中美人民幣匯率之爭的緣由、影響及對策校刊編輯部

趙麗娜主要內容

一、我國現行的人民幣匯率制度

二、人民幣匯率不是呵斥中美貿易不平衡的主要緣由三、堅持人民幣匯率根本穩定，不僅對中國經濟平穩開展意義艱苦，而且對全球經濟復蘇也至關重要四、應對人民幣升值影響的政策措施一、我國現行的人民幣匯率制度匯率又稱匯價，指兩種貨幣的折算比率，或以一種貨幣表示的另一種貨幣的價錢。人民幣采用直接標價法，如中國銀行公布的3月31日人民幣中間匯率〔規范貨幣〕〔變數貨幣〕

USD100==RMB￥682.56一、我國現行的人民幣匯率制度匯率的決議根底：1816—1914年的金本位制度下匯率決議的根底是各國貨幣的鑄幣平價。1944—1973年的布雷頓森林體系下匯率決議的根底是各國紙幣的含金量。1976年以來的浮動匯率制度下匯率決議的根底是兩國貨幣的購買力平價。一、我國現行的人民幣匯率制度影響匯率動搖的要素：1、國際收支情況。國際收支最影響匯率變動直接最重要的要素。假設順差那么本幣匯率上升，外幣匯率下降。2、相對通貨膨脹率。通貨膨脹率高，那么物價上漲快，該幣匯率就下降；反之亦然。3、經濟實力。經濟實力強，這時該國貨幣匯率就鞏固；反之，就疲軟。其影響是長期性的。4、相對利率。在資本平安性與流動性不變時，利率的高低會使國際間短期資本發生挪動，進而影響匯率。一、我國現行的人民幣匯率制度影響匯率動搖的要素：5、財政、貨幣政策。擴張性的財政、貨幣政策會使本國貨幣對外貶值；反之那么相反。但這種影響是相對短期的。6、外匯貯藏。普通情況下，一國外匯貯藏充足，該國貨幣匯率往往會趨于上升；反之亦然。7、心思預期8、市場投機9、中央銀行干涉10、其他要素匯率變動的經濟影響作為開放經濟中的中心經濟變量，匯率的動搖對進出口貿易、國際資本流動、國內物價程度，以及就業程度等都有著極大的影響，因此關系著一國經濟增長和宏觀經濟內的穩定。匯率變動主要表達在對進出口的影響：以本幣升值為例，本幣升值后，對出口會產生兩種結果：一是等值本幣的出口商品在國際市場上會折合更多的外幣使國外的銷售價錢上升，競爭力下降，出口減少；二是出口商品在國際市場上的外幣價錢堅持不變，那么本幣升值會使等值的外幣兌換成更少的本幣，出口企業利潤減少，從而出口量減少。顯然本幣升值不利于出口有利于進口，反之那么相反。一、我國現行的人民幣匯率制度一、我國現行的人民幣匯率制度我國現行人民幣匯率制度是：※以市場供求為根底※參考一攬子貨幣進展調理、※有管理的浮動匯率制。

企業中國的進口外匯的供應以市場供求為根底是指匯率生成機制是由市場機制決議的，匯率程度的高低是以市場供求關系為根底的。我國外匯市場的供求：外匯的需求投資的企業中國到國外投資的企業外國來華企業中國的出口

◆參考一籃子貨幣是指按照我國對外經濟開展的實踐情況，選擇假設干種主要貨幣，賦予相應的權重，組成一個貨幣籃子，計算人民幣多邊匯率指數的變化，對人民幣匯率進展管理和調理，維護人民幣匯率在合理平衡程度上的根本穩定?！粲泄芾淼母訁R率制是指央行每日公布人民幣基準匯率，各外匯指定銀行在規定的浮動范圍內〔0.5%〕自行決議掛牌匯率。央行運用貨幣政策等經濟手段在外匯市場上吞吐外匯，調理外匯供求，以穩定匯率。顯然，在現行的外匯管理制度下，我國人民幣匯率動搖的彈性較小。而且我國外匯市場具有封鎖性、壟斷性、買賣種類稀少和匯率動搖空間狹小的特征，所以匯率構成機制的市場化程度缺乏。在過分靜態穩定的情況下,人民幣匯率不能及時隨內外部經濟環境的變化做出調整,不僅喪失了匯率的經濟杠桿的調理功能,也淡化了買賣主體的匯率風險認識;同時為了維護匯率穩定致使中國人民銀行被動入市大量收買外匯構成巨額的國家外匯貯藏,央行持有的以美圓為主的貯藏資產將面臨艱苦的匯率風險?！惨弧趁绹鴮θ嗣駧艆R率施壓的主要借口：

1、人民幣匯率呵斥美國對中國存在大量的貿易逆差，而人民幣匯率偏低那么是中國產品出口過多的重要緣由之一。

2.人民幣匯率是呵斥美國工人失業和企業破產。如

美國紡織業工人2001年是65萬，到2021年剩下30萬。一些國會議員指摘中國是呵斥美國就業時機減少的罪魁禍首。二、人民幣匯率不是呵斥中美貿易不平衡的主要緣由〔二〕中美貿易不平衡的根身手實

1、中美貿易格局是經濟全球化條件下國際產業分工的結果。

2、美國對華逆差程度被明顯高估。

3、美國對華出口控制加劇了雙邊貿易不平衡。

4、美國長期逆差與美圓作為主要國際貨幣位置有關。

當前的國際貨幣體系下，美圓作為主導貨幣很難保證在為世界提供流動性的同時堅持幣值的穩定性。二、人民幣匯率不是呵斥中美貿易不平衡的主要緣由〔三〕人民幣升值不能處理美國的貿易赤字和就業問題

中國對美國貿易順差的主要緣由

1、中國出口產品的價錢較低是主要緣由與勞工本錢較低和其他社會本錢不到位有關。

2、中國的貿易順差增長與出口導向開展方式和與之配套的出口退稅鼓勵開展加工貿易的政策也有親密的關系。

3、國內經濟的不平衡開展是貿易不平衡的重要緣由。二、人民幣匯率不是呵斥中美貿易不平衡的主要緣由〔四〕美國指摘人民幣匯率的真實動機

簡單可以概括為四條：

轉移國內經濟增長乏力的壓力

中期選舉所迫

扼制中國經濟開展

維持美圓的國際金融霸主位置二、人民幣匯率不是呵斥中美貿易不平衡的主要緣由

“假設他控制了石油，他就控制住了一切國家；假設他控制了糧食，他就控制住了一切的人；假設他控制了貨幣，他就控制住了整個世界。〞基辛格〔一〕人民幣升值對中國經濟的影響：

第一個經濟學家：“假設人民幣升值，咱口袋里的人民幣就值錢了，出國也神氣多了〞

第二個經濟學家反對：“假設如今升值，恐怕他還沒出國，就失業了〞

第三個經濟學家總結：“假設人民幣匯率穩定，隨著經濟開展，咱口袋里的人民幣會多起來，出國時還能神氣起來。〞三、堅持人民幣匯率根本穩定，不僅對中國經濟平穩開展意義艱苦，對于全球經濟復蘇也至關重要〔一〕短期看人民幣升值對我國經濟影響弊大于利

〔1〕降低我國出口產品的國際競爭力，大量出口企業破產，影響我國經濟平穩增長

〔2〕影響外商投資

〔3〕惡化當前就業情勢

〔4〕誘發資產價錢新一輪大幅上漲，從而帶來泡沫經濟的風險。

(5)根底薄弱的農業面臨更大的挑戰，進口農產品下跌，要挾農民生計。三、堅持人民幣匯率根本穩定，不僅對中國經濟平穩開展意義艱苦，對于全球經濟復蘇也至關重要〔二〕人民幣升值不利于世界經濟的穩定復蘇

在世界經濟處于脆弱的復蘇的關鍵時期，維持人民幣匯率穩定有利于促進世界經濟的增長。

1、假設中國出口嚴重受阻，遭到沖擊的不僅是中國，還會傷及亞洲國家和地域的經濟。

2、美國從中國進口商品的本錢也將大幅提高，從而嚴重抑制美國消費，也會拖累美國經濟的復蘇。甚至使世界經濟的復蘇被扼殺于萌芽之中。三、堅持人民幣匯率根本穩定，不僅對中國經濟平穩開展意義艱苦，對于全球經濟復蘇也至關重要對中美匯率談判結局的初步判別：

首先看雙方的籌碼：

1、中方籌碼：

A、貿易戰對雙方都不利，是一場沒有勝利者的對抗；

B、中國會采取對美國農產品〔包括大豆、肉雞等〕和高檔消費品采取提高關稅等報仇措施；

C、中國會采取大量拋出美國債券等報仇措施；

D、中國會采取在國際事務中不與美國協作的態度，使美國的某些外交戰略意圖受阻。三、堅持人民幣匯率根本穩定，不僅對中國經濟平穩開展意義艱苦，對于全球經濟復蘇也至關重要中國目前不能拋售美國國債目前我國持有8890億美圓美國國債，是美國國債的第一大持有國，但卻是一個左右為難的債務國。中國一旦大幅拋出美債，勢必呵斥其它債主的恐慌，產生足以壓垮債券價錢的連鎖反響，最終吃虧最大的，一是“欠債人〞美國，二是“大債主〞中國；即使捂著不操作，美國政府照舊會根據本人的利益需求行事，該印鈔就印鈔，該增發便增發，中國仍無法掌控外匯貯藏的平安。即使真能拋掉全部美債，但在目前的國際外匯體制下，中國勢必無法改動外匯貯藏以美圓為主的現實，結果只能是既做不成債主，又保不住財富。

如何管理中國的龐大外匯貯藏〔2.4萬億美圓〕？抄底戰略物資？勢必炒高價錢向國際機構注資？恐遭到他國抵抗購買收益高的金融產品？風險太高因此，雖然持有美債絕非好的選擇，但在目前情勢下，卻確實是“最不壞的選擇〞〔1〕美國國債比黃金更可靠，美國國債不斷是大筆資金的避風港?！?〕雖然美圓將貶值，但其他國家的貨幣也會貶值，而且貶值幅度能夠更大，更難預期。所以美圓還是最好的選擇?！?〕只需美國這個世界第一大經濟體和最大的負債消費國，能消化中國如此龐大的外匯貯藏。2、美方籌碼：

A、貿易不平衡是由于中國的人民幣匯率是受政府控制而不是市場自在調理，所以是不合理的，是被人為低估而有利于中國產品出口，使美國企業在競爭中處于不利位置；

B、美國經濟對外貿的依存度較小，中國經濟對外貿的依存度很大，所以貿易戰中美國遭到的損傷遠遠小于中國；

C、假設中國在國際事務中采取不與美國協作的態度，美國將展開外交和言論攻勢，大打人權牌，破壞中國在國際社會中的籠統。

根據中美雙方持有的籌碼，可以根本斷定人民幣升值勢在必行。這與談判的方式和技巧關系不大，是對抗雙方實力角逐的必然結果。三、堅持人民幣匯率根本穩定，不僅對中國經濟平穩開展意義艱苦，對于全球經濟復蘇也至關重要〔一〕積極采取措施，循序漸進地處理貿易不平衡問題

1、經過轉變外貿增長方式，優化出口商品構造來緩解低效益出口過快增長的矛盾。

2、經過添加用匯需求,調整進口構造，減少與美國等相關國家之間的貿易順差,以減緩升值壓力。

3、與國家產業扶持政策、企業跨國運營戰略相結合,改動資本流出流入的不對稱形狀,加快企業對外投資。四、應對人民幣升值影響的政策措施總體上，應該謹慎對待人民幣升值的預期，防止其過快升值，堅持人民幣匯率根本穩定。(二)提升優化產業構造，發明新的競爭優勢

我們這樣一個大國多元比較優勢構成的競爭力優勢是支撐我國經濟繼續開展的基石。為此,應經過以經濟手段為主的政策引導出口產業提高技術程度,改動競爭手段,不單純依托勞動力本錢優勢,發明新的競爭優勢。國家要支持戰略產業的開展,特別是支持、鼓勵擁有自主知識產權的民族產業的開展。

(三)適時擴展匯率動搖區間,添加人民幣匯率的彈性

我們要在經濟全球化的背景下，對人民幣匯率適時做出適當的調整，使匯率程度既能真實反映中國的經濟情況，又能防止未來人民幣快速升值所帶來的負面影響?！菜摹痴{整經濟開展戰略,擴展內需對經濟增長的拉動作用

1、在政策導向上應進一步向消費，尤其是低收入者的消費傾斜；

2、政府該當實行積極的財政政策，添加提供公共效力、改善社會保證和向低收入地域轉移支付的支出；

3、進一步改善國內市場流通環境，積極開展效力產業，提高效力業在GD