透視財務報表，洞察經營本質——如何從專業角度介紹《智能化財務分析系統》的理論和方法北京智澤華軟件有限責任公司專家部全面進行分析診斷本系統從實現利潤、成本、資產結構、資本結構、經營協調性、償債能力、盈利能力、發展潛力、現金流量、營運能力等方面，對企業的經營及財務狀況全面進行分析診斷，能夠得出科學的分析診斷結論。ut快速生成圖文并茂報告導入會計報表，系統將在幾秒鐘內生成圖文并茂、內容全面、用數據說話的文字性分析診斷報告。無論企業是否使用財務核算軟件或企業管理軟件，只要擁有一臺計算機，均可輕松自如地安裝和使用本軟件，進行月度、季度、年中和年度財務分析和經營診斷。有電子版報表的企業可直接導入數據，沒有電子版報表的企業可手工輸入數據，數據輸入完成，便可生成報告。ut省去大量重復性腦力勞動本系統可全部或部分省去以下勞苦企業財務部門同志月月、年年在進行財務分析或經營分析時所做的指標計算、分析判斷、邏輯推理、報告撰寫等重復性工作。企業經營者從財務報表數據了解經營狀況、發現經營問題、尋找對策建議的工作。ut迅速提高管理水平使用本軟件，不但可以省去低水平重復性腦力勞動，而且可以通過系統不斷升級，將大家所創造和積累的財務分析和經營診斷新方法集中起來，傳播開去，使所有使用本軟件的用戶受益，使大家的財務分析和經營診斷水平不斷提高，并迅速提高企業管理水平。ut企業決策問題1.企業資產結構是否合理？2.企業投資、融資和經營活動是否協調？3.企業增加負債可行否？4.企業可動用的資金數額到底有多少？5.企業盈虧平衡點在哪里？6.企業經營風險和財務風險有多大？7.主業是否穩定可靠？8.管理費用支出是否合理？9.銷售費用支出是否合理？10.應收款、存貨水平是否合理？11.資金是否存在缺口，缺口有多大，在哪個環節？12.內部挖潛潛力有多大？企業財務狀況需要對企業的基本財務狀況有所了解您知道您公司的資金缺口有多大嗎？您知道您公司的負債經營有沒有風險？您每年花費XX萬元作為營業費用，您知道這些錢花得值不值嗎？您能否準確判斷您企業的存貨水平、應收賬款水平是否合理？當前存在的問題重點：揭示當前企業財務分析中的問題和局限1.財務分析方法、技術單一。多數企業仍然繼續延用著傳統的單一指標比較法，而且分析評價標準單一，基本上是拿當期資料與上年同期或預算做簡單對比，所形成的分析報告則更像是指標對比情況說明書。2.有水平的財務分析人員缺乏。許多企業的財務分析人員是由原先做核算工作的人員轉過來的，沒有科學地方法理論作指導，沒有經過系統培訓和專業學習，分析人員大多憑自己的經驗來做判斷、得結論，主觀臆斷的成分大，難以拿來作為決策依據。發現當前問題3.分析內容簡單。多數企業所做的財務分析只就銷售收入、成本費用、應收應付及負債率做簡單分析，而其他一些對經營決策有用的分析，比如：資金結構分析、經營協調性分析、發展潛力分析等，很多企業都無法實現。4.分析的目的不同。財務分析的目的是預測、警告，以便管理者及時的采取措施。而有些企業平時不關注分析，出了什么問題就會分析什么內容，出了問題以后，才關注，失去了財務分析的意義。5.很多企業的經營者和管理者所關注的分析內容不同。有的企業領導關注的內容就分析，領導不關注就不分析。領導常常關注不到真正需要關注的地方上發現當前問題6.財務分析的結果，無法衡量，在我們接觸的企業中有一部分，對自己分析結果的準確性、客觀性、不敢確定。7.企業所進行的分析在傳統財務分析的基礎上還側重于經營分析的內容，如果能夠把財務分析和經營分析結合起來，即能從總體上全面、綜合地進行分析，又能對企業經營者所關心的生產經營問題進行細致、專門的分析，則會更容易在分析結果上給企業帶來實效，且更容易為企業所認同、接受。軟件價值1.首先將財務分析人員從重復的勞動中解放出來，從事高價值的管理工作。2.降低了財務管理的成本，如果使用財務分析軟件，公司的分析人員會大大減少，由此可計算出兩種分析方法的成本差距。3.大大縮短了分析周期，過去財務分析，分析人員在報表工作結束后需要一段時期才能做出分析報告，而使用分析軟件后，分析結果立刻出來，給企業的競爭和決策贏得了寶貴的時間。介紹分析方法科學的償債能力分析方法領先的經營協調分析指標新穎的發展潛力分析方法準確、客觀的智能化分析方法體系科學的償債能力分析方法過去理論告訴我們，使用資產負債率、流動比率、速動比率等指標來分析企業償債能力。事實上，企業償債能力是由企業現有資產及負債規模、企業資產出售之后的增值金額、企業資產的周轉速度三方面因素決定。只考慮資產負債的規模一個方面因素,不但難以得出正確的結論，而且有可能得出與企業實際情況完全相反的結論。本軟件從這三方面因素出發進行分析，能夠得出有數據支持的、無爭議的分析結論。tu世界領先的經營協調分析指標在判斷企業經營協調狀況時，我們設計了營運資本、營運資金需求、現金支付能力三個指標，分別從企業投融資活動的協調、企業經營業務的協調和企業現金支付能力的協調三個方面來分析判斷企業經營的協調狀況和健康狀況。分析判斷結論均以指標為線索，以財務數據為依據。沒有數據支持的分析結論是沒有的。有數據支持的分析結論是唯一的和可以驗證的。tu新穎的發展潛力分析方法企業的發展潛力，可從企業自我發展潛力和企業籌資發展潛力兩個方面來判斷。為了判斷自我發展潛力，我們設計了“可動用資金總額”指標。為了判斷籌資發展潛力，我們設計了“可新增負債規模”指標，來確定企業的發展潛力。這兩個指標用手工計算都很麻煩，但用計算機來計算和回答就很方便快捷。tu準確、客觀的分析結論在企業經營分析和診斷時，盡管不同行業有不同的判斷標準，不同的人可能會得出不同的結論，但我們認為正確的結論只有一個。只要基于同一財務報表數據，用同一指標來計算分析，只能得出相同的結論。用相同的數據對同一企業進行分析診斷，正確分析判斷標準和結論也只有一個。分析結論是否正確，關鍵取決于分析方法是否科學、深入。tu準確、客觀的分析結論是

由科學的分析方法來保證的凡是能夠通過計算公式回答的問題，盡量用準確計算法凡是無法找到準確計算公式的問題，用因素窮盡法因素窮盡包括問題（狀態）窮盡、引起問題的原因窮盡、決定原因的因素窮盡、各個因素的可能情況窮盡、各種可能情況的可能組合窮盡五個方面的內容您想清楚的了解貴公司的償債能力嗎一個企業是否有償債困難，是否可以舉債，不能簡單地從反映資產與負債規模的指標來判斷，還應當考慮資產的周轉速度、增值能力核心是要計算在一定的還債期內，企業所能收回的、能夠用來還債的資金是多少？償債能力分析新方法

要綜合考慮三方面因素（1）考慮這三個方面因素的正確方法，不是過去的將這三個方面的指標值進行加權打分，而是（2）能夠用來償還流動負債的資金=期初流動資產*（1+增值率）周轉次數（3）將其值與企業實際的流動負債值進行比較償債能力分析新方法項目A公司B公司年收入120100資產100200流動資產40100速動資產3050負債總額95100流動負債8050例.A公司償還債務有無困難指標A公司B公司資產負債率95%50%流動比率0.52速動比率0.41結論有困難無困難按照傳統方法評價，A公司是沒有償債能力的。但事實上，A企業沒有還貸危機。A企業沒有償債能力A公司B公司流動資產周轉次數31流動資產增值率30%5%一年后流動資產(40+12)+15.6+20=88100+5=105流動負債8050結論無困難無困難？原因A公司還掉一半流動負債（40），經營業務不但沒有縮減，還有所擴大（流動資產變為48）B公司還掉流動負債，使流動資產從期初的100縮減為80，經營業務規模縮小，資金趨緊事實上，A企業償債能力很強企業經營協調性分析方法1.三個全新而賦有實際意義的概念（1）營運資本：長期性資金來源用于日常經營活動的數額營運資本=長期性負債—長期性資產（2）經營活動的資金需求：等于經營環節的資金占用，被經營環節所帶來的資金滿足之后，不足的、需要企業提供的部分營運資金需求=經營性資產—經營性負債（3）現金支付能力=營運資本—營運資金需求企業經營協調性分析方法貨幣資金短期投資短期借款應付票據應收票據經營性資產經營性負債非流動資產非流動負債經營狀況良好的企業

貨幣資金短期投資短期借款應付票據應收票據經營性資產經營性負債非流動資產非流動負債造血功能缺乏的企業（雙缺口）狀態現金支付能力營運資金需求營運資本1．協調且有造血能力>0>0>0并且>營運資金需求2．資金大量富裕>0<0>03．經營活動協調且有支付能力>0<0<0,但其絕對值小于營運資金需求的絕對值4．有造血功能但貧血<0<0<0,但其絕對值大于營運資金需求的絕對值5．協調但有支付困難<0>0>0但<營運資金需求6．嚴重不協調<0>0<0六種基本情況年份200220012000貨幣性資產7,933,902.0822,484,262.0021,084,878.00貨幣性負債75,400,000.0072,978,960.0065,450,000.00現金支付能力-67,466,097.92-50,494,698.00-44,365,122.00經營性流動資產101,282,569.92105,408,234.00103,388,666.00經營性流動負債33,044,288.0036,289,776.0041,266,576.00營運資金需求68,238,281.9269,118,458.0062,122,090.00營運資本772,184.0018,623,760.0017,756,968.00非流動資產62,651,480.0070,176,256.0074,078,584.00非流動負債63,423,664.0088,800,016.0091,835,552.00萬里電池財務數據營運資本逐年下降，最近數據僅相當于公司營業額的5%左右，來源嚴重不足；營運資金需求占當年收入50—60%，占非貨幣性資產的60%以上，公司經營業務派生資金的能力很差。現金支付能力呈負增長態勢。極差的營運協調性指標預示公司經營持續惡化。最新季報數據顯示，公司2003年9月底虧損。不協調公司解析年份200220012000貨幣性資產461,998,591.00457,614,883.00253,999,829.00貨幣性負債1,382,197,538.00830,742,329.00418,448,586.00現金支付能力-920,198,947.00-373,127,446.00-164,448,757.00經營性流動資產2,338,353,763.002,083,355,770.002,224,073,132.00經營性流動負債354,907,154.00695,938,934.00801,606,367.00營運資金需求1,983,446,609.001,387,416,836.001,422,466,765.00營運資本1,063,247,662.001,014,289,390.001,258,018,008.00非流動資產1,209,657,599.001,146,490,433.00709,320,206.00主營業務收入767,094,093.00833,763,018.001,397,218,866.00凈利潤22,806,858.0036,100,018.0069,959,618.00非流動負債2,272,905,261.002,160,779,823.001,967,338,214.00大唐電信財務數據

盈利并不一定經營協調。公司收入沒有增長，營運資金需求卻大幅增長，經營性流動負債呈減少趨勢。非貨幣性流動資產大幅增加，資產周轉放慢，占用資金增加現金支付能力持續不足，缺口逐年擴大。協調性分析表明，公司不具備投資價值2003年3月季報數據，公司經營已由盈轉虧，公司市值也大幅度縮水。

不協調公司解析1.不能簡單地就單個指標的數值下結論2.經營業績不僅表現在利潤表指標上，還表現在資產表和現金表上3.不能簡單地根據幾個固定指標的數值下結論，應當根據一個指標的數值高低來尋找下一個需要判斷的指標，直到能夠回答我們所關心的問題。怎樣評價您企業的經營業績

主業收入增長沒有大幅增長有所增長變化不大有所下降大幅下降主業利潤增長沒有大幅增長有所增長變化不大有所下降大幅下降應收賬款增長合理否主營成本變化合理否如何正確地評價經營業績？利潤表主要項目1999

2000

主營業務收入（萬元）52,603.81

90,898.87

主營業務利潤（萬元）20,858.01

57,825.96

其他業務利潤77.11-12.19

營業利潤（萬元）11,686.94

44,658.45

投資收益（萬元）-43.09

-2,720.52

利潤總額（萬元）12,567.06

42,337.94

例.甲企業經營業績好不好？主營業務利潤率(%)39.6563.62

總資產報酬率(%)5.2613.25凈資產收益率(%)

13.5634.56

太棒了！利潤增長怎么這么快？利潤率怎么這么高？成本是不是少算了？資產是不是大幅度減少了？……有疑問利潤表主要項目1999

2000

主營業務收入（萬元）52,603.81

90,898.87

主營業務成本31,745.8033,072.91

主營業務利潤（萬元）20,858.01

57,825.96

利潤總額（萬元）12,567.06

42,337.94

資產合計182,328.70315,129.53

股東權益84,417.86134,875.43應收帳款22,453.2654,419.49結合其他數據來看一看利潤成倍增長收入近乎成倍增長，成本增長很少資產和權益大幅度增長，應收賬款成倍增長收入增長大部分來自于應收賬款？只記收入不記成本，利潤來自于沒有成本支出的應收賬款！當年《銀廣廈》就是這樣向股民公告的，公告之后股價扶搖直上。發現了什么？不是簡單地看成本費用支出的變化情況而是看成本費用項目與收入的關系，看其之差或之比的變化情況看成本費用項目與利潤的關系，看支出的提高或降低是否帶來了利潤的增加怎樣判斷費用支出的合理性2003年銷售費用為5249.65萬元，與2002年的8099.35萬元相比有較大幅度下降，下降35.18%。2003年在銷售費用大幅度下降情況下銷售收入卻獲得了一定增長，表明公司采取了較為成功的銷售戰略，銷售業務的管理水平顯著提高。例:怎樣判斷費用支出的合理性2003年銷售費用為100239.09萬元，與2002年的79149.78萬元相比有較大增長，增長26.64%。2003年銷售費用增長的同時收入也有較大幅度增長，公司銷售活動取得了明顯市場效果，銷售費用支出合理。例:怎樣判斷費用支出的合理性2003年銷售費用為63086.78萬元，與2002年的36477.01萬元相比有較大增長，增長72.95%。2003年在銷售費用有較大幅度增長的同時主營業務收入也有所增長，公司銷售活動取得了一些成效，但是銷售投入增長明顯快于銷售收入增長。例:怎樣判斷費用支出的合理性一般判斷標準是比較資產報酬率和借款實際利率水平我們的判斷不僅僅考慮資金收益和資金成本的關系，還考慮了資金結構簡單地說，是用凈資產收益率和實際利率水平的關系來判斷負債經營是否可行。科學地說，是用付息負債合計來代替長期負債。怎樣判斷負債經營的可行性從資本結構和資金成本來看，阿繼電器2003年的付息負債為27370.00萬元，實際借款利率水平為4.38%，公司的財務風險系數為0.84。從公司當期資本結構、借款利率和盈利水平三者的關系來看，公司增加負債不會增加公司的盈利水平，相反會降低公司現在的盈利水平。例:怎樣判斷負債經營的可行性從資本結構和資金成本來看，邯鄲鋼鐵2003年的付息負債為564350.17萬元，實際借款利率水平為1.83%,公司的財務風險系數為1.61。從公司當期資本結構、借款利率和盈利水平三者的關系來看，公司增加負債能夠給企業帶來利潤的增加，負債經營可行。例:怎樣判斷負債經營的可行性將實際投入到經營業務的資產和沒有在經營活動中發揮作用的資產區別開來計算內部經營資產的收益率，并將其和長期投資收益率和實際利率水平比較基本判斷原則是長期投資收益率要大于內部資產收益率，且二者均應大于實際利率水平盈利能力高低判斷

邯鄲鋼鐵2003年內部經營資產的盈利能力為6.96%，與2002年的10.87%相比有所降低，降低3.91個百分點。對外投資業務缺乏盈利能力，并且虧損程度加劇。從企業內外部資產的盈利情況來看，對外投資的收益率小于內部資產收益率，也低于企業負債資金成本水平，表明對外投資的盈利能力偏低。例:盈利能力高低判斷例:盈利能力高低判斷阿繼電器2003年內部經營資產的盈利能力為2.01%，與2002年的2.36%相比變化不大。2003年對外投資業務的盈利能力為0.06%，與2002年的24.83%相比有較大幅度的降低，降低24.76個百分點。從企業內外部資產的盈利情況來看，外部投資的收益率小于內部資產收益率，但二者的收益水平均大于企業負債資金成本，表明企業的盈利能力是可以接受的。但相對來看，對外投資的盈利水平偏低。例:盈利能力高低判斷在加速企業流動資產周轉速度方面，如果使公司流動資產周轉速度提高0.05次，則流動資產占用縮短1.61天，由此而節約資金5287.30萬元，可用于企業今后發展。例:挖潛發展能力分析2003年企業新創造的可動用資金總額為157962.48萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下，企業用于投資發展的資金如果不超過這一數額，則不會給企業經營業務活動帶來不利影響，反之，如果企業的新增投資規模超過這一數額，則在沒有其他外部資金來源的情況下，必然占用經營業務活動資金，引起營運資本的減少，將會引起經營活動的資金緊張。例:計算企業的可動用資金總額首鋼股份2003年盈虧平衡點的主營業務收入為467453.37萬元，表示當公司該期主營業務收入超過這一數值時公司會有盈利，低于這一數值時公司會虧損。營業安全水平為61.10%，表示公司當期主營業務收入下降只要不超過734205.21萬元，公司仍然會有盈利。從營業安全水平來看，公司承受銷售下降打擊的能力較強，經營業務的安全水平較高。例:度量企業的經營風險說服財務分析專員需要的理論知識基本要求，把報告中展示出來的所有指標吃透，能夠問到哪里答到哪里，并且，不能說錯，不能說出外行話，否則你最好別去找他，找了他他也會說你們的水平太低，我們不需要。（一）對資產負債表的分析指標和內容（二）對利潤表的分析指標和內容（三）對現金流量表的分析指標和內容對資產負債表的分析內容資產負債表是總括反映企業在一定日期的全部資產、負債和所有者權益的會計報表。由于該表反映了一個企業在特定日期的財務狀況，因而又可稱為財務狀況表。流動資產率，即流動資產與總資產之比，是反映流動資產和結構性資產之間比例關系的一個重要指標

。1）流動資產較高的企業，穩定性差，卻較靈活；而那些結構性資產占較大比重的企業，底子較厚，但調頭難。流動資產占資產總額的比例越高，企業的日常生產經營活動越加重要。比如在企業擴大發展、擴大經營規模的時期，企業投入當期生產經營活動的資金，要比其他企業、其他時期的多。企業相對來講處于蓬勃發展時期，這時企業的經營管理水平就很重要。流動資產率2）流動資產比例上升或較高的優點：①企業應變能力增強；②企業創造利潤和發展的機會增加；③加速資金周轉潛力大。但在這種情況下，分析時要注意：①企業是否超負荷運轉；②企業營業利潤是否按同一比例增長，企業營業利潤和流動資產率同時提高，說明企業正在發揮現有潛力，經營狀況好轉；反之，若營業利潤并沒有增長，則說明企業產品銷售不暢，經營形勢趨于惡化。流動資產率3）流動資產比例下降或較低，如果銷售收入和利潤都有所增加，則說明企業加速了資金周轉，創造出更多的利潤。反之，利潤并沒有增長，說明企業原有生產結構過時或者經營不善，企業的財務狀況惡化。后一種情況表明企業的生產下降、沉淀資產比例增加，企業轉型趨于困難。但要注意，當企業以損失當前利益來尋求長遠利益時，比如趨于增加在建工程或長期投資時，也有可能在短期內出現流動資產和實現利潤同時下降的情況。流動資產率存貨比率，即存貨與流動資產之比，是反映企業銷售狀況及流動資產可變現能力的重要指標（1）企業存貨比率較高或上升，說明：①企業產品銷售不暢；②流動資產的變現能力有所下降；③加強存貨管理變得重要起來。（2）企業存貨比率下降，可能說明：①產品銷售較好；②原材料市場好轉；③流動資產變現能力提高。存貨比率（1）長期投資所占的比重反應企業的經營特點。長期投資率較高的企業，金融利潤和風險要高。企業長期投資比例提高說明：①企業內部發展受到限制；②企業目前產業或產品利潤率較低，需要尋求新的產業或產品；③企業長期資金來源充足，需要積累起來供特定用途或今后充分利用；④投資于企業內部的收益低，前景不樂觀。長期投資率（2）長期投資率高所帶來的問題：①企業無經營控制權；②企業能否得到預期收益，取決于被投資公司，不確定性較高；③企業自身實力下降或者產業趨于分散。長期投資率反映企業正在進行結構調整的規模。

（1）企業增加在建工程要看：①企業長期資金來源是否有保證；②企業投資項目預期收益是否高于企業長期投資的收益率；③企業的經濟環境或市場前景是否良好（2）分析企業的在建工程時要注意：①建設項目的預期收益和風險如何；②企業能否籌集到工程建設資金；③企業是在擴大生產能力還是調整產品結構。在建工程與結構性資產之比資產負債率是企業負債總額（流動負債＋長期負債）和資產總額之比，反映企業負債的總水平。

（1）當資產負債率較低或下降時，可能說明以下三種情況：①企業經濟實力增強，潛力有待發揮②企業產品利潤率較低，企業承受不了借款利息負擔，企業用未分配利潤或生產經營資金償還了部分負債，從而使企業的生產經營規模同時縮小。資產負債率③企業資金來源充足，盈利能力是否增強要看企業自有資金利潤率的變化情況。如果企業的自有資金利潤率較高，高于銀行長期貸款利率，說明企業產品的盈利能力較高；如果企業自有資金利潤率提高，說明企業通過自我積累降低了資產負債率，并提高了企業的盈利能力；如果企業的自有資金利潤率與過去相比反而有所下降，則說明企業資產負債率的降低并沒有減輕企業的負擔，并沒有提高企業的經濟效益。資產負債率（2）企業資產負債率高或升高說明：①企業獨立性降低，企業發展受外部籌集資金的制約增強；②企業債務壓力上升，結構穩定性降低，破產風險增加；③企業總資產和經營規模擴大。資產負債率對資產負債率升高的分析，也要與自有資金利潤率的變化相結合：自有資金利潤率升高，且大于銀行長期借款利率，說明負債經營正確，企業通過舉債發展擴大了生產經營規模，新增生產能力所創造的利潤在支付銀行利息之后增加了企業的實現利潤；自有資金利潤率降低，說明企業負債經營不理想，企業新增的利潤不但沒有隨投入的增加而增加，反而有所降低。資產負債率負債經營率，長期負債和所有者權益的比率，稱作企業的負債經營率。

（1）負債經營率高或升高的優點：①企業生產經營資金增多，企業資金來源增大；②企業自有資金利用外部資金水平提高，自有資金潛力得到進一步發揮。但負債經營率高的缺點；①資金成本提高，長期負債增大，利息支出提高；②企業風險增大，一旦企業陷入經營困境，如貨款收不回、流動資金不足等情況，長期負債就變成企業的包袱。負債經營率（2）負債經營率低的優點：①企業獨立性強；②企業長期資金穩定性好。但負債經營率低也說明：①企業產品利潤率低；②企業產品利潤率高，企業自有資金利潤率大于銀行利率，而企業沒有充分利用外部資金為企業創利；③也有可能出現流動負債過高，企業生產經營過程資金結構不穩的情況。負債經營率也稱資本負債率，是企業負債總額和所有者權益總額之比，它是揭示企業自負盈虧能力的主要指標。

（1）產權比率高或提高說明：①企業結構穩定性和資金來源獨立性降低；②債權人所得到的償債保障下降；③企業借款能力降低（2）產權比率低或降低說明：①企業償債能力強，破產風險小；②股東及企業外第三方對企業的信心提高。但產權比率過低說明：①企業沒有充分利用自有資金；②企業借款能力和發展潛力還較大。產權比率是流動負債占負債總額和所有者權益總額之和的比率，反映企業生產經營過程提供的資金來源占企業總資金來源的比例。

（1）流動負債率較高或升高說明：①流動負債所占比例提高，企業的資金成本降低；②流動負債所占比例提高，償債風險增大；③可能是企業盈利能力降低，也可能是企業業務量增大的結果。流動負債率（2）流動負債率較低或降低說明：①企業償債壓力減輕；②企業結構穩定性提高；③可能是企業經營業務萎縮，也可能是企業盈利能力提高，需看流動資產的增長情況和盈利能力的變化情況。流動負債率反映企業運用流動資產變成現金償還流動負債的能力流動比率高低反映企業承受流動資產貶值能力和償還中、短期債務能力的強弱。流動比率越高，表明企業流動資產占用資金來源于結構性負債的越多，企業投入生產經營的營運資本越多，企業償還債務的能力就越強。流動比率越高，流動資產扣除變現損失后，債權人獲得破產企業全額清償債務的可能性就越大。流動比率存貨周轉天數反映企業經營過程中存貨資金周轉的快慢程度。

（1）在企業產品盈利率不變情況下，存貨周轉天數越短，說明企業銷售能力和盈利能力越高，企業償還短期債務的能力也就越強（2）存貨周轉天數或次數指標，同賬款回收期指標一樣，不但反映企業的變現速度，而且反映企業的管理水平和經營效益，從而部分地彌補了流動比率和速動比率只反映靜態和時點狀況的不足。存貨周轉天數反映企業產品售出之后，貨款收回所需的時間，它反映出企業應收賬款的可收回程度和企業應收賬款的可變現程度

（1）收賬期越短，企業償還短期債務的能力越強。收賬期根據各企業的銷售與付款政策不同而差別較大，有的企業重視現金付款，放松收款期管理，有的企業主要以延期付款銷售，其賬齡長短至關重要。平均收賬期對利潤表應當分析的內容利潤表是用來反映企業在某一會計期間的經營成果的一種會計報表。在利潤表上，要反映企業在一個會計期間的所有收入與所有費用，并求出報告期的利潤額。利用利潤表，可以評價一個企業的經營成果和投資效率，分析企業的盈利能力以及預測未來一定時期內的盈利趨勢。盈虧平衡點或保本點，是企業營業收入正好等于營業支出、收支相抵為零的點。在這一點，企業既無利潤又無虧損，企業的營業收入減可變費用正好等于固定費用。計算盈虧平衡點通常用于企業日常生產經營形勢的預測和控制。當市場對企業不利、企業經營狀況不佳時，通過盈虧平衡點的計算可以確定保本點銷售量；當市場形勢有利、企業經營狀況較好時，通過盈虧平衡點的計算可以確定為了實現目標利潤企業應達到的目標銷售額盈虧平衡點或保本點

盈虧平衡點還可用于：(1)決定一項新產品必須達到多大的銷量才能盈利。(2)在提高生產自動化水平時，分析用固定費用代替變動費用時所產生的影響。(3)原材料或一些重要物資價格變動對企業目標利潤的影響程度。(4)產品價格變動對企業銷售量和利潤的影響程度.盈虧平衡點或保本點

正常時期產量或銷售額與盈虧平衡點產量或銷售額之間的差額，說明企業經營業務的安全水平，企業產量或銷售額下降不超過此一水平，企業不會出現虧損營業安全率與企業的經營風險成正比，安全率越高，則盈利能力強，經營破產風險越小；安全率越低，則盈利能力越弱，經營破產風險越大。一般認為，營業安全率在20%以上比較安全，在5%以下比較危險，應當注意。營業安全水平和營業安全率

不論企業產品銷售情況如何，企業所要支付的固定費用在企業資金結構和產品結構不變的情況下是相對穩定的如果企業產品銷售的越多，分攤到單位產品上的固定費用越小，在產品銷售價格不變的情況下所獲得的利潤就越多當然銷售量的下降會使企業的盈利很快下降以至于使企業虧損，這就是經營杠桿效應。企業銷售額下降或上升引起企業利潤變化的程度，通常用經營杠桿系數來表示經營杠桿系數和經營風險強弱經營杠桿系數越高，表明企業產品銷售數量的變化對企業盈利的影響越明顯，即銷售額的微弱變化會引起企業經營利潤的很大變化。反之，若經營杠桿系數比較低，則表明產品銷售量的變化不會引起利潤的較大變化。我們把前一類型的企業稱作經營風險明顯型企業，把后一類型的企業稱經營風險不明顯型企業。

經營杠桿系數和經營風險強弱銷售收入增長率反映了企業經營業務的穩定性，它是收益穩定性的基礎。通常用近三年這一指標的增長情況來說明。如果三年持續增長，說明企業經營業務的穩定性較好，企業的盈利能力比較穩定。反之，如果三年連續下降或者有兩年增長率為負，說明企業的經營業務不穩定，企業的盈利能力也難以穩定銷售收入增長率實現利潤是企業的最終經營成果，它反映了企業的盈利能力和企業資產的增值能力，從而綜合反映出企業的經營管理水平。企業實現利潤穩定增長，表示企業經營及財務狀況改善，企業處于良性發展階段，盈利能力比較穩定。企業實現利潤降低，低于正常水平(比如自有資金利潤率低于銀行利率)，則表示企業經營狀況不佳，盈利能力不穩定如果企業的償債能力指標也在下降，則反映企業經營形勢惡化，企業進入經營危險期實現利潤增長率

企業新增利潤，在經營效益和資產周轉次數不變的情況下，主要來自于新增資產。而從企業自身發展的角度來講，企業新增資產的數量主要取決于企業所有者權益的增加數量。因此可用所有者權益增長率來預測企業利潤增長的穩定性。該指標增長越快，說明企業通過內部積累資金提高盈利能力的可能性就越大，企業的盈利能力越穩定。所有者權益增長率成本費用利潤率反映企業每付出單位成本費用，所能取得利潤的能力成本費用利潤率提高，說明企業為獲得相同收益而付出了較少的代價，企業的盈利能力較強。該指標也可用來判斷企業對成本費用的控制能力。成本費用利潤率銷售利潤率高或提高，說明企業盈利能力較高或提高，銷售利潤率低或降低說明企業的成本費用支出較高或上升應進一步分析是營業成本上升還是企業降價拋售，是營業外支出過多還是投資收益減少，要弄清具體原因。銷售利潤率主營業務利潤率是企業實現的主營業務利潤和主營業務銷售凈額之比，該指標剔除了其他業務、投資和營業外收支的影響，反映企業主營業務本身的盈利能力和競爭能力。企業主營業務利潤率，也反映企業承受價格降低和銷售下降風險的能力。企業主營業務利潤率高，承受價格降低、成本上升和銷售下降風險的能力就較強，反之則較差。主營業務利潤率內部資產收益率是企業營業利潤和內部資產（資產總額減去對外投資總額）之比，反映企業自己所控制的經營業務的盈利能力該指標越高說明企業對外業務的盈利能力越強。可把該指標值和企業內部資產收益率指標值作比較，來說明企業內部業務和企業外部業務哪個盈利能力更高。內部資產收益率如果對外投資收益率大于內部資產收益率，說明對外投資盈利能力較高，對外投資決策正確；如果對外投資收益率小于內部資產收益率，說明對外投資不如內部投資盈利能力強，投資決策有誤或者對外投資還未發揮效益。

內部資產收益率資產利潤率也叫投資收益率，是企業實現利潤同全部資產的比率，反映企業運用資產的盈利能力。企業資產的盈利能力（資產利潤率）由經營業務的盈利水平（經營利潤率）和企業資產的周轉快慢（周轉次數）兩方面因素決定資產利潤率企業經營業務創造的利潤豐厚，則企業資產的盈利能力就高，企業經營業務利潤微薄，則企業資產的盈利能力就低；企業資產的周轉速度快，企業經營越活躍，實現的利潤就多，企業經營活動不活躍，企業資產周轉的慢，實現的利潤就少。資產利潤率資本金利潤率是由企業經營活動的盈利水平和資本的運用效率兩個因素決定的。資本周轉速度慢，說明企業的資金被無效使用。因此，提高企業的盈利能力，首先要注意提高企業經營活動的盈利水平，其次要注意企業資金的有效利用，實現高盈利的銷