2012年證券從業資格考試《證券交易》考前輔導基礎知識點精要（根據2011年6月考試新教材編寫適用2011年9月-2012年6月考試）3.申報價格最小變動單位。上海證券交易所A股、債券交易和債券買斷式回購交易0.01元人民幣基金、權證交易0.001元人民幣B股交易0.001美元債券質押式回購交易0.005元人民幣深圳證券交易所（變化）A股0.01元人民幣基金、債券、債券質押式回購交易0.001元人民幣B股交易0.01港元4.債券交易報價組成。

從交易價格的組成看，債券交易有兩種：全價交易和凈價交易。

▲全價交易是指買賣債券時，以含有應計利息的價格申報并成交的交易。

▲凈價交易是指買賣債券時，以不含有應計利息的價格申報并成交的交易。在凈價交易的情況下，成交價格與債券的應計利息是分解的，價格隨行就市，應計利息則根據票面利率按天計算。

從2002年3月25日開始，國債交易率先采用凈價交易。

應計利息額＝債券面值×票面利率÷365（天）×已計息天數

債券交易計息原則是“算頭不算尾”，即“起息日”當天計算利息，“到期日”當天不計算利息。交易日掛牌顯示的“每百元應計利息額”是包括“交易日”當日在內的應計利息額。若債券持有到期，則應計利息額是自“起息日”至“到期日”（不包括到期日當日）的應計利息額。

【例題·教材例題】某國債面值為100元，票面利率為5%，每年付息一次，起息日是8月5日，交易日是12月18日，則已計息天數是136天。交易日掛牌顯示的應計利息額為：

應計利息額=100×5%÷365×136=1.86元

8月全月應計27天，9月全月為30天，10月全月為31天，11月全月為30天，12月應計18天，所以27+30+31+30+18=136天。

注意：上交所和深交所公司債券的現貨交易也采用凈價交易原則。

【例題·單選題】從2002年3月25日開始，國債交易率先采用（）。

A.全價交易

B.凈價交易

C.凈值交易

D.全值交易『正確答案』B

三、委托受理、執行與委托撤銷

（一）委托受理（掌握）

經審查符合要求后，才能接受委托。

1.驗證與審單

驗證主要是對客戶委托時遞交的相關證件進行核實，審單主要是檢查客戶填寫的委托單。

證券經紀商要根據證券交易所的交易規則，對客戶的證件和委托單在合法性和同一性方面進行審查。

2.查驗資金及證券

投資者買入時要有足夠資金，賣出時要有足夠證券。

如果客戶采用自助委托方式，則當其輸入相關賬號和正確密碼后，即視同確認了身份。證券經紀商的電腦系統還自動檢測客戶的證券買賣申報數量和價格等是否符合證券交易所的交易規則。

（二）委托執行（掌握）

1.申報原則

申報：證券營業部將客戶委托傳送至證券交易所撮合主機，稱為申報或報盤。

原則：時間優先、客戶優先。

時間優先是指證券營業部應按受托時間的先后次序為委托人申報。客戶優先是指當證券公司自營買賣申報與客戶委托買賣申報在時間上相沖突時，應讓客戶委托買賣優先申報。

注意：證券公司同時接受兩個以上委托人買進委托與賣出委托且種類、數量、價格相同時，不得自行對沖完成交易，應該向交易所申報競價。

2.申報方式

▲由證券經紀商的場內交易員進行申報（需要場內交易員輸入）

▲由客戶或證券經紀商營業部業務員直接申報（無需場內交易員輸入，通過系統聯網直接進行申報）

3.申報時間

交易日為每周一至周五。上海證券交易所接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9:15～9:25、9:30～11:30、13:00～15:00。

上海證券交易所和深圳證券交易所認為必要時，都可以調整接受申報時間每個交易日9:20～9:25的開盤集合競價階段，上海證券交易所交易主機不接受撤單申報。

深圳證券交易所接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9:15～11:30、13:00～15:00。每個交易日9:20～9:25、14:57～15:00，深圳證券交易所交易主機不接受參與競價交易的撤銷申報。每個交易日9:25～9:30，交易主機只接受申報，不對買賣申報或撤銷申報作處理。【例題·單選題】每個交易日的（）開盤集合競價階段，上海證券交易所交易主機不接受撤單申報。

A.9：10～9：20

B.9：20～9：25

C.9：25～9：35

D.9：20～9：30『正確答案』B（三）委托撤銷（熟悉）

1.撤單的條件

在委托未成交之前，委托人有權變更和撤銷委托。一旦成交后，買賣即告成立，成交部分不得撤銷。

2.撤單的程序

對委托人撤消的委托，證券營業部須及時將凍結的資金或證券解凍。第四節競價與成交

一、競價原則（掌握）價格優先較高價格買入申報優先于較低價格買入申報，較低價格賣出申報優先于較高價格賣出申報。時間優先買賣方向、價格相同的，先申報者優先于后申報者。先后順序按交易主機接受申報的時間確定。【例1·教材例題】有甲、乙、丙、丁投資者四人，均申報賣出X股票，申報價格和申報時間分別為：甲的賣出價10.70元，時間13:35；乙的賣出價格10.40元，時間13:40；丙的賣出價10.75元，時間13:25；丁的賣出價10.40元，時間是13:38。那么這四位投資者交易的優先順序為：『正確答案』丁、乙、甲、丙。【例2·單選題】證券交易所內證券交易的競價原則是（）。

A.市價優先

B.數量優先

C.價格優先，時間優先

D.時間優先，客戶優先『正確答案』C

二、競價方式（掌握）

集合競價和連續競價的時間上海證券交易所開盤集合競價時間9:15～9:25連續競價時間9:30～11:30、13:00～15:00深圳證券交易所開盤集合競價時間9:15～9:25連續競價時間9:30～11:30、13:00～14:57收盤集合競價時間14:57～15:00【例題·單選題】上海證券交易所的開盤集合競價時間為每個交易日的（）。

A.9：00～9：30

B.9：10～9：25

C.9：25～9：30

D.9：15～9：25『正確答案』D（一）集合競價

1.概念

集合競價，是指對在規定的一段時間內接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。

2.集合競價確定成交價的原則

（1）可實現最大成交量的價格；

（2）高于該價格的買入申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格；

（3）與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。

如有兩個以上申報價格符合上述條件的，上海證券交易所規定使未成交量最小的申報價格為成交價格，若仍有兩個以上使未成交量最小的申報價格符合上述條件的，其中間價為成交價格。深圳證券交易所則取在該價格以上的買入申報累計數量與在該價格以下的賣出申報累計量之差最小的價格為成交價；買賣申報累計數量之差仍存在相等情況的，開盤集合競價時取最近即時行情顯示的前收盤價為成交價，盤中、收盤集合競價時取最接近最近成交價的價格為成交價。

集合競價的所有交易以同一價格成交。

集中競價中未能成交的委托，自動進入連續競價。

【例1·教材例題】某股票當日在集合競價時買賣申報價格和數量情況如表所示，該股票上日收盤價為12.13元，該股票在上海證券交易所，當日開盤價及成交量分別是多少？如果是在深圳證券交易所，當日開盤及成交量分別是多少？

某股票某日在集合競價時買賣申報價格和數量買入數量（手）價格（元）賣出數量（手）-

-

100

100

200

300

400

500

20012.50

12.40

12.30

12.20

12.10

12.00

11.90

11.80

11.70100

200

300

200

100

100

-

-

-『正確答案』

各價位累計買賣數量及最大可成交量累計買入數量（手）價格（元）累計賣出數量（手）最大可成交量（手）-

-

100

200

400

700

1100

1600

180012.50

12.40

12.30

12.20

12.10

12.00

11.90

11.80

11.701000

900

700

400

200

100

-

-

-0

0

100

200

200

100

0

0

0由上表可見，符合集合競價確定成交價原則的價格有兩個：12.20元和12.10元。上交所的開盤價為這兩個價格的中間價12.15元，深交所的開盤價取最接近即時行情顯示的前收盤價為成交價，即12.10元。成交量均為200手。【例2·判斷題】集合競價中未能成交的委托，當日不再進入連續競價。（）

A.正確

B.錯誤『正確答案』B（二）連續競價

1.概念

連續競價是指對買賣申報逐筆連續撮合的競價方式。

按照我國證券交易所的有關規定，在無撤單的情況下，委托當日有效。另外，開盤集合競價期間未成交的買賣申報，自動進入連續競價。深圳證券交易所還規定，連續競價期間未成交的買賣申報，自動進入收盤集合競價。

2.成交價格確定原則

連續競價時，成交價格的確定原則為：

（1）最高買入申報與最低賣出申報價位相同，以該價格為成交價；

（2）買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價；

（3）賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價。

【例1·教材例題】某股票即時揭示的賣出申報價格和數量及買入申報價格和數量如表所示。若此時該股票有一筆買入申報進入交易系統，價格為15.37元，數量為600股，則應如何成交？

某股票某日交易時即時揭示的買賣申報價格和數量買賣方向價格（元）數量（股）賣出申報15.37

15.36

15.351000

800

100買入申報15.34

15.33

15.32500

1000

800『正確答案』買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價，此題買入申報價格為15.37元，即時揭示的最低賣出申報價格為15.35元，所以應以15.35元成交100股，以15.36元成交500股。【例2·多選題】根據現行制度規定，連續競價時，成交價格確定原則包括（）。

A.買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價

B.賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以中間價成交

C.賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價

D.最高買入申報與最低賣出申報價位相同，以該價格為成交價『正確答案』ACD

三、競價申報時的有效申報價格范圍

（一）實行漲跌幅限制的證券有效申報價格范圍

股票（含A、B股）、基金類證券在1個交易日內的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過10%，其中ST股票和*ST股票價格漲跌幅比例都為5%。

漲跌幅價格=前收盤價×（1±漲跌幅比例）

u如果漲跌幅限制價格與前收盤價之差的絕對值低于價格最小變動單位的，以前收盤價格增減一個價格最小變動單位為漲跌幅限制價格。

u買賣有漲跌幅限制的證券，在價格漲跌幅限制內的申報為有效申報，超過漲跌幅限制的申報為無效申報。

在深圳證券交易所，買賣有價格漲跌幅限制的中小企業股票，連續競價期間超過有效競價范圍的有效申報不能即時參加競價，暫存于交易主機；當成交價格波動使其進入有效競價范圍時，交易主機自動取出申報，參加競價。中小企業板股票連續競價期間有效競價范圍為最近成交價格上下3%。開盤集合競價期間沒有產生成交的，連續競價開始時有效競價范圍調整為前收盤價的上下3%。

【例題·單選題】漲跌幅價格的計算公式為（）。

A.漲跌幅價格=前最高價×（1±漲跌幅比例）

B.漲跌幅價格=今開盤價×（1±漲跌幅比例）

C.漲跌幅價格=前平均價×（1±漲跌幅比例）

D.漲跌幅價格=前收盤價×（1±漲跌幅比例）『正確答案』D（二）不實行漲跌幅限制的證券有效申報價格范圍

▲上交所和深交所首個交易日不實行價格漲跌幅限制的情形。首個交易日不實行價格漲跌幅限制的情形上海證券交易所（1）首次公開發行上市的股票和封閉式基金。

（2）增發上市的股票。

（3）暫停上市后恢復上市的股票。

（4）證券交易所認定的其他情形。深圳證券交易所（1）首次公開發行股票上市的。

（2）暫停上市后恢復上市的。

（3）中國證監會或證券交易所認定的其他情形。▲不實行漲跌幅限制的證券，上海證券交易所的規定：集合競價階段（1）股票交易申報價格不高于前收盤價格的900%，并且不低于前收盤價格的50%。

（2）基金、債券交易申報價格最高不高于前收盤價格的150%，并且不低于前收盤價格的70%。

（3）債券回購交易申報無價格限制。連續競價階段（1）申報價格不高于即時揭示的最低賣出價格的110%且不低于即時揭示的最高買入價格的90%；同時不高于上述最高申報價與最低申報價平均數的130%且不低于該平均數的70%。

（2）即時揭示中無買入申報價格的，即時揭示的最低賣出價格、最新成交價格中較低者視為前項最高買入價格。

（3）即時揭示中無賣出申報價格的，即時揭示的最高買入價格、最新成交價格中較高者視為前項最低賣出價格。

（4）當日無成交的，前收盤價格視為前項最高買入價格。▲不實行漲跌幅限制的證券，深圳交易所的規定：

（1）股票上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發行價的900%以內，連續競價、盤中臨時停牌復牌集合競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%。

（2）債券上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為發行價的上下30%，連續競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%；非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下10%，連續競價0、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下10%。

（3）債券質押式回購非上市首日開盤集合競價的有效競價范圍為前收盤價的上下100%，連續競價、收盤集合競價的有效競價范圍為最近成交價的上下100%。

▲無價格漲跌幅限制的證券在開盤集合競價期間沒有產生成交的，連續競價開始時，按下列方式調整有效競價范圍：

（1）有效競價范圍內的最高買入申報價高于即時行情顯示的前收盤價或最近成交價的，以最高買入申報價為基準調整有效競價范圍。

（2）有效競價范圍內的最低賣出申報價低于即時行情顯示的前收盤價或最近成交價的，以最低賣出申報價為基準調整有效競價范圍。

【例1·多選題】上海證券交易所規定，首個交易日不實行價格漲跌幅限制的情形有（）。

A.首次公開發行上市的股票

B.首次公開發行上市的封閉式基金

C.增發上市的股票

D.暫停上市后恢復上市的股票『正確答案』ABCD【例2·多選題】下列符合上海證券交易所關于買賣無價格漲跌幅限制的證券的規定有（）。

A.集合競價階段股票交易申報價格不高于前收盤價格的900%，并且不低于前收盤價格的50%

B.集合競價階段基金申報價格最高不高于前收盤價格的150%，并且不低于前收盤價格的70%

C.連續競價階段申報價格不高于即時揭示的最低賣出價格的130%且不低于即時揭示的最高買入價格的70%

D.當日無交易的，前收盤價格為最新成交價格『正確答案』ABD

四、競價結果

競價的結果有三種可能：全部成交、部分成交、不成交。

五、交易費用

傭金、過戶費、印花稅。

（一）傭金（掌握）定義傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額一定比例支付的費用，是證券公司為客戶提供證券代理買賣服務收取的費用。由證券公司經紀傭金、證券交易所手續費及證券交易監管費等組成。收費標準A股、B股、證券投資基金的交易傭金實行最高上限向下浮動制度，不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監管費和證券交易所手續費等。A股、基金每筆交易傭金不足5元的，按5元收取；B股每筆交易傭金不足1美元或5港元的，按1美元或5港元收取。【例1·多選題】傭金包括（）。

A.變更股權登記費

B.證券公司經紀傭金

C.證券交易所手續費

D.證券交易監管費『正確答案』BCD【例2·多選題】國債現券、企業債（含可轉換債券）、國債回購以及以后出現的新的交易品種，其交易傭金標準由證券交易所制定并報（）備案，備案15天內無異議后實施。

A.中國證券業協會

B.中國證券監督管理委員會

C.國家發展和改革委員會

D.中國銀行業監督管理委員會『正確答案』BC（二）過戶費（掌握）定義過戶費是委托買賣的股票、基金成交后，買賣雙方為變更證券登記所支付的費用。屬于中國結算公司的收入，由證券經紀商在同投資者清算交割時代為扣收。收費標準

A股上海證券交易所，A股的過戶費為成交面額的1‰，起點為1元；深圳證券交易所的過戶費包含在交易經手費中，不向投資者單獨收取。

B股對于B股，雖然沒有過戶費，但中國結算公司要收取結算費。在上海證券交易所為成交金額的0.5‰；在深圳證券交易所亦為成交金額的0.5‰，但最高不超過500港元。基金基金交易目前不收過戶費。【例題·單選題】（）屬于中國證券登記結算有限責任公司的收入，由證券公司在向投資者清算交收時代為扣收。

A.傭金

B.印花稅

C.過戶費

D.資本利得稅『正確答案』C（三）印花稅（掌握）定義印花稅是根據國家稅法規定，在A股和B股成交后對買賣雙方投資者按照規定的稅率分別征收的稅金。收費標準目前，證券交易印花稅只對出讓方（賣方）按1‰稅率征收，對受讓方（買方）不再征收。教材49頁例題講解第五節交易結算

每日交易結束后，證券公司要為客戶辦理證券和資金的清算與交收。目前我國證券市場采用的是法人結算模式。法人結算是指由證券公司以法人名義在證券登記結算機構開立證券交收賬戶和資金交收賬戶，其接受客戶委托代理的證券交易的清算交收均通過此賬戶辦理。證券公司與其客戶之間的資金清算交收由證券公司自行負責完成。證券公司作為結算參與人與客戶之間的清算交收，是整個結算過程不可缺少的環節。

一、證券公司與客戶之間的證券清算交收

實踐中，對于證券公司與客戶之間的證券清算交收，一般由中國結算公司根據成交記錄按照業務規則自動辦理。證券交收結果等數據由中國結算公司每日傳送至證券公司，供其對賬和向客戶提供余額查詢等服務。證券公司根據中國結算公司數據，記錄客戶清算交收結果。

二、證券公司與客戶之間的資金清算交收

（一）證券公司和指定商業銀行在資金清算交收中的職責

在“客戶交易結算資金第三方存管”制度框架下，證券公司與客戶的資金清算交收，需要由證券公司與指定商業銀行配合完成：

1.證券公司負責根據中國結算公司發送的結算數據和指定商業銀行發送的客戶資金存取數據完成客戶資金的清算，更新客戶資金賬戶的余額，并向指定商業銀行發送客戶證券交易清算數據及資金賬戶余額。

2.指定商業銀行負責根據客戶資金的存取數據和證券公司向其發送的證券交易清算數據完成客戶管理賬戶余額的更新，并進行客戶資金賬戶余額與客戶管理賬戶余額的核對，將核對結果發送證券公司。

3.證券公司根據核對無誤的清算結果向指定商業銀行發送資金劃付指令，指定商業銀行根據證券公司的資金劃付指令及時辦理資金劃付，完成客戶證券交易的資金交收。

（二）資金存取及結算流程（熟悉）

【例題·判斷題】實踐中，對于證券公司與客戶之間的證券清算交收，一般由中國結算公司根據成交記錄按照業務規則自動辦理。（）

A.正確

B.錯誤『正確答案』A第三章特別交易事項及其監管本章主要考點

1.掌握上海證券交易所大宗交易和深圳證券交易所綜合協議交易平臺業務的有關規定。

2.熟悉回轉交易制度。

3.熟悉股票交易特別處理規定。

4.熟悉中小企業板股票暫停上市、終止上市特別規定。

5.掌握開盤價、收盤價的產生方式。

6.熟悉證券交易所上市證券掛牌、摘牌、停牌與復牌的規則。

7.掌握證券除權（息）的處理辦法和除權（息）價的計算方法。

8.熟悉證券交易異常情況的處理規定。

9.熟悉固定收益證券綜合電子平臺的交易規定。

10.熟悉證券交易所交易信息發布及管理規則。

11.掌握證券交易所關于交易行為監督的規定。

12.熟悉合格境外機構投資者證券交易管理的有關規定。

第一節特別交易規定與交易事項

一、特別交易規定

（一）大宗交易

大宗交易是指單筆數額較大的證券買賣。

1.上海證券交易所大宗交易（掌握）進行大宗交易的條件（1）A股單筆買賣申報數量應當不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣；

（2）B股單筆買賣申報數量應當不低于50萬股，或者交易金額不低于30萬美元；

（3）基金大宗交易的單筆買賣申報數量應當不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣；

（4）國債及債券回購大宗交易的單筆買賣申報數量應當不低于1萬手，或者交易金額不低于1000萬元；

（5）其他債券單筆買賣申報數量應當不低于1000手，或者交易金額不低于100萬元人民幣。大宗交易的時間上海證券交易所接受大宗交易的時間為每個交易日9:30～11：30、13:00～15:30，但如果在交易日15:00前處于停牌狀態的證券，上海證券交易所不受理其大宗交易的申報；每個交易日15:00～15:30，證券交易所交易主機對買賣雙方的成交申報進行成交確認。【例1·單選題】上海證券交易所規定，（）單筆買賣申報數量應當不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣。

A.基金大宗交易

B.B股

C.國債及債券回購

D.A股『正確答案』D【例2·多選題】上海證券交易所接受大宗交易的時間是每個交易日（）。

A.9：25～11：30

B.9：30～11：30

C.13：00～15：30

D.13：00～15：27『正確答案』BC▲大宗交易的申報

大宗交易的申報包括意向申報和成交申報。意向申報包括：證券代碼、證券賬號、買賣方向、證券交易所規定的其他內容。成交申報包括：證券代碼、證券賬號、成交價格、成交數量、買賣方向、交易所規定的其他內容。當意向申報被其他參與者接受時，申報方應當至少與一個接受意向申報的參與者進行成交申報。

大宗交易成交價格的確定有漲跌幅限制證券由買賣雙方在當日漲跌幅價格限制范圍內確定。無漲跌幅限制證券由買賣雙方在前收盤價的上下30%或當日已成交的最高、最低價之間自行協商確定。買賣雙方輸入交易系統的每筆大宗交易成交申報，其證券代碼、成交價格和成交數量必須一致。

大宗交易的成交申報須經證券交易所確認。交易所確認后，買方和賣方不得撤銷或變更成交申報，并必須承認交易結果、履行相關的清算交收義務。

【例題·多選題】以下屬于意向申報和成交申報都包括的內容有（）。

A.證券代碼

B.證券賬號

C.交易價格

D.買賣方向『正確答案』ABD大宗交易不納入證券交易所即時行情和指數的計算，成交量在大宗交易結束后計入當日該證券成交總量。

每個交易日大宗交易結束后應公布的信息股票和基金大宗交易公告證券名稱、成交價、成交量及買賣雙方所在會員營業部的名稱等信息債券和債券回購大宗交易公告證券名稱、成交價和成交量等信息【例題·單選題】在上海證券交易所，無漲跌幅限制證券的大宗交易成交價格，由買賣雙方在前收盤價的上下（）或當日已成交的最高、最低價之間自行協商確定。

A.5%

B.10%

C.15%

D.30%『正確答案』D2.深圳證券交易所綜合協議交易平臺業務（掌握）

協議平臺是指交易所為會員和合格投資者進行各類證券大宗交易或協議交易提供的交易系統。

（1）下列交易可以通過協議平臺進行：

①權益類證券大宗交易，包括A股、B股、基金等；

②債券大宗交易，包括國債、企業債券、公司債券、分離交易的可轉換公司債券、可轉換公司債券和債券質押式回購等；

③專項資產管理計劃收益權份額協議交易（“專項資產管理計劃協議交易”）；

④交易所規定的其他交易。

（2）根據《深圳證券交易所交易規則》的規定，在深圳證券交易所進行的證券買賣符合以下條件的，可以采用大宗交易方式：

①A股單筆交易數量不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣；

②B股單筆交易數量不低于5萬股，或者交易金額不低于30萬元港幣；

③基金單筆交易數量不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣；

④債券單筆交易數量不低于5000張（以人民幣100元面額為1張），或者交易金額不低于50萬元人民幣；

⑤債券質押式回購單筆交易數量不低于5000張（以人民幣100元面額為1張），或者交易金額不低于50萬元人民幣；

⑥多只A股合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只A股的交易數量不低于20萬股；

⑦多只基金合計單向買入或賣出的交易金額不低于500萬元人民幣，且其中單只基金的交易數量不低于100萬份；

⑧多只債券合計單向買入或賣出的交易金額不低于100萬元人民幣，且其中單只債券的交易數量不低于2000張。

★兩交易所的歸納：

（1）A股和基金，滬深相同（A股單筆不低于50萬股、300萬元；基金300萬份、300萬元）；

（2）B股單筆，滬市50萬股，深市5萬股；交易額均不低于30萬（滬市是美元，深市是港幣）；

（3）滬市的國債及債券回購單筆不低于1000萬元（1萬手）；

（4）其余債券（滬市其他債券1000手、100萬元；深市債券及債券質押式回購5000張、50萬元）；

（5）深市多只A股、基金合計的，交易額均不低于500萬元。如是A股，單只不少于20萬股；如是基金，單只不少于100萬份；

（6）深市多只債券合計單向買入或賣出的交易金額不低于100萬元人民幣，單只債券的交易數量不低于2000張。

【例題·單選題】根據《深圳證券交易所交易規則》的規定，以下（）不能在深圳證券交易所采用大宗交易方式。

A.B股單筆交易數量不低于5萬股，或者交易金額不低于30萬元港幣

B.基金單筆交易數量不低于300萬份，或者交易金額不低于300萬元人民幣

C.債券單筆質押式回購交易數量不低于500張（以人民幣100元面額為1張）或者交易金額不低于50萬元人民幣

D.A股單筆交易數量不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣『正確答案』C▲協議平臺接受用戶申報的時間為每個交易日9:15～11:30、13:00～15:30。申報當日有效。當天全天停牌的證券，協議平臺不接受其有關的申報。

▲協議平臺接受交易用戶申報的類型包括：意向申報、定價申報、雙邊報價、成交申報和其他申報。

（3）協議平臺按不同業務類型分別確認成交，具體確認成交的時間規定為：權益類證券大宗交易、債券大宗交易（除公司債券外）15:00～15:30公司債券的大宗交易、專項資產管理計劃協議交易9:15～11:30、13:00～15:30【例題·單選題】權益類證券大宗交易、債券大宗交易（除公司債券外），協議平臺的成交確認時間為每個交易日（）。

A.9：15～11：30

B.9：30～11：30

C.13：00～15：27

D.15：00～15：30『正確答案』D（4）交易價格的確定權益類證券大宗交易有價格漲跌幅限制的，由買賣雙方在其當日漲跌幅價格限制范圍內確定。無價格漲跌幅限制的，由買賣雙方在前收盤價的上下30%之間自行協商確定。債券大宗交易由買賣雙方在前收盤價的上下30%之間自行協商確定。專項資產管理計劃協議由買賣雙方自行協議確定。▲債券大宗交易以及專項資產管理計劃協議交易實行當日回轉交易。

（5）交易所每個交易日通過協議平臺、交易所網站等方式對外發布協議平臺交易信息。

▲協議平臺上進行的權益類證券大宗交易和雙邊交易債券的大宗交易，暫不納入交易所即時行情和指數的計算，成交量在協議平臺交易結束后計入當日該證券成交總量。

【例題·多選題】協議平臺上進行的（）暫不納入交易所即時行情和指數的計算，成交量在協議平臺交易結束后計入當日該證券成交總量。

A.權益類證券大宗交易

B.債券大宗交易（除公司債券外）

C.雙邊交易債券的大宗交易

D.專項資產管理計劃協議交易『正確答案』AC（二）回轉交易（熟悉）

證券的回轉交易是指投資者買入的證券，經確認成交后，在交收前全部或部分賣出。當日回轉交易債券、權證、深交所專項資產管理計劃收益權份額協議次交易日起回轉交易B股【例題·判斷題】根據我國現行有關交易制度規定，B股實行當日回轉交易。（）

A.正確

B.錯誤『正確答案』B（三）股票交易的特別處理（熟悉）

股票交易特別處理分為警示存在終止上市風險的特別處理（*ST）和其他特別處理（ST）。

1.警示存在終止上市風險的特別處理退市風險警示的處理措施（1）在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣，以區別于其他股票。

（2）股票報價的日漲跌幅限制為5%。

受到退市風險警示的上市公司條件（出現情形之一的）（1）最近2年連續虧損（以最近2年年度報告披露的當年經審計凈利潤為依據）；

（2）因財務會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，公司主動改正或被中國證監會責令改正，對以前年度財務會計報告進行追溯調整，導致最近2年連續虧損；

（3）因財務會計報告存在重大會計差錯或虛假記載，被中國證監會責令改正，在規定期限內未改正，且公司股票已停牌2個月；

（4）在法定期限內未披露年度報告或者半年度報告，公司股票已停牌2個月；

（5）因出現股權分布發生變化導致連續20個交易日不具備上市條件的情形，公司在規定期限內提出股權分布問題解決方案，經證券交易所同意其實施；

（6）出現可能導致公司解散的情形；

（7）法院受理公司破產案件，可能依法宣告公司破產；

（8）證券交易所認定的其他存在退市風險的情形。▲上市公司應當在股票交易實行退市風險警示之前1個交易日發布公告。上市公司相關公告內容（6項）。

2.其他特別處理

▲特別處理不是對上市公司的處罰，只是對上市公司目前狀況的一種揭示，是要提示投資者注意風險。處理措施（1）在公司股票簡稱前冠以“ST”字樣，以區別于其他股票；

（2）股票報價的日漲跌幅限制為5%。受到其他特別處理的上市公司條件（出現情形之一的）（1）最近一個會計年度的審計結果顯示其股東權益為負；

（2）最近一個會計年度的財務會計報告被注冊會計師出具無法表示意見或否定意見的審計報告；

（3）上市公司因2年連續虧損而實行退市風險警示，以后虧損情形消除，于是按規定申請撤銷退市風險警示并獲準，但其最近一個會計年度的審計結果顯示主營業務未正常運營，或扣除非經常性損益后的凈利潤為負值；

（4）公司生產經營活動受到嚴重影響且預計在3個月以內不能恢復正常；（5）公司主要銀行賬號被凍結；

（6）公司董事會無法正常召開會議并形成董事會決議；

（7）公司向控股股東或其關聯方提供資金或違反規定程序對外提供擔保且情形嚴重的；

（8）中國證監會或證券交易所認定的其他情形。▲上市公司應當在股票交易實行退市風險警示之前1個交易日發布公告。

【例題·多選題】上市公司出現以下（）情形的，證券交易所對其股票交易實行退市風險警示。

A.最近2年連續虧損

B.公司主要銀行賬號被凍結

C.在法定期限內未披露年度報告或者半年度報告，公司股票已停牌2個月

D.公司生產經營活動受到嚴重影響且預計在3個月以內不能恢復正常『正確答案』AC3.中小企業板股票的退市風險警示處理（熟悉）

中小企業板上市公司出現下列情形之一的，深圳證券交易所對其股票交易實行退市風險警示：

（1）最近一個會計年度的審計結果顯示其股東權益為負值；

（2）最近一個會計年度被注冊會計師出具否定意見的審計報告，或者被出具了無法表示意見的審計報告且深圳證券交易所認為情形嚴重的；

（3）最近一個會計年度的審計結果顯示公司對外擔保余額（合并報表范圍內的公司除外）超過1億元且占凈資產值的100%以上（主營業務為擔保的公司除外）；

（4）最近一個會計年度的審計結果顯示公司違法違規為其控股股東及其他關聯方提供的資金余額超過2000萬元或者占凈資產值的50%以上；

（5）公司受到深圳證券交易所公開譴責后，在24個月內再次受到深圳證券交易所公開譴責；

（6）連續20個交易日，公司股票每日收盤價均低于每股面值；

（7）連續120個交易日內，公司股票通過深圳證券交易所交易系統實現的累計成交量低于300萬股。

▲在公司股票交易實行退市風險警示期間，公司應當至少在每月前5個交易日內披露公司為撤銷退市風險警示所采取的措施及有關工作進展情況。

【例題·多選題】中小企業板上市公司出現下列（）情形之一的，深圳證券交易所對其股票交易實行退市風險警示。

A.最近一個會計年度的審計結果顯示其股東權益為負值

B.連續20個交易日，公司股票每日收盤價均低于每股面值

C.公司受到深圳證券交易所公開譴責后，在12個月內再次受到深圳證券交易所公開譴責

D.連續120個交易日內，公司股票通過深圳證券交易所交易系統實現的累計成交量低于300萬股『正確答案』ABD4.創業板股票的退市風險警示和其他風險警示處理。創業板上市公司股票被實行退市風險警示處理的情形（1）最近2年連續虧損（以最近2年年度報告披露的當年經審計凈利潤為依據）；

（2）因財務會計報告存在重要的會計差錯或者虛假記載，公司主動改正或者被中國證監會責令改正，對以前年度財務會計報告進行追溯調整，導致最近2年連續虧損；

（3）最近一個會計年度的財務會計報告顯示當年經審計凈資產為負；

（4）因財務會計報告存在重要的會計差錯或虛假記載，被中國證監會責令改正但未在規定期限內改正，且公司股票已停牌2個月；

（5）未在法定期限內披露年度報告或者中期報告；

（6）最近一個會計年度的財務會計報告被注冊會計師出具否定意見或無法表示意見的審計報告；

（7）出現可能導致公司解散的情形；

（8）因出現股權分布或股東人數發生變化導致連續20個交易日不具備上市條件的情形，公司在規定期限內提出股權分布或股東人數問題解決方案，經深圳證券交易所同意其實施；

（9）公司股票連續120個交易日通過深圳證券交易所交易系統實現的累計成交量低于100萬股；

（10）法院依法受理公司重整、和解或者破產清算申請；

（11）深圳證券交易所認定的其他存在退市風險的情形。創業板上市公司股票被實行其他風險警示處理的情形（1）按照有關規定申請并獲準撤銷退市風險警示的公司或者按照規定申請并獲準恢復上市的公司，其最近一個會計年度的審計結果顯示主營業務未正常運營或者扣除非經常性損益后的凈利潤為負值；

（2）公司生產經營活動受到嚴重影響且預計在3個月以內不能恢復正常；（3）公司主要銀行賬號被凍結；

（4）公司董事會無法正常召開會議并形成董事會決議；

（5）中國證監會或證券交易所認定的其他情形。【例題·單選題】創業板上市公司股票連續120個交易日通過深圳證券交易所交易系統實現的累計成交量低于（）萬股的，深交所對其股票實行退市風險警示。

A.100

B.200

C.300

D.500『正確答案』A

二、特殊交易事項

特殊交易事項包括：開盤價與收盤價的確定；掛牌、摘牌、停牌與復牌；除權與除息；交易異常情況處理等。

（一）開盤價與收盤價（掌握）開盤價收盤價上海證券交易所當日該證券的第一筆成交價當日該證券最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆交易）。當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。深圳證券交易所同上收盤價通過集合競價的方式產生。收盤集合競價不能產生收盤價的，同上規定。【例題·單選題】深圳證券交易所證券的收盤價通過集合競價的方式產生。收盤集合競價不能產生收盤價的，以當日該證券最后一筆交易（）所有交易的成交量加權平均價（含最后一筆交易）為收盤價。

A.前1分鐘

B.前5分鐘

C.前10分鐘

D.前15分鐘『正確答案』A（二）掛牌、摘牌、停牌與復牌（熟悉）掛牌證券被列入證券牌價表，并允許進行交易。上市證券實施掛牌交易。摘牌將證券從證券牌價表中剔除，不允許再進行交易。上市期屆滿或依法不再具備上市條件的，摘牌。停牌證券仍然位于證券牌價表中，但停止進行交易。①股票、封閉式基金交易出現異常波動的，停牌。

②上市公司披露定期報告、臨時公告，停牌。

③涉嫌違法違規交易的證券，特別停牌。復牌處于停牌中的證券恢復進行交易。停牌的證券恢復交易。深圳證券交易所規定，無價格漲跌幅限制股票交易出現下列情形時，可對其實施盤中臨時停牌措施：情形臨時停牌時間盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過20%的30分鐘盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過50%的30分鐘盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過80%的停牌至14:57★證券停牌時，證券交易所發布的行情中包括該證券的信息；證券摘牌后，行情信息中無該證券的信息。

▲對于開市期間停牌的申報問題，我國證券交易所的規定是：

證券開市期間停牌的，停牌前的申報參加當日該證券復牌后的交易；停牌期間，可以繼續申報，也可以撤銷申報；復牌時對已接受的申報實行集合競價。集合競價產生開盤價后，以連續競價繼續當日交易。

【例1·單選題】深圳證券交易所規定，某只股票盤中成交價較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過（）時，交易所可對其實施臨時停牌至14：57。

A.20%

B.50%

C.80%

D.90%『正確答案』C【例2·多選題】對于開市期間停牌的申報問題，我國證券交易所的規定有（）。

A.停牌期間，不能申報

B.停牌期間，不能撤銷申報

C.復牌時對已接受的申報實行集合競價

D.證券開市期間停牌的，停牌前的申報參加當日該證券復牌后的交易『正確答案』CD（三）除權與除息（掌握）需要進行除息與除權的情形送股、配股、派息除權、除息處理日期在權益登記日（B股為最后交易日）的次一交易日計算公式除權（息）日該證券的前收盤價改為除權（息）日除權（息）參考價。除權（息）參考價的計算公式為：

除權（息）參考價=【例題·教材例題】某上市公司每10股派發現金紅利1.50元，同時按10配5的比例向現有股東配股，配股價格為6.40元。若該公司股票在除權除息日的前收盤價為11.05元，計算除權（息）參考價。『正確答案』除權（息）參考價=

==9.4（元）▲除權（息）日的證券買賣，除了證券交易所另有規定的以外，按除權（息）參考價作為計算漲跌幅度的基準。

▲權證的行權價格的調整。

標的證券除權的，權證的行權價格和行權比例分別按下列公式進行調整：

新行權價格=原行權價格×（標的證券除權日參考價÷除權前一日標的證券收盤價）

新行權比例=原行權比例×（除權前一日標的證券收盤價÷標的證券除權日參考價）

標的證券除息的，行權比例不變，行權價格按下列公式調整：

新行權價格=原行權價格×（標的證券除權日參考價÷除息前一日標的證券收盤價）

【例題·判斷題】在權證業務中，標的證券除權、除息，不會影響權證行權價格。（）

A.正確

B.錯誤『正確答案』B（四）交易異常情況的處理（熟悉）

引發交易異常情況的原因包括：不可抗力、意外事件、技術故障等。

無法正常開始交易的情形之一：10%以上的會員營業部因系統故障無法正常接入交易所交易系統。

無法連續交易的情形：證券交易所交易、通信系統出現10分鐘以上中斷；證券交易所行情發布系統出現10分鐘以上中斷；10%以上的會員營業部無法正常發送交易申報、接受實時行情或成交回報；10%以上的證券中斷交易等。

【例題·單選題】證券交易所無法連續交易是指證券交易所交易、通信系統出現（）分鐘以上中斷。

A.10

B.15

C.20

D.30『正確答案』A

三、固定收益證券綜合電子平臺（熟悉）

固定收益平臺主要進行固定收益證券的交易，包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。交易商之間的交易是指交易商之間按照規定，通過報價或詢價方式買賣在固定收益平臺掛牌交易的固定收益證券。交易商與客戶之間的交易則指具有經紀業務的交易商可與其客戶協議交易在固定收益平臺掛牌交易的固定收益證券。

（一）交易商交易商經過上海證券交易所核準，取得固定收益平臺交易參與資格的證券公司、基金管理公司、財務公司、保險資產管理公司及其他機構。一級交易商經過上海證券交易所核準，在固定收益平臺交易中持續提供雙邊報價及對詢價提供成交報價（以下簡稱“做市”）的交易商。▲一級交易商在固定收益平臺交易期間，應當對選定做市的特定固定收益證券進行連續雙邊報價，每交易日雙邊報價中斷時間累計不得超過60分鐘。一級交易商對做市品種的雙邊報價，應當是確定報價，且雙邊報價對應收益率價差小于10個基點，單筆報價數量不得低于5000手（1手為1000元面值）。

（二）固定收益證券交易交易時間9：30～11：30、13：00～14：00申報方式凈價申報申報價格變動單位0.001元申報數量單位手（1手為1000元面值）漲跌幅價格計算公式漲跌幅價格=前一交易日參考價格×（1±10%）交易方式報價交易交易商可以匿名或實名方式申報

交易商的每筆買賣申報數量為5000手或其整數倍，報價按每5000手逐一進行成交詢價交易交易商須以實名方式申報

詢價方每次可以向5家被詢價方詢價，被詢價方接受詢價時提出的報價采用確定報價▲交易商當日買入的固定收益證券當日可以賣出。當日被待交收處理的固定收益證券下一交易日可以賣出。

【例題·判斷題】交易商當日買入的固定收益證券當日不能賣出。（）

A.正確

B.錯誤『正確答案』B第二節交易信息和交易行為的監督與管理

一、交易信息（熟悉）

（一）即時行情上海證券交易所深圳證券交易所集合競價證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、虛擬開盤參考價格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量證券代碼、證券簡稱、集合競價參考價格、匹配量和未匹配量連續競價證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、最新成交價格、當日最高成交價格、當日最低成交價格、當日累計成交數量、當日累計成交金額、實時最高5個買入申報價格和數量、實時最低5個賣出申報價格和數量同上海證券交易所【例題·多選題】連續競價期間，即時行情的內容包括（）。

A.當日累計成交數量、當日累計成交金額

B.當日最高成交價格、當日最低成交價格

C.實時最高5個買入申報價格和數量

D.實時最低5個賣出申報價格和數量『正確答案』ABCD（二）證券指數上海證券交易所深圳證券交易所股票價格指數樣本指數類

綜合指數類

分類指數類樣本指數類

綜合指數類

分類指數類債券價格指數上證國債指數

上證企業債指數——基金價格指數上證基金指數深證基金指數（三）證券交易公開信息

1.對于有價格漲跌幅限制的證券。

對于有價格漲跌幅限制的股票、封閉式基金競價交易出現下列情形之一的，證券交易所分別公布相關證券當日買入、賣出金額最大的5家會員營業部（深圳證券交易所是營業部或席位）的名稱及其買入、賣出金額：

（1）日收盤價格漲跌幅偏離值達到±7%的各前3只證券（深圳證券交易所為前5只證券）；

（2）日價格振幅達到15%的前3只證券（深圳證券交易所為前5只證券）；

（3）日換手率達到20%的前3只證券（深圳證券交易所為前5只證券）。

相關計算公式收盤價格漲跌幅偏離值的計算公式收盤價格漲跌幅偏離值=單只股票（基金）漲跌幅－對應分類指數漲跌幅價格振幅的計算公式價格振幅=（當日最高價格－當日最低價格）÷當日最低價格×100%換手率的計算公式換手率=成交股數（份額）÷流通股數（份額）×100%【例題·單選題】對于日價格振幅達到15%的前3只證券，上海證券交易所分別公布相關證券當日買入、賣出金額最大的（）家會員營業部的名稱及其買入、賣出金額。

A.3

B.5

C.10

D.15『正確答案』B2.對于無價格漲跌幅限制的證券。對于不實行價格漲跌幅限制的證券，證券交易所公布其當日買入、賣出金額最大的5家會員營業部（深圳證券交易所是營業部或席位）的名稱及其買入、賣出金額。

3.對于證券交易異常波動。股票、封閉式基金競價交易出現下列情形之一的，屬于異常波動，證券交易所分別公告該股票、封閉式基金交易異常波動期間累計買入、賣出金額最大5家會員營業部（深圳證券交易所是營業部或席位）的名稱及其累計買入、賣出金額：

（1）連續3個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±20%的；

（2）ST股票和*ST股票連續3個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±15%的（深交所為±12%）；

（3）連續3個交易日內日均換手率與前5個交易日的日均換手率的比值達到30倍，并且該股票、封閉式基金連續3個交易日內的累計換手率達到20%的；

（4）證券交易所或中國證監會認定屬于異常波動的其他情形。

★異常波動指標自復牌之日起重新計算。對于不實行價格漲跌幅限制的證券，不納入異常波動指標的計算。

【例題·判斷題】不實行價格漲跌幅限制的證券，也要納入異常波動指標的計算。（）

A.正確

B.錯誤『正確答案』B4.對于證券實施特別停牌。上海證券交易所對涉嫌違法違規交易的證券實施特別停牌的，根據需要可以公布以下信息：

（1）成交金額最大的5家會員營業部的名稱及其買入、賣出數量和買入、賣出金額；

（2）股份統計信息；

（3）上海證券交易所認為應披露的其他信息。

二、交易行為監督（掌握）

（一）證券交易所對證券交易實時監控事項

1.上海證券交易所對下列可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為，予以重點監控：（13個異常交易行為）

（1）可能對證券交易價格產生重大影響的信息披露前，大量買入或者賣出相關證券；

（2）以同一身份證明文件、營業執照或其他有效證明文件開立的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易；

（3）委托、授權給同一機構或者同一個人代為從事交易的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易；

（4）兩個或兩個以上固定的或涉嫌關聯的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易；

（5）大筆申報、連續申報或者密集申報，以影響證券交易價格；

（6）頻繁申報或頻繁撤銷申報，以影響證券交易價格或其他投資者的投資決定；

（7）巨額申報，且申報價格明顯偏離申報時的證券市場成交價格；

（8）一段時期內進行大量且連續的交易；

（9）在同一價位或者相近價位大量或者頻繁進行回轉交易；

（10）大量或者頻繁進行高買低賣交易；

（11）進行與自身公開發布的投資分析、預測或建議相背離的證券交易；

（12）在大宗交易中進行虛假或其他擾亂市場秩序的申報；

（13）證券交易所認為需要重點監控的其他異常交易。

2.深圳證券交易所對證券交易中的下列事項，予以重點監控：

（1）涉嫌內幕交易、操縱市場等違法違規行為；

（2）證券買賣的時間、數量、方式等受到法律、行政法規、部門規章和規范性文件及深圳證券交易業務規則等相關規定限制的行為；

（3）可能影響證券交易價格或者證券交易量的異常交易行為；

（4）證券交易價格或者證券交易量明顯異常的情形；

（5）深圳證券交易所認為需要重點監控的其他事項。

【例題·判斷題】以同一身份證明文件、營業執照或其他有效證明文件開立的證券賬戶之間，大量或者頻繁進行互為對手方的交易，上海證券交易所將予以重點監控。（）

A.正確

B.錯誤『正確答案』A（二）出現異常交易行為需采取的措施

對情節嚴重的異常交易行為，證券交易所可以視情況采取下列措施：

1.口頭或書面警示；

2.約見談話；

3.要求提交書面承諾；

4.限制相關證券賬戶交易；

5.報請中國證監會凍結相關證券賬戶或資金賬戶；

6.上報中國證監會查處。

三、合格境外機構投資者證券交易管理（熟悉）

在我國，合格境外機構投資者境內證券投資制度啟動于2002年年底。

（一）投資運作的一般規定

▲合格投資者應當委托境內商業銀行作為托管人托管資產（每個合格投資者只能委托1個托管人，并可以更換托管人），委托境內證券公司辦理在境內的證券交易活動（每個合格投資者可分別在上海、深圳證券交易所委托3家境內證券公司進行證券交易）。

▲合格投資者應當以自身名義申請開立證券賬戶。為客戶提供資產管理服務的，應當開立名義持有人賬戶。

▲合格投資者的境內股票投資，應當遵守中國證監會規定的持股比例限制和國家其他有關規定。

1.單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數的10%。

2.所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數的20%。

但境外投資者根據《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》對上市公司戰略投資的，其戰略投資的持股不受上述比例限制。

（二）交易管理

▲所有合格投資者持有同一上市公司掛牌交易A股數額，合計達到該公司總股本的16%及其后每增加2%時，證券交易所于該交易日結束后通過交易所網站，公布合格投資者已持有該公司掛牌交易A股的總數及其占公司總股本的比例。

▲合格投資者自接到減持通知之日起的5個交易日內予以平倉，以滿足持股限定比例要求。

【例題·單選題】單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數的（）。

A.5%

B.10%

C.15%

D.20%『正確答案』B第四章證券經紀業務本章主要考點

1.熟悉證券經紀業務的含義和特點。

2.掌握證券經紀關系的確立過程。

3.熟悉《證券交易委托代理協議》的主要內容。

4.掌握開立交易結算資金賬戶的要求。

5.掌握客戶證券交易結算資金第三方存管的主要內容。

6.熟悉證券交易委托人和證券經紀商的概念、權利和義務。

7.熟悉證券經紀業務運營主要環節的管理要求和操作規范。

8.熟悉投資者教育、適當性管理、證券投資顧問服務的重點內容。

9.熟悉證券經紀業務營銷的主要內容和實務。

10.熟悉證券經紀業務營銷監管的基本要求。

11.熟悉證券經紀業務的風險種類。

12.熟悉經紀業務的風險防范措施。

13.熟悉經紀業務監管的一般要求。

14.熟悉經紀業務中的禁止行為。

15.熟悉經紀業務的監管措施與法律責任。

第一節證券經紀業務概述

一、證券經紀業務的含義（熟悉）

（一）證券經紀業務的含義、種類、要素含義證券經紀業務是指證券公司通過其設立的證券營業部，接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業務。種類（1）柜臺代理買賣；

（2）證券交易所代理買賣。要素（1）委托人；

（2）證券經紀商；

（3）證券交易所；

（4）證券交易的對象。（二）證券經紀商的含義、作用含義（1）證券經紀商，是指接受客戶委托，代客買賣證券并以此收取傭金的中間人；

（2）證券經紀商與客戶是委托代理關系，證券經紀商不承擔交易中的價格風險；

（3）目前，我國具有法人資格的證券經紀商是指在證券交易中代理買賣證券，從事經紀業務的證券公司。作用（1）充當證券買賣的媒介；

（2）提供信息服務。【例1·判斷題】證券經紀商與客戶之間的關系是買賣關系。（）

A.正確

B.錯誤『正確答案』B

【例2·單選題】在證券經紀業務中，證券經營機構的收入來自（）。

A.收取傭金

B.賺取差價

C.收取的咨詢費用

D.證券發行費用『正確答案』A

二、證券經紀業務的特點（熟悉）

（一）業務對象的廣泛性；

（二）證券經紀商的中介性；

（三）客戶指令的權威性；

（四）客戶資料的保密性。

【例題·多選題】關于證券經紀業務，以下表述正確的是（）。

A.在證券經紀業務中，委托人的指令具有權威性

B.經紀商可以根據情況變化，自行改變委托人的委托價格

C.經紀商無故違反委托人指示并使其遭受損失，應承擔賠償責任

D.證券經紀商的首要義務是要嚴格按照委托人的要求辦理委托事物『正確答案』ACD

三、證券經紀關系的建立

（一）證券經紀關系的確立（掌握）

1.投資者開立證券賬戶。

2.證券經紀商向客戶講解業務規則、協議內容和揭示風險，簽署《風險揭示書》和《客戶須知》。

3.簽訂《證券交易委托代理協議書》和《客戶交易結算資金第三方存管協議》。

▲《證券交易委托代理協議書》是客戶與證券經紀商之間在委托買賣過程中有關權利、義務、業務規則和責任的基本約定，也是保障客戶與證券經紀商雙方權益的基本法律文書。

▲《證券交易委托代理協議書》的內容包括：雙方聲明及承諾、協議標的、資金賬戶、交易代理、網上委托、變更和撤銷、甲方授權代理人委托、甲乙雙方的責任及免賠條款、爭議的解決、機構客戶、附則。

▲我國《證券法》規定：“證券公司客戶的交易結算資金應當存放在商業銀行，以每個客戶的名義單獨立戶管理。”根據此項規定，證券公司已全面實施“客戶交易結算資金第三方存管”。在這種模式下，客戶與其選擇的商業銀行、證券公司三方共同簽署《客戶交易結算資金第三方存管協議書》。

4.開立資金賬戶與建立第三方存管關系。

▲資金賬戶是指客戶在證券公司開立的專門用于證券交易結算的賬戶，即《客戶交易結算資金第三方存管協議書》所指的“客戶證券資金臺賬”。

【例1·單選題】按照《證券法》的規定，證券公司客戶的交易結算資金應當存放在（），以每個客戶的名義單獨立戶管理。

A.證券公司

B.商業銀行

C.政策性銀行

D.中國證券結算機構『正確答案』B

【例2·單選題】（）是客戶與證券經紀商之間在委托買賣過程中有關權利、義務、業務規則和責任的基本約定，也是保障客戶與證券經紀商雙方權益的基本法律文書。

A.《客戶須知》

B.《風險提示書》

C.《證券交易委托代理協議》

D.《客戶交易結算資金銀行存管協議書》『正確答案』C

（二）客戶交易結算資金第三方存管（掌握）

中國證監會要求證券公司在2007年全面實施“客戶交易結算資金第三方存管”。

★客戶交易結算資金第三方存管制度與以往的客戶交易結算資金管理模式相比，發生了根本性的變化：（5個）

1.證券公司客戶的交易結算資金只能存放在指定的商業銀行，不能存入其他任何機構。

2.指定的商業銀行須為每個客戶建立管理賬戶，用以記錄客戶資金的明細變動及余額。指定的商業銀行須為證券公司開立客戶交易結算資金匯總賬戶，用以客戶證券交易交收資金的劃付。該賬戶以證券公司名義開立，但其資金全部為客戶所有。“管理賬戶”為“客戶交易結算資金匯總賬戶”的二級明細記錄賬戶。

3.客戶、證券公司和指定商業銀行通過簽訂合同的形式明確具體的客戶交易結算資金存取、劃轉、查詢等事項。

4.客戶交易結算資金的存取，全部通過指定商業銀行辦理。

5.指定商業銀行須保證客戶能夠隨時查詢其交易結算資金的余額及變動情況。

（三）委托人、證券經紀商的權利與義務（熟悉）

▲經紀關系的建立只是確立了客戶與證券經紀商之間的代理關系，而并沒有形成實質上的委托關系。

▲證券交易中的委托單，如經客戶和證券經紀商雙方簽字和蓋章，性質上就相當于委托合同。

▲客戶是授權人、委托人，證券經紀商是代理人、受托人。

1.委托人的權利與義務

權利（1）選擇經紀商的權利；

（2）要求經紀商忠實地為自己辦理受托業務的權利；

（3）對自己購買的證券享有持有權和處置權；

（4）對證券交易過程的知情權；

（5）尋求司法保護權；

（6）享受經紀商按規定提供其他服務的權利，如交割單的打印、證券和資金結余的查詢等。義務（1）認真閱讀證券經紀商提供的《風險揭示書》和《證券交易委托代理協議書》，了解從事證券投資存在的風險，按要求簽署有關協議和文件，并嚴格遵守協議約定；

（2）按要求如實提供有關證件，填寫開戶書，并接受證券經紀商的審核；

（3）了解交易風險，明確買賣方式；

（4）按規定繳存交易結算資金；

（5）確定委托手段；

（6）接受交易結果；

（7）履行交割清算義務。【例1·多選題】在委托買賣證券的過程中，客戶作為委托人，享有一定權利，下列（）屬于委托人的權利。

A.選擇經紀商的權利

B.采用正確的委托手段

C.證券交易過程的知情權

D.對自己購買的證券享有持有權和處置權『正確答案』ACD

【例2·判斷題】經紀關系一旦建立就確立了客戶與證券經紀商之間的代理關系，形成實質上的委托關系。（）

A.正確

B.錯誤『正確答案』B

2.證券經紀商的權利與義務權利（1）有拒絕接受不符合規定的委托要求的權利；

（2）有按規定收取服務費用的權利，如交易傭金等；

（3）對違約或損害經紀商自身權益的客戶，經紀商有通過留置其資金、證券或司法途徑要求其履約或賠償的權利。義務（1）在客戶辦理開戶手續時，證券經紀商應指定專人向客戶講解有關業務規則和合同內容，并以書面形式向其揭示投資風險，提醒客戶了解并注意從事證券投資存在的風險；

（2）按規定與客戶簽訂載入中國證券業協會統一制定的必備條款的《證券交易委托代理協議書》，并嚴格遵守協議約定；

（3）堅持客戶適當性管理原則；

（4）必須忠實辦理受托業務；

（5）堅持為客戶保密制度；

（6）如實記錄客戶資金和證券的變化；

（7）不接受全權委托。【例題·單選題】下列選項中，（）不是證券經紀商的義務。

A.為客戶保密

B.忠實辦理受托業務

C.按規定收取服務費用

D.堅持客戶適當性管理原則『正確答案』C第二節證券經紀業務的營運管理（熟悉）

經紀業務營運管理的主要內容包括：賬戶管理（證券賬戶和資金賬戶）、證券委托買賣、清算交割、投資者教育與適當性管理、證券投資顧問服務等。

一、賬戶管理

賬戶管理的內容主要包括：賬戶的開立、信息變更、注銷；證券賬戶的合并、掛失補辦；不合格賬戶、休眠賬戶及風險處置休眠賬戶的管理；賬戶信息比對與報送；客戶賬戶檔案管理等。

（一）客戶身份識別（增）

1.客戶賬戶管理業務的客戶身份識別。應當進行客戶身份識別的業務（1）資金賬戶的開立、注銷。

（2）代理證券賬戶的開立、指定交易及撤銷指定交易、轉托管、掛失補辦、合并和注銷。

（3）代理開放式基金賬戶的開立、注銷。

（4）信用賬戶的開立、注銷。

（5）客戶資料修改。

（6）指定商業銀行簽約、變更，修改銀行賬戶資料。

（7）交易密碼、資金密碼、通訊密碼清空重置。

（8）開通非柜面交易委托方式。

（9）增加服務品種。

（10）不合格賬戶、休眠賬戶的規范。

（11）其他與賬戶管理有關的重要業務。進行身份識別應審查、核對的文件（1）個人客戶本人辦理的，應核查客戶出示的本人有效身份證明文件；個人客戶的繼承人辦理被繼承人的賬戶業務的，應按《繼承法》辦理。

（2）機構客戶辦理的，應核查客戶出示的有效身份證明文件和資料、法定代表人（執行事務合伙人）證明書、有效授權委托書、委托人和代理人的有效身份證明文件。

2.賬戶身份信息變更時客戶身份的重新識別。

3.客戶身份持續識別與賬戶客戶信息維護。

▲賬戶存續期間，證券公司營業部應每三年一次對個人、機構客戶信息進行全面核查。

（二）證券賬戶的管理及操作規范

證券賬戶管理包括證券賬戶的開立、證券賬戶掛失補辦、證券賬戶注冊資料查詢與變更、證券賬戶合并與注銷、非交易過戶等。

1.證券賬戶的開立。

【例題·單選題】境內法人申請開立證券賬戶時，客戶填寫（），并提交有效身份證明文件及復印件。

A.《自然人證券賬戶注冊申請表》

B.《機構證券賬戶注冊申請表》

C.《證券賬戶注冊資料查詢申請表》

D.《合伙企業等非法人組織證券賬戶注冊申請表『正確答案』B

2.證券賬戶卡掛失補辦。

3.證券賬戶注冊資料的查

4.證券賬戶注冊資料變更

將客戶證券賬戶卡、授權委托書、發證機關出具的變更證明等原件及有效身份復印件送達中國結算公司相應的分公司審核。審核通過后，中國結算公司于5個工作日內更改相應注冊資料，經辦人在5個工作日后打印新的證券賬戶卡交申請人。

5.證券賬戶合并

6.證券賬戶注銷

企業依法解散的，清算人應當自清算結束之日起15日內申請證券賬戶注銷。

7.非交易過戶

【例1·單選題】企業依法解散的，清算人應當自清算結束之日起（）日內申請注銷證券賬戶。

A.5

B.10

C.15

D.20『正確答案』C

【例2·單選題】自然人申請補辦新號碼上海證券賬戶卡時，還應提供其指定交易證券營業部（或B股托管機構）出具的原（）。

A.證券賬戶結算證明

B.資金賬戶結算證明

C.資金賬戶凍結證明

D.證券賬戶凍結證明『正確答案』D

（二）資金賬戶管理

1.資金賬戶的開立。資金賬戶開立的一般要求（1）客戶到證券公司營業部柜臺提出書面申請，出示有效身份證明文件。

（2）客戶開立資金賬戶時必須簽署《證券交易委托代理協議書》、《風險揭示書》、《買者自負承諾函》（均一式兩份），以及《客戶資金第三方存管協議書》（一式三份）等文件。

（3）證券營業部為客戶開戶前須對客戶進行投資者入市風險教育，并進行客戶身份識別，審核客戶的開戶資格并查驗相關資料。

（4）證券營業部依據客戶的書面申請設置資金賬戶的證券交易委托方式、服務品種、存管或銀證轉賬銀行，客戶自行設置密碼。

（5）證券營業部對相關資料進行妥善保管。資金賬戶開戶的操作規范（1）開戶申請。

（2）查驗和復核。

（3）電腦開戶。

（4）打印柜臺交易系統“客戶賬戶基本信息表”（一式兩聯），交由客戶簽名確認。

（5）經辦人將客戶遞交的所有資料、客戶簽署的《證券交易委托代理協議書》等文件、系統打印的柜臺交易系統“客戶賬戶基本信息表”交復核員通過系統實時復核，復核內容與經辦人查驗要求相同。

（6）經辦人在《證券交易委托代理協議書》的乙方欄內填寫營業部信息，經辦人與復核人分別簽名或蓋章。

（7）將經打印的柜臺交易系統“客戶賬戶基本信息表”一聯和《證券交易委托代理協議書》（客戶留存文本）交客戶保存。給客戶發放資金賬戶卡，酌情收取服務費或開戶工本費。

（8）收市后，經辦人將經打印的柜臺交易系統“客戶賬戶基本信息表”一聯夾入《證券交易委托代理協議書》（營業部留存文本內）后，和客戶其他必須留存的資料交業務主管留存歸入客戶資料檔案，并在“客戶證件／資料原件（復印件）清單”上做好收件記錄。

2.客戶申請開通網上交易委托方式（已開立資金賬戶但尚未申請開通網上交易的客戶）。

3.客戶申請開通其他交易委托方式或其他交易品種。

4.自然人客戶申請開通創業板市場交易

營業部經辦人在T+2交易日后，為具有兩年以上股票交易經驗的客戶在交易系統中開通創業板交易業務（即在第T+3交易日開通交易）；在T+5交易日后，為尚未具備兩年交易經驗的客戶在交易系統中開通創業板交易業務（即在第T+6交易日開通交易）。復核員復核后生效。

5.客戶委托方式或其他交易品種操作權限的終止。

6.開通或變更客戶交易結算資金第三方存管（已開立資金賬戶但未開通三方存管的客戶）。

證券公司應當在接受客戶申請并完成其賬戶交易結算（包括但不限于交易、基金代銷、新股申購等業務）后的2個交易日內辦理完畢銷戶手續。

7.賬戶掛失、補辦。

8.賬戶解掛。

9.客戶重要資料變更。

10.密碼修改、清密。

11.撤銷指定交易和轉托管。

12.資金賬戶（證券賬戶）銷戶