6不確定性分析與風險分析什么是不確定性分析？為什么要進行不確定性分析？不確定性分析是指分析項目在經濟運行中存在的不確定性因素對項目經濟效果的影響，預測項目承擔和抗御風險的能力，考察項目在經濟上的可靠性，以避免項目實施后造成不必要的損失。不確定性分析通常是對投資方案進行了財務評價和國民經濟評價的基礎上進行的，旨在用一定的方法考察不確定性因素對方案實施效果的影響程度，分析項目運行風險，以完善投資方案的主要結論，提高投資決策的可靠性和科學性。簡述盈虧平衡分析的概念和特點。概念：盈虧平衡分析是在一定市場、生產能力及經營管理條件下，通過對產品產量、成本、利潤三者之間相互關系的分析，判斷企業對市場需求變化適應能力的一種不確定性分析方法，故亦稱為量本利分析。特點：找出投資項目的盈虧臨界點，以判斷不確定性因素對方案經濟效果的影響程度,說明方案實施的風險大小及投資項目承擔風險的能力，為投資決策提供科學依據。盈虧平衡分析雖然能夠度量項目風險的大小，但并不能揭示產生項目風險的根源。雖然我們知道降低盈虧平衡點就可以降低項目的風險，提高項目的安全性，也知道降低盈虧平衡點可釆取降低固定成本的方法，但是如何降低固定成本，應該采取哪些可行的方法或通過哪些有效的途徑來達到這個目的，盈虧平衡分析并沒有給出答案。簡述敏感性分析的步驟、作用和局限性。步驟：①確定分析指標；②選擇需要分析的不確定性因素；③分析每個不確定性因素的波動程度及其對分析指標可能帶來的增減變化情況；④確定敏感性因素；⑤方案選擇作用：不僅可以使決策者了解不確定因素對評價指標的影響，從而提高決策的準確性,還可以啟發評價者對那些較為敏感的因素重新進行分析研究，以提高預測的可靠性。局限性：敏感性分析雖然分析了不確定性因素的變化對方案的經濟效益的影響，以及風險程度，但它并不能說明不確定性因素發生變動的可能性大小，即發生變動的概率，而這種概率與項目的風險大小直接相關。實際上，有些因素變動盡管對項目經濟效果影響很大，即為敏感因素，但由于其發生的可能性很小，所以給項目帶來的風險并不大；而另外一些因素雖然它們變動對項目的經濟效益影響不大，不是敏感因素，但因其發生的可能性很大，就可能給項目帶來很大的風險。對這類問題的分析，敏感性分析將無法解決，應借助于概率分析。概率分析的常用方法有哪些？各有什么特點？主要有期望值法、決策樹法以及蒙特卡洛法。期望值法特點：期望值是在大量重復事件中隨機變量取值的平均值，換句話說，是隨機變量所有可能取值的加權平均值，權重為各種可能取值出現的概率。凈現值的期望值在概率分析中是一個非常重要的指標，在對項目進行概率分析時，一般都要計算項目凈現值的期望值及凈現值大于或等于零時的累計概率。累計概率越大，表明項目承擔的風險越小。決策樹法特點：決策樹能使決策問題形象直觀，思路清晰，特別是在多級決策活動中,能起到層次分明、一目了然，便于集體思考與討論、便于計算的作用。決策樹應用較廣泛,也是十分有效的輔助決策的工具。蒙特卡洛法特點：可以定量地說明方案各種獲利水平發生概率的大小，從而深入研究方案實施的風險，為決策提供科學的依據。

某公司計劃上一個新項目，生產某種新產品。設計生產能力為年產量1000萬件，單位產品售價預計20元，每年的固定成本為4000萬元，單位產品變動成本為12元，總變動成本、總銷售收入均與產品產量成正比關系。不考慮稅金，試分別畫出年固定成本、年變動成本、單位產品固定成本、單位產品變動成本與年產量的關系曲線，并求以產量、銷售收入、生產能力利用率、單位產品銷售價格、單位產品變動成本表示的盈虧平衡點。年固定成本（萬〉八40000 年產址（萬件）年固定成本與年產量關系曲線0 年產址（萬件）年固定成本與年產量關系曲線年變動成本與年產量關系曲線單位產品固定成本與年產量關系曲線單位產品固定成本與年產量關系曲線卩位產品固定成木（萬）單位產品變動成木（元）12年產址（萬件）單位產品變動成本與年產量關系曲線產量=每年的固定成本/（單位產品售價?單位產品變動成本）=40000000/（20-12）=500（萬件）銷售收入二年固定成本+平衡點產量X單位產品變動成本=4000+500x12=10000（萬元）生產能力利用率二平衡點產量/設計生產能力年產量=500/1000=50%單位產品銷售價格二單位產品變動成本+固定成本/設計生產能力年產#=12+4000/1000=16（元）單位產品變動成本二單位產品售價?每年固定成本/設計生產能力年產量=20-4000/1000=16（元）加工某種產品有兩種備選設備：A設備需投資20萬元，加工每件產品的費用為8元；B設備需投資30萬元，加工每件產品的費用為6元。兩種設備均無殘值。若設備使用年限為8年，基準折現率為12%,年產量為多少時選用B設備比較有利？200000（A/P,12%，8）+8Q=300000（A/P,12%，8）+6QQ=10065（件）當年產量為10065件時，選兩種設備都可；當年產量大于10065件時，選B設備；當年產量小于10065件時，選A設備。根據預測，某投資方案的現金流量表如下表所示。由于對未來影響經濟環境的某些因素把握不大，投資額、經營成本及銷售收入均有變化的可能。設基準收益率為10%,不考慮稅金。分別就上述三因素對方案的凈現值作單因素敏感性分析。表1單位：萬元年末01?910投資1500銷售收入20002000經營成本15501550殘值回收200NPVo=-15OO+（2000-1550）x（P/A,10%,10）+200x（P/F,10%,10）=1342.17（萬元）由于NPV°>0,該項目是可行的。以下對項目進行敏感性分析。取定三個因素：投資額、銷售收入和經營成本，然后令其逐一在初始值的基礎上按±10%.±20%的幅度變化。分別計算相對應的凈現值的變化情況，得出結果如表2及圖1表2單因素敏感性分析表單位：萬元度項目?20%?10%010%20%平均+1%平均?1%投資額1642.171492