目錄在線招聘是否仍存在行業增長紅利？ 5招聘是低頻、剛需的非標流程，服務商緊抓需求變革與時俱進 5招聘服務為BC兩端供價值，在線招聘性價比凸顯 8招聘市場線上化率仍處于提升階段 在線招聘平臺行業格局如何演變？ 15競爭格局：用戶基數積累形成正向循環，頭部平臺規模效應凸顯 15行業趨勢：垂直細分市場競爭加劇，橫向擴張拓展閉環服務 18典型在線招聘平臺模式解析 23傳統模式：互聯網紅利推動依托PC端以簡為中心的招聘網站迅速發展 23BHC模式：發揮平臺獵頭的作用撮合被動求職的中高端人群 26直聊模式：智能匹配提高效率，流量分發留住長尾客戶 31短視頻招聘：觸達海量目標用戶，簡化招聘適配藍領需求 37社交招聘：打破招聘的低頻屬性獲取高粘性的流量 42投資建議 50在線招聘市場空間測算 50BOSS直聘 52同道獵聘 53風險提示 55圖表目錄圖1：中國人力源市規模（按收入計） 5圖2：人力資源務行分類和價值鏈 6圖3：按職位信來源分的中國招聘服務場模（按收入計） 6圖4：在線招聘展歷程 8圖5：勞動力人占總口比重 9圖6：綜合失業和青失業率 9圖7：CIER（就業市場氣度）指數變化趨勢 9圖8：中國人才需缺（職位空缺求職者數量） 10圖9：44.8%企業平均年招聘投入5萬元以上 10圖10：雇主HR在招聘最關心招聘的效率效果 10圖求職者對在線招平臺增值服務使用好 圖12：在線招聘成為求者首選求職渠道 圖13：在線招聘是雇主HR挖掘人才的主流渠道 圖14：各類互聯網平臺蓋用戶情況 12圖15：按求職者類型劃的中國在線招聘市規（按收入計） 13圖16：按求職者類型劃的中國在線招聘滲率 13圖17：藍領勞動者在當職業就職時長（分業入職到參與調研當截） 14圖18：中國企業在線招滲透率 14圖19：按企業類型劃分中國在線招聘滲透率 14圖20：2015-2022年中國人力資源服務機構量 15圖21：在線招聘龍頭市率（截至2022年6月30日止六個月） 16圖22：招聘行業龍頭市率（截至2022年6月30日止六個月） 16圖23：2022年中國網招聘APP月有效使用時（億分） 17圖24：2022年中國網招聘APP單機有效使用間（分） 17圖25：2022年中國企主最常使用的招聘臺查 17圖26：2022年中國求者最常使用的招聘臺查 17圖27：在線招聘行業生圖譜 18圖28：BOSS直聘、獵研發費用（億元） 19圖29：BOSS直聘、獵研發費用率 19圖30：在線招聘行業數應用趨勢案例 19圖31：前程無憂發展歷程 23圖32：前程無憂業務布局 24圖33：2004-2021年前程無憂營業收入 25圖34：2004-2021年前程無憂Non-GAAP凈利潤 25圖35：2004-2021年前程無憂付費企業數量 25圖36：2004-2021年前程無憂ARPPU 25圖37：2004-2021年前程無憂盈利能力 25圖38：獵聘BHC模式 27圖39：2015-2022年獵聘注冊個人用戶數量 27圖40：2015-2022年獵聘個人付費用戶數量 27圖41：2015-2022年獵聘驗證企業用戶數量 28圖42：2015-2022年獵聘企業客戶數量及付率 28圖43：2015-2022年獵聘驗證獵頭數 28圖44：2015-2022年獵聘驗證獵頭觸達的注個用戶數 28圖45：面試快業務模式 29圖46：入職快業務模式 30圖47：2018H1-2023H1同道獵聘B端和C端收入 30圖48：2018H1-2023H1獵聘企業客戶ARPPU 31圖49：BOSS直聘APP直聊界面 32圖50：直聘模式與傳統線招聘模式的比較 33圖51：大、中、小企業戶收入貢獻占比 33圖52：BOSS直聘不同業同一崗位競招價差異 34圖53：2021Q2-2023Q2BOSS直聘GAAP收入 36圖54：2021Q2-2023Q2BOSS直聘現金收款 36圖55：2021Q2-2023Q2BOSS直聘GAAP收入口連續12月平均ARPPU 36圖56：2021Q2-2023Q2BOSS直聘GAAP收入口單季度平均ARPPU 36圖57：2021Q2-2023Q2BOSS直聘MAU 36圖58：2021Q2-2023Q2BOSS直聘付費企業用戶數 36圖59：藍領用戶分類開發 37圖60：快手用戶畫像 38圖61：藍領群體年齡分布 39圖62：藍領學歷水平分布 39圖63：快手招聘崗位發界面 40圖64：快手招聘分銷及作運營商界面 40圖65：快手招聘直播間歷投遞界面 41圖66：藍領當前求職渠偏好 42圖67：職業社交賽道發階段 43圖68：領英社交招聘模圖 44圖69：2009-2023年領英用戶數量 44圖70：2010-2022年領英年度收入 44圖71：2022年領英各業務營收占比 45圖72：2019-2021年領英付費用戶數量和占比 45圖73：2020-2024年領英B2B數字營銷收入與占比 45圖74：領英用戶畫像 47圖75：脈脈詳細業務分類 48圖76：脈脈用戶角色圖 49圖77：脈脈APP“脈課堂”界面 49表1：在線招聘臺部業務延伸 20表2：人力資源務行相關政策 22表3：Boss直聘企業版招聘道具介紹 34表4：BOSS直聘企業招聘套餐介紹 35表5：快手快聘歷點餐 39表6：快手快聘廣流收費標準 39表7：領域高級戶訂的主要類型及價格 46表8：脈脈面向B端的才銀行三大特點以對的服務 50表9：在線招聘場空測算 52表10：BOSS直聘2023-2025年盈利預測 53表同道獵聘2023-2025年盈利預測 54在線招聘是否仍存在行業增長紅利？招聘是低頻、剛需的非標流程，服務商緊抓需求變革與時俱進20211.920262.115%+行業增速。根據灼識咨詢，2021年中國人力資源服務市場規模為6608億元/2016-2021年CAGR16.5%20261.4/2021-2026CAGR16.4%年招聘服務市場規模2021億元/2016-2021CAGR17.3%20264767/2021-2026CAGR18.7%B年713億元/2016-2021CAGR24%20262507億元/2021-2026CAGR29%202135.3%52.6%。圖1：中國人力資源市場規模（按收入計）數據來源：灼識咨詢，2）圖2：人力資源服務行業分類和價值鏈數據來源：灼識咨詢，圖3：按職位信息來源劃分的中國招聘服務市場規模（按收入計）數據來源：灼識咨詢，注：在線招聘市場規模不包括求職者產生的收入。2014年Linkedln20201039.8%8%的/人工智能/54%/33%/32%/28%/28%1）1996行業日益活躍。人力資源服務需求萌生，人才市場和勞務派遣也在此時起步。2）1997-20071997年前2004200558同SEEKMonster40%年澳大利亞在線招聘公司SEEK收購智聯招聘25%的股權。3）2008-2009金融危2009在線招聘營收已經超越出版物的廣告營收，并且其他人力資源服務營收占比達到25%4）2010-2015Linkedln、BossPC聘和BOSS年圖4：在線招聘發展歷程數據來源：華經產業研究，互聯網經濟《中國互聯網招聘發展史話》，BC201556.4%202053.2%2023621.3%20102020Q11.622014Q3CIER過2。圖5：勞動力人口占總人口比重數據來源：國家統計局，圖6：綜合失業率和青年失業率數據來源：國家統計局圖7：CIER（就業市場景氣度）指數變化趨勢數據來源：智聯招聘，中國就業研究所，注：CIER指數=季度招聘需求人數/合推出CIER(化，進而起到監測中國就業市場景氣程度變化的作用。圖8：中國人才供需缺口（職位空缺/求職者數量）數據來源：人社部，崗位供需結構性錯配在BCofferofferData的HR50%HRData44.8%525.3%3-517.5%1-3萬元，12.3%1圖9：44.8%企業平均年招聘投入5萬元以上 圖雇主HR在招聘最關心招聘的效率效果數據來源：TalkingData， 數據來源：TalkingData，23%/4.16分，BOSS3.893.83個在線招聘APP圖11：求職者對在線招聘平臺增值服務使用偏好數據來源：TalkingData，招聘市場線上化率仍處于提升階段招聘市場線上化進程起步早于大多數服務行業，多個線上平臺網站經過多年發展已經成為求職者和雇主企業使用的最主流渠道。在線招聘主要承擔招聘服務中的匹配環節，由于招聘服務使用的低頻特性，在線招聘平臺的規模、滲透率至今仍低于起步晚的支付、購物、餐飲旅游等行業。圖12：在線招聘成為求者首選求職渠道 圖13：在線招聘是雇主HR挖掘人才的主流渠道 數據來源：TalkingData， 數據來源：TalkingData，圖14：各類互聯網平臺覆蓋用戶情況數據來源：QuestMoblie，公司公告，從C2021/白領/32.8%/53.7%/15.6%，2026白領/45.2%/69.5%/35.5%，201年25為41億元21201年GR8.70206年CR19.2021（25在線349/2016-2021CAGR19.4%2021-2026CAGR達20.4%；2021）324億元/2016-2021CAGR31.7%，預計2021-2026CAGR36.3%PC1345%圖15：按求職者類型劃分的中國在線招聘市場規模（按收入計）

圖16：按求職者類型劃分的中國在線招聘滲透率 數據來源：灼識咨詢， 數據來源：灼識咨詢，320221227《20225000~8000元/圖17：藍領勞動者在當前職業就職時長（分職業，入職到參與調研當天截止）數據來源：中國新就業形態研究中心《2022年中國藍領群體就業研究報告》，從B20160.320210.5/2016-2021年CAGR13.3%，預計2026年中國企業數量將增長至0.8億家/2021-2026年CAGR10.8%202127%202639%。7.6提升至8820161.8%2026202126.2%202638.5%。圖18：中國企業在線招滲透率 圖19：按企業類型劃分中國在線招聘滲透率數據來源：灼識咨詢， 數據來源：灼識咨詢，在線招聘平臺行業格局如何演變？競爭格局：用戶基數積累形成正向循環，頭部平臺規模效應凸顯（20226.3萬家CAGR15%優勢，品牌效應帶來正向循環，集中度較招聘行業整體及其他人力資源服務細分板塊更高。圖20：2015-2022年中國人力資源服務機構數量數據來源：人社部，BOSSTOP5率合計僅958同城市占率僅2.8OS直聘市占率23，3-52%BOSS2-43.6%、3.3%、2.7%，TOP416%。圖21：在線招聘龍頭市占率（截至2022年6月30日止六個月）

圖22：招聘行業龍頭市占率（截至2022年6月30日止六個月） 數據來源：灼識咨詢， 數據來源：灼識咨詢，CAI2022年在BOSSAPP7月BOSSBOSS202120226U1621AU4、52%、16%BOSSDAU和MAU圖23：2022年中國網絡招聘APP月有效使用時間（億分）數據來源：艾瑞咨詢，圖24：2022年中國網絡招聘APP單機有效使用時間（分）數據來源：艾瑞咨詢，圖年中國企業最常使用的招聘平調查 圖年中國求職最常使用的招聘平調查數據來源：艾媒數據中心， 數據來源：艾媒數據中心，行業趨勢：垂直細分市場競爭加劇，橫向擴張拓展閉環服務/身的商業模式和付費機制適配所有人群、行業和崗位，切入細分市場更容易贏得市場份額，獲得品牌認同，預計未來垂直細分市場的競爭將持續加劇。圖27：在線招聘行業生態圖譜數據來源：艾瑞咨詢，BOSSBOSS2022/+44%，2019-202219%20224/+19%，研發2018202215.2%+圖28：BOSS直聘、獵研發費用（億元） 圖29：BOSS直聘、獵研發費用率數據來源：公司公告， 數據來源：公司公告，圖30：在線招聘行業數據應用趨勢&案例數據來源：TalkingData，SaaSAIBOSSBOSSBPO表1：在線招聘平臺部分業務延伸服務項目 獵聘 前程無憂 智聯招聘 服務項目 獵聘 前程無憂 智聯招聘 BOSS直聘員工交付

“面試快”、“入職快”：面試、入職交付多面：視頻面試、AI面試和招聘管理系統等服務

提供視頻面試等服務 智聯卓聘：提供保意向保面試、保到崗等服務

“BOSS面霸”：面試預約、視頻面試等RPO 等服務

無憂獵頭：中高級管理人才招聘

智聯獵頭：包括招聘流程外包等服務

獵聘外包：包括崗位外包等服務勛厚人力：“零工”崗位外包、委托招聘、人事代理、校園招聘等獵聘外包：包括人事管等

人事外包：包括人才派遣等服務職、薪酬福利等服務

智聯BPO：包括靈活用工業務智聯BPO：包括人事代理產品、企業服務等培訓測評

樂班班：員工培訓及測評平臺

無憂培訓測評：企業培訓、人才測評等

智聯人才測評及培訓事業部：提供測評、培訓和人才發展等服務其他服務

獵聘校園：提供招聘宣解決方案

應屆生求職網：校園招聘、實習生招聘等無憂獵頭：高管咨詢等數據、人才數據等服務

智聯校園：包括線上+線下服務，提供直播招聘及空中系列等產品

BOSS人事云：提供招聘管理、智能排班、自動算薪等服務。數據來源：智聯招聘，前程無憂，獵聘，BOSS直聘，20192023620192017202020222022發布時間 政策文件 核心內容表2：人力資源服務行業相關政策發布時間 政策文件 核心內容2010/1/292012/8/232015/4/242017/8/162018/6/292019/8/172020/12/182022/3/82022/6/302023/6/29

工作的通知》設的通知》業促進法》《關于進一步加強招聘信息管理的通知》條例》見》規定》《關于發揮人力資源服務機構作用助推勞務品牌建設的通知》《關于開展人力資源服務機構穩就業促就業行動的通知》《人力資源服務機構管理規定》

1、整合職業中介機構、人才中介服務機構管理的相關法規、政策；2、統一換發“人力資源服務許可證”；3、打擊非法勞務中介行為，嚴肅查處亂設項目收費行為。1、完善人力資源行業誠信評估制度和標準，逐步建立誠信評估體系；2、組織人力資源服務機構誠信狀況評估；3、加大對失信服務機構的懲戒力度，包括失信曝光、黃牌警告、取締許可證等。1、禁止任何組織或者個人利用職業中介活動侵害勞動者的合法權益；2、未經依法許可和登記的機構，不得從事職業中介活動；不得為無合法證照的用人單位提供職業中介服務。1、完善招聘信息服務標準，加強招聘信息管理，確保信息的真實性、合法性；2、規范招聘行為，互聯網招聘平臺應當履行信息發布審核義務，加強信息保護；3、打擊虛假招聘信息發布、為無合法證照的用人單位提供職業中介服務等行為。1、從事職業中介活動，應當向人社部門申請行政許可，取得人力資源服務許可證；2、接受用人單位委托招聘人員的人服機構，應審查用人單位相關材料；3、人服機構不得泄露或者違法使用所知悉的商業秘密和個人信息；4、明確監管部門、監管行為，加強人力資源市場誠信建設。1、加強人服市場準入管理，建立市場退出機制；2、嚴格現場招聘會管理，核實參加招聘會單位及其招聘簡章的真實性、合法性；3、規范網絡招聘活動，平臺需履行信息發布審核義務；4、建立警示約談制度，對多次被投訴或違規的人服機構負責人、法人代表進行約談；5、實施“紅黑名單”制度、發布行業指導價。1、從事網絡招聘服務，應當依法取得人力資源服務許可證；2、從事網絡招聘服務的機構應當對用人單位所提供材料的真實性、合法性進行審查；3、網絡招聘人服機構應確保招聘服務網絡、信息系統和用戶信息安全；4、加強網絡招聘服務誠信體系建設。1、開展勞務品牌專項招聘，鼓勵招聘網站設立勞務品牌專區；2、鼓勵人服機構主動對接勞務品牌企業，提供咨詢、高級人才尋訪等專業服務。1、組織開展聯合招聘，鼓勵人力服機構拓展線上求職招聘服務模式；23、對提供求職招聘、保障用工、勞務對接等服務的機構，落實就業創業服務補助；4、鼓勵人服機構開展市場供需、人員薪酬等分析預測。保護、監督管理等內容：1、明確從事職業中介活動的門檻、行政許可和備案規則；2、接受招聘委托的人服機構應對用人單位提供的材料進行審查；3、開展職業中介的人服機構應確保信息安全，收集信息需遵守相關法律法規的規定；4、明確人服機構公示信息內容；5、明確人服機構監督管理部門。數據來源：國務院，人社部，典型在線招聘平臺模式解析PC速發展前程無憂作為早期綜合性在線招聘網站的龍頭之一，受益于互聯網發展紅利獲得飛速發展，憑借海量、高效的招聘信息線上化&遠低于線下招聘會和獵頭服務的招聘成本&數據沉淀積累的BC兩端數據庫，將招聘服務帶入線上時代推動行業顛覆性變革。然而在行業迭代過程中，前程無憂未能把握好PC端向移動端轉換的行業契機，在新興招聘模式的競爭下逐漸增長乏力。在互聯網普及初期，以前程無憂為代表的PC端招聘網站興起并獲得飛速發展，招聘從線下活動和紙媒宣傳逐步向線上過渡，前程無憂作為在線招聘的先行者，截至私有化退市前，前程無憂仍保持著營收規模領先的龍頭地位。前程無憂于1998年成立，19995120022004年日本人力資源服務巨頭RecruitHoldings2015（互聯網FountainCDPHRSaaS業務；202162022圖31：前程無憂發展歷程數據來源：公司公告，2009年前程54%JobBoardCHR51eHire51HRHRHR相關圖32：前程無憂業務布局數據來源：公司公告，公司官網，0182004-2021年營收端和利潤端CAGR4014Non-GAAP2011-202030%+201937%BOSS2017年前程無憂付費企業數量降至36萬家。盡管如此，公司的企業客戶ARPPU呈現了快速增長趨勢，這主要得益于公司的業務拓展策略使得很多客戶使2021圖33：2004-2021年前程無憂營業收入 圖34：2004-2021年前程無憂Non-GAAP凈利潤數據來源：公司公告， 數據來源：公司公告，圖35：2004-2021年前程無憂付費企業數量 圖36：2004-2021年前程無憂ARPPU數據來源：公司公告， 數據來源：公司公告，圖37：2004-2021年前程無憂盈利能力數據來源：公司公告，APPAPPHRBHC模式：發揮平臺獵頭的作用撮合被動求職的中高端人群BHC10萬以上的中高端人才202219萬），大眾招聘平臺難以服務中高端人才，平臺的撮合角色在中高端招聘市場尤為重要。20211.113.9%1~21和成功率。圖38：獵聘BHC模式數據來源：公司公告，支撐BHC2022年底，B（萬/+13%7.1萬/-3%，6.3%；H（21萬/+7%億/+6%；C（）8350萬/+13%50萬/+10%0.59%圖39：2015-2022年獵聘注冊個人用戶數量 圖40：2015-2022年獵聘個人付費用戶數量數據來源：公司公告， 數據來源：公司公告，圖41：2015-2022年獵聘驗證企業用戶數量 圖42：2015-2022年獵聘企業客戶數量及付率數據來源：公司公告， 數據來源：公司公告，圖43：2015-2022年獵聘驗證獵頭數 圖44：2015-2022年獵聘驗證獵頭觸達的注冊個人用戶數數據來源：公司公告， 數據來源：公司公告，SaaS1~6B務性收費，服務流程延申至包括投遞簡歷后續的衍生服務，如培訓及評估、薪酬報告、背景調查等，獵聘不斷順應行業趨勢開發交易閉環模式，推動平臺從流量變現走向閉環服務，升級成為一個有交付能力的平臺。和“入職快”分別在面試、入職環節依據交付進展收費，由獵頭和平臺參與分成，22000-9000(5)15000-80000元的若延保至3035、65%+圖45：面試快業務模式數據來源：獵聘招股書，圖46：入職快業務模式數據來源：獵聘招股書，獵聘把握住了行業契機和市場空白，在BHC模式下促成了高效匹配，實現了遠超同行的ARPPU。中高端人才尋訪業務通常難以標準化，而獵聘通過模塊化招聘環節將非標流程切割，更容易觸達候選人，更容易提升平臺生態的活躍度。獵聘目前已經積累了精英品牌的調性，在中高端人才招聘中建立了超高的壁壘，且不斷拓展交付閉環。盡管中高端人才招聘市場規模目前遠未達到天花板，但遠期空間仍然不及龐大的下沉市場，獵聘難以通過原有品牌打開低端招聘市場，可能成為獵聘成長的局限性。圖47：2018H1-2023H1同道獵聘B端和C端收入數據來源：公司公告，圖48：2018H1-2023H1獵聘企業客戶ARPPU數據來源：公司公告，580%50BDAI技術直聊模式：智能匹配提高效率，流量分發留住長尾客戶BOSSMAUARPPU的持續提升。BOSS直聘“移動+智能匹配+直聊”模式形成對聊天意向收費的付費模式和以小B客戶為重點的用戶結構。付費模式：BOSS基礎上在招聘崗位界面了解工作內容、薪資福利等崗位信息，并進一步聯系招聘者完成簡歷投遞和面試；招聘方可主動或被動和求職者進行溝通，雙方在直聊模式中達成求職與招聘意向。招聘方可通過購買平臺商業產品加強職缺的曝光實現招聘效率提升，主要包括牛人直通卡、牛人炸彈、搜索暢聊卡、火爆職位賬號等基于開聊的衍生產品；解決了傳統在線招聘付費模式通過簡歷下載收取費用、企業和平臺簽署合作協議支付費用所產生的信息不對稱和效率低下的痛點。求職者在平臺可購買VIP會員享受簡歷刷新、競爭力分析、性格測試等服務，提升求職效率。用戶結構：BOSSB2022H1，KA客戶//BC就是BBBKABOSSBKAB圖49：BOSS直聘APP直聊界面數據來源：BOSS直聘招股書，招BOSS直聘平臺弱化搜索功能而著重采用匹配推薦，弱化簡歷的作用而重視溝通互動，對長尾中小企業客戶及藍領求職者友好。在AI匹配的推薦模式下，求職者可圖50：直聘模式與傳統線招聘模式的比較 圖51：大、中、小企業戶收入貢獻占比數據來源：BOSS直聘招股書， 數據來源：公司公告，BOSSBOSS求以及急招需求也可以通過單個職位付費得到滿足，給予稀缺職位一定的溢價充分發揮了平臺算法匹配的功能，獲得流量變現。圖52：BOSS直聘不同行業同一崗位競招價格差異數據來源：知乎，BOSSBVIP198元-4800HRBOSS10800元-398001080017800KA特點以及產品描述 價格 時效表3：Boss直聘企業版招聘道具介紹特點以及產品描述 價格 時效牛人炸彈VIP

職位凌駕當日城市+三級職類之上置頂展示，專享一鍵投遞功能，系統批量邀約匹配牛人投遞。將職位定向推送給100位匹配活躍牛人，系統幫您完成初步溝通，批量確認牛人求職意愿。在30天內可以享受40次溝通權益，聯系每個置名牛人將滿耗1-3次權益，直接對心儀置名牛人開始溝通坐等回復。5200VIPf1選，牛人分析器，招聘月報。

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￥39800VIP職位賬號 4個 ￥19200 ￥19200 100%數據來源：BOSS直聘官網，良好用戶體驗驅動MAU+具有良好的互動性和即時性，從而提高用戶留存率，培養高參與度的用戶基礎。BOSS2023Q2，BOSSMAU4360萬/+65%450萬BOSSGAAP收入口徑的ARPPUAIAI優勢和服務品質吸引客戶所形成龐大而多樣的用戶群能夠產生強大的網絡效應并圖53：2021Q2-2023Q2BOSS直聘GAAP收入 圖54：2021Q2-2023Q2BOSS直聘現金收款數據來源：公司公告， 數據來源：公司公告，圖55：2021Q2-2023Q2BOSS直聘GAAP收入口徑連續12月平均ARPPU

圖56：2021Q2-2023Q2BOSS直聘GAAP收入口徑單季度平均ARPPU數據來源：公司公告， 數據來源：公司公告，圖57：2021Q2-2023Q2BOSS直聘MAU 圖58：2021Q2-2023Q2BOSS直聘付費企業用戶數數據來源：公司公告， 數據來源：公司公告，BOSS直聘的下沉戰略體現在崗位和城市兩個維度，藍領和低線城市成為增長的重要驅動和擴張方向。BOSS2023Q1城市服務業招聘的快速反彈結合季節性的用工需求也帶來了BOSS圖59：藍領用戶分類開發數據來源：專家訪談，草根調研，年中/新一線/二線/中的線上滲透率，實現對在線招聘白領用戶的全覆蓋。短視頻招聘：觸達海量目標用戶，簡化招聘適配藍領需求率不及專業招聘平臺。2023Q22023Q2DAU3.8億，MAU6.7202212022MAU2.5（BOSS直MAU32402420235030-5035%58.8%69.4%202238.8圖60：快手用戶畫像數據來源：QuestMobile，圖61：藍領群體年齡分布 圖62：藍領學歷水平分布數據來源：中國新就業形態研究中心《2022年中國藍領群體就業研究報告》，

數據來源：中國新就業形態研究中心《2022年中國藍領群體就業研究報告》，快聘商業模式為面向B8100（400/7120元160/1200400/12）8元1000人/2410元/500-1500人/24B表5：快手快聘簡歷點套餐收費（元）簡歷點有效期套餐11004007天套餐21201601個月套餐32004001個月數據來源：快手快聘，表6：快手快聘推廣流量收費標準收費服務內容速推版8元/24小時/1000人投放流量標準版10元/24小時/500-1500人根據求職者地域、年齡、性別等智能投放流量數據來源：快手快聘，1000獲）1-10元/600元/圖63：快手招聘崗位發布界面資料來源：快手快聘，圖資料來源：快手快聘，快聘針對求職主要為藍領員工，其針對簡歷投遞方式、簡歷內容要求都做了簡化。圖65：快手招聘直播間簡歷投遞界面數據來源：快手快聘，PC1002元/份，2022/圖66：藍領當前求職渠道偏好數據來源：中國新就業形態研究中心《2022年中國藍領群體就業研究報告》，而短視頻招聘的局限性同樣明顯，一方面，為滿足藍領人群需求簡化的招聘流程可能導致有效信息不足，企業雇主仍需要投入額外的人力資源進行補充篩選造成一定的不便利；另一方面，對于企業雇主來說招聘預算的投放以效率為優先，平臺流量大但有效轉化率低將成為短視頻招聘的一大痛點。社交招聘：打破招聘的低頻屬性獲取高粘性的流量（2022年領英中國/6000萬/1.2億B圖67：職業社交賽道發展階段數據來源：艾瑞咨詢，200領英在2003(ReidHoffman)2009.31.062010-20222.4億美145.92022146/+26.2%。60+50+80%B圖68：領英社交招聘模式圖數據來源：領英官網，圖69：2009-2023年領英用戶數量 圖70：2010-2022年領英年度收入數據來源：SocialAppReport， 數據來源：SocialAppReport，B20152.139.99299.88B2BB2BB2BB2B2022B2B30.1B2BStatistaJuliaFaria2024年領英B2B45.6億美元，領英將占據美國B2B25%。領4圖71：2022年領英各業務營收占比 圖72：2019-2021年領英付費用戶數量和占比數據來源：FourWeekMBA， 數據來源：SellCell，圖73：2020-2024年領英B2B數字營銷收入與占比數據來源：Statista，服務類型 特點以及產品描述 價格表7：領域高級賬戶訂閱的主要類型及價格服務類型 特點以及產品描述 價格職業解決方案

找到工作，出人頭地：可以提高自己被招聘人員看到的幾率，看到誰在看你的個人資料，并有機會與招聘人員直接交流;可以看到自己與其它候選人相比，有什么優勢和劣勢；還可以通過課程學習提升職業生涯的技巧。

每月30或每年239美元商務解決方案

發展和培養個人關系網：用戶能無限制的搜索3度及以上的會員，還能通過高級搜索查看特定的人群;可以通過站內郵箱聯系上面上的任何人，包括人脈圈外的領英會員。通過高級賬戶，用戶還能獲得到更高階更詳細的業務和職業方面的學習課程。

每月60或每年575.88美元銷售解決方案

解鎖新的銷售機會：通過提供多種公司及領導人員搜索，主要銷售建議等多種工具，幫助用戶找到合適的人和公司，并制定出合適的社交化銷售策略。領英銷售解決方案分為基礎版和高級版。大多數擁有高級會員資格的領英會員都訂閱了基礎版因為性價比很高。

基礎版-每月100或每年959美元高級版-每月150或每年1300美元招聘解決方案

挖掘并招聘人才：人們通過它可以使用查看智能建議，候選人自動跟蹤，集成招聘等高級功能，也擁有普通的發送站內郵箱消息，查看專業人士個人資料等功能。與其他領英的招聘產品和申請人跟蹤系統(ATS)的集成也允許招聘人節省大量的工作發布和數據管理時間。

簡配版-1801480美元高配版-8358999美元數據來源：領英官網，的領英用戶年齡在18-34領英用戶結構在性別上男女比例大概為3.264.3（2以外?？紤]50%的領英用戶年收入超過7.5萬美元年。SoFi6.05積極的職業發展意識以及在平臺上建立的職業人脈和影響力等多個因素的綜合作用。圖74：領英用戶畫像數據來源：Statista，注：領英用戶畫像對其用戶多維度特征進行統計與分析，具體可以分為年齡、性別、地域、教育背景和收入五個維度進行分析。14202276000202110202389CB2B2013103000+C”20214APPAPP98%APP91%，打破了圖75：脈脈詳細業務分類數據來源：脈脈官網，端CCBCBBBC3B端企業B端企業可以利用脈脈平臺發布高級職位，吸引優質人才，并與潛在候選人建立聯系。3）通過拓客通，B端企業可以通過在脈脈上發布專業內容、案例分享等方式，C端用戶C益服務內容，其中C端會員包括商務會員、招聘個人會員、銷售會員、職業發展會員和VIP會員五種，價格分別為每月68元起、288元起、198元起、58元起以及198元起，但目前C端付費用戶仍較少。圖76：脈脈用戶角色圖 圖77：脈脈APP“脈堂”界面數據來源：騰訊網， 數據來源：脈脈官網，B2019年脈脈CEO40%、40%、20%2022325%、25%、50%350%臺上的真實職場信息和用戶數據，為企業提供了一個有價值的人才資源池，幫助企業更高效地尋找人才。除篩選特定條件搜索外，基于用戶的職業信息和偏好，脈脈可以為企業提供個性化的人才推薦，幫助企業更快速地找到合適的候選人。特點 對應服務及其描述表8：脈脈面向B端的人才銀行三大特點以及對應的服務特點 對應服務及其描述高效地發展人才直接聯系目標人才智能管理動態人才庫

全網人才庫-突破社交人脈限制，網羅全網優質人才搜索分析-對搜索結果進行人才透視，制定搜尋策略高級篩選-職位技能、工作年限等多維度精準過濾吸引人才回復-巧用自定義模板，個性化立即溝通消息未查閱多渠道通知-通過站內、短信、微信、郵件多渠道觸達合格候選人動態人才庫-職業信息實時更新，幫你節省維護成本團隊協同招聘-數據來源：脈脈官網，UGC模式，UGC2023Q1的9.7UGC帶想象空間。脈脈的商業模式決定了招聘業務不是平臺的全部，社交招聘更容易成為招聘流程環節的補充形式，而非企業投放招聘預算的主流渠道。投資建議在線招聘市場空間測算17002800202625072021-2026CAGR達到36.3%19.9%/20.4%28.6%B端付B=2026年和2030年為例測算中期維度市場規模和遠期市場空間。企業數量：20214842中99%以上都是中小企業，中小企業的從業人數占全部企業從業人數的比例達到80202523萬92022226年GR年CAGR203090712021年20300.9%2030/80萬/8825萬。在線招聘B端滲透率：2021年的7提升至026年的397.6提升至8；202161.8%202671.6%詢2021年滲透率數據，大型企業和中小型企業的在線招聘滲透率分別為87.6%/26.2%，假設2022-20260.1pct1.5pct/88%/39%。Data202044.8%525.3%3-517.5%1-3110萬/232%202171430.7%202220235%203014.1萬/2.135%33.7%。根據B端付費維度的空間測算，預計2026年中國在線招聘市場規模達到1704億元/2021-2026年CAGR為19%，其中大型企業252億/1452億，2021-2026年CAGR分別為；以20302797億元/2026-2030年CAGR為13%，348億/2449億，2026-2030年CAGR分別為8%/14%。表9：在線招聘市場空間測算單位：億元2021E2022E2026E（中期維度）2030E（遠期維度）中國企業數量（萬）48425283718789052022-2026年/2026-2030年中國企業數量CAGR8%6%大型企業占比1.00%0.99%0.95%0.90%大型企業數量（萬）48526880在線招聘滲透率87.6%87.7%88.1%88.1%平均招聘預算（元）100000100000121551140710投放至在線招聘的比例32.0%32.5%34.5%35.0%平均在線招聘支出（元）32000325004193549249大型企業在線招聘市場規模（億元）1361492523482021-2026年/2026-2030年大型企業在線招聘市場規模CAGR13%8%中小型企業占比 99.0% 99.0%99.1%99.1%中小型企業數量（萬） 4794 523071198825在線招聘滲透率 26.2% 27.7%33.7%39.0%平均招聘預算（元） 15000 150001823321107投放至在線招聘的比例 30.7% 31.2%33.2%33.7%平均在線招聘支出（元） 4607 468260557115中小型企業在線招聘市場規模（億元） 578 678145224492021-2026年/2026-2030年中小型企業在線招聘市場規模CAGR20%14%在線招聘市場規模合計（億元） 714 827170427972021-2026年/2026-2030年整體在線招聘市場規模CAGR19%13%數據來源：灼識咨詢，國家工信部，*推得到。BOSS直聘線上招聘的行業紅利在藍領市場和中小企業表現更為突出，根據灼識咨詢數據結合前文在線招聘市場空間測算，藍領在線招聘市場的預期復合增速以及中小型企業在線招聘市場的預期復合增速都超越其他細分市場和行業整體，我們認為BOSS直聘的模式能夠充分消化藍領及中小企業招聘市場的紅利。BOSSBO