城市軌道交通項目貸款評審重點一、信貸政策要點(一)重點開發地區按照都市軌道交通項目的特點，開發城軌交通項目應注重考察都市（地區）財力、規劃等方面與進展城軌項目的匹配程度，確保城軌的建設規模、進展速度與都市（地區）經濟進展水平相適應，關于盲目進展或過分超前的城軌項目不予支持。1、申報建設地鐵項目的都市（地區）應達到的差不多條件：地點財政一樣預算收入在100億元以上，國內生產總值達到1000億元以上，城區人口在300萬人以上，規劃線路的客流規模達到單向高峰小時3萬人以上。2、申報建設輕軌項目的都市（地區）應達到的差不多條件：地點財政一樣預算收入在60億元以上，國內生產總值達到600億元以上，城區人口在150萬人以上，規劃線路的客流規模達到單向高峰小時1萬人以上。對經濟條件較好，交通擁堵咨詢題比較嚴峻的特大都市，其城軌交通項目予以優先支持。(二)貸款范疇按照國際及國內都市軌道交通建設情形，當前我行支持的都市軌道交通項目要緊包括以下幾種類型。1、地鐵項目。要緊指采納大載客量車廂，能適應遠期單向高峰小時客流量為3.0～6.0萬人次的城軌項目。2、輕軌鐵路項目。要緊指采納中等載客量車廂，能適應遠期單向最大高峰小時客流量1.0～3.0萬人次的城軌項目。3、市郊鐵路項目。要緊指服務范疇為城區與郊區之間或郊區與郊區之間的鐵路項目。4、有軌電車項目。要緊指采納小型載客量車廂，能適應遠期單向最大高峰小時客流量小于1.0萬人次的城軌項目。(三)其他政策1、擬建城軌交通項目必須符合經國務院審批的都市城軌交通建設規劃。2、都市軌道交通項目要持續提升設備的國產化比例，對國產化率達不到70%的項目不予支持。3、對社會保證資金有較大缺口、欠發教師及公務職員資、政府投資項目在建規模過大，政府負債規模過大，與財政籌資能力和還款能力明顯不適應的都市，其城軌交通項目不予支持。二、關于借款人評審(一)借款人種類借款人要緊為在工商部門注冊并已獲得項目開發建設資格的企業法人。按照目前我國城軌交通項目建設情形來看，借款人要緊有統貸（負責全市軌道項目交通項目的借款與償還）及項目公司（按線路不同分不組建）兩種模式。由于軌道交通項目的準公益性，借款人一樣為當地政府委派的項目運營公司。(二)會計報表1、表式及特點差不多與一樣企業會計報表一致。不同科目要緊有：(1)收入科目：客運收入、其他業務收入。(2)成本科目：職工工資、牽引供電費、設備修理費、營運費、企業治理費及其它費用支出。2、解讀重點除共性要求外，重點獵取以下信息：(1)固定資產類不及折舊政策。(2)主營業務收入、其他業務收入及構成。(3)成本及構成。(4)負債及結構。評審報告中需披露的內容重點分析借款人的借款資格、治理體制、運營機制、負債結構、各項收入與分配的合法性和穩固性、進展前景等。三、關于項目政策、技術和完工風險評審（一）前期工作要求城軌交通進展直截了當阻礙到都市的布局結構和進展方向，應統籌規劃、分布實施。按照國務院有關文件，城軌交通建設項目應落實以下前期工作。1．擬建城軌交通項目都市的城軌交通建設規劃（包括遠期目標、近期目標和資金籌措方案）、城軌交通建設規劃批復（需由國家進展和改革委員會會同建設部審核后，報國務院審批）。2．涉及到需用城軌交通項目沿線土地還款或提供擔保的項目，要落實沿線土地的總體規劃批復、操縱性詳細規劃批復、土地利用規劃批復或有關文件。3．城軌交通項目的立項批復、可研批復。按照項目實際情形，評審過程可適當提早，但需在貸款發放前落實上述前期工作。（二）常見政策風險貸款都市應有明確的初、近、遠期都市軌道交通規劃和實施方案，其次對都市軌道路網建設有一個合理明確的排序，依次建設、滾動進展，幸免盲目的貪大、貪全，造成資金周轉失靈。（三）常見技術風險自然災難風險。注意考察項目在規劃、設計、施工等環節中是否嚴格執行國家頒布的強制性標準，確保項目安全設施同步規劃、設計和建設。（三）造成完工風險的常見因素項目前期審批程序及項目建設用地拆遷工作的進展。（六）建設標準操縱風險按照國家有關政策，城軌交通項目建設必須堅持經濟、有用、安全的原則，嚴格操縱工程建設標準，在實際操作中應加大對線路敷設方式、車站形式和換乘方式等因素的考察，降低工程造價和運行費用。評審報告需披露的內容項目概況中應對都市面積、人口，都市軌道交通建設規劃，都市公交現狀及車輛保有量，評審項目的建設長度、車站數量、列車編組等技術標準予以描述。四、關于建設資金評審落實資本金籌措的可靠性是城軌交通項目評審的重點之一。當前國家鼓舞多渠道投資城軌交通項目，評審中要認真調查核實各出資方的出資意愿和出資能力，按照資本金落實情形，必要時應要求資本金先于貸款到位或資本金和貸款同比例到位。風險提示由于城軌交通項目投資龐大，資本金要求較高，在開發評審及貸后治理過程中應注意考察項目資本金的落實及到位情形。五、關于項目市場風險分析軌道交通項目市場風險要緊為量、價分析。（一）客運量的分析從客流產生的機理上看，軌道交通客流量要緊由轉移和誘增兩部分組成。目前軌道交通客流推測模式要緊有兩類：一是不基于現狀客流分布（OD分布）的推測模式，二是基于現狀客流分布（OD分布）的推測模式。第一類推測模式的要緊思路是將有關公交線路的現狀客流和其它方式流量，向軌道線路轉移，得到虛擬的基年軌道客流，然后按照有關公交線路歷年客運量和增長規律，確定軌道客流的增長率，以此推算遠期軌道客流；或者由公交推測資料，直截了當轉換遠期地鐵客流。因此，這類方法要緊為趨勢外推，在確定軌道客流增長率時采納指數平滑法、多元回來等方法。第二類推測模式的要緊思路是通過居民出行調查，把握現狀全方式的出行分布，在此基礎上，推測以后年的全方式出行分布，然后通過方式劃分，得到軌道交通的站間OD，即可運算出軌道客流。這一推測模式即為交通需求分析中的四時期法。（二）票價分析軌道交通目前逐步采納分程票價制。單位票價的制訂可參考相同都市的票價并結合當地都市居民的承擔能力，關于票價的增長趨勢可按照當地居民的人均收入增長率進行調整，也可參考香港地鐵模式與當地的通脹率掛鉤。（三）城軌交通項目市場風險要緊分析以下幾方面——客流數量及車票價格的實現程度與可能。——擬建項目與建成或在建軌道交通項目的聯通性。——擬建項目與其他交通方式的競爭程度。評審報告中需披露的內容都市人口數量，出行總量與出行規律，項目初期的基礎運量及增長率，票價的增長幅度。六、關于項目財務評審（一）收入分析項目自身收入要緊客運收入及其他收入，其中其他收入要緊包括廣告收入、零售收入等，一樣按客運收入的10%運算。關于客運量及客運票價分析請見“市場分析”。（二）成本分析軌道交通項目成本要緊由運營成本及折舊費用、財務費用組成。其中運營成本包括：職工工資及福利、牽引供電費、設備修理費、營運費、企業治理費及其它費用支出。運營成本按照單位耗用量和總耗用量運算。折舊費用一樣采納平均年限法測算，車站、洞體等折舊年限一樣與項目運營期一致，機車車輛折舊年限一樣按15年。財務費用按照各項負債的利率運算。營業稅及附加按客運收入的3.3%運算。所得稅按國家規定的稅率運算。評審報告中需披露的內容初期運量及增長趨勢、票價的增長趨勢、成本的增長趨勢。七、關于償債能力評審鑒于城軌交通項目自身盈利能力較差，大都需要財政補貼或落實其他補貼資金來源，故在分析項目償債能力時，應重點分析項目的綜合償債能力，明確補貼資金來源的可能性與可靠性。評審報告中需披露的內容項目補貼還款的資金來源及前三年實際數據。如用都市土地出讓收入作為補貼，應明確土地出讓的位置、面積、地價、出讓打算、借款人對該資金的支配力；如財政補貼還款，應明確都市財政的收入及支出情形，并詳細分析其收入的合法性和政策風險。風險提示補貼還款資金落實風險。軌道交通項目差不多需要建立補貼還款機制，在項目開發評審和貸后治理過程中要注意考察項目補貼還款資金來源的構成、實現可能及實現程度，保證我行貸款安全。九、關于信用結構評審除個不項目正在探究以項目融資方式建立信用結構外，大部分都市軌道交通項目應建立以政府信用