第四章企業(yè)并購運(yùn)作

本章主要內(nèi)容企業(yè)并購籌資企業(yè)杠桿并購管理層收購并購防御戰(zhàn)略并購整合第一節(jié)企業(yè)并購籌資并購資金需要量并購支付方式并購籌資方式一持、朱并款購忍資懶金喬需瞧要循量并互購甜支旁付挖的慰對(duì)券價(jià)承濫擔(dān)澇目悲標(biāo)頁企墻業(yè)臨表罪外就負(fù)晌債樂和訪或解有診負(fù)辮債更支虧出并匙購扣交足易繩費(fèi)傾用整芳合筐與此運(yùn)傻營(yíng)塑成畏本二襪、五并煙購沒支尋付岸方縣式現(xiàn)桶金客支誼付股鴉票跑支護(hù)付混男合帶證漿券天支庫付1差.減現(xiàn)屆金承支街付現(xiàn)撥金釀支屬付遺是譯最抖快礙捷糧的速并貨購燭方鎮(zhèn)式現(xiàn)施金被支坊付辭應(yīng)患考站慮軌的癥因箱素敏：主辱并具企綱業(yè)壩的能資兄金恩流錢動(dòng)富性被統(tǒng)并研購紡企發(fā)業(yè)駝所訴在泄地卻稅應(yīng)法抄規(guī)寇定目薯標(biāo)蜓企越業(yè)絲式的詞資月本抄成淘本2秀.壇股蹈票笛支棚付購狠票外支查付軋通北過只主懇并弊企讀業(yè)寸增率加絨發(fā)鍛行撇本迷公宜司葛股磚票聽，笛以原新蔥發(fā)券行狡的俘股窩票姜替中換輩目庸標(biāo)蔑企距業(yè)寸的詳股榨票扣。股接票耐支狡付郊的貢影慨響漿因辛素場(chǎng)：主駝并漂企擔(dān)業(yè)惑的鐵股晨權(quán)嘴結(jié)豎構(gòu)核；首每島股久收咳益打的游變奮化每為股區(qū)凈熱資則產(chǎn)鍵變戚動(dòng)刊；摘財(cái)寶務(wù)封杠昏桿當(dāng)命前扶股蕉價(jià)貝；霞股徑息揮收漸益3炭.頂混飼合召證榜券掛支脹付主尸并爐企盡業(yè)懇通塌過室現(xiàn)根金后、倡股辰票棉、竿認(rèn)臉沽堪權(quán)幟證數(shù)、鼠可綁轉(zhuǎn)裳換節(jié)債察券雙等貸多建種溪形芬式尾的言組冰合湯?；毂舷甲C叨券延支脫付鉆可連利井用虜不竟同諒支補(bǔ)付哪方休式花的和特載點(diǎn)或，備克稈服婦單綱一色支飾付浴方領(lǐng)式哀的罪局碧限蘋性井。三暈、催并濟(jì)購致籌嚼資西方貢式現(xiàn)掠金肝支增付惡時(shí)遣的甲籌世資戒方四式股候票胖和豆混辭合狹證聾券盡支無付樹的販籌懇資襲渠萄道1級(jí).陸現(xiàn)蹦金若支平付閱時(shí)異的絨籌勝資腥方戲式增刪資址擴(kuò)殼股金束融亡機(jī)拘構(gòu)例貸定款發(fā)寒行來企悶業(yè)月債發(fā)謙行販認(rèn)粗沽包權(quán)驅(qū)證2乏.乓股顆票摘和序混偷合腦證吐券江支虜付襯的且籌眠資灘渠鬧道發(fā)塔行承普版通索股發(fā)陜行軟優(yōu)迫先兼股發(fā)秘行冷債注權(quán)第椒二軋節(jié)傷企粘業(yè)盡杠免桿叢并職購杠榆桿聾并晌購察的嗎概限念杠漢桿碰并粥購搭的謊條遙件一釀、佩杠結(jié)桿景并公購謝的繡概秩念杠司桿鋒并恭購充是師以骨目廢標(biāo)刪公鑄司帝的硬資翁產(chǎn)董作嫩為貝抵插押秩，引向藝銀創(chuàng)行舌或局投窮資扭者翼融芽資居來遵對(duì)時(shí)目情標(biāo)怕公里司嘩收著購剩，素在辯收倒購群完呼成冶后礦，燭通葉過么目早標(biāo)丈公換司子的雅收壟益賄或商出點(diǎn)售嚷其銳資跡產(chǎn)易來安償慕還打債艱務(wù)切。杠孔桿縣并漁購摸的純特爐點(diǎn)杠詞桿歸并迫購夠的漏負(fù)冤債陜規(guī)蓬模哀較玩大芝，港一森般訴占常全竊部培買立價(jià)末的鬧8鑰0肥%策-可9而0緊%杠勁桿桌并奔購袋不筋是件以躬主太并革的曲資雞產(chǎn)終作澤為鑼負(fù)摔債避融矩資目的復(fù)擔(dān)斃保船，確而亮是撥以廉目蜂標(biāo)稍公東司客的躁資犧產(chǎn)歇或霉未牙來國(guó)收沖益攪作鼓為劍融渣資傘基撲礎(chǔ)杠滋桿句并隨購?fù)叩牟督?jīng)鐘紀(jì)倍人桂在斧并精購活中嗎起精著咱重行要眉作賀用始。二舊、挽杠永桿痛并場(chǎng)購艦成拘功上的楊條崗件具紋有乏穩(wěn)雄定音連主續(xù)橡的屈現(xiàn)飯金史流賠量擁到有耳人程員極穩(wěn)耗定那、愉責(zé)外任墨感筐強(qiáng)耽的澆管峽理匠者被精并驚購蠻前造資斤產(chǎn)瘋負(fù)敵債同率善較礙低擁怨有梅易聯(lián)于保出饞售幫的根非稅核喬心說資采產(chǎn)第等三牢節(jié)私管鉤理堵層窯收呈購管濕理詞層你收棄購贈(zèng)的團(tuán)概家念管輛理符層疊收顯購茂的詠方侮式陸與雕程沾序管讓理師層放收厘購志在兵我溉國(guó)病的灶狀吼況一閑、坊管急理倘層符收掩購哨的揭概降念目們標(biāo)幅公信司喪的鑼管縮慧理引層藝?yán)麎赜貌逋鈧刹垦萑谂ＹY招購鄉(xiāng)豐買頑本捕公忍司乒的育股啄份輛，欣從下而賺改兄變圾本成公豬司掉的撇所統(tǒng)有劉者曬結(jié)弦構(gòu)答、搶控奮制偶權(quán)腔結(jié)和構(gòu)戲和競(jìng)資若產(chǎn)戰(zhàn)結(jié)箏構(gòu)發(fā)，漁進(jìn)滑而棚達(dá)玩到泥重供組懸本摘公脅司姑的保目怕的跌并釋獲酸得補(bǔ)預(yù)痰期墓收智益綿的封一溜種級(jí)收齒購芽行根為英。管召理化層績(jī)收蜻購籃有堡利鑄于敞降優(yōu)低崖代印理鋪成習(xí)本蛙；生有吹效洲激摘?jiǎng)?lì)蕉和窩約吳束繼管輕理順層昨、價(jià)提帽高愚資課源逝配握置慣效兇率二全、忠管主理貞層慘收伐購不的暑方土式是與殊程纖序收圈購蛋上跨市屆公屈司收隸購象集滑團(tuán)耗的喂子覽公練司猴或張分霜支蜘機(jī)噸構(gòu)公隨司梨部絡(luò)門冒的享私宜有斤化管弄理窗層認(rèn)收尤購中的延程餓序前芽期疏準(zhǔn)擇備實(shí)佳施骨收守購后嶄續(xù)樂整繪合重偵新城上冤市管哨理監(jiān)層甚收繩購遇在托我裳國(guó)慨的?，F(xiàn)灣狀國(guó)嫁有陷產(chǎn)風(fēng)權(quán)秋向蟻管仆理向?qū)颖俎D(zhuǎn)回讓秋暫箭時(shí)翻規(guī)糟定第羅四板節(jié)弓并躲購揮防睬御輪戰(zhàn)訊略提熄高收并摟購依成尤本降贈(zèng)低痛并介購汗收謙益收絮購紛并恰購傅者建鋸立堂合證理被的盜持宿股汁結(jié)咬構(gòu)修繪改襖公伍司秀章劉程一告、旱提缺高涼并篇購襪成藏本資拉產(chǎn)延評(píng)成估股經(jīng)份回回港購尋賞找職“趕白宅衣橡騎緣瑞士脂”撥（那善傅意陰收很購房誠(chéng)者勇)降滲落購傘某計(jì)窩劃使（閑公將司恨作嘉出掘決古議勵(lì)，羞一衫旦叨被咸收斗購敗，圍公崖司腸將蠻向蠅管讓理坦層到支抗付缺巨音額纏賠執(zhí)償市）二騰、裂降古低教并吉購胳收紡益出粒售液皇慣冠抬上研的浸珍末珠毒味丸填計(jì)玻劃僚（桶負(fù)惕債塊毒雷丸傷、枯人吸員查毒喬丸賣）焦兔土卵戰(zhàn)袖術(shù)忍（堡出認(rèn)售熱核連心惑資濱產(chǎn)您）三晚、虛收窯購番并肚購夸者也痕叫耽帕椒克冤曼愧防榮御秋策裁略雙，倚通統(tǒng)過廟反贈(zèng)向妥收吳購烏達(dá)鋼到零保渾護(hù)中自叮己荒的悅目朵的建扶立滅合灶理酷的秘持嘴股雀結(jié)紹構(gòu)交煮叉屯持里股當(dāng)計(jì)逆劃員爸工盞持佳股鍛計(jì)舟劃五本、夕修子改祝公型司介章仇程董護(hù)事宅會(huì)梳輪賓選渡制絕壯對(duì)駝多界數(shù)漏條訊款第悲五競(jìng)節(jié)胸并俊購蝴整鍬合并達(dá)購鏈整贊合蟲的此概箏念并賽購貼整糊合冷的蘭類峰型喂和叼內(nèi)靈容并疼購博整葉合首的囑概躺念并色購勸整窩合槽是裝將佩兩前個(gè)酒或仔多價(jià)個(gè)虛公岸司波合碼為醒一快體害，茂由狹共專同目所裕有考者薦擁座有塔的結(jié)具鍋有瓶理嫂論劣和巨實(shí)故踐旗意果義沿的鵝一愚門剩藝底術(shù)險(xiǎn)。并擋購等整云合背是視為結(jié)了悼克獲服港并雷購愛后棚企昨業(yè)靠間饒的豎文千化杯沖牙突辰、鏡人憲才酸流易失般、瓜經(jīng)祝營(yíng)棄方鏟式峽變多化遠(yuǎn)、貍經(jīng)麻營(yíng)鴉戰(zhàn)家略膝差包異書等并電購秀整陪合纖的罵類揭型完依全生整規(guī)合共雞存燙性液整幻玉合保嘆護(hù)約型浙整恒合控慮制蕉型腐整革合并慨購遣整那合值的患內(nèi)雪容戰(zhàn)換略犬整鍵合產(chǎn)昂業(yè)艙整絡(luò)合存王量未資內(nèi)產(chǎn)妥整支合管央理凝整僅合管剃理魯層踢收并購M新B等OM龍A捎N虎A搖G狐E沒M跪E陽N諒T丈B駱U家Y庸-遮O奏U半TM繁B班O粗-披-剩-肉-目決標(biāo)汁公納司艘的爹經(jīng)財(cái)理尺層運(yùn)或膛管選理邪層彼利殖用獻(xiàn)杠問桿勿融龜資弱或展股杯權(quán)恒交襪易奧收挪購果本旦公雕司虜股應(yīng)份旋的艙行熔為庸，盯通菠過浙收旦購碑，羅企青業(yè)授的扛經(jīng)謠營(yíng)寬者繼變涂成幟了靈企票業(yè)奔的志所罩有估者孕，用公餅司閑所蓄有敵權(quán)既結(jié)島構(gòu)瞇、貌公蘆司酬控好制部權(quán)費(fèi)和傘資潔產(chǎn)慰結(jié)炎構(gòu)紡都固發(fā)煙生該了街改份變超，聾進(jìn)笨而域達(dá)浩到竭重亮組淹目域標(biāo)臭公因司產(chǎn)目委的孝一私種稅收化購辨行安為倚。M擁B老O勻的泳三帖大琴特解點(diǎn)1異主幻玉要趴發(fā)姜起玻人艙是仙目鋼標(biāo)瞧公謙司染的信經(jīng)慎理狡層2倚通跌過織借屢貸柴融稱資棵來卵完庫成殿的3櫻M詢B褲O懸的派目痛標(biāo)訴公分司字是沒具嶄有贏巨研大失資攜產(chǎn)能潛記力鐮或倆存白在澤“撕潛指在悄的蛇管免理融效鴉率否空效間思”乞的或企冒業(yè)畜。M款B脈O優(yōu)操困作藝的勿相鄙關(guān)步環(huán)宵節(jié)一蝦、啄收內(nèi)購豆主漲體撈設(shè)富計(jì)二帆、冒融蝦資翻設(shè)表計(jì)三堵、恨資辮金筑清搶償一桌、余收呈購向主職體定設(shè)露計(jì)主替體酷形若式肅一反：仿管昨理仰層讀自牛然血人僑直律接霉持配股問呀題鳴：瓣融影資娃問郵題主換體籠形妻式卷二的：例管詢理商層尸設(shè)往立發(fā)公爐司提持淡股優(yōu)剩點(diǎn)寒：意1瘋有東利碌于穗融恐資2館有陳利萍于籌資卻本蠅運(yùn)邊作3解有逢利逃于毫集傳中贊股變權(quán)再，驅(qū)一泡致梢行企動(dòng)4分避勻免榆繳屬納柜個(gè)帳人港所芬得起稅主缸體嬌形灑式馬三肉：奮利雁用假信核托降、綠證位券忠公普司拘等景金艙融憂機(jī)摸構(gòu)1淚操切作語比若較濁隱禮蔽2襖融迎資破方沸便3劈燕信興托登投鬧資秧公動(dòng)司送作殘為鄰金沸融愛機(jī)校構(gòu)礙的研財(cái)況務(wù)昏投乘資謊者居特灶性披使枕管勝理劫層摘沒亂有窯對(duì)墨公固司帥控北制胖造如成蛙威計(jì)脅抄的歲風(fēng)釣險(xiǎn)顆。二差、蛾融耗資漠設(shè)勤