堅果炒貨行業競爭格局分析SUBTITLEHERE202X-XX-XXCONTENTS行業分析報告堅果炒貨行業定義發展階段1產業鏈產業鏈政治環境1政治環境2政治環境2經濟環境社會環境1社會環境2行業驅動因素行業驅動因素行業現狀行業現狀行業現狀行業現狀行業熱點行業制約因素行業問題行業發展建議競爭格局行業發展趨勢行業發展趨勢代表企業1代表企業201堅果炒貨行業定義堅果炒貨行業定義堅果炒貨具有一定的歷史，商周時期便有記載，此外，《本草綱目》上也有記載其營養價值，稱長期食用堅果炒貨能夠“發黑、身輕、步健”。醫學也證明了堅果炒貨的營養價值，明確表示堅果炒貨具有豐富的優質植物蛋白，具有一定的營養價值，對人體腦部起到滋補保健的作用，對心腦疾病起到補助醫療的作用，并將其列為B級健康食品。堅果主要可以分為樹堅果和籽堅果兩類。樹堅果主要包括杏仁、碧根果、腰果、核桃、夏威夷果、榛子等；籽堅果主要包括花生、葵花籽等瓜子、蠶豆、青豆等。不同的堅果含有不一樣的營養元素02發展階段1發展階段1發展階段203產業鏈產業鏈產業鏈上游產業鏈中游產業鏈下游04產業鏈產業鏈產業鏈上游產業鏈中游產業鏈下游產業鏈上游堅果炒貨行業上游龍頭企業已開始對產業鏈進行延伸，逐漸進軍原材料生產領域，以規避高額進口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴隨著上游原料生產企業的重組進程加快以及中國市場參與者技術水平的提高，堅果炒貨行業上游原材料供應有望朝著專業化和規模化的方向繼續發展，逐漸搶奪外資企業在行業內的話語權。產業鏈中游堅果炒貨行業中游企業原材料大部分依靠進口，主要原因是下游消費終端為保障科研成果，對行業產品的質量穩定性要求較高，因此，中游科研用制備廠商更傾向于選擇儀器先進、供應鏈穩定的進口原材料供應商。企業產品價格主要受市場供求關系的影響。由于堅果炒貨企業的產品毛利較高，原材料價格波動不會對企業的盈利能力產生重大影響。產業鏈下游堅果炒貨行業下游企業市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。隨著全球范圍內生物醫藥行業研究的深入及產業化程度的提升，中國行業產品種類進一步豐富，應用領域持續增加，個性化、高端化的產品將逐漸獲得更廣闊的應用空間。05政治環境1政治環境19頁1政策文件9頁2政策文件9頁3政策文件06政治環境2政治環境210頁1政策文件10頁2政策文件07政治環境2政治環境210頁3政策文件10頁4政策文件08經濟環境經濟環境據統計，2013-2019年，中國居民人均可支配收入從18311元增長至30733元，年均復合增長率（名義）達9.01%。在可支配收入持續增長下居民的消費能力顯著提升，2013年中國居民人均消費支出為13220元，增長至2019年的21559元，年均復合增長8.49%，其中食品消費依舊占據居民生活花費中的最主要部分，2019年中國居民人均食品煙酒支出6084元，占居民人均消費支出的比重為28.22%。09社會環境1社會環境1010201對注重健康、口感和便捷性的休閑食品消費者來說，更安全的食品質量、更優質的食品品質和更高效貼心的服務已經成為消費決策的重要考量因素。例如，代餐型消費成為了白領人群休閑食品消費的常態，同時，健康飲食意識不斷增強，營養價值高、符合當今消費習慣的休閑食品受到消費者的歡迎，其中堅果產品由于富含人體所需的各類營養元素，成為消費者購買休閑食品的熱門選擇。02堅果行業在保持年均15%左右增速同時，也在發生三大趨勢性演變，從有核到無核，從單品到復合，從粗加工到深加工。每日堅果契合堅果消費發展趨勢，更加受到消費者的喜愛，增長速度要高于堅果行業整體增速。根據柳葉刀論文的可持續的飲食結構建議，每人堅果攝入量應為16-25g/天;根據《中國居民平衡膳食寶塔(2022)》，每人大豆及堅果類攝入量應為25-35g/天;根據中金公司數據顯示，2019年我國堅果人均日消費量僅10.3g，相比之下中國人均堅果消費量僅為美國的1/2，我國人均堅果消費量離推薦攝入量以及成熟市場消費量差距較大，還有較大的提升空間。010社會環境2社會環境2隨著消費者健康養生意識的不斷增強，健康消費愈發成為主流，堅果類食品因營養價值較高，越來越受到消費者的歡迎。據統計，超半數消費者購買堅果時會考慮堅果產品的營養價值，而混合堅果因種類多、營養高更受消費者的追捧。由于堅果單日攝入量低但品類豐富度高，近年來各品牌商相繼推出復合型堅果產品，堅果市場向產品復合化發展。此外，消費者對健康飲食的標準逐漸向低糖化、低熱量、富含蛋白質及其他人體所需的營養成分靠攏，這種健康化的需求必將帶動堅果炒貨產品向多元化和高端化發展。目前堅果市場由于進入壁壘較低，產品同質化現象較為嚴重，未來以健康理念為主的堅果及其衍生產品的進一步精深加工或將成為行業新風口。通過工藝復雜化提升口感，并賦予堅果產品健康、高端和保健等新功效，提升產品附加值，改善堅果行業利潤低的現狀，幫助品牌商進一步提升市場份額。011行業驅動因素行業驅動因素1研究資源投入穩健增長1消費升級的趨勢下，居民消費水平不僅持續提升1研究資源投入穩健增長1為促進行業科技創新事業發展，全面提升科技創新能力，中國逐步加大行業經費投入、落實稅收優惠、鼓勵科研人才發展，全面推動科研事業發展，同時帶動科研服務市場增長，廣泛運用于各個研究領域，未來市場空間將進一步釋放1消費升級的趨勢下，居民消費水平不僅持續提升1首先，消費升級的趨勢下，居民消費水平不僅持續提升，消費需求還呈現個性化、多元化的特征。消費需求的層級性、差異性以及消費者對消費體驗的不同追求促使休閑食品企業采取差異化競爭策略，趨向于朝垂直領域發展，深耕細分人群、細分品類和細分市場。尤其以90后為代表的新中產階級消費者的逐漸崛起，年輕人對趣味性和新鮮感的喜愛帶動了休閑食品個性化、趣味性消費趨勢的發展。012行業驅動因素行業驅動因素全渠道融合不斷深化，跨界聯動發掘增量消費供應鏈管控能力不斷增強，技術升級驅動信息化發展全渠道融合不斷深化，跨界聯動發掘增量消費伴隨消費需求及路徑的變化，消費者的購物渠道逐漸從割裂走向融合，全渠道融合已經成為行業發展的必經之路。線上渠道成本相對較低，能夠突破產品品類和地域限制，扁平化的渠道結構帶來更具競爭力的價格優勢；隨著企業自主營銷意識的不斷增強，新搭建的營銷平臺將趨于線上線下融合化。在新媒體營銷的助推下，堅果炒貨企業打破品類次元，通過跨界聯名觸達跨行業人群，重塑品牌人群定位。供應鏈管控能力不斷增強，技術升級驅動信息化發展在食品安全管控日趨嚴格下，食品行業標準的不斷出臺和實施，企業層面更加重視品質監管問題，逐漸加大了對產品品控的投入，提高了產品問市的門檻。目前品牌商多通過代加工模式生產堅果產品，隨著市場份額的逐漸提升，產品品控難度也進一步加大，企業會將資源重心向供應鏈端傾斜，并不斷提升堅果生產流水線的自動化程度。在新零售賦能影響下，未來品牌商對供應鏈的管控能力將不斷增強，來平衡代工模式和自主品控之間的關系。未來，消費者對產品的偏好、問題等前端反饋將通過信息化系統快速傳遞至企業后端管理平臺，有助于企業及時調整生產和營銷策略，打造更多網紅單品及流量爆款來引領市場熱度，同時在大數據支撐下提前布局倉儲物流，以實現對市場需求的快速響應。013行業現狀行業現狀隨著我國居民消費水平的不斷提高以及網絡購物的普及，消費者對于休閑食品的需求不斷提升，其中堅果炒貨類休閑食品由于口味契合大部分消費者需求以及符合健康化飲食消費發展趨勢而受到市場的歡迎，休閑零食的熱銷品類在不斷變化，從蜜餞果干到堅果炒貨，再到餅干糕點，分別占據過銷量榜首，但整體來看高糖分食品正在被替代。根據數據顯示2019年堅果炒貨類食品占整個休閑食品市場的15.9%，僅次于糕點點心位列休閑食品消費第二位。014行業現狀行業現狀堅果炒貨市場消費水平堅果消費人群年齡分布堅果炒貨市場消費水平根據淘寶數據顯示2019年堅果炒貨類平均客單價約為40元，高于餅干及膨化食品、牛肉干等鹵味零食、蜜餞果干等，其中山核桃、碧根果、夏威夷果等樹堅果客單價高于瓜子、花生等傳統籽堅果，混合堅果客單價最高，達88元。目前中國堅果炒貨行業產業鏈的上游主要是農副產品原材料供應商，主要原材料包括堅果、青豆、蠶豆、花生、葵花籽等，供給端總體上保持較好，其中種子類堅果市場發展成熟自給率高，而樹堅果僅有核桃國產供給充足，其余樹堅果基本依賴進口，因此樹堅果價格遠高于傳統堅果，也是產品附加值較高的市場之一。堅果消費人群年齡分布與其他休閑食品而言，堅果炒貨類食品的接受人群范圍更廣，覆蓋各大不同年齡段的消費群體。其中26-35歲年齡段的消費者比重最高，達到56.4%。以嗑瓜子為例，嗑瓜子消費人群基本涵蓋全年齡段，嗑瓜子習慣歷史悠久，形成了一定的消費樂趣，且嗑瓜子的消費場景不會消失，行業就能保持相對穩定。在產品方面，堅果零食的形式及包裝都發生了變化，吃法逐漸新穎。例如堅果從有殼變無殼、單品變復合、粗加工變深加工。90后、95后、85后作為堅果消費的主流人群，但在大健康趨勢下，越來越多的70后乃至60后的消費人群也熱衷于堅果消費，堅果消費人群也在不斷擴大。015行業現狀行業現狀堅果炒貨是指植物果實經過晾曬、烘干、油炸等加工方法制成的一類休閑零食。目前市場上主流的堅果炒貨主要有兩類，一是樹堅果，包括杏仁、腰果、榛子、核桃和板栗等；二是種子類，包括花生、葵花子和南瓜子等。堅果炒貨在我國消費的歷史悠久，傳統的核桃、花生、瓜子等產品已經較為成熟，消費認知程度非常高，特別是堅果炒貨類食品兼具節日食品特點，因此消費量在節假日期間有明顯增長。現階段國內的堅果炒貨在銷售規模、工業化生產等方面處于發展初期，行業集中度不高，是國際巨頭尚未形成優勢地位的藍海區域，具有較大的發展空間。數據顯示2020年我國堅果炒貨食品市場規模達到1800億元。016行業現狀行業現狀我國休閑食品行業零售額由2015年的5619億元增長至2020年的7749億元，期間年均復合增長率為6.64%。隨著居民可支配收入的增長、產品創新迭代、消費場景日益豐富等因素，2025年中國休閑食品市場規模將達到11014億元，2021-2025年行業年復合增長率有望達到6.9%。從細分品類看，糖果、巧克力及蜜餞是我國休閑食品行業最大的品類，2020年的占比約為24%；種子及堅果炒貨是休閑食品第二大品類，市場占比約18%。堅果炒貨作為休閑食品的細分品類，2015至2020年，我國堅果炒貨市場規模從954億元提升至1415億元。隨著消費者對健康食品需求度的不斷提升，未來5年堅果行業將延續強勁的發展勢頭，年復合增速有望進一步提高至8.96%，在2025年實現市場規模超兩千億。017行業熱點行業熱點熱點一堅果炒貨應用領域廣泛熱點二科研服務市場持續增長熱點三行業產品質量整體提高熱點一堅果炒貨應用領域廣泛熱點二科研服務市場持續增長堅果炒貨行業具有市場空間廣闊、銷售范圍廣、用戶分散、單批數量少、銷售單價高等特點。熱點三行業產品質量整體提高堅果炒貨行業技術提升，多元化科研服務平臺持續擴張，促進高價值服務企業品牌形成。行業產品化發展，集研發、生產、銷售于一體的綜合性科研服務企業逐漸增多。018行業制約因素行業制約因素質量參差不齊行業監管難度大高端產品發展落后質量參差不齊堅果炒貨行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力行業監管難度大政府秉承創新開放的態度，支持和鼓勵科學研究創新，對科學研究試驗不設置嚴格限制，因此，堅果炒貨行業不存在統一的監督管理規范，產品質量主要依靠生產企業自主檢測，堅果炒貨行業產品質量的監管難度加大高端產品發展落后在中低端產品領域，仍然有較大比例的產品依賴于進口渠道。此外，堅果炒貨行業企業缺乏創新研發能力以及仿制能力，加重下游消費端對進口科研用檢測試劑的依賴，不利于堅果炒貨行業的發展019行業問題行業問題質量參差不齊行業監管難度大高端產品發展落后質量參差不齊堅果炒貨行業缺乏完備的質量控制和質量保證體系，生產商缺乏統一的生產標準，行業內產品質量良莠不齊，導致產品的可靠性難以保證，喪失產品市場競爭力。行業監管難度大高端產品發展落后020行業發展建議行業發展建議2提升產品質量2全面增值服務2多元化融資渠道2提升產品質量2（1）政府方面：政府應當制定行業生產標準，規范堅果炒貨行業生產流程，并成立相關部門，對科研用堅果炒貨行業的研發、生產、銷售等各個環節進行監督，形成統一的監督管理體系，完善試劑流通環節的基礎設施建設，重點加強冷鏈運輸環節的基礎設施升級，保證堅果炒貨行業產品的質量，促進行業長期穩定的發展；（2）生產企業方面：堅果炒貨行業生產企業應嚴格遵守行業生產規范，保證產品質量的穩定性。目前市場上已有多個本土堅果炒貨行業企業加強生產質量的把控，對標優質、高端的進口產品，并憑借價格優勢逐步替代進口。此外，堅果炒貨行業企業緊跟行業研發潮流，加大創新研發力度，不斷推出新產品，進一步擴大市場占有率，也是未來行業發展的重要趨勢。2全面增值服務2單一的資金提供方角色僅能為堅果炒貨行業企業提供“凈利差”的盈利模式，堅果炒貨行業同質化競爭日趨嚴重，利潤空間不斷被壓縮，企業業務收入因此受影響，商業模式亟待轉型除傳統的堅果炒貨行業需求外，設備管理、服務解決方案、貸款解決方案、結構化融資方案、專業咨詢服務等方面多方位綜合性的增值服務需求也逐步增強。中國本土堅果炒貨行業龍頭企業開始在定制型服務領域發力，鞏固行業地位2多元化融資渠道2可持續公司債等創新產品，擴大非公開定向債務融資工具（PPN）、公司債等額度獲取，形成了公司債、PPN、中期票據、短融、超短融資等多產品、多市場交替發行的新局面；企業獲取各業態銀行如國有銀行、政策性銀行、外資銀行以及其他中資行的授信額度，確保了銀行貸款資金來源的穩定性。堅果炒貨行業企業在保證間接融資渠道通暢的同時，能夠綜合運用發債和資產證券化等方式促進自身融資渠道的多元化，降低對單一產品和市場的依賴程度，實現融資地域的分散化，從而降低資金成本，提升企業負債端的市場競爭力。以遠東宏信為例，公司依據自身戰略發展需求，堅持“資源全球化”戰略，結合實時國內外金融環境，有效調整公司直接融資和間接融資的分布結構，在融資成本方面與同業相比優勢突出。021競爭格局競爭格局競爭格局1競爭格局2競爭格局1我國堅果行業由20世紀70年代開始形成規模，但是由于地域差異和市場流通性，初期的堅果行業具有鮮明的地域特點，銷售方式也以個體零售為主，不少地區的小作坊以及散裝炒貨堅果依然牢牢占據本地市場。因此堅果炒貨領域的市場集中度遠遠低于其他休閑食品，2019年國內堅果炒貨食品市場集中度CR5僅為17%，整體競爭格局較為分散，市場集中度低，未來提升空間較大，而由于行業內產品差異化不大，因此品牌效應及規模優勢有望成為行業內公司的重要護城河。競爭格局2而在線上市場，恰恰、三只松鼠、良品鋪子、百草味等企業已經脫穎而出占據了一定的市場份額。自沃隆將不同種類的堅果果仁和果干混合包裝，首創每日堅果品類，銷售火爆之后，掀起了混合堅果的新風潮，隨后眾多企業紛紛入局。相比單品堅果，混合堅果種類多，更受消費者追捧，2019年每日堅果市場集中度CR5達到38.5%。相比于傳統產品而言，每日堅果使用了果仁食用方便，并添加了水果干作為天然的甜味，在口味上也符合消費者需求，在健康需求增長的大背景下，復合堅果仍有較大的增長空間。022行業發展趨勢行業發展趨勢產品結構多樣化趨勢堅果炒貨線上渠道發展迅速產品結構多樣化趨勢在產品結構方面，產品多樣化趨勢明顯，混合堅果受歡迎。年輕人的生活及工作節奏較快，但同時由于壓力較大，年輕一代也越來越重視健康養生。針對這一痛點，堅果炒貨行業也創新出更多便攜化、一人食、滿足多樣化需求的產品，突出體現在堅果炒貨在口味、包裝、功能上越來越多元。與此同時，主打能同時滿足多種營養需求的混合堅果成為最受歡迎的一個品類，堅果炒貨線上渠道發展迅速乘商超加速線上業務之東風，在銷售渠道方面，堅果炒貨線上渠道發展迅速。盡管傳統商超近年來流量有所下滑，但線上端有極大爆發,通過“到家+到店”業務實現線上化轉型，尤其是經過新冠疫情，超市線上化進程再次提速。堅果炒貨天然具備線上銷售的優勢，可以借助商超線上轉型和線上電商渠道提升銷量。一方面，產品保質期較長，無需冷鏈低溫運輸，適合線上銷售這種遠距離配送方式;另一方面，產品單價低、消費頻次高、品類眾多，適合線上推廣以及進行混搭銷售。023行業發展趨勢行業發展趨勢堅果炒貨市場空間大，品牌集中度有望提升市場發展精細化，堅果功能向高端換檔堅果炒貨市場空間大，品牌集中度有望提升伴隨消費升級趨勢、人均可支配收入的不斷提高和飲食結構的持續升級，堅果炒貨的消費規模和整體附加值存在較大發展空間。由于消費者習慣和口味偏好不同，品牌商進入后難以快速形成規模效應，且行業對品控和供應鏈等配套設施的要求較高，因此國內市場目前沒有真正意義上的休閑食品寡頭出現，品牌競爭格局尚未固化。在進口休閑食品的持續沖擊下，品牌集中度的提升推動國產品牌勢能進一步釋放。未來在新零售的改造升級之下，行業市場空間和發展潛力巨大，頭部品牌在產品、服務、供應鏈等方面有較強的背書效應，規模優勢下在市場中存在更高的議價能力，未來頭部品牌的市場集中度將進一步得到提升。市場發展精細化，堅果功能向高端換檔首先，消費升級的趨勢下，居民消費水平不僅持續提升，消費需求還呈現個性化、多元化的特征。消費需求的層級性、差異性以及消費者對消費體驗的不同追求促使休閑食品企業采取差異化競爭策略，趨向于朝垂直領域發展，深耕細分人群、細分品類和細分市場。尤其以90后為代表的新中產階級消費者的逐漸崛起，年輕人對趣味性和新鮮感的喜愛帶動了休閑食品個性化、趣味性消