2022-2023年期貨從業資格之期貨投資分析考前沖刺試卷A卷含答案

單選題（共50題）1、敏感性分析研究的是（）對金融產品或資產組合的影響。A.多種風險因子的變化B.多種風險因子同時發生特定的變化C.一些風險因子發生極端的變化D.單個風險因子的變化【答案】D2、一位德國投資經理持有一份價值為500萬美元的美國股票的投資組合。為了對可能的美元貶值進行對沖，該投資經理打算做空美元期貨合約進行保值，賣出的期貨匯率價格為1.02歐元/美元。兩個月內到期。當前的即期匯率為0.974歐元/美元。一個月后，該投資者的價值變為515萬美元，同時即期匯率變為1.1歐元/美美元，期貨匯率價格變為1.15歐元/美元。一個月后股票投資組合收益率為（）。A.13.3%B.14.3%C.15.3%D.16.3%【答案】D3、一段時間后，l0月股指期貨合約下跌到3132．0點；股票組合市值增長了6．73％：基金經理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利()萬元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B4、某資產管理機構發行了一款保本型股指聯結票據，產品的主要條款如表7—7所示。根據主要條款的具體內容，回答以下兩題。A.4.5B.14.5C.3.5D.94.5【答案】C5、得到ARMA模型的估計參數后，應對估計結果進行診斷與檢驗，其中參數估計的顯著性檢驗通過____完成，而模型的優劣以及殘差序列的判斷是用____完成。（）A.F檢驗；Q檢驗B.t檢驗；F檢驗C.F檢驗；t檢驗D.t檢驗；Q檢驗【答案】D6、影響波羅的海干散貨指數（BDI）的因素不包括（）。A.商品價格指數B.全球GDP成長率C.大宗商品運輸需求量D.戰爭及天然災難【答案】A7、考慮一個40%投資于X資產和60%投資于Y資產的投資組合。資產X回報率的均值和方差分別為0和25，資產Y回報率的均值和方差分別為1和12.1，X和Y相關系數為0.3，下面（）最接近該組合的波動率。A.9.51B.8.6C.13.38D.7.45【答案】D8、（）不屬于金融衍生品業務中的風險識別的層面。A.產品層面B.部門層面C.公司層面D.國家層面【答案】D9、關于人氣型指標的內容，說法正確的是()。A.如果PSY<10或PSY>90這兩種極端情況出現，是強烈的賣出和買入信號B.PSY的曲線如果在低位或高位出現人的W底或M頭，是耍入或賣出的行動信號C.今日OBV=昨日OBV+Sgnx今天的成變量（Sgn=+1，今日收盤價e昨日收盤價；Sgn=-1，今日收盤價D.OBV可以單獨使用【答案】B10、某國內企業與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設備出口合同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元=6.8元人民幣。該企業選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進行買入套期保值，成交價為0.150。3個月后，人民幣即期匯率變為1美元=6.65元人民幣，該企業賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價為0.152.據此回答以下兩題。（2）A.-56900B.14000C.56900D.-150000【答案】A11、出口企業為了防止外匯風險，要（）。A.開展本幣多頭套期保值B.開展本幣空頭套期保值C.開展外本幣多頭套期保值D.開展匯率互換【答案】A12、為確定大豆的價格（y）與大豆的產量（x1）及玉米的價格（x2）之間的關系，某大豆廠商隨機調查了20個月的月度平均數據，根據有關數據進行回歸分析，得到下表的數據結果。A.y＝42.38＋9.16x1＋0.46x2B.y＝9.16＋42.38x1＋0.46x2C.y＝0.46＋9.16x1＋42.38x2D.y＝42.38＋0.46x1＋9.16x2【答案】A13、關于建立虛擬庫存，以下描述不正確的是（）。A.期貨市場流動性強，虛擬庫存的建立和取消非常方便B.期貨交割的商品質量有保障C.無須擔心倉庫的安全問題D.企業可以隨時提貨【答案】D14、假設貨幣互換協議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值，則該公司的融資成本會怎么變化?()A.融資成本上升B.融資成本下降C.融資成本不變D.不能判斷【答案】A15、金融機構內部運營能力體現在（）上。A.通過外部采購的方式來獲得金融服務B.利用場外工具來對沖風險C.恰當地利用場內金融工具來對沖風險D.利用創設的新產品進行對沖【答案】C16、在完全競爭市場上，企業擴大產量可以增加利潤的條件是()。A.邊際成本小于邊際收益B.邊際成本等于邊際收益C.邊際成本大干平均成本D.邊際成本大干邊際收益【答案】A17、中國的某家公司開始實施“走出去”戰略，計劃在美國設立子公司并開展業務。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5．65％。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協議，期限5年。協議規定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4％的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5％的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。A.320B.330C.340D.350【答案】A18、若采用3個月后到期的滬深300股指期貨合約進行期現套利，期現套利的成本為2個指數點，則該合約的無套利區間()。A.[2498.75，2538.75]B.[2455，2545]C.[2486.25，2526.25]D.[2505，2545]【答案】A19、對于金融機構而言，債券久期D=-0．925，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1%時，產品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失B.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1%時，產品的價值提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當上證指數上漲1個指數點時，產品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當上證指數下降1個指數點時，產品的價值將提高0.925元，而金融機構也將有0.925元的賬面損失【答案】A20、關于期權的希臘字母，下列說法錯誤的是r)。A.Delta的取值范圍為(-1，1)B.深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較小，只要標的資產價格和執行價格相近，價格的波動都會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權的Gamma值最大C.在行權價附近，Theta的絕對值最大D.Rho隨標的證券價格單調遞減【答案】D21、證券市場線描述的是()。A.期望收益與方差的直線關系B.期望收益與標準差的直線關系C.期望收益與相關系數的直線關系D.期望收益與貝塔系數的直線關系【答案】D22、投資者認為未來某股票價格下跌，但并不持有該股票，那么以下恰當的交易策略為（）。A.買入看漲期權B.賣出看漲期權C.賣出看跌期權D.備兌開倉【答案】B23、下列選項中，描述一個交易策略可能出現的最大虧損比例的是（）。A.年化收益率B.夏普比率C.交易勝率D.最大資產回撤率【答案】D24、從2004年開始，隨著()的陸續推出，黃金投資需求已經成為推動黃金價格上漲的主要動力。A.黃金期貨B.黃金ETF基金C.黃金指數基金D.黃金套期保值【答案】B25、以下關于通貨膨脹高位運行期庫存風險管理策略的說法錯誤的是()。A.要及時進行采購活動B.不宜在期貨市場建立虛擬庫存C.應該考慮降低庫存水平，開始去庫存D.利用期貨市場對高企的庫存水平做賣出套期保值【答案】A26、根據下面資料，回答74-75題A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C27、根據下面資料，回答91-93題A.410B.415C.418D.420【答案】B28、金融互換合約的基本原理是（）。A.零和博弈原理B.風險-報酬原理C.比較優勢原理D.投資分散化原理【答案】C29、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業公司采購1萬噸鐵礦石，現貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A30、一般情況下，利率互換合約交換的是（）。A.相同特征的利息B.不同特征的利息C.名義本金D.本金和不同特征的利息【答案】B31、根據技術分析理論，矩形形態()。A.為投資者提供了一些短線操作的機會B.與三重底形態相似C.被突破后就失去測算意義了D.隨著時間的推移，雙方的熱情逐步增強，成變量增加【答案】A32、期貨現貨互轉套利策略執行的關鍵是（）。A.隨時持有多頭頭寸B.頭寸轉換方向正確C.套取期貨低估價格的報酬D.準確界定期貨價格低估的水平【答案】D33、假設消費者的收入增加了20％，此時消費者對某商品的需求增加了10%，A.高檔品B.奢侈品C.必需品D.低檔品【答案】C34、期貨交易是對抗性交易，在不考慮期貨交易外部經濟效益的情況下，期貨交易是()。A.增值交易B.零和交易C.保值交易D.負和交易【答案】B35、ISM通過發放問卷進行評估，ISM采購經理人指數是以問卷中的新訂單、生產、就業、供應商配送、存貨這5項指數為基礎，構建5個擴散指數加權計算得出。通常供應商配送指數的權重為（）。A.30％B.25％C.15％D.10％【答案】C36、金融期貨的標的資產無論是股票還是債券，定價的本質都是未來收益的（）。A.再貼現B.終值C.貼現D.估值【答案】C37、（）是決定期貨價格變動趨勢最重要的因素。A.經濟運行周期B.供給與需求C.匯率D.物價水平【答案】A38、一段時間后，如果滬深300指數上漲l0％，那么該投資者的資產組合市值()。A.上漲20.4％B.下跌20.4％C.上漲18.6％D.下跌18.6％【答案】A39、下列關于逐步回歸法說法錯誤的是（）A.逐步回歸法先對單個解釋變量進行回歸，再逐步增加變量個數B.有可能會剔除掉重要的解釋變量從而導致模型產生設定偏誤C.如果新引入變量未能明顯改進擬合優度值，則說明新引入的變量與其他變量之間存在共線性D.如果新引入變量后f檢驗顯著，則說明新引入的變量與其他變量之間存在共線性【答案】D40、滬深300指數為3000，紅利年收益率為1%，無風險年利率為5%（均以連續復利計息），3個月期的滬深300指數期貨價格為3010，若不計交易成本，理論上的套利策略為（）。①賣空構成指數的股票組合②買入構成指數的股票組合③賣空滬深300股指期貨④買入滬深300股指期貨。A.①③B.①④C.②③D.②④【答案】B41、投資者賣出執行價格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為50美分/蒲式耳，同時買進相同份數到期日相同，執行價格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權，期權費為40美分/蒲式耳，據此回答以下三題：（不計交易成本）A.840B.860C.800D.810【答案】D42、材料一：在美國，機構投資者的投資中將近30%的份額被指數化了，英國的指數化程度在20%左右，近年來，指數基金也在中國獲得快速增長。A.4.342B.4.432C.4.234D.4.123【答案】C43、經統計檢驗，滬深300股指期貨價格與滬深300指數之間具有協整關系，則表明二者之間（）。A.存在長期穩定的非線性均衡關系B.存在長期穩定的線性均衡關系C.存在短期確定的線性均衡關系D.存在短期確定的非線性均衡關系【答案】B44、某國內企業與美國客戶簽訂一份總價為100萬美元的照明設備出口合同，約定3個月后付匯，簽約時人民幣匯率1美元＝6.8元人民幣。該企業選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進行買入套期保值，成交價為0.150。3個月后，人民幣即期匯率變為1美元＝6.65元人民幣，該企業賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價為0.152。據此回答以下兩題。A.－56900B.14000C.56900D.－150000【答案】A45、某保險公司擁有一個指數型基金，規模20億元，跟蹤的標的指數為滬深300指數，其投資組合權重和現貨指數相同，公司直接買賣股票現貨構建指數型基金。獲得資本利得和紅利，其中未來6個月的股票紅利為1195萬元，1.013，當時滬深300指數為2800點（忽略交易成本和稅收)。6個月后指數為3500點，那么該公司收益是（）。A.51211萬元B.1211萬元C.50000萬元D.48789萬元【答案】A46、某種商品的價格提高2%，供給增加15%，則該商品的供給價格彈性屬于()。A.供給富有彈陛B.供給缺乏彈性C.供給完全無彈性D.供給彈性般【答案】B47、7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經過協商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現貨計價基準，簽訂基差貿易合同后，銅桿廠為規避風險，考慮買入上海期貨交易所執行價位57500元/噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元/噸。如A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D48、回歸系數檢驗指的是()。A.F檢驗B.單位根檢驗C.t檢驗D.格蘭杰檢驗【答案】C49、根據2000年至2019年某國人均消費支出（Y）與國民人均收入（X）的樣本數據，估計一元線性回歸方程為1nY1=2.00+0.751nX，這表明該國人均收入增加1%，人均消費支付支出將平均增加（）。A.0.015%B.0.075%C.2.75%D.0.75%【答案】D50、在基差交易中，對點價行為的正確理解是（）。A.點價是一種套期保值行為B.可以在期貨交易收盤后對當天出現的某個價位進行點價C.點價是一種投機行為D.期貨合約流動性不好時可以不點價【答案】C多選題（共20題）1、量化交易系統的搭建必須有比較完備的數據庫，下列屬于數據庫中量化策略涉及的數據的是（）。A.基本面數據B.財務數據C.交易數據D.行業/市場/板塊相關的指標數據【答案】ABCD2、假設投資者持有高度分散化的投資組合，投資者可采用（）方法來規避由于非預期的市場價格下降而發生損失的風險。A.利用股指期貨調整整個資產組合的β系數B.利用看漲期權進行投資組合保險C.保護性看跌期權策略D.備兌看漲期權策略【答案】ABC3、下列對于互換協議作用說法正確的有（）。A.對資產負債進行風險管理B.構造新的資產組合C.對利潤表進行風險管理D.對所有者權益進行風險管理【答案】AB4、存款準備金分為（）。A.法定存款準備金B.商業存款準備金C.超額存款準備金D.自留存款準備金【答案】AC5、從事金融衍生品交易的金融機構在交易的過程中會面臨一定的風險。該風險的來源取決于（）.A.金融機構使用的風險管理方法B.金融機構發行的財富管理產品C.金融機構交易的市場D.金融機構提供的服務【答案】BCD6、按照標的資產的不同，互換的類型基本包括（）。?A.利率互換B.貨幣互換C.股權互換D.商品互換【答案】ABCD7、消除自相關影響的方法包括()。A.嶺回歸法B.一階差分法C.德賓兩步法D.增加樣本容量【答案】BC8、乙方根據甲方的特定需求設計場外期權合約的期間，乙方需要完成的工作有（）。A.評估所簽訂的場外期權合約給自身帶來的風險B.確定風險對沖的方式C.確定風險對沖的成本D.評估提出需求一方的信用【答案】ABC9、有分析報告指山，美國近期經濟景氣狀況仍不容樂觀。能夠反映經濟景氣程度的投資消贊糞指標是()。A.貨幣供應量B.全社會固定資產投資C.新屋開工和營建許可D.價格指數【答案】BC10、下列屬于久期的性質的是()。A.零息債券的久期等于它的到期時間B.付息債券的久期小于或等于它們的到期時間C.在到期時間相同的條件下，息票率越高，久期越短D.債券組合的久期為各個債券久期的加權平均和【答案】ABCD11、指數化產品策略的核心內容為（）。A.如何選擇指數B.如何創造收益C.如何復制指教D.如何界定跟蹤誤差的業績評價【答案】CD12、成本利潤分析方法應該注意的問題有（）。A.應用成本利潤方法計算出來的價格，是一個靜態價格B.應用成本利潤方法計算出來的價格，是一個動態價格C.應用成本利潤方法計算出來的價格與現在的時點有所差異D.在很多產品的生產過程中，會產生副產品或者可循環利用的產品【答案】BCD13、建立虛擬庫存的好處有（）。A.完全不存在交割違約風險B.積極應對低庫存下的原材料價格上漲C.節省企業倉容D.減少資金占用【答案】BCD14、利用期貨市場，企業可實現庫存風險的管理，主要體現在（）。A.規避原材