第一局部企業價值評估——其次章企業價值評估信息的收集和分析【本章考情分析】本章考核以客觀題為主。分值估量在5分以內，在考試中重點關注企業價值評估信息收集的內容、企業價值評估中的宏觀分析、行業分析、企業分析。1】評估信息的種類評估信息可以分為兩大類：一類是被評估企業內部相關信息；另一類是被評估企業外部的相關資料。2】信息收集的來源〔一〕公開信息來源〔二〕非公開信息來源3】宏觀分析一、政治與法律因素二、經濟因素三、社會和文化因素四、技術因素4】行業分析一、行業經濟特性二、行業市場構造〔完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷〕三、行業生命周期〔初創、成長、成熟、衰退〕四、行業景氣分析五、波特五力模型①供給商的議價力量；②購置者的議價力量；③潛在競爭者進入的力量；④替代品的競爭力量；⑤行業內競爭者現有競爭力量。5】企業分析一、企業業務分析二、企業戰略分析三、SWOT優勢〔S〕、劣勢〔W〕、時機〔O〕、威逼〔T〕【例題1·多項選擇題】評估信息分析是從評估專業人員收集到的相關信息中，推斷、測算出評估結論的論證過程，其根本要求包括〔〕。相關性B.牢靠性C.有效性D.合理性E.經濟性『正確答案』AD『答案解析』牢靠性是信息收集來源的原則，有效性、經濟性是信息收集和篩選的原則。2·單項選擇題】企業價值評估的宏觀分析中，最重要的社會經濟構造是〔〕。A.產業構造安排構造消費構造D.技術構造『正確答案』A『答案解析』社會經濟構造主要包括五個方面的內容：產業構造、安排構造、交換構造、消費構造和技術構造。其中，最重要的是產業構造。【例題3·單項選擇題】企業價值評估中，信息收集整理是企業價值評估的根底，關于信息收集和篩選的相關性，以下選項錯誤的選項是〔〕。A.有針對性的數據資料才能轉化為企業價值評估支持評估結論的有用信息B.從網絡等公開渠道盡可能廣泛地收集行業掩蓋的信息C.可比企業受一樣經濟因素的影響，這是考慮資料來源相關性首先要考慮的內容D.依據數據來源計算可比企業各種風險溢價、資本構造、價值比率時，應當關注其業務構造、經營模式、企業規模、資產配置和使用狀況、企業所處經營階段、成長性、經營風險、財務風險等因素與被評估企業的相關性『正確答案』B『答案解析』要切忌從網絡等公開渠道收集行業掩蓋過寬的信息，這些信息不能從規律上推斷企業價值評估過程中需要的分析結論。如某城市污水處理廠股權轉讓工程，僅僅收集全國和本地的宏觀經濟狀況，不收集本地污水處理的歷史狀況、相關規定，信息的相關性就相對較弱。4·單項選擇題】評估企業內部信息中，以往交易狀況〔〕。在企業根本經營狀況沒有發生變化的狀況下，評估對象或被評估企業以往的評估及交易資料不行以作為評估作價的參考依據或可比交易案例假設企業發生了較大業務或產權變動，過往交易的狀況對于推斷最終評估結論的合理性，也具有間接的驗證作用被評估企業近期的企業價值評估報告也具有肯定的參考價值，通過查閱以往的評估資料，可以直接獵取相關的參數企業內部信息不能幫助評估專業人員覺察可能存在的虛假資料，防范執業風險『正確答案』B『答案解析』在企業根本經營狀況沒有發生較大變化的狀況下，評估對象或被評估企業以往的評估及交易資料可以作為評估作價的參考依據或可比交易案例。假設企業發生了較大業務或產權變動，但這些變動可以明確界定時，過往交易的狀況對于推斷最終評估結論的合理性，也具有間接的驗證作用。5·〔。A.經濟持續增長B.全部就業C.穩定的物價水平D.國際收支平衡『正確答案』B『答案解析』一般而言，政府干預經濟的宏觀目標是經濟增長、充分就業、物價穩定和國際收支平衡。【例題6·單項選擇題】行業周期是企業價值分析的領域之一，可以分為四個階段，以下不屬于稚嫩階段的行業特點的是〔〕。A.資原來源有限B.收益較低C.風險較大D.行業增長速度放緩『正確答案』D『答案解析』行業增長速度放緩是屬于成熟期行業的特征。【例題7·多項選擇題】企業價值評估過程中，固定資產中的機器設備重點收集并分析的資料包括〔〕。A.房屋建筑物的成度B.利用率C.賬面價值D.機器設備的成度E.技術先進性『正確答案』BCDE『答案解析』固定資產重點收集并分析的資料包括：房屋建筑物的成度、利用率、賬面價值等；機器設備的成度、技術先進性、利用率、賬面價值以及工藝水公平。【例題8·多項選擇題】企業的資產、財務、經營治理狀況資料涉及的范圍格外廣泛，以下各項中屬于資產和財務資料的有〔〕。A.資產配置B.資產規模C.資產利用D.資產優化E.資產質量『正確答案』ABC『答案解析』企業價值評估中需要收集并分析企業的資產配置、資產規模、資產利用、資產舊、資產價值等反映企業資產狀況的資料。【例題9·多項選擇題】完整的信息收集打算一般有三方面的內容，以下各項中屬于這三方面的有〔〕。召集人員收集信息的內容C.選擇資料的來源D.信息的收集方法E.信息的搜集渠道『正確答案』BCD『答案解析』完整的信息收集打算一般有如下三方面的內容：一是收集信息的內容。評估專業人員要確定信息收集的內容，明確收集的方法，有目的地進展下一步的收集工作。二是選擇資料的來源。信息收集、獵取的出處。三是信息的收集方法。信息收集方法明確，這有助于在收集信息的過程中少走彎路，到達事半功倍的效果。【例題10·單項選擇題】甲公司是我國一家專業生產嬰幼兒用品的企業。為了調整我國的人口政策，202310202311策的放開對于甲公司來說無疑是利好消息，因此甲公司打算加大嬰幼兒用品的資金投入，并通過必要的營銷措施刺激消費者購置。依據以上信息可以推斷，甲公司所面臨的外部環境因素是〔〕。A.政治環境因素B.經濟環境因素C.社會文化環境因素D.技術環境因素『正確答案』A202311政治環境因素。【例題11·單項選擇題】甲公司預備并購鴻泰公司，現聘請某資產評估機構對鴻泰公司的內外部環境進展了SWOT〔〕。有閱歷豐富的高層治理者關鍵領域里的競爭力量正在喪失C.市場需求增長強勁，可以快速擴張D.市場上消滅了強大的競爭對手『正確答案』D『答案解析』選項A屬于優勢。選項B屬于劣勢。選項C其次局部無形資產評估——第一、二章無形資產評估概述及程序【考情分析】本局部考客觀題為主。分值估量在4分左右，在復習中重點關注無形資產概念、無形資產評估的分類、無形資產評估的特征、無形資產評估對象，無形資產評估信息收集分析、無形資產評估清查核實、無形資產評估方法的選擇。【考點1】無形資產的分類1.按取得無形資產的方式分類自創無形資產外購無形資產按無形資產能否識別及獨立存在分類可識別無形資產不行識別無形資產〔商譽〕按無形資產是否有特地法律保護分類有特地法律保護的無形資產無特地法律保護或法律不保護的無形資產4.按無形資產的性質和屬性分類學問型無形資產〔專利權、著作權〕權利型無形資產〔租賃權、特許經營權〕關系型無形資產〔客戶關系、銷售網絡〕組合型無形資產〔商譽〕2】無形資產評估無形資產評估關注要點〔經濟屬性、評估基準日〕無形資產評估的特征簡單性動態性和推測性需要結合無形資產的載體和作用空間進展評估需要結合法律保護狀況進展評估廣泛應用收益法3】評估目的出資交易質押法律訴訟財務報告稅收保險治理租賃4】評估對象和范圍〔一〕評估對象1.無形資產評估對象確實認確認無形資產的存在確認無形資產的種類確認無形資產的有效期限〔二〕評估范圍單項無形資產的評估范圍可識別組合類無形資產的評估范圍其他組合類無形資產的評估范圍5】評估假設〔一〕持續使用假設〔二〕公開市場假設〔三〕清算假設【考點6】無形資產清査核實的主要方法〔一〕查驗資料〔二〕訪談〔三〕函證〔四〕現場查勘【考點7】無形資產評估的根本方法〔一〕收益法①合理確定超額獲利力量和預期收益，受益期限；②不要將其他資產帶來的收益誤算到被評估無形資產收益中；③要考慮宏觀環境、行業因素、企業自身狀況對無形資產收益期、收益額和折現率的影響。〔二〕市場法具有合理比較根底的類似無形資產交易參照對象，收集類似無形資產交易的市場信息和被評估無形資產以往的交易信息。〔三〕本錢法要留意依據現行條件下〔含資金本錢和合理利潤〕確定評估值，還要扣除存在的功能性貶值和經濟性貶值。8】評估方法選擇評估方法評估方法具體方法市場可比交易信息或價開程度及可比性需要滿足要求法 值乘數 承受通收益額 能夠合理推測將來預期收益用方折現率 風險可以確定并量化法許可 獵取許可費率數據獵取方式通常包括可

法能否承受還取決于其他資料費 比許可協議的具體資料統計的行業平均貼近市場交易獵取數據途徑許可費率節 數據、行業閱歷值、市場投資回報率分析較多，數據可觀看性較好省 資料等收法益増法量 需要在市場上找到一個沒有無形資產的收増量收益類似企業但可能無法獲得該企業的財務益 推測數據法超

通常難以找到僅存在被評估無形資產差異的可比企業額 當奉獻收益來源于組合無形需要獵取其他資產對現金流奉獻的資本收超額收益 資產時較難合理扣除其他無本錢、所占比重數據益 形資產的奉獻法成本 重置本錢法

重置本錢一般對于全部權價需要獲得精準的本錢投入資料特別是人值無形資產使用權著作權力資本的制造性投入 財產權利得某項權利很難進行重置方法選擇適用情形方法選擇適用情形常見舉例適用程度收益法替代性弱或不具有替代性特定權利許可：無法重置①具有可替代性，即其功能作用易于被其他無形資產替代；②重置該無形資產的本錢易于計量；③重置該無形資產法律上可行；可比案例的收集專利權、顧客關系、商標、強特許經營權本錢法計算機軟件著作權資產較強市場法專利權弱【例題1·多項選擇題】關于無形資產評估目的、評估對象和范圍的相關表述中，以下選項說法正確的有〔〕。評估目的既可以標準無形資產評估報告使用用途，又能夠直接打算和制約價值類型與評估方法選擇，還對評估其他后續流程產生關鍵性影響以保險為目的的評估可以為投保人事前確定投保額，事后確定賠償額C.商譽的有關內容屬于可識別組合類無形資產的評估范圍D.無形資產評估目的包括交易、質押、法律訴訟、財務報告、保險、治理、租賃等E.無形資產評估對象確實認首先要確認無形資產的存在，然后確認無形資產的種類，最終要確認無形資產的有效期限『正確答案』ABDE『答案解析』商譽屬于不行識別無形資產，所以商譽的有關內容屬于其他組合類無形資產的評估范圍，應選項C2·單項選擇題】評估企業外購的無形資產，可以依據該無形資產的〔〕及其獲利力量評估其價值。生產本錢現時取得本錢C.現行價格D.折余價值『正確答案』B『答案解析』外購無形資產是指企業從外部購入或承受投資形成的無形資產。依據現行會計準則及制度，企業自創無形資產有可能并不反映在企業賬面上，或者入賬價值只反映了自創無形資產全部價值中的一局部。但是外購無形資產的取得本錢肯定會通過企業賬面反映出來，而且是以實際取得本錢作為入賬價值。3·單項選擇題】利用收益法評估無形資產時承受的折現率，其構成應當包括〔〕。A.資金利潤率、行業平均利潤率B.銀行貼現率C.超額收益率、通貨膨脹率D.無風險利率、風險酬勞率『正確答案』D『答案解析』承受收益法評估無形資產時承受的折現率包括：無風險利率、風險酬勞率。【例題4·單項選擇題】運用市場法評估無形資產會受到肯定的限制，這個限制主要源于無形資產自身的〔〕。標準性和通用性B.非標準性和通用性C.非標準性和個別性D.通用性和個別性『正確答案』C『答案解析』從無形資產的特征來看，每一項無形資產都是獨特的，所以無法簡潔復制或者批量生產。鑒于此，評估時將不同無形資產進展類比的要求和難度同時加大，導致市場法評估受到較大限制。5·多項選擇題】通過無形資產評估前的鑒定，應當解決〔〕等問題。A.證明無形資產存在確定無形資產種類C.確定其獲利力量D.確定其有效期限E.確定無形資產評估方法『正確答案』ABD存在種類；最終還要確認無形資產的有效期限。【例題6·多項選擇題】在無形資產分析中，外部信息在幫助評估專業人員進展無形資產收益推測〔。宏觀經濟資料企業治理層的治理水平C.行業狀況及進展前景資料D.無形資產所屬領域進展水平、市場交易、替代無形資產及競爭對手相關資料E.無形資產相關外部監視、法律法規資料『正確答案』ACDE『答案解析』外部信息包括：①宏觀經濟資料；②無形資產實施應用的行業狀況及進展前景資料；③無形資產所屬領域〔技術、藝術〕進展水平、市場交易、替代無形資產、競爭對手相關資料；④無形資產相關外部監管、法律法規資料。7·多項選擇題】對于沒有實物形態的無形資產，清查核實的目的包括〔〕。A.明確評估對象B.確認無形資產存在性C.進一步驗證收集信息資料的支持性D.明確評估范圍E.確定評估價值『正確答案』ABCD『答案解析』無形資產清查核實的目的包括：〔1〕明確評估對象和評估范圍；〔2〕確認無形資產存在性；〔3〕進一步驗證收集信息資料的支持性。【例題8·多項選擇題】本錢法也是資產評估的根本方法之一。應用本錢法進展資產評估必需具備的根本條件有〔〕。評估對象具有可替代性重置該無形資產技術上可行，重置其所需要物化勞動易于計量C.重置該無形資產法律上可行D.具備可利用的歷史資料E.無形資產需要是外購的形式獲得的『正確答案』ABCD即其功能作用易于被其他無形資產替代；二是重置該無形資產技術上可行，重置其所需要物化勞動易于計量，也就是重置該無形資產的本錢易于計量；三是重置該無形資產法律上可行，也就是法律上沒有對重研發該無形資產或者其替代物進展限制；四是具備可利用的歷史資料，本錢法的應用是建立在歷史資料的根底上的。【例題9·多項選擇題】資產評估收益法是指通過估算被評估資產的將來預期收益并折算成現值，借以確定被