科沃斯公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表分析及相關(guān)建議TOC\o"1-3"\h\u22013摘要 132595引言 124856一、緒論 221787（一）研究背景及意義 232008（二）研究方法 218830二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的相關(guān)理論 326245（一）財(cái)務(wù)分析的含義 322966（二）財(cái)務(wù)分析的作用 327859（三）財(cái)務(wù)分析的方法 3196181.比較分析法 310752.趨勢(shì)分析法 3125953.因素分析法 3258614.比率分析法 414155三、科沃斯公司基本情況介紹 423737（一）公司簡(jiǎn)介 410077（二）公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)及主要控股股東 410132（三）所處行業(yè)及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析 550511.我國(guó)機(jī)器人行業(yè)分析 585312.主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析 530994四、科沃斯公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表分析 619505（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析 628653（二）利潤(rùn)表分析 726849（三）現(xiàn)金流量表分析 824380五、科沃斯公司的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 928528（一）盈利能力分析 924630（二）償債能力分析 1030771（三）營(yíng)運(yùn)能力分析 1017924（四）成長(zhǎng)能力分析 1123850（五）機(jī)器人行業(yè)杜邦分析 114125六、科沃斯財(cái)務(wù)管理存在的主要問(wèn)題及完善建議 1224451（一）主要問(wèn)題 1210901.企業(yè)盈利率較低 12148802.行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇 12218683.公司擴(kuò)張速度與業(yè)務(wù)增加速度不匹配 1244194.管理方法不完善 1310039（二）研究建議 13288961.針對(duì)提高盈利率制定相關(guān)策略 13311112.加強(qiáng)自身建設(shè)速度提高競(jìng)爭(zhēng)力 13220423.加大推進(jìn)公司擴(kuò)張速度與業(yè)務(wù)增加的力度 1398544.完善企業(yè)管理制度 1426093六、結(jié)論 1411517參考文獻(xiàn) 15摘要本文以科沃斯為研究對(duì)象，首先分析了我國(guó)機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和背景，然后結(jié)合財(cái)務(wù)分析對(duì)企業(yè)的重要性，對(duì)文章的研究意義、內(nèi)容、思路和方法進(jìn)行介紹。其次對(duì)財(cái)務(wù)分析的相關(guān)概念、作用以及分析的方法進(jìn)行理論綜述，為后文的數(shù)據(jù)分析提供理論支撐。再次以實(shí)際的案例剖析科沃斯的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀以及其中存在的問(wèn)題，并從盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、成長(zhǎng)能力以及杜邦分析五個(gè)方面進(jìn)行詳細(xì)的探討，為后文的改進(jìn)提綱數(shù)據(jù)支撐。最后針對(duì)性的改進(jìn)建議，主要從制度不同的服務(wù)策略、加強(qiáng)自身能力建設(shè)以及加快機(jī)器人業(yè)務(wù)領(lǐng)域的推廣力度等四個(gè)方面，希望對(duì)科沃斯經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有效開(kāi)展提供一定的參考，從而保障企業(yè)，獲得更大的利潤(rùn)空間。關(guān)鍵詞：科沃斯；財(cái)務(wù)分析；財(cái)務(wù)比率引言20世紀(jì)90年代，科沃斯公司作為首個(gè)機(jī)器人研發(fā)民營(yíng)企業(yè)，并且發(fā)展速度十分迅速。尤其是在21世紀(jì)人們的生活水平提高之后，越來(lái)越多的人關(guān)注了這個(gè)行業(yè)。如今，機(jī)器人行業(yè)在我國(guó)發(fā)展有20多年了，取得的成績(jī)十分引人重視。截至2021年為止，我國(guó)的機(jī)器人成交量已經(jīng)連續(xù)三年是世界第一，同比增長(zhǎng)40%左右。機(jī)器人行業(yè)快速的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和巨大的發(fā)展空間，使得很多傳統(tǒng)電器企業(yè)也逐漸向機(jī)器人行業(yè)靠攏發(fā)展。大型上市公司正在利用資本市場(chǎng)籌集建設(shè)資金，增加自身投資，以應(yīng)對(duì)不斷增長(zhǎng)的消費(fèi)需求，獲得更多的市場(chǎng)份額。而企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以更好的了解其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資金管理水平，文章主要通過(guò)對(duì)科沃斯的財(cái)務(wù)分析，首先對(duì)我國(guó)的機(jī)器人行業(yè)概況進(jìn)行整體的分析，其次結(jié)合科沃斯2018-2020年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表以及現(xiàn)金流量表三個(gè)主體結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，再次結(jié)合杜邦分析與四個(gè)基本財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行橫向的研究，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)科沃斯在近三年發(fā)展中存在的不足，最后提出行之有效的改進(jìn)建議，同時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析也為管理者的經(jīng)營(yíng)決策提供一定的參考價(jià)值。緒論研究背景及意義隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民生活水平的提高，越來(lái)越多的人尤其是年輕人傾向于將機(jī)器人運(yùn)用到日常生活中，所以迎來(lái)了機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展。科沃斯公司作為機(jī)器人行業(yè)的領(lǐng)先者，一直致力于研發(fā)機(jī)器人相關(guān)的產(chǎn)品。財(cái)務(wù)報(bào)表作為公司發(fā)展的重點(diǎn)之一，一直受到各個(gè)公司領(lǐng)導(dǎo)的重視，所以本文通過(guò)分析科沃斯公司的財(cái)務(wù)報(bào)表情況，分析當(dāng)前科沃斯公司財(cái)務(wù)報(bào)表方面所存在的問(wèn)題以及應(yīng)對(duì)策略和方法。所以對(duì)于研究科沃斯公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于上市公司的發(fā)展具有重要借鑒意義，同時(shí)也可以促進(jìn)科沃斯公司財(cái)務(wù)的正常運(yùn)行。研究方法1.文獻(xiàn)分析法：通過(guò)收集、分析和梳理有關(guān)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)文獻(xiàn)，作為本研究的理論基礎(chǔ)支撐，并為本研究選題、研究思路、以及論文撰寫(xiě)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2.邏輯分析法：用邏輯分析措施，在各個(gè)方面深入分析研究歷程中尋出的問(wèn)題，分析問(wèn)題存在的原因，結(jié)合所學(xué)提出解決問(wèn)題的對(duì)策建議。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的相關(guān)理論（一）財(cái)務(wù)分析的含義財(cái)務(wù)分析就是通過(guò)運(yùn)用一些財(cái)務(wù)方法對(duì)企業(yè)一段時(shí)間內(nèi)的相關(guān)資金流動(dòng)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，同時(shí)也對(duì)公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)成果和方向進(jìn)行預(yù)測(cè)，為提供準(zhǔn)確的信息和公司決策的基礎(chǔ)[[][]楊毅涵.我國(guó)典型黃金礦業(yè)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析[J].中國(guó)礦業(yè),2020,29(S01):7.財(cái)務(wù)分析的作用財(cái)務(wù)分析最主要的作用就是為公司管理層和相關(guān)經(jīng)營(yíng)部門(mén)服務(wù)的。首先，財(cái)務(wù)報(bào)告分析可以讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)者清楚地看到企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和業(yè)績(jī)，并找出他們面臨的問(wèn)題，進(jìn)而及時(shí)提出行之有效的改進(jìn)建議。而且，企業(yè)所涉及的詳盡的分析以及對(duì)企業(yè)的管理,考慮到公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),了解用戶需求、企業(yè)管理各締約國(guó)以滿足各自的分析、財(cái)務(wù)分析來(lái)分析當(dāng)前局勢(shì)的全面調(diào)查的公司中是極其關(guān)鍵的作用。當(dāng)然，企業(yè)的財(cái)務(wù)分析必須不僅是對(duì)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行總結(jié)，更重要的是對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展提供有用的信息。財(cái)務(wù)分析可以憑直覺(jué)將當(dāng)前的商業(yè)狀況與預(yù)期的發(fā)展影響進(jìn)行比較，財(cái)務(wù)分析是企業(yè)價(jià)值的精確定義，是對(duì)未來(lái)商業(yè)危機(jī)的預(yù)測(cè)，是對(duì)未來(lái)發(fā)展的指導(dǎo)[[][]汪小龍,唐建榮.區(qū)域創(chuàng)新與企業(yè)經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)影響研究[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì),2021,40(4):11.財(cái)務(wù)分析的方法1.比較分析法比較分析旨在解釋量化關(guān)系和財(cái)務(wù)信息之間的差異，并進(jìn)一步分析導(dǎo)向方向。這種比較可以與實(shí)際計(jì)劃、最初階段或同一行業(yè)的其他企業(yè)相比。2.趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法是對(duì)企業(yè)在一段連續(xù)時(shí)間的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，研究其變動(dòng)情況，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)存在的問(wèn)題并預(yù)測(cè)其未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)3.因素分析法因素分析法是建立在財(cái)務(wù)指標(biāo)和驅(qū)動(dòng)因素關(guān)系的基礎(chǔ)之上，將要研究的財(cái)務(wù)指標(biāo)分解為可以單獨(dú)計(jì)量的因素，用各個(gè)因素的比較值順次替代基數(shù)，進(jìn)而得出這些因素對(duì)指標(biāo)的影響程度。因素分析法可以幫助企業(yè)管理者發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)差異的主要原因，提高管理效率。4.比率分析法比率分析法是將財(cái)務(wù)報(bào)表中相關(guān)聯(lián)指標(biāo)計(jì)算比率，根據(jù)得出的數(shù)值來(lái)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析的一種的財(cái)務(wù)分析方法。三、科沃斯公司基本情況介紹（一）公司簡(jiǎn)介1998年3月11日科沃斯機(jī)器人科技（蘇州）有限公司成立，科沃斯家庭服務(wù)機(jī)器人專(zhuān)業(yè)智造者，創(chuàng)造了地面清潔機(jī)器人地寶、自動(dòng)擦窗機(jī)器人窗寶、空氣凈化機(jī)器人沁寶、機(jī)器人管家親寶，專(zhuān)業(yè)從事家庭服務(wù)機(jī)器人的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造和銷(xiāo)售[[]艾文清.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾與解決思路[J].經(jīng)濟(jì)學(xué),2021,4(3):15-16.]。科沃斯始終致力于"讓機(jī)器人服務(wù)全球家庭"的使命，讓更多人能夠樂(lè)享科技創(chuàng)新帶來(lái)的智慧生活。2019年6月11日，科沃斯入選"2019福布斯中國(guó)最具創(chuàng)新力企業(yè)榜"。入選2021年第一季度智能家居家電類(lèi)創(chuàng)業(yè)公司傳播影響力TOP5。[]艾文清.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾與解決思路[J].經(jīng)濟(jì)學(xué),2021,4(3):15-16.公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)及主要控股股東表1科沃斯2020年十大股東情況十大股東持有比例本期持有股（萬(wàn)股）持股變動(dòng)數(shù)（萬(wàn)股）泰怡凱電器有限公司12.95%2326不變蘇州蘇創(chuàng)智慧投資中心(有限合伙)10.39%1867減持44.08香港中央結(jié)算有限公司6.64%1192減持281.39招商銀行-興全合宜靈活配置混合型證券投資基金(LOF)4.14%743.4增持4268.93蘇州科贏投資中心(有限合伙)1.98%8747.46減持260.45招商銀行-興全合潤(rùn)分級(jí)混合型證券投資基金1.64%7254.24增持3240.02廣大銀行-興全商業(yè)模式優(yōu)選混合型證券投資基金（LOF）1.46%6451.23減持6050.85蘇州科帆投資中心（有限合伙）1.21%5329.96減持2.79蘇州領(lǐng)創(chuàng)智慧投資管理有限公司0.65%2882.08不變工商銀行-上投摩根內(nèi)需動(dòng)力股票型證券投資基金0.61%2700.00新進(jìn)（三）所處行業(yè)及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析我國(guó)機(jī)器人行業(yè)分析機(jī)器人產(chǎn)業(yè)是制造業(yè)皇冠頂端的明珠，是引領(lǐng)未來(lái)發(fā)展的顛覆性技術(shù)。當(dāng)前，我國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)速度不斷加快，正成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能。新三板企業(yè)作為我國(guó)機(jī)器人企業(yè)的中堅(jiān)力量，企業(yè)發(fā)展速度快、行業(yè)領(lǐng)域不斷擴(kuò)張的特征十分突出。我國(guó)機(jī)器人企業(yè)規(guī)模普遍較小，在新三板機(jī)器人企業(yè)中，年?duì)I收額在10至50百萬(wàn)元的企業(yè)數(shù)量最多，占比達(dá)41%，其次是營(yíng)收超億元的企業(yè)，占比僅30%，營(yíng)收額在50-100百萬(wàn)元的企業(yè)數(shù)量占比22%，營(yíng)收額不足10萬(wàn)元的企業(yè)僅占比7%[[][]黃志剛、劉佳進(jìn)、林朝穎.基于機(jī)器學(xué)習(xí)的上市公司財(cái)報(bào)舞弊識(shí)別前沿方法比較研究[J].系統(tǒng)科學(xué)與數(shù)學(xué),2020,40(10):19.主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析很多消費(fèi)者選擇科沃斯掃地機(jī)器人都會(huì)從多方面綜合選擇，有人認(rèn)為，在專(zhuān)業(yè)方面科沃斯作為清潔型機(jī)器人行業(yè)的頭部企業(yè)，能夠在銷(xiāo)量上站到前三位置，那么在技術(shù)上必然也有過(guò)人的優(yōu)勢(shì)，以此推理，似乎選擇科沃斯才更恰當(dāng)。實(shí)際上對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，對(duì)比同等產(chǎn)品自然會(huì)各有不同，也有一部分人認(rèn)為科沃斯的產(chǎn)品也并非全部都能稱(chēng)得上優(yōu)品，如果按照價(jià)格導(dǎo)向來(lái)看，自然是一分價(jià)錢(qián)一分貨，價(jià)格越高的產(chǎn)品性能自然更好，客觀來(lái)說(shuō)，科沃斯僅地面清潔機(jī)器人的型號(hào)眾多，有一部分優(yōu)品來(lái)攻克市場(chǎng)已經(jīng)足夠。有優(yōu)就會(huì)有劣，很多企業(yè)都不能取得百分比好評(píng)，但科沃斯能夠以部分小部分優(yōu)品攻占大部分現(xiàn)有市場(chǎng)，才能夠凸顯其技術(shù)結(jié)果的成功。講技術(shù)是營(yíng)銷(xiāo)的最初步，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，盡管科沃斯占據(jù)掃地機(jī)器人的近一半市場(chǎng)份額，但所面臨的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手無(wú)一不是在科技行業(yè)中排得上名的企業(yè)，譬如傳統(tǒng)家電企業(yè)海爾、美的等，戴森、小狗等手持吸塵器企業(yè)，以及小米、華為等互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在瞄準(zhǔn)掃地機(jī)器人市場(chǎng)。四、科沃斯公司的主要財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析表4-1科沃斯2017-2019年資產(chǎn)負(fù)債情況表（單位：萬(wàn)元）年份資產(chǎn)總額負(fù)債總額所有者權(quán)益和計(jì)201757660162492753327326320187161457347006336913942019925353950041784249361由表4-1中的數(shù)據(jù)可以看出：科沃斯近三年的資產(chǎn)總額呈現(xiàn)明顯的上升趨勢(shì)，同時(shí)隨著科沃斯資產(chǎn)的增加，與此同時(shí)，債務(wù)和所有者的權(quán)利和利益也在增加，這是增加資產(chǎn)的主要原因。表4-2科沃斯2017-2019年資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化表（單位：萬(wàn)元）資產(chǎn)項(xiàng)目201820192020金額占比金額占比金額占比流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)314896254.61%319216144.57%428970246.36%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)261705445.39%396929555.43%496383753.64%資產(chǎn)合計(jì)5766016100%7161457100%9253539100%從上表中可以看出，這三年中，科沃斯的資產(chǎn)總額從2017年底的5766016萬(wàn)元增長(zhǎng)為2019年底的9253539萬(wàn)元，三年時(shí)間增長(zhǎng)了64.48%；流動(dòng)資產(chǎn)從2017年底的3148962萬(wàn)元變?yōu)榱?019年底的4289702萬(wàn)元，三年時(shí)間增長(zhǎng)了36.22%；非流動(dòng)資產(chǎn)從2017年底的2617054萬(wàn)元上升至2019年底的4963837萬(wàn)元，三年時(shí)間增長(zhǎng)速度為89.67%。非流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中所占的比例變化較為明顯，流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例從2017年的54.61%變?yōu)?019年的46.36%，非流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例有明顯的上漲，從2016年的45.39%變?yōu)?018年的53.64%，超過(guò)了流動(dòng)資產(chǎn)。從上面表格中顯示的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)看，科沃斯的資產(chǎn)流動(dòng)性逐漸減弱，目前僅在46%左右，說(shuō)明科沃斯需要對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)重視起來(lái)，這時(shí)的企業(yè)財(cái)務(wù)分析就顯得格外重要[[][]楊文鶯,譚超.新政府補(bǔ)助準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響及其經(jīng)濟(jì)后果分析——基于部分上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)的思考[J].財(cái)會(huì)通訊,2020(3):5.（二）利潤(rùn)表分析表4-2科沃斯2018-2020年利潤(rùn)表（單位：萬(wàn)元）項(xiàng)目2018年2019年2020年金額占營(yíng)業(yè)收入比例金額占營(yíng)業(yè)收入比例金額占營(yíng)業(yè)收入比例營(yíng)業(yè)收入7109430100%9094269100%11219340100%營(yíng)業(yè)成本568231179.93%746421882.08%926496282.58%營(yíng)業(yè)稅金及附加199190.28%222300.24%279620.25%銷(xiāo)售費(fèi)用1357261.91%1825822.01%1996891.78%管理費(fèi)用73499210.34%8414159.25%9699278.65%財(cái)務(wù)費(fèi)用155420.22%286750.32%682990.61%研發(fā)費(fèi)用984311.08%1193281.06%資產(chǎn)減值損失63750.09%103540.11%投資收益1156621.63%1166491.28%1075800.96%對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益-12521-0.18%-3732-0.04%-9782-0.09%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6448979.07%5818126.40%7408616.60%由上表可以看出，科沃斯在2018-2020年的營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)出一定程度的上漲，由2018年的7109430萬(wàn)元增長(zhǎng)到2020年的11219340萬(wàn)元，增長(zhǎng)了57.8%，隨著收入的增加，營(yíng)業(yè)成本也是呈現(xiàn)增加的狀態(tài)。該公司2019年的研究費(fèi)用相比于2018年增加了98431萬(wàn)元，這是因?yàn)榭莆炙乖?018年并沒(méi)有開(kāi)展相關(guān)的研發(fā)活動(dòng)。作企業(yè)投資和聯(lián)合企業(yè)的平均收益在三年內(nèi)都是為負(fù)值，這表明合作企業(yè)的盈利成果并不理想，雖然在2019年有所緩解，因此導(dǎo)致在2019年的營(yíng)銷(xiāo)利潤(rùn)下降至581812萬(wàn)元，但在2020年仍未負(fù)值。雖然在2020年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增加至740861萬(wàn)元，但占中營(yíng)業(yè)收益的比重較2018年下降了2.47%，說(shuō)明公司消費(fèi)成本的需要從多個(gè)角度進(jìn)行有效的控制[[][]黃世忠,葉欽華,徐珊,等.2010～2019年中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)舞弊分析[J].財(cái)會(huì)月刊,2020.現(xiàn)金流量表分析表4-3科沃斯2018-2020年現(xiàn)金流量對(duì)比表（單位：萬(wàn)元）項(xiàng)目2018年2019年2020年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~542489542489912127投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-242495-932858-1404871籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~604239297292737176現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額971216-85026246518加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額63697816149531529927期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額160819415299271776445從上表中可以看出，科沃斯在2020年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與2018年相比有十分明顯的差額，增長(zhǎng)了369638萬(wàn)元，主要是由于采購(gòu)商品付現(xiàn)增加。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~由2018年的-242495萬(wàn)元下降為2020年的-1404871萬(wàn)元是因?yàn)槭栈赝顿Y成本增加，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~呈現(xiàn)先下降后上升的狀態(tài)，在2019年下降為297292萬(wàn)元，但在2020年又增加至737176萬(wàn)元，主要是本期較上年同期受限資金釋放減少導(dǎo)致的。五、科沃斯公司的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（一）盈利能力分析表5-1科沃斯2018--2020年盈利能力指標(biāo)項(xiàng)目201820192020總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率（%）9.346.916.85營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）9.076.46.6主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率（%）79.9382.0882.58凈資產(chǎn)收益率（%）14.612.4613.66資產(chǎn)報(bào)酬率（%）21.2319.8118.85從上表中可以明顯看出近三年科沃斯大部分盈利指標(biāo)是呈現(xiàn)下降后上升的趨勢(shì)，只有主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率是呈現(xiàn)緩慢上升的情況。總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率從2018年的9.34%下降至2020年的6.85%，表明科沃斯的凈資本每年都在下降，這不利于公司商業(yè)活動(dòng)的長(zhǎng)期發(fā)展，公司將失去許多資金來(lái)源。主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率則是呈現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)的情況，說(shuō)明企業(yè)的生產(chǎn)成本也有所上升，這種發(fā)展趨勢(shì)不太樂(lè)觀，說(shuō)明企業(yè)的成本控制不是很?chē)?yán)格。從整體上看，科沃斯想要發(fā)展的更好，不應(yīng)該忽視每一個(gè)指標(biāo)，需要密切關(guān)注，計(jì)算變化的大小，發(fā)現(xiàn)變化的趨勢(shì)。同時(shí)，公司必須減少生產(chǎn)成本和不必要的成本。在當(dāng)今社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，科沃斯需要通過(guò)提高產(chǎn)品質(zhì)量、加強(qiáng)宣傳等手段來(lái)提高品牌知名度，以獲得更多的效益[[]殷德全,齊飛,楊啟明.上市公司2018年年報(bào)審計(jì)情況分析報(bào)告[J].中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師,2022(11).]。[]殷德全,齊飛,楊啟明.上市公司2018年年報(bào)審計(jì)情況分析報(bào)告[J].中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師,2022(11).償債能力分析表5-2科沃斯2018-2020年償債能力指標(biāo)項(xiàng)目201820192020速動(dòng)比率1.461.211.38流動(dòng)比率1.441.181.36現(xiàn)金比率80.3861.6460.12資產(chǎn)負(fù)債率43.2348.4554.08從上表中可以看出科沃斯的償債能力的指標(biāo)是較為穩(wěn)定的，體現(xiàn)了該公司的償債能力比較穩(wěn)定，沒(méi)有太大的波動(dòng)。根據(jù)傳統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)，速動(dòng)比率保持在1:1更正常，這表明企業(yè)每一美元的流動(dòng)性債務(wù)都有一美元的流動(dòng)性資產(chǎn)易于兌換成現(xiàn)金，并且有可靠的短期償付能力保證。因此，科沃斯2018-2020年的速動(dòng)比率維持在1左右是合理的。總體而言，流動(dòng)比率和應(yīng)該超過(guò)2:1，表明流動(dòng)性資產(chǎn)是保證充分償還流動(dòng)性債務(wù)的流動(dòng)性資產(chǎn)的兩倍多，即使有一半流動(dòng)性資產(chǎn)沒(méi)有在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)，該企業(yè)2018-2020年的流動(dòng)比率保持在1左右，流動(dòng)性水平較低，因此企業(yè)償付能力較低，但在2020年，流動(dòng)性水平上升，償付能力提高。一般來(lái)說(shuō)，可接受的平衡水平在40%到60%之間。科沃斯的資產(chǎn)負(fù)債表比率處于過(guò)渡期，這表明公司總體償付能力更高。營(yíng)運(yùn)能力分析表5-3科沃斯2018-2020年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)項(xiàng)目201820192020應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）13.7213.8211.54存貨周轉(zhuǎn)率（次）134.91118.07109.02固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）6.037.036.83總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.41.411.37流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）2.692.873從上表可以看出，科沃斯在2018年有一定程度的上升，但在2019年又有所下降，比例為2.28%，指數(shù)是一個(gè)上升和下降的動(dòng)態(tài)，表明公司的應(yīng)收款業(yè)務(wù)不穩(wěn)定，有一些不良債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。公司的銷(xiāo)售額明顯下降，這表明公司的資金已經(jīng)放緩，而且沒(méi)有得到有效的增加。而固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2017年的6.03%變?yōu)?018年的7.03%，又從2018年的7.03%下降到2019年的6.83%，也是呈現(xiàn)先上升后下降的情況，說(shuō)明公司固定資產(chǎn)不是主要問(wèn)題，該公司的運(yùn)營(yíng)能力方面也是存在一些資金周轉(zhuǎn)和管理的問(wèn)題。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)小幅度的先上升后下降的趨勢(shì)。公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也呈現(xiàn)出緩慢下降的趨勢(shì)，這不能斷定就完全是公司內(nèi)部存在的問(wèn)題，也可能受到了外界市場(chǎng)行情的影響。因此，科沃斯必須加強(qiáng)應(yīng)收賬款、存貨、無(wú)形資產(chǎn)、短期借款等一系列指標(biāo)的管理。成長(zhǎng)能力分析表5-4科沃斯2018-2020年成長(zhǎng)能力指標(biāo)項(xiàng)目201820192020主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（%）23.6827.9223.37凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）14.21-6.0526凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）59.2312.7715.12總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）30.6524.229.21從表5-4中可以看出，科沃斯主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率呈現(xiàn)出先上升后下降的態(tài)勢(shì)，說(shuō)明主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)有一定程度的下滑，機(jī)器人行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也變得越來(lái)越猛烈。尤其是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率在2019年呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況，增長(zhǎng)率為-6.05%，雖然在2020年有大幅度的上漲，這也說(shuō)明該企業(yè)的銷(xiāo)售利潤(rùn)不是很穩(wěn)定。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)和總資產(chǎn)增長(zhǎng)趨勢(shì)首先下降，然后上升，這表明科沃斯中的資產(chǎn)增長(zhǎng)不穩(wěn)定，目前仍存在巨大的問(wèn)題，企業(yè)的凈資產(chǎn)波動(dòng)和需要改進(jìn)，迫切需要改善目前正在發(fā)生的現(xiàn)狀。機(jī)器人行業(yè)杜邦分析表5-5杜邦分析比較簡(jiǎn)稱(chēng)凈資產(chǎn)收益率（%）權(quán)益乘數(shù)（%）科沃斯1.534.49華為14.431.69美的15.971.48海爾15.651.19小米21.241.61由杜邦分析比較可以看出，科沃斯的凈資產(chǎn)收益率和其他機(jī)器人企業(yè)存在較大的差距，這一指標(biāo)反映了股東的權(quán)利水平和利益。指數(shù)越高，投資回報(bào)越高，科沃斯在2019年的凈資產(chǎn)收益率僅為1.53%，其他機(jī)器人企業(yè)都在10%以上，其中小米達(dá)到21.24%，說(shuō)明企業(yè)投資回報(bào)不顯著。因此，公司必須選擇更好的優(yōu)化方案來(lái)改變現(xiàn)狀，以提高利潤(rùn)和凈利潤(rùn)。六、科沃斯財(cái)務(wù)管理存在的主要問(wèn)題及完善建議（一）主要問(wèn)題1.企業(yè)盈利率較低運(yùn)營(yíng)成本增加、管理成本和高財(cái)務(wù)成本降低了科沃斯利潤(rùn)，運(yùn)輸工業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本在工業(yè)中很常見(jiàn)，運(yùn)營(yíng)成本，尤其是人力成本，將繼續(xù)上升[[]陳曉剛.新證券法下上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)對(duì)策研究[J].中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師,2020(11):3.]。與使用特許經(jīng)營(yíng)模式的機(jī)器人公司相比，科沃斯[]陳曉剛.新證券法下上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)對(duì)策研究[J].中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師,2020(11):3.行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇科沃斯相關(guān)產(chǎn)品定價(jià)位于這些商品的中上游。淘寶除了推薦科沃斯的產(chǎn)品外，還能找到像美的、小米等綜合性企業(yè)的掃地機(jī)器人，也能找到類(lèi)似于石頭、小狗這樣的專(zhuān)業(yè)品牌掃地機(jī)器人。此外，在個(gè)別衛(wèi)視還會(huì)播放一些小品牌掃地機(jī)器人的購(gòu)物廣告，向觀眾瘋狂推薦他們的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的定價(jià)一般十分低廉。目前來(lái)看，掃地機(jī)器人市場(chǎng)已然成為各價(jià)格段均在拼死搏殺的價(jià)值紅海。在掃地機(jī)器人市場(chǎng)變成價(jià)值紅海后，尤其是競(jìng)品的價(jià)格定位低于科沃斯產(chǎn)品的定價(jià)后，

科沃斯在掃地機(jī)器人領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)就不那么明顯了。2019年起，科沃斯的業(yè)績(jī)開(kāi)始變臉雖然公司營(yíng)收未發(fā)生明顯變化，但其凈利潤(rùn)卻大幅下滑，凈利潤(rùn)率逼近2016年公司籌備IPO時(shí)的最低值。公司擴(kuò)張速度與業(yè)務(wù)增加速度不匹配從上述對(duì)科沃斯的資產(chǎn)分析來(lái)看，過(guò)去三年的情況特別不穩(wěn)定，資產(chǎn)管理能力相對(duì)較弱，導(dǎo)致資金處于休眠狀態(tài)，沒(méi)有合理分配。科沃斯短期投資的盲目沒(méi)有計(jì)劃，公司在短期債務(wù)償還方面相對(duì)較弱，即使他們投資更多的工作和企業(yè)資產(chǎn)管理不善，這只會(huì)導(dǎo)致更多的流動(dòng)資產(chǎn)的自由使用，不會(huì)帶來(lái)理想預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益。此外，運(yùn)輸能力的建設(shè)跟不上企業(yè)的增長(zhǎng)。對(duì)于科沃斯來(lái)說(shuō)，除了提高交通能力，還應(yīng)考慮直接網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展的速度和服務(wù)質(zhì)量。因此，公司未能跟上企業(yè)增長(zhǎng)的步伐所帶來(lái)的挑戰(zhàn)將變得更加明顯和困難。管理方法不完善資產(chǎn)總量分析表明，為了進(jìn)一步改善應(yīng)收款總量的管理和管理，需要改進(jìn)，需要建立全面的應(yīng)收款管理系統(tǒng)，嚴(yán)格執(zhí)行，以避免出現(xiàn)新的不良債務(wù)和逾期[[]李啟發(fā).淺談企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].財(cái)會(huì)月刊,2020(S01):6.][]李啟發(fā).淺談企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].財(cái)會(huì)月刊,2020(S01):6.（二）研究建議1.針對(duì)提高盈利率制定相關(guān)策略科沃斯的主要業(yè)務(wù)是高端中型機(jī)器人產(chǎn)品，需要更高質(zhì)量的交付服務(wù)。然而，除了高端機(jī)器人公司外，機(jī)器人服務(wù)目前對(duì)交付市場(chǎng)來(lái)說(shuō)并不高。因此，科沃斯必須進(jìn)一步劃分市場(chǎng)，并向不同的市場(chǎng)提供多元化的服務(wù)加強(qiáng)自身建設(shè)速度提高競(jìng)爭(zhēng)力2017年，科沃斯在借殼上市的過(guò)程中籌集到了80億資金，分別投資于中轉(zhuǎn)場(chǎng)地、航空貨運(yùn)、信息化建設(shè)以及冷運(yùn)四個(gè)方面，與此同時(shí)，美的、小米等同期發(fā)展起來(lái)的科技電器公司也逐漸的擴(kuò)大自身的產(chǎn)業(yè)范圍。因此，在這場(chǎng)機(jī)器人企業(yè)間的“大戰(zhàn)”中，誰(shuí)先完成這項(xiàng)工作并將其投入到公司的生產(chǎn)中，誰(shuí)就可以利用未來(lái)工業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)。此外，在提供交付服務(wù)時(shí)，非核心業(yè)務(wù)必須略微外包，以減輕對(duì)企業(yè)和成本的壓力。服務(wù)提供商控股的選擇和評(píng)價(jià)相對(duì)完整，允許適當(dāng)外包非核心業(yè)務(wù)，并增加公司在市場(chǎng)上的份額。加大推進(jìn)公司擴(kuò)張速度與業(yè)務(wù)增加的力度從科沃斯近年來(lái)的操作板塊收入數(shù)據(jù)，研發(fā)和機(jī)器人服務(wù)等業(yè)務(wù)所得收入逐年增加。如果公司在這一領(lǐng)域的投資得到適當(dāng)?shù)脑黾樱瑢⒔o公司帶來(lái)更多的盈利能力，進(jìn)一步加強(qiáng)公司的獲利能力。4.完善企業(yè)管理制度可以從規(guī)劃和政策入手，充分實(shí)施計(jì)劃、政策、指導(dǎo)和限制、嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件、加強(qiáng)部門(mén)管理、可靠的工業(yè)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)和生產(chǎn)過(guò)剩的預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)和完善行業(yè)管理。規(guī)范市場(chǎng)秩序，完善市場(chǎng)機(jī)制。改善產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，從而保持更穩(wěn)定、更有效的發(fā)展。在經(jīng)營(yíng)企業(yè)的過(guò)程中，經(jīng)理必須發(fā)展有利于商業(yè)發(fā)展的有理金融和投資活動(dòng)，加強(qiáng)管理措施，節(jié)省成本，減少企業(yè)運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)金。科沃斯公司應(yīng)該在不存在惡意的拖欠賬款損害科沃斯公司信用等級(jí)的情況下，盡量爭(zhēng)取更多的商業(yè)授信。盡管目前大多數(shù)科沃斯公司流動(dòng)負(fù)債比重過(guò)高，仍可以嘗試通過(guò)調(diào)整流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)即：減少短期借款，增加應(yīng)付賬款的策略，從而將應(yīng)付賬款的使用價(jià)值用好、用足[[]王曉軍.《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》課堂教學(xué)改革實(shí)施情況及效果分析——以延安大學(xué)為例[J].財(cái)會(huì)通訊,2020(9):4.]。通過(guò)這些方法，科沃斯公