《企業(yè)融資理論》ppt課件contents目錄企業(yè)融資概述企業(yè)融資方式企業(yè)融資理論企業(yè)融資決策企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)融資發(fā)展趨勢(shì)01企業(yè)融資概述企業(yè)融資的定義企業(yè)融資是指企業(yè)通過各種途徑和方式籌集資金的行為，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一。企業(yè)融資可以分為內(nèi)部融資和外部融資，其中內(nèi)部融資是指企業(yè)通過自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)積累的資金，外部融資則是企業(yè)從外部獲取資金的方式。企業(yè)融資的目的和意義企業(yè)融資的主要目的是為了滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的需要，通過籌集資金實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和發(fā)展規(guī)劃。企業(yè)融資的意義在于能夠解決企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中面臨的資金缺口問題，提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)融資按照融資方式可以分為股權(quán)融資和債權(quán)融資，股權(quán)融資是指企業(yè)通過發(fā)行股票或增資擴(kuò)股等方式籌集資金，債權(quán)融資是指企業(yè)通過發(fā)行債券或向銀行貸款等方式籌集資金。企業(yè)融資還可以按照融資期限、來源、是否通過中介機(jī)構(gòu)等標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，其中融資期限可以分為長(zhǎng)期融資和短期融資，融資來源可以分為內(nèi)源融資和外源融資，是否通過中介機(jī)構(gòu)可以分為直接融資和間接融資。企業(yè)融資的分類02企業(yè)融資方式企業(yè)通過自身的利潤(rùn)積累、折舊和定額負(fù)債等途徑籌集資金。內(nèi)部資金優(yōu)勢(shì)局限性成本較低、風(fēng)險(xiǎn)較小、自主性較強(qiáng)。受企業(yè)盈利能力和積累歷史等因素影響，融資規(guī)模有限。030201內(nèi)源融資向外部籌資企業(yè)通過向銀行、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)等外部機(jī)構(gòu)籌集資金。局限性融資成本較高，需承擔(dān)一定的債務(wù)壓力和信息披露成本。優(yōu)勢(shì)融資規(guī)模較大，可滿足企業(yè)大規(guī)模資金需求。外源融資企業(yè)通過發(fā)行股票籌集資金，股東享有公司所有權(quán)和利潤(rùn)分配權(quán)。股權(quán)融資與債權(quán)融資股權(quán)融資無需償還本金，融資風(fēng)險(xiǎn)較低。優(yōu)勢(shì)稀釋原有股東的持股比例，信息披露成本較高。局限性企業(yè)通過發(fā)行債券或向銀行借款籌集資金，需按期還本付息。債權(quán)融資融資成本較低，不會(huì)稀釋原有股東持股比例。優(yōu)勢(shì)需承擔(dān)較大的債務(wù)壓力，若無法按期償還可能導(dǎo)致破產(chǎn)。局限性01直接融資企業(yè)直接向投資者發(fā)行證券或票據(jù)等金融工具籌集資金。02優(yōu)勢(shì)降低融資成本，提高資金使用效率。03局限性對(duì)企業(yè)的信用和信息披露要求較高。04間接融資企業(yè)通過銀行等金融機(jī)構(gòu)作為中介籌集資金。05優(yōu)勢(shì)降低信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)可提供專業(yè)服務(wù)和擔(dān)保。06局限性融資成本相對(duì)較高，受制于金融機(jī)構(gòu)的信貸政策和國(guó)家宏觀調(diào)控政策。直接融資與間接融資03企業(yè)融資理論傳統(tǒng)融資理論總結(jié)詞：傳統(tǒng)融資理論主要關(guān)注企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)債務(wù)和權(quán)益融資的差異及其對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。詳細(xì)描述：傳統(tǒng)融資理論認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)其融資需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y方式，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。該理論強(qiáng)調(diào)債務(wù)和權(quán)益融資的差異，認(rèn)為債務(wù)融資具有稅收優(yōu)惠和財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，而權(quán)益融資則可以降低企業(yè)的權(quán)益成本。總結(jié)詞：傳統(tǒng)融資理論認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)其經(jīng)營(yíng)狀況和未來發(fā)展前景選擇合適的融資方式，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。詳細(xì)描述：根據(jù)傳統(tǒng)融資理論，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)其經(jīng)營(yíng)狀況和未來發(fā)展前景選擇合適的融資方式。如果企業(yè)具有良好的經(jīng)營(yíng)狀況和未來發(fā)展前景，可以選擇債務(wù)融資來獲得稅收優(yōu)惠和財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)；反之，如果企業(yè)面臨較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，則應(yīng)該選擇權(quán)益融資來降低企業(yè)的權(quán)益成本。現(xiàn)代融資理論總結(jié)詞：現(xiàn)代融資理論關(guān)注企業(yè)融資行為和資本市場(chǎng)的不完美性，強(qiáng)調(diào)信息不對(duì)稱和交易成本對(duì)企業(yè)融資方式選擇的影響。詳細(xì)描述：現(xiàn)代融資理論認(rèn)為，由于信息不對(duì)稱和交易成本的存在，企業(yè)融資方式的選擇受到限制。例如，由于信息不對(duì)稱，企業(yè)可能無法獲得足夠的債務(wù)融資或權(quán)益融資；由于交易成本的存在，企業(yè)可能無法實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的融資結(jié)構(gòu)。因此，現(xiàn)代融資理論強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況靈活選擇融資方式，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。總結(jié)詞：現(xiàn)代融資理論認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)其內(nèi)部信息和外部市場(chǎng)條件選擇合適的融資方式，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。詳細(xì)描述：根據(jù)現(xiàn)代融資理論，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)其內(nèi)部信息和外部市場(chǎng)條件選擇合適的融資方式。例如，如果企業(yè)擁有良好的內(nèi)部信息，可以更好地評(píng)估自身的風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值，從而選擇更合適的債務(wù)或權(quán)益融資方式；如果外部市場(chǎng)條件較為有利，企業(yè)也可以選擇更合適的融資方式。后現(xiàn)代融資理論總結(jié)詞：后現(xiàn)代融資理論關(guān)注企業(yè)融資的社會(huì)和文化背景，強(qiáng)調(diào)企業(yè)融資決策的多樣性和復(fù)雜性。詳細(xì)描述：后現(xiàn)代融資理論認(rèn)為，企業(yè)融資決策不僅受到經(jīng)濟(jì)因素的影響，還受到社會(huì)和文化背景的影響。例如，不同地區(qū)、不同行業(yè)、不同所有制的企業(yè)在融資方式和結(jié)構(gòu)上可能存在差異；同時(shí)，企業(yè)融資決策也受到管理者和投資者個(gè)人偏好和文化背景的影響。因此，后現(xiàn)代融資理論強(qiáng)調(diào)應(yīng)該從多角度、多層面分析和理解企業(yè)融資決策的多樣性和復(fù)雜性。總結(jié)詞：后現(xiàn)代融資理論認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)其社會(huì)和文化背景以及個(gè)人偏好選擇合適的融資方式，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。詳細(xì)描述：根據(jù)后現(xiàn)代融資理論，企業(yè)在選擇融資方式時(shí)應(yīng)該充分考慮其社會(huì)和文化背景以及個(gè)人偏好。例如，在某些地區(qū)或文化背景下，債務(wù)融資可能更受歡迎；而在另一些地區(qū)或文化背景下，權(quán)益融資可能更受歡迎。同時(shí)，企業(yè)管理者和投資者的個(gè)人偏好也會(huì)影響企業(yè)融資方式的選擇。因此，后現(xiàn)代融資理論強(qiáng)調(diào)應(yīng)該從多角度、多層面分析和理解企業(yè)融資決策的多樣性和復(fù)雜性。04企業(yè)融資決策融資成本的影響因素企業(yè)規(guī)模、信用評(píng)級(jí)、融資方式、市場(chǎng)利率等。融資成本決策的意義融資成本是企業(yè)融資決策的重要考慮因素，較低的融資成本能夠降低企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，提高企業(yè)的盈利能力。融資成本企業(yè)在融資過程中需要支付的代價(jià)，包括貸款利息、發(fā)行債券的利息、股權(quán)融資的股息等。融資成本決策融資結(jié)構(gòu)企業(yè)融資中各種資金來源的構(gòu)成和比例關(guān)系，包括債務(wù)融資和股權(quán)融資。融資結(jié)構(gòu)的影響因素企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況、市場(chǎng)環(huán)境等。融資結(jié)構(gòu)決策的意義合理的融資結(jié)構(gòu)能夠降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，有利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。融資結(jié)構(gòu)決策03020103融資方式?jīng)Q策的意義合適的融資方式能夠滿足企業(yè)的資金需求，提高企業(yè)的資金使用效率，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。01融資方式企業(yè)籌集資金的具體手段和途徑，包括銀行貸款、發(fā)行債券、股權(quán)融資等。02融資方式的選擇原則低成本、低風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期穩(wěn)定。融資方式?jīng)Q策05企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在融資過程中面臨的各種不確定因素，這些因素可能導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)不利變化，從而影響企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)和償債能力。融資風(fēng)險(xiǎn)的定義融資風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性、相關(guān)性、隱蔽性和可控性等特點(diǎn)。不確定性是指企業(yè)無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來市場(chǎng)環(huán)境和政策變化；相關(guān)性是指企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)與其經(jīng)營(yíng)狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等因素密切相關(guān)；隱蔽性是指企業(yè)可能難以發(fā)現(xiàn)潛在的融資風(fēng)險(xiǎn)；可控性則意味著企業(yè)可以通過科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施來降低融資風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)的特征融資風(fēng)險(xiǎn)的定義與特征按來源分類融資風(fēng)險(xiǎn)可分為內(nèi)部融資風(fēng)險(xiǎn)和外部融資風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部融資風(fēng)險(xiǎn)主要來自企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)管理和決策失誤，而外部融資風(fēng)險(xiǎn)則受外部市場(chǎng)環(huán)境、政策法規(guī)等因素影響。按表現(xiàn)形式分類融資風(fēng)險(xiǎn)可分為債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和衍生品風(fēng)險(xiǎn)等。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因借款而產(chǎn)生的償債風(fēng)險(xiǎn)；股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是指股東權(quán)益面臨的不確定性；衍生品風(fēng)險(xiǎn)則是指企業(yè)運(yùn)用衍生金融工具時(shí)可能遭受的損失。融資風(fēng)險(xiǎn)的分類多元化融資渠道企業(yè)可以通過多種融資渠道籌集資金，如銀行貸款、發(fā)行債券、股權(quán)融資等，以分散融資風(fēng)險(xiǎn)。建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制企業(yè)應(yīng)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，明確各級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，形成科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、控制和監(jiān)督體系。合理安排融資結(jié)構(gòu)企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)狀況、資金需求和市場(chǎng)環(huán)境等因素，合理安排債務(wù)和股權(quán)融資的比例，避免過度依賴某一種融資方式，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)格控制負(fù)債規(guī)模企業(yè)應(yīng)綜合考慮自身償債能力和資金需求，合理確定負(fù)債規(guī)模，避免因負(fù)債過高而引發(fā)的償債風(fēng)險(xiǎn)。融資風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制06企業(yè)融資發(fā)展趨勢(shì)綠色融資是指企業(yè)為滿足環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展需求而進(jìn)行的融資活動(dòng)，包括綠色貸款、綠色債券、綠色基金等多種形式。隨著全球環(huán)保意識(shí)的提高和政府對(duì)環(huán)保法規(guī)的加強(qiáng)，綠色融資已成為企業(yè)融資的重要趨勢(shì)。綠色融資有助于企業(yè)降低環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、提升品牌形象，并獲得政府和投資者的支持。綠色融資03互聯(lián)網(wǎng)金融具有便捷、高效、低成本等優(yōu)勢(shì)，能夠滿足小微企業(yè)和個(gè)人的融資需求。01互聯(lián)網(wǎng)金融是指通過互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等新興信息技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化和智能化的金融模式。0