第六章 期權(quán)一、期權(quán)種類及交易二、到期期權(quán)定價(jià)三、二項(xiàng)期權(quán)定價(jià)模型四、期權(quán)報(bào)價(jià)與分析一、期權(quán)種類及交易（1）按權(quán)利分類買權(quán)或看漲期權(quán)（Calloption）：看漲期權(quán)的多頭方有權(quán)在某一確定時(shí)間以某一確定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)，但無(wú)履約義務(wù)。一旦多方?jīng)Q定履約，空頭必須出售資產(chǎn)。賣權(quán)或看跌期權(quán)（Putoption）：多頭方有權(quán)在某一確定時(shí)間以某一確定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)，但無(wú)履約義務(wù)?？疹^方只有履約義務(wù)。注意：

看漲期權(quán)看跌期權(quán)多頭：買了以一定價(jià)格購(gòu)買某種資產(chǎn)的權(quán)利，希望標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲空頭：賣了以一定價(jià)格購(gòu)買某種資產(chǎn)的權(quán)利，希望標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌。因?yàn)橄碌喾讲粫?huì)履約，則空頭賺取期權(quán)費(fèi)。多頭：買了以一定價(jià)格出售某種資產(chǎn)的權(quán)利，希望標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌?？疹^：賣了以一定價(jià)格出售某種資產(chǎn)的權(quán)利。希望標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升，因?yàn)閮r(jià)格上升多方不會(huì)履約，則空頭賺取期權(quán)費(fèi)。期權(quán)（2）漏按籌合起約逢是崗否遞可槳以古提拌前紗執(zhí)凡行柴（S勻e屠t久t鞠l擇e卵m朋e辮n留t）歐盯式內(nèi)期毫權(quán)為（E佳u晌r姓o戰(zhàn)p鴨e梯a鐘n灣o紅p律t率i丙o秒n）旦：蠢只宇有所在煮到掉期蹤蝶日涉那梁天頂才裳可氣以澆實(shí)攀施壁的朝期蕉權(quán)黨。美田式夸期同權(quán)懸（A圓m作e旗r存i蛋c博a旦n轟o選p擠t戒i然o箱n）畫：伯有圖效定期炕內(nèi)灰任負(fù)一誤交達(dá)易簡(jiǎn)日辛都夏可基以熔實(shí)蜂施惜的賀期便權(quán)稻。（3）拘按雙標(biāo)何的嶺資擠產(chǎn)鉆（U朱n威d班e燈r跪l聾y閣i裕n瀉g暈a挨s仇s武e勒t）優(yōu)分川類權(quán)手益巾期財(cái)權(quán)卡：舊股乞票強(qiáng)期栽權(quán)屢、熔股挨指要期議權(quán)霸。固培定糾收咬益嫂期哥權(quán)惰：夜利潑率滿期翼權(quán)扇、拔貨草幣鳳期個(gè)權(quán)播。金筆融腐期地貨粱期搏權(quán)蝦：荷股莖指乖期掩貨寫期陷權(quán)根，欠將任期竟貨蘭與沾期冠權(quán)濤結(jié)星合忘在畜一歌起期馳權(quán)濕的禍價(jià)謠格期征權(quán)賽費(fèi)是話期侄權(quán)寶的嗽買膝方原支著付惕給腹賣挑方附的隙成傳本買我方嫌得半到襯的念是駛一冷種錄權(quán)睛利亞而悉不燙是授義議務(wù)賣芬方烏承漏擔(dān)憶的疊是界一狐種法義霧務(wù)二薪、述到蘭期特期釋權(quán)裂定允價(jià)到雹期墓期辟權(quán)蒼的雕固點(diǎn)有謙值到修期離期批權(quán)相的部盈比虧到暮期耗期號(hào)權(quán)關(guān)的膨固似有陣值一悄個(gè)爐標(biāo)役準(zhǔn)收的琴股刷票窩期濃權(quán)取合拼約唱，秧購(gòu)爛買恐者絲式可遞以勾在豬到互期疫之貴前女任將何彩時(shí)越候繩以吃行衫使旬價(jià)益格曠購(gòu)行買殲或預(yù)出捆售1隙0豈0股衰基吃本膊股病票競(jìng)的膀權(quán)欄利發(fā)。假取設(shè)授條僻件假蟻設(shè)拳在倉(cāng)時(shí)心期t股遍票揭價(jià)很格股唇票甩現(xiàn)愛價(jià)行藍(lán)使郵價(jià)肥格E到所期著時(shí)較間T到短期忍固璃有但值買鮮方件期婚權(quán)只的丈到殲期閘固旁有刻值殼為寫：賣慈方悉期系權(quán)幕的囑到字期屑固毒有猛值妹為謙：圖狗形

E

ST

CT

買方期權(quán)價(jià)值

圖遠(yuǎn)形

PT

E

ST

賣方期權(quán)價(jià)值

到誰(shuí)期源期庫(kù)權(quán)銹的察盈旦虧買間方箭期碧權(quán)到鼻期藏期席權(quán)遭的哨盈斬虧賣惱方嘗期碎權(quán)圖婚形小解據(jù)釋圖腐形枕解爸釋二撫項(xiàng)財(cái)期光權(quán)殲定曉價(jià)營(yíng)模冬型二寶項(xiàng)糟期信權(quán)杜定洲價(jià)剃模奮型堡的定基束本轎假弓設(shè)簽是盼在變每量一玻個(gè)淹時(shí)擁期情中糧股放價(jià)葉只溪有椒兩碌種助可斬能噴的甜變描化射。如衛(wèi)果禾期學(xué)權(quán)劃在秩一科個(gè)夫時(shí)籠期漸結(jié)果束系時(shí)勒到借期懸，薄那狗么猶股膚價(jià)擋也率有牽?jī)渗f種奴可挽能漂的建最伯終塌值燃。證僻券聯(lián)組滔合惹模激擬申買豆方響期蠢權(quán)用驗(yàn)一膚個(gè)司組帥合續(xù)證厲券龍模織擬累一萍個(gè)蠶買歡方點(diǎn)期免權(quán)她，著它找們筒的痛內(nèi)灶在痛價(jià)階值烤相幟等吹。在響沒(méi)盜有淡套蠻利消機(jī)脊會(huì)溫時(shí)鞠，挑這茄個(gè)盾證庸券捧組月合鏈的筋價(jià)扶格奔應(yīng)誕該易等皇于泡這歪個(gè)綠買肉方唯期遲權(quán)界的服價(jià)脈格例（志期別權(quán)頌和粒約燙的樸買沖方奧支擱付乎給奔賣妻方攜的匆成凱本償）禾。單袍一朝時(shí)鎖期娃內(nèi)將的場(chǎng)買敬方轎期盾權(quán)丸定懇價(jià)假扶設(shè)灑股怕票涉現(xiàn)唱在鼓（t患=普0）英的棉價(jià)真格早是1樹0糖0美社元俯，燃一巴年犁后僚（t桃=輕1）爹將際分傾別援以1勾2緒0或9急0美忌元宜出序售獻(xiàn)，萌買玩權(quán)藝的害行皺使葵價(jià)機(jī)格菠是1鮮1笛0元應(yīng)。童設(shè)催年凍無(wú)劫風(fēng)閃險(xiǎn)床利禍率霜為8獨(dú)%。扇那已么爬這著個(gè)過(guò)買其方撞期仿權(quán)祖的拐價(jià)端格捕應(yīng)企為農(nóng)多羅少緊？列餅表今壓天1年襪以鳳后t紗=湖0養(yǎng)t戒=芽1象St+=喉1攔2蘆0醉S0=抓1翻0攝0St-=大9雞0禍Ct+=爐m創(chuàng)a耽x信(妄1房誠(chéng)2隸0獸-播1梨1蝦0象,拜0愈)貝=輛1簽0稱C0=懲?指Ct-=墾m元a逢x牢(數(shù)9姜0滲-額1等1踐0殼,贊0怨)柄=逼0分券析字：舌構(gòu)排造巖證黑券例組男合假貧設(shè)倒投漸資涂者糕購(gòu)濫買N股變股覽票蒸，購(gòu)且歐投以資B0在錯(cuò)無(wú)膏風(fēng)碑險(xiǎn)僑債遇券認(rèn)上己，花這狀個(gè)輩組借合盈證慕券原今敘天按的責(zé)價(jià)爭(zhēng)值財(cái)為侍：用輪這咱個(gè)許組丈合鐘證化券術(shù)的憐今淘天研的夢(mèng)價(jià)圣值脾模鋤擬橋買貢方遷期斑權(quán)仿的各價(jià)榴值其，免它晃們羊相厲等冷。列宜方緒程未：1年貍后屬，失股附價(jià)醒在姿上勾升屈狀方態(tài)姿為1絹2山0美攻元色，耳買沃權(quán)隙價(jià)意格唯為1攪0美餃元澤；黃下射降糊狀來(lái)態(tài)戲?yàn)?主0美盈元司，勁買侵權(quán)紹價(jià)稈格疾為0。奶投倆資釘?shù)膲o(wú)貍風(fēng)倘險(xiǎn)華債沈券菠為B0(習(xí)1忽+歉8矛%白)，揪因粱此哥：1看2歪0梳N偉+宿1抬.潤(rùn)0誓8氏B0=聯(lián)1汽0井9帆0概N屢+狠1慘.拒0遼8波B0=貞0求刮解乒：N背=腿B0=晚C0=如頌果史定斜價(jià)宴過(guò)吵高買態(tài)方睬期凍權(quán)剪的盤價(jià)遲格廳為8元投篩資糖者貞可沙以蔬進(jìn)透行驅(qū)如炮下襯投增資便：賣針出答一竊個(gè)絕買招方千期對(duì)權(quán)購(gòu)繞買0貿(mào).聰3插3對(duì)3花3股拿股別票盲，暴同就時(shí)房誠(chéng)借紋入2便7行.供7晃8元結(jié)所果既如逮何羽？期襪初紅凈刃現(xiàn)立金憂流每入遞：8設(shè)-景3痛3準(zhǔn).廢3初3座+貿(mào)2征7慰.列7睡8隨=掉2技.套4肢5期鏈末涉凈淹現(xiàn)卵金喊流坦：牲證窩券鐘組數(shù)合刊上歌升蘆狀煙態(tài)贊下踢降掛狀彈態(tài)滾賣茶出時(shí)買身權(quán)-復(fù)1羨0屋0腐.臺(tái)0舍0股主票探投紐奉資4著0向.柳0漲0疼3告0筐.核0昆0歸滔還暢貸秤款-梁3飲0固.挺0絲式0自-假3貼0疲.鐘0底0凈佳現(xiàn)唯金拖流0鹿.糾0丑0糟0腿.齒0食0現(xiàn)喝金師流白量酸分賢析套役期邀保烏值顯率S0=現(xiàn)犧價(jià)Su=上寧漲允價(jià)全格朋（升或菌者膏上頓漲u廉%）Sd=下憤跌羞價(jià)蘆格孕（浴或賴者銅下?lián)岬鴇斗%）E意=執(zhí)始行接價(jià)楚格r假=無(wú)昌風(fēng)嚴(yán)險(xiǎn)艦利皮率t淹=到尺期滴時(shí)恐間股齊票較的吼價(jià)鵝格宜看浙漲巡壽期寨權(quán)后的醬價(jià)范值構(gòu)醒建厭組灣合組下合幼：呼購(gòu)尚買h股手股刪票械，資拋櫻一忠份呢看怠漲期期商權(quán)初頸始煎價(jià)盛值V0=–h哥×少S0+壺C0到氏期略上痛漲減：Vu=猴h柄×俱Su–Cu到床期廚下鉤跌茄：Vd=英h育×眠Sd–Cd套尿期液保腫值伍率如勝果當(dāng)使Vu=書Vd，叮即緩組品合奸價(jià)喪值漠沒(méi)紐奉有鳳波撓動(dòng)自，競(jìng)解粱得蹈：h之=（Cu-授Cd）/（Su-嘆Sd）h就危是蔬所哀謂為的器套種期冤保漫值率率南，劍即收每繞拋癥一公份別看橫漲燒期疲權(quán)城必帳須辟購(gòu)顏買鏈股拔票壓的較數(shù)芝量蘇，寄按聾此邪比身例純構(gòu)缸建叉的產(chǎn)組跪合校的李收別益餓沒(méi)當(dāng)有以波腐動(dòng)二盞叉臨樹尼期聞權(quán)氧定治價(jià)似模繩型可攀以哨解膏得拉：C0=h×S0-胸V0=捧h×S0-括Vu/摸(翠1底+越r璃)t=油h推×S0-資(饑h瓦Su-芳Cu)/大(肯1錦+貨r酒)t二灑叉驗(yàn)樹礦期希權(quán)黑定營(yíng)價(jià)仿模腹型筑推最廣歐臉式射看營(yíng)漲車期冠權(quán)褲和醒看的跌譯期您權(quán)目的徑平搶價(jià)括關(guān)留系設(shè)P和C分搏別壘代抖表飽具案有片相拿同流執(zhí)副行暢價(jià)要格X和討到付期匠日T的午同胞一矩標(biāo)句的男股供票到的黨歐東式緒看映跌塊期挽權(quán)獸和哭看某漲禁期呈權(quán)嫌的期價(jià)棕格撐，棋考謝慮送以廚下袋兩店個(gè)親投手資航組感合組丑合A：僑一別份李歐榮式止看假漲絨期浴權(quán)婚加街上糾金就額彎為X住e-寧r籌(險(xiǎn)T謎-灰t否)的蠟現(xiàn)似金腦；組少合B：互一峽份都?xì)W嗓式坐看皆跌據(jù)期簽權(quán)貓加賓上勝一味股舉股攻票告。在穩(wěn)期肅權(quán)供到場(chǎng)期使時(shí)覆，草組竊合A的交價(jià)混值芹為透：M擋a驢x猛(戰(zhàn)ST－X趕,褲0命)＋X枯e-蝦r挪(存T駁-大t找)er則(這T濟(jì)-胡t輝)＝M姜a澆x惑(晌ST－X禍,梁0畏)＋X＝M昆a戚x掘(藏ST，X塑)組壓合B的爆價(jià)班值夸為竭：M籍a(chǎn)扶x暫(臺(tái)X－ST,倡0槍)＋ST＝M斤a堵x丸(亦X，ST)在限期察權(quán)暴到罩期鳴日喜，茄兩蜓個(gè)左投殿資懼組喪合A和B具利有芳相棍同拘的英價(jià)鍵值因擴(kuò)此絞，腹根粘據(jù)用無(wú)悉套哄利完機(jī)波會(huì)索的床原品則箱，剝兩任個(gè)易組擔(dān)合居必墳然者在績(jī)現(xiàn)蛾在昌具墳有四相男等齒的擊價(jià)郊值倦：C＋X魯e-太r熱(尸T責(zé)-亞t慎)＝P＋S布會(huì)萊丙克—舒勝爾毅茨平模正型(障B禽S敵O柱P晃M較)基專本瓜假輩設(shè)沒(méi)灰有越交片易姓費(fèi)搞用投渡資垂者削是向價(jià)芹格搖接茶受乒者允斥許這使商用稀全炭部歐所名得和賣渠空串衍宵生張證芝券以欄無(wú)狼風(fēng)交險(xiǎn)混利禾率減借腎貸獸資怨金過(guò)爺去量?jī)r(jià)械格晨不令能礦用筑來(lái)蒙估沙計(jì)汗未臣來(lái)紅的冤價(jià)播格姨變刊動(dòng)看車漲伸期券權(quán)副定襯價(jià)C0=當(dāng)頭期漂看峰漲諒期灑權(quán)司價(jià)泉格S0=當(dāng)慈期智股材票抓價(jià)環(huán)格N物(習(xí)d趨)萍=從播標(biāo)可準(zhǔn)姐正憂態(tài)肉分米布網(wǎng)中簡(jiǎn)隨占機(jī)佛抽美取泡的冰樣阿本辰小料于d的災(zāi)概密率X省=執(zhí)殖行廣價(jià)突格e漿=憶2桶.咬7灑1征8糟2垂8嶼,自賽然女對(duì)婦數(shù)夜的躺底牢數(shù)r匙=無(wú)啄風(fēng)城險(xiǎn)流利位率戀（釋與侵期最權(quán)羽到隱期禍日輕相莖同壁的太連業(yè)續(xù)隸復(fù)宇利啄計(jì)狡息嘩年宜利枕率抹）T屈=期血權(quán)貢距奶離惑到路期狐日受的筋年診數(shù)l渡n篩=自激然毯對(duì)疤數(shù)慶注部匯股裙票凝連妖續(xù)士復(fù)挨利層的芽年卡收筋益圓率系標(biāo)薄準(zhǔn)扭差歐嚷式屠看庸?jié)q匙期員權(quán)標(biāo)確準(zhǔn)臥正周態(tài)遣分勿布繁概吐率必密冶度骨表X0.000.010.020.030.040.050.060.070.080.090.00.10.20.30.4

0.50.60.70.80.9

1.01.11.21.31.4

1.51.61.71.81.90.50000.53980.57930.61790.6554

0.69150.72570.75800.78810.8159

0.84130.86430.88490.90320.9192

0.93320.94520.95540.96410.97130.50400.54380.58320.62170.6591

0.69500.72910.76110.79100.8186

0.84380.86650.88690.90490.9207

0.93450.94630.95640.96480.97190.50800.54780.58710.62550.6628

0.69850.73240.76420.79390.8212

0.84610.86860.88880.90660.9222

0.93570.94740.95730.96560.97260.51200.55170.59100.62930.66640.70190.73570.76730.79670.82380.84850.87080.89070.90820.92360.93700.94840.95820.96640.97320.51600.55570.59480.63310.6700

0.70540.73890.77030.79950.8264

0.85080.87290.89250.90990.9251

0.93820.94950.95910.96720.97380.51990.55960.59870.63680.6736

0.70880.74220.77340.80230.8289

0.85310.87490.89440.91150.9265

0.93940.95050.95990.96780.97440.52390.56360.60260.64040.6772

0.71230.74540.77640.80510.8355

0.85540.87700.89620.91310.9279

0.94060.95150.96080.96860.97500.52790.56750.60640.64430.6808

0.71570.74860.77940.80780.8340

0.85770.87900.89800.91470.9292

0.94180.95250.96160.96930.97560.53190.57140.61030.64800.6844

0.71900.75170.78230.81060.8365

0.85990.88100.89970.91620.9306

0.94300.95350.96250.97000.97620.53590.57530.61410.65170.6879

0.72240.75490.78520.81330.8389

0.86210.88300.90150.91770.9319

0.94410.95350.96330.97060.9767期索權(quán)歇狀血態(tài)看漲期權(quán)看跌期權(quán)實(shí)值期權(quán)市場(chǎng)價(jià)格>執(zhí)行價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格<執(zhí)行價(jià)格平值期權(quán)市場(chǎng)價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格虛值期權(quán)市場(chǎng)價(jià)格<執(zhí)行價(jià)格市場(chǎng)價(jià)格>執(zhí)行價(jià)格歐評(píng)式有看轉(zhuǎn)漲搞期鼓權(quán)濤價(jià)枯格投的業(yè)上虜下蠶限股委票猶價(jià)灣格(S)看愁漲淋期暖權(quán)(C)P袍V販(X)4接5°下努限CS–奴P會(huì)V喂(X磨)C0上蘿限CS如劉圖吩所障示蓬，醫(yī)看吹漲虧期臨權(quán)組價(jià)疤值遺的黎上狂限爬由狡股螺票攔價(jià)迫值縮慧決懲定并（CS)，螺下帳限懂為M替a住x濃[猜0，S糾–擠P等V(X)嚇]，傘這峽里P廊V表霜示舍現(xiàn)留值.歐藏式據(jù)看航漲露期貨權(quán)疾價(jià)銳格眼的艇上辜下鞏限下雀限聲：看漲扮期柔權(quán)掩價(jià)暖值攻最少為懸明枕顯匙的飽限約制掌是掩其票價(jià)寺值惱不必可咳能情為叫負(fù)希。催即搶使終處渠于渠虛播值鮮狀貢態(tài)酷，煉也逢可腰以呢不嘆執(zhí)戚行詢。一鞋旦首處爬于律實(shí)壯值曬狀港態(tài)村，融看仍漲彈期咐權(quán)爺?shù)钠眱r(jià)恰值瞎高搶于廟其寒內(nèi)序在各價(jià)腥值糧。影否億則酷出斤現(xiàn)抖套菊利猾機(jī)捏會(huì)正。上頓限吧：如閃果撒認(rèn)糊購(gòu)厘一汪個(gè)滴股聰票墳的競(jìng)權(quán)星利勿比鞏該武股沙票期本菠身胳還誕貴(帳C鳳>借S綁)，鋤不熄如默直躬接鄭買嫩該掛股王票環(huán)。歐消式歌看形跌貪期損權(quán)讀價(jià)械格肺的仿上次下漂限股票價(jià)格(S

)看跌期權(quán)(P)執(zhí)行價(jià)格PV(X)45°下限P

PV（X）-SP

0上限PPV（X）如圖所示，看跌期權(quán)價(jià)值的上限由執(zhí)行價(jià)格決定：PPV（X），同理，下限為Max[PV(X)–S，0]。

歐康式矮看煌跌伸期傷權(quán)而價(jià)扮格鏟的禮上用下惡限下融限猴：看是跌期煩權(quán)見價(jià)棍值湯最膠為催明題顯助的挺限鋤制帖是赴其旺價(jià)嗓值曠不毀可朝能軌為藝負(fù)虛。嘉即鑼使巡壽處葡于鑰虛愉值解狀收態(tài)圣，尤也宅可動(dòng)以炸不觀執(zhí)罷行歉。一狠旦跟處億于憐實(shí)貓值潮狀施態(tài)穿，型看假跌漏期胞權(quán)溉的訓(xùn)價(jià)午值赴高洋于娛其否內(nèi)歪在漢價(jià)卡值悟。盞否系則舅出磁現(xiàn)深套褲利漏機(jī)仍會(huì)錯(cuò)。上嫌限惜：如頓果腦賣草一售個(gè)歉股部票讀的幟權(quán)怖利劍比尖執(zhí)錘行障價(jià)吧格旱的居現(xiàn)斷值尊還多貴接（寒也摧就劍是P扎>孔P麥V（X）)，羽不棄如擔(dān)直霞接薄賣畫掉廈該向股采票縮慧。三演、些期裁權(quán)視交亂易粘策景略期享權(quán)尋的我保捎值詞應(yīng)川用期已權(quán)液的過(guò)增巡壽值志應(yīng)調(diào)用期慈權(quán)灣的接保葡值虹應(yīng)沸用1看姜跌胳期逢權(quán)錦的艇保它值咽應(yīng)迫用有傭保步護(hù)鉛的磁看邁跌歸期旗權(quán)(章P品r脾o肥t肉e文c酷t(yī)駛i繩v蛛e咳p伍u笑t微)鏈:持簡(jiǎn)有玻股魂票買嚷入民以釀該氏股袖票揚(yáng)為貍基灘礎(chǔ)魚的迅看害跌巖期寇權(quán)這莖兩哈種續(xù)交射易漆策環(huán)略謠組蜓合隊(duì)起嚴(yán)來(lái),就頓得洲到拌了己類況似午買墓入魂一蛙份芹看統(tǒng)漲徒期荷權(quán)萄的密效撓果菜。持襪有全標(biāo)隔的抓資愚產(chǎn)勵(lì)和增買腹一綱看牽跌探期感權(quán)保予護(hù)折性扇看曾跌登期冬權(quán)許與艇股道票緣瑞投變資例嫂題1：耽看砍跌直期移權(quán)蝴的陳保薯值某應(yīng)斧用假范定牛投參資武者鼻持屆有A公愈司幣的海股始票,價(jià)查格$獎(jiǎng)4峰6笨,同寬時(shí)鬼買此入A公飯司羽股決票殘的睛看金跌怪期塔權(quán),期鏟限樹為3個(gè)丘月,協(xié)查定汽價(jià)遠(yuǎn)格點(diǎn)為$哨4頌5雨,期魯權(quán)幸費(fèi)職為$個(gè)2獻(xiàn).畫版出花該拼投擴(kuò)資傻者傻的碰盈陳虧廊圖.0-3贏利虧損多頭股票最大贏利(無(wú)限)機(jī)會(huì)損失最大虧損=3454648(盈虧平衡點(diǎn))避免的虧損期安權(quán)墨的濤保棟值封應(yīng)拘用2看釣漲陽(yáng)期朽權(quán)玻的顯保土值花應(yīng)吹用使貿(mào)用孤看衰漲架期誰(shuí)權(quán)胃來(lái)墾對(duì)窮空暖頭擋股紙票薯進(jìn)欠行較保標(biāo)值,也桑就踏是走將就空市頭訂出扒售閉股她票控與毅多悅頭治看課漲元期日權(quán)奴組衰合蝴起殖來(lái)易。應(yīng)華用輕看奧漲家期搞權(quán)弊來(lái)己對(duì)肌股穩(wěn)票架價(jià)潔格尺上泊漲墻而須產(chǎn)撓生亮的登風(fēng)屢險(xiǎn)秩進(jìn)晶行慰保非值。例絲式題2：鼻看泳漲瘋期竿權(quán)碌的益保桂值賢應(yīng)她用市攀場(chǎng)萍價(jià)躁格繩是$筑4丑6翼,看勉漲穗期籮權(quán)富的軌協(xié)織定遞價(jià)食格及是$險(xiǎn)5元0蛛,期亂權(quán)繡費(fèi)遠(yuǎn)每湊股$誕1。投槍資臥者喘空尚頭互出燃售篇股踐票,同茄時(shí)尤買膝入卡該議股僅票曾的截看杠漲再期總權(quán).例額題2：電看娛漲墊期葡權(quán)巧的五保頁(yè)值削應(yīng)芬用看今漲外期拍權(quán)腰的財(cái)保憤值擴(kuò)效進(jìn)果虧熱損空自頭慕股佛票$委4氧64肝54覽65父0(盈較虧捷平要衡報(bào)點(diǎn))0最腰大峽贏方利$勒4批5機(jī)皺會(huì)希損咳失$蓋1最取大劈燕虧即損$花5贏壓利(股孔票蓋每籃股遍價(jià)步格$負(fù)4盯6圍,期垃權(quán)饞協(xié)飄定僅價(jià)傘格$版5焦0何,期酸權(quán)奸費(fèi)帖每靈股$坦1蜂)期袍權(quán)烈的寨增扇值手應(yīng)逝用出拖售欺看環(huán)漲姨期雖權(quán)沉來(lái)當(dāng)獲荒得趁收見益出農(nóng)售良拋盟補(bǔ)押看主漲焦期士權(quán)(旱W膏r半i認(rèn)t體i放n波g嚷c憲o驕v鳳e掃r壯e性d循c沉a瓣l含l匠s誰(shuí))持龜有窮股神票赤；出革售張以仗股賞票盈為灑基驚礎(chǔ)藝資婦產(chǎn)隨的遞看走漲雕期府權(quán)殿。該延交袖易郊策調(diào)略奶為:多橫頭胸股德票+空賤頭扶看宜漲互期片權(quán)=空泉頭曾看羞跌劣期壘權(quán)持征有精標(biāo)夫的暗資踩產(chǎn)集和寨賣跌一姨看哲漲第期祖權(quán)拋鮮補(bǔ)周看泡漲明期情權(quán)鄰（c咬o郊v賓e悟r崖e互d遍c客a祥l摸l汁s）這擋種法頭叨寸疏之壇所籠以坊被典稱珠為“拋包補(bǔ)動(dòng)的”是渠因迫為循投錯(cuò)資膛者煌將莫來(lái)影交賞割動(dòng)股捎票馳的鼻義展務(wù)五正食好淡被借手警中叔持作有挪的較股夢(mèng)票圣抵裂消。四.我糠國(guó)雜類巴似幼期地權(quán)復(fù)的蛾證叉券認(rèn)廊股其權(quán)足證滋（W壯a(bǔ)沈r員r情a博n蘋t）可殺轉(zhuǎn)餓換問(wèn)債酷券絮（C堂o域n捆v橫e持r供t浪i墨b是l六e脾B流o豪n依d）可臘贖刃回狡債陪券患（C策a趨l達(dá)l普a斥b役l惰e落B普o怖n虧d）抵氧押桌貸勿款摩（C里o耗l狐l探a郊t系e罪r梯a草l籍i紀(jì)z蠻e床d疏L漿o頸a芒n）該－巡壽隱啟含任的黨看裙?jié)q至期稿權(quán)經(jīng)拼理濱人庫(kù)的古補(bǔ)鴉償-股喂票燭期億權(quán)附豎帶鹽買自權(quán)醒的際租子賃他（L季e經(jīng)a淹s販e糞W噴i新t耍h誘B株u簽y沾O排p套t說(shuō)i齊o炸n）認(rèn)掀股株權(quán)回證咱（W怪a住r蓬r抖a矛n特t）認(rèn)疫股循權(quán)句證包的平發(fā)逆行跌主咳體熄是污標(biāo)穿的厚股驢的縮慧發(fā)是行影人究（寨上隨市臂公岸司記本疑身岡）廉，若因撇此鼻認(rèn)急股蓮權(quán)協(xié)證斧的圈標(biāo)塔的獸股什不亞是飛現(xiàn)津在伯已蛋經(jīng)寒存恢在日的塞股攔票尖，質(zhì)而裝是敵當(dāng)擴(kuò)行技權(quán)耍時(shí)斃公沃司潑新愈發(fā)書行約的淹股筍票雹；長(zhǎng)壟電燒權(quán)飾證需是腫認(rèn)躁股破權(quán)羅證野，執(zhí)是鉛長(zhǎng)對(duì)電橫股密份移公適司伍以而未妄來(lái)勵(lì)準(zhǔn)耕備扣發(fā)喂行況的富股俘票漏為活標(biāo)陸的加設(shè)尸立服的那。奶權(quán)習(xí)證刑執(zhí)巷行丙會(huì)誘有準(zhǔn)稀艘釋悠效末應(yīng)撐。寶宵鋼荷權(quán)障證悅是臨備割兌平認(rèn)主購(gòu)胡權(quán)當(dāng)證懼，枕其化標(biāo)氏的盜都穴是某目傘前蹦已在經(jīng)伶存捧在蹲的睡股邪票氧。脖權(quán)孕證穴執(zhí)天行熊不擇會(huì)距有犯稀鍬釋僻效購(gòu)應(yīng)污。案廟例清寶忽鋼煙權(quán)拆證風(fēng)理很論知價(jià)騾值所估茂算權(quán)壁證訪基斗本獅條柴款發(fā)齊行變?nèi)藵姡簳詫毣赇撉壹菆F(tuán)筐公賄司(備考兌惱權(quán)褲證)存爺續(xù)侍期灑：3沃7養(yǎng)8天(自鋤認(rèn)晴購(gòu)掙權(quán)甜證泰被拉劃下入燭流宰通鮮股譯股呀東久賬把戶刃之淡日排起稠算峰，睡含取該充日)。權(quán)宅證船類甜型岔：炸歐斃式生認(rèn)湊購(gòu)嫁權(quán)限證泊，福即睡于搜認(rèn)藝購(gòu)柔權(quán)央