2021年江西省九江市中級會計職稱財務管理真題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

23

題

某人現在從銀行取得借款20000元，貸款利率為3%，要想在5年內還清，每年應該等額歸還（）元。(P/A，3%，5)=4.5797

A.4003.17B.4803.81C.4367.10D.5204.13

2.A公司對某投資項目的分析與評價資料如下：該投資項目適用的所得稅稅率為25%，年營業收入為1000萬元，年付現成本為500萬元，年折舊為100萬元。那么，該項目的年營業現金凈流量為（）萬元。

A.400B.375C.300D.325

3.

第

11

題

風險是對企業目標產生負面影響的事件發生的可能性，下列不屬于風險的構成要素的是（）。

A.風險因素B.風險損失C.風險價值D.風險事故

4.不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個別資本成本最高的通常是（）。

A.發行普通股B.發行公司債券C.長期借款籌資D.留存收益籌資

5.某公司2016年度資金平均占用額為4500萬元，其中不合理部分占15％，預計2017年銷售增長率為20％，資金周轉速度不變，采用因素分析法預期的2017年度資金需要量為（）萬元。

A.4590B.5400C.4500D.3825

6.管理績效定性評價采用的方式是（）

A.群眾評議B.專家評議C.專家評議與群眾評議相結合D.抽樣調查

7.現金支出管理的主要任務是盡可能合理合法的延緩現金的支出時間，下列方法中無法滿足現金管理的需求的是（）。

A.使用現金浮游量B.推遲應付款的支付C.支票代替匯票D.透支

8.

第

6

題

資本支出預算屬于（）。

9.通貨膨脹對企業財務活動的影響不包括（）。

A.導致資金占用增加，引起資金需求增加

B.引起利潤下降，資金因利潤分配而流失

C.證券價格下跌，增加企業籌資難度

D.引起利率上升，加大企業籌資成本

10.

11.認為在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價，這種股利理論是（）

A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論

12.廈華公司需要對公司的銷售收入進行分析，通過分析可以得到2014年、2015年、2016年銷售收入的環比動態比率分別為110%、115%和95%。則如果該公司以2014年作為基期，2016年作為分析期，其定基動態比率為()。A.126.5%B.109.25%C.104.5%D.120.18%

13.第

5

題

某企業2004年度的經營現金凈流量為2000萬元，該企業年末流動資產為4800萬元，流動比率為3，則現金流動負債比為（）。

A.1.2B.1.25C.0.25D.0.8

14.股票本期收益率的年現金股利是指發放的()。

A.本年每股股利B.明年每股股利C.上年每股股利D.預期每股股利

15.

第

6

題

在下列各項中，不屬于責任成本基本特征的是（）。

A.可以預計B.可以計量C.可以落實責任D.可以對外報告

16.若某一企業的經營處于保本狀態(即息稅前利潤為零)時，錯誤的說法是（）。

A.此時銷售額正處于銷售收入線與總成本線的交點

B.此時的經營杠桿系數趨近于無窮小

C.此時的營業銷售利潤率等于零

D.此時的邊際貢獻等于固定成本

17.

第

9

題

下列各項中，屬于企業債務風險分析與評判的修正指標的是（）。

18.某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，若按復利，使用最簡便算法計算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應選用的時間價值系數是（）

A.復利終值系數B.普通年金終值系數C.復利現值系數D.普通年金現值系數

19.某人分期購買－套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假設年利率為2％，則該分期付款相當于現在－次性支付（）元。[已知（P／A，2％，10）＝8．9826，（F／A，2％，10）＝10．95]

A.400000B.359304C.43295D.438000

20.

21.某公司為一家新建設的有限責任公司，其注冊資本為1000萬元，則該公司股東首次出資的最低金額是()。

A.100萬元B.200萬元C.300萬元D.400萬元

22.下列關于融資租賃的說法不正確的是()。

A.在杠桿租賃中，如果出租人不能按期償還借款，資產的所有權就要轉歸資金的出借者

B.從承租人的角度來看，杠桿租賃與其他租賃形式并無區別

C.從出租人的角度來看，杠桿租賃與其他租賃形式并無區別

D.包括售后租回、直接租賃和杠桿租賃三種基本形式

23.下列指標屬于企業長期償債能力衡量指標的是（）。

A.總資產周轉率B.速動比率C.資產負債率D.固定資產周轉率

24.

第

2

題

下列關于固定制造費用成本差異的公式錯誤的是（）。

A.固定制造費用成本差異=固定制造費用耗費差異+固定制造費用能量差異

B.固定制造費用成本差異=固定制造費用耗費差異+固定制造費用能力差異

C.固定制造費用能量差異=固定制造費用效率差異+固定制造費用能力差異

D.固定制造費用能量差異=固定制造費用效率差異+固定制造費用產量差異

25.

第

18

題

某企業本月生產甲產品5000件，實際耗用工時6000小時，實際發生的變動制造費用為480000元。該產品標準變動制造費用為每件76.5元，標準工時為8.5小時。則變動制造費用的耗費差異為（）元。

A.-72000B.-55000C.-60000D.-65000

二、多選題(20題)26.在下列各項預算中，屬于財務預算內容的有()。

A.銷售預算B.生產預算C.現金預算D.預計利潤表

27.第

28

題

以下屬于對企業財務管理影響比較大的經濟環境的有（）。

A.金融工具B.宏觀經濟政策C.經濟周期D.財務信息披露

28.下列各項中，關于或有事項會計處理的表述中正確的有()。

A.重組計劃對外公告前不應就重組義務確認預計負債

B.因或有事項產生的潛在義務不應確認為預計負債

C.因虧損合同預計產生的損失應于合同完成時確認

D.對確認時點與實際清償有較長時間跨度的預計負債進行計量時應考慮貨幣時間價值的影響

29.

第

31

題

下列項目中，屬于變動成本的是（）。

A.直接材料B.廣告費C.直接人工D.職工培訓費

30.下列各項中屬于債務籌資方式的有（）。

A.商業信用B.融資租賃C.優先股D.普通股

31.金融工具的特征包括（）。

A.流動性B.風險性C.收益性D.穩定性

32.與銀行借款相比，下列各項中，屬于發行債券籌資特點的有()。A.資本成本較高B.—次籌資數額較大C.擴大公司的社會影響D.募集資金使用限制較多

33.下列選項屬于成本控制原則的有（）

A.預算控制原則B.全面控制原則C.經濟效益原則D.例外管理原則

34.

第

35

題

下列關于資本結構的相關說法，正確的有（）。

35.單項資產或者投資組合的必要收益率受（）的影響。

A.無風險收益率B.市場組合的平均收益率C.β系數D.某種資產的特有風險

36.

第

28

題

某大型商場，為增值稅一般納稅人，企業所得稅實行查賬征收方式，適用稅率25%假定每銷售100元(含稅價，下同)的商品其成本為60元(含稅價)，購進貨物有增值稅專用發票，為促銷擬對購物滿100元消費者返還30元現金。假定企業單筆售了100元的商品，下列說法正確的有（）。(由于城建稅和教育費附加對結果影響較少，因此計算時不予考慮)。

37.下列公式計算正確的有（）A.預付年金現值系數＝（1＋i）×普通年金的現值系數

B.預付年金終值系數＝（1＋i）×普通年金終值系數

C.償債基金系數＝（1＋i）×普通年金的終值系數

D.資本回收系數＝（1＋i）×普通年金的現值系數

38.

第

34

題

在實務中，彈性預算方法主要用于編制（）等。

A.彈性成本費用預算

B.彈性利潤預算

C.經營決策預算

D.財務費用預算

39.

第

27

題

正常標準成本具有的特點是（）。

A.客觀性B.現實性C.靈活性D.穩定性

40.上市公司發放股票股利可能導致的結果有()。

A.公司股東權益內部結構發生變化B.公司股東權益總額發生變化C.公司每股利潤下降D.公司股份總額發生變化

41.協調所有者與債權人之間矛盾的措施包括()。

A.限制性借款B.收回借款C.不再借款D.提高借款利率

42.下列各項中，不屬于速動資產的有（）。

A.存貨B.貨幣資金C.應收賬款D.預付賬款

43.下列各項屬于稀釋倒潛在普通股的有()。

A.可轉換公司債券B.認股權證C.股票期權D.優先股

44.投資項目決策所采用的內含報酬率法的優點有（）。

A.能夠反映投資項目可能達到的報酬率B.計算簡單C.易于被高層決策人員所理解D.能夠反映各獨立投資方案的獲利水平

45.存貨的取得成本通常包括（）。

A.訂貨成本B.儲存成本C.購置成本D.缺貨成本

三、判斷題(10題)46.

第

40

題

市場上國庫券利率為5%，通貨膨脹補償率為2%，實際市場利率為15%，則風險報酬率為7%.（）

A.是B.否

47.認股權證的實際價值是由市場供求關系決定的，由于套利行為的存在，認股權證的實際價值通常不等于其理論價值。（）A.是B.否

48.企業采用適時制庫存系統，可以減少甚至消除對存貨的需求，實現零庫存管理。（）

A.是B.否

49.其他條件不變的情況下，企業財務風險大，投資者要求的預期報酬率就高，企業籌資的資本成本相應就大。()

A.是B.否

50.同業拆借市場、票據市場、大額定期存單市場屬于資本市場。（）

A.是B.否

51.

第

39

題

在現代的沃爾評分法中，總資產報酬率的評分值為20分，標準比率為5.5%，行業最高比率為15.8%，最高評分為30分，最低評分為10分，A企業的總資產報酬率的實際值為12%，則A企業的該項得分為26.31分。（）

A.是B.否

52.

第44題優先股股東在股東大會上無表決權，所以優先股股東無權參與企業經營管理。（）

A.是B.否

53.根據風險與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。()

A.是B.否

54.如果銷售具有較強的周期性，則企業在籌集資金時不適宜過多采取負債籌資。（）

A.是B.否

55.

第

44

題

戰略管理評價指標重點反映企業是否存在重大經營決策失誤。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲公司是一家上市公司，所得稅稅率為25％。2017年年末公司總股份為50億股，當年實現凈利潤為15億元。公司計劃投資一條新生產線，總投資額為40億元，經過論證，該項目具有可行性。為了籌集新生產線的投資資金，財務部制定了兩個籌資方案供董事會選擇：方案一：發行可轉換公司債券40億元，每張面值100元，規定的轉換比率為10，債券期限為5年，年利率為3％，可轉換日為自該可轉換公司債券發行結束之日(2018年1月1日)起滿1年后的第一個交易日(2019年1月1日)。方案二：平價發行40億元債券，票面年利率為4％，按年計息，每張面值100元，期限5年。同時每張債券的認購人獲得公司派發的10份認股權證，該認股權證為歐式認股權證，行權比例為2：1，行權價格為8元／股。認股權證存續期為12個月(即2018年1月1日一2019年1月1日)，行權期為認股權證存續期最后五個交易日(行權期間權證停止交易)。假定債券和認股權證發行當日即上市，預計認股權證行權期截止前夕，每股認股權證的價格為1元。要求：(1)根據方案一的資料確定：①計算可轉換債券的轉換價格。②假定計息開始日為債券發行結束之日，計算甲公司采用方案一2018年節約的利息(假設普通債券利率為6％)。③預計在轉換期公司市盈率將維持在25倍的水平。如果甲公司希望可轉換公司債券進入轉換期后能夠實現轉股，那么甲公司2018年的凈利潤及其增長率至少應達到多少?④如果2018年1月1日～2019年1月1日的公司股價在9～10元之間波動，說明甲公司將面臨何種風險。(2)根據方案二的資料確定：①假定計息開始日為債券發行結束之日，計算甲公司采用方案二2018年節約的利息(假設普通債券利率為6％)。②為促使權證持有人行權，股價應達到的水平為多少?③如果權證持有人均能行權，公司會新增股權資金額為多少?④利用這種方式籌資有何風險?

57.

58.

59.

第

50

題

A公司的2007年度財務報表主要數據如下：

單位：萬元營業收入4000息稅前營業利潤400利息支出100股東權益（400萬股，每股面值1元）2000權益乘數2

該公司適用的所得稅稅率為40%，股利支付率為60%，假設債務資本均為5年期、分期付息平價債券。該公司股票2007年12月31日的市盈率為20，股利的固定增長率為3.73%。

要求：

（1）計算該公司2007年的凈利潤；

（2）計算該公司2007年12月31日的每股收益、每股市價和每股股利；

（3）計算該公司的普通股資金成本、債券資金成本和加權平均資金成本（按賬面價值權數）；

（4）假設公司為了擴大業務，需要新增資本2000萬元，追加資本有兩種方式籌集：全部通過增發普通股或全部通過銀行長期借款取得。如果發行普通股籌集，預計每股發行價格為20元；如果通過長期借款籌集，長期借款的年利率為6%。假設A公司固定的經營成本和費用可以維持在2007年每年1600萬元的水平不變，變動成本率也可以維持2007年50%的水平不變。計算：①兩種追加籌資方式的每股收益無差別點及此時的每股收益。②兩種追加籌資方式在每股收益無差別點時的經營杠桿系數和財務杠桿系數。③若預計2008年追加籌資后的銷售增長率為20%，依據每股收益的高低確定應采用何種籌資方式。

60.某公司目前的資本結構如下：負債均為長期借款，金額為50萬元，年利息率為8%，普通股10萬股，每股凈資產15元，權益資本成本為12%。該公司目前的息稅前利潤為329330元，公司適用的所得稅稅率為25%，股利支付率為60%，假定該公司未來利潤穩定不變，且股票市價與其價值相等。要求：(1)計算該公司每股收益和每股市價；(2)按照賬面價值為權重計算平均資本成本；(3)該公司擬再借款70萬元，并以此新借款按市價購回部分股票（四舍五入取整）。采取此項措施后，由于資產負債率提高，使得所有負債的平均利率上升為10%，權益資金的成本上升為14%，公司的息稅前利潤不變，如果以股票的總市值的高低作為判斷資金結構合理與否的標準，問公司是否應借款回購股票。

參考答案

1.C本題是已知現值求年金，即計算年資本回收額，A＝20000/（P/A，3%，5）＝20000/4.5797＝4367.10（元）。

2.A年營業現金凈流量=(1000-500-100)x(1-25%)+100=400（萬元）或者：年營業現金凈流量=(1000-500)×(1-25%)+100x25%=400(萬元)或者：年營業現金凈流量=1000-500-（1000-500-100）x25%=400(萬元)

3.C風險是對企業目標產生負面影響的事件發生的可能性。風險由風險因素、風險事故和風險損失三個要素所構成。

4.A股權的籌資成本大于債務的籌資成本，主要是由于股利從稅后凈利潤中支付，不能抵稅，而債務資本的利息可在稅前扣除，可以抵稅；另外，從投資人的風險來看，普通股的求償權在債權之后，持有普通股的風險要大于持有債權的風險，股票持有人會要求有一定的風險補償，所以股權資本的資本成本大于債務資本的資本成本；留存收益的資本成本與普通股類似，只不過沒有籌資費，由于普通股的發行費用較高，所以其資本成本高于留存收益的資本成本。因此，發行普通股的資本成本通常是最高的。

5.A因素分析法下，資金需要量=(基期資金平均占用額一不合理資金占用額)×(1+預測期銷售增長率)×(1一預測期資金周轉速度增長率)=(4500一4500×15％)×(1+20％)×(1一0)=4590(萬元)。

6.B管理績效定性評價是指在企業財務績效定量評價的基礎上，通過采取專家評議的方式，對企業一定期間的經營管理水平進行定性分析和綜合評判，所以選項-為本題答案。

7.C支票是見票即付，匯票并不是見票即付。所以，用支票代替匯票反而會縮短現金的支出時間。

8.A專門決策預算是指不經常發生的、一次性的重要決策預算，資本支出預算屬于專門決策預算的一種。

9.B通貨膨脹會導致資金占用增加，引起資金需求增加；會引起利潤虛增，資金因利潤分配而流失；會導致證券價格下跌，增加企業籌資難度；會引起利率上升，加大企業籌資成本。

10.A

11.B信號傳遞理論認為，在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價。“手中鳥”理論認為公司的股利政策與公司的股票價格是密切相關的，即當公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司價值將得到提高。所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現收益最大化目標，公司應當采用低股利政策。代理理論認為高水平的股利政策降低了企業的代理成本，但同時增加了外部融資成本，理想的股利政策應當使兩種成本之和最小。

12.B以2014年作為基期，2016年作為分析期，則定基動態比率=2016年銷售收入/2014年銷售收入=(2016年銷售收入/2015年銷售收入)×(2015年銷售收入/2014年銷售收入)=95%×115%=109.25%。

13.B流動負債＝流動資產/流動比率＝4800/3＝1600萬元，現金流動負債比＝經營現金凈流量/流動負債＝2000/1600＝1.25。

14.C

15.D責任成本是各成本中心當期確定或發生的各項可控成本之和，作為可控成本必須具備四個條件：可以預計、可以計量、可以施加影響和可以落實責任。

16.B解析：若某一企業的經營處于保本狀態(即息稅前利潤為零)時，此時的經營杠桿系數趨近于無窮大。

17.B企業債務風險分析與評判的修正指標包括速動比率、現金流動負債比率、帶息負債比率、或有負債比率。選項A屬于企業經營增長分析與評判的修正指標；選項C屬于企業資產質量分析與評判的修正指標；選項D屬于企業盈利能力分析與評判的修正指標。

18.B由于是每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，符合普通年金的形式，因此計算第n年末可以從銀行取出的本利和，實際上就是計算普通年金的終值，故應選擇普通年金終值系數。

綜上，本題應選B。

普通年金發生在期末，而預付年金發生在期初。遞延年金是指隔若干期后才開始發生的系列等額收付款項。

普通年金終值是指普通年金最后一次收付時的本利和，它是每次收付款項的復利終值之和。

19.B本題相當于求每年年末付款40000元，共計支付10年的年金現值，即40000×(P／A，2％，10)＝40000×8．9826＝359304(元)。

20.B

21.B股份有限公司和有限責任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的20%。所以該公司股東首次出資的最低金額是200(1000×20%)萬元。

22.C解析：從出租人的角度來看，杠桿租賃與其他租賃形式有區別，杠桿租賃的出租人只出購買資產所需的部分資金作為自己的投資，另外以該資產作為擔保向資金出借者借入其余資金。因此，它既是債權人又是債務人，用收取的租金償還貸款。如果出租人到期不能按期償還借款，資產所有權則轉移給資金的出借者。

23.C企業長期償債能力的衡量指標主要有資產負債率、產權比率和已獲利息倍數三項。A.D選項屬于運營能力的衡量指標，B.選項屬于企業短期償債能力的衡量指標。

24.B固定制造費用成本差異=固定制造費用耗費差異+固定制造費用能量差異固定制造費用能量差異=固定制造費用效率差異+固定制造費用能力差異固定制造費用能力差異=固定制造費用產量差異

25.C變動制造費用的耗費差異=(480000/60000—76.5/8.5)×60000=一60000(元)。

26.CD本題的主要考核點是財務預算的構成內容。銷售預算和生產預算屬于業務預算的內容，財務預算包括現金預算、預計資產負債表和預計利潤表等。

27.BCA是金融環境的內容，D是法律環境的內容。

28.ABD待執行合同變為虧損合同，在滿足預計負債確認條件時，應當確認預計負債，并非合同完成時確認預計損失，所以選項C錯誤。

29.AC廣告費和職工培訓費屬于固定成本。

30.AB選項c屬于衍生工具籌資；選項D屬于股權籌資。

31.ABC一般認為，金融工具具有流動性、風險性和收益性的特征。所以，正確答案為選項A、B、C。

32.ABC發行公司債券的籌資特點：一次籌資數額較大;籌集資金使用限制較少;資本成本負擔較高;提高公司的社會聲譽。

33.BCD成本控制的原則體現為三個方面：

全面控制原則（選項B）；

經濟效益原則（選項C）；

例外管理原則（選項D）。

選項A不屬于。

綜上，本題應選BCD。

34.ABCD資本結構優化的方法有每股收益分析法、平均資本成本比較法、公司價值分析法，所以選項A正確；最佳資本結構是指在一定條件下使企業平均資本成本最低、企業價值最大的資本結構，所以選項B正確；每股收益分析法和平均資本成本比較法都是從賬面價值的角度進行資本結構優化分析，沒有考慮市場反應，即沒有考慮風險因素，所以選項C正確；公司價值分析法通常用于資本規模較大的上市公司，所以選項D正確。

35.ABC單項資產或者投資組合的必要收益率＝無風險收益率＋β（市場組合的平均收益率-無風險收益率），所以單項資產或者投資組合的必要收益率受到無風險收益率、市場組合的平均收益率、β系數三個因素的影響。

36.ACD應納增值稅稅額=100/(1+17%)×17%-60/(1+17%)×17%：5．81(元)；商場需代顧客繳納偶然所得的個人所得稅額=30/(1-20%)×20%=7．5(元)；企業利潤總額=(100-60)/(1+17%)-30-7．5=-3．31(元)；應納所得稅額：(100-60)/(1+17%)×25%=8．55(元)，稅后利潤=-3．31-8．55=-11．86(元)。

37.AB選項A正確，預付年金現值系數＝（1＋i）×普通年金的現值系數；

選項B正確，預付年金終值系數＝（1＋i）×普通年金的終值系數；

選項C錯誤，償債基金系數＝1/普通年金的終值系數；

選項D錯誤，資本回收系數＝1/普通年金的現值系數。

綜上，本題應選AB。

38.AB在實務中，彈性預算方法主要用于編制彈性成本費用預算和彈性利潤預算。

39.ABD正常標準成本，它是指在正常情況下企業經過努力可以達到的成本標準，這一標準考慮了生產過程中不可避免的損失、故障和偏差。正常標準成本具有客觀性、現實性、激勵性和穩定性等特點，因此被廣泛地運用于具體的標準成本的制定過程中。

40.ACD解析：上市公司發放股票股利，不會對公司股東權益總額產生影響，但會發生資金在各股東權益項目間的再分配。發放股票股利后，若盈利總額不變，會由于普通股股數增加而引起每股利潤下降；但又由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持股票的市場價值總額仍保持不變。同時，公司股份總額即總股數在增加。

41.ABC

42.AD貨幣資金、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產和各種應收款項，可以在較短時間內變現，稱為速動資產。

43.ABC稀釋性潛在普通股是指假設當期轉換為普通股會減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉換公司債券、認股權證和股票期權等。

44.ACD內含報酬率法的主要優點有：(1)內含報酬率反映了投資項目可能達到的報酬率，易于被高層決策人員所理解；(2)對于獨立投資方案的比較決策，如果各方案原始投資額現值不同，可以通過計算各方案的內含報酬率，反映各獨立投資方案的獲利水平。

45.AC存貨取得成本主要由存貨的購置成本和訂貨成本構成。

46.N在無通貨膨脹率的情況下，國庫券利率可以視為純利率。如果存在通貨膨脹，國庫券的利率包括純利率和通貨膨脹補償率。根據公式“利率＝純利率+通貨膨脹補償率+風險報酬率”，可以知道“風險報酬率=利率－（純利率＋通貨膨脹補償率）”，即風險報酬率=15%－（5%＋2%）＝8%。

47.Y答案解析：參見教材128頁

48.N企業利用適時制庫存系統可以減少甚至消除對存貨的需求，即實行零庫存管理。

49.Y在其他條件不變的情況下，如果企業財務風險大，則企業總體風險水平就會提高，投資者要求的預期報酬率也會提高，那么企業籌資的資本成本相應就大。

50.N以期限為標準，金融市場可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場又稱短期金融市場，是指以期限在1年以內的金融工具為媒介，進行短期資金融通的市場，包括同業拆借市場、票據市場、大額定期存單市場和短期債券市場。資本市場又稱長期金融市場，是指以期限在1年以上的金融工具為媒介，進行長期資金融通的市場，主要包括債券市場、股票市場和融資租賃市場等。所以該題的說法不正確。

51.Y總資產報酬率每分比率的差=(15．8%-5．5%)/(30-20)=1．03%，A企業的該項得分=20+(12%-5．5%)/1．03%=26．31(分)

52.N優先股股東在股東大會上無表決權，在參與公司經營管理上受到一定限制，僅對涉及優先股權利的問題有表決權。

53.N信用貸款是指以借款人的信譽或保證人的信用為依據而獲得的貸款。企業取得這種貸款無需以財產作抵押。對于這種貸款，由于風險較高，銀行通常要收取較高的利息，往往還附加一定的限制條件。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風險，提高貸款的安全性。根據風險與收益均衡的原則，應該是信用貸款利率比抵押貸款利率高，所以本題的說法不正確。

54.Y本題的考點是影響資本結構的因素。如果銷售具有較強的周期性，則要負擔固定的財務費用，企業將承擔較大的財務風險，所以，不宜過多采取負債籌資。

55.N企業經營決策指標重點反映企業是否存在重大經營決策失誤。戰略管理評價指標主要反映企業所制定戰略規劃的科學性，戰略規劃是否符合企業實際，員工對戰略規劃的認知程度，戰略規劃的保障措施及其執行力，以及戰略規劃的實施效呆等方面的情況。

56.(1)①轉換價格=面值／轉換比率=100／10=10(元／股)②發行可轉換公司債券節約的利息=40×(6％-3％)=1．2(億元)③要想實現轉股，轉換期的股價至少應該達到轉換價格10元，由于市盈率=每股市價／每股收益，因此，2018年的每股收益至少應該達到10／25=0．4(元／股)，凈利潤至少應該達到0．4×50=20(億元)，增長率至少應該達到(20-15)／15×100％=33．33％。④如果公司的股價在9～10元波動，由于股價低于轉換價格，此時，可轉換債券的持有人將不會轉換，會造成公司集中兌付債券本金的財務壓