經典word整理文檔，僅參考，雙擊此處可刪除頁眉頁腳。本資料屬于網絡整理，如有侵權，請聯系刪除，謝謝！2021年7月國開（中央電大）專科《財務管理》期末考試試題及答案20__年7月國開(中央電大)專科《財務管理》期末考試試題及答案(馬全力整理的電大期末紙質考試必備資料、！)說明：試卷號碼：2038；適用專業及層次：會計學(財務會計方向)和金融(金融與財務方向)、專科；資料整理于2021年10月19日。一、單項選擇1.公司的所有者同其管理者之間的財務關系反映的是(A)。A.公司與股東之間的財務關系B.公司與債權人之間的財務關系C.公司與政府之間的財務關系D.公司與員工之間的關系2.假定某公司普通股預計支付股利為每股2.5元，每年股利預計增長率為10，必要收益率為15，則普通股的價值為(D)元。A.10.9B.36C.19.4D.503.如果一筆資金的現值與將來值相等，那么(C)。A.折現率一定很高B.不存在通貨膨脹C.折現率一定為0D.現值一定為O4.某投資方案貼現率為9時，凈現值為3.6；貼現率為110時，凈現值為－2.4，則該方案的內含報酬率為(A)。A.9.6B.8.3C.9.OD.10.65.某公司發行5年期，年利率為8的債券2500萬元，發行費率為2，所得稅為25，則該債券的資本成本為(D)。A.9.30B.7.23C.4.78D.6.126.使資本結構達到最佳，應使(B)達薊最低。A.股權資本成本B.加權平均資本成本C.債務資本成本D.自有資本成本7.某企業單位變動成本5元，單價8元，固定成本2000元，銷量600元，欲實現利潤400元，可采取措施(D)。A.提高銷量100件B.降低固定成本400元C.降低單位變動成本0.5元D.提高售價1元8.主要依靠股利維持生活的股東和養老基金管理人員最不贊成的股利政策是(D)。第1頁共5頁A.定額股利政策B.定率股利政策C.階梯式股利政策D.剩余殷利政策9.(B)是指公司在安排流動資產額時，只安排正常生產經營所需的資產投入，而不安排或很少安排除正常需要外的額外資產。A.寬松的投資政策B.冒險的投資政策C.中庸的投資政策D.折中的投資政策10.應收賬款周轉次數是指(C)與應收賬款平均余額的比值，它反映了應收賬款回收的快慢。A.銷售收入B.營業利潤C.賒銷凈額D.現銷收入二、多項選擇11.財務活動是圍繞公司戰略與業務運營展開的，具體包括(ABCD)幾個方面。A.投資活動B.融資活動C.日常財務活動D.利潤分配活動12.債務融資與權益融資的根本差異是(ABC)。A.債務融資下需按期付息，到期還本B.債務融資下對公司無控制權C.債務融資的利息在稅前列支D.債務融資程序較為復雜13.應收賬欹管理的第一個環節是制定適合公司發展、滿足客戶需求且與公司財力相匹配的信用政策。信用政策包括(ABC)。A.信用期間B.信用標準C.現金折扣政策D.銷售規模14.利潤分配的原則包括(ABCD)。A.依法分配原則B.資本保全原則C.利益相關者權益保護原則D.可持續發展原則15.營運能力是指公司資產投入水平相對于銷售產出的經營能力，體現經營性資產的周轉使用效率。營運能力分析^p^p指標主要有(ABCD)。A.應收賬款周轉率B.存貨周轉率C.營業周期D.總資產周轉率三、判斷題16.財務杠桿系數大于1，表明公司基期的息稅前利潤不足以支付當期漬息。[答案]錯17.已獲利息倍數可用于評價長期償債能力高低，該指標值越高，則償債壓力也大。[答案]錯18.流動比率、速動比率及現金比率是用于分析^p^p企業短期償債能力的指標，這三項指標在排序邏輯上一個比一個謹慎，因此，其指標值一個比一個小。第2頁共5頁[答案]錯19.在財務分析^p報告中的相同指標，以說明企業財務狀況或經營成果變動趨勢的方法稱為水平分析^p^p法。[答案]對20.若企業某產品的經營狀況處于盈虧臨界點，則表明該產品的邊^p中，將通過對比兩期或連續數期財務際貢獻正好等于固定成本。[答案]對21.增發普通股會加大財務杠桿的作用。[答案]錯22.不管其他投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是獨立投資。[答案]對23.信用政策的主要內容不包括信用條件。[答案]錯24.一般而言，發放股票股利后，每股市價可能會上升。[答案]錯25.A、B、C三種證券的期望收益率分別是12.5、25、10.8，標準差分別為6.31、19.25、5.05，則對這三種證券的選擇順序應當是C、A、B。[答案]對四、計算題26.某公司發行一種1000元面值的債券，票面利率為10，期限為5年，每年支付一次利息，到期一次還本。要求：(1)若市場利率是12，則債券的內在價值是多少？(2)若市場利率下降到10，則債券的內在價值是多少？(3)若市場利率下降到8，則債券的內在價值是多少？解：(1)若市場利率是12，計算債券的價值。1000×(P/F，12，5)＋1000×10×(P/A，12，5)＝1000×0.567＋100×3.605＝567＋360.5＝927.5(元)(2)如果市場利率為10，計算債券的價值。1000×(P/F，10，5)＋1000×10×(P/A，10，5)＝1000×0.621＋100×3.791＝621＋379＝1000(元)(因為票面利率與市場利率一樣，所以債券市場價值就應該是它的票面價了)(3)如果市場利率為8，計算債券的價值。1000×(P/F，8，5)＋1000×10×(P/A，8，5)＝1000×0.681＋100×3.993＝681＋399＝1080(元)27.某公司目前的資本總額為6000萬元，其中，公司債券為2000萬元(按面值發行，票面年利率為10，每年年末付息，3年后到期)；普通股股本為4000萬元(面值4元，1000萬股)。第3頁共5頁現該公司為擴大生產規模，需要再籌集1000萬元資金，有以下兩個融資方案可供選擇。(1)增加發行普通股，預計每股發行價格為5元；(2)增加發行同類公司債券，按面值發行，票面年利率為12。預計20__年可實現息稅前利潤1000萬元，適用所得稅稅率為25。要求：測算兩種融資方案的每股利潤無差異點，并據此進行融資決策。解：增發股票融資方式：普通股股份數C1＝1000/5＋1000＝120__(萬股)公司債券全年利息I1＝2000×10＝20__(萬元)增發公司債券方式：普通股股份數C2＝1000(萬股)增發公司債券方案下的全年債券利息I2＝20__＋1000×12＝320(萬元)因此：每股利潤的無差異點可列式為：(EBIT－20__)(1－25)/(1000＋20__)＝(EBIT－320)(1－25)/1000從而可得出預期的EBIT＝920(萬元)由于預期當年的息稅前利潤(1000萬元)大于每股利潤無差異點的息稅前利潤(920萬元)，因此在財務上可考慮增發債券方式來融資。五、案例分析^p^p題28.某公司準備購入一套設備以擴充生產能力，現有甲、乙兩個方案可供選擇：甲方案：需投資30000元，使用壽命5年，采用直線法折舊，5年后設備無殘值。5年中每年銷售收入為15000元，每年付現成本為5000元。乙方案：需投資36000元，采用直線法折舊，使用壽命5年，5年后有殘值收入6000元，5年中每年銷售收入為17000元，付現成本第一年為6000元，以后隨著設備陳舊，逐年將增加修理費300元。另外需墊支流動資金3000元。已知所得稅稅率為25，資本成本為10。要求：(1)項目現金流量根據不同方法的劃分，應如何分類？的現金凈流量；(2)計算兩個方案(3)計算兩個方案的凈現值；(4)計算兩個方案的現值指數；(5)試問該投資者是否應該進行該項目的投資？(1)第4頁共5頁①按現金流向不同劃分，項目現金流量可分為現金流出量、現金流人量和凈現金流量。②按投資項目所處時期不同劃分，項目現金流量可分為初始現金流量、經營期間現金流量和項目終結現金流量。(2)甲方案每年的折舊額＝30000/5＝6000(元)甲方案各年的現金流量(單位：元)年限012345現金流量(15000－5000－6000)×75＋6000＝9000乙方案折舊＝36000－6000/5＝6000元乙方案營業現金流量測算表(單位：元)計算項目第一年第二年第三年第四年第五年銷售收入1700017000170001700017000付現成本6000630066006900720__折舊60006000600060006000稅前利潤50004700440041003800所得稅(25)1250117511001025950稅后利潤37503525330030752850營業現金流量97509525930090758850乙方的現金流量計算表(單位：元)：計算項目0年1年2年3年4年5年固定資產投入－36000營運營業現金流量97509525930090758850固定資6000營運資本回收3000現金流量合計－390009資本投入－3000產殘值回收75095259300907517850(3)甲方案的凈現值為＝－30000＋9000×(P/A，10，5)＝－30000＋9000×3.7908＝4117.2(元)則乙方案的凈現值可計算為：NPV＝－39000＋9750×0.909＋9525×0.826＋9300×0.751十9075×0.683＋17850×0.621＝－39000＋8862.75＋7867.65＋6984.3＋