全球大健康產業發展全球大健康產業發展核心觀點：低成本高效率的醫療健康體系將深刻影響各國醫療產業格局；經濟全球化機遇與挑戰并存；人口老齡化、亞健康狀態與氣候環境變化為大健康產業創造廣闊發展空間；科技發展為健康產業發展提供不竭動力。作為全球最大的產業之一，全球健康年支出總額占GWP總額的十分之一左右，是全球經濟發展的新引擎。2011年全球健康產業支出為6.97萬億美元。高收入國家醫療健康支出比例最高，而中低收入國家最低，中低收入國家需要加強對健康產業投入。2010年美國健康產業支出總額為2.6萬億美元，占GDP比例為17.6%，居于全球首位。2010年，中國健康支出總額為，2933.91億美元，僅為美國的十分之一，占GDP比例僅為5.1%，未來增長空間巨大。2020年健康產業全球總產值將達到13.393萬億美元，為2011年的1.9倍左右。全球人均健康支出持續快速增長，到2020年將達到 1882.188美元。2013年全球大健康行業風險投資交易數量 686起，在各行業中排名首位；披露交易額 86億美元，列各行業第二，投資者反映踴躍。全球健康支出增長快于 GWP增長，與經濟周期高度耦合，但增長波動風險相對較小。中低收入國家和中高收入國家的市場巨大，健康產業發展前景良好。中高收入和中低收入國家是帶動全球健康產業增長的領頭羊。高科技化、全球化、高效率化、前端化是全球健康產業的未來走向。一、產業界定1.1 產業定義大健康產業，是經濟系統中提供預防、診斷、治療、康復和緩和性醫療商品和服務的部門的總稱，通常包括醫藥工業、醫藥商業、醫療服務、保健品、健康保健服務等領域。大健康產業是世界上最大和增長最快的產業之一。大部分發達國家的醫療消費開支超過了其國內生產總值（ GDP）的10%，由此可見，大健康產業是一個國家國民經濟的重要組成部分。1.2 產業分類作為定義大健康產業門類的框架，全球產業分類標準和產業分類參考依據進一步將該產業分為以下兩個類別：1）醫療設備和服務；2）醫藥，生物技術和生命科學。醫療設備和服務包括公司實體，如醫院、家庭護理提供者、護理之家和醫療設備、醫療用品、醫藥流通、健康保健服務等。醫藥、生物技術和生命科學則包括生物制藥、中藥、化學藥、保健品等相關公司生產的生物技術、制藥和其他科研服務。二、產業環境低成本高效率的醫療健康體系將深刻影響各國醫療產業格局；經濟全球化機遇與挑戰并存；人口老齡化、亞健康狀態與氣候環境變化為大健康產業創造廣闊發展空間；科技發展為健康產業發展提供不竭動力。2.1 政策環境各國醫療體系改革對健康產業影響深遠。幾乎全球所有國家都面臨著醫療成本過高的問題，一部分國家認為，徹底的醫療體制改革是解決問題的良策，而其中一部分國家已經將這種決心體現在行動上。以美國和中國為例，美國新一輪的醫改已經開始實施，中國大健康產業則同樣面臨著良好的政策環境。美國的醫療改革對其健康產業影響巨大。 美國是世界上人均醫療支出最高的國家，然而其醫療效率卻相對不高。為了實現全民醫保，提高醫療效率。美國確定 2014年開始實行新的醫療改革方案，方案規定：從 2014年起，所有美國人都必須購買醫保，雇主必須為雇員提供保險，否則將被罰款。醫改法案把醫保覆蓋到全美國3200多萬目前沒有醫保的人，從而實現全民醫保的目標。這對相關產業來說機遇與挑戰并存。中國大健康產業發展面臨良好的政策環境。 中國也持續在推進醫療體制改革，為健康產業發展提供了良好的政策環境。2007年1月，新醫改方案發布；2012年3月14日，國務院關于印發“十二五”期間深化醫藥衛生體制改革規劃暨實施方案的通知提出了切實可行的新醫改方案和“健康中國 2020”的健康發展戰略。“健康中國2020”戰略明確提出到2020年我國衛生總費用占GDP的比重要增加到6.5-7%，提高兩個百分點，未來政府醫療健康投入將持續增加；2012年11月，在黨的十八大報告中提到：要堅持為人民健康服務的方向，堅持預防為主，重點推進醫療保障、醫療服務、公共衛生、藥品供應、監管體制綜合改革，健全全民醫保體系，鞏固基本藥物制度，深化公立醫院改革，鼓勵社會辦醫，扶持中醫藥和民族醫藥事業發展。改革和完善食品藥品安全監管體制機制；國務院總理李克強于 2013年8月28日主持召開國務院常務會議，研究部署促進健康服務業發展；國務院于 2013年9月14日公布了《關于促進健康服務業發展的若干意見》，提出到 2020年，基本建立覆蓋全生命周期的健康服務業體系，健康服務業 (包括醫療護理、康復保健、健身養生等眾多領域 )總規模達到 8萬億元以上。2.2 經濟環境分析經濟全球化對大健康產業來說機遇與挑戰并存。貿易和投資的多邊框架不斷發展，全球健康產業發展機遇挑戰并存。通過各種多邊框架的有效約束和規范，全球貨物貿易得以有序而穩定地進行。這些約束手段的成熟表明貨物貿易全球化進入了一個新的階段:跨太平洋戰略經濟伙伴協定 (TPP)降低了專利權的授予門檻，可能會導致化學藥和化學仿制藥通過獲取和變相延長專利期限，提高藥物售價，也會影響這些藥物的流通和獲取。跨大西洋貿易與投資伙伴協定 (TTIP)是有史以來最大的雙邊貿易協定談判，該協議將創造數以十萬計的就業機會。據預計，一旦 TTIp交易全面實施，歐洲各國 GDP也將提振0.5%左右，未來將對健康相關產業產生重大影響。小貼士：跨太平洋伙伴關系協議（ Trans-PacificPartnershipAgreement，TPP）的前身是跨太平洋戰略經濟伙伴關系協定（ Trans-PacificStrategicEconomicPartnershipAgreement），是由亞太經濟合作會議成員國中的新西蘭、新加坡、智利和文萊等四國發起，從 2002年開始醞釀的一組多邊關系的自由貿易協定，原名亞太自由貿易區，旨在促進亞太地區的貿易自由化。現在該協定擁有文萊、智利、新加坡、新西蘭、美國、澳大利亞、秘魯、越南、馬來西亞、墨西哥、加拿大、日本共 12個成員國。跨大西洋貿易與投資伙伴協定 (Trans-AtlanticTradeandInvestmentPartnership ，TTIP）是指美國和歐盟雙方通過削減關稅、消除雙方貿易壁壘等來發展經濟、應對金融危機的貿易協定。該協定的談判在 2013年6月啟動。談判一旦達成協議，意味著歐美自貿區成形。這將一舉成為世界上最發達和規模最大的自由貿易區，對歐美經濟乃至全球貿易格局和規則的演變無疑都將產生重大影響。2.3 社會環境分析人口老齡化、亞健康狀態、環境和氣候變化為大健康產業創造廣闊發展空間。人口老齡化為健康產業增長提供巨大空間。 人口老齡化是全球面對的最嚴峻的社會問題之一。21世紀初期，世界有接近 6億老年人，為 50年前記錄的數目的三倍；21世紀中葉，預計將有約 20億老年人；全球老年人口每年以 2％增長，比整體人口增長得快很多，預期在今后二十五年內，老年人口將繼續比其他年齡組更快速地增長；2013年世界的中位數年齡為26歲；2050年，預計世界中位數年齡將到達36歲。隨著人口老齡化狀況的日益擴大，養老問題得到各國政府和社會越來越多的重視。這為與養老問題緊密相連的健康產業提供了良好的前景。亞健康狀態促進前端化健康產業發展。現代社會人們生活方式的改變，處于亞健康狀態的人口較多。據世界衛生組織近年公布的一項全球性調查結果表明，全世界符合真正健康標準的人口僅占總人口的5%，醫院診斷患各種疾病的人占總人口的20%，其余75%的人處于亞健康狀態。健康問題日益引起世界關注，這為相關健康產業的發展帶來的利好因素。氣候變化和污染加重人類健康隱患，為健康產業增長提供空間。每年世界范圍內，約200萬人死于空氣污染。水資源和空氣的污染的后果，將會在未來10年間越來越明顯地顯現出來。一方面污染會使得人們更加注重疾病防治，增加醫療健康支出；另一方面，人們在由污染帶來的疾病治療上投入也會有所增長。2.4 科技環境分析科技發展促進健康產業升級。生物科技的重大突破，為健康產業提供發展動力。 發達國家已經將健康產業作為經濟社會發展的戰略重點。生物工程主要包括基因工程、細胞工程、酶工程、蛋白質工程和發酵工程等 5個部分。以重組DNA為核心的現代生物技術的創立和發展，為生命科學注入了新的活力，它所提供的實驗方法和手段極大地促進了傳統生物學科如植物學、動物學、遺傳學、生理學、生物醫學等的發展。諸如干細胞技術等生物技術目前也已被廣泛地應用于醫藥健康等領域，帶來了一場新的技術革命。信息技術與健康產業的結合是備受矚目的新趨勢。 互聯網技術的發展，特別是移動互聯技術的發展將與健康產業結合，成為未來健康產業發展的一個新方向，也為未來健康產業發展提供了新的動力，促進產業升級。互聯網在健康領域的應用大大降低了醫療成本，使得醫療資源的效率最大化。此外，其他領域的科技進步也對未來健康產業的發展提供新的方向，如3D打印技術。3D打印技術在制造產業的突破讓人們對其產生了極大的興趣。近來細胞培養技術上的進步讓 3D打印技術可以應用在醫學細胞和器官重造上——由細胞建立的模具成為可能。未來這將為醫療的發展帶來無盡的可能。三、發展態勢作為全球最大的產業之一，全球健康年支出總額占 GWP總額的十分之一左右，是全球經濟發展的新引擎。 2011年全球健康產業支出為6.97萬億美元。高收入國家醫療健康支出比例最高，而中低收入國家最低，中低收入國家需要加強對健康產業投入。2010年美國健康產業支出總額為 2.6萬億美元，占 GDP比例為17.6%，居于全球首位。 2010年，中國健康支出總額為，2933.91億美元，僅為美國的十分之一，占 GDP比例僅為 5.1%，未來增長空間巨大。2020年健康產業全球總產值將達到19.3萬億美元，為2011年的2.8倍左右。全球人均健康支出持續快速增長，到2020年將達到1882.188美元。健康支出增長快于GDP增長，與經濟周期高度耦合，但增長波動風險相對較小。低收入國家、中低收入國家和中高收入國家的市場巨大，健康產業發展前景并不弱于高收入國家。中高收入和中低收入國家是帶動全球健康產業增長的領頭羊。高科技化、全球化、高效率化、前端化是全球健康產業的未來走向。3.1 市場規模作為全球最大的產業之一，全球健康年支出總額占 GWP總額的1/10 左右，是全球經濟發展的新引擎。 2011年全球醫療健康支出總額為6.97萬億美元，占 GWP總額的10%，人均1017美元。在目前全球股票市值中，健康產業相關股票市值約占總市值的13%。美國著名經濟學家保羅·皮爾澤等認為，健康產業會以不可阻擋的勢頭加速發展，很快將替代 IT 產業成為推動世界經濟發展的新引擎。圖表3-1:2011 年健康支出2011年醫療健康支出類別

醫療健康支出

人均醫療健康支

人均

GDP(美GDP占比（

%）

出（美元）

元)低收入國5.131614家中低收入4.2801885國家中高收入6.14176864國家高收入國12.0457538159家全球10.0101110075（數據來源：世界衛生組織）高收入國家醫療健康支出比例最高，而中低收入國家最低，中低收入國家需要加強對健康產業投入。 按照世界銀行國家分類方法，高收入國家人均醫療健康支出最高，達到 4575美元，而同比低收入國家則僅為 31美元，相差近 15倍。高收入國家在醫療健康領域投入最多，醫療健康支出在 GDP中所占的比例高于全球平均值，達到12%左右；而中低收入國家卻是醫療健康支出在GDP中占比最低的，僅為4.2%，甚至低于低收入國家的醫療健康支出比例5.1%。圖表3-2：健康支出占 GDP比例全球高收入國家中高收入國家中低收入國家低收入國家

醫療健康支出 GDP占比（%）0.0 5.0 10.0 15.0（數據來源：世界衛生組織）圖表3-3：人均健康支出比例全球高收入國家中高收入國家中低收入國家低收入國家

人均醫療健康支出（美元）0 1000 2000 3000 4000 5000（數據來源：世界衛生組織）美國人均醫療健康支出與醫療健康支出 GDP占比均居全球之首。2012年，美國醫療健康支出占GDP比例為17.2%，人均醫療支出為8915美元。2011年美國醫療健康支出占GDP17.3%，人均醫療健康支出8658美元，居全球之首。預計美國國內生產總值中醫療保健支出份額將繼續呈上升趨勢，在2016將達到GDP的19.6%。中國醫療健康支出指標嚴重低于世界平均值，未來成長空間巨大。相比之下，中國的健康服務業仍處于起步階段。2011年，中國健康總支出達3745.63億美元（24345.91i億元）人民幣，同期人均健康費用為278.0美元（1806.95元人民幣），健康總支出占國內生產總值的比重為5.1％世界衛生組織數據顯示，2010年中國醫療衛生支出總額為2933.91億美元，僅為美國的10%左右；人均健康支出僅為218.8美元，不足美國的5%，距離全球人均健康支出距離較大，僅為全球人均健康支出的五分之一左右，具備巨大的增長潛力。據權威部門測算，到2020年，中國健康產業的總規模將超過8萬億元人民幣，約合1.31萬億美元，健康支出占GDP比例將達到6.5%-7%。3.2增長態勢2020年健康產業全球總產值將達到13.39萬億美元，為2011年的1.9倍左右。20世紀醫療健康支出增長緩慢，進入21世紀后，開始進入快速增長階段，處于成長期，在2003年增長率達到近10年來的最高值。新一輪的增長主要由于中低收入國家和中高收入國家人口增長，且人均健康需求的持續釋放，與此同時科技的進步帶來新一輪產業升級，為發達國家的健康產業發展帶來新的增長動力。圖表3-4：全球健康支出總額及其增長率250.16200.140.12150.1100.080.0650.040.020056789012345678901*********999990000000000112345678909999900000000000011111111211111222222222222000000000222222222全球醫療健康支出總額全球醫療健康支出增長率（%）（數據來源：世界衛生組織 ,帶*年份為預測值）全球人均健康支出持續快速增長，到 2020年將達到 1882.188美元。自1996年至2012年，全球人均健康保健支出總體保持著增長的趨勢。增長率與全球經濟發展狀況有著緊密聯系：在 2003年，人均健康支出增長率達到近 15年間的最大值；在 2008年全球金融危機爆發后，增長率急劇下降，在 2009年一度跌至近 10年最低值。但總體上，進入 21世紀后，人均醫療健康支出保持正增長。預計到2020年，增長率將達到 6%，從而全球人均健康保健年支出達到1882.188美元。圖表3-5：全球人均大健康產業支出（美元）120016.00%100014.00%12.00%80010.00%8.00%6006.00%4004.00%2.00%2000.00%-2.00%078901234567890-4.00%61999900000000001199990000000000001111222222222222全球人均健康支出全球人均健康支出增長率資料來源：世界衛生組織網站3.3 資本市場2013年全球大健康行業風險投資交易數量 686起，在各行業中排名首位；披露交易額86億美元，列各行業第二。投資者反映踴躍。治療康復、生物制藥投資額領先其他領域，數據 /信息和健康管理是新興領域。 2013年健康產業風險投資數據顯示，生物技術帶動的藥物研發與制造依舊吸引了最多的風險投資額。治療和康復技術的發展突飛猛進，成為投資案例最多的細分領域。數據 /信息、健康/管理成為緊隨其后的新興投資領域。移動互聯技術在健康領域的應用受到越來越多的關注，未來預計數據 /信息投資和健康 /管理領域投資將進一步增長。制藥領域投資數量少，但單個交易額價值高；醫療保健服務單個交易價值低，但交易數量較高；制藥和醫療設備依然是投資熱點。圖表3-7:2013年健康產業風險投資數據400350000350300000300250000250200000200150000披露交易數量150交易數量100000100披露交易額5000050002013年，中國市場大健康投資交易數量56起，占比8%；其中24起披露交易額4.18億美元，占比5%，投資者反應活躍。2013年，美國大健康市場PE/VC交易數量為72起，交易總額為11.6億美元。同美國相比，雖然整體弱于美國市場表現，但相對其他產業，中國大健康領域受到 PE/VC更廣泛關注，投資表現活躍。投資重點主要在生物制藥方向，資金多來源于國內。隨著中國對外資進入健康領域管制的放松，國際資金也更加關注中國大健康市場。3.4 發展特征健康支出增長快于 GDP增長，與經濟周期高度耦合，但增長波動風險相對較小。 將健康支出增長率同全球生產總值增長率和發達經濟體增長率、發達國家 GDP增長率相對比，可以發現健康產業增長率波動和 GDP增長率波動高度耦合，但總體上高于全球經濟增長率——即使是在大部分產業產值不增反降的金融危機期間，健康產業仍然保持了高于 5%的增長率。因此，大健康產業處于高速成長期，是全球經濟發展的一個重要引擎。圖表3-6：健康支出增長率與經濟增長率30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%200620072008200920102011GWP增長率

發達經濟體

GDP增長率美國GDP增長率

發展國家

GDP增長率全球醫療健康支出增長率（

%）中低收入國家和中高收入國家的市場巨大，健康產業發展前景并不弱于高收入國家。 高收入國家健康支出總額最大，遠高于其他三組國家，且差距有持續拉大的趨勢。進入 21世紀后，中高收入和中低收入國家增長態勢良好，未來市場巨大：人均健康支出有較大的增長空間，人口增長前景良好、加上中高、中低收入國家經濟發展前景良好，這些都是中高、中低收入國家未來健康支出增長的利好因素。以美國為首的高收入國家則將進入醫療體系改革以壓縮健康支出、提高醫療效率的改革區，未來健康產業將進入調整性增長期。圖表3-8：根據世界銀行分類各個收入水平國家健康支出總額和人均額7000000800060000006000500000040004000000200030000000200000010000000低收入國家人均健康支出791357915高收入國家人均健康支出999000001999000000111222222中低收入國家人均健康支出高收入國家中高收入國家中高收入國家人均健康支出中低收入國家低收入國家全球人均健康支出中高收入和中低收入國家是帶動全球健康產業增長的領頭羊。中高收入和中低收入國家的健康支出總額增長率普遍高于低收入和高收入國家的健康支出總額增長率。這也就說明，中高收入國家和中低收入國家的增長動力高于低收入國家和高收入國家，未來將成為健康產業發展的主要陣地。中高收入國家和中低收入國家將成為未來健康產業投資的最佳市場。根據世界衛生組織對2007-2012年的調研顯示，只有 57%的中低收入國家的公共部門對國家所選的化學仿制藥的需求得到了滿足。即使是最便宜的化學仿制藥，如果由私人企業提供，其價格也比國際參考價格高出 5倍；部分化學仿制藥的價格甚至是國際參考價的 16倍之高。這說明發展中國家的醫療健康領域發展仍舊處于基礎階段：基本化學仿制藥需求仍未得到充分滿足，醫療資源相對仍舊短缺。因此，發展中國家的醫療健康產業仍有很大的發展空間。圖表3-9：根據世界銀行分類各個收入水平國家健康支出增長率和人均支出增長率30.00%30.00%20.00%20.00%10.00%10.00%0.00%0.00%579135791-10.00%999000001-10.00%999000000111222222全球健康支出增長率中低收入國家人均健康支出增長率高收入國家醫療健康支出增長率 高收入國家人均健康支出增長率中高收入國家醫療健康支出增長率 低收入國家人均健康支出增長率中低收入國家醫療健康支出增長率 中高收入國家人均健康支出增長率低收入國家醫療健康支出增長率 全球人均健康支出增長率3.5 未來走向全球健康產業未來發展將與互聯網信息技術集合，健康資源的國際間流動加速，整個健康產業重心前移，由治療型轉為預防型。1）與互聯網信息技術結合，健康產業發展升級大健康產業在互聯網的催促下迎來重大變革和機遇。借助于移動應用、大數據、在線協作/互動、遠程醫療等新技術，人類健康管理水平已經達到一個前所未有的高度，其中可穿戴健康管理、植入治療、醫療機器人、輔助康復裝置等技術使醫療行業成為硬件創新重鎮。健康大數據提升診斷和治療水準：一方面，大數據的發展和應用促進更加精密的醫療檢測設備的開發的應用；另一方面，大數據的推廣促進醫療和健康兩大產業的融合，患者健康信息的收集更加專業化和普及化。網絡和移動互聯發展促進醫療信息溝通便捷化。首先，科技的進步在醫療領域的應用促進了醫生和病患溝通，而社交網絡的發展促進了醫生之間的交流溝通。手機醫療應用開發成為健康產業新方向。健康管理應用的開發