究報告究報告行業報告行業深度研究強于大市(首次)大盤走勢2022/82022/122023/42023/8者麗芳融科技步入正向發展階段、科技是賦能手段。當前在政策鼓勵、技術和需求等要素驅動金融機構進行數字化轉型下，金融科技行業規模和盈利水平不斷提升。未來隨著金融行?監管對金融科技行業的態度已由整改轉向常態化監管在金融科技行業發展前期由于粗放經營導致相關問題和風險暴露，在監管部門的糾偏及規范下當前已整改到位，監管部門對于金融科技行業的態度也已經轉向為嚴監管下鼓勵和支持其發展。后續在政策持續推動金融機構金融科技行業的規模整體將呈現持續增長趨勢。?新技術應用落地下有望推動金融科技發展步入新階段新技術的出現和普及會驅動金融領域的需求、供給及商業模式發生變化，同時也催生了移動支付、消費金融、互聯網保險等新業態。目前云計算、成規模，對金融行業的人效提升效益有限，但隨著新型技術不斷突破、革?用戶的生產生活方式以線上化為主，需求持續擴張式逐漸呈現數據化、網絡化、智能化的新特征，客戶對于金融科技的需求也持續擴大。移動支付、互聯網消費金融、互聯網財富管理等新金融業態的出現使得用戶逐漸了解金融科技的應用場景，而疫情的影響更是推動用戶習慣了金融科技的應用，因此在用戶習慣發生變化后，加速推進數字化為金融機構的“必選項”。在政策鼓勵并推動金融機構加快數字化轉型、技術變革驅動金融機構業務模式及流程等方面創新升級、用戶需求轉變促使金融機構主動求變等因素的共同推動下，金融科技的發展有望保持較高景氣度；疊加國家戰略層面對于推動自主可控、國產化替代、數字經濟等方面的有較強的訴求、金融重點推薦兼具金融牌照和流量的同花順、東方財富、指南針、眾安在線。致軟件。風險提示：政策不及預期，技術應用不及預期，市場競爭加劇，金融行業EE2025E2023EEECAGR-3評級同花順3.674.545.4450.440.734.020.03%買入指南針1.021.452.0473.351.436.634.98%買入眾安在線0.860.330.3924.964.954.3-買入1請務必閱讀報告末頁的重要聲明2請務必閱讀報告末頁的重要聲明投資聚焦業態，這一概念最早由金融穩定展從最初的金融電子化階段逐步轉換至互聯網金融階段，現已經步入金融科技深度賦能，一方面，傳統金融行業能夠降本增效，改善公司業績；另一方面，科技能夠幫助傳統金融機構覆蓋更多長尾客戶、更心業務發展。目前來看，金融科技的主要驅策的推動、需求的變化三個方面。核心邏輯對于傳統金融機構而言，金融科技能夠有效幫助公司降本增效，促進公司業務發展。金融科技的主要驅動因素包含科技的進步、政策的推動、需求的變化三個方展再提速；2)政策持續加碼落地，促進金融科技快對金融科技的訴求較強。我國銀行、證券和保險行業的技術投入整體處于持續增長看，金融科技驅動因素正發力，未來創新之處本文從金融科技的發展歷程出發，對金融科技的發展進程進行詳細梳理。并根應的經濟功能將金融科技劃分為六個典型領域。通過對金融科技發展歷程的梳理，也探尋出當前金融科技的主要三個驅動分別為科技的進步、政策的推動、需求的變化。投資看點3請務必閱讀報告末頁的重要聲明1.金融科技的發展歷程 51.1何為金融科技：Fin+Tech 51.2金融科技的發展歷程 62.金融科技細分領域的劃分依據 132.1金融科技細分領域 132.2金融科技主要參與主體 153.金融科技的核心驅動力及前景展望 173.1政策鼓勵金融科技發展 183.2技術變革驅動金融科技發展 203.3需求驅動參與主體主動創新 21 4.1同花順：領先的互聯網金融信息服務平臺 234.2指南針：兼具證券牌照及流量優勢的互聯網券商 25商 284.4眾安在線：兼具牌照及流量的首家互聯網保險科技公司 304.5建議關注其他各類金融IT公司 325.風險提示 34 4請務必閱讀報告末頁的重要聲明 35請務必閱讀報告末頁的重要聲明1.金融科技的發展歷程1.1何為金融科技：Fin+Tech金融科技(Fintech)是由金融(Finance)和科技(Technology)兩個詞組合而成，金融科技的定義最早是由金融穩定理事會(FSB)于2016年提出的，指的是生新的商業模式、應用、流程或產品，進而對金融服響。2019年中國人民銀行印發的《金融科技(FinTech)發展規劃(2019-2021年)》參考金融穩定理事會的定義指出，金融科技是技術驅動的造或創新金融產品、經營模式、業務流程等，金融科技發展的核心目的在于金融的提質增效、科技是賦能手段。對于金融科監管屬性劃分為傳統金融機構、金融科技公司、技術服務商、監管機構四大類。其券、保險、基金等持有金融牌照的機構，在業務同科技手段實現降本增效、數字化轉型等目的，屬于金融科技的需求方；金融科技公司包括金融機構通過自身力量建立并將技術應用于自身業務發展的金融科技子公司、為金融機構提供技術輸出和服務的金融科技公司金融牌照以及業務屬性側重于金融服務還是技術輸出；技術服務商是指通過自身技術能力為傳統金融機構或金融科技公司提供定制化解決方案等服務內容，進而助力其實現降低人力和運營等成本、提高工作效局、證監會、各行業自律協會以及各地方金融辦等部門組成，對于規范和引導金融構的共同參與和推動下，我國金融科技發的融合也不斷加深。技術，通常被稱之為ABCDI技術，從具體的功能上來看，云計算是具備計算能力、存儲能力和網絡通訊能力的數據處理中心；大數據的核心功能在于靜態據被使用后新生的疊加數據之大；人工智能則是通形成知識、推送信息助力決策判斷；區塊鏈是一種特殊的互聯網技術，核心是產生一種新的信任機制、幫助人類拓展協作的廣度和深度。通過五大核心技術與金融業務的深度融合為金融的發展提供新動力、進而推動金融行業轉型升級是金融科技的核心目的。可以將金融科技劃分為互聯網消費金融、互聯網保險、互聯網財富管理、第三方支6請務必閱讀報告末頁的重要聲明監管機構監管機構付、第三方個人征信以及數字人民幣六個較為典型的領域。圖表1：金融科技產業鏈關系圖對外輸出技術和服務對外輸出技術和服務變革發展金融科技公司技術輸出、戰略合作技術服務商技術輸出研究所圖表2：“ABCD”技術的內涵及應用場景研究所1.2金融科技的發展歷程根據信息技術在金融領域的應用程度可以將我國的金融科技發展歷程劃分為三大階段：金融電子化階段(2004年以前)、互聯網金融階段(2004年-2015年)、金融科技深度融合階段(2016年至今)。圖表3：我國金融科技行業的三大發展階段1.2.1金融電子化階段(2004年以前)套理7請務必閱讀報告末頁的重要聲明全球化進程加快、金融服務需求也日漸復雜，同時隨著計算機在我國掀起了第一次行匯款開始通過電子化操作完成，自此我國改革化建設，推廣計算機的運用和開發以實現聯理和辦公的自動化，在政策的推動和技術的在金融服務和信息技術的融合程度不斷加深的背景下，我國金融電子化建設取得顯商業卡服務等基本實現了計算機聯網處理，電子圖表4：我國金融電子化發展歷程中的重大事件銀行電子化進程進一步深化74年套理光-8型主機系統，揭開了我國金序幕91年人民銀行全國電子聯行系統試運行，標志著我國銀行信息系統進入全面網絡化階段9年5年工5年工商銀行率先開通全國電子匯兌系統工商銀行提出三年數據大集中工程96年首家網上銀行0年全國證券交易自動報價AQ行，揭開l我國金融行業IT應用新篇章3年金融體制改革的決定》，推動我國金融電子化加速發展P務的核心領域。1999年我國最早的第三方支付企業北京8請務必閱讀報告末頁的重要聲明全球互聯網泡沫波及到中國互聯網企業等因素的影響下，剛萌芽的第三方支付企業快速發展、規模也飛速提升，這也開啟了科技從后端的技術支持轉向前端的業務參行PP銷售機構，依托互聯網平臺的基金代銷服務對基金業務的傳統業態造成較大沖擊的眾安在線揭牌開業，眾安在線完全通過互聯網展業、專價值鏈，眾安在線的成立推動開啟了互聯網保險新時代。2012支付，移動支付開始不斷滲透到居民的各種消費場景。而余額寶、財付通等線上理14式成立，并開始在支付寶上陸續推出芝麻信用、花唄、借唄等消費金合作深度持續加深、金融科技業務全面啟航。在互展的過程中，銀行業務也在積極創新和探索新模式，2013年9先推出了直銷銀行，依托銀行電子賬戶和手機APP將銀行業務進行線行—前海微眾銀行獲批開業，依托互聯網為客戶提供金融服務，這也開辟了一種新的銀行經營模式，而傳統銀行為應對新型模式的沖擊、紛紛發力進行數字化網絡化網貸、互聯網保險、互聯網銀行等新興金融業務開始出現并蓬勃發展，推動了金融機構的服務方式從以線下為主轉為以線上為主、服務范圍和場景也得到了極大的豐9請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表5：我國互聯網金融發展歷程中的重大事件2004年啟了科技從后端的術支持轉向前端的的新篇章2011年①中國人民銀行共計發放40張第三方支付牌照，標志著我國的第”；②國內首家眾籌平臺“點名時間”正式上線，推動了我國互聯網保2013年①國內首家互聯網保險公司“眾安在線”揭牌開業，我國險新時代；②微信支付推出，移動支付逐③余額寶推出，我國開啟了互④北京銀行推出直銷銀行，打破了銀行展業的空間限制2007年①國內首家互聯網信貸平臺入快速發展期，我國金融業②天天基金網上線，互聯網基金代銷正式啟航2012年①證監會頒布首批基金銷售牌照，基金銷售獲②支付寶推出二維碼支付，第三方支付的消費場景由線上擴展到線下2014年②國內首家互聯網及民營銀行“前海微眾銀行”獲批開業，開辟了銀行1.2.3金融科技深度融合階段(2016年至今)隨著“金融科技”的定義被正式提出，在監管的規范和推動下其概念也逐漸明定FSB了金融科技的定義且成為國際共識，金融科技的概念也自此進入作，同時螞蟻金服戰略投資嘉實基金旗下的社交組合投資平臺--“金其A輪融資中唯一引入的新股東，這也開啟了螞蟻金服布局智能將區塊鏈技術應用于保險領域中的金融實踐，傳統金融機構通過信息技術不斷加深和前瞻布局，在政策的全方位扶持下金融科技的發展迎來重大T10請務必閱讀報告末頁的重要聲明助力和推動金融科技前沿的步伐以打造眾安自身的金融科技生態圈，這也影響了更身專屬的金融科技子公司。而在金融科技快速發展的進程中，由于沒有針對互聯網金融的法律法規以及行業粗放運營等因素的影響，互聯網了界定網貸的內涵、禁止以往線下融資及推介宣傳等行為、禁止網貸機構發售金融定實行客戶資金由銀行業金融機構第三方存管制度等內容，自此我國付機構風險專項整治工作實施方案》的通知，針對支付行業存在的地下錢莊、電信詐騙、非法集資等犯罪行為以及不同支付服務主體間存在的非理性競爭等相關問題合理引導金融科技發展、做好金融科技戰略規劃有著十分重要的意義，有助于推進發布了《關于將非銀行支付機構網絡支付業務由直連模式遷移至網聯平臺處理的通17國人民銀行領銜網信辦等七部委發布了《關于防范代幣發行融資風險的公自公告發布之日起各類代幣發行融資活動立即停止、已完成代幣發行融資的組織和了《條碼支付業務規范(試行)》、《條碼支付安全技術規范(試行)》和《條碼支付資管理辦法(試行)》，旨在預防洗錢和恐怖融資活動、規范互聯網金融行業反洗錢11請務必閱讀報告末頁的重要聲明發展速度放緩、監管態度趨嚴、相關法律法規和制度框架日漸豐富和完善。經歷了人民銀行印發的《金融科技(FinTech)發展規劃(2019-2021年)》，這份綱領性文件的出臺明確了金融科技發展方向、任務和路徑，有力推動了金融科技良性有序發總體思路、發展目標、重點任務和實施保障，有助于進一步推動我國金融科技邁入高質量發展的新階段。圖表6：我國金融科技深度融合發展歷程中的重大事件2016年①金融穩定理事會(FSB)定義了金融科技并成為國際共識；基金合作布局智能投顧領域、陽光保險融開放“金融科技子公司眾安科技，金融科技領域的合作深度持續擴展；”國家科技創新規劃》，提出要推動科技和金融結合更加緊密；e資被捕，我國首個P2P監管政策整治支付行業存在的犯罪行為。2018年發《關于防范以“虛集資的風融從業機構反洗錢和反恐怖融資管理辦法(試行)》，規范互聯2017年務由直連模式遷移至網聯幣為非法融資；出嚴格規范現金貸⑤《條碼支付業務規范(試行)》、《條碼支付安全技術規范 (試行)》和《條碼支付受理終端技術規范(試行)》的頒布標。2019年至今央行印發《金融科技(FinTech)發展規劃 了技發展方向、任務和路徑，有力推動…科技發展規劃(2022-2025年)》，提出“十技發展愿景，進一步推動通過對金融科技的發展歷程進行梳理，我們發現科技的進步、政策的推動、需求的變化是影響金融科技發展的重要因素。對于科技，二十世紀計算機和互聯網的興起推動了金融業務的線上化運行，對于提高工作效率和質量、精簡工作流程等方云計算、區塊鏈、人工智能等新技術的興起和廣泛運用更是為金融行業的智能化轉型升級奠定了重要基礎，其中大數據豐富了傳統金融機構的營銷和風險管控手段，融服務的效率，區塊鏈技術基于去中心化的信任機制顛覆了傳統金融的服務模式、重構了信用形成機制，人工智能則在機器學習、語音識別等方面取得了明顯突破和實質性的應用進展。對于政策，在金12請務必閱讀報告末頁的重要聲明適用于傳統金融機構的，因此對于相關度的界定較為模糊，這也使得行業監管相對較松，但隨著P創新在審慎監管的前提下進行”以及“十四五”規劃綱要中提出“穩妥發展金融科技，加快金融機構數字化轉型；強化監管科技運用發展成為金融科技行業的重點；同時相關的強化互聯網平臺類金融科技企業監管的政策發文相繼出臺，銀、證、保等細分領域的監管要求也不斷完善，我們預計在嚴續穩步增長，后續技術的革新預計將成為金融科，在智能手機的普及、疫情等因素的影響下，客戶的生產、生活方式發生了巨大的變化，對于智能化的線上服務的需求激增，這圖表7：金融科技相關政策時間時間政策發文發文內容《關于金融體制改革的決定》加快金融電子化建設，推廣計算機的運用和開發，實現聯行清算、信貸儲蓄、信息統計、業務處理和辦公的自動化。建立科技金融工作體系，研究提出政府投入引導金融機構和社會資金投入的辦法和措施；進一步加強科技型中小企業與國家開發銀行、深交所、中國進出口銀行等的科技金融合作機制。必須依靠科技進步加快經濟增長方式轉變；必須依靠先進技術加快產業結構優化升級；培育新興產業，催生新的增長點，引領未來發展，必須依靠科技在一些新興領域和前沿領域實現重點突破。鼓勵引導金融機構在信貸等方面支持科技應用和高新技術產業發展，鼓勵保險機構根據高新技術產業發展的需要開發保險品種。加快金融服務現代化建設，全面提高金融服務水平；進一步豐富支付工具體系，提高支付清算效率，加快資金周轉速度。促進科技和金融結合，加快科技成果轉化，培育發展戰略性新興產業，支撐和引領經濟發展方式轉變。完善多元化、多渠道科技投入體系；完善科技和金融結合機制，建立多渠道科技融資體系；深化科技保險工作；加快發展科技擔保等金融中介服務。推進科技部門、高新區與地方金融管理部門的合作，統籌協調科技金融資源，搭建科技金融合作平臺，推動創業投資機構、銀行、券商和保險機構等創新金融產品及服務模式。確定中關村國家自主創新示范區、天津市、上海市、江蘇省、浙江省“杭溫湖甬”等16各地區為首批促進科技和金融結合試點。鼓勵創新，支持互聯網金融穩步發展；分類指導，明確互聯網金融監管責任；健全制度，規范互聯網金融市場秩序。促進互聯網金融組織規范健康發展，加快制定行業準入標準和從業行為規范，建立信息披露制度；積極引導各類普惠金融服務主體借助互聯網等現代信息技術手段，降低金融交易成本；鼓勵金融機構運用大數據、云計算等新興信息技術，打造互聯網金融服務平臺；積極鼓勵網絡支付機構服務電子商務發展。鼓勵和保護真正有價值的互聯網金融創新，整治違法違規行為，切實防范風險，建立監管長效機制，促進互聯網金融規范有序發展制定。完善科技和金融結合機制，大力發展創業投資和多層次資本市場。《科技部2006年工作要點及重點任務分解方案》《國家“十一五”科學技術發展規劃》《中華人民共和國科學技術進步法(2007年修訂)》《關于當前金融促進經濟發展的若干意見》《關于印發促進科技和金融結合試點實施方案的通知》《國家“十二五”科學和技術發展規劃》《關于促進科技和金融結合加快實施自主創新戰略的若干意見》《關于確定首批開展促進科技和金融結合試點的通知》《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》《關于印發推進普惠金融發展規劃(2016—2020年)的通知》《互聯網金融風險專項整治工作實施方案的通知》《“十三五”國家科技創新規13請務必閱讀報告末頁的重要聲明劃》集中力量對當前互聯網金融主要風險領域開展整治，嚴格對P2P網絡借貸和股權眾籌業務、通過互聯網開展資產管理及跨界從事金融業務、第三方支付業務等進行了規范。嚴格金融科技準入管理，強化資金監測。完善金融信息基礎設施，夯實金融服務基石；健全網絡安全防護體系，增強安全生產和安全管理能力；推動新技術應用，促進金融創新發展；深化金融標準化戰略，支持金融業健康發展；優化金融信息技術治理體系，提升信息技術服務水平。加強金融科技戰略部署，從長遠視角加強頂層設計；強化金融科合理運用金融科技手段豐富服務渠道、完善產品供給、降低服務成本、優化融資服務；增強金融風險技防能力，正確處理安全與發展的關系；強化金融科技監管。開展科技金融改改創新探索，推動科技和金融深度結合試點，加強推動科技政策與金融政策的銜接和聯動。加強數字基礎設施建設，協同推進數字產業化和產業數字化；大力發展數字商務，全面加快商貿、金融等服務業數字化轉型，優化管理體系和服務模式；加強大數據、人工智能、區塊鏈等數字技術與金融等各領域的融合應用。強化金融科技治理，全面塑造數字化能力；全面加強數據能力建設，在保障安全和隱私前提下推動數據有序共享與綜合應用；深化數字技術金融應用，健全安全與效率并重的科技成果應用體制機制；健全安全高效的金融科技創新體系；加快監管科技的全方位應用。提請全國人大常委會審議金融穩定法草案，預備提請促進互聯網金融等的規范發展。積極穩妥發展供應鏈金融服務，依托制造業產業鏈核心企業，加強數據和信息共享；增強金融創新的科技支撐，推動互聯網、大數據、人工智能等科技手段與金融服務深度融合。《關于印發互聯網金融風險專項整治工作實施方案的通知》《中國金融業信息技術“十三五”發展規劃》《金融科技(FinTech)發展規劃(2019—2021年)》《關于加強科技金融合作有關工作的通知》《“十四五”數字經濟發展規劃》《金融科技發展規劃《關于印發國務院2022年度立法工作計劃的通知》《關于進一步推動金融服務制造業高質量發展的通知》2.金融科技細分領域的劃分依據2.1金融科技細分領域金融科技作為一種全新業態，通過科技為傳統金融機構提供賦能，促進傳統業務發展。另一方面，金融科技帶來的創新也為監管帶來較大的壓力。因此，無論從角度來看，都需要對金融科技領域進行細分。nancialStabilityImplicationsfromFinTech14請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表8：FSB金融科技分類細分業務來看：務和針對機構客戶的大額批發類支付服務(如跨境支付、外匯兌換等)。目前，互聯網第三方支付業務發展迅速并趨于成熟，對銀行體系產生了較大的沖擊。金融機構的支付服務主要針對客戶在大額、低頻次，以及對效率和費用不敏感的支付需求。相較于傳統的支付、清算和結算手段，金融科技加持下的新型支付、清算和結算手更低；互聯網第三方支付則主要滿足客戶在互聯網環境下對小額、高頻、實時、非面對面、低費用的非現金支付需求，更多是發揮對傳統金融支付領域的補充作用。業務主要包括互聯網消費金融、P2P網絡借貸和股權眾籌。互聯網消費金融是指互聯網消費金融具備額度小、期限短以及靈活便捷等特點。互聯網消費金融指以互聯網為媒介開展的消費金融服務。當前消費金融具體形式包含信用卡、消費信貸、分期付款等。互聯網消費金融具備額度小、期限短以及靈活便捷等特點。資本籌集即融資方通過互聯網平臺，以債權或股權形式向一定此類業務主要定位于傳統金融服務覆蓋不足的所占比重仍然較低，更多是對現有金融體系的補充。自動化系統提供投資理財建議，后者是提供各類線上證券、貨幣交易的電子交易服務。目前，智能投資顧問模式主要出現在少數交易標準化程度較高的發達國家金融也有賴于計算機程序能否提升自我學習分析能力、能否提供比人工顧問更優的投資建議以及市場和投資者能否逐步適應和接15請務必閱讀報告末頁的重要聲明間上的限制，提升業包括客戶身份認證、多維數據歸集處理等可以跨行業通用的基礎技術支持，也包括分布式賬戶、大數據、云計算等技術基礎設施。此類業務消費金融的支持，第三方個人征信等細分領域也包含在市場支持領域中。金融科技更加豐富的數據源獲取到更為多維的數據，從客戶的畫像更為準確，幫助機構更好評估客戶風險。圖表9：金融科技各類業務特點理我國將金融科技依據主要業態及功能屬性劃分為第三方網絡支付、網絡借貸、股權眾籌、互聯網投資理財、互聯網銀行以及互聯網保險。根據中國社科院金融研國銀監會博士后工作站發布的《我國Fintech發展演進的綜ATM網等提供服務的直銷銀行或移動銀行。標準，本文將金融科技劃分為互聯網消費金融、互聯網保險、互聯網財富管理、第三方支付、第三方個人征信以及字人民幣六個較為典型的領域。2.2金融科技主要參與主體銀行賬戶與第三方支付賬戶進行支付，從而會16請務必閱讀報告末頁的重要聲明涉及到工農中建交等傳統商業銀行以及微信支付、支付寶等第三方支付機構。隨后銀聯與網聯這一類清算機構對交易進行驗證，對資金進行清結算。最終通過拉卡拉方支付的收單端收取資金。司、消費場景相關聯的小額短期貸款，主要產品形式包括信用卡、分期付款以及消費信貸等。從資金流角度來看，資金需求方眾銀行、網商銀行等)、消費金融公司(招聯金融、螞蟻消金等)、互聯網平臺旗下小貸公司(螞蟻集團旗下的)等。券商以及互聯網基金代銷平臺等。傳統財富管理主體包括基金、券商、商業銀行及其理財子以及信托。隨著金融科技的快速發展，許多業務轉為線上。包括新興的東方金等互聯網基金代銷平臺。聯中國人保等。而互聯網保險公司主要通過自營+代理人+與互聯網平臺合作嵌入保險產品等方式展業，主要包含眾安保險以及泰康在線等。而互聯網保險平臺主要起到以及三家持牌個人征信機構。從信息流角度來看，第三方個人征信信息主要來源于傳統金融機構的信貸數據、三大運營商相關數據以及各大互聯網平臺積累的用戶數個人征信機構包含央行征信以及百行征信、樸道征信和錢塘征信三家持牌個人征信金公司等金融機構。M，為我國的法定貨幣。數字人民幣整體運作機制與傳統貨幣較此外，數字人民幣最終還會觸達京東等互聯網平臺的支付場景，最終通過第三方支數字錢包完成支付。例如騰訊區塊鏈等提供區塊鏈技術，商湯科技以及科大訊飛提供人工智能技術，阿17請務必閱讀報告末頁的重要聲明資管科技發行兌換數字人民幣基礎信息技術支持研究錢包及支付技術提供商支付場景第三方支付傳統券商互聯網券商公募基金理財子公司信托基金代銷平臺基礎技術區塊鏈云計算人工智能大數據物聯網5G應用場景 智能營銷 智能運營 智能網點 助貸科技 隱私計算 智能投顧 貸后科技 平臺科技 網絡安全智能風控監管科技支付科技第三方支付機構(賬戶端)商業銀行清算機構第三方支付機構(收單端)互聯網保險保險中介個人征信央行征信第三方個人征資管科技發行兌換數字人民幣基礎信息技術支持研究錢包及支付技術提供商支付場景第三方支付傳統券商互聯網券商公募基金理財子公司信托基金代銷平臺基礎技術區塊鏈云計算人工智能大數據物聯網5G應用場景 智能營銷 智能運營 智能網點 助貸科技 隱私計算 智能投顧 貸后科技 平臺科技 網絡安全智能風控監管科技支付科技第三方支付機構(賬戶端)商業銀行清算機構第三方支付機構(收單端)互聯網保險保險中介個人征信央行征信第三方個人征信圖表10：我國金融科技產業地圖與主要參與者信貸科技信貸科技銀行互聯網銀行消費金融網絡小貸融資租賃銀行金科子保保險科技財險壽壽險再保再保險 供應鏈金融其他汽車金融3.金融科技的核心驅動力及前景展望通過對金融科技的發展歷程和細分領域進行梳理，我們發現政策、技術變革以及金融需求激增是驅動金融科技發展的核心因素，其中任何一項都將對金融體系的多年我國金融科技快速發展的過程中為各參與主體帶來了巨大的經濟效益，但由于部分參與方自律性較差、監管存在一定程度的缺失等原因導致了一些金融風險隱患出現，因此近年來監管加強了對金融科技的監管力當前監管的態度以強化監管、促使行業健康規范技探索和應用前沿技術、支持普惠金融等業務發展保持變革，互聯網、移動通信技術、人工智能、大數據、云計算、區塊鏈、算力等新型技術的創新與發展為金融科技提供了技術支撐，也是驅對于金融需求，隨著社會財富不斷積累，傳統的金融服務客戶也更傾向于獲得快速、便捷的服務，因此在客戶需求激增以及偏好線上化的便利服務模式下，金融機構等參與主體為了更好地18請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表11：金融科技發展的驅動因素金融創新的驅動因素消費者偏好的變化消費者偏好的變化客戶對便利性、速度、成本和“用戶友好性”有著更高的期待。需求方金金融監管的變化監管和規則在不斷地更新。同時，現有公司和新公司的激勵制度也在發生變化。技術的發展互聯網、大數據、移動技術和云計算等技術得到了很大的進步。供給方3.1政策鼓勵金融科技發展在金融科技的發展持續深化下，隨著前期發展中的相關問題和風險整改到位，，監管部門對于金融科技行業的態度將由整改轉向常態化監管，即在嚴監管大背景下鼓勵和支持其發展、創新。近年來監管部門也出化轉型。行印發的《金融科技發展規劃(2022-2025年)》在《中華人民共和國國民經濟和社要素應用為基礎，以深化金融供給側結構性改革轉型、強化金融科技審慎監管為主線，將數字元素動我國金融科技從“立柱架梁”全面邁入“積厚成為未來三年我國銀行等金融機構數字化轉型的風向標，為我國金融科技行業發展描字中國建設整體布局規劃》更是從國家戰略層面、從頂層設計高度對數字中國建設作出了整體布局，并提出了一系列目標任務和戰略部署，標志著數字中國建設進入了整體推進的新階段。19請務必閱讀報告末頁的重要聲明發布的《證券期貨業科技發展“十四五”規劃》闡明了“十四五”時期證券期貨業科技發展目標、以及數字化轉型的基本思路，為新發展階段的證券期貨業數字化轉化轉型的指導意見》提出要深化金融供給側結構性改革、以數字化轉型推動銀行業保險業高質量發展，同時明確指出對業務經營發展有重大影響的關鍵平臺、關鍵組成自主研發能力，降低外部依賴、避免單一依賴，并網絡和信息安全三年提升計劃(2023-2025)》，鼓勵有條件的證券公司提家金融監督管理總局和國家外匯管理局聯合發布的《金融管理部門善始善終推進平業金融業務存在的大部分突出問題已完成整改，下一步將著力提升平臺企業金融業務常態化監管水平，以及落實促進平臺經濟健康發展的金融政策措施，支持、鼓勵平普惠性，推動科技金融創新。圖表12：近年來支持金融科技發展的相關政策發文時間政策發文發文內容《金融科技(FinTech)發展規劃(2019—2021年)》一是加強金融科技戰略部署，從長遠視角加強頂層設計，把握金融科技發以重點突破帶動全局發展；三是賦能金融服務提質增效，合理運用金融科技手段豐富服務渠道、完善產品供給、降低服務成本、優化融資服務；四是增強金融風險技防能力，正確處理安全與發展的關系；五是強化金融科技監管，建立健全監管基本規則體系；六是夯實金融科技基礎支撐，持續完善金融科技產業生態。將“加快數字化發展建設數字中國”單列成?篇，提出要加快建設數字經濟、數字社會、數字政府，并明確要求：穩妥發展金融科技，加快金融機構數字化轉型。持續打造一體化行業基礎設施、推進科技賦能與金融科技的轉型、完善行業科技治理體制、塑造領先的安全可控體系、提高科技標準化水平、提升金融科技的研究水平等。以加強金融數據要素應用為基礎，以深化金融供給側結構性改革為目標，以加快金融機構數字化轉型、強化金融科技審慎監管為主線，將數字元素注入金融服務全流程，將數字思維貫穿業務運營全鏈條，注重金融創新的科技驅動和數據賦能，推動我國金融科技從“立柱架梁”全面邁入“積厚成勢”新階段，力爭到2025年實現整體水平與核心競爭力跨越式提升。深化金融供給側結構性改革，以數字化轉型推動銀行業保險業高質量發展，構建適應現代經濟發展的數字金融新格局。到2025年，銀行業保險業數字化轉型取得明顯成效。從頂層設計上明確了我國數字經濟發展的總體思路、發展目標、重點任務和重大舉措，是“十四五”時期推動我國數字經濟高質量發展的行動綱領。加快構建中國特色科技倫理體系，健全多方參與、協同共治的科技倫理治《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標》《證券期貨業科技發展“十四五”規劃》《金融科技發展規劃(2022-2025年)》《關于銀行業保險業數字化轉型的指導意見》《“十四五”數字經濟發展規劃》《關于加強科技倫理20請務必閱讀報告末頁的重要聲明治理的意見》理體制機制，堅持促進創新與防范風險相統一、制度規范與自我約束相結合，強化底線思維和風險意識，建立完善符合我國國情、與國際接軌的科技倫理制度，塑造科技向善的文化理念和保障機制。從數據產權、流通交易、收益分配、安全治理等方面構建數據基礎制度，提出20條政策舉措，旨在激活數據要素潛能、做強做優做大數字經濟、增強經濟發展新動能。到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協調有力的一體化推進格局，數字中國建設取得重要進展。到2035年，數字化發展水平進入世界前列，數字中國建設取得重大成就。鼓勵有條件的公司2023-2025三個年度信息科技平均投入金額不少于上述三個年度平均凈利潤的8%或平均營業收入的6%(此前分別為6%、3%)。平臺企業金融業務存在的大部分突出問題已完成整改，金融管理部門工作重點從推動平臺企業金融業務的集中整改轉入常態化監管。下一步將落實促進平臺經濟健康發展的金融政策措施，支持、鼓勵平臺企業持續提升金融普惠性，推動科技金融創新。《關于構建數據基礎制度更好發揮數據要素作用的意見》《數字中國建設整體布局規劃》《證券公司網絡和信息安全三年提升計劃 (2023-2025)》《金融管理部門善始善終推進平臺企業金融業務整改著力提升平臺企業常態化金融監管水平》系趨勢、金融科技前景廣闊。3.2技術變革驅動金融科技發展通過復盤金融科技的發展史我們發現，新技術的出現及普及往往會驅動金融領融行業的核心系統建設、渠道升級、風控體系優化等方面的賦能效應不斷加強，也加快，同時也催生了消費金融、第三方支機構陸續設計開發核心交易、信貸等系統，金融服務與信息技術也開啟了初步融合顯著提高。2009年以來隨著智能手機開始普及、移動互聯網廣泛使用，使得海量數據的產生和傳輸速度不斷加快，催生出了手機銀行、移動支付、數字信貸等金融科技應用，這對我國金融服務模式的改善以及金融產品供給的優化也起到了重要的推動作用。近年來隨著人工智能、大數據、云計算、物聯網和極大地降低了數據收集、存儲、分析和應金融科技的應用場景得到持續拓展、創新性的金從技術變革的角度來看，當前云計算、區塊鏈等技術仍處于滲透率提升階段、AI模，對金融行業的人效提升效益有限；但考21請務必閱讀報告末頁的重要聲明慮到金融科技的應用場景與提供的產品類型不斷豐富，金融科技領域的需求有望迎來快速增長，疊加金融行業數字化轉型不斷深化，銀行、證券、保險等金融機構的投入規模有望持續加大，進而將在金融機構實現降本增效的基礎上推動金融機構的服務能力和質量迎來明顯提升。整體來看，隨著新型技術不斷突破、革新，有望推階段。3.3需求驅動參與主體主動創新)，但隨著地緣政治風險加大、傳統的數據庫產品難以適應金融機構發展的需要、以及金融機構對安全性和穩定性的訴求日漸強烈，國家層面基于金融與門也期望銀行逐年減輕對IOE的依賴程度，因此國內金融機構紛紛開始求國產化采購比例均超預期完成任務。根據艾瑞咨詢公布的數據顯示，2019年-2022AI用等技術普及的大背景下，用戶的生產和生活方式隨著便捷、高效、安全的移動支付、互聯網消費金融、互聯網財富管理等新金融業更好地滿足用戶需求以提升用戶粘性、提供差異化的產品和服務以提高競爭優勢，大數字化轉型力度，通過推動金融業務與科技成果深度融合以創新產品和服務、優化經營模式和業務流程，從而做到降本增效、提高用戶滿意度。入常態化階段，用戶的生產生活習慣以機22請務必閱讀報告末頁的重要聲明構、業務流程等內容以完善數字營服務能力。從金融科技的投入規模來看，我國銀行、證券和保險行業的技術投入整體處于T階。對于證券行業，2016-2021年我國證券行業的IT速增長。圖表13：我國證券行業的IT投入規模持續增長40000500000%0%0%40%0%20%%201620172018201920202021證券行業IT投入規模(億元)YOY(右軸)資料來源：中國證券行業協會，國聯證券研究所圖表14：我國銀行業IT解決方案市場規模持續增長006000040000200030%25%20%5%0%銀行業IT解決方案市場規模 YOY(右軸)圖表15：我國保險業IT解決方案市場規模情況80604020020172018201920202021202230%20%10%0%-20%保險業IT解決方案市場規模(億元)YOY(右軸)23請務必閱讀報告末頁的重要聲明機構業務模式及流程等方面創新升級、用戶需求轉變促使金融機構主動求變等因素的景氣度；疊加國家戰略層面對于推動自主可控、國產化替代、數字經濟等方面的有較強的訴求、金融科技領域的新興業態4.1同花順：領先的互聯網金融信息服務平臺年公018年公司獲得保險經紀牌照、并完成了私募基金管理人備案登服務提供商，公司的產品及服務覆蓋產業鏈B維護服務、金融數據服務、智能推廣服務，為C端個人投資者提供金融資訊、投資理財分析工具、理財產品投資交易服務等。圖表16：同花順的發展歷程同花順成立2001公司于深交所上市，成為互聯網金融信息服務業的第一家上市公司2009公司獲得獲得基金銷售業務牌照，開始基金銷售業務2012同花順智能科技有限公司成立2017注冊用戶突破5億20202003201020152018同花順金融服公司獲得投資咨移動APP端開獲得保險經紀牌照，完上線，詢牌照，開展薦展開戶導流成私募基金管理人備案開始對股民銷股軟件銷售服務，業務;成立AI售炒股軟件iFinD上線，逐漸開始銷售機構金融數據庫資管公司提供行業解決方案24請務必閱讀報告末頁的重要聲明情緒好轉，公司后續業績有望持續增長。2023H1要是由于公司繼續加大研發投入導致研發費用增長、以及公司開展人工智I度有望顯著提升、進而推動公司業績增長。圖表17：同花順的營業收入表現(百萬元),00000000607080910060708091011121314151617181920212223H1%400%300%200%100%0%營業總收入(百萬元)YOY(右軸)圖表18：同花順的歸母凈利潤表現(百萬元)2,000000040020001400%1200%1000%800%600%400%200%0%200%2006200720082009201020112012201320142015201620162017201820192020202120222023H1 YOY(右軸)歸母凈利潤(百萬元)IAI作為國內領先的互聯網金融信息服務提供商及最大的網上證券交易系統供應商之一，同花順持續加大研發創新投入，通過加大對機器學習、自然語言處理、智能語音、等領域的應用研究，公司的競爭優勢及服務水平持續提升。后續公司預計將繼續保I銀行、保險、運營商、高校、企業、科研院所、政府部門等多個行業，公司的業績也有望受益于此迎來顯著提升。同時隨著相關利好資本市場發展的政策及發文不斷25請務必閱讀報告末頁的重要聲明順盈利預測項目項目202120222023E2024E2025E增值電信業務營業收入(百萬元)1,618.241,538.121,999.562,559.443,199.29YOY25.95%-4.95%30.00%28.00%25.00%毛利率89.48%86.21%90.00%90.00%89.00%廣告及互聯網業務推廣服廣告及互聯網業務推廣服務營業收入(百萬元)1,284.041,526.501,831.812,289.762,793.50YOY53.64%18.88%20.00%25.00%22.00%毛利率96.89%94.82%96.90%97.00%97.50%軟軟件銷售及維護營業收入(百萬元)295.96284.96341.96427.45555.68YOY22.58%-3.72%20.00%25.00%30.00%毛利率86.36%84.29%85.00%86.00%88.00%其其他業務營業收入(百萬元)311.62209.55251.46301.75347.01YOY-35.30%-32.76%20.00%20.00%15.00%毛利率83.69%83.88%91.00%90.00%89.00%合計合計營業收入(百萬元)3,509.863,559.144,424.785,578.396,895.49YOY23.43%1.40%24.32%26.07%23.61%毛利率91.42%89.61%92.53%92.57%92.36%圖表20：同花順可比公司估值23E4E5E3E4E5E.29.066.883.97.5444.380.714.2指南針：兼具證券牌照及流量優勢的互聯網券商26請務必閱讀報告末頁的重要聲明年公司成功在深交所創業板上市；2022年公司通過收購網信證券(現為麥高證券)布局證券經紀業務。公司的主營業務包括金融信息服務業務、證券業務、廣告服務業務，其中金融信息服務是以自主研發的證券工具型軟件終端為載體、以互聯網為工具，向專業的個人投資者提供及時、專業的金融數據分析和證券投資咨詢服務；廣告服務業務主要是利用自身在金融信息服務領域積累的客戶資源、流量入口優勢7月收購的網信證券(現已更名為麥高證券)進行布局，以財富管理和金融科技為特圖表21：指南針的發展歷程年時擁有兩數據年年業年立年2013年推出全贏博弈系最高版本《私享家版》年壽、華夏壽展開保年，啟務H品--全贏決策系統私享家手機版和全贏決策系統智能阿爾法版，使得用戶體驗有所提升；以及公司結合證券市場發展態勢與金融信息服得新增注冊用戶和付費用戶穩步增長。2023Q1公降78.49%，主要是由于全贏決策智能阿爾法版產品停售、資本市場景氣度下滑使得金H27請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表22：指南針的營業收入表現(百萬元)00營業總收入(百萬元)00%00%00%00%圖表22：指南針的營業收入表現(百萬元)00營業總收入(百萬元)00%00%00%00%00%00%0%YOY(右軸)圖表23：指南針的歸母凈利潤表現(百萬元)00000% YOY(右軸)歸母凈利潤(百萬元)C人投資者提供金融服務的機構，客戶優勢和流量PC端和移動端，主要面向專業的個人投資售，即直接向客戶提供包括金融資訊及數據的PC終端等產品及服務，公司自主研發的證券工具型軟件主要包括全贏系列顯著。修復力度，并充分利用公司在金融信息服務行業底蘊深厚的技術基因和資源優勢以效應，有助于公司進一步做大做強、公司可期。28請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表24：指南針盈利預測項目項目202120222023E2024E2025E金融信息服務營業收入(百萬元)858.611,179.331,651.062,278.463,144.28YOY38.07%37.35%40.00%38.00%38.00%毛利率87.29%88.65%89.50%90.00%90.00%廣廣告服務營業收入(百萬元)73.3550.5348.0045.6043.32YOY4.96%-31.11%-5.00%-5.00%-5.00%毛利率97.85%99.29%99.50%99.50%99.50%保險經保險經紀營業收入(百萬元)0.460.040.400.440.48YOY-46.51%-91.39%900.00%10.00%10.00%毛利率61.89%-761.20%60.00%60.00%60.00%合計合計營業收入(百萬元)932.421,230.031,699.462,324.503,188.08YOY34.63%31.92%38.16%36.78%37.15%毛利率88.11%89.06%89.78%90.18%90.12%圖表25：指南針可比公司估值23E4E5E3E4E5E.29.066.883.97.414.3東方財富：領先的網絡財經信息平臺綜合運營商司成立以來，公司堅持“為用戶創造更多價值”的經營理念，的29請務必閱讀報告末頁的重要聲明上市公司。公司主營業務包括證券業務、金融電子商務服務業務以及金融數據服務領域。通過構建了以“東方資源和用戶黏性優勢。圖表26：東方財富的發展歷程門戶網站“東方財富網”上線“股吧”上線門戶網站“東方財富網”上線天天基金獲得證監會頒發的第三方基金銷售牌照收購東方收購哈富獲批設立東方財富證券投資管資格2004200520062007201020122013201520172018201920212022公司成立門戶網站“東方財富網”上線成功登陸深交所創業板金融信息服務產品“東方財富Choice金融終端”發布獲得香港期貨經紀業務牌照收購東財保險經紀(原眾心保險經紀)東財基金取得公募基金管理牌照公司營收增速略有下降，歸母凈利潤增速趨于平穩，主要系市場波動影響。圖表27：公司營收增速略有下降14,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00002007220072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023Q1400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%營業總收入(百萬元)YOY(右軸)圖表28：公司歸母凈利潤增速趨于平穩9,0008,000,0006,0005,0004,0003,0002,00002007200820072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023Q13500%3000%2500%2000%1500%1000%500%0%歸母凈利潤(百萬元)YOY(右軸)宏觀環境持續復蘇，居民金融資產配置意愿提升，依托絕對流量優勢和不斷加公司占據垂直財經領域絕對領先地位，且持續加大戰略投入，完善互聯網財富管理30請務必閱讀報告末頁的重要聲明4.4眾安在線：兼具牌照及流量的首家互聯網保險科技公司的業務范圍進一步拓展至科技領域，通過技術輸出的方式為客戶提供一體化的解決獲批虛擬銀行牌照、全數碼化保險公司牌照，逐步進軍銀行、壽險業。作為國內首家互聯網保險科技公司，公司的成立標志著首家持有專業互聯網保險牌照的純正互例分別為10.37%、10.21%、9.09%、7.82%，雄厚的股東背景使公司在成立時便擁有電商、社交、保險等生態體系背景加持。圖表29：眾安在線的發展歷程獲得國內第一公司牌照20142015年5月，獲批月發布與平安合作共保的車險品牌--骉車險20162017年12月，成立眾安國際，作為眾安科技的國際發展平臺拓展海外業務20182019年3月，獲批香2019年7月，獲得首批互聯網醫院牌照并于12月正式上線20202021年6月，首次承保盈利，依靠眾安數碼化開發框架，眾安國際推出一站式金融服務平臺ZAOne201320152017201920212014年4月，獲批經營短期健康2016年11月，眾安成立全資子公司眾技2018年1月，發布新零、車聯網四位一體的汽2020年5月，獲批香港互聯網壽險牌照，數碼化保險--眾安人壽正式營業0年資本市場表現疲軟以及新舊會計準則切換使得公司投資收益大幅減少、以及美元貶值導致公司以美元計價的債券產生匯兌損失所致。但得益于公司始終堅持“有質量地增長”以及借助科技手段實現降本增效，公司的承保盈利能力始終處于較好水31請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表30：眾安在線的營業收入表現(百萬元)25,00020,0005,0000250%200%0%圖表30：眾安在線的營業收入表現(百萬元)25,00020,0005,0000250%200%0%%營業總收入(百萬元)YOY圖表31：眾安在線的凈利潤表現(百萬元)02000% YOY(右軸)公司專注于應用新技術重塑保險價值鏈，圍繞健康、數字生活、消費金融、汽性化、定制化、智能化的新保險。眾安在線發力打造生態間的保障產品延伸了醫療健康、家庭、寵物等服務。對于健康生等醫療服務需求。對于數字生活生態圈，公司圍繞消費者在不務，如在線上消費場景為電商平臺提供涵蓋退貨、產保證金等場景的電商類保險產品，在差旅場景為消旅行意外、機票或酒店取消的航旅產品，同時針對場景提供寵物險、手機碎屏險、意外險、家財險等創新類產品。對于消費金融生態圈，公司通過聯合風控、場景聯營等方式為平臺提供信用保險、保證保險等產品。對于汽車生態圈，公司主要基于與平安產險合作推出的“保骉車險”產品，就車輛損壞、人身傷亡及車輛失竊為客戶提供專業的車險解決方案及增值服科技賦能公司自身業務降本增效、對外輸出服務賦能保險行業數字化轉型下，公司業務有望邁入持續增長通道。公司持續在人工智能、區塊鏈、云計算、大數據和生命科技等前沿技術板塊進行布局，旨在通過科技重塑保險價值鏈各個環節，截業32請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表32：眾安在線盈利預測會計年會計年度202120222023E2024E2025E營業總收入(百萬元)同比增長同比增長同比增長PEPB22,04918.4%837582.7%1,165110.3%324,25810.0%-492-158.8%-294-125.2%2330,91127.4%2,146-536.2%1,265-530.8%932,7586.0%830-61.3%485-61.6%36,48511.4%98919.2%57919.4%圖表34：眾安在線PB-Band券、保險等規模較大、發展較早的行業在金融科技的創新與應用更加深化。后續隨著我國經濟持續復蘇、金融機構國產化替代需求加大的背景下，金融科技對于金融機構提高經營效率、降低經營成本、優化服務能力和質量將起到更大的推動作用，33請務必閱讀報告末頁的重要聲明圖表35：金融科技相關的其他上市公司主要情況細分領域公司名稱主要業務宇信科技公司是國內規模最大的金融科技解決方案市場的領軍者之一，公司主要提供包括軟件開發及服務、系統集成銷售及服務、創新運營服務三大類服務，并且公司在網絡銀行、信貸管理、商業智能、風險管理等多個細分的解決方案在行業內保持領先地位。長亮科技公司是全球領先的金融科技解決方案服務商，專注為金融機構提供核心業務、數字金融業務、大數據業務及管理業務等整體化金融科技應用解決方案，目前公司產品已廣泛應用于銀行、互聯網金融等諸多金融領域。其中銀行數字金融業務解決方案近年來一直處于業內領先地位。京北方公司擁有以銀行為主的金融機構提供信息技術服務和業務流程外包服務兩大業務板塊，客戶以商業銀行為主，同時涵蓋保險、證券、信托、基金、資產管理公司等其他金融機構。科藍軟件公司是國內主要數字銀行解決方案供應商，主營業務是向以銀行為主的金融機構提供線上應用軟件產品及國產化數據庫等。當前客戶已經覆蓋了國有銀行、股份制銀行、城商行、農商行、省級農信聯社等規模以上銀行以及保險、證券等非銀行金融機構。東華軟件公司專注于科技服務金融，客戶覆蓋全200余家銀行和眾多金融機構。AI技術在金融行業的成果落地方面，也處于領先地位。公司在AI+金融領域布局多年，主要的思路是：以創新性和實用性為導向，融合和對接多方生態資源。一方面將人工智能最新技術與金融機構業務需求結合，研發新的軟件產品與解決方案，另一方通過AI技術的賦能，將原有傳統的技術產品和和解決方案向智能化方向轉型。信安世紀國內領先的信息安全產品和解決方案供應商。公司的產品和解決方案廣泛應用于金融、政府和企業等重要領域，持續服務于各銀行總行、國家部委和大型企業總部的核心業務系統。天陽科技公司服務于以銀行為主的金融行業客戶，圍繞銀行的資產(信貸、交易銀行和供應鏈金融)、風險管理、核心業務系統等關鍵業務領域和關鍵科技領域，向客戶提供業務系統建設相關的全生命周期的服務，致力于幫助客戶提升獲客、業務流程處理和風險管理等關鍵業務環節的效率，用國內自主可控的金融科技，保障銀行金融業務的安全穩定運行，助力銀行解決企業融資、零售業務轉型和普惠金融等產業熱點、難點問題。贏時勝國內知名的金融行業系統解決方案供應商，公司自成立以來一直緊隨金融行業的發展，專注于金融行業信息系統的研究、開發及服務。公司客戶涵蓋銀行、基金公司、證券公司、保險公司、信托公司、財務管理公司、全國社保等，公司目前主要專注于金融機構資產管理和資產托管業務系統的應用軟件及服務。高偉達向以銀行、保險、證券等為主的金融企業客戶提供IT解決方案、IT運維服務和系統集成服務，以及部分移動互聯網營銷服務。聯易融科技聯易融的業務以境內的供應鏈金融科技解決方案為主，同時拓展跨境業務及中小企業服務。供應鏈金融業務根據付費方分為核心企業云和金融機構云，其中核心企業云又分為AMS云和多級流轉云，金融機構云分為ABS云和e鏈云。神州信息作為領先的金融數字化轉型合作伙伴，神州信息致力于成就客戶、聚焦數云融合的金融科技、推動行業數字化轉型。公司主要業務如下：金融業務驅動的金融科技產品與解決方案、金融行業信息技術應用創新、數據業務和基于數據的場景業務。潤和軟件公司主營業務是向國內外客戶提供新一代信息技術為核心的產品、解決方案和服務。公司聚焦“金融科技”、“智能物聯”和“智慧能源”三大業務領域，依托從芯片、硬件、操作系統到應用軟件的軟硬件一體化產品與解決方案能力，以及涵蓋需求、開發、測試、運維于一體的綜合服務體系，賦能金融、通訊、汽車、能源等行業客戶，滿足客戶數字化升級轉型的需求。南天信息南天信息兩大主營業務：信息化產品與IT專業服務，分別從事于各類信息化產品的研究開發、制造、銷售、技術支持和售后服務;提供行業應用軟件和整體解決方案的IT專業信息服務。南天信息在中國金融行業市場及IT專業服務業中具有突出的優勢地位，是中國IT行業系統集成和金融電子化領域的龍頭企業之一。博彥科技博彥科技是中國領先的軟件與信息技術服務商，擁有深厚的行業積累和全面技術能力，為金融、互聯網、高科技等垂直行業客戶提供多層次的IT服務和行業解決方案，主要業務體系涵蓋產品及解決方案、研發工程和IT運營維護。主要業務體系包括產品及解決方案、研發工程和IT運營維護三大類。廣電運通公司是領先的人工智能行業應用企業，主營業務覆蓋智能金融、公共安全、智能交通、數字政府、大文旅、新零售及智慧教育等領域，為全球客戶提供具有競爭力的智能終端、運營服務及大數