第三章 商業銀行的資本管理第一節 商業銀行的資本構成

銀行資本金是指銀行出資者投入銀行的資金和由稅后留存收益轉換成的投資。它代表出資者對銀行的所有權利益。銀行資本的監管定義與會計定義的區別一、資本金的功能（一）營業功能（二）保護功能為銀行承擔貸款投資損失及維持償債能力提供“緩沖器”。（三）維護信譽充足的資本是銀行樹立良好信譽的基本物質條件。（四）管制功能限制銀行資產超越其風險承受能力而盲目擴張，減少銀行無力償付風險及所帶來的對社會經濟的沖擊。第一節 商業銀行的資本構成二、銀行資本的分類（一）優先股1、可轉換和不可轉換優先股。對銀行來說，可轉換優先股等于在不利條件下暫不發行普通股而發行易推銷的優先股，但最終仍等于發行普通股。2、可贖回和不可贖回。銀行可選擇市場利率低時按事先規定的價格贖回優先股，這樣可以以更低的利率獲得新的資金來源。3、按獲取股息后可否參與紅利分配分為參與和非參與，可參與對普通股股東不利。4、按股利可否逐年累積后一并發放分為累積和非累積。

第一節 商業銀行的資本構成優先股籌資優點1、可獲得杠桿收益因為優先股股息率固定，因此，對普通股股東來說，銀行總資本盈利率提高時，不必增加優先股股息，普通股收益增幅會超過銀行總資本收益率。2、不享有投票權，因此不影響普通股股東控制權3、如果發行時沒有規定贖回條款，則此優先股不具有償還期，可永久使用4、通常優先股股息具有累積性質，當期利潤不足未付數額可累積到下期再支付，可避免出現債務危機。第一節 商業銀行的資本構成

不足：1、優先股股息從稅后利潤扣除，不能計入成本，增加了銀行稅后資金成本。2、當銀行總資本收益率下降時，產生負杠桿作用，即普通股收益降幅會超過銀行總資本收益率3、可轉換優先股的股東可在條件有利時行權，增加銀行經營不確定性（二）普通股優點：1、沒有償還期，可永久使用；2、股息不固定可減輕財務負擔

不足：1、發行手續繁多，費用較大2、增發使原有股東控制權下降，EPS稀釋，對高增長的銀行的老股東不利3、股息稅后支付，資金成本高于優先股和債券第一節 商業銀行的資本構成（三）資本盈余（capitalsurplus）指普通股發行價高于銀行財務上用于記賬的票面價值部分，即股票發行溢價。（四）留存盈余(undividedprofits)商行稅后利潤中扣除優先股股息、普通股股息后的余額，由每年未分配利潤積累形成，是股東權益的組成部分。優點——便捷，不會稀釋EPS和削弱原有股東的控制權。留存收益的權益仍歸普通股股東，股東不必為此繳納所得稅。不足——數量有限。留存收益比例越大，股東所的紅利越少，可能導致股價下跌，發行新股增資的成本提高。（五）長期資本性票據和資本性債券（long–termcapitalnote&capitaldebenture）合稱資本債券，區別在前者小面額。期限一般長達10年以上，正因此，許多國家將資本債券列入銀行的資本構成；但有些國家規定要打一定折扣后方可計入資本。第一節 商業銀行的資本構成1、發行成本較低，手續較股票簡單2、利率固定，因此在銀行盈利率上升時能帶來杠桿效應3、不影響原有股東控制權4、利息稅前支付，因此稅后資金成本低于優先股和普通股5、如規定可轉換成普通股，則為銀行免除還本之虞；如規定可贖回，則可在市場低利率，債券價格高時按事先規定的價格贖回不足：1、許多國家對資本債券能否計入銀行資本有限制性規定，一般要打折扣后計入，這增加了達到最低資本要求的難度。2、利率固定，在銀行收益率下降時，會因杠桿作用造成普通股收益率加速下降，影響銀行股價3、負債比率如過高，承擔較大經營風險，增加籌資成本。第一節 商業銀行的資本構成（六）資本準備金（capitalreserves）又稱資本儲備。指銀行從留存盈余中專門劃出用于應付即將發生的有關股本的重大事件的基金。如為了贖回優先股和債券建立的償債基金。（七）損失準備金（reservesforlosses）銀行為應付意外事件帶來損失而建立的基金。主要有兩類，即貸款損失準備金和證券損失準備金，從稅前利潤提取，可減少應稅利潤，但提取比例收到監管當局的嚴格控制。第二節 資本充足性一、資本充足性的含義真正含義是資本適度，既包括量的適度，還包括資本構成的合理，以降低經營成本和風險，增強籌資靈活性。各行的最適度資本量是不同的，小銀行信譽低，負債能力差，要保持較高的資本資產率。同一家銀行也應根據經營環境和自身經營狀況的變化，適時調整資本持有量。二、 資本充足性衡量指標的演變（一）資本與存款比率存款在被運用之前沒有風險，這一指標不夠科學。（二）資本與總資產比率克服前一指標沒有考慮資金運用的不足，但沒有考慮資產結構。如經營保守的銀行，資產大部是短期證券和短貸，風格積極的銀行則相反，本指標無法反映上述區別。第二節 資本充足性（三）資本與風險資產比率未考慮到不同種類的風險資產所承擔的風險大小不同，資本要求應有所區別。（四）紐約公式（1）無風險儲備——包括庫存現金、同業拆借、短期國債等第一、二類準備金，不需資本做擔保。（2）稍有風險的資產，如5年期以上公債、政府機構債券、優質商業票據和高信用擔保貸款等，要求有5%的資本保障。（3）普通風險資產，指除了公債之外的證券投資與證券貸款，12%資本保障。（4）風險較高資產，對擔保不足、信用較低的債務人貸款，至少20%的資本保障。（5）有問題資產，逾期貸款、可疑貸款、股票、拖欠的債權等，損失概率極大，50%資本保障。（6）已虧損的資產和固定資產，100%資本保障。

第二節 資本充足性（五）綜合分析法影響銀行所需資本量的還有銀行經管水平、收益與留存結余、資產與負債結構的流動性、銀行滿足客戶需求的能力、股東信譽等因素，綜合分析法力圖將這些因素都考慮進來。但本方法難以準確量化，多與其它方法結合使用。（六）巴塞爾協議法（1）將資本分為核心和附屬資本兩類。（2）表內資產分為五類，分別規定風險權數，用以計算風險資產（3）將表外資產納入監管范圍，將表外資產規定了信用轉換系數，測算出相當于表內風險資產的金額（4）規定總資本對風險資產比率、核心資本對風險資產比率，還對貸款準備金、次級長期債務等進行了限制。第三節 巴塞爾協議1975年成立巴塞爾銀行業務條例和監管委員會，簡稱巴塞爾委員會。1988年通過《統一資本計量和資本標準的國際協議》，即巴塞爾協議Ⅰ，為銀行資本充足性規定了統一的衡量標準。一、 資本的定義（一）核心資本（corecapital）1、永久的股東權益，包括已發行并完全繳足的普通股股本和永久性非累積優先股2、公開儲備，指以留存盈余或其它盈余（如股票發行溢價、未分配利潤、組成普通準備金和法定準備金的證券增值而創造的新增儲備）形式反映在資產負債表上的儲備（二）附屬資本（supplementarycapital）1、非公開儲備，不在資產負債表上公開標明的儲備，與公開儲備具有相同質量。2、重估儲備，產生渠道有二：對記入資產負債表的銀行自身房產價值的重估；以歷史成本計價的長期持有的證券價值的重估第三節 巴塞爾協議3、普通準備金/普通呆帳準備（generalprovisions/generalloanlossreserves）4、帶有債務性質的資本工具(hybirddebtcapitalinstruments)。具有股本和債務雙重性質5、次級長期債務（subordinated&termdebt），包括普通的、無擔保的、5年以上的次級債務資本工具和不許贖回的優先股。這類工具由于期限固定，通常不用于分擔繼續從事交易的銀行的損失，因此比例要嚴加限制，規定不能超過核心資本的50%。規定了兩級資本后，巴塞爾協議還指出，下列內容應從資本中扣除：1、從核心資本中扣除商譽2、扣除沒有綜合到銀行集團的資產負債表中的、對從事金融活動的附屬機構的投資，以避免同一資本來源在一個集團中重復計算。第三節 巴塞爾協議二、 表內的資產風險權數見教材三、 表外項目的信用轉換及風險加權表外業務包含巨大風險，但其風險估測相當困難，因此采用信用轉換系數將表外業務轉化為表內業務額，然后再根據表內的同等性質的項目進行風險加權。表外項目分為五大類，前四類規定各自的信用轉換系數，第五種另外采用特殊處理方法。信用轉換系數（見教材）第三節 巴塞爾協議四、 計算公式表內風險資產=表內資產額×風險權數表外風險資產=表外資產額×信用換算系數×表內相對性質資產的風險權數風險資產總額=表內風險資產+表外風險資產一級資本比率=×100%

二級資本比率=×100%

本對風險資產比率=×100%

=一級資本比率+二級資本比率資本對風險資產比率要求達到8%以上，其中核心資本至少要占總資本額的50%，即一級資本比率最低為4%。第三節 巴塞爾協議五、1988年資本協議（BaselⅠ）的不足1、對不同信用借款人和貸款風險的細分不足，如對公司貸款采用同樣的風險權重。2、忽視風險分散的好處，如對良好分散風險的貸款組合與分散風險較差的貸款組合的資本要求未做區別。3、國家主權風險權重設置不合理。導致了貸款在國家之間的不合理投放和定價偏差。4、未覆蓋利率、操作、市場風險等其它風險。5、未考慮法律、會計制度等金融生態體系差別6、上述缺陷還導致了監管資本套利行為，使資本監管失去原有意義。第三節 巴塞爾協議

監管資本套利是指金融機構在不違背監管資本規定的前提下，通過金融交易在不降低金融機構的業務規模和整體風險的同時降低監管資本要求。由于監管資本是隱含的稅收，金融機構具有從事監管資本套利的動機。經濟資本是指由銀行根據內部管理的需要自行確定的資本，銀行管理者可以自由選擇各類風險的測量技術和模型；相比之下，作為監管當局要求的監管資本則要依據相對統一的監管要求進行測算，出于謹慎監管的考慮，監管資本一般高于經濟資本，二者之差就是監管稅收?！罢獧烟摇?Cherry-picking)是最常見的監管資本套利模式，指銀行通過資產置換等方式向風險權重相對較低、收益相對較高的資產傾斜，以期通過占用相對較少的監管資本獲得相對較高的收益。7、忽視1988年以來許多銀行建立的內部經濟資本模型，與實際風險管理活動差距越來越大。第三節 巴塞爾協議六、2004年新資本協議（BaselⅡ）在保留了舊協議中的資本定義、8%的最低標準等主要內容不變的情況下，引入對風險更敏感的風險計量方法，并覆蓋了操作風險。（一）新資本協議的三個支柱1、強調信用風險和操作風險（市場風險）的資本要求2、強調監督檢查3、強調市場紀律，要求銀行公開披露有關風險和資本的信息。

信用風險+市場風險+操作風險(計量修訂)(計量變動)(增加詳細計量)第三節 巴塞爾協議（二）銀行監管資本計算1、支柱1對信用風險資本要求的計算提供了幾種選擇：①標準法——類似舊協議，業務相對簡單和尚未建立內部風險模型的銀行可以使用本方法，但要求采用外部評級機構的信用評級結果以提高風險敏感程度。②內部評級法（IRB方法）——對業務復雜和管理水平高的銀行，在符合嚴格的監管規定的條件下，可以采用內部評級法計算資本要求。內部評級法是銀行根據自己以往借款人違約概率（PD），給定違約率的損失（LGD），并比較同業平均風險權重（BRW）來確定借款人的風險權重。內部評級法又分為初級法和高級法。二者區別是選擇PD和LGD的靈活性或銀行的自主性。第三節 巴塞爾協議內部評級法下的風險權重（RW）計算公式為

BW=(LGD/50)×（BRW）(PD)或12.5×LGD兩者中的較小者。BRW(PD)=976.5×N[1.118×G(PD)+1.288]×[1+0.047×(1-PD)/其中N（x）是累計概率分布函數，G(z)是累計概率分布逆函數。2、操作風險的資本要求①基本指標法——銀行要持有占總收入一定比例的資本來覆蓋操作風險.②標準法——銀行要將業務分為產品線，每一產品線設一個反映業務量的專門指標和資本因子（值），兩數相乘就得出操作風險所需的資本額，但值要由監管當局來確定。③內部計量法——銀行同樣將業務分為產品線和設立一個反映總量的指標，銀行確定損失事件的概率（PE）和給定事件下的損失（LGE），計算出預期損失（EL）。監管當局給每一個產品線確定一個值，將預期損失轉換為資本額。第三節 巴塞爾協議七、巴塞爾協議Ⅲ（BaselⅢ）

2010年9月12日，巴塞爾銀行監管委員會管理層會議在瑞士巴塞爾舉行，會議就旨在加強銀行業監管的《巴塞爾協議Ⅲ》達成一致。主要內容如下：普通股權益／風險加權資產從2%提高到4.5%，核心資本充足率最低要求從4%提高到6%，要求達標的時間是2015年，在最低要求之上還可以增加2.5%普通股權益的反周期緩沖。過渡時間：2013年1月1日要達到階段性目標，普通股權益／風險加權資產提高到3.5%，核心資本充足率達到4.5%，充足率達到8%。此后，每年普通股權益／風險加權資產和核心資本充足率在2013年基礎上提高0.5個百分點。反周期緩沖的充足率要求則是從2016年開始，每年提高0.625%，4年后達到2.5%的水平。BaselⅢ對全球銀行業的影響：主要體現在全球銀行業面臨較大的融資壓力。全球銀行業可能需要在未來籌集上千億美元的新資金。第三節 巴塞爾協議BaselⅢ對中國銀行業的影響：目前，中國銀監會對國內大型銀行的資本充足率底線為11.5%，核心資本充足率底線則為7%。已經達到《巴塞爾協議Ⅲ》的整體指標要求。截至2010年6月末，上市銀行平均核心資本充足率為9%，因而一級資本充足率整體要求提升對我國銀行業基本沒有影響。第四節資本管理一、分子對策與分母對策分子對策是針對巴塞爾協議中的資本計算方法，提高資本總額和優化資本結構。具體又可以分為內源資本管理和外源資本管理兩個方面。分母對策指優化資產結構，盡量降低風險權數高的資產在總資產中的比重，同時加強表外業務管理，盡可能選擇轉換系數小的表外資產。重點是減少資產規模，降低風險資產額，從而提高資本充足率。二、影響資本需要量的因素（一）銀行自身經營狀況（二）宏觀經濟狀況（三）所服務地區的經濟狀況（四）競爭地位（五）監管機構的要求第四節資本管理三、銀行內部資本籌集（一）內源資本支持資產增長的限制因素1、銀行與監管當局所決定的適度資本數額見表1。資本要求越低，則內源資本可支持的資產增長越大。2、銀行所能創造的凈收入數額見表1。銀行盈利提高，在其他條件不變的情況下，所支持的資產規模增加3、銀行凈收入總額中可以提留的部分如果銀行能在不影響銀行股價的情況下增加提留未分配收入部分，則可以達到支持更高銀行資產增長水平的目的。第四節資本管理表1：適度資本數額對內源資本支持銀行資產增長的限制單位：百萬元例1：某銀行的適度資本為：年初的資本/資產=8%，年末的比例仍為8%，年末未分配收益為0.2億元年初的資產負債表資產負債年末的資產負債表資產負債各種資產1000各種負債920資本金80各種資產1250各種負債1150資本金100第四節資本管理例2：某銀行的適度資本下降為：年初的資本/資產=7%，年末的比例仍為7%，年末的分配收益為0.2億元年初的資產負債表資產負債年末的資產負債表資產負債各種資產1000各種負債930資本金70各種資產1286各種負債1196資本金90例3：某銀行的適度資本在年初為：資本/資產=8%，在年末改變為7%，年末未分配收益為0.2億元年末的資產負債表資產負債年末的資產負債表資產負債各種資產1000各種負債920資本金80各種資產1429各種負債1329資本金100第四節資本管理（二）銀行資產持續增長模型由內源資本所支持的銀行資產的年增長率稱為持續增長率。引進戴維?貝勒（Bernon,1978）提出的模型，持續增長率可以表示為：

(1)其中，但是，銀行資本的限制決定了銀行資產增長率等于銀行資本的增長率：

(2)

其中，

如果新增加的資本來源于未分配收益，則上式可寫為：第四節資本管理其中，第四節資本管理

這一公式表示了銀行資產增長率與三大變量——資產收益率、銀行紅利占凈收入比例、監管當局規定的資本對資產比例——之間的關系。當銀行資產持續增長率確定后，可在給定的任何兩個變量的基礎上計算出第三個變量。例如，支持既定的銀行持續增長率所需的資產收益率為：

(4)支持既定的銀行持續增長率所需的紅利分配比率為：

(5)第四節資本管理支持既定的銀行持續增長率所需的資本與資產比例（即資本充足率）為：