（優選）利潤質量分析目前一頁\總數三十六頁\編于十二點目錄一、影響利潤質量的因素二、企業核心利潤形成過程分析三、企業利潤結構的質量分析四、企業利潤結果分析五、企業利潤惡化的征兆目前二頁\總數三十六頁\編于十二點保守的會計政策或樂觀的會計政策利潤質量的一個決定因素就是管理當局在選擇會計政策時的自由能力。管理層進行會計政策選擇的時候可以進行樂觀的估計，也可以進行保守的估計。在保守的判斷下所確認的收入不會高于樂觀的判斷下的收入確認。一、影響利潤質量的因素目前三頁\總數三十六頁\編于十二點

一般認為保守的態度下對現實和未來的業績預期通常是高質量的。因此會計的基本原則之一是穩健原則，就是強調“預計的費用要計量，少計或不計預計的收入”。但是過度的保守，雖然從短期來看，提高了利潤的質量，但從長期來看，降低了利潤的可信度和相關性。目前四頁\總數三十六頁\編于十二點可自行決定的支出

可自行決定的支出是指管理層可以通過調整它們在不同期間內支出的時間從而達到影響報告期利潤的目的。出于以上原因，我們在分析中對這些支出特別關注。要根據當前經營狀況、以前各期間水平、對當前和未來的期望值來評價這些支出的合理性。目前五頁\總數三十六頁\編于十二點

如企業研發費用、營銷費用、廣告費用等一些費用項目，其發生時間可以由管理層自由確定，從而通過對確認時間的選擇達到對利潤操縱的目的。在進行財務分析時，要注意那些和經營狀況不相關、受時間影響的收入和費用項目。目前六頁\總數三十六頁\編于十二點經營風險

決定利潤質量的第三個因素就是經營風險。經營風險是指經營周期和經營環境的變化給企業保持持續盈利能力帶來的風險。企業的經營風險越大，利潤的質量就會越低，反之，利潤的質量就會提高。目前七頁\總數三十六頁\編于十二點關注利潤的質量——三方面核心利潤形成過程的分析利潤結構的質量分析利潤結果的質量分析關注利潤的質量——三方面核心利潤形成過程的分析利潤結構的質量分析利潤結果的質量分析目前八頁\總數三十六頁\編于十二點二、核心利潤形成過程的分析核心利潤計算公式：營業收入①

毛利

－營業成本②核心利潤

－營業稅金及附加③

－期間費用④產品結構構成收入地區構成

實現收入的方式產品的抗變能力不可控營業成本可控營業成本銷售費用管理費用財務費用目前九頁\總數三十六頁\編于十二點二、企業核心利潤形成過程分析營業收入的質量分析營業收入的產品結構構成營業收入的地區構成實現收入的方式產品的抗變能力目前十頁\總數三十六頁\編于十二點營業收入的產品結構構成分析占總收入比重大的商品或勞務是企業過去業績的主要增長點體現過去主要業績的商品或勞務的未來發展趨勢分析目前十一頁\總數三十六頁\編于十二點營業收入的地區構成分析占總收入比重大的地區是企業過去業績的主要地區增長點不同地區的消費者對不同品牌的商品具有不同的偏好不同地區的市場潛力在很大程度上制約企業的未來發展目前十二頁\總數三十六頁\編于十二點營業收入的實現方式分析政府所起的作用與關聯方交易狀況市場化運作狀況目前十三頁\總數三十六頁\編于十二點產品的抗變能力分析產品的抗變能力越強，生命力越持久，營業收入越有保障目前十四頁\總數三十六頁\編于十二點二、企業核心利潤形成過程分析費用的質量分析必須強調費用的發生與效益的關系討論：費用的管理重點是否就在于對費用的控制？目前十五頁\總數三十六頁\編于十二點費用的另一種分類方式基本不能降低的固定部分：折舊、人頭費、維持企業形象的基本支出與企業業務量成比例的變動費用與企業發展前景有關的費用：廣告費、研發費、人力資源開發費與人氣有關的費用目前十六頁\總數三十六頁\編于十二點三、企業利潤結構的質量分析利潤表自身結構的質量利潤的結構與相應現金流量結構之間關系利潤結構與資產結構之間關系目前十七頁\總數三十六頁\編于十二點利潤表自身結構的質量項目本期金額上期金額一、營業收入

減：營業成本

營業稅及附加

銷售費用

管理費用

財務費用

資產減值損失

加：公允價值變動收益

投資收益

其中：對聯營企業和合營企業的投資收益二、營業利潤

加：營業外收入

減：營業外支出

其中：非流動資產處置損失三、利潤總額

減：所得稅費用四、凈利潤五、每股收益

（一）基本每股收益

（二）稀釋每股收益毛利率走勢要關注

×100%注意投資收益與核心利潤的互補性變化注意小項目的大貢獻：公允價值變動損益非流動資產處置損益補貼收入目前十八頁\總數三十六頁\編于十二點企業利潤結構與相應的現金流量結構之間關系同口徑核心利潤＝核心利潤+固定資產折舊+其它長期資產價值攤銷+財務費用-所得稅費用在穩定發展的條件下，同口徑核心利潤應該與現金流量表中的經營活動現金流量凈額數據大體相當。差異巨大的原因：回款不足、付款方式不合理、不恰當的資金運作、報表錯誤、關聯方往來。目前十九頁\總數三十六頁\編于十二點企業的利潤結構與資產結構之間的關系分析投資資產投資收益經營性資產息稅前利潤-投資收益1.投資資產的盈利能力與經營性資產的盈利能力大體相當2.投資資產的盈利能力高于經營性資產的盈利能力3.投資資產的盈利能力低于經營性資產的盈利能力企業的資產總額產生或推動息稅前利潤目前二十頁\總數三十六頁\編于十二點四、利潤結果的質量分析主要關注利潤對應的資產的質量貨幣資金質量商業債權質量存貨質量固定資產質量長期投資質量無形資產質量目前二十一頁\總數三十六頁\編于十二點五、企業利潤惡化的征兆1.企業擴張過快涉及的領域會驟然增多，經營風險加大。危機管理:警惕被"速度"套牢目前二十二頁\總數三十六頁\編于十二點2.企業反常壓縮酌量性成本酌量性成本是指研究與開發支出、廣告費支出等管理層可以通過自己的決策而改變規模的成本反常壓縮可以看作是推遲發生，是為了粉飾當期利潤。目前二十三頁\總數三十六頁\編于十二點3.企業變更會計政策和會計估計正常情況下應遵循一致性原則；在不符合條件時作出變更，很可能是為了粉飾利潤目前二十四頁\總數三十六頁\編于十二點4.應收賬款規模的不正常增加、應收賬款平均收賬期的不正常延長是放寬信用政策的信號可以刺激營業收入的立即增長，但影響資產質量目前二十五頁\總數三十六頁\編于十二點5.企業存貨周轉速度過于緩慢表明企業存貨出現積壓，影響銷售規模，影響獲利水平。目前二十六頁\總數三十六頁\編于十二點6.應付賬款不正常增加、應付賬款平均付賬期限不正常延長企業支付能力下降目前二十七頁\總數三十六頁\編于十二點7.企業無形資產規模的不正常增加有可能將當期費用資本化目前二十八頁\總數三十六頁\編于十二點8.企業的業績過渡依賴非主營業務謀求近期盈利，缺乏盈利的持久性。目前二十九頁\總數三十六頁\編于十二點9.企業計提的各種準備過低充分利用利潤“調節器為未來經營埋下“定時炸彈”目前三十頁\總數三十六頁\編于十二點10.企業利潤表中的銷售費用、管理費用等期間費用出現不正常的降低出現隨業務量的上升而下降的現象目前三十一頁\總數三十六頁\編于十二點11.企業舉債過度資金緊張，支付能力下降目前三十二頁\總數三十六頁\編于十二點12.注冊會計師或事務所變更、審計報告出現異常