第八章流動性風險的度量與管理授課老師：XXXX日期：XXX金融風險管理流動性風險是金融機構面臨的主要風險之一。當金融機構不能及時提供充足的現金來滿足客戶提取存款的要求和支付到期債務時，金融機構就面臨著流動性危機，流動性危機很容易導致銀行破產。保證提供充足的流動性是資產負債管理的目標之一，為達到這一目標，金融機構必須進行全面和準確的流動性分析，根據流動性分析結果，制定有效的流動性管理策略。本章導讀(1)了解流動性風險的成因。(2)掌握流動性風險管理理論(3)掌握流動性風險的度量。(4)熟悉流動性風險管理辦法。學習目標目錄CONTNETS1流動性風險概述2流動性風險的度量3流動性風險的管理理論4流動性風險的管理方法流動性風險概述PART011根據金融業對流動性概念的解釋，流動性一般是指金融機構(最主要的是商業銀行)能夠在一定時間內以合理的成本籌集到一定數量的資金，以滿足客戶當前或未來的資金需求的能力。故金融機構的流動性就是獲取可用資金的能力，它涵蓋了三個主要方面：資金數量、成本和時間。商業銀行在一定時間內能以合理的成本籌集到大量資金，其流動性會較好；商業銀行能夠以合理的成本快速獲得一定的資金，則其具有良好的流動性。商業銀行可以在一定時間內以較低的成本獲得一定的資金，同樣也具有良好的流動性。一、流動性概述第一節

流動性風險概述(一)流動性的概念此外，商業銀行籌集的資金數量可以與其當前需求或潛在需求進行比較，以衡量其流動性。例如，兩家銀行同時以相同的成本籌集了相同的資金，但其中一家銀行的實際或預期資金需求只有這個數額的一半，而另一家銀行的資金需求是這個數額的兩倍，因此第一家銀行的流動性明顯好于第二家銀行。一、流動性概述第一節

流動性風險概述(一)流動性的概念一、流動性概述第一節

流動性風險概述1977年，花旗銀行前首席財務官在與一群華爾街銀行分析師的談話中，對銀行流動性的重要性作了非常精辟地闡述。他提出，美國金融監管機構(如美國聯邦存款保險公司，FDIC)的銀行風險評級體系CAMEL(分別代表資本、資產、管理、利潤和流動性)的表述順序應該完全顛倒過來，即流動性應該放在首位——LEMAC。原因是流動性永遠是第一重要的，沒有它，銀行就不能開門；而有了它，銀行可以有足夠地時間解決其他問題。(二)保持銀行適度流動性的重要性一個國家的銀行業要發展，必須贏得包括投資者和債權人在內的全社會的信心。銀行業的經驗表明：對銀行的信心通常由以下因素決定，即：信心=f[銀行凈資產、盈利的穩定性、銀行所公布的信息質量(透明度)、流動性]一、流動性概述第一節

流動性風險概述(二)保持銀行適度流動性的重要性(8-1)式中，流動性=f[政府的擔保、貸款的變化、負債的變化]，f表示關于……的函數。在流動性函數公式中，政府的擔保表現為聯邦存款保險制度和中央銀行貼現窗口制度以及“盡可能使之不倒閉原則”。本章對政府擔保這一要素不作重點分析，只分析流動性函數的其他兩個要素：貸款和負債(存款)的變化率。為了更方便理解適當地流動性對銀行的重要性，我們簡要討論在保持適當的流動性的情況下，銀行流動性的具體職能。一、流動性概述第一節

流動性風險概述(三)流動性的職能(1)可確保債權人得到償付。一方面，銀行的債權人，無論是小儲戶還是存單持有人或其他金融機構(如聯邦基金的買家)，都是風險厭惡型客戶。換句話說，他們借錢給銀行的主要目的是收回本金。在保證本金安全的前提下，這些債權人會因為各自的忠誠傾向或者銀行提供的不同利率而二選一。如果銀行保持適當的流動性，償還本金這一債權人的第一要務將得到保證。另一方面，如果銀行沒有足夠的流動性，零售儲戶也會加入擠兌(尤其是在第三世界國家)。美國歷史上銀行流動性就有一個經典例子。1984年5月，當時排名美國第八大銀行的伊利諾伊大陸銀行因傳言其無法償還外國機構儲戶的存款而陷入流動性危機。僅僅一周的時間，80億美元的存款就從該銀行逃逸。一、流動性概述第一節

流動性風險概述(三)流動性的職能(2)有能力兌現對客戶的貸款承諾。在美國，一家銀行發出的貸款承諾額度往往是其貸款余額的數倍。當銀行的優質客戶提出新的貸款需求時，銀行會盡力滿足其需求，否則極有可能損害與該客戶的關系，甚至會失去該客戶。如果銀行保持適當的流動性，流動性可以隨時履行貸款承諾。(3)可使銀行及時抓住各種盈利機會，擴大資產規模；流動性還可以使銀行在不利的市場環境中出售其流動資產，避免資本損失。一、流動性概述第一節

流動性風險概述(三)流動性的職能第一節

流動性風險概述發展中國家作為第三世界的統一用語，由“七十七國集團”在1964年聯合國第一屆貿易和發展會議上首次提出，也被廣泛使用于國際經濟和政治之中。兩種稱謂只是側重點有所不同。第三世界(民族獨立國家)偏重政治方面，發展中國家(南方國家)則帶有經濟色彩。第三世界國家之間存在種種差異，除自然環境的不同外，社會經濟結構和階級成分極其復雜，政治經濟發展極不平衡，政治體制、意識形態、宗教信仰、民族習俗、歷史沿革等更是千差萬別。但是，第三世界又是一個客觀存在的統一整體，其基本特征如下：(1)歷史上，第三世界國家有著共同的遭遇，他們長期遭受殖民主義、帝國主義的奴役和掠奪，均曾淪為資本主義、帝國主義列強的殖民地、半殖民地或附屬國。這些國家反對奴役和壓迫，謀求解放和發展的要求最為強烈。第三世界國家拓展閱讀第一節

流動性風險概述第三世界是由亞洲、非洲、拉丁美洲以及其他地區中的發展中國家構成的，是指那些在歷史上受過殖民統治和剝削，獨立后經濟落后，在國際經濟政治中處于不平等、受剝削、受壓迫的地位，在地域上大多數位于南半球的亞非拉國家。這些國家也被稱為民族獨立國家、發展中國家或南方國家。此概念是法國人口學家、經濟學家阿爾弗雷德·索維于1952年在《三個世界，一個星球》一文中首次使用的。萬隆會議和不結盟運動誕生后，這一概念逐漸被國際社會所認同。1974年毛澤東在會見贊比亞總統卡翁達時提出了“三個世界”劃分的戰略思想；同年鄧小平在特別聯大會議上作了關于“三個世界”的發言。20世紀90年代初，世界格局雖然發生重大變化，但“第三世界”這一概念的基本含義和特征并未改變。第三世界國家拓展閱讀第一節

流動性風險概述(2)他們在戰后均取得了政治獨立，建立了民族獨立國家。但是獨立后仍面臨著肅清殖民主義殘余勢力，盡快克服不發達狀態，發展民族經濟，鞏固民族獨立的歷史任務。(3)經濟上，第三世界國家在獨立前極端落后、貧窮，獨立后經濟有所發展，并取得一定成就，但絕大多數國家仍不發達或欠發達，如勞動生產率低下，人口增長率高，失業率高，人民生活水平較低，缺乏資金和技術等。(4)各國十分珍惜得來不易的獨立，都執行獨立自主和不結盟的對外政策，尊重別國主權，反對外來干涉和強權政治，主張改變不合理的國際舊秩序，建立穩定、公正、合理的國際新秩序。(5)在世界政治經濟格局中，第三世界國家曾經發揮過并將繼續發揮重要作用。他們是推動歷史車輪前進的動力，是反對殖民主義、霸權主義和強權政治，維護世界和平的基本力量。第三世界國家拓展閱讀流動性風險是指商業銀行無法在任何時候以合理的價格籌集到足夠的資金來履行義務和滿足客戶需求的風險。以美國為例，各家銀行對其流動性風險的表述略有不同，但基本反映了流動性概念所隱含的三個重要方面。J.P.摩根財團認為：流動性風險是指銀行無法以合理的利率籌集相同或類似期限的資金來為其資產組合融資的風險。原第一芝加哥銀行(1998年4月13日，第一銀行與第一芝加哥銀行合并為新的第一銀行)認為：流動性風險是銀行不能及時地履行現在或未來的財務義務。大通曼哈頓銀行認為：流動性風險是指銀行不能滿足其客戶提款、申請新貸款或償付到期債務的要求。二、流動性風險的概念第一節

流動性風險概述一般來說，商業銀行所面臨的流動性問題或風險有以下四種情況：(1)銀行各項業務活動正常。信貸市場運轉正常，銀行自身也沒有出現嚴重問題。(2)銀行本身存在短期危機，如銀行有壞賬。(3)銀行業整體存在短期危機。這種情況往往是國際金融危機造成的。(4)銀行陷入長期危機。比如銀行一直虧損，所以有破產的風險。本章的重點將對第一種情況進行分析。其他三種情況屬于流動性風險的極端情況，它們通常是由其他風險、信貸風險、利率風險等導致的，在此不作相關闡述。二、流動性風險的概念第一節

流動性風險概述商業銀行流動性風險產生的原因是多方面的，如“短存長貸”的資產負債結構導致的內部不穩定、客戶投資行為的改變、存款的突然流失等。三、流動性風險的成因第一節

流動性風險概述商業銀行的資金來源由各種存款和各種借款人構成，其中大部分是短期的，但也有一部分是中長期貸款。也就是說，大量的短期負債被期限較長的貸款和其他的投資占用。這種“短存長貸”導致的資產與負債的不匹配，使得商業銀行的資產負債結構具有內在的不穩定性。(一)“短存長貸”的資產負債結構引發的內部不穩定因素三、流動性風險的成因第一節

流動性風險概述由于這種不合理的“短存長貸”的資產負債結構，商業銀行資產產生的現金流難以彌補支付負債產生的現金流出，從而導致商業銀行的流動性風險。與期限錯配(資產端期限與負債端期限不匹配)相關的一個問題是，商業銀行持有非常高比例的、即將到期的負債(如活期存款提取、定期存款到期或其他借款)，因此商業銀行面臨巨額現金支付的問題。此外，在一些重要的節假日或特殊時期(如西方國家的圣誕節前夕、中國的春節前夕、農業地區的農忙季節等)，客戶提取現金的壓力較大。除了這些特殊的時間，在每年的正常時間里，在其他條件不變，客戶存款基本穩定，很多活期存款可以作為核心存款。(一)“短存長貸”的資產負債結構引發的內部不穩定因素三、流動性風險的成因第一節

流動性風險概述所謂核心存款，是指商業銀行的忠實客戶提供的相對穩定的存款。通常，商業銀行業務部門的管理者可以預測每個營業日的存款凈損失和損失的分布概率。美國的情況是，有核心存款和少量購買基金的大部分美國商業銀行，其存款相對穩定，尤其是當其存款有聯邦保險時，存款意外流失的可能性并不大。(一)“短存長貸”的資產負債結構引發的內部不穩定因素三、流動性風險的成因第一節

流動性風險概述如今，完善和發達的金融市場為投資者提供了許多可供選擇的投資方式和手段，商業銀行客戶的投資行為會隨著多種因素發生變化。當市場利率降低時，存款利率也相應降低，儲戶會把存款拿出來投資其他收益更高的項目。最典型的例子就是儲戶取出存款投資股票和債券，資金從商業銀行流向證券市場。此外，當市場利率降低時，貸款利率也會降低，企業融資成本降低，貸款需求增加。這兩個因素都可能使商業銀行面臨流動性危機。由于利率的調整由央行控制，且具有突發性，商業銀行無法把握，因此利率的調整對商業銀行的正常經營影響很大。(二)商業銀行客戶投資行為的變化三、流動性風險的成因第一節

流動性風險概述存款突發性的大量流失是指由于某種突然因素導致商業銀行客戶大量提取存款(即擠兌)，從而導致銀行流動性風險。儲戶的擠兌行為主要是儲戶對商業銀行償付能力的懷疑和對存款損失或存款凍結的恐懼造成的。這種懷疑和恐懼往往出現在以下兩種情況：(1)當存款人了解到自己存款的商業銀行因大量資產成為呆賬(長時間未還清的賬戶)或投資擔保等業務出現嚴重虧損時，由于存款人對該銀行的流動性風險的嚴重性及能否渡過難關的具體情況無法確切了解，擔心和恐懼就會因此產生。(三)存款突發性的大量流失三、流動性風險的成因第一節

流動性風險概述(2)當其他商業銀行出現支付危機時，儲戶很難判斷這種支付危機是否會影響其存款所在的商業銀行。因為一家商業銀行破產后，該行對其他商業銀行擁有的債權(如貸給該行的資金)會遭受損失。當儲戶不能確定存款所在商業銀行的影響是否會影響其存款的安全償還時，也會因此產生擔心和恐懼。這種擔心和恐懼是在儲戶不完全了解存款銀行償付能力信息的情況下產生的。(三)存款突發性的大量流失三、流動性風險的成因第一節

流動性風險概述客戶擠兌引發的商業銀行危機只是表象，更深層次的問題在于商業銀行自身。商業銀行的流動性風險往往是由各種原因造成的，如銀行資產質量惡化、商業銀行巨額虧損、資本充足率大幅下降、無法以適當的成本籌集所需資金以滿足現金需求等。在這種情況下，即使沒有擠兌，商業銀行也難逃破產清算或被迫合并的厄運。(三)存款突發性的大量流失三、流動性風險的成因第一節

流動性風險概述信用風險對流動性的影響在于商業銀行對客戶放貸的風險。這些風險要么來自對客戶的管理不善，要么來自商業銀行的錯誤決策。但是，無論風險來自何方，一旦發生信用風險，其直接后果就是貸款本息無法按時收回，商業銀行將遭受損失。同時，貸款本身的流動性很差，沒有活躍的二級市場。因此，一旦貸款投放出去，即使商業銀行預見到風險的存在，也不能在貸款到期前出售或轉讓貸款。而是只希望客戶的情況有所好轉，但那樣商業銀行就失去了規避風險的主動權。(四)信用風險的影響三、流動性風險的成因第一節

流動性風險概述中央銀行的金融政策與商業銀行的流動性之間有著密切的聯系。當央行采取擴張性貨幣政策時，商業銀行更容易獲得資金，存款大幅上升，客戶的貸款要求更容易得到滿足，流動性風險基本不會發生。當央行采取從緊的貨幣政策時，商業銀行對央行的貸款量將受到控制，全社會貨幣信貸總量減少，資金呈緊張趨勢，存款數量減少，貸款需求高，擠兌可能性增加。(五)中央銀行政策的影響三、流動性風險的成因第一節

流動性風險概述金融市場發展程度直接關系到商業銀行資產變現和主動承擔負債的能力，從而影響流動性。在資產方面，短期證券和票據資產是商業銀行保證流動性所需要的工具。當第一準備金不足時，需要賣出一部分以獲得流動性。這種拋售行為必須建立在成熟完善的金融市場存在的基礎上。在不完整的金融市場，證券和票據不能以合理的市場價格買賣，會增加交易成本和損失。從債務方面來看，隨著債務業務的多元化，債務工具二級市場的發展日趨完善，不僅促進了一級市場的發展，還為商業銀行隨時獲取流動性開辟了一條途徑。(六)金融市場發展程度的影響三、流動性風險的成因第一節

流動性風險概述利率的變化對商業銀行的流動性有很大的影響。由于利率敏感性資產和負債的結構性差異，會出現以下兩種情況：(1)當敏感性缺口為正、資產和負債到期或重新定價時，資產的收益將超過負債的成本，導致現金流入超過流出，這將提供可觀的流動性。(2)當敏感性缺口為負、資產和負債到期或重新定價時，資產的收益將小于負債的成本，現金流入將小于流出，對流動性影響不大。(七)利率變動的影響三、流動性風險的成因第一節

流動性風險概述如果預期利率下降，由于社會投資和消費的過度擴張，存款大幅下降，這迫使銀行調動所有可用的流動性，包括使用第二準備金和出售資產。更何況商業銀行此時獲取主動負債的能力很小，資金來源相當緊張。社會對貸款的需求會因過度投資而成倍增長，商業銀行會因為無法提供貸款而失去盈利機會。短期證券由于存款利率的降低提供了更高的收益率，但商業銀行此時很難籌集到投資資金。這樣，需求端的流動性就出現了巨大的缺口：流動性風險就會達到相當高的水平。(七)利率變動的影響三、流動性風險的成因第一節

流動性風險概述流動性風險的度量PART022商業銀行要想有效控制流動性風險，就必須科學地識別和計量已知的和潛在的資金，計量資金的需求規模和時間。通過分析和計量，使商業銀行充分了解自身的流動性狀況，以便隨時解決可能出現的流動性風險。第二節

流動性風險的度量度量商業銀行流動性風險的財務指標很多，如現金比率、流動比率、存貸款比率、不良貸款率、核心存款與總資產比率、貸款總額與總資產比率、貸款總額與核心存款比率、流動資產與總資產比率、流動資產與易變負債比率、易變負債與總資產比率、存款增減變動額與存款平均余額比率、流動資產和可用頭寸與未履約貸款承諾比率、證券市場價格票面價格比率等。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標現金比率是指現金資產與銀行存款的比率。由于現金資產的流動性最強，當現金比率越高時，銀行資產整體的流動性越強。但不是所有的現金資產都可以，只有超過法定存款準備金的才可以。現金資產包括以下三種：(1)庫存現金(包括紙幣和硬幣)。(2)存放在央行的存款(包括法定存款準備金和清算資金)。(3)存放在其他商業銀行和金融機構的存款(同業存款)。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(一)現金比率這三種資產，即庫存現金、中央銀行存放的清算資金和其他銀行存放的資金，統稱為商業銀行的超額準備金，通常稱為商業銀行的基本頭寸。現金比率的計算公式為：第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(一)現金比率(8-2)盡管各國中央銀行對商業銀行現金比率保持在什么樣的水平沒有明確的規定，但可以作粗略地推算。因為商業銀行保持現金的目的有兩個：一是法定存款準備金；二是用于支付的超額儲備。法定存款準備金與法定存款準備率有關，而超額儲備與備付率有關。因此，現金比率可視為法定存款準備率加備付率，即：

現金比率=法定存款準備率+備付率第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(一)現金比率(8-3)2022年3月至9月，我國大型金融機構存款準備金率為11.25%，沒有嚴格規定備付率，由商業銀行自行決定。一般來說，大型商業銀行的備付率低于小型銀行。例如，中國建設銀行規定其分支機構的備付率應保持在2%～4%，一些中小商業銀行將準備金率設定在5%以上。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(一)現金比率流動比率是指流動資產與流動負債的比率，其計算公式為:第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(二)流動比率(8-4)式中，流動資產是指企業擁有的能夠在一年或一年以上的營業周期內變現或消耗的資產。銀行的流動資產包括庫存現金、中央銀行存款、短期投資、其他銀行存款、貸款資金等。流動負債是指在一年或一年以上的一個營業周期內償還的債務。商業銀行的流動負債包括吸收的各種短期存款、中央銀行貸款、同業存款、拆入資金、應付利息、應付工資、應付福利費、其他應付款、應交稅費等。流動比率越高，商業銀行的流動性越好。許多國家規定了商業銀行的流動比率，如《中華人民共和國商業銀行法》(以下簡稱《商業銀行法》)第三十九條第一款第(二)項規定：“流動性資產余額與流動性負債余額的比例不得低于百分之二十五。”第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(二)流動比率存貸款比率(貨存比)是指商業銀行的貸款與存款的比率。其計算公式為：第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(三)存貸款比率(8-5)存貸款比率是判斷流動性的通用指標，也是長期以來被商業銀行廣泛使用的傳統指標。貸款是商業銀行最主要的資金用途，也是流動性較差的資產；存款是商業銀行的負債，也是其資金的主要來源。貸存比越高，商業銀行的流動性越差，風險越大，因為非流動性資產占用的資金越多。相反，貸存比低，說明銀行仍有富余頭寸，既可以發放新的貸款或進行投資，又有穩定的存款來源，還可以滿足客戶的提現需求。總的來說，商業銀行的比率在初級階段較低，隨著管理水平地不斷提高和規模地擴大也在上升。此外，各商業銀行的經營政策不同也在一定程度上決定了貸存比。例如，與非進取型商業銀行相比，進取型商業銀行的比率更高，因為前者注重盈利性，而后者強調安全性。而存貸比并不能反映貸款與存款的結構性差異，如貸款的質量、期限等，因此用貸存比衡量流動性存在明顯的不足。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(三)存貸款比率不良貸款率作為衡量貸款質量的指標，也是衡量流動性的指標，因為貸款占商業銀行資產的比重最大。貸款的質量不僅直接影響銀行資產的安全，還會影響商業銀行的利潤和聲譽，因為沒有人愿意把自己的錢放在一個不安全的地方。事實表明，許多商業銀行的流動性危機是由大量不良貸款造成的。不良貸款率越高，流動性越差；反之，不良貸款率越低，流動性越好。國際上把10%視為不良貸款率的警戒線。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(四)不良貸款率商業銀行的存款根據其穩定性可分為核心存款和非核心存款。核心存款是指那些相對穩定，對利率變化不敏感，季度和經濟環境變化對其影響不大的存款。因此，核心存款是商業銀行穩定的資金來源。但是，商業銀行一旦失去公信力，其核心存款也會隨之流失。非核心存款也稱為易變存款，受利率等外部因素的影響較大，當經濟環境變化產生對銀行不利的影響時，非核心存款通常會大量流失，但此時也正是商業銀行的流動性需求增加的時候，所以在衡量流動性時，不能考慮這類存款。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(五)核心存款與總資產比率核心存款占總資產的比例在一定程度上反映了商業銀行的流動性。一般來說，區域性中小銀行的該比率較高，大銀行尤其是國際銀行的該比率較低，但這并不意味著大銀行的流動性風險高于小銀行，因此該指標也有局限性。但對于同類銀行來說，高比例的銀行流動性相應更高。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(五)核心存款與總資產比率貸款是商業銀行最主要的資產，如果貸款不能在二級市場上轉讓，那么這類貸款就是銀行所有資產中最不具備流動性的資產。通常，該比率較高，表明銀行流動性較差，該比率較低則反映了銀行具有很大的貸款潛力，滿足新貸款需求的能力也較強。一般來說，該比率隨著銀行規模的增加而增加，大型銀行的比率高于中小型銀行。貸款總額占總資產的比例忽略了其他資產，特別是流動性資產的性質，所以這個指標不能準確衡量銀行的流動性風險，也沒有考慮貸款本身的流動性。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(六)貸款總額與總資產比率貸款可以從以下兩個方面提供流動性：(1)根據協議定期支付的利息和本金本身提供了流動性。(2)一些貸款經過處理后，還可以在二級市場轉讓，從而提供流動性。由于壞賬風險和二級市場轉讓的不確定性，貸款提供的流動性很難估計。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(六)貸款總額與總資產比率貸款總額與存款總額的比率是衡量銀行流動性的傳統指標。后來人們發現，不穩定的存款不能作為銀行穩定的資金來源，于是用核心存款代替總存款。其公式為：第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(七)貸款總額與核心存款比率(8-6)該比率越小，商業銀行存款的流動性越高，流動性風險越小。一般來說，貸款總額與核心存款的比率是隨著銀行規模的擴張而增加的，一些大銀行的比率甚至大于1。對于大銀行來說，核心存款占總資產的比例較低，單位資產的貸款額高于中小銀行。這并不意味著大銀行的流動性風險一定大于中小銀行，因為大銀行更容易以合理的成本在金融市場上籌集資金，滿足其流動性需求。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(七)貸款總額與核心存款比率流動資產是指投資期限在一年以內，信譽良好，易于變現的資產，這種資產只要需要，就可以以合理的價格轉換成現金。流動資產占總資產的比例越高，銀行儲備的流動性越高，應對潛在流動性需求的能力越強。但對于一家大銀行來說，因為它可以很容易地以合理的價格籌集資金，所以沒有必要儲存太多的流動性資產，所以商業銀行越大，這個比例就越小。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(八)流動資產與總資產比率易變性負債是指那些不穩定的，易受利率、匯率、股價指數等經濟因素影響而變動的資金來源，如大額可轉讓定期存單、國外存款，以及我國的定活兩便存款、證券賬戶上的存款等。當市場利率或其他投資工具的價格發生對商業銀行不利的變動時，這部分資金來源容易流失。流動資產與易變負債的比率反映了當市場利率或其他投資工具的價格發生不利于銀行的變化時，銀行承受流動性風險的能力。如果比率較大，表明商業銀行應對潛在流動性風險的能力較強；如果比率較小，表明商業銀行應對潛在流動性風險的能力較弱。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(九)流動資產與易變負債比率易變負債和總資產的比率可以衡量商業銀行依賴可變負債獲得所需資金的程度。一般在其他條件相同的情況下，該比率越大，商業銀行面臨的流動性風險越大。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(十)易變負債與總資產比率存款增減變動額與存款平均余額比率在不同的經濟周期中是不一樣的。但是，對于每一個商業銀行來說，存款的增減在一定的經濟條件下有一定的穩定性和規律性，如果出現異常變化，就要引起重視。比如，某周或某月該比率大幅下降，說明存款大量流出；如果這一比率的下降幅度與歷史同期有較大差異，則表明流動性風險有所加大。當經濟環境發生較大變化或投資偏好出現較大變化時，這一比率不能正確反映和衡量商業銀行的流動性風險。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(十一)存款增減變動額與存款平均余額比率流動資產和可用頭寸與未履約貸款承諾比率可以衡量商業銀行是否能夠滿足其未兌現承諾所需的流動性需求。如果流動資產和可用頭寸之和大于未履約貸款承諾，則意味著商業銀行能夠完全滿足承諾的潛在貸款需求；如果流動資產和可用頭寸之和小于未履約貸款承諾，則意味著商業銀行現有流動性無法滿足承諾的貸款需求，銀行的流動性風險較高。該比率越大，商業銀行應對潛在貸款需求的能力越大；該比率越小，商業銀行應對潛在貸款需求的能力就越小。由于沒有考慮商業銀行從其他途徑獲取流動性的便利性和成本，該比率在衡量商業銀行流動性風險時具有局限性。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(十二)流動資產和可用頭寸與未履約貸款承諾比率商業銀行通常持有一定比例的證券以維持其流動性，證券的市場價格影響其流動性。證券市價與票面價格比率也是商業銀行流動性的一個指標。上面討論的流動性指標共有十三個，這些指標都是根據資產負債表中的相關項目來衡量流動性的。它們的共同缺陷是都是存量指標而不是流量指標，沒有考慮商業銀行在金融市場獲得流動性的能力。第二節

流動性風險的度量一、度量流動性風險的財務指標(十三)證券市場價格與票面價格比率僅計算商業銀行資產負債表中的相關財務比率，無法全面準確地衡量其流動性風險。商業銀行是否具有控制流動性風險的能力是由其在市場中的形象、地位和實力決定的，商業銀行不可能在通過市場檢驗之前就確定自己是否具有足夠的流動性。因此，在衡量銀行流動性風險時，除了相關比率外，還應分析觀察一些市場信息指標。第二節

流動性風險的度量二、度量流動性風險的市場信息指標商業銀行若是被公眾或機構認為其現金不足，難以保證債務支付，或者由于投資者認為該行面臨或將面臨流動性危機，使得商業銀行存款持續減少、銀行股票的價格下跌，可能意味著公眾對該行的信心在下降。(一)公眾對商業銀行的信心流失第二節

流動性風險的度量二、度量流動性風險的市場信息指標(二)資產出售時的損失商業銀行為了滿足流動性需求，有沒有拋售損失慘重的資產?這種情況是經常發生還是偶爾發生?如果頻繁發生這種情況，表明該商業銀行已經面臨嚴重的流動性危機。商業銀行是否能夠及時滿足能給銀行帶來合理利潤的優質客戶的貸款需求，或由于流動性壓力迫使商業銀行放棄某些可接受的貸款申請?如果商業銀行不能滿足優質客戶合理的貸款需求，表明其已經出現流動性不足的情況。如果不及時解決，不僅會降低盈利，甚至會失去優質客戶。(三)商業銀行滿足優質客戶資金需求的能力第二節

流動性風險的度量二、度量流動性風險的市場信息指標(四)向中央銀行借款情況商業銀行最近經常向地方央行申請貸款嗎?如果是，說明該商業銀行存在流動性風險，應認真檢查流動性管理政策，并作出相應調整。其他金融機構是否愿意對商業銀行票據進行貼現?如果答案是否定的，那么可能表明該商業銀行的市場形象和資金實力受到懷疑。(五)票據貼現或轉貼現第二節

流動性風險的度量二、度量流動性風險的市場信息指標(六)資信評級密切關注市場評級機構是否調整商業銀行的信用評級。如果評級提高，商業銀行的市場地位就提高了；如果評級降低，商業銀行的市場地位也就降低了。降低評級將直接導致融資成本和流動性風險的增加。如果商業銀行在信用證等中間業務中擔任開證行，是否會經常滿足出口商或出口商銀行增加保兌行的要求?如果是，說明該商業銀行的市場形象和資金實力受到市場的懷疑。由于信息不對稱的影響，上述市場信息指標不能真實反映商業銀行流動性風險的實際水平。但是，通過分析這些指標，商業銀行可以對其在市場中的形象和地位作出更準確地衡量和判斷，并督促其制定合理的流動性管理策略。(七)中間業務情況第二節

流動性風險的度量二、度量流動性風險的市場信息指標流動性風險的管理理論PART033早期商業銀行的流動性管理主要關注資產的流動性，尤其是貸款和擔保的期限。隨著經營環境的變化和金融市場的發展，以流動性管理為核心的資產管理已經發展到負債管理、資產負債綜合管理、表內表外統一管理等階段。第三節

流動性風險的管理理論自英格蘭銀行于1694年開業以來，隨著客觀經濟環境的變化和商業銀行的逐步發展，銀行家們總結了許多經營管理經驗，并相繼創立和發展了各種資產管理理論。下面簡單介紹三個主要理論。一、資產管理理論第三節

流動性風險的管理理論0302預期收入理論資產變現或轉移理論真實票據理論01真實票據理論亦稱“商業性貸款理論”，該理論是在商業銀行發展初期產生的，起源于亞當·斯密對國民財富性質成因的研究。根據這一研究理論，由于銀行資金的來源多為短期閑置資金，銀行資金的運用只能用于發放由真實商業票據擔保的短期、自償性貸款。這種短期貸款與銀行存款相匹配，銀行可以用到期的商業票據和貸款來彌補存款的流出。當時西方國家創造信用的能力相當有限，動產和不動產的二級市場不發達。一、資產管理理論第三節

流動性風險的管理理論(一)真實票據理論在這種情況下，真實票據理論所倡導的自償性貸款的發放確實是保持銀行資產流動性、確保信貸資產安全的有效途徑。但隨著資本主義經濟的發展，真實票據理論的缺陷日益明顯，具體如下：(1)該理論沒有考慮到社會經濟發展對貸款需求擴大和貸款種類多樣化的要求。(2)該理論沒有注意到銀行存款的相對性和穩定性。一、資產管理理論第三節

流動性風險的管理理論(一)真實票據理論(3)該理論缺乏對貸款自我清償外部條件的考慮，因為能否自我清償不但取決于貸款的性質，而且取決于市場狀況。如果出現市場蕭條和經濟危機，貸款就難以自動清償。(4)因為自償性借貸是信用隨著商業需求的自動擴張，在景氣時期信用會自動擴張，加劇過剩危機；蕭條時期，由于貸款范圍有限，不利于企業設備更新和啟動再生產。一、資產管理理論第三節

流動性風險的管理理論(一)真實票據理論第一次世界大戰以后，金融市場不斷發展和完善，金融資產的種類增多、流動性增強。尤其是20世紀30年代以來，美國等國家的國債市場有了突飛猛進地發展，當時凱恩斯主義盛行，政府發行的債券大增，因為政府債券很少有違約風險，在二級市場上容易以合理價格轉售。銀行家們逐漸意識到：流動性強的資產(包括這些國債)，不僅可以產生一定的收益，而且在必要的時候，還可以將這些債券賣出，轉換成現金，以滿足支付需求，維持資產的流動性。這就是資產轉移理論，也稱為資產變現理論。這一理論從根本上否定了傳統的真實票據理論，強調保持銀行流動性的最佳方式是購買需要用錢時可以立即出售的資產。只要銀行持有可以隨時在市場上變現的資產，其流動性就有很大的保障了。一、資產管理理論第三節

流動性風險的管理理論(二)資產變現或轉移理論轉移理論的意義在于找到了保持銀行流動性的新途徑。根據這一理論，銀行購買一些短期證券來保持流動性。一方面可以消除貸款流動性壓力，騰出部分資金用于長期放貸；另一方面可以減少非盈利性現金資產的持有，將部分現金轉換為證券。這既保證了流動性，又增加了銀行的收益。正因為如此，轉移理論得到了廣泛地推廣。二戰后的一段時間內，美國商業銀行持有的證券超過了貸款，成為了銀行資產的重要支柱。一、資產管理理論第三節

流動性風險的管理理論(二)資產變現或轉移理論然而，轉移理論也有明顯的缺陷。這不僅是因為短期證券的合理持有量很難確定，還因為關鍵問題在于銀行資產能否變現，證券轉讓能否實現取決于銀行以外的市場，即取決于第三方的購買。如果證券市場需求不旺盛，轉讓就會成為問題，資產的流動性就無法保證。因此，當經濟停滯或出現經濟危機時，短期證券市場往往會關閉。如果央行不干預，商業銀行的流動性將難以保證。即使證券勉強變現，商業銀行也是以大幅虧損為代價的。一、資產管理理論第三節

流動性風險的管理理論(二)資產變現或轉移理論第二次世界大戰后，經濟發展帶來了多樣化的資金需要，一方面短期貸款需求有增無減，另一方面產生了大量設備和消費貸款的需求，同時，其他金融機構與商業銀行的競爭也日趨激烈。這一切都迫使商業銀行的流動性管理不能僅僅滿足于證券的變現，還應根據借款人的償債能力來開發、提供不同的貸款。一、資產管理理論第三節

流動性風險的管理理論(三)預期收入理論在這種背景下，美國芝加哥第一國民銀行副總裁普魯克諾于1943年在“定期放款與銀行流動性理論”一文中提出了預期收入理論。根據預期收入理論，一方面，貸款不能自動還清，貸款的支付取決于借款人與第三方交易時獲得的收益。簡而言之，貸款是靠借款人的未來或預期收入來償還的。因此，貸款的安全性和流動性取決于借款人的預期收益。如果一筆貸款的未來收益是有保障的(比如按月或按季度分期付款)，即使期限較長，由于安全性和流動性得以保證，銀行還是可以接受的。一、資產管理理論第三節

流動性風險的管理理論(三)預期收入理論另一方面，如果貸款的預期收入不可靠，即使期限很短，銀行也不應該發放貸款。根據這一理論，只要借款人預期收益可靠，還款來源有保障，商業銀行不僅可以發放商業貸款，還可以發放中長期設備貸款和非生產性消費貸款。普魯克諾還認為傳統的商業貸款理論和資產變現理論仍有其適用性，并進一步發現了“一旦整個銀行體系大規模出現擠兌，最終的流動性仍將由中央銀行提供”。一、資產管理理論第三節

流動性風險的管理理論(三)預期收入理論預期收入理論的積極意義在于，它深化了對貸款償還的認識，明確指出貸款償還來源于借款人的預期收益，這是銀行信貸管理理論的重大進步。與根據貸款期限粗略理解安全性和流動性的商業銀行貸款理論相比，預期收入理論更加深刻和具體。預期收入理論還促進了貸款形式的多樣化，加強了商業銀行的地位。商業銀行發放中長期設備貸款的結果是，從只發放流通貸款的局外人變成了企業生產經營活動和擴大再生產的積極參與者，從而加深了對經濟的滲透和控制。商業銀行發放中長期設備貸款不僅強化了銀行自身的地位，也對其他金融機構起到了制衡作用。一、資產管理理論第三節

流動性風險的管理理論(三)預期收入理論當然，預期收入理論也有缺陷。最大的問題是預期收益很難把握，或者說沒有預期。由于客觀經濟條件的變化或突發事件，借款人未來收益的實際情況往往與銀行的預期相差甚遠，甚至背道而馳。這種情況在長期貸款中尤為突出，所以按照這種理論操作貸款，往往會增加銀行信貸的風險。因為長期貸款預測困難，如果預測失敗，后果會很嚴重。總之，預期收入理論實際上是資產變現理論的改進或延伸，只是該理論將分析的重點轉移到了銀行和借款人的預期現金流上。預期收入理論的出現進一步促進了20世紀50年代分期貸款的發展，使投資期限更加多樣化。一、資產管理理論第三節

流動性風險的管理理論(三)預期收入理論負債管理理論隨著商業銀行的產生和發展逐漸完善，它與以前的流動性管理截然不同。過去銀行的流動性管理主要從資產的角度考慮如何滿足流動性，而負債理論則認為銀行可以通過負債管理獲得流動性。負債管理理論不僅強調如何以合理價格獲得資金，而且強調如何有效地使用資金，特別是如何滿足貸款需要。與傳統的主要依靠吸收存款的辦法不同，負債管理強調通過一系列新的金融工具來籌集資金，有了這種工具，銀行的資產就會增加，而傳統的利用存儲的流動性來滿足貸款需求的方法只是改變了資產的構成。二、負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論如果靠變現流動資產來滿足存款下降帶來的新的流動性需求，銀行的規模會變小甚至萎縮。按照負債管理理論，銀行不必儲存大量的流動資金，這樣銀行就可以將更多的資金投入到貸款或者其他收益更好的中長期投資中。這樣，銀行的收益可能確實增加了，但銀行面臨的風險也大大增加了。負債管理理論在發展的進程中分別產生了銀行券理論、存款理論、購買理論和銷售理論。其中，購買理論的影響最大，有人稱其為“銀行負債思想的創新”。20世紀的中后期，購買理論甚至被直接稱為負債管理理論。二、負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論銀行券是銀行發行的用以代替商業票據流通的銀行票據。最早的銀行券出現在17世紀初，當時信用能力有限的商業票據嚴重不適合沒有地域限制的商品交換，因此銀行券主要是通過貼現商業票據發行的。在金本位制下，一個典型的銀行券持有者可以隨時從發行銀行贖回黃金。在流通過程中，銀行券是以金幣的形式出現的。但是，銀行券的發行并不需要足夠的金幣作為后盾，因為銀行券的持有者不會同時來銀行要求提取現金，流通中總會有一些銀行券。這一發現，使銀行具有了創造信用的能力，同時也使銀行體系變得不安全。(一)銀行券理論二、負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論起初，銀行券是由銀行發行的，幾乎所有的銀行都可以發行銀行券，于是一些銀行為了追求高額利潤，大肆發行銀行券，最終因為無法兌現而破產。隨著教訓的積累，小銀行或新銀行發行的銀行券不再被市場接受。漸漸地，歷史悠久、聲譽較高的大銀行壟斷了銀行券的發行權。在19世紀中期以后，隨著中央銀行制度的確立，銀行券的發行權最終被中央銀行壟斷，商業銀行喪失了銀行券的發行權，不再擁有銀行券的負債。但是，銀行券理論還是有一定的現實意義的，即銀行的負債只需要保留一些現金儲備，而一定數量的現金儲備是必須要保留的。所謂的流動性原理就是由此衍生出來的。(一)銀行券理論二、負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論當商業銀行失去發行銀行券的權利時，存款成為商業銀行最重要的負債形式，存款理論應運而生。存款理論具有以下含義(1)存款是商業銀行最主要的資金來源，是銀行各項業務經營活動的基礎，沒有存款，銀行經營將無法繼續維持。對銀行經營來說，存款總是具有決定性意義的。(2)雖然銀行可以用很多方法爭取存款，但存款能否形成最終取決于存款人的意愿，即存款存不存，存款的多與少都是存款人自主決策的結果。相應地，銀行處于“被動”地位，只能遵從儲戶的要求，而不能影響儲戶的決定。因此，存款負債被稱為“被動負債”。(二)存款理論二、負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論(3)銀行應當支付存款利息，作為存款人轉讓資金使用權的報酬。對于那些尋求存款增值或保值的人來說，利率是引導存款流向的有力工具。(4)儲戶和商業銀行都非常關心存款的安全性。儲戶關心的是存款能否按時兌現，兌現后會不會貶值。銀行擔心儲戶是否會提前取款，更擔心存款擠兌。(5)一般情況下，存款是穩定的，甚至活期存款也有相對穩定的余額可以使用。但銀行在資產負債結構上要保持一定的平衡和協調，尤其是用于長期投資和貸款的資金必須限制在存款額度內，否則會造成流動性危機，甚至會導致銀行倒閉。(6)存款可分為兩類：初始存款和衍生存款。利用支票賬戶創造衍生存款使商業銀行具有擴大信貸的功能，但這一功能受到中央銀行貨幣政策的影響。(二)存款理論二、負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論存款理論的主要特征是穩健性和保守性。在存款理論的指導下，銀行強調按照客戶的要求組織存款、按照安全原則管理存款、按照期限對稱的方法使用存款，并參考貸款的收益來確定存款的利率。存款理論不贊成銀行盲目擴大經營規模，冒險追求額外利潤。存款理論也為商業銀行在資產負債管理中的重點放在資產上提供了依據，即銀行無法控制存款負債的變化，只能通過資產的適當安排來適應存款的變化，以保持流動性。(二)存款理論二、負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論購買理論產生于20世紀中期，與傳統理論有很大不同，它受到了銀行界的廣泛青睞，并引起了銀行管理思想的巨大變化。根據購買理論，銀行對負債并非完全被動，而是可以對負債采取主動措施，即可以通過購買負債獲得擴大資金來源的主動權。根據購買理論，商業銀行的流動性不僅可以從資產管理中獲得，也可以從負債管理中獲得。只要商業銀行的借貸市場廣闊，就能源源不斷地從市場上借到錢，所以它的流動性就有保證。因此，商業銀行沒有必要保留大量的儲備資產，可以適當擴大高盈利貸款和投資的比例。必要時，商業銀行甚至可以從市場上借款，以擴大其貸款規模。(三)購買理論二、負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論商業銀行購買(借入)的資金一般可以分為兩種。一種是買入(或借入)短期資金以彌補臨時款項的不足，例如，向同業拆借資金或向央行借款以彌補存款被提取后的資金缺口，償還短期負債。一般這種買入短期資金的方法只涉及債務結構的變化，債務人的增減只是“偶數”。只要不出于意外，一般不會有大的風險。另一種是買入(或借入)資金，以滿足客戶的貸款需求或自身的投資需求，如用借入的資金貸出資金。這種買入(或借入)資金的方法涉及資產和負債。由于負債的擴大導致盈利資產的增加，可能會增加銀行的盈利能力。但是，若存在風險，稍有不慎就會弄巧成拙。(三)購買理論二、負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論購買理論的積極意義如下：(1)購買理論為商業銀行的流動性管理注入了新的思路。在傳統資產管理理論下，商業銀行的流動性管理側重于資產端，主要依靠資產結構的安排來保證流動性需求，即銀行的流動性主要來源于流動性資產。而購買理論使商業銀行能夠利用主動負債來維持流動性，為銀行協調盈利能力和流動性之間的矛盾創造了新的手段。(三)購買理論二、負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論(2)購買理論為商業銀行的業務拓展提供了一種新的方法。根據存款理論，銀行資產規模主要由存款決定，有多少存款才能發放多少貸款。資產安排只能被動適應存款總量和結構。購買理論促使銀行使用主動債務工具來滿足銀行流動性的需求，即銀行可以根據資產端的需求來組織負債，讓負債支持資產的擴張。也就是說，如果銀行需要發放貸款或者進行投資，即使沒有存款也沒關系。相反，銀行可以通過發行大量可轉讓存單、債券和貸款(包括中央銀行貸款、銀行間貸款、回購協議下的貸款和國際貨幣市場貸款)來籌集所需資金。(三)購買理論二、負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論購買理論的主要缺陷是其帶有強烈的主觀色彩，助長了銀行的冒險精神，增加了商業銀行的經營風險，不利于銀行穩健經營。銀行能否如其所愿利用主動債務工具籌集所需資金，不僅取決于其主觀努力程度，還取決于市場的資金供求狀況。當金融市場資金短缺、商業銀行無法借入資金保證流動性需求時，銀行就可能陷入困境，甚至倒閉。如果商業銀行從國際金融市場大量借貸支持國內信貸規模擴張，就會導致債務危機。同時，主動負債的成本相對較高會促使銀行將資金投向收益相對較高的貸款和投資。“短借長貸”現象越來越嚴重，進而導致銀行資產風險加大。(三)購買理論二、負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論銷售理論產生于20世紀80年代。以往的負債經營理論，無論是銀行票據理論、存款理論，還是購買理論，都是單純以資金為中心。而銷售理論則不同，它認為銀行是金融產品的制造商，銀行債務管理的中心任務是銷售這些產品，以獲得所需的資金和預期收益。(四)銷售理論二、負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論銷售理論的主要內容包括：(1)顧客至上。維護顧客利益，滿足顧客需求，是銀行服務的出發點和歸宿。表面上看，銀行是資金籌集和融資的中心，實際上是利益調整的中心。銀行要追求自己的利益，但同時也要維護客戶的利益。銀行應該全心全意為客戶服務，盡一切可能滿足他們的各種需求。只有這樣，銀行才能不斷擴大客戶群，使銀行不斷發展。(2)客戶是多樣的，對金融服務的要求是多樣的，金融產品也必須是多樣的。銀行應根據客戶的收入、職業、年齡、文化、生活習慣、民族習慣、社區特征、自然環境等因素設計開發新的金融產品。(四)銷售理論二、負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論(3)金融產品的營銷主要依賴于信息的溝通、處理和傳播。銷售金融產品的目的之一就是組織資金。銀行要善于銷售金融產品，為客戶提供服務，達到吸收資金的目的。廣告、公關、企業形象、產品設計等，都對信息的傳遞和金融產品的推廣有很大的影響。(4)金融產品應該通過資產和負債掛鉤來設計和打造。從負債經營的角度來說，應該通過適當利用貸款或投資等資產進行一攬子安排，達到吸收資金的目的。銷售理論反映了銀行與非銀行金融機構之間的競爭和相互滲透，反映了商業銀行綜合化、全能化發展的趨勢。和其他債務管理理論一樣，銷售理論不能完全取代其他理論，只是對負債管理理論的豐富和補充。(四)銷售理論二、負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論資產管理理論和負債管理理論在維持安全性、流動性和收益性的平衡上是片面的。資產管理理論過于偏重安全性和流動性，在一定條件下以犧牲利潤為代價，不利于激勵銀行家的進取精神。雖然負債管理理論可以較好地解決流動性和盈利性的矛盾，鼓勵銀行家的進取精神，但它依賴于外部條件，往往帶有很大的經營風險，因此銀行經營者開始意識到資產負債綜合管理的必要性。三、資產負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論20世紀70年代末至80年代初，資產負債管理理論應運而生。1980年，美國國會通過了放松對存款機構和貨幣控制的法案。1981年，全國銀行被允許支付活期存款利息；1982年，銀行開設不受《Q字條例》利率上限限制的貨幣市場存款賬戶；1983年，同意開設一個超級可轉讓支付指令賬戶。這樣，銀行吸收資金的限制逐漸縮小，業務范圍越來越大。一方面，有利于商業銀行競爭和吸收存款；另一方面，由于國家放松管制和同業競爭，存款利率上升、資金成本增加，給商業銀行安排資產結構和保證高利潤帶來困難。三、資產負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論因此，客觀上提出了資產負債綜合管理的要求。同時，由于當時利率的放開，銀行長期利用短期資金來源，通過增加業務量來增加利潤的傳統經營格局被打破。商業銀行資產負債結構發生了質的變化，利率風險迅速擴大，單一的資產管理或負債管理已經不夠了。為了生存和發展，獲得高額利潤，銀行不得不對資產和負債進行綜合管理。三、資產負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論資產負債管理有廣義和狹義之分。廣義的資產負債管理是指銀行管理者對其持有的資產和負債的種類、價值、總額，以及組合進行決策的一種全面的資金管理方法，其本質是對銀行資產負債表中各項目的總量和結構進行規劃、指導和控制，以實現利潤最大化。狹義的資產負債管理是指利差管理，即控制利息收入和利息支出的差額，使其大小和變化與銀行的總風險收益目標相一致。三、資產負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論而風險和收益是衡量一家銀行經營質量的重要標志。收益主要來源于銀行的利差，利差是銀行潛在資產負債結構的反映，是資產負債綜合作用的結果。風險表現為利差的敏感性和波動性，利差的大小和變化決定了銀行整體的風險收益狀況。資產管理的目標是在股東和財務控制的約束下，使銀行的利差最大化(從而收益最大化)，波動范圍(風險)最小化，即保持利差穩定在較高水平。三、資產負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論為了實現這一目標，銀行管理者采取以下措施：(1)根據預測的利率變化主動調整銀行的資產負債結構，即使用利率敏感性平衡管理方法。(2)利用金融市場上轉移利率風險的工具，作為差額管理方法的補充，如期限管理方法和金融期貨、期權、利率互換等保值工具。

三、資產負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論三、資產負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論資產負債管理應遵循以下原則：(1)規模對稱原則。它是指資產規模與負債規模相互對稱，統一平衡。這種對稱并非簡單的對等，而是一種建立在合理經濟增長基礎上的動態平衡。(2)結構對稱原理。它是動態資產結構和債務結構的相互對稱統一平衡。長期負債用于長期資產；短期負債一般用于短期資產。(3)速度對稱原則(也稱償還期對稱原則)。銀行的資金分配應該根據資金來源的流通速度來決定，也就是說，銀行資產和負債的償還期限應保持一定的對稱性。這個原理有相應的計算方法——平均流動率法。資產的平均利用到期日和負債的平均到期日相比可以得到平均流動率，如果平均流動率大于1，說明資產被過度利用，反之意味著資產沒有得到充分利用。

(4)目標互補原則。這一原理認為“三性”的平衡不是絕對的平衡，而是可以互補的。比如在一定的經濟條件和經營環境下，流動性和安全性的降低可以通過盈利能力的提高來彌補。知道了目標互補原則后，我們在商業實踐中就不必拘泥于某個目標，或只根據某個目標(如盈利性)來考慮資產配置，而是要把安全性、流動性和盈利性結合起來進行綜合平衡，這樣才能保證銀行經營目標的實現，努力使最終結果達到的總效用實現最大化。(5)資產分散化原則。這一原則要求銀行資產應在種類和客戶方面適當分散，以規避信用風險，減少壞賬損失。

三、資產負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論在資產負債綜合管理的形式上，西方商業銀行略有不同，但目標和任務大體相同，主要包括的方面有：一是通過對資產負債的有效管理，致力于抑制各種經營風險，以尋求收入的穩定增長；二是對盈利性的評價是建立在注重考察資產收益率和資本收益率基礎之上的；三是保持適當的流動性，明確界定自有資本比例；四是資產和負債管理委員會的建立，并由其制定銀行的經營戰略、資金運用和具體的籌資政策，并對已決定的戰略和政策進行跟蹤調查，發現問題，研究對策，改進和完善資產負債管理。

三、資產負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論商業銀行的資產負債管理是銀行經營方式的重大變革，它對商業銀行、金融界和經濟運行產生了深遠的影響。對銀行自身的影響表現在：它增強了銀行抵御外部經濟動蕩的能力。資產負債管理運用現代管理方法和技術手段，從整體上協調資產與負債之間的矛盾，并圍繞解決這一矛盾的關鍵因素——利率，建立了一整套防御紐帶，形成了一張“安全網”，使銀行在調整資產負債結構方面具有極大地靈活性和適應性，從而增加了銀行抵御風險的能力。它有助于緩解銀行“借短放長”的矛盾。

三、資產負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論利率市場化導致融資成本增加，迫使商業銀行降低風險、放棄進攻性的放貸和投資策略，對放貸和投資采取更加謹慎的態度。它使銀行的經營管理日益完善，決策更加科學。資產負債管理對國民經濟的影響也是巨大的。具體表現在：一是它為客戶提供了日益多樣化的金融工具、服務和融資方式，使儲蓄者和生產者受益，促進了整個國民經濟的發展；二是它對資產和負債的統籌管理，利率市場化導致的負債成本增加必然促使銀行提高貸款利率，從而保持合理的存貸利差，這可以在一定程度上緩解通貨膨脹的壓力。

三、資產負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論當然，資產負債管理也有一些弊端，主要表現在：一是資產負債管理使得競爭更加激烈，銀行倒閉數量增加；二是不利于貨幣監管機構對銀行的監控。放松金融管制，技術進步推動新的金融工具的出現，使銀行業日益多樣化和復雜化。特別是隨著涉外業務的快速發展，貨幣監管機構面臨著更多的風險鑒定困難；商業銀行存款利率的放開導致貸款利率的提高，增加了企業的投資成本，阻礙了整體經濟增長。三、資產負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論總之，商業銀行資產負債管理的影響是多方面的，其作用有利也有弊。從微觀上看，資產負債管理緩解了銀行的資產負債矛盾，增強了單個銀行的抗風險能力，從而使銀行管理更加現代化和科學化。從宏觀上看，資產負債管理可以在一定程度上緩解通貨膨脹的壓力。但是銀行之間的競爭更加激烈，破產數量逐漸增加，貨幣監管機構的管理更加困難的情況。三、資產負債管理理論第三節

流動性風險的管理理論20世紀80年代末，在世界各國放松金融管制及金融自由化的背景下，銀行業的競爭空前激烈。這種激烈的競爭不僅存在于商業銀行與非銀行金融機構之間，就連非金融業的工商企業也開始大規模地介入金融業的激烈競爭之中。同時，各國的貨幣政策比較偏緊，通貨膨脹率呈下降趨勢。這一系列因素抑制了商業銀行利率的提高和銀行經營規模的擴大，商業銀行存款的利差收益愈來愈小。四、資產負債表內表外統一管理理論第三節

流動性風險的管理理論另外，大量創新的金融衍生交易工具不斷涌現并迅速產生新的組合，這不僅為商業銀行規避、控制、管理風險提供了許多新的方法和手段，也為商業銀行開辟了新的贏利渠道。然而，這些避險工具本身也存在潛在的、更復雜的風險，例如，1995年，具有230多年歷史、在世界1000家大銀行中按核心資本排名第489位的英國巴林銀行宣布倒閉，其原因是該行高級職員尼克·里森擅用職權，投機交易失敗，兩個月內竟使銀行虧損4億美元。同年，日本大和銀行因一名職員期貨交易造假賬買賣債券，背上了11億美元的巨額虧損，被迫宣布停止在美國的業務。四、資產負債表內表外統一管理理論第三節

流動性風險的管理理論資產負債表內表外統一管理理論認為，商業銀行的風險管理不能只限于資產負債表內的業務，應該對表內表外業務進行統一的管理。該理論認為，存貸款業務只是商業銀行經營的一根主軸，在其周圍還可以延伸發展出多種多樣的金融服務，如信息處理、資產管理、基金管理、期貨和期權等多樣衍生金融工具的交易。同時，該理論也提倡將原來的資產負債表內的業務轉化為表外業務，如將貸款轉讓給第三者，將存款轉售給急需資金的單位等。這種轉售單純地在資產和負債上分別銷賬，使表內經營規模縮減或維持現狀，而商業銀行收取轉讓的價格差額。四、資產負債表內表外統一管理理論第三節

流動性風險的管理理論實質上，資產負債表內表外統一管理理論是資產負債理論的擴展和延伸，從形式上看是使資產負債管理由表內向表外擴展，但實質上極大地豐富了金融風險管理資產負債管理的內容，同時也使包括流動性風險在內的金融風險管理及資產負債管理日趨復雜。四、資產負債表內表外統一管理理論第三節

流動性風險的管理理論流動性風險的管理方法PART044第四節

流動性風險的管理方法實質上，資產負債表內表外統一管理理論是資產負債理論的擴展和延伸，從形式上看是使資產負債管理由表內向表外擴展，但實質上極大地豐富了金融風險管理資產負債管理的內容，同時也使包括流動性風險在內的金融風險管理及資產負債管理日趨復雜。衡量流動性缺口是流動性風險管理的前提。流動性缺口的本質是商業銀行的凈流動性需求，而衡量流動性凈需求常用的方法是資金的來源與運用法。這種方法的核心思路是：商業銀行的流動性隨存款增加和貸款減少而提高，隨存款減少和貸款增加而降低。當資金來源與運用不匹配時，商業銀行存在流動性缺口。當流動性資金來源超過其用途時，稱為正缺口。反之，則稱為負缺口(或流動性赤字)。當出現流動性缺口時，商業銀行通過變現流動資產或從金融市場購買流動性來彌補。一、衡量流動性缺口第四節

流動性風險的管理方法因此，流動性需求預測是估計流動性需求的重要方法，也是降低流動性風險的重要手段。該方法以計劃期內存貸款數量的增減作為分析計算的重點，分析銀行在經營過程中面臨的季節性、周期性和趨勢性。其基本操作程序：一是預測規劃期內(如一年)的存貸款量，通常按月或按周計算存貸款預測值；二是根據同期存貸款的增減變動，計算凈流動性需求(流動性缺口)。事實上，銀行的資金來源不僅限于存款，還包括貸款或到期可以收回的投資。銀行的資金用途不僅是貸款，還有存款和到期應還的債務。因此，流動性缺口的預測還應考慮所有的資金來源和用途。一、衡量流動性缺口第四節

流動性風險的管理方法通常，流動性供給從流動性儲備和流動性購買開始。前者要求銀行保留一定的現金資產或其他與預期流動性需求相匹配的易于變現的資產，后者則表明銀行可以通過出售各種形式的債權來主動獲取流動性。這兩者分別體現了流動性供給管理的資產和負債方式。二、提供流動性供給第四節

流動性風險的管理方法流動性儲備的常用方法是資金池法。商業銀行將從各種渠道籌集的資金匯集起來，然后根據流動性的優先程度進行分配，形成合適的資產組合。按照資金池法，商業銀行往往優先滿足一級儲備，主要包括庫存現金、同業存款、托收現金和存放在央行的存款準備金。一級儲備是存款被提取的第一道防線。當客戶要求非預期的貸款，而商業銀行認為該貸款是必要的，一級準備金是他們考慮的主要流動性來源。(一)流動性儲備二、提供流動性供給第四節

流動性風險的管理方法要的，一級準備金是他們考慮的主要流動性來源。其次，商業銀行要安排二級儲備，主要包括所持有的短期國債和貨幣市場證券。二級儲備構成了滿足商業銀行流動性需求的第二道防線。商