第3章企業籌資方式學習要點：●企業籌資的目的和種類

；●企業籌資的渠道和方式

；●企業權益資本籌集方式特點及優缺點

；●企業負債資金籌集方式的特點及優缺點

。13.1企業籌資概述3.1.1企業籌資的目的3.1.2企業籌資的種類1.按權益性質分吸收直接投資、發行股票、內部積累

發行債券、銀行借款融資租賃、商業信用債務性籌資權益性籌資按權益性質分成本低風險高成本高風險低22.按資金使用期限分吸收直接投資、發行股票、發行債券、銀行借款、融資租賃、臨時借款、商業信用短期資金長期資金按使用期限分成本低風險高成本高風險低3．按所籌資金的取得方向不同分類（見教材）4．按籌資是否以金融機構為媒介分類（見教材）33.1.3企業籌資渠道和方式籌資方式籌資渠道吸收直接投資發行股票利用留存收益向銀行借款發行公司債券利用商業信用融資租賃國家財政資金√√銀行信貸資金√非銀行金融機構資金√√√√√其他企業資金√√√√√居民個人資金√√√企業自留資金√√境外資金√√√√√√43.1.4企業籌資的原則（見教材）53．2權益資本籌集3.2.1企業資本金制度（見教材）3.2.2企業資本金的籌集原則資本籌集原則資本確定原則資本充實原則資本保全原則63.2.3吸收直接投資1.出資方式出資方式實物出資現金出資土地使用權出資工業產權出資72.吸收直接投資的評價缺點：優點：利于降低財務風險

資金成本較高

資金屬于自有資金

盡快形成生產能力

容易分散控制權83.2.3發行普通股(1.分類2.權利3.評價)優點資金的永久性

財務風險小

資金使用限制較少

財務負擔輕

缺點容易分散控制權

股價可能下跌

資金成本較高

93.2.4發行優先股1．優先股的性質股票特征屬于公司權益資本

剩余財產求償權股息來自稅后利潤債券特征求償權在普通股前

無權參與經營管理

優先股票股息固定2.優先股的權利、種類（見教材）104．優先股籌資的評價優點增強公司資本信譽獲得財務杠桿收益保持普通股控制權股利支付有彈性缺點籌資限制多財務負擔重籌資成本高可能有杠桿負作用113.2.5企業留存收益1.企業留存收益的來源2.留存收益的評價優點不發生籌資費用

增加企業信用

股東可有稅收優惠

缺點影響企業的聲譽受到股東的限制

123.3負債資金籌集3.3.1銀行借款籌資

1.銀行借款的種類（3種類劃分）2.企業申請貸款的條件（6項條件）3.銀行借款籌資的步驟（5個步驟）4．銀行借款的信用條件（4種信用條件）5．借款利息的支付方式（2種方式）136．銀行借款籌資的評價優點利用財務杠桿效應

借款彈性好籌資成本低籌資速度快

財務風險較大

缺點籌資數額有限限制條款較多143．3．2發行企業債券1.債券的種類（4種類劃分）2.公司債券的發行資格和發行條件資格股份有限公司有限責任公司國有獨資公司具備相應發行條件可以申請發行153.債券的發行價格（1）決定債券發行價格的因素影響因素債券面值債券期限市場利率票面利率發行價格面值發行折價發行溢價發行16（2）債券發行價格的確定方法①分期付息、到期一次還本債券的發行價格例題見教材例3.417②到期一次還本付息、單利計息債券

例題見教材例3.5184．債券籌資的評價優點資金成本較低利用財務杠桿效應

保證股東控制權

缺點限制條件多限制條件多籌資風險高

193．3．3融資租賃1．融資租賃的含義及特點(5個特點)2．融資租賃的種類（3種）3．融資租賃的租金（1）平均分攤法例題見教材例3.620（2）等額年金法例題見教材例3.6213．3．4利用商業信用

1.商業信用的類型2.應付賬款的信用條件3.應付賬款的信用形式（1）免費信用免費信用籌資額＝應付賬款總額×（1－現金折扣率）例題見教材例3.722（2）有代價信用例題見教材例3.8（3）展期信用例題見教材例3.9234.應付賬款的決策原則5.商業信用籌資的評價優點

籌資便利

籌資成本低缺點放棄折扣資金成本高籌資風險高

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第3章思考題

1．什么是企業籌資？籌