第三章信用形式與信用工具第一節信用的產生及其發展第二節信用的基本形式第三節信用工具第一頁，共六十九頁。教學目的了解信用的產生及其發展掌握基本的信用形式掌握主要的信用工具教學重點主要信用形式與信用工具教學難點信用工具第二頁，共六十九頁。第一節信用的產生及其發展一、信用的本質二、信用的產生和發展三、信用的形態第三頁，共六十九頁。一、信用的含義信任使用；遵守諾言，實踐成約，從而取得別人對他的信任；以償還為條件的價值運動的特殊形式，多產生于貨幣借貸和商品交易的賒銷之中，其主要形式包括國家信用、銀行信用、商業信用和消費信用。從經濟學的角度來講的，信用，即借貸行為，是以償還為條件的價值單方面的轉移，即貨幣或商品的有條件的讓渡。第四頁，共六十九頁。信用與債務是同時發生的,是借貸活動這一事物的兩個方面。在借貸活動中，當事人一方為債權人,另一方為債務人。債權人將商品或貨幣借出,稱為授信；債務人接受商品或貨幣,稱為受信。債務人遵守承諾按期償還商品或貨幣,稱為守信。借貸活動中,債務人承擔的這種在將來有償還義務的商品或貨幣就是債務。第五頁，共六十九頁。（一）信用的本質以還本付息為條件的借貸行為。一種債權債務關系。離開了債權債務，就無所謂信用，信用關系是債權債務關系的統一。價值運動的特殊形式。在信用條件下，貸方把商品或貨幣讓渡給借方使用，所有權并沒有轉換，只是讓渡了使用權。這種借貸行為發生時，貸方未從借方取得任何等價補償，這種使用權單方面轉移是有條件的，即借者必須按照約定的期限到期償還，并要求支付一定的利息作為回報。貨幣在借貸行為中執行的是支付手段職能。信用是與商品經濟緊密相聯的經濟范疇。第六頁，共六十九頁。信用與信貸聯系都包括借與貸兩方面的活動，或都具有授受信用兩方面的含義。區別信貸專指銀行信用，是銀行信用業務的總稱，即包括存、取、貸、還等具體的信用業務活動。信用常見于抽象的理論分析，而信貸則常見用于具體業務活動。（二）信用與信貸、金融第七頁，共六十九頁。信用與金融區別信用包括所有的信用活動，凡具有債權債務關系的經濟活動都應納入信用的范圍，信用既包括實物信用又包括貨幣信用。金融一般指貨幣融通和資金運動，包括貨幣信用和股票融資等，而不包括實物信用在內。聯系金融中的貨幣資金融通主要是通過借貸方式即信用方式來進行的。金融是貨幣與信用密切相結合的產物。第八頁，共六十九頁。二、信用的產生和發展同貨幣的產生一樣，商品交換和私有制的出現，是信用產生的基礎。信用的發展和貨幣支付手段職能的發展相關。在信用關系基礎上產生和發展了貨幣的支付手段職能，貨幣支付手段職能的產生和發展又進一步促進了信用關系的發展和完善。第九頁，共六十九頁。三、信用的形態高利貸信用信用發展的初級形態。高利貸是指通過貸放貨幣或實物而獲取高額利息的借貸行為，是歷史上最早的、最古老的生息資本的形式。借貸資本信用發展的現代形態。第十頁，共六十九頁。（一）高利貸信用：信用發展的初級形態1.高利貸信用的產生和發展高利貸是以高額利息為目的的貸放，這種信用的標的物是高利貸資本。產生的歷史條件商品經濟有了一定的發展，有一部分產品已轉化為商品。隨著商品經濟的發展，貨幣已經出現，尤其是貨幣的支付手段已有了一定發展。商業已經從其他部門中分離出來。第十一頁，共六十九頁。發展高利貸資本作為生息資本是同小生產者、自耕農和小手工業者占優勢的經濟形態相適應的。高利貸的發展是與商業的發展，特別是和貨幣經營業的發展聯系在一起的。商業和貨幣兌換業的發展使高利貸信用得以擴大。第十二頁，共六十九頁。2.高利貸信用的本質本質高利貸資本是一種生息資本，它具有資本的剝削性質。最初它是一定數量的貨幣，通過貸放活動獲得高額利息，使歸流的貨幣增多。高利貸貸放的對象不論是小生產者還是奴隸主和封建貴族，它的利息來源都是奴隸或小生產者的勞動所創造的價值。第十三頁，共六十九頁。特征高利息。利率的限度是貨幣需要者的負擔能力和抵抗能力，一般都高于社會平均利潤率，且沒有統一的標準。因為（1）非生產性質的借貸；（2）用于借貸的實物和貨幣的數量極其有限。高利貸資本大部分用于消費和支付債務，很少轉化為生產資本。第十四頁，共六十九頁。3.高利貸信用的作用高利貸對資本主義生產方式的影響具有雙重性。促進了商品貨幣關系的發展，并推動了自然經濟的解體（提供了勞動后備軍&積累大量貨幣資本）。高利貸信用又具有相當的保守性，對社會生產力的發展具有較大的破壞和阻礙作用。第十五頁，共六十九頁。（二）借貸資本：信用發展的現代形式借貸資本是貨幣資本家為了獲取利息而貸放給職能資本家的一種貨幣資本，是在產業資本循環基礎上產生和發展起來，為產業資本服務的生息資本。產業資本的循環和周轉是借貸資本形成的基礎。借貸資本是在產業資本的循環周轉過程中產生，又反過來為產業資本服務。第十六頁，共六十九頁。產業資本運動的循環過程經過三個階段：第一階段是資本的購買階段，資本家在市場上購買勞動力和生產資料使貨幣形式的資本轉化為商品。第二階段是資本的生產階段，資本家用購買的商品從事生產消費，完成生產過程,生產出包含著剩余價值的新商品。第三階段是資本的出賣階段，資本家作為售賣者又回到市場上來，出賣生產出來的新商品,把它轉化為貨幣。第十七頁，共六十九頁。資本的購買階段資本的生產階段資本的出賣階段產業資本處在不斷的運動過程中，相繼地從一個階段轉入另一個階段從一種形式轉化為另一種形式，最后又回復到原來的形式。第十八頁，共六十九頁。借貸資本的特點作為商品的資本。借貸資本家把貨幣貸放出去時并沒有收取任何等價物，只是獲得承諾，即到期歸還使用的這筆資本并支付使用費。所有權資本。借貸資本家憑著資本的所有權，分享職能資本家使用它帶來的利潤。特殊運動形式。借貸資本家把貨幣貸給職能資本家時，表現為貨幣的第一次支出，是借貸資本運動的起點；職能資本家用借來的貨幣購買生產資料和勞動力，是貨幣的第二次支出。當職能資本家出賣商品、換回貨幣時，這是貨幣的第一次回流；職能資本家在用銷售收入歸還借貸資本時，是貨幣的第二次回流。第十九頁，共六十九頁。借貸資本與高利貸比較區別高利貸借貸資本利率利率極高，幾乎沒有什么限制利率大于0，而小于社會平均利潤率反映的經濟關系反映高利貸者與小生產者的不平等經濟關系以及奴隸主、地主瓜分剩余甚至必要勞動產品的關系反映借貸雙方共同分割剩余價值的關系借貸用途主要用于消費，以滿足消費需求作為借款目的主要用于生產經營活動，以擴大生產為借款目的對社會生產力的影響使生產者與生產資料分離，破壞了社會生產力的發展使生產者與生產資料相結合，促進了社會生產力的發展資本來源主要來源于富人的貨幣來自社會各階層，主要是閑置的產業資本和商業資本第二十頁，共六十九頁。第二節信用的基本形式一、商業信用二、銀行信用三、國家信用四、消費信用五、民間信用六、國際信用第二十一頁，共六十九頁。一、商業信用企業之間相互提供的、與商品交易直接相聯系的信用，主要表現為以商品賒銷(延期付款）形式所提供的信用，是現代信用制度的基礎。必要性商品經濟條件下，各企業之間的生產時間和流通時間經常不一致，使商品運動和貨幣運動在時間上、空間上產生脫節。現金的支付，存在“賣不出”與“買不進”的矛盾，影響生產的正常進行。第二十二頁，共六十九頁。特點商品資本信用直接信用債權人與債務人都是企業局限性規模受生產經營企業所擁有的資金數額的制約。

有嚴格的方向性限制。

范圍受到限制。

是一種短期信用。

掩蓋企業經營管理中存在的問題，并有可能對相鄰企業產生連鎖影響。第二十三頁，共六十九頁。二、銀行信用廣義：金融機構（包括銀行和非銀行金融機構）以貨幣形態向社會和個人提供的信用。狹義：指銀行提供的信用，它的基本形式是吸收存款和發放貸款。是在商業信用發展到一定水平時產生的，它的產生標志著一個國家信用制度的發展與完善。第二十四頁，共六十九頁。特點貨幣信用：集中與分配的資金不限于銀行的現有資本，克服了商業信用在信用規模上的局限性；通過貸款方式提供給任一經濟主體，克服了商業信用受商品流轉方向限制的局限性。間接信用：主體是充當信用中介的銀行和其他金融機構。期限靈活：短期&長期。可控性強：社會資金以銀行為中心集散，易于統計、控制和管理。第二十五頁，共六十九頁。三、國家信用

以國家為債務人，籌措資金來解決財政需要的一種信用形式。國家信用有多種形式，如發行各種政府債券、向銀行借款、向國外借款以及在國際金融市場上發行債券等。

作用調節財政收支的短期不平衡彌補財政赤字調節經濟與貨幣供給第二十六頁，共六十九頁。四、消費信用企業、銀行和非銀行金融機構對消費者個人提供的信用。消費信用的存在是社會生產發展和人們消費結構變化的客觀要求。

賒銷（商業信用在消費領域的表現）：分期付款&信用卡

消費貸款（銀行向消費者提供的信用）：信用貸款&抵押貸款第二十七頁，共六十九頁。積極作用促進新技術的應用、新產品的推銷以及產品的更新換代。提高消費效用，可以滿足消費需求。刺激內需，拉動經濟增長。消極作用消費需求過高，生產擴張能力有限，消費信用則會加劇市場供求緊張狀態，促使物價上漲，促成虛假繁榮。第二十八頁，共六十九頁。上個世紀末，流傳著這么一個故事：

有兩個老太太在天堂里相遇了，一個來自中國，一個來自美國。中國老太太說：“我攢了一輩子錢，終于在臨死前買了一套大房子，可剛搬進去，就上天堂了。”美國老太太說：“我住了30年的大房子，在上天堂以前終于還清了全部貸款。”

第二十九頁，共六十九頁。美國信貸狀況美國是世界上消費信貸最發達的國家。從五十年代中期至今，美國消費信用一直呈現高速增長勢頭（美國消費信用的規模在1929年時71億美元，到2011年7月末，美國消費信貸未償還余額高達2.4545萬億美元，幾乎無人不負債）消費信貸支撐著許多支柱產業（若不采用分期付款，西方汽車銷售數量將減少1/3）第三十頁，共六十九頁。美國信貸市場相對成熟的原因：完善的個人信用制度眾多的消費信貸品種眾多的消費信貸提供者（商業銀行，財務公司，儲蓄機構，信用社，以及非金融的企業機構）第三十一頁，共六十九頁。現在，流傳著這么一個故事：中國老太太：哈啰，可愛的美國老太太，天堂的感覺怎么樣？美國老太太：唉，別提了，我的房子止贖了，我無家可歸了，我就開槍自殺了，然后就來到了這個鬼地方。中國老太太：哈，我來天堂之前之前終于把房子買到手了，現在被我兒子繼承了，他們活得很開心的。啊，可憐的美國老太太。美國老太太：都是華爾街的那幫惡棍，可害苦我了，嗚嗚嗚……中國老太太：“雖說是，人生莫受老來貧，也須要陰騭積兒孫”，看來這句中國古話還是很有點道理的。第三十二頁，共六十九頁。控制個人負債率很重要，購買超過自身財務能力的不動產也將是危險的。美國長期以來用負債+低利率的辦法刺激經濟，不但造成了全球貿易失衡，也埋下了經濟危機的禍根。事實上，二戰之后西方世界的很多次經濟危機，就是由于這個原因引發的。第三十三頁，共六十九頁。五、民間信用也稱民間金融，泛指非金融機構的自然人、企業及其他經濟主體之間以貨幣資金為標的價值讓渡及本息還付。是適應民間各經濟主體之間為解決生產、經營、投資、生活等各方面的資金需求。主要形式直接貨幣借貸通過中介人進行的貨幣借貸以實物作抵押取得借款的“典當”等特點債權人和債務人是個體商品生產經營者或個人利率具有較大的浮動性具有較高的風險性

第三十四頁，共六十九頁。民間信用在經濟建設中發揮雙重作用：有利于發展商品生產、動員閑散資金、彌補銀行貸款的不足。其較高的利息率也能激勵借款者精心經營，提高效益。放款者只注重本息的歸還，不關心資金的用途，資金可能被用作不正當經營活動。較高的利率，也會助長部分資金趨于食利。盲目性和不穩定性，給國家實施宏觀調控帶來了困難，容易造成金融秩序的紊亂。第三十五頁，共六十九頁。民間借貸變日常理財方式

專家：隱含金融風險

“親戚朋友都這樣理財”全女士：我把下崗買斷工齡的全部儲蓄30萬元存入到當地一家小擔保公司，每3個月返還13500元的利息(以此計算，年利率高達18%)。“民間信用體系已成熟”周小姐：最近，剛和幾個浙江老板湊錢放了一個項目，年利率有13%。浙江那里民間借貸太火了，幾個人坐在一起一商量，幾個億的資金就籌集到了。“后悔沒把錢交擔保公司”涂先生：我最近手里正有一些閑置資金沒有地方投，最后買了一些自己公司的股票。我外甥女在擔保公司工作，她說只要我把兩百萬放到她們公司，一年能返我36萬的利息。第三十六頁，共六十九頁。專家觀點

民間借貸或引發中國式次貸危機目前民間借貸正呈現三大新特征：一是范圍廣，從兩年前的江浙沿海擴展到內陸地區，從制造業領域擴展至商貿流通甚至普通家庭。二是利息高，有的民間拆借年息已超過100%。三是參與者眾，甚至有銀行資金也充當了民間拆借的“二傳手”。如果錢是從銀行流入民間借貸，資金鏈條慢慢越拉越長，而借錢的企業經營出現情況無法償還，最終會對銀行產生沖擊，牽連的經濟體也會越來越多，從而發生所謂“中國式的次貸危機”，不是沒有可能的。第三十七頁，共六十九頁。風險動向“借貸之城”信用坍塌----溫州一批債主集體玩失蹤曾經是民營制造業之都的溫州，已成為“借貸之城”。擔保公司、投資咨詢公司、寄售行，甚至地下錢莊云集，僅大大小小的擔保類金融機構就不下300家。近來，溫州至少有20起以上的借貸人“跑路”事件爆發。有兩起集資額達數十億元的機構或個人，正處于搖搖欲墜之中，牽涉借貸者上千人。第三十八頁，共六十九頁。兩大因素讓這些企業主躋身借貸領域，以實業為幌子，做資金投機的生意。首先是不斷高企的民間借貸利率，讓借貸者有利可圖。人民銀行溫州市中心支行2011年6月份民間借貸利率監測數據顯示，溫州民間借貸綜合利率24.38%，雖然比2011年第一季度末回落0.43個百分點，依然處于歷史高位。其次是投資渠道的缺乏催生了借貸潮。溫州附近的投資者，幾乎全民熱衷于樓市投資。但是，因為國家政策調控，整個市場成交低迷，作為投資替代品的民間借貸意愿再度高漲。第三十九頁，共六十九頁。六、國際信用國與國之間的企業、經濟組織、金融機構及國際經濟組織相互提供與國際貿易密切聯系的信用形式。國際商業信用來料加工：外商提供全部原材料、輔料等，必要時提供設備，由承接方加工單位按外商的要求進行加工裝配，成品交外商銷售，承接方收取工繳費，外商提供的作價設備價款，承接方用工繳費償還的業務。補償貿易：外商提供或利用國外進出口信貸進口生產技術和設備，有我方企業進行生產，以返銷其產品的方式分期償還對方技術、設備價款或信貸本息的貿易方式。第四十頁，共六十九頁。國際銀行信用出口信貸出口國政府為支持和擴大本國產品的出口，提高產品的國際競爭能力，通過提供利息補貼和信貸擔保的方式，鼓勵本國銀行向本國出口商或外國進口商提供的信貸。進口信貸通常進口方銀行提供貸款，解決買方資金需要，以支持本國進口商購買所需的商品或技術等。或指本國進口商向外國銀行申請貸款，如果進口商是中小企業，則往往要通過進口方銀行出面取得這種貸款。第四十一頁，共六十九頁。出口信貸:賣方信貸圖解出口商所在地銀行出口商進口商貸款還貸貿易合同發放貨物延期付款第四十二頁，共六十九頁。出口信貸:買方信貸圖解出口商所在地銀行出口商進口商貸款貿易合同現匯付款還貸第四十三頁，共六十九頁。出口信貸:買方信貸圖解出口商所在地銀行出口商進口商貸款貿易合同現匯付款進口商所在地銀行轉貸還貸結算第四十四頁，共六十九頁。政府間信用國與國之間相互提供的信用。金額不大、利率較低、期限較長。通常用于非生產性支出。一般會附帶限制性的條件，如要求受信國必須將貸款用于購買提供貸款的國家的商品等。國際金融機構貸款國際金融機構貸款主要是指包括國際貨幣積極組織、世界銀行等在內的國際性金融機構向其成員國提供的貸款。一般期限較長、利率較低、條件優惠，但是審查較嚴格，多用于受信國的經濟開發和基礎設施建設。第四十五頁，共六十九頁。現代信用形式的比較當事人用途形態債權人債務人商業信用職能資本家職能資本家生產、銷售商品銀行信用貨幣資本家（銀行）、其他金融機構職能資本家生產、銷售貨幣國家信用銀行、工商企業、團體、個人本國中央政府、地方政府彌補財政赤字等貨幣消費信用商業企業、銀行及其他金融機構消費者個人購買耐用消費品、住宅及個人其他消費開支商品或貨幣國際信用企業、經濟組織、金融機構及國際經濟組織企業、經濟組織、金融機構及國際經濟組織國際貿易、國際融資商品或貨幣第四十六頁，共六十九頁。第三節信用工具一、信用工具概述二、短期信用工具三、長期信用工具四、不定期信用工具五、信用工具的特征第四十七頁，共六十九頁。一、信用工具概述信用工具是以書面形式發行和流通、借以保證債權人或投資人權利的具有法律效力的憑證。信用工具是資金或資本的載體，借助這個運載工具實現資金或資本由供給者手中轉移到需求者手中。信用工具是重要的金融資產，是金融市場上的重要交易對象。第四十八頁，共六十九頁。融資性質直接間接償還期限短期長期不定期性質債權憑證所有權憑證第四十九頁，共六十九頁。二、短期信用工具短期信用工具是指提供信用的有效期限在一年或一年之內的信用憑證。商業匯票銀行匯票支票本票匯票銀行本票商業本票現金支票轉帳支票票據第五十頁，共六十九頁。商業匯票銀行匯票銀行票據商業票據銀行本票商業本票現金支票轉帳支票票據銀行支票第五十一頁，共六十九頁。（一）商業票據在商業信用的基礎上產生的，用來證明交易雙方債權債務關系的書面憑證。包括商業匯票和商業本票兩種。第五十二頁，共六十九頁。商業匯票由債權人簽發的要求債務人按約定的期限向指定的收款人或持票人無條件支付一定金額的命令書。由于商業匯票是由債權人簽發的，必須經過付款人承兌后才能生效，經過承兌的匯票叫承兌匯票。凡由債務人承兌的商業匯票稱為商業承兌匯票；由銀行受債務人委托承兌的匯票稱為銀行承兌匯票。第五十三頁，共六十九頁。商業本票是債務人向債權人簽發的承諾在約定的期限內無條件支付一定款項的債務憑證。由債務人簽發的，因而無須承兌。商業票據在流通轉讓時，轉讓人需在票據背后簽字，稱為“背書”。背書人與出票人同樣要對票據的支付負責。另外，企業還可將未到期的票據貼現給銀行，從而取得現款。第五十四頁，共六十九頁。第五十五頁，共六十九頁。出票人承兌人付款人收款人背書人持票人被背書人持票人1交付已承兌的匯票背書轉讓2委托收款收款人、持票人開戶銀行3發出委托收款6劃回票款承兌人（付款人）開戶銀行2委托收款7收妥入賬7收妥入賬4發出付款通知5通知付款商業承兌匯票流轉程序圖第五十六頁，共六十九頁。（二）銀行票據在銀行信用的基礎上由銀行簽發的或由銀行承擔付款義務的信用憑證。銀行匯票匯款人向銀行交存資金后由銀行簽發給匯款人持往異地取現或辦理轉賬的匯款憑證。與商業匯票的區別在于：1）銀行匯票是銀行款項匯兌而簽發的，商業匯票則是由商品交易引起；2）商業匯票的出票人和受票人都是企業；3)銀行匯票的信譽比商業匯票高。銀行本票由銀行簽發的，承諾自己在見票時無條件支付確定的金融給收票人或持票人的票據。它可以代替現金流通，具有見票即付的功能。第五十七頁，共六十九頁。第五十八頁，共六十九頁。第五十九頁，共六十九頁。申請人收款人背書人（持票人）被背書人持票人3持往異地結算背書轉讓4提示票據收款人、持票人代理付款人開戶銀行6銀行之間清算資金申請人出票人開戶銀行（付款人）4提示票據5代理付款入賬5代理付款入賬2出票銀行匯票流轉程序圖1申請簽發匯票7退回多余款項第六十頁，共六十九頁。（三）支票銀行的存款人簽發的，要求從其活期存款賬戶上支付一定金額給持票人或指定人的票據。屬于由銀行承擔付款義務的銀行票據。

第六十一頁，共六十九頁。第六十二頁，共六十九頁。（四）信用證商業信用證商品交易中銀行根據買方的申請向買方開立的保證付款的信用憑證。是建立在銀行信用基礎上的一種支付方式，常用于國際貿易貨款的結算。旅行信用證銀行為了方便旅行者出國旅游，在國外支取款項所發行的信用憑證。旅行者在出國前將款項交存銀行，并留下印鑒或簽字，由銀行開給旅行信用證，旅行途中憑信用證向制定銀行支取款項。第六十三頁，共六十九頁。商業信用證流程合同規定使用信用證支付貨款；進口人填制開證申請書，交納押金和手續費，要求開證行開出以出口人為受益人的信用證；開證行將信用證寄交出口人所在地的分行或代理行（通知行）；通知行核對印鑒無誤后，將信用證轉交出口人；出口人審核信用證與合同相符后，按信用證規定裝運貨物，并備齊各項貨運單據，開具匯票，在信用證有效期內一并送交當地銀行（議付行）請求議付；

第六十四頁，共六十九頁。議付行審核單據與信用證無誤后，按匯票金額扣除利息和手續費，將貨款墊付給出口人；議付行