2022年寧夏回族自治區銀川市注冊會計財務成本管理專項練習(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.下列關于全面預算中的資產負債表預算編制的說法中，正確的是（）。

A.資產負債表期末預算數額面向未來，通常不需要以預算期初的資產負債表數據為基礎

B.通常應先編資產負債表預算再編利潤表預算

C.存貨項目的數據，來自直接材料預算

D.編制資產負債預算可以判斷預算反映的財務狀況的穩定性和流動性

2.本月生產產品400件，使用材料2500千克，材料單價為0．55元/千克；直接材料的單位產品標準成本為3元，即每件產品耗用6千克直接材料，每千克材料的標準價格為0．5元，則（）。

A.直接材料數量差異為50元

B.直接材料價格差異為120元

C.直接材料標準成本為1250元

D.直接材料數量差異為55元

3.某企業預計2013年的銷售增長率為40％，同時預計可實現息稅前利潤增長率30％，普通股每般收益增長率45％，則預計該企業2013年的財務杠桿系數將達到（）。

A.1．5B.1．8C.2．25D.3

4.

第

15

題

甲受乙的委托為其保管一物，后該物被盜。經查：甲為乙保管的行為是無償的，且甲保管該物已盡責，無重大過失。對此案，下列說法正確的是（）。

A.甲應全額承擔損害賠償責任

B.甲應承擔乙由此造成損失的50%

C.甲應承擔乙由此造成損失的1/3

D.甲不承擔損害賠償責任

5.下列各項中，不受會計年度制約，預算期始終保持在一定時間跨度的預算方法是（）

A.固定預算法B.彈性預算法C.定期預算法D.滾動預算法

6.下列項目中，不屬于現金持有動機中交易動機的是（）。A.派發現金股利B.支付工資C.繳納所得稅D..購買股票

7.

第

7

題

某公司06年改進后的財務分析體系中，權益凈利率為25%，凈經營資產利潤率為15%，凈利息率為8%，則凈財務杠桿是（）。

A.1.88B.1.67C.1.43D.3.13

8.第

7

題

使用回歸分析技術預測籌資需要量的理論依據是（）。

A.假設銷售額與資產．負債等存在線性關系

B.假設籌資規模與投資額存在線性關系

C.假設籌資規模與籌資方式存在線性關系

D.假設長短期資金之間存在線性關系

9.某公司現有發行在外的普通股200萬股，每股面值1元，資本公積600萬元，未分配利潤900萬元，每股市價15元；若每10股派送2股股票股利并按市價折算，公司資本公積的報表列示將為（）萬元

A.1110B.560C.500D.1160

10.以下關于成本計算分步法的表述中，正確的是（）A.平行結轉分步法有利于各步驟在產品的實物管理和成本管理

B.當企業經常對外銷售半成品時，可以采用逐步結轉分步法

C.采用逐步分項結轉分步法時，需要進行成本還原

D.采用平行結轉分步法時，無需將產品生產費用在完工產品和在產品之間進行分配

11.會計期末采用結轉本期損益法對成本差異進行處理時，將本期發生的各種成本差異全部計入（）。

A．月末存貨成本

B．本年利潤

C．管理費用

D．生產成本

12.資產負債率屬于（）。

A.構成比率B.效率比率C.結構比率D.相關比率

13.某公司年末的凈利潤實現了800萬元，普通股股數600萬殷，每股市價30元。假定該公司年初的普通股股數為400萬股，優先股年初、年末均為200萬股，其年末市盈率為（）。

A.18．75B.22．56C.26．32D.30

14.在進行投資項目評價時，投資者要求的風險報酬率取決于該項目的（）。

A.經營風險B.財務風險C.系統風險D.特有風險

15.下列預算中，屬于財務預算的是()。

A.銷售預算B.生產預算C.產品成本預算D.資本支出預算

16.使用股票市價模型進行企業價值評估時，通常需要確定一個關鍵因素，并用此因素的可比企業平均值對可比企業的平均市價比率進行修正。下列說法中，正確的是（）。

A.修正市盈率的關鍵因素是每股收益

B.修正市盈率的關鍵因素是股利支付率

C.修正市凈率的關鍵因素是權益凈利率

D.修正市銷率的關鍵因素是增長率

17.下列關于作業成本法主要特點的敘述，不正確的是（）

A.成本計算分為兩個階段

B.成本分配強調因果關系

C.成本分配使用眾多的不同層面的業務量標準

D.成本分配使用眾多的不同層面的成本動因

18.某公司向銀行借入12000元，借款期為3年。每年的還本付息額為4600元，則借款利率為（）。

A.6．87％B.7．33％C.7．48％D.8．15％

19.同時賣出一支股票的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格和到期日均相同。該投資策略適用的情況是（）。

A.預計標的資產的市場價格將會發生劇烈波動

B.預計標的資產的市場價格將會大幅度上漲

C.預計標的資產的市場價格將會大幅度下跌

D.預計標的資產的市場價格穩定

20.在下列各項中，能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業經營收入和相關現金收支的預算是（）。

A.現金預算B.銷售預算C.生產預算D.產品成本預算

21.在股東投資資本不變的情況下，下列各項中能夠體現股東財富最大化這一財務管理目標的是（）。

A.利潤最大化B.每股收益最大化C.每股股價最大化D.企業價值最大化

22.通常情況下，下列企業中，財務困境成本最高的是（）。

A.汽車制造企業B.軟件開發企業C.石油開采企業D.日用品生產企業

23.下列關于多種產品加權平均邊際貢獻率的計算公式中，錯誤的是（）

A.加權平均邊際貢獻率＝Σ各產品邊際貢獻/Σ各產品銷售收入×100%

B.加權平均邊際貢獻率＝∑（各產品安全邊際率×各產品銷售利潤率）

C.加權平均邊際貢獻率＝（利潤＋固定成本）/Σ各產品銷售收入×100%

D.加權平均邊際貢獻率＝∑（各產品邊際貢獻率×各產品占總銷售比重）

24.一般情況下，可以降低經營風險但又不改變盈虧臨界點的措施是。

A.增加銷售量B.提高產品售價C.降低單位變動成本D.降低固定成本

25.已知某企業2012年總資產凈利率為l2%，銷售凈利率為l0%，如果一年按照360天計算，則該企業2012年總資產周轉天數為（）天。

A.360B.120C.300D.310

26.某企業擬進行一項固定資產投資項目決策，設定必要報酬率為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目期限為10年，凈現值為500萬元，（A/P，10%，10）＝0.163；乙方案的現值指數為0.95；丙方案的項目期限為6年，其凈現值的等額年金為75萬元；丁方案的內含報酬率為9%。最優的投資方案是（）

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

27.

第

15

題

某加工企業本月初投產，加工過程中無原料投入而制造費用在加工過程中均勻發生，本月共計投入600件加工，月末完工400件，在產品完工50%。當月發生加工費用12000元，則每件完工產品分攤費用（）。

A.12元B.20元C.24元D.30元

28.下列有關β系數的表述，不正確的是（）。

A.資本資產定價模型下，某資產的β系數小于零，說明該資產風險小于市場平均風險

B.在證券的市場組合中，所有證券的盧系數加權平均數等于1

C.某股票的β值反映該股票收益率變動與整個股票市場收益率變動之間的相關程度

D.投資組合的β系數是加權平均的盧系數

29.下列各項內容中，不屬于價格標準的是（）。

A.原材料單價B.小時工資率C.小時制造費用分配率D.單位產品直接人工工時

30.

第

6

題

其他因素不變，如果折現率提高，則下列指標中其數值將會變大的是（）。

二、多選題(20題)31.

第

33

題

下列屬于影響資本結構的因素的是（）。

A.企業財務狀況B.企業產品銷售情況C.貸款人和信用評級機構的影響D.所得稅稅率的高低

32.在其他因素不變的情況下，下列各項中，導致經營風險下降的有（）。

A.產品銷售數量提高B.產品銷售價格下降C.固定成本下降D.利息費用下降

33.相對于普通股籌資而言，屬于債務籌資特點的有（）

A.不會形成企業的固定負擔B.籌集的資金具有使用上的時間性C.需固定支付債務利息D.資本成本比普通股籌資成本低

34.某公司的甲部門的收入為45000元，變動成本為30000元，可控固定成本為2400元，不可控固定成本為3600元，管理費用3000元，則下列說法正確的有（）

A.邊際貢獻為15000元

B.可控邊際貢獻為12600元

C.部門稅前經營利潤為9000元

D.部門稅前經營利潤為6000元

35.甲公司目前沒有上市債券，在采用了可比公司法測算公司的債務資本成本時，選擇的可比公司應具有的特征有（）。

A.與甲公司在同一行業B.擁有可上市交易的長期債券C.與甲公司商業模式類似D.與甲公司在同一生命周期階段

36.影響內含增長率的因素有()。

A.經營資產銷售百分比B.經營負債銷售百分比C.銷售凈利率D.股利支付率

37.以下關于內部轉移價格的表述中，正確的有()。

A.在中間產品存在完全競爭市場時，市場價格是理想的轉移價格

B.如果中間產品沒有外部市場，則不宜采用內部協商轉移價格

C.采用變動成本加固定費作為內部轉移價格時，供應部門和購買部門承擔的市場風險是不同的

D.采用全部成本加上一定利潤作為內部轉移價格，可能會使部門經理作出不利于企業整體的決策

38.下列屬于客戶效應理論表述中正確的有（）。

A.邊際稅率較高的投資者偏好少分現金股利、多留存

B.養老基金喜歡高股利支付率的股票

C.較高的現金股利會引起低稅率階層的不滿

D.較少的現金股利會引起高稅率階層的不滿

39.下列關于認股權證籌資缺點的說法中，不正確的有（）

A.附帶認股權證債券的承銷費用低于債務融資

B.附帶認股權證債券的承銷費用高于債務融資

C.認股權證的執行價格一般比發行時的股價高

D.靈活性較大

40.降低財務杠桿系數，從而降低企業財務風險的途徑有（）

A.降低資產負債率B.節約固定成本開支C.提高產品銷售量D.降低權益乘數

41.下列關于籌資決策中的聯合杠桿的性質描述不正確的有（）

A.聯合杠桿系數越大，企業的財務風險越大

B.聯合杠桿系數可以反映銷售量的變動對每股收益的影響

C.如果企業不存在優先股，聯合杠桿系數不能夠表達企業邊際貢獻與稅前利潤的比率

D.聯合杠桿是財務杠桿和經營杠桿的綜合作用

42.下列有關財務管理目標的說法中，不正確的有()。

A.每股收益最大化和利潤最大化均沒有考慮時間因素和風險問題

B.股價上升意味著股東財富增加，股價最大化與股東財富最大化含義相同

C.股東財富最大化即企業價值最大化

D.主張股東財富最大化，意味著不需要考慮其他利益相關者的利益

43.下列關于《暫行辦法》中對計算經濟增加值的規定的說法中，不正確的有（）

A.對于勘探投入費用較大的企業，經國資委認定后，將其成本費用情況表中的“勘探費用”視同研究開發費用全部進行調整

B.對軍工等資產通用性較差的企業，資本成本率定為6%

C.在建工程是指企業財務報表中的符合主業規定的“在建工程”

D.“應付賬款”、“應付票據”、“短期借款”、“應付股利”均屬于無息流動負債

44.下列關于金融市場和金融中介機構的說法中，不正確的有（）。

A.金融市場上資金的提供者和需求者主要是居民、企業和政府

B.金融中介機構分為銀行和非銀行金融機構兩類

C.會計師事務所屬于證券市場機構

D.封閉式基金的基金份額總額固定不變，基金份額持有人不得申請贖回基金

45.已知A公司在預算期間，銷售當季度收回貨款60%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預算年度期初應收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款4萬元，第四季度銷售的應收賬款24萬元，則下列說法正確的有（）。

A．上年第四季度的銷售額為60萬元

B．上年第三季度的銷售額為40萬元

C．題中的上年第三季度銷售的應收賬款4萬元在預計年度第一季度可以全部收回

D．第一季度收回的期初應收賬款為24萬元

46.下列關于“以剩余收益作為投資中心業績評價指標優點”的表述中，，正確的有（）。

A.便于按部門資產的風險不同，調整部門的資本成本

B.計算數據可直接來自現有會計報表

C.能夠反映部門現金流量的狀況

D.能促使部門經理的決策與企業總目標一致

47.假設甲、乙證券收益的相關系數接近于零，甲證券的預期報酬率為6％（標準差為l0％），乙證券的預期報酬率為8％（標準差為15％），則由甲、乙證券構成的投資組合（）。

A.最低的預期報酬率為6％B.最高的預期報酬率為8％C.最高的標準差為15％D.最低的標準差為10％

48.南方公司制定產品標準成本時采用現行標準成本。下列情況中，需要修訂現行標準成本的有（）A.季節原因導致材料價格上升B.訂單增加導致設備利用率提高C.采用新工藝導致生產效率提高D.工資調整導致人工成本上升

49.甲公司2018年5至7月份預計的銷售收入分別為200萬元、340萬元、380萬元，當月銷售當月收現60%，下月收現20%，下下月收現20%。則2018年7月31日資產負債表“應收賬款”項目金額和2018年7月的銷售現金流入分別為（）萬元A.286B.200C.220D.336

50.下列各項中，構成留存收益的是（）．

A.凈利潤B.提取法定公積金C.提取任意公積金D.未分配利潤

三、3.判斷題(10題)51.可持續增長思想表明企業超常增長是十分危險的，企業的實際增長率絕不應該高于可持續增長率。()

A.正確B.錯誤

52.在采用平行結轉分步法計算成本時，上一步驟的生產費用不進入下一步驟的成本計算單。()

A.正確B.錯誤

53.資本支出是指用于購置各種長期資產的支出。()

A.正確B.錯誤

54.從理論上講，激進型融資政策下企業的資本成本最低，配合型融資政策次之，穩健型融資政策下企業的資本成本最高。()

A.正確B.錯誤

55.成本降低以成本最小化為目標，包括A選擇經營方案，統籌安排成本、數量和收入的相互關系，以實現成本的相對節約。()

A.正確B.錯誤

56.從股東的立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越小越好，否則反之。()

A.正確B.錯誤

57.機會成本能表示出一種決策的相對重要性,采用一個方案而放棄另一個方案時,被放棄方案的最大凈收益是被采用方案的機會成本。()

A.正確B.錯誤

58.折舊對投資決策產生影響，實際是所得稅存在引起的。()

A.正確B.錯誤

59.外部融資額＝預計總資產－預計總負債－預計增加的股東權益。()

A.正確B.錯誤

60.對于股份有限公司而言，其股票價格代表了企業的價值。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.某生產企業使用A零件，可以外購，也可以自制。如果外購，單價4元，一次訂貨成本10元；如果自制，單位成本3元，每次生產準備成本600元，每日產量50件。零件的全年需求量為3600件，儲存變動成本為零件價值的20%，每日平均需求量為10件。分別計算零件外購和自制的總成本，以選擇較優的方案。

62.A公司目前的股價為20元，市場上有以該股票為標的資產的期權交易．看漲期權和看跌期權的執行價格均為22元，期權價格均為3元，一年后到期。甲投資者采取的是保護性看跌期權策略，乙投資者采取的是拋補性看漲期權策略，丙投資者采取的是多頭對敲策略，丁投資者采取空頭對敲期權策略。預計到期時股票市場價格的變動情況如下：要求：(1)回答甲投資者的期權策略如何構建?計算該投資組合的期望收益。(2)回答乙投資者的期權策略如何構建?計算該投資組合的期望收益。(3)回答丙投資者的期權策略如何構建?計算該投資組合的期望收益。(4)回答丁投資者的期權策略如何構建?計算該投資組合的期望收益。63.某公司預計明年產生的自由現金流量為400萬元，此后自由現金流量每年按4%的比率增長。公司的無稅股權資本成本為10%，稅前債務資本成本為6%，公司所得稅稅率為25%。如果公司以市值計算的債務與股權比率維持在0．5的水平。

要求：

(1)確定該公司的無負債企業價值。

(2)計算該公司包括債務利息抵稅的企業價值。

(3)計算該公司的債務利息抵稅的價值。

64.2007年5月1日的有關資料如下：

(1)A債券為每年付息-次，到期還本，發行日為2007年1月1日，面值為100元，票面利率為6%，期限為5年，目前的市價為110元，市場利率為5%。

(2)B股票剛剛支付的股利為1.2元，預計每年的增長率固定為4%，投資人要求的必要收益率為10%，每年4月30日支付股利，預計2012年1月1E1可以按照20元的價格出售，目前的市價為15元。

(3)C股票的預期報酬率為10%，標準差為12%，口系數為1.2，目前市價為15元；D股票的預期報酬率為15%，標準差是16%，口系數為0.8，目前市價為10元。無風險利率為4%，風險價格為6%，C、D股票報酬率的協方差為1.4%。

要求：

(1)計算A債券目前(2007年5月1日)的價值，并判斷是否值得投資；

(2)計算8股票目前的價值，并判斷是否值得投資；(3)計算由100股C股票和100股D股票構成的投資組合的必要收益率和預期報酬率，并判斷是否值得投資，如果值得投資，計算該投資組合的標準差。

已知：(P/A，5%，4)=3.5460，(P/F，5%，4)=0.8227，(P/F，5%，2/3)=0.9680

(F/P，4%，1)=1.04，(F/p，4%，2)=1.0816，(F/P，4%，3)=1.1249

(F/P，4%，4)=1.1699，(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，10%，2)=0.8264

(P/F，10%，3)=0.7513，(P/F，10%，4)=0.6830，(P/F，10%，14/3)=0.6410

65.某企業甲產品單位工時標準為2小時/件，標準變動制造費用分配率為5元/1,時，標準固定制造費用分配率為8元/小時。本月預算產量為10000件，實際產量為12000件，實際工時為21600小時，實際變動制造費用與固定制造費用分別為ll0160元和250000元。

要求計算下列指標：

(1)單位產品的變動制造費用標準成本。(2)單位產品的固定制造費用標準成本。(3)變動制造費用效率差異。

(4)變動制造費用耗費差異。

(5)二因素分析法下的固定制造費用耗費差異。(6)二因素分析法下的固定制造費用能量差異。

五、綜合題(2題)66.ABC公司2012年有關財務資料如下：

公司2012年的銷售收入為100000萬元，銷售凈利率為l0％，2012年分配的股利為5000萬元，如果2013年保持經營效率、財務政策不變，預計不發行股票，假定2013年銷售凈利率仍為10％，公司采用的是固定股利支付率政策，公司的目標資金結構，即資產負債率應為45％。

要求：

(1)計算2013年的凈利潤及其應分配的股利(權益乘數保留四位小數)；

(2)若公司經營資產和經營負債與銷售收入增

長成正比率變動，現金均為經營所需要的貨幣資金，目前沒有可供動用的額外金融資產，預測2013年需從外部追加的資金；

(3)若不考慮目標資本結構的要求，2013年所需從外部追加的資金采用發行面值為1000元，票面利率5．6％，期限5年，每年付息，到期還本的債券，債券的籌資費率為9．43％，所得稅稅率為25％，計算債券的稅后資本成本；

(4)根據以上計算結果，計算填列該公司2013年預計的資產負債表。

67.

參考答案

1.D編制資產負債表預算要利用本期期初資產負債表，根據銷售、生產、資本等預算的有關數據加以調整編制，選項A錯誤；資產負債表中的未分配利潤項目要以利潤表預算為基礎確定，選項B錯誤；存貨包括直接材料、在產品和產成品，存貨項目的數據。來自直接材料預算、產品成本預算，所以選項C錯誤；編制資產負債預算的目的，在于判斷預算反映的財務狀況的穩定性和流動性。如果通過資產負債表預算的分析，發現某些財務比率不佳，必要時可修改有關預算，以改善財務狀況，選項D正確。

2.A直接材料標準成本=400×6×0．5=1200(元)，直接材料數量差異=(2500—400×6)×0．5=50(元)，直接材料價格差異=2500×(0．55—0．5)=125(元)。

3.A財務杠桿系數=每股收益變動率／息稅前利潤變動率=45％／30％=1．5。A選項正確。

4.D本題考核保管合同的規定。根據規定，保管是無償的時，保管人證明自己沒有重大過失的，不承擔損害賠償責任。

5.D滾動預算法又稱連續預算法或永續預算法，是在上期預算完成的基礎上，調整和編制下期預算，并將預算期間逐期連續向后滾動推移，使預算期間保持一定的時期跨度。

綜上，本題應選D。

6.D購買股票通常屬于投機動機。

7.C權益凈利率=凈經營資產利潤率+杠桿貢獻率=凈經營資產利潤率+（凈經營資產利潤率-凈利息率）×凈財務杠桿，則凈財務杠桿=（權益凈利率-凈經營資產利潤率）/（凈經營資產利潤率-凈利息率）=（25%-15%）/（15%-8%）=1.43

8.A財務預測的回歸分析法，是利用一系列的歷史資料求得各資產負債表項目和銷售額的函數關系，據此預測計劃銷售額與資產、負債數量，然后預測融資需求。

9.D增加的股數＝股票數額×股票分配率＝200×20%＝40（萬股）

未分配利潤減少額＝股票市價×增加的股數＝15×40＝600（萬元）

股本增加額＝面值×增加的股數＝1×40＝40（萬元）

資本公積增加額（按差額）＝未分配利潤減少額－股本增加額＝600－40＝560（萬元）

資本公積的報表列示數額＝原資本公積＋資本公積增加額＝600＋560＝1160（萬元）

綜上，本題應選D。

10.B選項A表述錯誤，選項B表述正確，逐步結轉分步法是按照產品加工順序，逐步計算并結轉產成品成本，直到最后加工步驟才能計算產成品成本的方法，月末各步驟的生產費用都在各步驟完工產品和在產品之間進行分配，所以逐步結轉分步法有利于各步驟在產品的實物管理和成本管理，企業經常對外銷售半成品時，采用逐步結轉分步法能更好的根據各個出售產品的成本核算產品的收入成本情況，而平行結轉分步法不能計算各步驟完工產品和在產品的成本；

選項C表述錯誤，逐步分項結轉法是指上一步驟半成品成本按原始成本項目分別轉入下一步驟成本計算單中相應的成本項目內，不用再進行成本還原；

選項D表述錯誤，采用平行結轉分步法時，每一生產步驟的生產費用也要在其完工產品與月末在產品之間進行分配，這里的完工產品是指企業最后完工的產成品，這里的在產品是指各步驟尚未加工完成的在產品和各步驟已完工但尚未最終完成的產品。

綜上，本題應選B。

逐步結轉法分步法產品成本計算程序：

平行結轉分步法計算程序：

11.B使用結轉本期損益法時，期末將所有差異轉入“本年利潤”賬戶，或者先將差異轉入“主營業務成本”賬戶，再隨同已銷產品的標準成本一起轉至“本年利潤”賬戶。

12.D【正確答案】D

【答案解析】相關比率，是以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經濟活動的相互關系。比如，將負債總額與資產總額進行對比，可以判斷企業長期償債能力。

【該題針對“財務分析的方法”知識點進行考核】

13.A該公司年末每股收益＝普通股股東凈利潤÷流通在外普通股加權平均股數＝800÷[(600＋400)÷2]＝1．6，年末市盈率＝每股市價÷每股收益＝30÷1．6＝18．75。

14.CC【解析】在項目分析中，項目的風險可以從三個層次來看待：項目的特有風險、項目的公司風險、項目的市場風險。項目的一部分風險通過公司內部的資產組合分散掉了，新項目余下的風險因股東資產的多樣化組合又分散掉一部分，所以唯一影響股東預期收益的是項目的系統風險。

15.D「解析」財務預算是關于資金籌措和使用的預算，包括短期的現金收支預算和信貸預算，以及長期的資本支出和長期資金籌措預算。（見教材82頁）

16.C修正市盈率的關鍵因素是增長率，修正市凈率的關鍵因素是權益凈利率，修正市銷率的關鍵因素是銷售凈利率。

17.C選項A表述正確，作業成本法把成本計算過程分為兩個階段：①將作業執行中耗費的資源分配到作業，計算作業的成本；②根據第一階段計算的作業成本分配到各有關成本對象。

選項B表述正確，作業成本法將經營活動中發生的各項作業來歸集計算成本后，再按各項作業成本與成本對象（產品、服務或顧客）之間的因果關系，將作業成本分配到成本對象；

選項C表述錯誤，選項D表述正確，成本動因分配使用眾多不同層面的成本動因而不是業務量標準。

綜上，本題應選C。

18.B【答案】B【解析】本題的考點是利用插值法求利息率。據題意，PA=12000，A=4600，n=312000=4600×(P/A，i，3)(P/A，i，3)=2.6087查n=3的年金現值系數，在n=3一行上找不到恰好為2.6087的值，于是找其臨界值，分別為：i1=7%時，年金現值系數=2.6243i2=8%時，年金現值系數=2.5771(i-7%)/(8%-7%)=(2.6087-2.6243)/(2.5771-2.6243)i=7.33%。

19.D【考點】對敲

【解析】對敲策略分為多頭對敲和空頭對敲，多頭對敲是同時買進一支股票的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格和到期日均相同;而空頭對敲則是同時賣出一支股票的看漲期權和看跌期權，它們的執行價格和到期日均相同。多頭對敲適用于預計市場價格將發生劇烈變動，但是不知道升高還是降低的情況，而空頭對敲正好相反，它適用于預計市場價格穩定的情況。

20.B解析：現金預算是以價值量指標反映的預算；生產預算是以實物量指標反映的預算；產品成本預算以價值指標反映各種產品單位生產成本與總成本，同時以實物量指標反映年初、年末的存貨數量，但不反映企業經營收入。銷售預算則以實物量反映年度預計銷售量，以價值指標反映銷售收入、相關的銷售環節稅金現金支出和現金收入的預算。

21.C在股東投資資本不變的情況下，股價上升可以反映股東財富的增加，股價下跌可以反映股東財富的減損。因此，每股股價最大化能夠體現股東財富最大化這一財務管理目標。

22.B財務困境成本的大小因行業而異。比如，如果高科技企業陷入財務困境，由于潛在客戶和核心員工的流失以及缺乏容易清算的有形資產，致使財務困境成本可能會很高。相反，不動產密集性高的企業的財務困境成本可能會較低，因為企業價值大多來自于相對容易出售和變現的資產。所以選項B是答案。

23.B選項A、C表述正確，加權平均邊際貢獻率＝Σ各產品邊際貢獻/Σ各產品銷售收入×100%＝（利潤＋固定成本）/Σ各產品銷售收入×100%；

選項B表述不正確，選項D表述正確，加權平均邊際貢獻率＝∑（各產品邊際貢獻率×各產品占總銷售比重）。

綜上，本題應選B。

24.A一般情況下增加銷量、提高產品售價、降低單位變動成本、降低固定成本都可以達到降低經營杠桿系數的目的，但盈虧臨界點=固定成本／(單價一單位變動成本)，可以看出只有銷量對盈虧臨界點沒有影響，所以應選擇選項A。

25.C【答案】C

【解析】總資產凈利率=銷售凈利率×總資產周轉次數12%=10%×總資產周轉次數總資產周轉次數=1．2

總資產周轉天數=360／1．2=300(天)。

26.A首先對各個方案的投資指標分析，甲方案的凈現值為500萬元，大于零，可以采納；乙方案的現值指數為0.95，小于1，不予采納；丙方案的凈現值的等額年金為75萬元，大于零，可以采納；丁方案的內含報酬率為9%，小于該企業的必要報酬率10%，不予采納。

接下來對可以采納的甲方案和丙方案的指標進行判斷來選擇最優的投資方案，就需要把兩個方案的指標換算成相同的指標來比較判斷。計算甲方案的凈現值的等額年金＝凈現值×（A/P，10%，10）＝500×0.163＝81.5（萬元）。甲方案的凈現值的等額年金大于丙方案的凈現值的等額年金，所以，甲方案是最優的投資方案。

綜上，本題應選A。

凈現值，與0比；

現值指數，與1比；

內含報酬率，與資本成本比。

27.C

28.A選項A，市場組合的β系數等于1，在運用資本資產定價模型時，某資產的

β值小于1，說明該資產的系統風險小于市場風險。

29.D價格標準包括原材料單價、小時工資率、小時制造費用分配率等，由會計部門和有關其他部門共同研究確定。單位產品直接人工工時屬于用量標準。

30.D折現率越高，現值越小，因此，凈現值與折現率是反方向變動。投資利潤率是非折現指標，所以不受折現率高低的影響，內部收益率是方案本身的報酬率，因此也不受折現率高低的影響。

31.ABCD影響資本結構的因素包括：（1）企業財務狀況；（2）企業資產結構；（3）企業產品銷售情況；（4）投資者和管理人員的態度；（5）貸款人和信用評級機構的影響；（6）行業因素；（7）所得稅稅率的高低；（8）利率水平的變動趨勢。

32.AC經營杠桿系數＝銷量×(單價－單位變動成本)/[銷量×(單價－單位變動成本)－固定成本]，可以看出，選項A、C導致經營杠桿系數下降，從而導致經營風險下降；選項B導致經營杠桿系數上升，從而導致經營風險提高；選項D影響財務杠桿系數，并不影響經營風險。

33.BCD債務籌資是與普通股籌資性質不同的籌資方式。與后者相比，債務籌資的特點表現為：籌集的資金具有使用上的時間性，需到期償還（選項B）；不論企業經營好壞，需固定支付債務利息，從而形成企業固定的負擔（選項C）；其資本成本一般比普通股籌資成本低，且不會分散投資者對企業的控制權（選項D）。

綜上，本題應選BCD。

34.ABC選項A正確，邊際貢獻＝銷售收入－變動成本＝45000－30000＝15000（元）；

選項B正確，可控邊際貢獻＝銷售收入－變動成本－可控固定成本＝45000－30000－2400＝12600（元）；

選項C正確，選項D錯誤，部門稅前經營利潤＝銷售收入－變動成本－可控固定成本－不可控固定成本＝45000－30000－2400－3600＝9000（元）；

綜上，本題應選ABC。

在計算部門稅前經營利潤時，管理費用不需要扣除。因為，管理費用是公司總部根據一定的分配比例分配的，和部門本身的活動和分配無關。

35.ABC如果需要計算債務成本的公司，沒有上市債券，就需要找一個擁有可交易債券的可比公司作為參照物。可比公司應當與目標公司處于同一行業，具有類似的商業模式。因此本題正確答案為選項ABC。

36.ABCD答案解析：計算內含增長率是根據“外部融資銷售百分比＝0”計算的，即根據0＝經營資產銷售百分比－經營負債銷售百分比－計劃銷售凈利率×[（1＋增長率）÷增長率]×（1－股利支付率）計算，由此可知，該題答案為ABCD.（參見教材74頁）

37.BCD解析：在中間產品存在完全競爭市場時，市場價格減去對外銷售費用是理想的轉移價格，所以A錯誤；如果中間產品存在非完全競爭的外部市場，可以采用協商的辦法確定轉移價格，所以如果中間產品沒有外部市場，則不宜采用內部協商轉移價格，即B正確；采用變動成本加固定費作為內部轉移價格時，如果最終產品的市場需求很少，購買部門需要的中間產品也變得很少，但它仍然需要支付固定費，在這種情況下，市場風險全部由購買部門承擔了，而供應部門仍能維持一定利潤水平，此時兩個部門承擔的市場風險是不同的，所以C正確；采用全部成本加上一定利潤作為內部轉移價

38.AB

39.AD選項A說法錯誤，選項B說法正確，附帶認股權證債券的承銷費用高于債務融資；

選項C說法正確，認股權證的執行價格，一般比發行時的股價高出20%至30%；

選項D說法錯誤，認股權證籌資的主要缺點是靈活性較差。

綜上，本題應選AD。

40.ABCD選項A、D正確，降低資產負債率，降低權益乘數，都會導致資本結構中負債比例下降，財務風險降低；

選項B、C正確，節約固定成本開支，提高產品銷量，EBIT增加，盈利能力提高，固定性利息成本占全部盈利的比重下降，財務杠桿下降導致財務風險下降。

綜上，本題應選ABCD。

41.AC選項A表述錯誤，聯合杠桿系數大，只能說明經營杠桿和財務杠桿的綜合效果大，但是無法得出其中某一項大，所以得不到企業財務風險大的結論；

選項B表述正確，聯合杠桿系數＝每股收益變化的百分比/營業收入變化的百分比；

選項C表述錯誤，當聯合杠桿不存在優先股時，聯合杠桿系數＝邊際貢獻/（息稅前利潤－利息）＝邊際貢獻/息稅前利潤，所以如果企業不存在優先股，聯合杠桿系數能夠表達企業邊際貢獻與稅前利潤的比率；

選項D表述正確，聯合杠桿系數＝經營杠桿系數×財務杠桿系數。

綜上，本題應選AC。

42.BCDBCD

【答案解析】：只有在股東投資資本不變的情況下，由于股數不變，股價上升才可以反映股東財富的增加，股價最大化才與股東財富最大化含義相同，所以，選項B的說法不正確；只有在股東投資資本和債務價值不變的情況下，股東財富最大化才意味著企業價值最大化，所以，選項C的說法不正確；主張股東財富最大化，并非不考慮其他利益相關者的利益。各國公司法都規定，股東權益是剩余權益，只有滿足了其他方面的利益之后才會有股東的利益。所以，選項D的說法不正確。

43.ABD選項A表述錯誤，對于勘探投入費用較大的企業，經國資委認定后，將其成本費用情況表中的“勘探費用”視同研究開發費用調整項按照一定比例（原則上不超過50%）予以加回；

選項B表述錯誤，對軍工等資產通用性較差的企業，資本成本率定為4.1%；

選項C表述正確，在進行經濟增加值計算時，在建工程指企業財務報表中符合主業規定的“在建工程”；

選項D表述錯誤，“短期借款”不屬于無息流動負債。

綜上，本題應選ABD。

國企：5.5%（威武），軍工：4.1%（誓死統一）

44.ABC選項D，封閉式基金的基金份額總額僅僅是在基金合同期限內固定不變。

45.ABC(1)本季度銷售有1—60%=40%在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%為24萬元，上年第四季度的銷售額為24÷40%=60(萬元)，其中的30%在第一季度收回(即第一季度收回60×30%=18萬元)，10%在第二季度收回(即第二季度收回60×10%=6萬元)；(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到預計年度第一季度期初時，還有10%未收回(數額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元)，在預計年度第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應收賬款一18+4=22(萬元)。

46.ADAD【解析】選項A、D為剩余收益指標的優點；剩余收益一部門稅前經營利潤一部門平均凈經營資產×要求的報酬率，從這個公式可以看出，剩余收益的計算數據不是直接來自會計報表，所以選項B的說法不正確；剩余收益是以收益為基礎的，而非以現金流量為基礎的指標，不能反映部門的現金流量狀況，所以選項C的說法不正確。

47.ABC投資組合的預期報酬率等于單項資產預期報酬率的加權平均數，故選項AB的說法正確；如果相關系數小于l，則投資組合會產生風險分散化效應，并且相關系數越小，風險分散化效應越強，投資組合最低的標準差越小，根據教材例題可知，當相關系數為0．2時投資組合最低的標準差已經明顯低于單項資產的最低標準差，而本題的相關系數接近于零，因此，投資組合最低的標準差一定低于單項資產的最低標準差(10％)，故選項D不是答案。由于投資組合不可能增加風險，故選項c正確。本題選ABC選項。

48.ABCD現行標準成本指根據其適用期間應該發生的價格、效率和生產經營能力利用程度等預計的標準成本。在這些決定因素變化時，現行標準成本需要按照改變了的情況加以修訂。選項A、B、C、D均屬于這些決定因素的變化。

綜上，本題應選ABCD。

本題要求判斷的是需要修訂現行標準成本的情況，要注意和基本標準成本需要修訂的情景進行區分：

本題若是換成基本標準成本的修訂情形時，就只能選CD了。

49.CD2018年7月31日，甲公司當月未收回的金額根據收賬規則可知，包括6月份銷售收入的20%，7月份銷售收入的40%（1－60%），則2018年7月31日資產負債表“應收賬款”項目金額＝340×20%＋380×40%＝220（萬元）；

2018年7月的銷售現金流量包括5月份的20%，6月份的20%和7月份的60%，則銷售現金流入＝200×20%＋340×20%＋380×60%＝336（萬元）。

綜上，本題應選CD。

這類題比較簡單，即使不學習財務管理知識也可以解答出來，最主要的是要搞清楚每個月的銷售收入要分三個月來收回，那每個月到底收回多少這個要清楚。如果實在搞不清楚可以畫草圖，如：

50.BCD此題暫無解析

51.B解析：可持續增長的思想，不是說企業的增長不可以高于或低于可持續增長率。問題在于管理人員必須事先預計并且加以解決在公司超過可持續增長率之上的增長所導致的財政問題，超過部分的資金只有兩個解決辦法：提高資產收益率，或者改變財務政策。提高經營效率并不總是可行的，改變財務政策是有風險和極限的，因此超常增長只能是短期的。

52.A解析：此題中表述的是平行結轉分步法的特點。

53.B解析：資本支出是指用于購置各種長期資產的支出，減去無息長期負債增加額。

54.A

55.A解析：本題考查考生對成本控制與成本降低之間的區別的掌握程度。

56.B解析：從股東立場看，在總資本利潤率高于借款利息率的前提下，負債比率越高，為股東帶來的財務杠桿正效應越大。

57.A

58.A

59.B解析：外部融資額＝資產增加一經營負債增加一留存收益增加＝預計總資產－預計總負債一預計股東權益。

60.B解析：正確的說法應該是：對于已經上市的股份有限公司而言，其股票價格代表了企業的價值。注意：沒有上市的股份有限公司也有股票，也存在股票價格，只不過不是在證券市場公開交易的價格，而是在店頭市場交易的價格，這樣的價格不具有公允性，不能代表企業的價值。

61.（1）外購零件

TC=DU+TC（Q*）=3600×4+240=14640（元）（2）自制零件

TC=DU+TC（Q*）=3600×3+1440=12240（元）62.(1)甲投資者的保護性看跌期權投資策略構建：買入1股股票同時買入該股票的1份看跌期權。保護性看跌期權投資策略的期望收益=(-1)×0．3+(-1)×0．2+1×0．1+5×0．4=1．6(元)(2)乙投資者的拋補性看漲期權投資策略構建：買入1股股票同時賣出該股票的1份看漲期權。拋補性看漲期權投資策略的期望收益=(一5)×0．3+(-1)×0．2+5×0．1+5×0．4=0．8(元)(3)丙投資者的多頭對敲投資策略構建：買入同一股票的1份看漲期權和看跌期權。多頭對敲投資策略的期望收益=4×0．3+0×0．2+(一4)×0．1+0×0．4=0．8(元)(4)丁投資者的空頭對敲投資策略構建：賣出同一股票的1份看漲期權和看跌期權。空頭對敲投資策略的期望收益=(-4)×0．3+0×0．2+4×0．1+0×0．4=-0．8(元)(1)甲投資者的保護性看跌期權投資策略構建：買入1股股票同時買入該股票的1份看跌期權。保護性看跌期權投資策略的期望收益=(-1)×0．3+(-1)×0．2+1×0．1+5×0．4=1．6(元)(2)乙投資者的拋補性看漲期權投資策略構建：買入1股股票同時賣出該股票的1份看漲期權。拋補性看漲期權投資策略的期望收益=(一5)×0．3+(-1)×0．2+5×0．1+5×0．4=0．8(元)(3)丙投資者的多頭對敲投資策略構建：買入同一股票的1份看漲期權和看跌期權。多頭對敲投資策略的期望收益=4×0．3+0×0．2+(一4)×0．1+0×0．4=0．8(元)(4)丁投資者的空頭對敲投資策略構建：賣出同一股票的1份看漲期權和看跌期權。空頭對敲投資策略的期望收益=(-4)×0．3+0×0．2+4×0．1+0×0．4=-0．8(元)63.(1)確定該公司的無負債企業價值：

稅前加權平均資本成本＝1/(1＋0．5)×10%＋0．5/(1＋0．