俄羅斯的虛擬經濟

內容提要俄羅斯的經濟自進入轉型以來，在原蘇聯的經濟體系基礎上，進一步地市場化發展。經過七八年的發展，形成了今天所謂的這種“虛擬經濟”狀態。俄國的虛擬經濟不同于中國目前所提倡發展的虛擬經濟。俄國的虛擬經濟運行體系中，由于工業部門大多數為價值消滅型的虧損企業，而經濟體系卻努力裝作是盈利的價值增加部門，于是經濟體系的指標都是在基于人為決定的價格基礎上計量的。這種人為的價格決定造成了以易物交易和債務拖欠為特征的虛擬經濟體系。但易物交易不是俄國虛擬經濟的本質，而是其價值轉移的一種形式。債務拖欠則是價值消滅行為的必然結果。

關鍵詞虛擬經濟價值消滅易物交易債務拖欠

1998年，俄羅斯金融危機以后，俄盧布大幅度貶值，與此同時，國際市場上的石油價格大幅度上升，這給俄羅斯經濟發展提供了一個有利的機會。俄羅斯經濟從1999年開始出現穩步增長，1999年的GDP增長率為%，2000年為%，2001年為%。在宏觀經濟好轉的背景下，俄羅斯銀行業2000年的資產增長率為12%，2001年的資產增長率為14%；銀行資產占GDP的比重由1997年%增加到2001年的%；銀行的可清償資產占GDP的比重由1997年的%增加到2001年的%；農業也取得了好的收成；外貿連續幾年出現巨額順差；財政赤字轉為巨額盈余，同時盧布穩定。俄羅斯的經濟似乎開始了全面的恢復。

但許多經濟學家對俄羅斯經濟的發展持謹慎樂觀的態度。因為俄羅斯經濟的發展還面臨眾多具有強大阻礙力量的挑戰，除了人們所經常提到的人力資本潰乏、資金短缺、外債負擔沉重、寡頭經濟力量強大和黑手黨影響經濟之外，最為重要的一個方面就是深層次的經濟結構問題。這種深層次的經濟問題源自于前蘇聯的經濟體系，且自“休克療法”的實行對經濟造成極大震動以來，在各種力量的博弈之下，最終形成了以“易貨交易”和“債務拖欠”為特征，被CliffordGaddy和BarryIckes稱之為“虛擬經濟”(virtualeconomy)的一種經濟形態。

一、什么是俄羅斯的虛擬經濟

從表面看，俄羅斯的金融危機源自于一些直接的原因：過大的政府預算赤字而不能償還債務，特別是短期的美元債務，因此，國際貨幣基金組織(IMF)對解決這些問題的方案無非是要求莫斯科減少預算赤字，增加稅收并減少支出。但由于虛擬經濟，使得俄羅斯政府無法完成這一目標。

俄羅斯的虛擬經濟是一套新式的經濟體系，它有自己的對成功和失敗的評價標準。之所以稱之為虛擬經濟是因為這套系統是建立在一種對所有經濟指標——包括價格、銷售、工資、稅收和預算等一虛幻的評價基礎上的。這種虛幻的表現使得俄羅斯能夠支撐更大的政府和預算支出。而正是這種形勢使得俄羅斯難以自我解脫出來。

在1997年以前俄虛擬經濟的現實是這樣的

據國家統計委員會的統計，在經過8年的下降之后，工業產出在1997年增長了個百分點，GDP略有增長。但實際上，工業的真實利潤下降了5%，幾乎一半的工業企業報告虧損。

2.固定資產的形成也反映了經濟的真實困境。7年來，資本持續地下降，全面的資本形成——工業、農業、交通和通訊部門——下降到1990年的17%，而鋼鐵和機械制造行業投資于工場和機器設備上的只有1990年的%。但與此同時，1997年工業部門雇傭的工人數卻比年初有所增長。

3.在所有問題中最為重要的是欠賬危機：企業不支付供應商的貨款、工人的工資甚至是稅收。即便稅收和工資支付了，但卻不是用現金，而是以實物的方式進行。在所有的工業企業中實物交易的規模超過了50%。在1996年，繳至俄聯邦政府的稅收中有40%是非貨幣形式的，而在地方政府中，非貨幣繳稅的比重更高。

在大企業部門，問題更為嚴重。1996年，Karpov委員會報告宣稱，國家的最大公司中73%的交易是以易貨或其他非貨幣形式進行的。更為令人驚奇的是，它們繳納應付聯邦稅的80%，但只有8%是以貨幣形式繳納的。該委員會的結論為：經濟中價格被確定，但卻沒有人付現金；沒有人及時付款；大型基金創建出來，但卻不能在合理的時間內繳足資本；工資宣布了但卻不能支付，等等……這產生了一種“虛擬”的收入，從而導致了未償付的，或者“虛擬”的財政債務，(商業)以非市場的或者“虛擬”的價格運行。總之，出現的是一種虛擬經濟。

與此相矛盾的是，金融領域銀行的倒閉卻極為少見。

二、俄羅斯虛擬經濟的根源

俄虛擬經濟源自于從蘇聯繼承下來卻未進行改革的工業部門。關鍵在于太多的公司消耗掉而不是增加價值。這樣的部門能在6年的市場改革中生存下來，原因是多方面的，但最為重要的是企業可以運轉但不必為消滅的價值負責，因為價值可以從其他的部門轉移過來。實現這種轉移的方法之一就是欠稅——持續的財政補貼；第二種方法就是價值直接從原材料生產部門直接轉移到工業部門。這種情況是對原蘇聯工業格局的延續而非分離，因為蘇聯的工業部門主要是由原材料和資本低定價來支持的。工業制造部門從表面看增加了經濟價值，但實際上它消滅了它所使用的原材料的部分價值，同時以成本加利潤的形式武斷地對工業品進行定價，從而使得工業消滅價值成為一個秘密。這種情況一直持續至今。

用一個包括四個部門的簡單模型可以描述這種情況。第一個部門是家庭部門(H)，提供勞動；第二個部門是政府部門(G)，可將政府收入轉移到家庭部門；第三個是價值增加的資源生產部門(R)；最后一個是價值消滅的工業制造部門(M)，這包括了經濟的其他部分。

假設M是單一的工廠，從H購買100元的勞動力，從R購買100元的資源。它在制造過程中消滅了100元的價值，于是生產出只有100元的產品。由于價格是武斷地制定的，工業部門可以宣稱自己是價值增加部門，增加了100元的價值，定價為300元，雖然產品只值100元。每個人都接受其定價為300元，是因為他們可以使用這種過高的定價來與其他人進行實物交換或用來繳稅。

M支付給R它所生產的1／3的產品，宣稱它值100元，(實際只有元)。為簡單起見，假設政府收100%的增值稅，所以R只需將這1／3的產品轉交給政府來完成稅收任務，同樣M也支付它的增值稅，名義上的100元。至于家庭部門，問題就出現了。H預期可以得到100元的工資，但卻不能接受以貨代款的支付，因為他不能消費M的產品，他需要現金。但M剩余的產品的價值只有元，這樣工資拖欠就發生了。同樣政府預算的200元，也只值67元的現金。假設G將它的預算作為養老金支付給H，結果養老金拖欠也發生了。這個模型雖然簡單，但它卻描述了現在俄國經濟的特點——不僅是工資拖欠，而且還有不切實際的預算拖欠、養老金拖欠和名義上增加的產出。同樣，四部門模型也顯示出政策無效的根源：當政府面臨IMF的壓力要增加預算中的現金稅收時，它會要求企業繳納現金而不是實物，從模型來看，這意味著將確定的數額從一方轉移到另一方，而這一數額早已不能滿足政府和工人的需求了。這是一種“零和”轉移——一方所得就是另一方所失，如果稅收得到支付，那么工人的工資將不能支付。而這種輪流拖欠恰是俄國經常發生的事情。特別是1998年第一季度，俄政府增加了現金稅收的收入達50億盧布，與此同時，企業對工人的工資拖欠卻增加了幾乎相同的數量。

三、俄羅斯虛擬經濟存在的原因分析

以上所述的經濟體系在正常的市場經濟中不可能存在，但在俄羅斯它卻日益強大。它之所以存在是因為每個人都認可這種定價。若沒有人認可這種價格則如下的事情將會發生

首先，M必須報告損失100元而不是100元的利潤，這樣它將沒有稅收負擔，但它也無法同時償付R和H，如果將100元在H和R之間平均分攤的話，M將分別拖欠H和R50元。而R轉而將它的所得，從M處收到的50元交給政府G，這將導致B50元的稅收拖欠。由于M沒有利潤，則政府的收入只是50元，政府再將50元的收入轉移給H，這又導致了預算拖欠50元。如此分析，則俄虛擬經濟下，所有的賬面經濟指標——銷售、利潤、GDP——都比實際的情況要好看一些。

一旦虛擬經濟的面紗被揭開，政府計劃的預算將只是現有的一半；名義養老金支付也將只是現有的一半。雖然在虛擬經濟和現實經濟中拖欠的總額是一樣的，但一旦虛擬經濟消除了，將產生兩種新的拖欠，即R對政府和M對R的拖欠，則虛擬經濟中的相互拖欠將會更加復雜。

而且比對經濟指標更為更要的原因在于，虛擬經濟一旦消除，它將會如何影響制造業。虛擬經濟的存在掩蓋了制造業難以維持這一事實。在虛擬經濟下，M依然顯示出100元的增值，雖然實際上M消滅了100元的價值。實際經濟的參與各方沒有一方將從虛擬經濟的消失中獲利。于是任何想揭露虛擬經濟的本質的努力都是不受歡迎的，因為那將意味著削減養老金，使制造業陷入破產的境界，造成大批的失業。這樣，該模型就揭示了俄虛擬經濟的關鍵，虛擬經濟因為兩個基本的原因而存在：(1)俄經濟中的大部分——特別是制造業，消滅價值；(2)經濟的大多數參與者裝作虛擬經濟并不存在。于是，易貨交易、其他非貨幣的交易方式、稅收拖欠、工資拖欠等就成為維持虛擬經濟的主要機制。這種機制造成了支付困難，因為實際的價值比要求的價值要少。

四、俄羅斯虛擬經濟中的貨幣需求

轉型后的俄國經濟，非貨幣的虛擬經濟和以貨幣為基礎的市場經濟之間有一種奇特的關系。在一定程度上，這套系統是由人們努力避免使用現金所造成的，因為現金的使用會暴露虛擬經濟的實質。在現實中，促使人們避免使用現金的其他原因有：(1)現金很難賺得；(2)現金持有的成本也很高。如果企業持有太多的現金，不但稅務部門會要求以現金繳稅——這從前面的分析來看是不合算的，同時還會受到黑手黨的敲詐。但虛擬經濟系統還要求保持最低的現金要求，所以企業必須出售它們的產品以獲得現金來支付工資。這就解釋了俄虛擬經濟的內在矛盾特征：它本身是非市場的，但又必須依賴于市場：只有市場才能使企業的產品變現以支付工資。在獲取的現金中，一部分由俄羅斯內部銷售取得，但大部分來源于國外市場。

從1992年起，出口的增長一直被視為俄羅斯經濟轉型的成功部分，但俄成功的出口部門也擺脫不了虛擬經濟規則的制約，因為俄國出口的大部分是虧損。但在虛擬經濟下，出口的目的不是盈利，而是獲得資金。出口的損失被認為是維持企業運營的必要成本。

家庭部門也以同樣的邏輯運轉。工人必須在工廠工作和賺取現金之間安排勞動以賺取必要的現金收入，這樣的工作通常是一些與虛擬經濟系統相關性不大的，如街頭銷售和園藝工作。這些工作對虛擬經濟是有益的，因為它減少了虛擬經濟系統必須向家庭部門支付的最低現金量。

最后，該系統中的少量現金并不意味著現金在俄國不重要。相反，現金卻非常重要，一點點資金就能成為寡頭。例如奧內希姆銀行(Oneximbmak)，其規模不到美國的前100位，卻成為俄國的金融大亨。

五、俄羅斯虛擬經濟的成本

這套系統導致了一系列的負面結果，但其中三種結果最為重要：企業重組、測算經濟表現和公共部門。

虛擬經濟妨礙了企業的重組。雖然少數的幾個企業能夠進行調整以在市場環境下生存，但它們并沒有這么做，因為即使不重組它們也可以混下去，而重組本身是昂貴的。

2.虛擬經濟使經濟測算不準確。如前模型所述，經濟量的測算依賴于交易的形式。由于國民經濟報告的產出是過高定價的，而報告的產出依賴于這些膨脹的價格，所以即使包括進一些地下經濟，實際產出也可能比官方報道的要少。所以當制造部門報告產出的增加時，不一定是好消息，雖然在虛擬經濟中表現為GDP的增長。

3.虛擬經濟改變了預算的本質。預算本應成為公共支出優先考慮的事情，但在虛擬的俄國經濟中，我們通過車里雅賓斯克地鐵事件可以看出虛擬經濟如何扭曲了公共政策的優先權，實物稅收如何挫敗了預算的功能。

1998年3月，車里雅賓斯克省決定在車里雅賓斯克市建立一套地鐵系統，并作為該地區的重要建設項目。該項目由建筑公司拖欠聯邦、省和地方政府的稅收來資助，因為建筑公司嚴重拖欠了地方和聯邦政府的稅收。與此同時，聯邦政府擁有車里雅賓斯克基金股份卻一直沒有交納入股資金。這樣，地方政府或多或少地被迫接受建筑公司以一個大項目來代替付款的建議，最終的結果是地方擁有了一條地鐵。所以在車里雅賓斯克地區，甚至是整個俄羅斯，當貨物支付代替稅收的時候，這形成了一個賣方市場。

這樣，虛擬經濟對俄羅斯正常的市場經濟、健康的財政預算等造成了極大的扭曲，并且這種扭曲難以在短期內得到糾正。

六、俄羅斯虛擬經濟中政府的角色

俄虛擬經濟能夠運轉下去的一個重要原因在于政府發揮了重要的作用。主要體現在如下兩個方面

政府是虛擬經濟的協調者。虛擬經濟也并非完全是有害的，它的首要作用在于它是俄國的社會安全系統，創造了就業。正因為如此，俄國才有穩定的社會，但工資拖欠已經引起了社會不安。由于各方面都存在著工資拖欠現象，因此政府在其中擔當了協調者的角色。

2.政府努力通過減少價值流失而使經濟系統變得更有效率。價值的流失以幾種形式進行，流失的價值可能留在國內，也可能以資本外逃的形式流到國外，而關鍵在于這種流失對經濟是有利的還是不利的。有利的流失對于保持一些參與者能夠繼續運營是必要的成本。在俄經濟的四部門的模型中，資源部門向經濟系統提供了它所創造的全部價值。假設該部門是一個天然氣公司，則該公司傾向于將產品全部出口以換取硬通貨，但這是不可行的。實際上，天然氣公司只被允許將產品的一部分出口，這樣它必須繼續扮演虛擬經濟中的角色。

雖然有些價值流失對于虛擬經濟是有利的，但有些卻是有害的，譬如工資基金的盜竊行為，這將使經濟更難以達到最低現金要求的標準。從流失的過程來看，懲治腐敗和經濟改革的關系相當復雜，如果減少腐敗會降低經濟中的價值流失，則會使更多的價值來支持價值消滅的企業繼續運營，從而使得虛擬經濟更堅強，改革難度更大。

七、金融危機后，經濟復蘇困難重重

正如前述，由于俄虛擬經濟極為缺乏資金，而出口又是資金的一個重要來源，所以1998年8月金融危機后，盧布大幅度貶值，到1998年年末，只有危機前價值的36%，這對于俄經濟似乎是一個好消息。盧布的大幅度貶值，增加了俄羅斯產品的競爭實力，并且提高了石油、鉆石等創匯的盧布價值。于是，俄羅斯產出名義上增加了，經濟開始走上了復蘇，但由于以下幾個方面的原因，情況并沒有那么簡單。

盧布貶值后俄國民生產總值的增長，更多的是一種會計計量上的指標評測問題。再試用一種數字化的例子模擬俄羅斯經濟。假定危機前的產出和銷售是以會計記錄的價值標記的，并進一步假定貨幣化和非貨幣化的交易各占一半，而貨幣化的交易中，國內交易和出口交易各占一半，則如下頁表1所表明的一樣。在危機后，假定盧布對美元貶值4倍，這意味著出口的價值為100盧布而不是25，國內因為盧布貶值，通貨膨脹，價格上升一倍，(這種假設與危機后俄羅斯的情況相近似)，則易物交易的定價價值為100而非50，國內貨幣交易的價值為50，而非25，情況如下頁表2所述。以國內的通貨膨脹系數轉化為不變價格計算的國民生產總值數，得調整后的產出數量為下頁表3所述。

表1危機前的國民生產總值構成

項目易物交易現金部門經濟總額國內現金出口現金總現金盧布50252550100百分比50252550100

表2危機后的國民生產總值構成

項目易物交易現金部門經濟總額國內現金出口現金總現金盧布10050100150250百分比40204060100

表3

項目易物交易現金部門經濟總額國內現金出口現金總現金盧布50255075125百分比40204060100

比較表3和表1可以看出，因為貶值，總產出從100變成了(通貨膨脹調整后的)125，而且易物交易的比重從50%下降到了40%。這兩種效果只是源自于貶值幅度與通脹幅度的不同，而所有的企業的經濟行為模式并沒有什么改變。

2.由于企業的經營模式并沒有什么改變，企業的利潤增加也只是價值轉移的另一表現。危機后，企業競爭力和利潤的上升與家庭部門收入的下降幾乎是同時發生的，這一點在1999年特別明顯，雖然就業等有所增長，家庭部門收入只是1995年的75%，企業的利潤增加很大部分來自于工資的下降。由于匯率貶值和工資的下降，在一定程度上使消費由進口品轉向了國內產品，但由于收入的下降，