2013年6月—2014年2月工作總結&2014年展望目前一頁\總數三十五頁\編于三點目錄HTFS03~072014年業績回顧Part106~08同行觀察Part209~122015年工作計劃-融資端Part313~152015年工作計劃-投資端Part4目前二頁\總數三十五頁\編于三點如果說2013年是互聯網金融的元年，那么2014年就是互聯網金融開花結果并且碩果累累的一年。網貸市場發展有了突破性進展，在貸余額超過千億，總成交量也突破三千億，同時，綜合平均利率下行，而項目平均期限上行，代表這市場回歸理性，經營回歸審慎。而問題平臺數量同樣激增，經營不善、不合規、有道德風險的平臺逐漸被市場淘汰。2014年，P2P網貸行業呈現高速發展的趨勢，并且逐漸分化形成具有獨特特點的行業。1、當前P2P網貸行業呈快速增長趨勢，成交規模創歷史新高，在貸余額超過千億，參與人數增長迅速，市場前景看好。2、標的平均期限創歷史新高，平均利率創歷史新低，表明平臺逐漸回歸理性。3、問題平臺同樣快速增長，過度競爭、道德詐騙、經營不善等問題嚴重，行業依舊亂象重重。4、內陸省市P2P行業開始發展，平臺數量快速增加，P2P行業的影響力逐漸擴大與深入。5、二級流通市場開始發展，但仍然不夠發達，P2P平臺上的資產流動性較差。6、行業逐漸探索細分領域，模式不斷創新（詳情見第三部分）。P2P網絡借貸，經歷2-3年的高速發展，已經到了轉折的關鍵時刻。在中小企業占企業總數99%以上的經濟體中，P2P可以為經濟發展與轉型做出更大的貢獻。3目前三頁\總數三十五頁\編于三點行業動態2014年，P2P網貸行業仍然以呈現高速發展的態勢，成交額是2013年的3.68倍，是2012年的14.4倍。目前四頁\總數三十五頁\編于三點行業動態如圖1-2所示，2014年，12月份的成交額比1月份的成交額增長了382%，總體上基本保持了平穩快速增長的趨勢，但局部有波動。目前五頁\總數三十五頁\編于三點行業動態從成交規模上看，P2P網貸行業仍然以成交量1億以下的平臺為主，占平臺總量的73.94%，而行業內規模較大，成交額在10億元以上的只有59家，從這個角度上講激烈的競爭仍然存在。目前六頁\總數三十五頁\編于三點行業動態按地區劃分，2014年全國P2P網貸平臺總成交額前三名，分別是廣東省989.51億元、北京市527.27億元、上海市502.88億元。三省市P2P網貸平臺成交額合計超過2019.66億元，超過了全國總數的61%，具體情況如圖1.5所示。目前七頁\總數三十五頁\編于三點行業動態從交易規模的利率結構上，我們可以看出，當前P2P平臺標的利率已經逐漸下降，主體部分更是集中在10%-18%，但與此同時，以高利率吸引投資人的平臺也依然不在少數，利率還未沒有回歸理性水平。目前八頁\總數三十五頁\編于三點行業動態而從具體的月份利率平均水平上看，2014年，全國的平均綜合年利率水平一直逐漸下降，下降趨勢保持穩定。在1月份與2月份，全國平均利率仍在20%以上，而之后實現了從3月份到12月份連續10個月的下降，并與12月份達到最低水平15.73%。目前九頁\總數三十五頁\編于三點行業動態從利率水平的分布我們可以看出，事實上平臺的利率水平很有地區集中效應，在同一個地區的平臺由于同質化競爭，最終的利率范圍會逐漸趨同，目前十頁\總數三十五頁\編于三點行業動態從標的期限的月度結構圖，我們可以發現，全國P2P網貸平臺的項目期限呈現逐步上升的趨勢。目前十一頁\總數三十五頁\編于三點行業動態參與人數的增長情況顯得相當平穩，而并非某個月份呈現爆炸性增長，這種態勢表明這些新增參與者大部分并非只是一次性參與者，因此參與人數就不會突然有轉折性變化。在這樣的情況下，沒有突發外來影響因素的情況下，未來參與者的增長會保持較為平穩的增長趨勢。目前十二頁\總數三十五頁\編于三點行業動態在統計口徑內，涉及到26個省、市，平臺數量前三名是廣東省（360家）、浙江省（198家）、山東省（186家），這三個省的744家P2P網貸平臺，超過了全國總數的44%。目前十三頁\總數三十五頁\編于三點行業動態人人貸融資1.3億美元，開啟年度P2P融資熱潮2014年1月9日，人人貸宣布已完成總額為1.3億美元的A輪融資，領投方為摯信資本，這是當時互聯網金融行業最大單筆融資，也是世界上最大的一筆P2P風投。而后P2P融資熱潮開啟，不斷有網貸平臺獲得風投青睞。風投的加碼不僅為行業注入豐厚的資金，也增強了人們對P2P的信心。LendingClub上市利好中國P2P行業發展美國時間12月11日（北京時間12月11日晚），全球最大的P2P平臺（網絡借貸平臺）LendingClub就將正式在紐交所上市。上市后股票大漲，這對于國內正在遭受寒流的網貸行業來說，無論是對于P2P平臺，還是廣大投資者，都是一劑興奮劑，這對于一些迷茫的人也給與了指引的方向。阿里在P2P中先走一步。自2014年4月招財寶上線上線至今已經吸納了370多億的資金，而且招財寶的收益率也只有6%-7%左右，僅與銀行系P2P持平。而370多億的成交額中，90%以上都來收益不斷走低的自余額寶，對于阿里集團而言。頗有左右互搏的意味。八大城市紛紛出臺互聯網金融支持政策互聯網金融作為當前最具創新活力和增長潛力的新興業態，也引來地方政府的關注，全國各地地方政府紛紛出臺政策，支持互聯網金融的發展。包括北京、上海、深圳、天津、南京、貴陽、等地均已有方案出臺，而廣州出臺了互聯網金融支持意見征求意見稿，武漢8月也出臺支持意見。目前十四頁\總數三十五頁\編于三點行業動態各方資本涉足P2P網貸行業1、風投自2014年1月9日人人貸獲得領投方為摯信資本的1.3億美元的風投開始，據不完全統計，至年底已經有近30家平臺獲得風投的青睞。投資機構包括了IDG、紅杉資本，軟銀中國，盛大資本，順為資本等知名風投機構、也包括了聯想控股、小米等知名企業。目前十五頁\總數三十五頁\編于三點行業動態2、國資系國資背景的平臺，從2012年僅有開鑫貸一家國資背景P2P網貸平臺，2014年中至9月份國資平臺“扎堆”成立，表明的國資企業對P2P前景同樣看好。國資背景的平臺如下表所示，這些平臺的特點包括：（1）強大的資金實力，上述13家平臺注冊資本金均在1000萬元以上。（2）業務模式普遍采用資金批發模式，與擔保公司、小貸公司合作，并由合作伙伴提供本息擔保。平臺主要由多家機構報團注資，以金融機構和科技公司結合為主要模式。（3）投資收益率低于行業平均利率水平，相當一部分平臺的投資收益率不高于12%，最低回報才6%。（4）對起投金額一般有要求，大部分平臺不再是100元起投，多數是1萬元、1千元起投，最高5萬元起投。目前十六頁\總數三十五頁\編于三點行業動態3、銀行系互聯網金融的本質是應該是金融，所以P2P的核心競爭力在于風控，不論是以提供信息為主的純平臺模式，還是線上收取材料、先下審核的O2O模式，讓投資者最為關注的恐怕先是安全性。而銀行系的P2P平臺與銀行有千絲萬縷的聯系，利用銀行本身具有的風控能力與各類信息資源，不僅可以有效降低風險與成本，也可以提高平臺本身的信用等級。目前銀行系的12家P2P平臺如下表所示。目前十七頁\總數三十五頁\編于三點行業動態4、上市公司系隨著P2P行業的發展，上市公司同樣組團進入P2P平臺，據目前不完全統計，上市公司背景的P2P平臺已經超過40家。由于數量過多，不在這里一一列舉了。上市公司對進入P2P行業可以看出資本對互聯網金融概念的熱捧，以此來帶動股價的上漲。看好P2P行業，認為可以參股或者控股P2P平臺可以帶來足夠的收益。目前十八頁\總數三十五頁\編于三點行業動態監管態度逐漸清晰，行業自律組織成立2014年，監管落地的消息一直層出不窮，從“四條紅線”到“王十條”、從銀監會設普惠金融部對P2P實行監管到國家釋放各種信號鼓勵互聯網金融發展。這表明了國家對P2P平臺的合規性的要求越來越詳細，以各種方式鼓勵引導互聯網金融的發展。國家希望互聯網金融提供的服務可以合理合規，保持穩定，不至于失衡，因此監管的態度不斷明確，監管原則不斷細化。2015年1月20日，銀監會宣布進行機構調整，此次調整中，銀監會成立了普惠金融部，負責推進銀行業普惠金融工作、融資性擔保機構、小貸、網貸等，意味著P2P劃歸普惠金融部管理。此外，全國各地地方政府紛紛出臺相關政策，包括北京、上海、深圳、天津、南京、貴陽、廣州等地均已有方案。目前十九頁\總數三十五頁\編于三點行業動態行業領域細分凸顯，業務模式不斷創新2014年，競爭加劇與平臺擁有資源的差別，使得P2P網貸行業出現不同業務模式、細分領域的探索。資金投向的差別，引申出的業務類型包括：信用貸款、車輛抵押貸款、房屋抵押貸款、保理、融資租賃、票據、供應鏈金融、配資、過橋或贖樓貸款、資產證券化、股權質押、收藏品質押、知識產權質押等模式。資金來源的差別，引申出的業務類型包括：投資者直投模式、公募基金形式。流動性產品設計引申出的業務類型包括：債權池、債權轉讓、保理回購。平臺基本運作模式的差別，引申出的業務類型包括：純信息中介業務、資金批發模式、自營業務模式。不同類型的業務并非是矛盾的，也有很多平臺進行疊加設計與混業經營，由此創造出了非常豐富、各具特色的業務模式。目前二十頁\總數三十五頁\編于三點投融資顧問禾泰財富組織架構圖-南昌運營中心

風控經理財務經理客服主管財務助理初審專員投融資顧問投融資顧問客服審核專員投融資顧問投融資顧問考察&抵押專員投融資顧問投融資顧問客服董事會總經理審貸會監事投資總監行政人事經理投資1部經理投資2部經理投融資顧問投融資顧問前臺行政文員出納網絡推廣經理網絡&媒體支持投資3部經理投融資顧問投融資顧問投融資顧問客服客服設計支持目前二十一頁\總數三十五頁\編于三點禾泰財富交易數據回顧2013.12.1--2014.12.31目前二十二頁\總數三十五頁\編于三點2013年12月-2014年12月的注冊人數從去年12月3日上線至12月31日注冊總數為4066人目前二十三頁\總數三十五頁\編于三點2013年12月-2014年11月的實名認證人數2013年12月-2014年12月的實名認證人數目前二十四頁\總數三十五頁\編于三點2013年12月-2014年11月份總投資人數2013年12月-2014年12月份總投資人數目前二十五頁\總數三十五頁\編于三點年初預計VS實際交易目前二十六頁\總數三十五頁\編于三點13年12月-14年11月各月成交總量比例（單位：萬元）13年12月-14年12月各月成交總量比例（單位：萬元）總成交量1.29億，2015年1月成交2350萬，總累計成交1.53億截止至1月底，平臺待收5506萬目前二十七頁\總數三十五頁\編于三點13年12月至14年11月各標種成交總量(單位:萬元）13年12月至14年12月各標種成交總量(單位:萬元）總成交量1.29億，其中一月標成交總量是最大的占40%，其次是6月標金額34%。一年的標是最少的，一年標目前都是約標才發。目前二十八頁\總數三十五頁\編于三點13年12月至14年11月各標種成交總量(單位:萬元）13年12月至14年12月各標種成交總量(單位:萬元）融資項目總結我司共完成62筆項目，發布384筆借款標，完成融資成交量1.5億元，已安全回收1億元，未出現逾期。29目前二十九頁\總數三十五頁\編于三點13年12月至14年11月各標種成交總量(單位:萬元）流量分析30目前三十頁\總數三十五頁\編于三點13年12月至14年11月各標種成交總量(單位:萬元）31目前三十一頁\總數三十五頁\編于三點13年12月至14年11月各標種成交總量(單位:萬元）搜索引擎32目前三十二頁\總數三十五頁\編于三點13年12月至14年11月各標