2024注冊會計師CPA《財務成本管理》機考系統模擬卷（含答案）學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.與公開發行股票相比，下列關于非公開發行股票的說法中，正確的是（）。

A.發行成本高B.股票變現性強C.發行范圍廣D.發行方式靈活性較大

2.下列關于短期債務籌資的說法中，不正確的是（）。

A.籌資速度快，容易取得

B.債權人對于短期負債的限制比長期負債相對嚴格一些

C.一般地講，短期負債的利率低于長期負債

D.籌資風險高

3.下列各項中，能提高企業利息保障倍數的因素是（）。

A.成本下降、息稅前利潤增加B.所得稅稅率下降C.用抵押借款購房D.宣布并支付股利

4.假設投資者可以利用股票的收盤價格預測未來股價走勢，并獲取超額收益，這樣的市場屬于（）。

A.無效市場B.弱式有效市場C.半強式有效市場D.無法判斷

5.下列關于財務管理基礎知識的說法中，正確的是（）。

A.普通合伙企業的合伙人都是普通合伙人，特殊普通合伙企業的合伙人都是特殊普通合伙人

B.每股收益最大化是恰當的財務管理目標

C.股東可以通過不斷強化對經營者的監督來提升企業價值，從而最大化股東財富

D.購買距離到期日恰為一整年的國債屬于貨幣市場內的投資行為

6.甲公司實行激進型營運資本籌資政策，下列有關甲公司的說法中正確的是（）。

A.波動性流動資產大于短期金融負債

B.穩定性流動資產小于短期金融負債

C.營業高峰時，易變現率大于1

D.營業低谷時，易變現率小于1

7.某企業20×1年年末經營資產總額為4000萬元，經營負債總額為2000萬元。該企業預計20×2年度的銷售額比20×1年度增加10%（即增加100萬元），預計20×2年度營業凈利率為10%，股利支付率為40%，假設可以動用的金融資產為34萬元，經營資產銷售百分比和經營負債銷售百分比不變。則該企業20×2年度對外融資需求為（）萬元。

A.0B.200C.100D.150

8.某公司當前每股市價為20元，如果增發普通股，發行費率為8％，該公司可以長期保持當前的經營效率和財務政策，并且不增發和回購股票，預計利潤留存率為80％，期初權益預期凈利率為15％。預計明年的每股股利為1．2元，則留存收益的資本成本為（）。

A.18.52％B.18％C.16.4％D.18.72％

9.甲公司正在編制下一年度的生產預算，期末產成品存貨按照下季度銷量的10%安排。預計一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件，一季度的預計生產量是（）件。

A.145B.150C.155D.170

10.假設某公司財務杠桿系數為1．5，聯合杠桿系數為2．4，在由盈利（息稅前利潤）轉為虧損時，銷售量下降的幅度應超過（）。

A.56.5％B.55.5％C.60.5％D.62.5％

11.下列關于股利分配及其政策的說法中，正確的是（）。

A.完全市場理論認為股利政策對企業價值具有直接影響

B.稅差理論認為高收入投資者因為自身邊際稅率高而傾向于低股利政策

C.剩余股利政策可以使得加權平均資本成本最低

D.甲公司以其持有的乙公司股票支付股利的方式是股票股利

12.某公司擬使用短期借款進行籌資。下列借款條件中，不會導致有效年利率高于報價利率的是（）。

A.按貸款一定比例在銀行保持補償性余額B.按貼現法支付銀行利息C.按收款法支付銀行利息D.按加息法支付銀行利息

13.下列固定成本中不能通過管理決策行動加以改變的是（）。

A.科研開發費B.固定資產折舊C.廣告費D.職工培訓費

14.某公司的固定成本（包括利息費用）為1200萬元，資產總額為20000萬元，資產負債率為70％，負債平均利息率為4％，凈利潤為1500萬元，該公司適用的所得稅稅率為25％，則息稅前利潤對銷售量的敏感系數是（）。

A.1.48B.1.36C.1.25D.1.28

15.甲企業采用標準成本法進行成本控制，當月產品實際產量大于預算產量，導致的成本差異是（）。

A.直接材料數量差異B.直接人工效率差異C.變動制造費用效率差異D.固定制造費用能量差異

16.下列各方法中不屬于生產決策主要方法的是（）。

A.邊際貢獻分析法B.差量分析法C.凈現值分析法D.本量利分析法

17.經營長期資產增加500萬元，經營長期負債增加120萬元，則資本支出為（）萬元。

A.550B.750C.430D.630

18.已知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60%，次季度收回貨款35%，第三季度收回貨款5%，預算年度期初應收賬款金額為22000元，其中包括上年度第三季度銷售的應收賬款4000元，第四季度銷售的應收賬款18000元，則第一季度可以收回的期初應收賬款為（）元。

A.19750B.6500C.22000D.18500

19.ABC公司增發普通股股票1000萬元，籌資費率為8%，本年的股利率為12%，預計股利年增長率為4%，所得稅稅率為30%，則普通股的資本成本為（）。

A.16%B.17.04%C.12%D.17.57%

20.關于股票或股票組合的β系數，下列說法中不正確的是（）。

A.如果某股票的β系數＝0.5，表明市場組合風險是該股票系統風險的0.5倍

B.如果某股票的β系數＝2.0，表明其報酬率的波動幅度為市場組合報酬率波動幅度的2倍

C.計算某種股票的β值就是確定這種股票與整個股市報酬率波動的相關性及其程度

D.某一股票β值可能小于0

21.假設市場上有甲、乙兩種債券，甲債券目前距到期日還有3年，乙債券目前距到期日還有5年。兩種債券除到期日不同外，其他方面均無差異。如果市場利率出現了急劇上漲，則下列說法中正確的是（）。

A.甲債券價值上漲得更多B.甲債券價值下跌得更多C.乙債券價值上漲得更多D.乙債券價值下跌得更多

22.以下金融資產中，收益與發行人的財務狀況相關程度較高、持有人非常關心公司的經營狀況的證券是（）。

A.變動收益證券B.固定收益證券C.權益證券D.衍生證券

23.某投資項目某年的營業收入為60萬元，付現成本為40萬元，折舊額為10萬元，所得稅稅率為25%，則該年營業現金毛流量為（）萬元。

A.25B.17.5C.7.5D.10

24.與合伙企業相比，下列有關公司制企業特點的說法中，正確的是（）。

A.不存在雙重課稅B.不存在代理問題C.公司債務是獨立于所有者的債務D.存續年限受制于發起人的壽命

25.下列關于輔助生產費用的直接分配法的說法中，錯誤的是（）。

A.當輔助生產車間相互提供產品或勞務量差異較大時，分配結果往往與實際不符

B.計算工作簡便

C.輔助生產的單位成本＝輔助生產費用總額/輔助生產提供的勞務總量

D.不考慮輔助生產內部相互提供的產品或勞務量

二、多選題(15題)26.下列關于資本市場線表述正確的有（）。

A.資本市場線描述的是由風險資產和無風險資產構成的投資組合的有效邊界

B.資本市場線的斜率會受到投資者個人對風險的態度的影響

C.資本市場線描述的是有效資產組合的期望報酬與風險之間的關系

D.資本市場線測度風險的工具是β系數

27.甲公司只產銷X產品，單位變動成本為12元，變動成本率為40%，2022年變動成本總額6000萬元，息稅前的利潤1800萬元。2023年銷量預計增長8%，假設其他因素不變，下列各項中正確的有（）

A.2023年盈虧臨界點作業率74.07%

B.2023年銷售收入15000萬元

C.2023年預計息稅前利潤2520萬元

D.2023年保本銷售額12000萬元

28.下列關于股權現金流量的說法中，正確的有（）。

A.股權現金流量的現值等于企業的實體價值減去長期負債的公平市場價值

B.公司進入穩定狀態后的股權現金流量增長率等于實體現金流量增長率

C.股權現金流量全部作為股利發放時其現值等于股利現金流量現值

D.股權現金流量通常使用加權平均資本成本作為折現率

29.預期理論認為長期即期利率是短期預期利率的無偏估計，下列有關預期理論表述正確的有（）。

A.預期理論認為長期債券的利率應等于短期債券的利率，債券期限不影響利率

B.預期理論認為市場對未來利率的預期是影響利率期限結構的唯一因素

C.預期理論假定人們對未來短期利率有確定的預期

D.預期理論假定資金在長期資金市場和短期資金市場之間的流動完全自由

30.某企業只生產甲產品，原材料在生產開始時一次投入，產品成本中原材料費用所占比重很大，月末在產品按所耗原材料費用計價。6月初在產品成本為1400元。6月份生產費用：原材料16600元，燃料和動力費用4000元，工資和福利費4200元，制造費用1200元。本月完工產品400件，月末在產品200件。則下列計算中正確的有（）。

A.原材料費用分配率為30元/件

B.甲產品本月負擔原材料費用為12000元

C.甲產品本月完工產品成本為21400元

D.甲產品單位成本為53.5元

31.以下關于成本計算分步法的表述中，正確的有（）。

A.逐步結轉分步法有利于各步驟在產品的實物管理和成本管理

B.當企業經常對外銷售半成品時，不宜采用平行結轉分步法

C.采用逐步分項結轉分步法時，需要進行成本還原

D.采用平行結轉分步法時，無需將產品生產費用在完工產品和在產品之間進行分配

32.下列關于證券市場線的說法中，正確的有（）。

A.無風險報酬率越大，證券市場線在縱軸的截距越大

B.證券市場線只適用于有效組合

C.預計通貨膨脹提高時，證券市場線將向上平移

D.投資者對風險的厭惡感越強，證券市場線的斜率越大

33.甲公司是一家上市公司，使用“債券收益率風險調整模型”估計甲公司的權益資本成本時，下列表述不正確的有（）。

A.風險調整是指針對信用風險補償率的調整

B.風險溢價是指目標公司普通股相對可比公司長期債券的風險溢價

C.債券收益率風險調整模型估計出的是甲公司的稅前權益資本成本

D.債券收益率是指甲公司發行的長期債券的稅后債務成本

34.假設其他條件不變，下列影響期權價值的各項因素中，與看跌期權價值同向變動的是（）。

A.執行價格B.標的股票股價波動率C.無風險利率D.標的股票市價

35.下列關于速動比率的說法中，正確的有（）。

A.由于賒購存貨不影響速動資產，所以不影響速動比率

B.影響速動比率可信性的重要因素是應收款項的變現能力

C.超市的速動比率低于1屬于正常情況

D.估計短期償債能力時，速動比率比流動比率更可信

36.下列關于證券市場線和資本市場線的說法中，正確的有（）。

A.無風險報酬率越大，證券市場線在縱軸的截距越大

B.證券市場線描述了由風險資產和無風險資產構成的投資組合的有效邊界

C.資本市場線只適用于有效組合

D.投資者對風險的厭惡感越強，證券市場線的斜率越大

37.在一定的時間區間和產量區間內，隨著產量變動，（）。

A.總固定成本是不變動的B.總變動成本是不變動的C.單位固定成本是不變動的D.單位變動成本是不變動的

38.按照平衡計分卡，解決“我們是否能繼續提高并創造價值”的問題時可以利用的考核指標有（）。

A.員工滿意度B.交貨及時率C.市場份額D.新產品開發周期

39.甲公司用投資報酬率指標考核下屬投資中心，該指標的優點有（）。

A.便于按風險程度的不同調整資本成本

B.可避免部門經理產生“次優化”行為

C.可以分解為投資周轉率和部門經營利潤率的乘積

D.便于不同部及不同行業之間的業績比較

40.甲公司采用隨機模式進行現金管理，下列說法中正確的有（）。

A.影響現金返回線的因素包括機會成本與轉換成本

B.當現金余額在上下限之間時，不需要進行現金與有價證券的轉換

C.當現金量達到控制上限時，買入有價證券，使現金持有量回落到控制下限

D.當現金量達到控制下限時，賣出有價證券，使現金持有量上升到現金返回線

三、簡答題(3題)41.假如甲產品本月完工產品產量600件，在產品100件，完工程度按平均50%計算；原材料在開始時一次投入，其他費用按約當產量比例分配。甲產品本月月初在產品和本月耗用直接材料費用共計70700元，直接人工費用39650元，燃料動力費用85475元，制造費用29250元。要求：分別計算甲產品本月完工產品成本和甲產品本月末在產品成本。

42.甲公司是一家空氣凈化器制造企業，共設三個生產部門，分別生產X、Y、Z三種空氣凈化器。最近幾年該行業市場需求變化較大，公司正進行生產經營的調整和決策。公司預計2018年X凈化器銷售3萬臺，單位售價10000元，單位變動成本6000元，固定成本3375萬元；Y凈化器銷售3萬臺，單位售價6000元，單位變動成本3000元，固定成本2025萬元；Z凈化器銷量4萬臺，單位售價3000元，單位變動成本2625元，固定成本1350萬元?？偛抗芾碣M用4500萬元，按預測的銷售收入比例分攤給X、Y、Z三種凈化器的生產部門。要求：（1）分別計算X、Y、Z三種凈化器的部門邊際貢獻、部門營業利潤，分別判斷是應繼續生產還是停產，并說明理由。（2）基于要求（1）的結果，計算該企業2018年的加權平均邊際貢獻率、加權平均盈虧平衡銷售額及X凈化器的盈虧平衡銷售額、盈虧平衡銷售量、盈虧臨界點作業率。（3）假設該公司根據市場需求變化，調整產品結構，計劃2019年只生產X凈化器，預計2019年X凈化器銷量達到6萬臺，單位變動成本、固定成本保持不變、總部管理費用增加到5250萬元，若想達到要求（1）的營業利潤總額，2019年該企業X凈化器可接受的最低銷售單價是多少？（4）基于要求（3）的單位售價、單位變動成本、固定成本和銷量，分別計算在這些參數增長10%時營業利潤對各參數的敏感系數，然后按營業利潤對這些參數的敏感程度進行排序，并指出對營業利潤而言哪些參數是敏感因素。

43.2018年年初，某公司購置一條生產線，有以下四種方案。方案一：2020年年初一次性支付100萬元。方案二：2018年至2020年每年年初支付30萬元。方案三：2019年至2022年每年年初支付24萬元。方案四：2020年至2024年每年年初支付21萬元。折現率10%，貨幣時間價值系數如下表（略）要求：（1）計算方案一付款方式下，支付價款的現值；（2）計算方案二付款方式下，支付價款的現值；（3）計算方案三付款方式下，支付價款的現值；（4）計算方案四付款方式下，支付價款的現值；（5）選擇哪種付款方式更有利于公司。

參考答案

1.D公開發行股票是指事先不確定特定的發行對象，而是向社會廣大投資者公開推銷股票。這種發行方式的發行范圍廣、發行對象多，易于足額募集資本；股票的變現性強，流通性好；股票的公開發行還有助于提高發行公司的知名度和影響力。但這種發行方式也有不足，主要是手續繁雜，發行成本高。非公開發行股票的發行方式靈活性較大。選項A、B、C錯誤，選項D正確。

2.B舉借長期負債，債權人或有關方面經常會向債務人提出很多限定性條件或管理規定；而短期負債的限制則相對寬松些，使籌資企業的資金使用較為靈活、富有彈性。

3.A利息保障倍數：息稅前利潤／利息費用，選項A會使息稅前利潤增加，能提高企業利息保障倍數。選項B、D對息稅前利潤和利息費用沒有影響，而選項C會增加借款利息，從而會使利息保障倍數下降，選項B、C、D都不正確。

4.A股票的收盤價格屬于歷史信息，可以利用歷史信息獲取超額收益的市場是無效市場。

5.D普通合伙企業的合伙人都是普通合伙人，特殊普通合伙企業的合伙人都是普通合伙人，有限合伙企業的合伙人既有普通合伙人又有有限合伙人，選項A錯誤。每股收益最大化沒有考慮貨幣的時間價值和風險因素，選項B錯誤。股東應通過監督和激勵兩方面的措施，促進經營者努力工作提升企業價值，單獨強調監督或激勵的任一方面均不正確，選項C錯誤。貨幣市場交易的證券期限小于等于1年，選項D正確。

6.D激進型籌資策略的特點是:短期金融負債不但融通臨時性（波動性）流動資產的資金需要,還解決部分長期性資產的資金需要，因此短期金融負債大于波動性流動資產,選項A錯誤。穩定性流動資產和短期金融負債之間的關系是不確定的，選項B錯誤。在營業低谷期的易變現率為1，是適中的流動資金籌資政策，大于1時比較穩健，小于1則比較激進。選項D正確。

7.C融資總需求＝（4000－2000）×10%＝200（萬元），20×2年的營業收入＝100/10%＋100＝1100（萬元）。留存收益增加＝1100×10%×（1－40%）＝66（萬元），外部融資額＝200－34－66＝100（萬元）。

8.B假設未來不增發新股（或股票回購），并且保持當前的經營效率和財務政策不變，則可根據可持續增長率來確定股利的增長率。公司處于可持續增長狀態下，股利增長率=可持續增長率=預計利潤留存率×期初權益預期凈利率=80％×15％=12％，股利增長模型假定收益以固定的年增長率遞增，則股權資本成本的計算公式為:rs=D1/P0+g故留存收益資本成本=1．2／20+12％=18％。

9.C預計一季度期初產成品存貨＝150×10%＝15（件），一季度期末產成品存貨＝200×10%＝20（件），一季度的預計生產量＝150＋20－15＝155（件）。

10.D當息稅前利潤為0時，息稅前利潤的變動率=（0-EBIT）／EBIT×100％=-100％。財務杠桿系數為1．5，聯合杠桿系數為2．4，則經營杠桿系數=2．4／1．5=1．6，即息稅前利潤對銷售量的敏感系數為1．6。所以，銷售量的變動率=（-100％／1．6）=-62．5％。那么由盈利（息稅前利潤）轉為虧損時，息稅前利潤的變動率應超過-100％，即銷售量下降的幅度應超過62．5％。

11.C完全市場理論認為公司價值與股利政策無關，選項A錯誤。稅差理論認為制定股利政策需要考慮稅收影響，但并沒有區分投資者的構成；認為高收入投資者因為自身邊際稅率高而傾向于低股利政策，該理論考慮股東的需求，是客戶效應理論，選項B錯誤。股票股利是以增發的股票支付股利；以非現金資產支付股利，比如公司使用擁有的金融資產支付股利的是財產股利，選項D錯誤。

12.C對于借款企業來說，補償性余額會提高借款的有效年利率，選項A錯誤；貼現法會使貸款的有效年利率高于報價利率，選項B錯誤；收款法下有效年利率等于報價利率，選項C正確；加息法會使企業的有效年利率高于報價利率大約1倍，選項D錯誤。

13.B不能通過當前的管理決策行動加以改變的固定成本稱為約束性固定成本，例如固定資產折舊、財產保險、管理人員工資、取暖費和照明費等?？蒲虚_發費、廣告費、職工培訓費屬于酌量性固定成本，它們可以通過管理決策行動而改變數額的固定成本。

14.C息稅前利潤對銷售量的敏感系數即經營杠桿系數，因此計算息稅前利潤對銷量的敏感系數即計算經營杠桿系數。息稅前利潤=凈利潤／（1-所得稅稅率）+利息=1500／（1-25％）+20000×70％×4％=2560（萬元）邊際貢獻=息稅前利潤+固定經營成本=息稅前利潤+（固定成本-利息）=2560+（1200-20000×70％×4％）=3200（萬元）經營杠桿系數=邊際貢獻／息稅前利潤=3200／2560=1．25。

15.D固定制造費用能量差異＝固定制造費用預算數－固定制造費用標準成本＝預算產量下標準固定制造費用－實際產量下標準固定制造費用。因此實際產量大于預算產量時，成本差異表現為固定制造費用能量差異。

16.C生產決策的主要方法有：（1）差量分析法；（2）邊際貢獻分析法；（3）本量利分析法。

17.D資本支出＝凈經營長期資產增加＋折舊與攤銷＝500－120＋250＝630（萬元）。

18.A（1）每個季度的賒銷比例是（1－60%）＝40%，全部計入下季度初的應收賬款中，上年第四季度的銷售額的40%為18000元，上年第四季度的銷售額為18000÷40%＝45000（元），其中的35%在第一季度收回（即第一季度收回45000×35%＝15750元）。（2）第一季度期初的應收賬款中包括上年第三季度的銷售額4000元，占上年第三季度的銷售額的5%，在第一季度可以全部收回，所以，第一季度收回的期初應收賬款＝15750＋4000＝19750（元）。

19.DK＝12%×（1＋4%）/（1－8%）＋4%＝17.57%注意：D1/P0表示的是預期的股利率＝本年的股利率×（1＋股利年增長率），所以，普通股資本成本的計算公式可以表示為：K＝本年的股利率×（1＋股利年增長率）/（1－普通股籌資費率）＋股利年增長率。

20.A選項A的正確說法應該是：如果某股票的β系數＝0.5，表明該股票系統風險是市場組合風險的0.5倍。注意選項D的說法是正確的，因為某一股票β值＝該股票與市場組合的相關系數×該股票收益率的標準差/市場組合收益率的標準差，由于股票與市場組合的相關系數可能小于0，因此該股票β值可能小于0。

21.D由于市場利率和債券價值之間存在反向變動關系，因此市場利率上漲時，債券價值會下跌，選項AC的說法錯誤；由于隨著到期時間的縮短，折現率變動對債券價值的影響越來越小，選項B的說法錯誤，選項D的說法正確。

22.C不存在變動收益證券，選項A錯誤。固定收益證券的收益與發行人的財務狀況相關程度低，除非發行人破產或違約，證券持有人將按規定數額取得收益，選項B錯誤。由于衍生品的價值依賴于其他證券，因此選項D錯誤。權益證券的收益與發行人的財務狀況相關程度高，其持有人非常關心公司的經營狀況，因此選項C正確。

23.B年營業現金毛流量＝稅后營業收入－稅后付現營業費用＋折舊抵稅額＝60×（1－25%）－40×（1－25%）＋10×25%＝17.5（萬元）或者：年營業現金毛流量＝稅后經營凈利潤＋折舊＝（60－40－10）×（1－25%）＋10＝17.5（萬元）

24.C公司制企業的優點：（1）無限存續；（2）股權便于轉讓；（3）有限責任。公司債務是法人的債務，不是所有者的債務。所有者對公司債務的責任以其出資額為限，所以，選項C正確。公司制企業的約束條件：（1）雙重課稅；（2）組建成本高；（3）存在代理問題。

25.C直接分配法是指在各輔助生產車間發生的費用，直接分配給輔助生產以外的各受益單位，輔助生產車間之間相互提供的產品和勞務，不互相分配費用。因此，計算分配率的時候，分母要把對其他輔助部門提供的產品（或勞務）量扣除。輔助生產的單位成本＝輔助生產費用總額/[輔助生產的產品（或勞務）總量－對其他輔助部門提供的產品（或勞務）量]

26.AC資本市場線測度風險的工具是整個資產組合的標準差，所以選項D錯誤。資本市場線的斜率不會受到投資者個人對風險的態度的影響，個人的效用偏好與最佳風險資產組合相獨立，所以選項B錯誤。

27.ACD2022年：銷售收入=6000/40%=15000（萬元）。固定成本=15000×（1-40%）-1800=7200（萬元）。2023年：銷售收入=15000×（1+8%）=16200（萬元）。息稅前利潤=16200×（1-40%）-7200=2520（萬元）。保本銷售額=7200/（1-40%）=12000（萬元）。盈虧臨界點作業率=12000/16200=74.07%。

28.BC本題考核的知識點是現金流量折現模型。股權現金流量的現值等于企業的實體價值減去凈債務（凈債務＝金融負債－金融資產）的公平市場價值，所以，選項A的說法不正確。由于在穩定狀態下，實體現金流量、股權現金流量和營業收入的增長率相同，所以，選項B的說法正確。股權現金流量全部作為股利發放時，股權現金流量等于股利現金流量，并且股權現金流量和股利現金流量的折現率相同，所以，選項C的說法正確。股權現金流量通常使用股權資本成本作為折現率，所以，選項D的說法不正確。

29.BCD預期理論認為利率期限結構完全取決于市場對未來利率的預期，即長期債券即期利率是短期債券預期利率的函數

30.ABCD因為原材料在生產開始時一次性投入，所以，甲產品原材料費用分配率＝（1400＋16600）÷（400＋200）＝30（元/件）甲產品本月完工產品原材料＝400×30＝12000（元）甲產品月末在產品成本＝甲產品月末在產品原材料成本＝200×30＝6000（元）甲完工產品成本＝12000＋4000＋4200＋1200＝21400（元）或者：甲完工產品成本＝1400＋16600＋4000＋4200＋1200－6000＝21400（元）甲產品單位成本＝21400/400＝53.5（元）

31.AB逐步結轉分步法能為各生產步驟的在產品的實物管理及資金管理提供資料，能夠全面地反映各生產步驟的生產耗費水平，更好地滿足各生產步驟成本管理的要求。由此可知，選項A的說法正確。當企業經常對外銷售半成品時，需要計算半成品成本，但是平行結轉分步法不計算半成品成本，所以選項B的說法正確。逐步分項結轉分步法下，各步驟所耗用的上一步驟半成品成本按照成本項目分項轉入各步驟產品成本明細賬的各個成本項目中。采用逐步分項結轉分步法時，可以直接、正確地提供按原始成本項目反映的產品成本資料，因此，不需要進行成本還原。所以選項C的說法不正確。采用平行結轉分步法時，每一生產步驟的生產費用也要在其完工產品與月末在產品之間進行分配，這里的完工產品是指企業最后完工的產成品，這里的在產品是指該步驟尚未加工完成的在產品和該步驟已完工但尚未最終完成的產品。由此可知，選項D的說法不正確。

32.ACD證券市場線的截距為無風險報酬率，因此選項A的說法正確；證券市場線適用于單項資產或資產組合（不論它是否已經有效地分散風險），資本市場線只適用于有效組合，因此選項B的說法錯誤；無風險報酬率＝純利率＋通貨膨脹補償率，所以，預計通貨膨脹提高時，無風險報酬率會隨之提高，進而導致證券市場線向上平移，即選項C的說法正確。風險厭惡感的加強，會提高市場風險收益率，從而提高證券市場線的斜率，因此選項D的說法正確。

33.ABC按照債券收益率風險調整模型rs=rdt+RPc，式中：rdt表示的是稅后債務成本；RPc表示的是股東比債權人承擔更大風險所要求的風險溢價，正確表述只有選項D。

34.AB選項A正確，看跌期權的執行價格越高，其價值越大；選項B正確，對于看跌期權持有者來說，股價下降對其有利，股價上升對其不利，最大損失以期權費為限，兩者不會抵消，因此，股價的波動率增加會使期權價值增加；選項C錯誤，無風險利率越高，看跌期權的價格越低；選項D錯誤，看跌期權在未來某一時間執行，其收入是執行價格與股票價格的差額，如果其他因素不變，當股票價格上升時，看跌期權的價值下降。

35.BCD由于賒購存貨影響流動負債，所以，選項A的說法不正確。由于賬面上的應收款項未必都能收回變現，實際壞賬可能比計提的準備要多；季節性的變化，可能使報表上的應收款項金額不能反映平均水平。因此影響速動比率可信性的重要因素是應收款項的變現能力。選項B的說法正確。超市沒有應收賬款，由于現金的獲利能力非常弱，超市不會持有大量的現金，因此，超市的速動比率低于1屬于正常情況。選項C的說法正確。由于速動資產中剔除了流動資產中變現能力較差的存貨等等

36.ACD證券市場線的截距為無風險報酬率，因此選項A的說法正確；資本市場線描述的是由風險資產和無風險資產構成的投資組合的有效邊界，因此選項B的說法錯誤，選項C的說法正確。風險厭惡感的加強，會提高市場風險收益率，從而提高證券市場線的斜率，因此選項D的說法正確。

37.AD固定成本是總額不隨產量變動而變動的成本。因此，選項A正確，選項C不正確。選項B不符合概念，不正確。選項D正確。

38.AD學習和成長維度解決“我們是否能繼續提高并創造價值”的問題，可用的指標有新產品開發周期、員工滿意度、員工保持率、員工生產率、培訓計劃完成率等。

39.CD部門投資報酬率評價投資中心業績有很多優點：它是根據現有的責任資料計算的，比較客觀，可用于部門之間以及不同行業之間的比較。部門投資報酬率可以分解為投資周轉率和部門經營利潤率，兩者的乘積并可進一步分解為資產的明細項目和收支的明細項目，從而對整個部門的經營狀況做出評價。

40.ABD當現金量達到控制.上限時，買入有價證券，使現金持有量回落到現金返回線，選項C錯誤。

41.因為材料是在生產開始時一次投入，所以按完工產品和在產品的數量作比例分配，不必計算約當產量。直接人工費用、燃料和動力費、制造費用均按約當產量作比例分配，在產品100件折合約當產量50件（100×50%）。甲產品各項費用的分配計算如下：（1）直接材料費的計算：完工產品負擔的直接材料費＝70700/（600＋100）×600＝60600（元）在產品負擔的直接材料費＝70700/（600＋100）×100＝10100（元）（2）直接人工費用的計算：完工產品負擔的直接人工費用＝39650/（600＋50）×600＝36600（元）在產品負擔的直接人工費用＝39650/（600＋50）×50＝3050（元）（3）燃料和動力費的計算：完工產品負擔的燃料和動力費＝85475/（600＋50）×600＝78900（元）在產品負擔的燃料和動力費＝85475/（600＋50）×50＝6575（元）（4）制造費用的計算：完工產品負擔的制造費用＝29250/（600＋50）×600＝27000（元）在產品負擔的制造費用＝29250/（600＋50）×50＝22