英國金融監管的現狀與趨勢班級：金融1255班

英國是現代金融體制的的發源地。1694年，首家股份制銀行英格蘭銀行的誕生，標志著現代商業銀行的出現以及新的信用制度的確立。英國金融業已有300多年的發展歷史，現在全國除了在愛丁堡、曼徹斯特、卡迪夫、利物浦、利茲和格拉斯哥有6個金融交易中心外，還在倫敦形成了歐洲最大，同時也是世界三大金融中心之一的金融城，具有包括最多的外國銀行注冊、世界最多的國外股票交易市場、世界最大的外匯交易市場、世界最大的資金管理中心等特點，同時英國也是最早對分業銀行制進行全面改革的國家。探尋英國金融業現狀及發展，對于學習借鑒先進的管理理念和方式具有積極的現實意義。當前英國銀行業的現狀英國銀行業以勞埃德銀行（LLOYDS）、蘇格蘭皇家銀行（RBS）、巴克萊集團（BARCLAYS）、匯豐集團（HSBC）四大本國銀行集團為支柱，在國際金融危機和歐債危機的沖擊下，暴露了很多經營弊端，面臨著諸多問題。

據報道，英國銀行可能隱藏了高達300億英鎊的虧損。PIRC的數據顯示，匯豐銀行隱藏了104億英鎊的虧損，蘇格蘭皇家銀行為94億英鎊，巴克利銀行為73億英鎊，勞埃德銀行集團為25億英鎊，渣打銀行為22億英鎊，這些銀行未披露的虧損共計達318億英鎊。這些損失不會出現在公司的賬目中，但是會妨礙銀行放貸。（來自英國每日電訊報2013年3月13日報道）主要問題：（一）國際金融危機沖擊余波未平。（二）銀行業混業經營留下風險隱患。（三）銀行業高管薪酬備受詬病。（四）違規經營導致監管部門的罰款。銀行業混業經營留下風險隱患1986年英國允許銀行提供包括證券業務在內的綜合性金融服務，從“分業”走向“混業”經營已歷經27年。一家銀行集團往往兼營投資銀行、商業銀行、零售銀行等多種業務，多數情況下集中在銀行內部管理；而銀行集團兼營的保險業務，則主要是控股子公司形式的保險公司，相對獨立運營。混業經營提高了資金的周轉效率以及利潤率，極大地促進了銀行業的發展。但在國際金融危機的沖擊下，混業經營也暴露出種種弊端，投資銀行因過高的杠桿率、過高的風險頭寸，會將風險連帶給零售銀行。2007年北巖銀行因投資虧損陷入流動性危機，引發了儲戶擠兌而被政府收購；2008年蘇格蘭哈里法克斯銀行因過度依賴批發業務和投資虧損，引發儲戶擠兌，被政府售給了勞埃德銀行；蘇格蘭皇家銀行為發展投資銀行業務，過度擴大其結構性信貸和金融杠桿率，特別是收購荷蘭銀行的決策使自身一度陷入倒閉危機。2012年春，摩根大通首席投資辦公室駐倫敦的一位綽號為“倫敦鯨魚”的交易員在合成債券上做多失敗，導致公司直接損失約20億美元，被稱為“倫敦鯨”事件。投資銀行業務的盈虧會對公司整體經營狀況產生較大影響，已給英國銀行業敲響了警鐘。銀行業高管薪酬備受詬病

國際金融危機之后，銀行高管薪酬備受關注，特別是在較保守的英國，銀行業高管因持有較高的薪酬而受到了公眾持續不斷的質疑和批評。但為了維持國際金融中心的地位，英國政府對銀行高管薪酬持有模棱兩可的態度，一方面不時地附和公眾對銀行高管薪酬提出批評，在薪酬監管方面出臺了《薪酬實踐守則》；另一方面卻未采取實質性措施，對高管薪酬的安排持默認態度，并且反對歐盟關于確定薪酬上限的提議。銀行薪酬超過1百萬英鎊的高管人數主要負責人薪酬2012業績LLOYDS20CEO：AntonioHorta-Osorio250萬英鎊虧損5.7億英鎊RBS95CEO：StephenHester327萬英鎊虧損51.65億英鎊BARCLAYS428CEO：AnthonyJenkins260萬英鎊利2.46億英鎊HSBC204CEO：StuartGulliver743萬英鎊盈利127億英鎊違規經營導致監管部門的罰款。

在以利潤為主導的經營理念下，銀行業的“市場操縱”和“惡性競爭”，成為倫敦金融市場健康發展的弊病。一是操縱市場利率。2012年，巴克萊銀行因2005年至2009年期間操縱倫敦銀行間拆借利率（LIBOR）和歐洲銀行同業歐元拆借利率（EURIBOR），被處以巨額罰款，并導致三名高管辭職。違規操縱利率事件涉及市場多家大型銀行，均被英美監管部門進行了處罰。二是違規銷售貸款保險。英國大部分銀行都曾向小額貸款、住房貸款的申請人推銷了貸款保險，向其收取5-30%甚至更高比例的保險費，而這些人并不需要這些保險，或者根本不具備被保險的資格。三是違規銷售金融產品事件。據監管部門披露，英國多家銀行自2001年以來共向小企業錯誤銷售了4萬多件利率對沖產品，利率大幅下降使企業蒙受了損失，銀行需向對蒙受損失的企業進行賠償。

2014年11月25日，一家獨立智庫機構表示，英國銀行業在過去15年因不良行為招致385億英鎊(約合人民幣3712.71億元)的罰款和賠償，修復這種不良行為需要幾十年時間。NewCityAgenda和卡斯商學院的一份研究英國零售銀行業的文化報告稱，在20多年的時間里，英國銀行業一直被激進的銷售文化所統治。如果達到銷售目標，一些分行職員會獲得獎金、iPods、甚至溫布爾登網球賽門票。銀行業者自2007/09金融危機以來已收到2,080萬件申訴比原來多了四倍，面臨一系列丑聞，例如企圖操縱匯率和基準利率，以及不當銷售貸款保險和復雜的利率對沖產品等。（來自英國路透社報道）2013年8月23日，英國銀行業再爆丑聞，匯控（00005）等13家英國銀行及發卡機構因不當銷售信用卡及身份盜竊保險，遭英國金融操守局（FCA）要求，須向客戶賠償13億英鎊（約157億港元）。（來自香港經濟日報）報道：英國銀行業監管的改革

自從金融危機爆發后，英國政府提出了一系列的監管改革方案，提出對金融監管體系進行全面改革，突出體現了“金融穩定、嚴格監管、權益保護”的理念，并在監管政策上與歐美保持原則一致，維護著倫敦國際金融中心的地位。改革的主要方向：（一）監管體制的改革。（二）監管理念的轉變。（三）監管技術的革新。（四）英國財政部的重要作用。2013年4月1日，根據《金融監管改革方案》，英國金融監管體系由“英格蘭銀行、金融服務局、財政部”三方監管模式，調整為“雙峰”監管模式：在英格蘭銀行管理下，設立金融政策委員會（FPC），該委員會從宏觀層面監控金融市場系統性風險，并負責協調和指導金融監管機構。同時，將原金融服務局（FSA）分拆成立金融審慎監管局（PRA）、金融行為準則局（FCA），英國將以PRA和FCA為主要監管機構的金融監管體制稱之為“雙峰模式（twopeaks）”。PRA負責對商業銀行、投資銀行、保險公司等1400多家大型金融機構進行審慎監管；FCA負責約26000家金融機構的行為監管、產品監管和保護金融消費者，以及不在PRA管轄范圍內的金融機構審慎監管。PRA和FCA對風險的容忍度更低，將采取更主動、更強硬的監管手段。（一）監管體制的改革

伴隨英國監管體制的改革，英國監管當局的監管理念也在轉變。一是從“混業”走向“分業”。英國監管當局的宏觀審慎主要體現在監管體制改革、落實《巴塞爾協議Ⅲ》以及引入“圈護”（ring-fencing）理念。2011年4月，英國銀行業獨立委員會提出了“圈護”的建議，意將風險程度較高的投行業務與風險較低的零售銀行進行隔離，以獨立的公司運營，建立“防火墻”，禁止零售銀行的沉淀資金用作高風險投資業務，并建議到2019年之前逐步實施。歐盟發布了“利卡寧報告”，也提出了“分業”的理念，比如投行業務超過零售業務量的15%就應該分離。鑒于“分業”可能會降低銀行業的競爭力，增加銀行運營成本，英國仍在研究如何實施“圈護”政策。二是限制大銀行并激活競爭。為了激活銀行業競爭，英國監管當局擬限制大銀行和降低行業進入門檻，鼓勵銀行提供更好的金融服務，激活信貸，為經濟增長提供支持。三是關注消費者權益保護。為了保護消費者、促進公平交易，針對市場上的違規行為，監管當局要求銀行必須根據客戶需求詳細解釋每一項金融產品的風險和收益，體現了保護消費者、保護弱勢群體的監管理念。（二）監管理念的轉變

一是提出金融產品交易市場限制。2012年，英國監管部門要求所有從事金融產品交易的交易員，都只能在一個市場內進行交易，而不能向以前可以橫跨金屬、外匯、股票、債券等市場進行交易，以降低交易風險。二是提出了衍生品場內交易的建議。英國的監管當局和部分銀行人士都提出過將衍生品交易納入場內的建議，以提高透明度，加強衍生品的監管。但由于衍生品場外交易的習慣，銀行交易員尚難以接受，場內交易的金融基礎設施和交易規則均有待構建。三是強調金融從業道德。倫敦銀行同業拆借利率操縱丑聞對倫敦金融城的聲譽造成了很大損害。為了挽回聲譽，英國特許證券與投資協會近期通過了一項規定，要求經紀人和資本市場交易員在參加職業資質考試之前，必須通過一項道德測試，使倫敦成為首個要求相關從業人員先通過道德測試的國際金融中心。（三）監管技術的革新在本次金融監管體制改革中，英國財政部的作用得到進一步強化。在職責分工上，財政部將主要在三個方面發揮作用：一是強調所有涉及公共資金的決定仍將由財政大臣負責，在銀行特別處置機制中，央行必須向財政部及時提供決策所需的一切信息。二是對金融政策委員會（FPC）的職責和目標具有最終解釋權，FPC通過財政部向國會負責。同時，財政部在FPC中派出一名不享有表決權的財政部代表，提供政府關于宏觀經濟形勢的評估情況，提出政策建議，分析FPC決策對財政的影響，確保其政策方向與政府保持一致。如果拒絕財政部的指導，FPC應向財政部進行書面報告。三是對金融