本文格式為Word版，下載可任意編輯——財務管理復習題集一、單項選擇

1、企業同其所有者之間的財務關系反映的是（A）

A、經營權與所有權關系B、債權債務關系C、投資與受資關系D、債務債權關系2、企業同其債權人之間的財務關系反映的是（D）

A、經營權與所有權關系B、債權債務關系C、投資與受資關系D債務債權關系

3、每年年底存款1000元，求第10年年末的價值，可用（D）計算A、PVIFi,nB、FVIFi,nC、PVIFAi,nD、FVIFAi,n4、計算先付年金現值時，可用應用以下（B）公式

A、V0=A*PVIFAi,nB、V0=A*PVIFAi,n*(1+i)C、V0=A*PVIFi,n*(1+i)D、V0=A*PVIFi,n5、以下經濟業務中，會使企業的速動比率提高的是（A）A、銷售產成品B、收回應收賬款

C、購買短期債券D、用固定資產對外進行長期投資6、以下各項經濟業務中，不會影響滾動比率的是（B）

A、賒購原材料B、用現金購買短期債券C、用存貨對外進行長期投資D、向銀行借款

7、某企業2023年主營業務收入凈額為36000萬元，滾動資產平均余額為4000萬元，固定資產平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產，則該企業2023年的總資產周轉率為（A）次。

A、3.0B、3.4C、2.9D、3.2

8、某公司年末會計報表上部分數據為：滾動負債60萬元，滾動比率為2，速動比率為1.2，銷售成本100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉次數為（B）次

A、1.65B、2C、2.3D、1.45

9、籌集投入資本時，要對（D）的出資形式規定最高比例。

A、現金B、滾動資產C、固定資產D、無形資產10、籌集投入資本時，各國法規大都對（C）的出資形式規定了最低比例。A．滾動資產B、固定資產C、現金D、無形資產

二、多項選擇

1、在經濟興旺階段，市場需求旺盛，企業應（ABD）

A、擴大生產規模B、增加投資C、減少投資D、增加存貨E、減少勞動力2、以下說法中正確的有（ACDE）

A、影響純利率的因素是資金供應量和需求量B、純利率是穩定不變的

C、無風險證券的利率，除純利率外還應加上通貨膨脹因素

D、資金的利率由散部分構成：純利率、通貨膨脹補償率和風險報酬E、為了彌補違約風險，必需提高利率

3、設年金為A，利息率為i，計息期為n，則后付年金現值的計算公式為（BC）A、PVAn=A*PVIFi,nB、PVAn=A*PVIFAi,nC、PVA=A*(P/A,I,n)D、PVAn=A*PVIFi,n*（1+i）E、PVAn=A*FVIFAi,n

4、設年金為A，利息率為i，計息期為n，則先付年金終值的計算公式為（AD）A、Vn=A*FVIFAi,n*（1+i）B、Vn=A*PVIFAi,n*（1+i）C、Vn=A*PVIFAi,n—AD、Vn=A*FVIFAi,n+1—AE、Vn=A*PVIFi,n—A

5、以下財務比率中，可以反映企業短期償債能力的有（ACD）

A、現金比率B、資產負債率C、速動比率D、現金流量比率E、股東權益比率

6、以下財務比率中，屬于反映企業長期償債能力的有（ADE）

A、股東權益比率B、現金流量比率C、應收賬款周轉率D、償債保障比率E、利息保障倍數

7、以下財務比率中，屬于反映企業營運能力的有（ACD）

A、存貨周轉率B、現金流量比率C、固定資產周轉率D、總資產周轉率E、市盈率

8、以下財務比率中，屬于反映企業發展能力的財務比率有（ABE）

A、銷售增長率B、資產增長率C、股東權益報酬率D、銷售毛利率E、利潤增長率9、籌集投入資本的具體形式有（BCDE）

A、發行股票投資B、吸收國家投資C、吸收法人投資D、吸收個人投資E、吸收外商投資

10、籌集投入資本，投資者的投資形式包括（ACDE）

A、現金B、有價證券C、滾動資產D、固定資產E、無形資產

1、簡述企業的財務活動。

答：(1)企業的財務活動是以現金收支為主的企業資金收支活動的總稱。

(2)財務活動的四個方面：籌資引起的財務活動、投資引起的財務活動、經營引起的財務活動、分派引起的財務活動。

(3)上述財務活動的四個方面，不是相互割裂、互不相關的，而是相互聯系、相互依存。

正是上述相互聯系而又有一定區別的四個方面，構成了完整的企業財務活動，這四個方面也正是財務管理的基本內容：企業籌資管理、企業投資管理、營運資本管理、利潤及其分派的管理。

2、試述股東資產最大化是財務管理的最優目標。

(1)股東資產最大化是指通過財務上的合理運營，為股東創造最多的資產。

(2)與利潤最大化目標相比，股東資產最大化目標考慮了現金流量的時間價值因素、能夠在一定程度上戰勝企業在追求利潤上的短期行為、反映了資本與報酬的關系。

(3)股東資產最大化目標也是判斷企業財務決策是否正確的標準。

(4)在利益相關者的利益受到了完全的保護、沒有社會成本的約束條件下，在股東資產最大化的過程中將不存在與相關者的利益沖突，股東資產最大化成為財務管理的最正確目標。

3、試述經濟環境變化對企業財務管理的影響。

（1）財務管理環境是對企業財務活動和財務管理產生影響的企業外部條件的總和。

（2）經濟環境對財務管理活動的影響，主要涉及經濟周期、經濟發展水平、通貨膨脹狀況、經濟政策四個方面。

（3）法律環境對財務管理活動的影響，主要涉及企業組織法規、財務會計法規、稅法三個方面。

（4）金融市場對公司財務活動的影響表達在為公司籌資和投資、實現長短期相互轉化提供場所。

（5）社會文化環境的各方面對財務管理的影響程度各不一致，社會整體教育水平、社會整體資信程度、不同文化背景等各方面都會對財務管理帶來意想不到的影響。

4、利息率由哪些因素構成，如何測算？

1）利率由三部分構成：純利率、通貨膨脹補償、風險報酬；

2）純利率是指沒有風險和沒有通貨膨脹狀況下的均衡點利率，尋常以五通貨膨脹狀況下的無風險證券利率來代表純利率。3）通貨膨脹狀況下，資金的供應者必然要求提高利率水平來補償購買力的損失，所以短期無風險證券利率=純利率+通貨膨脹補償；

4）風險報酬要考慮違約風險、滾動性風險、期限風險，它們都會導致利率的增加。

5.試說明經營租賃的特點。答：經營租賃的特點主要有：

（1）承租企業根據需要可隨時向出租人提出租賃資產；（2）租賃期較短，不涉及長期而固定的義務；

（3）在設備租賃期內，假使有新設備出現或不需用租入設備，承租企業可按規定提前解除租賃合同，這對承租企業比較有利（4）出租人提供專門服務；

（5）租賃期滿或合同中止時，租賃設備由出租人收回。

6.試說明融資租賃的特點。

答：融資租賃尋常為長期租賃，可滿足承租企業對設備的長期需要，故有時也稱為資本租賃。其主要特點有：

（1）一般由承租企業向租賃公司提出正式申請，由租賃公司融資購進設備租給承租企業使用；

（2）租賃期限較長，大多為設備使用年限的一半以上；

（3）租賃合同比較穩定，在規定的租期內非經雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護雙方的利益；

（4）由承租企業負責設備的維修保養和投保事宜，但無權自行拆卸改裝；（5）租賃期滿時，按事先約定的方法處置設備，一般有續租、退還或留購三種選擇，尋常由承租企業留購。

7.試分析資本成本對企業財務管理的作用。

答：資本成本是企業籌資管理的一個重要概念，國際上將其視為一項財務標準。（1）個別資本成本率是企業選擇籌資方式的依據。

（2）綜合資本成本率是企業進行資本結構決策的依據。（3）邊際成本資本率是比較選擇追加籌資方案的依據。

（4）資本成本是評價投資項目、比較投資方案和進行投資決策的經濟標準。（5）資本成本可以作為評價企業整體經營業績的基準。

8.什么是5C評估法？

答：5C評估法，是指重點分析影響信用的五個方面的一種方法。這五個方面英文的第一個字母都是C，故稱之為5C評估法。這五個方面是：

（1）品德。品德是指顧客愿意履行其付款義務的可能性。在信用評估中，品德因素是最重要的因素。

（2）能力。能力是指顧客歸還貨款的能力。（3）資本。資本是指一個企業的財務狀況。

（4）抵押品。抵押品是指顧客能否為獲取商業信用提供擔保資產。如有擔保資產，則對順利收回貨款比較有利。

（5）狀況。狀況是指一般的經濟狀況對企業的影響，或某一地區的一些特別狀況對顧客歸還能力的影響。通過以上五個方面的分析，基本上可以判斷顧客的信用狀況，為最終決定是否向顧客提供商業信用做好準備。

9、簡述存貨ABC分類管理的步驟。

答：存貨ABC分類管理的步驟一般如下：

（1）計算每一種存貨在一定時間內（一般為一年）的資金占用額；

（2）計算每一種存貨資金占用額占全部資金占用額的百分比，并按大小順序排列，編成表格；

（3）根據事先測定好的標準，把最重要的存貨劃為A類，把一般存貨劃為B類，把不重要的存貨劃為C類，并畫圖表示出來；

（4）對A類存貨進行重點規劃和控制，對B類存貨進行次重點管理，對C類存貨只進行一般管理。

10、什么是股利政策？股利政策主要包括哪些內容？答：股利政策是確定公司的凈利潤如何分派的方針和策略。公司的股利政策主要包括四項內容：

（1）股利分派的形式，即采用現金股利還是股票股利；（2）股利支付率的確定；（3）每股股利額的確定；

（4）股利分派的時間，即何時分派和多長時間分派一次；

（5）其中每股股利與股利支付率的確定是股利政策的核心內容，它決定了公司的凈利潤中有多少以現金股利的形式發放給股東，有多少以留用利潤的形式對公司進行再投資。

第一次作業

FTP:2.某設備安裝施工期為3年，從第4年起投產，每年可增加收益20萬元，若按年利率10%計算，投產后10年的總收益現值是多少？參考答案：需知(P/A,10%,13)=7.103，(P/A,10%,3)=2.487

解：10年后總收益的現值：PV0=A[(P/A,10%,13)-(P/A,10%,3)]=20*(7.103-2.487)=92.32(萬元)答：投產后10年的總收益現值是92.32萬元。

書P68

2.某企業全部用銀行貸款投資興建一個工程項目，總投資額為5000萬元，

假設銀行借款利率為16%。該工程當年建成投產。

請回復：（1）該工程建成投產后，分8年等額歸還銀行借款，每年年末應還多少？（2）若該工程建成投產后，每年可獲凈利1500萬元，全部用來歸還借

款的本息，需多少年才能還清？

參考答案：需知（P/A,16%,8）=4.344；（P/A,16%,5）=3.274；(P/A,16%，6)=3.658解：（1）查PVIFA表得：（P/A,16%,8）=4.344。由PVAn=A*(P/A,i,n)得

A=PVAn/(P/A,16%,8)=5000/4.344=1151.01(萬元)

所以，每年應當還1151.01萬元（2）設需要n年才能還清。

由PVAn=A*(P/A,i,n)得：（P/A,16%,n）=PVAn/A

=5000/1500=3.333

查PVIFA表得：（P/A,16%,5）=3.274，(P/A,16%，6)=3.658，利用插值法：

年數年金現值系數53.274n3.33363.685

(n-5)/(6-5)=(3.333-3.274)/(3.685-3.274)解得：n=5.14(年)

所以，需要5.14年才能還請貸款

其次次作業

10、國庫券的利息率為5%，市場證券組合的報酬率為13%。要求：計算市場風險報酬率，同時請回復：（1）當β值為1.5時，必要報酬率應為多少？

（2）假使一項投資計劃的β值為0.8，期望報酬率為11%，是否應當進行投資？（3）假使某種股票的必要報酬率為12.2%，其β值應為多少？解：

市場平均風險報酬率Rp=RM-RF=13%-5%=8%

（1）當β值為1.5時，必要報酬率為

Ri=RF+βi(RM-RF)=5%+1.5×(13%-5%)=17%

（2）當β值為0.8時，該投資計劃的必要報酬率為

Ri=RF+βi(RM-RF)=5%+0.8×(13%-5%)=11.4%

由于該投資的期望報酬率11%低于必要報酬率11.4%，因此不應當進行投資。

（3）假使Ri=12.2%，根據Ri=RF+βi(RM-RF)

β=(Ri-RF)/(RM-RF)=(12.2%-5%)/(13%-5%)=0.9

11、某債券面值為1000元，票面年利率為12%，期限為5年，某公司要對這種債券進行投資，要求獲得15%的必要報酬率。要求：該債券價格為多少時才能進行投資。解：

VB=M×i×(P/A,15%,5)+M×(P/F,15%,5)=1000×12%×3.352+1000×0.497=120×3.352+1000×0.497=899.24（元）

所以，只有當債券的價格低于899.24元時，該債券才值得投資。

第三次作業

P1132.

某公司滾動資產由速動資產和存貨構成，年初存貨為145萬元，年初應收賬款為125萬元，年末滾動比率為3，年末速動比率為1.5，存貨周轉率為4次，年末滾動資金余額為270萬元。一年按360天計算。要求：

（1）計算該公司滾動負債年末余額。

（2）計算該公司存貨年末余額和年平均余額。（3）計算該公司本年銷售成本。

（4）假定本年賒銷凈額為960萬元，應收賬款以外的其他速動資產忽略不計，

計算該公司應收賬款平均收賬期。解：

（1）年末滾動負債余額=年末滾動資產余額/年末滾動比率=270/3=90（萬元）

（2）年末速動資產余額=年末速動比率×年末滾動負債余額=1.5×90=135（萬元）年末存貨余額=年末滾動資產余額－年末速動資產余額=270－135=135（萬元）存貨年平均余額=（145+135）/2=140（萬元）

（3）年銷貨成本=存貨周轉率×存貨年平均余額=4×140=560（萬元）

（4）應收賬款平均余額=（年初應收賬款+年末應收賬款）/2

=（125+135）/2=130（萬元）

應收賬款周轉率=賒銷凈額/應收賬款平均余額=960/130=7.38（次）應收賬款平均收賬期=360/應收賬款周轉率=360/（960/130）=48.75（天）

4.已知某公司2023年會計報表的有關資料如表3-11所示。表3-11

資產負債表項目資產負債所有者權益利潤表項目營業收入凈額凈利潤要求：

（1）計算杜邦財務分析體系中的以下指標：1）凈資產收益率；2)資產凈利率；3）銷售凈利率；4）總資產周轉率；5）權益乘數。（2）分析該公司提高凈資產收益率可以采取哪些措施。（1）有關指標計算如下：

1）凈資產收益率=凈利潤/平均所有者權益=500/（3500+4000）×2≈13.33%2）資產凈利率=凈利潤/平均總資產=500/（8000+10000）×2≈5.56%3）銷售凈利率=凈利潤/營業收入凈額=500/20000=2.5%

4）總資產周轉率=營業收入凈額/平均總資產=20000/（8000+10000）×2≈2.22（次）5）權益乘數=平均總資產/平均所有者權益=9000/3750=2.4

（2）凈資產收益率=資產凈利率×權益乘數

=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數

由此可看出，要提高企業的凈資產收益率要從銷售、運營和資本結構三方面入手：1）提高銷售凈利率，一般主要是提高銷售收入、減少各種費用等。

2）加快總資產周轉率，結合銷售收入分析資產周轉狀況，分析滾動資產和非滾動資產的比例是否合理、有無閑置資金等。

3）權益乘數反映的是企業的財務杠桿狀況，但單純提高權益乘數會加大財務風險，所以應當盡量使企業的資本結構合理化。

年初數800045003500上年數（略）（略）年末數1000060004000本年數20000500第四次作業

1．七星公司按年利率5%向銀行借款100萬元，期限3年；根據公司與銀行簽訂的貸款協議，銀行要求保持貸款總額的15%的補償性余額，不按復利計息。

要求：試計算七星公司實際可用的借款額和實際負擔的年利率。答案：

（1）七星公司實際可用的借款額為：

實際借款額=名義借款額x（1-補償性余額率）=100?(1?15%)?85(萬元)（2）七星公司實際負擔的年利率為：

100?5%實際負擔的年利率=名義利率/（1-補償性余額率）=

100?(1?15%)?5.88%

2.八方公司擬發行面額為1000元，票面利率6%，5年期債券一批，每年年末付息一次。要求：試分別測算該債券在不同市場利率下的發行價格：（1）市場利率為5%；（2）市場利率為6%；（3）市場利率為7%。答案：

（1）假使市場利率為5%，低于票面利率，該債券屬于溢價發行。其發行價格可測算如下：

債券發行價格=1000x（P/F,5%,5)+1000x6%x(P/A,5%,5)=1000x0.784+60x4.329=1043（元）

（2）假使市場利率為6%，與票面利率一致，該債券屬于等價發行。其發行價格可測算如下：

債券發行價格=1000x（P/F,6%,5)+1000x6%x(P/A,6%,5)=1000x0.747+60x4.212=1000（元）

（3）假使市場利率為7%，高于票面利率，該債券屬于折價發行。其發行價格可測算如下：

債券發行價格=1000x（P/F,7%,5)+1000x6%x(P/A,7%,5)=1000x0.713+60x4.100=959（元）

第五次作業

4、六郎公司年度銷售凈額為28000萬元，息稅前利潤為8000萬元，固定成本為3200萬元，變動成本為60%；資本總額為20000萬元，其中債務資本比例占40%，平均年利率8%。

要求：試分別計算該公司的營業扛桿系數、財務杠桿系數和聯合杠桿系數。解：

營業杠桿系數：DOL=1+F/EBIT=1+3200/8000=1.4

財務杠桿系數：DFL=EBIT/(EBIT-I)=8000/（8000-20000*40%*8%）=1.09聯合杠桿系數：DCL=DOL*DFL=1.4*1.09=1.53

FTP:2.B公司為一上市公司，適用的企業所得稅稅率為25%，相關資料如下：資料一：2023年12月31日發行在外的普通股為10000萬股(每股面值1元)，公司債券為24000萬元(該債券發行于2023年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率為5%)，該年息稅前利潤為5000萬元。假定全年沒有發生其他應付息債務。

資料二：B公司計劃在2023年為一個新投資項目籌資10000萬元，該項目當年建成并投產。預計該項目投產后公司每年息稅前利潤會增加1000萬元?，F有甲乙兩個方案可供選擇，其中：甲方案為增發利息率為6%的公司債券;乙方案為增發2000萬股普通股。假定各方案的籌資費用均為零，且均在2023年1月1日發行完畢。部分預計數據如表1所示：

說明：上表中“*〞表示省略的數據。

要求：

(1)根據資料一計算B公司2023年的財務杠桿系數。(2)確定表1中用字母表示的數值(需要列示計算過程)。(3)計算甲乙兩個方案的每股收益無區別點息稅前利潤。(4)用EBIT—EPS分析法判斷應采取哪個方案，并說明理由。

參考答案：

(1)2023年的財務杠桿系數=2023年的息稅前利潤/(2023年的息稅前利潤-2023年的利息費用)=5000/(5000-1200)=1.32

(2)A=24000×5%＋10000×6%=1800，

B=（5000＋1000－24000×5%）（1－25%）/（10000+2000）=0.30(3)設甲乙兩個方案的每股收益無區別點息稅前利潤為W萬元，則：(W-1800)×(1-25%)/10000=(W-1200)×(1-25%)/(10000+2000)(W-1800)/10000=(W-1200)/12000

解得：W=(12000×1800-10000×1200)/(12000-10000)=4800(萬元)

(4)由于EBIT1=6000，

EPS甲=(6000-1800)×(1-25%)/10000=0.315EPS乙=(6000-1200)×(1-25%)/(10000+2000)=0.3，

籌資后的息稅前利潤為6000萬元高于4800萬元，所以，應當采取發行債券的甲籌資方案，理由是這個方案的每股收益高。

第六次作業題

2.華榮公司準備投資一個新的項目以擴展生產能力，預計該項目可以持續5年，固定資產投資750萬元。固定資產采用直線法計提折舊，折舊年限為5年，估計凈殘值為50萬元。預計每年的付現固定成本為300萬元，每件產品單價為250元，年銷量30000件，均為現金交易。預計期初需要墊支營運資本250萬元。假設資本成本率為10%，所得稅稅率為25%，要求：

（1）計算項目營業凈現金流量。（2）計算項目凈現值。

（3）計算項目的內含報酬率。

答案：2.解：

（1）投資項目的營業凈現金流量的計算見下表

投資項目的營業凈現金流量計算表

單位：萬元項目第0年第1年第2年第3年第4年第5年合計初始投資殘值營運資本營運收入付現成本折舊稅前利潤所得稅費用稅后凈利-750-25075030014031077.5232.575030014031077.5232.575030014031077.5232.575030014031077.5232.5372.55025075030014031077.5232.5672.5375015007001550387.51162.51862.5372.5372.5372.5營業凈現金流-1000量（2）項目凈現值NPV=NCF1~4*PVIFA10%,4+NCF5*PVIF10%,5-1000

=372.5*3.170+672.5*0.621-1000=598.45(萬元)

項目凈現值為598.45萬元。

（3）由于每年NCF不相等，因而項目內含報酬率必需逐次測算。依照20%的折現率進行測算，

NPV=NCF1~4*PVIFA20%,4+NCF5*PVIF20%,5-1000=372.5*2.598+672.5*0.402-1000=234.75（萬元）

依照30%的折現率進行測算，

NPV=NCF1~4*PVIFA30%,4+NCF5*PVIF30%,5-1000=372.5*2.166+672.5*0.269-1000=-12.2625（萬元）

于是，內含報酬率在20%~30%之間。

折現率20%X%？%10%30%

X/10=234.75/234.75+12.2625X=9.50

內含報酬率=20%+9.5%=29.5%

凈現金234.75

234.750-12.2625

247.0125第7章作業題及答案1

1.B公司是一家生產電子產品的制造類企業，采用直線法計提折舊，適用的企業所得稅稅率為25%。在公司最近一次經營戰略分析會上，多數管理人員認為，現有設備效率不高，影響了企業市場競爭力。公司準備配置新設備擴大生產規模，推定結構轉型，生產新一代電子產品。

(1)公司配置設備后，預計每年營業收入和除營業稅金及附加后的差額為5100萬元，預計每年的相關費用如下：外購原材料、燃料和動力費為1800萬元，工資及福利費為1600萬元，其他費用為200萬元，財務費用為零。市場上該設備的購買價(即非含稅價格，按現行增值稅法規定，增值稅進項稅額不計入固定資產原值，可以全部抵扣)為4000萬元，折舊年限為5年，預計凈殘值為零。新設備當年投產時需要追加滾動資產資金投資2000萬元。

(2)公司為籌資項目投資所需資金，擬定向增發普通股300萬股，每股發行價12元，籌資3600萬元，公司最近一年發放的股利為每股0.8元，固定股利增長率為5%：擬從銀行貸款2400萬元，年利率為6%，期限為5年。假定不考慮籌資費用率的影響。

(3)假設基準折現率為9%，部分時間價值系數如表1所示。表1

N（P/F，9%，n）（P/A，9%，n）10.91740.917420.84171.759130.77222.531340.70843.239750.64993.8897要求：

(1)根據上述資料，計算以下指標：

①使用新設備每年折舊額和1～5年每年的付現成本;

②運營期1～5年每年息稅前利潤；

③普通股資本成本、銀行借款資本成本和新增籌資的邊際資本成本;④建設期凈現金流量(NCF0),運營期所得稅后凈現金流量(NCF1-4和NCF5)及該項目凈現值。

(2)運用凈現值法進行項目投資決策并說明理由。答案：(1)①使用新設備每年折舊額=4000/5=800(萬元)1～5年每年的付現成本=1800+1600+200=3600(萬元)②運營期1～5年每年息稅前利潤=5100-3600-800=700(萬元)③普通股資本成本=0.8*(1+5%)/12+5%=12%銀行借款資本成本=6%×(1-25%)=4.5%新增籌資的邊際資本成本率

=12%*3600/(3600+2400)+4.5%*2400/(3600+2400)=9%④NCF0=-4000-2000=-6000(萬元)NCF1-4=700×(1-25%)+800=1325(萬元)NCF5=1325+2000=3325(萬元)該項目凈現值

==-6000+1325×(P/A,9%,4)+3325×(P/F,9%,5)=-6000+1325×3.2397+3325×0.6499=453.52(萬元)

(2)該項目凈現值453.52萬元>0，所以該項目是可行的。

第七次作業

FTP:1、E公司擬投資建設一條生產線，行業基準折現率為10%，現有六個方案可供選擇，相關的凈現金流量數據如表4所示：

要求：

(1)根據表4數據，分別確定以下數據：①A方案和B方案的建設期;

②C方案和D方案的運營（經營）期;③E方案和F方案的項目計算期。

(2)根據表4數據，說明A方案和D方案的資金投入方式。(3)計算A方案包括建設期的靜態投資回收期指標。

(4)利用簡化方法計算E方案包括建設期的靜態投資回收期指標。(5)利潤簡化方法計算C方案凈現值指標。

(6)利用簡化方法計算D方案內部收益率指標。

參考答案：

(1)①A方案和B方案的建設期均為1年②C方案和D方案的運營期均為10年③E方案和F方案的項目計算期均為11年

(2)A方案的資金投入方式為分次投入，D方案的資金投入方式為一次投入(3)A方案包括建設期的靜態投資回收期=3+150/400=3.38(年)(4)E方案包括建設期的靜態投資回收期指標=1+1100/275=5(年)

(5)C方案凈現值指標=275×(P/A，10%，10)×(P/F，10%，1)-1100=275×6.1446×0.9091-1100=436.17(萬元)(6)275×(P/A，irr，