期完畢后必須將工程設施交還給政府；而在BOO工程中，工程公司有權不受任何時間限制地擁有并經營工程設施。從BOT的字面含義，也可以推斷出根基設施國家獨有的含義：作為私人投資者在經濟利益驅動下，本著高風險、高回報的原那么，投資于根基設施的開發建設。為收回投資并獲得投資回報，私人投資者被授權在工程建成后的一定期限內對工程享有經營權，并獲得經營收入。期限屆滿后，將工程設施經營權無償移交給政府。由此可見，工程設施最終經營權仍然掌握在國家手中，而且在BOT工程整個運作過程中，私人投資者自始至終都沒有對工程的所有權。說到底，BOT模式不過是政府利用私人投資者在一定期限內對工程設施擁有經營權，但該根基設施的本質屬性沒有任何改變。換句話說，運用BOT方式，工程發起者可擁有一段確定的時間以獲得實際的收入來彌補其投資，之后，工程交還給政府。而BOO方式，工程的所有權不再交還給政府。二、BOOT與BOT、BOOBOOT與BOT的區別有二：一是所有權的區別。BOT方式，工程建成后，私人只擁有所建成工程的經營權；而BOOT方式，在工程建成后，在規定的期限內，私人既有經營權，也有所有權。二是時間上的差異。采取BOT方式，從工程建成到移交給政府這一段時間一般比采取BOOT方式短一些。每一種BOT形式及其變形，都表達了對于根基設施局部政府所愿意提供的私有化程度。BOT意味著一種很低的私有化程度，因為工程設施的所有權并不轉移給私人。BOOT代表了一種居中的私有化程度，因為設施的所有權在一定有限的時間內轉給私人。最后，就工程設施沒有任何時間限制地被私有化并轉移給私人而言，BOO代表的是一種最高級別的私有化。換句話說，一國政府所采納的建設根基設施的不同模式，反映出其所愿意承受的使某一行業私有化的不同程度。由于根基設施工程通常直接對社會產生影響，并且要使用到公共資源，諸如土地、公路、鐵路、管道、播送電視網等等。因此，根基設施的私有化是一個特別重要的問題。對于運輸工程〔如收費公路、收費橋梁、鐵路等〕都是采用BOT方式，因為政府通常不愿將運輸網的私有權轉交給私人。在動力生產工程方面，通常會采用BOT、BOOT或BOO方式。一些國家很重視發電，因此只會和私人簽署BOT或是BOOT特許協議。而在電力資源充足的國家〔如阿根廷〕，其政府并不如此重視發電工程，一般會簽署一些BOO許可證或特許協議。最后，對于電力的分配和輸送，天然氣以及石油來說，這類行業通常被認為是關系到一個國家的國計民生，因此建設這類設施一般都采用BOT或BOOT方式。三、工程融資模式的其他幾種變形在對BOT模式的運用實踐中，產生了很多具體形式，現簡要介紹如下：BTO(Build-Transfer-Operate)，即建設一轉讓一經營。對于關系到國家安全的產業如通訊業，為了保證國家信息的安全性，工程建成后，并不交由外國投資者經營，而是將所有權轉讓給東道國政府，由東道國經營通訊的壟斷公司經營，或與工程開發商共同經營工程。DBFO(Design-Build-Finance-Operate)，即設計一建設一融資一經營。這種方式是從工程設計開場就特許給某一私營部門進展，直到工程經營期收回投資，取得投資收益。但工程公司只有經營權沒有所有權。DBTO〔Design-Build-Transfer-Operate〕，即設計-建造-轉移-經營。是由私營部門先墊資建設根基設施，完工后以約定好的價格移交給政府公共部門。政府公共部門再將該設施以一定的費用回租給私人部門，由私營部門經營該設施。私營部門這樣做的目的是為了防止由于擁有資產的所有權而帶來的各種責任或其他復雜問題。BLT(Build-Lease-Transfer)，即建設一租賃一移交。其具體是指政府出讓工程建設權，在工程運營期內政府成為工程的租賃人，私營部門成為工程的承租人，租賃期滿完畢后,所有資產再移交給政府公共部門的一種融資方式。TOT〔Transfer-Operate-Transfer〕，即移交—經營—移交。TOT方式是國際上較為