./2017中級財務管理考試必記公式大全一、復利現值和終值復利終值復利終值公式:F＝P×〔1＋in即F=P<F/P,i,n>其中,〔1＋in稱為復利終值系數,用符號〔F/P,i,n表示復利現值復利現值公式：P＝F×1/〔1＋in即P=F〔P/F,i,n其中1/〔1＋in稱為復利現值系數,用符號〔P/F,i,n表示結論〔1復利終值和復利現值互為逆運算；〔2復利終值系數〔1＋in和復利現值系數1/〔1＋in互為倒數。二、年金有關的公式：1.普通年金〔自第一期期末開始項目公式系數符號最終公式普通年金終值F=A<F/A,i,n>年償債基金A=F/<F/A,i,n>與普通年金終值互為逆運算普通年金現值P=A<P/A,i,n>年資本回收額A=P/<P/A,i,n>普通年金現值互為逆運算2.預付年金〔自第一期期初開始〔1預付年金終值具體有兩種方法：方法一：預付年金終值＝普通年金終值×〔1＋i即F=A<F/A,i,n>×〔1＋i方法二：F＝A[〔F/A,i,n＋1－1]〔期數+1,系數-1〔2預付年金現值兩種方法方法一：預付年金現值＝普通年金現值×〔1＋i即P=A<P/A,i,n>×〔1＋i方法二：P＝A[〔P/A,i,n－1＋1]〔期數-1,系數+13.遞延年金〔間隔若干期,假設題目說從第三年年初開始連續發生5年,由于可以從第二年年末開始發生,那么遞延期=2〔1遞延年金終值遞延年金的終值計算與普通年金的終值計算一樣,計算公式如下：FA＝A〔F/A,i,n注意式中"n"表示的是A的個數,與遞延期無關。〔2遞延年金現值〔m=遞延期,n=連續收支期數,即年金期[方法1]兩次折現計算公式如下：P＝A〔P/A,i,n×〔P/F,i,m[方法2]P＝A｛[〔P/A,i,m＋n－〔P/A,i,m]｝[方法3]先求終值再折現PA＝A×〔F/A,i,n×〔P/F,i,m+n4.永續年金現值P=A/i永續年金無終值[總結]系數之間的關系1.互為倒數關系復利終值系數×復利現值系數＝1年金終值系數×償債基金系數＝1年金現值系數×資本回收系數＝1三.利率：=1.插值法即2.永續年金利率：i=A/P3.名義利率與實際利率〔1一年多次計息時的名義利率與實際利率實際利率〔i：1年計息1次時的"年利息/本金"名義利率〔r：1年計息多次的"年利息/本金"mi=〔1+r/m-1<2>通貨膨脹下的名義利率和實際利率〔1+名義利率=〔1+實際利率×〔1+通貨膨脹率=<1+r>=<1+i>×〔1+通貨膨脹率即四.風險與收益的計算公式1.資產收益的含義與計算單期資產的收益率＝資產價值〔價格的增值／期初資產價值〔價格＝[利息〔股息收益＋資本利得]／期初資產價值〔價格＝利息〔股息收益率＋資本利得收益率2.預期收益率預期收益率E〔R＝E〔R為預期收益率；Pi表示情況i可能出現的概率；Ri表示情況i出現時的收益率。3.必要收益率必要收益率＝無風險收益率＋風險收益率=〔純粹利率+通貨膨脹補貼+風險收益率4.風險的衡量Xi=隨機事件的第i種結果,=預期收益率,方差方差和標準離差作為絕對數,只適用于期望值相同的決策方案風險程度的比較。方差和標準差越大,風險越大標準差標準離差率對于期望值不同的決策方案,評價和比較其各自的風險程度只能借助于標準離差率這一相對數值5.資產組合的風險與收益1>投資組合的期望收益率2>投資組合的風險包含〔投資比重=W個別資產標準差=相關系數=3>投資組合的方差原理:<a+b>2=a2+b2+2ab=a2+b2+2ab=<>2+〔2+26.β系數定義公式證券資產組合的系統風險系數7.資本資產定價模型R=Rf+β×〔Rm—RfR表示某資產的必要收益率；β表示該資產的系統風險系數；Rf表示無風險收益率,通常以短期國債的利率來近似替代；Rm表示市場組合收益率四、總成本模型總成本＝固定成本總額＋變動成本總額＝固定成本總額＋〔單位變動成本×業務量1>.高低點法b==a=最高點業務量成本-b×最高點業務量或：=最低點業務量成本-b×最低點業務量2>.回歸分析法a=b=第三章預算管理一.現金預算可供使用現金＝期初現金余額＋現金收入可供使用現金－現金支出＝現金余缺現金余缺＋現金籌措－現金運用＝期末現金余額二.生產預算預計生產量＝預計銷售量＋預計期末存貨－預計期初存貨〔備注：生產量跟銷售量有關三.直接材料預算1.某種直接材料預計生產需要量=某產品耗用該材料的消耗定額×該產品預計產量〔生產需要量跟材料消耗定額和產量有關2.某種直接材料預計采購量=某種直接材料預計生產需要量+該材料預計的期末庫存量-該材料預計的期初庫存量〔采購量跟生產量有關3.購買材料支付的現金=本期含稅采購金額×本期付現率+前期含稅采購金額×本期付現率4.期末應付賬款余額=期初應付賬款余額+本期預計含稅采購金額-本期全部采購現金支出〔包括支付前期的采購支出四.直接人工預算1.某種產品直接人工總工時＝單位產品定額工時×該產品預計生產量2.某種產品直接人工總成本＝單位工時工資率×該種產品直接人工總工時五.制造費用預算1.變動制造費用預算＝變動制造費用分配率×業務量預算總數2.制造費用預計現金支出＝制造費用預算總額－折舊費用六、單位生產成本預算1．單位產品預計生產成本＝單位產品預計直接材料成本＋單位產品預計直接人工成本＋單位產品預計制造費用2．期末結存產品成本＝期初結存產品成本＋本期生產成本－本期銷售成本七.銷售及管理費用預算銷售及管理費用預計現金支出＝銷售及管理費用預算總額－折舊及攤銷費用第四章籌資管理〔上融資租賃租金的計算：〔按等額年金法〔1、租金在期末支付租金=[設備原價-殘值*〔P/F,i,n>]/<P/A,i,n>〔2、租金在期初支付租金=[設備原價-殘值*〔P/F,i,n>]/[<P/A,i,n-1>+1][提示]這兩個公式都是在假定預計殘值歸出租人所有的情況下得出的。如果預計殘值歸承租人所有,則不需要減去殘值租金=[租賃設備*〔P/F,i,n]/<P/A,i,n>第五章籌資管理〔下一.可轉換公司債券的轉換比率的計算二．因素分析法的計算資金需要量＝〔基期資金平均占用額－不合理資金占用額×〔1±預測期銷售增減率×〔1±預測期資金周轉速度變動率[提示]如果預測期銷售增加,則用〔1＋預測期銷售增加率；反之用"減"。如果預測期資金周轉速度加快,則應用〔1－預測期資金周轉速度加速率；反之用"加"。三.銷售百分比法外部融資需求量=增加的資產-增加的經營負債-增加的留存收益增加的資產=增量收入*基期敏感資產占基期銷售額的百分比+非敏感資產的調整數或=基期敏感資產*預計銷售收入增長率+非敏感資產的調整數增加的負債=增量收入*基期敏感負債占基期銷售額的百分比或=基期敏感負債*預計銷售收入增長率增加的留存收益=預計銷售收入〔總收入*銷售凈利率*利潤留存率〔備注：預計銷售收入〔總收入*銷售凈利率=凈利潤利潤留存率=留存/利潤四.資金習性預測法1、高低點法：b=〔最高收入期的資金占用量-最低收入期的資金占用量/〔最高銷售收入-最低銷售收入a=最高〔低收入期的資金占用量相當于Y-b*最高〔低銷售收入相當于Y2、回歸直線法：Y=a+bX方程兩邊同時乘以Σ,得Σy=na+bΣx①方程兩邊同時乘以Σx,得Σxy=Σxa+bΣx2②解聯立方程①②即可五、資本成本計算總公式：1、銀行借款資本成本一般模式折現模式根據"現金流入現值－現金流出現值＝0”2．公司債券資本成本一般模式折現模式根據"現金流入現值－現金流出現值＝0”3.融資租賃資本成本融資租賃資本成本的計算〔不考慮所得稅〔1殘值歸出租人設備價值＝年租金×年金現值系數+殘值現值〔2殘值歸承租人設備價值＝年租金×年金現值系數4.普通股資本成本股利增長模型法假設：某股票本期支付股利為D0,未來各期股利按g速度增長,股票目前市場價格為P0,則普通股資本成本為：[提示]普通股資本成本計算采用的是折現模式。資本資產定價模型法Ks＝Rf+β〔Rm－Rf5.留存收益資本成本參照普通股成本公式,但不考慮籌資費用。6．平均資本成本六、杠桿效應1、經營杠桿系數〔1DOL的定義公式：經營杠桿系數＝息稅前利潤變動率/產銷變動率〔2簡化公式：報告期經營杠桿系數＝基期邊際貢獻/基期息稅前利潤DOL＝M/EBIT＝M/〔M－F＝基期邊際貢獻/基期息稅前利潤[提示]經營杠桿系數簡化公式推導假設基期的息稅前利潤EBIT＝PQ－VcQ－F,產銷量變動ΔQ,導致息稅前利潤變動,ΔEBIT＝〔P－Vc×ΔQ,代入經營杠桿系數公式：2.財務杠桿系數〔1定義公式：〔2簡化公式：3.總杠桿系數〔1定義公式[提示]總杠桿系數與經營杠桿系數和財務杠桿系數的關系DTL＝DOL×DFL

〔2簡化公式七.資本結構優化1.每股收益分析法=結論：如果預期的息稅前利潤大于每股收益無差別點的息稅前利潤,則運用負債籌資方式；如果預期的息稅前利潤小于每股收益無差別點的息稅前利潤,則運用權益籌資方式。2.公司價值分析法〔1企業價值計算〔2加權平均資本成本的計算第六章投資管理一.項目現金流量〔一投資期①在長期資產上的投資②墊支的營運資金營業期稅后付現成本稅后付現成本＝付現成本×〔1－稅率稅后收入稅后收入＝收入金額×〔1－稅率非付現成本抵稅非付現成本可以起到減少稅負的作用,其公式為：稅負減少額＝非付現成本×稅率估算方法直接法：〔NCF＝營業收入－付現成本－所得稅間接法：營業現金凈流量＝稅后營業利潤＋非付現成本分算法：營業現金凈流量＝收入×〔1－所得稅率－付現成本×〔1－所得稅率＋非付現成本×所得稅率終結期特點主要是現金流入量容①固定資產變價凈收入：固定資產出售或報廢時的出售價款或殘值收入扣除清理費用后的凈額。②墊支營運資金的收回：項目開始墊支的營運資金在項目結束時得到回收。二.凈現值〔NPV凈現值〔NPV＝未來現金凈流量現值－原始投資額現值三.年金凈流量〔ANCF年金凈流量＝現金凈流量總現值/年金現值系數＝現金凈流量總終值/年金終值系數四.現值指數〔PVIPVI＝未來現金凈流量現值/原始投資現值五.含報酬率〔IRR未來每年現金凈流量相等時〔年金法未來每年現金凈流量×年金現值系數－原始投資額現值＝0

2.未來每年現金凈流量不相等時如果投資方案的每年現金流量不相等,各年現金流量的分布就不是年金形式,不能采用直接查年金現值系數表的方法來計算含報酬率,而需采用逐次測試法。六.回收期〔PP靜態回收期未來每年現金凈流量相等時靜態回收期＝原始投資額/每年現金凈流量2.未來每年現金凈流量不相等時的計算方法在這種情況下,應把每年的現金凈流量逐年加總,根據累計現金流量來確定回收期。〔二動態回收期1.未來每年現金凈流量相等時在這種年金形式下,假定經歷幾年所取得的未來現金凈流量的年金現值系數為〔P/A,i,n,則：計算出年金現值系數后,通過查年金現值系數表,利用插值法,即可推算出回收期n。

2.未來每年現金凈流量不相等時在這種情況下,應把每年的現金凈流量逐一貼現并加總,根據累計現金流量現值來確定回收期。計算其動態回收期。七.固定資產更新決策營業現金凈流量計算的三種方法。1.直接法營業現金凈流量=收入-付現成本-所得稅2.間接法營業現金凈流量=稅后營業利潤+非付現成本3.分算法4.壽命期不同的設備重置決策八.債券價值的計算債券價值=未來利息的現值+歸還本金的現值=PV＝I×〔P/A,i,n＋M×〔P/F,i,n債券的含報酬率①逐次測試法