基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》沖刺卷二1.【單選題】（江南博哥）（）是資金成本的主要決定因素。A.匯率B.利率C.預(yù)算赤字D.失業(yè)率正確答案：B參考解析：利率是資金成本的主要決定因素。高利率會(huì)減少未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值，因而減少投資機(jī)會(huì)的吸引力。2.【單選題】下列關(guān)于機(jī)會(huì)成本的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A.機(jī)會(huì)成本屬于顯性成本B.機(jī)會(huì)成本屬于隱性成本C.機(jī)會(huì)成本可能是正成本，也可能是負(fù)成本D.機(jī)會(huì)成本與沖擊成本之間存在著相互沖突正確答案：A參考解析：選項(xiàng)A說(shuō)法錯(cuò)誤：顯性成本包括傭金、印花稅和過(guò)戶(hù)費(fèi)等，隱性成本包括買(mǎi)賣(mài)價(jià)差、市場(chǎng)沖擊、對(duì)沖費(fèi)用、機(jī)會(huì)成本等。

考點(diǎn)

交易成本3.【單選題】T日，某投資者在A股市場(chǎng)進(jìn)行了三筆交易：買(mǎi)入X股票1000股，每股10元；賣(mài)出X股票400股，每股15元；買(mǎi)入Y股票300股，每股10元。假設(shè)不考慮交費(fèi)用，在結(jié)算日該投資者應(yīng)結(jié)算的證券和資金為（）。A.買(mǎi)入交易和賣(mài)出交易分別實(shí)行凈額結(jié)算：應(yīng)付資金13000元，應(yīng)收X股票1000股，應(yīng)收Y股票300股；應(yīng)收資金6000元，應(yīng)付X股票400股B.三筆交易實(shí)行全額結(jié)算：應(yīng)付資金10000元，應(yīng)收X股票1000股；應(yīng)收資金6000元，應(yīng)付X股票400股;應(yīng)付資金3000元，應(yīng)收Y股票300股C.標(biāo)的證券相同的交易實(shí)行凈額結(jié)算：應(yīng)付資金4000元，應(yīng)收X股票600股；應(yīng)付資金3000元，應(yīng)收Y股票300股D.三筆交易實(shí)行凈額結(jié)算：應(yīng)付資金7000元，應(yīng)收X股票600股，應(yīng)收Y股票300股正確答案：D參考解析：一般情況下通過(guò)證券交易所達(dá)成的交易需采取凈額結(jié)算方式。X的應(yīng)收股票為1000-400=600（股），應(yīng)收Y股300股。投資者的應(yīng)收資金=400*15=6000（元），應(yīng)付資金=1000*10+300*10=13000(元），則資金凈額=13000-6000=7000（元），應(yīng)付7000元。4.【單選題】債券發(fā)行人通過(guò)發(fā)行債券籌集的資金一般都有固定期限，當(dāng)債券到期時(shí)，（）應(yīng)按時(shí)歸還本金和支付約定的利息。A.投資人B.債權(quán)人C.債務(wù)人D.承銷(xiāo)商正確答案：C參考解析：債券發(fā)行人通過(guò)發(fā)行債券籌集的資金一般都有固定期限，債券到期時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金并支付約定的利息。5.【單選題】在做市商市場(chǎng)中，證券交易的買(mǎi)價(jià)由_______給出，證券交易的賣(mài)價(jià)由_______給出。A.做市商；投資者B.做市商；做市商C.投資者；做市商D.投資者；投資者正確答案：B參考解析：報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)中，最為重要的角色就是做市商，因此報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)也被稱(chēng)為做市商制度。做市商通常由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券投資法人承擔(dān)，本身?yè)碛写罅靠山灰鬃C券，買(mǎi)賣(mài)雙方均直接與做市商交易，買(mǎi)賣(mài)價(jià)格則由做市商報(bào)出。6.【單選題】根據(jù)自律管理的要求，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)采取保證業(yè)務(wù)正常運(yùn)行的措施不包括（）。A.對(duì)基金管理公司或基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)出具監(jiān)管警示函B.建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系C.對(duì)結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程D.建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范正確答案：A參考解析：根據(jù)自律管理的要求，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)須采取以下措施保證業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行：

（1）制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和內(nèi)部控制制度；

（2）建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范；

（3）建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系；

（4）對(duì)結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)緊急應(yīng)變程序和操作流程。7.【單選題】一種沒(méi)有到期日的特殊債券是()。A.零息債券B.統(tǒng)一公債C.固定利率債券D.浮動(dòng)利率債券正確答案：B參考解析：統(tǒng)一公債是一種沒(méi)有到期日的特殊債券。8.【單選題】以下交易中可以不需要債券進(jìn)行質(zhì)押的是（）。A.債券借貸B.買(mǎi)斷式回購(gòu)C.質(zhì)押式回購(gòu)D.債券遠(yuǎn)期交易正確答案：B參考解析：選項(xiàng)B正確：國(guó)債回購(gòu)可以分為質(zhì)押式回購(gòu)和買(mǎi)斷式回購(gòu)。在交易期間，對(duì)于質(zhì)押式回購(gòu)，質(zhì)押的國(guó)債的所有權(quán)仍屬于國(guó)債的出讓方，受讓方無(wú)權(quán)處置，國(guó)債被證券交易中心凍結(jié)；對(duì)于買(mǎi)斷式回購(gòu)，出售的國(guó)債的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給國(guó)債的受讓方(逆回購(gòu)方)，受讓方有權(quán)處置該國(guó)債，只需在到期日按約定價(jià)格回售先前的國(guó)債。9.【單選題】銀行間債券市場(chǎng)的監(jiān)管主體是（）。A.自律組織B.人民銀行C.財(cái)政部D.證監(jiān)會(huì)正確答案：B參考解析：選項(xiàng)B符合題意：中國(guó)人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場(chǎng)職能；選項(xiàng)ACD不符合題意。10.【單選題】（）不是目前我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)基本的子市場(chǎng)。A.銀行間債券市場(chǎng)B.交易所市場(chǎng)C.商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)D.銀行間托管市場(chǎng)正確答案：D參考解析：目前，我國(guó)債券市場(chǎng)形成了銀行間債券市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)三個(gè)基本子市場(chǎng)為主的統(tǒng)一分層的市場(chǎng)體系。11.【單選題】國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織強(qiáng)調(diào)，跨境活動(dòng)涉及的雙方主管機(jī)構(gòu)必須盡可能為對(duì)方提供有關(guān)從事跨境活動(dòng)的基金的信息，除就例行性事務(wù)提供一個(gè)定期交換信息的機(jī)制外，信息交換措施更可謂雙方主管機(jī)構(gòu)提供一個(gè)（）的功能性渠道。A.相互協(xié)助機(jī)制B.早期預(yù)警機(jī)制C.臨時(shí)性事務(wù)D.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制正確答案：B參考解析：國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織強(qiáng)調(diào)，跨境活動(dòng)涉及的雙方主管機(jī)構(gòu)必須盡可能為對(duì)方提供有關(guān)從事跨境活動(dòng)的基金的信息，除就例行性事務(wù)提供一個(gè)定期交換信息的機(jī)制外，信息交換措施更可謂雙方主管機(jī)構(gòu)提供一個(gè)早期預(yù)警機(jī)制的功能性渠道。12.【單選題】目前，上海證券交易所規(guī)定的融資融券業(yè)務(wù)維持擔(dān)保比例下限為（)。A.50%B.150%C.130%D.100%正確答案：C參考解析：上海證券交易所規(guī)定融資融券的維持擔(dān)保比例下限為130%，13.【單選題】下列不屬于債券到期收益率的影響因素的是（）。A.債券的市場(chǎng)價(jià)格B.票面利率C.計(jì)息方式D.交易方式正確答案：D參考解析：影響債券到期收益率的因素包括：

（1）債券的市場(chǎng)價(jià)格（選項(xiàng)A包括）；（2）債券票面利率（選項(xiàng)B包括）；（3）債券計(jì)息方式（選項(xiàng)C包括）；（4）再投資收益率。

故D項(xiàng)交易方式對(duì)債券到期收益率沒(méi)有影響。14.【單選題】下列不利于實(shí)現(xiàn)保護(hù)投資者的目標(biāo)的是（）。A.向投資者充分披露有關(guān)信息B.公平、準(zhǔn)確地進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估和定價(jià)C.確保客戶(hù)所有證券的交割依附于投資公司證券的交割D.確保暫停贖回時(shí)能保護(hù)投資者的利益正確答案：C參考解析：監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)在其管轄區(qū)域內(nèi)對(duì)交割過(guò)程進(jìn)行有效監(jiān)管，確保客戶(hù)所有證券的交割獨(dú)立于投資公司證券的交割。15.【單選題】馬可維茨用來(lái)衡量投資者所面臨的可能收益與預(yù)期收益偏離程度的指標(biāo)是（）。A.收益率的高低B.收益率低于期望收益率的頻率C.收益率為負(fù)的頻率D.收益率的方差正確答案：D參考解析：馬可維茨于1952年開(kāi)創(chuàng)了以均值方差法為基礎(chǔ)的投資組合理論。投資組合的兩個(gè)相關(guān)的特征是：（1）具有一個(gè)特定的預(yù)期收益率；（2）可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度，其中方差是這種偏離程度的一個(gè)最容易處理的度量方式。16.【單選題】在2013年6月末的中國(guó)金融市場(chǎng)“錢(qián)荒事件”中，某貨幣基金經(jīng)理為了應(yīng)對(duì)贖回，以下操作中正確的是（）。A.進(jìn)行正回購(gòu)，融入資金B(yǎng).進(jìn)行正回購(gòu)，融入證券C.進(jìn)行逆回購(gòu)，融入資金D.進(jìn)行逆回購(gòu)，融入證券正確答案：A參考解析：選項(xiàng)A符合題意：債券回購(gòu)指?jìng)灰椎碾p方在進(jìn)行債券交易的同時(shí)，以契約方式約定在將來(lái)某一日期以約定的價(jià)格，由債券的"賣(mài)方"向"買(mǎi)方"再次購(gòu)回該筆債券的交易行為。從交易發(fā)起人的角度出發(fā)，凡是抵押出債券，借入資金的交易就稱(chēng)為進(jìn)行債券正回購(gòu)；凡是主動(dòng)借出資金，獲取債券質(zhì)押的交易就稱(chēng)為進(jìn)行逆回購(gòu)。應(yīng)對(duì)錢(qián)荒應(yīng)進(jìn)行正回購(gòu)融入資金。17.【單選題】在固定收益證券綜合電子平臺(tái)上進(jìn)行交易，價(jià)格波動(dòng)最小單位是（）。A.1元B.0.1元C.0.01元D.0.001元正確答案：D參考解析：在固定收益證券綜合電子平臺(tái)進(jìn)行的固定收益證券現(xiàn)券交易實(shí)行凈價(jià)申報(bào)，申報(bào)價(jià)格變動(dòng)單位為0.001元，申報(bào)數(shù)量單位為1手（1手為1000元面值）。18.【單選題】信用風(fēng)險(xiǎn)管理的措施不包括（）。A.盡量選用單一債券或債券類(lèi)別B.建立針對(duì)債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)制度C.建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系D.建立交易對(duì)手信用評(píng)級(jí)制度正確答案：A參考解析：信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施包括：

（1）建立針對(duì)債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)制度，結(jié)合外部信用評(píng)級(jí)，進(jìn)行發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)管理。（包括選項(xiàng)B）

（2）建立交易對(duì)手信用評(píng)級(jí)制度，根據(jù)交易對(duì)手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對(duì)交易對(duì)手進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，并定期更新。（包括選項(xiàng)D）

（3）建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)發(fā)現(xiàn)、匯報(bào)和處理。基金公司可對(duì)其管理的所有投資組合與同一交易對(duì)手的交易集中度進(jìn)行限制和監(jiān)控。（包括選項(xiàng)C）19.【單選題】機(jī)構(gòu)投資者可以采用的資產(chǎn)管理方式是（）。

Ⅰ聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)投資人員對(duì)投資進(jìn)行內(nèi)部管理

Ⅱ?qū)①Y金委托投資于一個(gè)或多個(gè)外部基金公司

Ⅲ采用混合的模式A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.ⅡC.ⅠD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：A參考解析：機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)管理的方式有：

（1）聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)投資人員對(duì)投資進(jìn)行內(nèi)部管理；

（2）將資金委托投資于一個(gè)或多個(gè)外部基金公司；

（3）采用混合的模式，有能力管理的一部分資產(chǎn)交由內(nèi)部管理，而超出自身管理能力的一部分資產(chǎn)則交由外部管理。

考點(diǎn)

機(jī)構(gòu)投資者20.【單選題】債券市場(chǎng)常用的結(jié)算方式中，（）一種交易雙方建立在互相了解和信任基礎(chǔ)上的一種結(jié)算方式，也是國(guó)外發(fā)達(dá)市場(chǎng)常用的一種結(jié)算方式。A.見(jiàn)券付款B.純?nèi)^(guò)戶(hù)C.見(jiàn)款付券D.券款對(duì)付正確答案：B參考解析：選項(xiàng)B符合題意：純?nèi)^(guò)戶(hù)是一種交易雙方建立在互相了解和信任基礎(chǔ)上的一種結(jié)算方式；

選項(xiàng)A不符合題意：見(jiàn)券付款是一種對(duì)收券方有利的結(jié)算方式；

選項(xiàng)C不符合題意：見(jiàn)款付券是一種對(duì)付券方有利的結(jié)算方式。

選項(xiàng)D不符合題意：券款對(duì)付的結(jié)算雙方風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等，是一種高效率、低風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)算方式。

考點(diǎn)

銀行間債券市場(chǎng)的債券結(jié)算21.【單選題】以下屬于衍生工具的構(gòu)成要素的有（）。

Ⅰ合約標(biāo)的資產(chǎn)

Ⅱ到期日

Ⅲ交易單位

Ⅳ結(jié)算A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：衍生工具由五個(gè)共同的要素組成：合約標(biāo)的資產(chǎn)、到期日、交易單位、交割價(jià)格、結(jié)算。

考點(diǎn)

衍生工具的定義22.【單選題】可用于反應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)水平的統(tǒng)計(jì)量是（）。A.中位數(shù)B.分位數(shù)C.均值D.標(biāo)準(zhǔn)差正確答案：D參考解析：我們用方差(σ2)或者標(biāo)準(zhǔn)差(σ)來(lái)衡量收益率偏離期望值的程度，即該投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)水平；中位數(shù)是用來(lái)衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值；分位數(shù)通常被用來(lái)研究隨機(jī)變量X以特定概率(或者一組數(shù)據(jù)以特定比例)取得大于等于(或小于等于)某個(gè)值的情況；

考點(diǎn)

隨機(jī)變量的數(shù)字特征和描述性統(tǒng)計(jì)量23.【單選題】股票作為投資的憑證，每一股份代表公司一定數(shù)量的（）。A.資本B.收益C.所有權(quán)D.紅利正確答案：C參考解析：股票代表著其持有者（即股東）對(duì)股份公司的所有權(quán)。故本題選C選項(xiàng)。24.【單選題】下列關(guān)于信用利差特點(diǎn)的表述中，不正確的是()。A.對(duì)于給定的非政府部門(mén)的債券、給定的信用評(píng)級(jí)，信用利差隨著期限增加而擴(kuò)大B.信用利差的變化本質(zhì)上是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，受經(jīng)濟(jì)預(yù)期影響C.信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張而擴(kuò)張，隨著經(jīng)濟(jì)周期的收縮而縮小D.從實(shí)際數(shù)據(jù)看，信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生轉(zhuǎn)換之前，因此，信用利差可以作為預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期活動(dòng)的指標(biāo)正確答案：C參考解析：信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張而縮小，隨著經(jīng)濟(jì)周期的收縮而擴(kuò)張。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于收縮或下滑期時(shí)，公司的盈利能力下降，現(xiàn)金流惡化，這會(huì)影響到債務(wù)人履行債務(wù)合同的能力。25.【單選題】關(guān)于銀行間債券市場(chǎng)的交易方式，下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。A.銀行間債券市場(chǎng)交易以詢(xún)價(jià)方式進(jìn)行，隨機(jī)成交B.進(jìn)行債券交易，應(yīng)訂立書(shū)面形式的合同C.債券回購(gòu)主協(xié)議和上述書(shū)面形式的回購(gòu)合同構(gòu)成回購(gòu)交易的完整合同D.參與者進(jìn)行債券交易不得在合同約定的價(jià)款或利息之外收取未經(jīng)批準(zhǔn)的其他費(fèi)用正確答案：A參考解析：銀行間債券市場(chǎng)交易以詢(xún)價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。進(jìn)行債券交易，應(yīng)訂立書(shū)面形式的合同。合同應(yīng)對(duì)交易日期、交易方向、債券品種、債券數(shù)量、交易價(jià)格或利率、賬戶(hù)與結(jié)算方式、交割金額和交割時(shí)間等要素做出明確的約定，其書(shū)面形式包括同業(yè)中心交易系統(tǒng)生成的成交單、電報(bào)、電傳、傳真、合同書(shū)和信件等。債券回購(gòu)主協(xié)議和上述書(shū)面形式的回購(gòu)合同構(gòu)成回購(gòu)交易的完整合同。參與者進(jìn)行債券交易不得在合同約定的價(jià)款或利息之外收取未經(jīng)批準(zhǔn)的其他費(fèi)用。26.【單選題】下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容中，股份制企業(yè)股權(quán)投資者最為關(guān)心的是（）。A.償債能力分析B.營(yíng)運(yùn)能力分析C.盈利能力分析D.發(fā)展能力分析正確答案：C參考解析：本題旨在考查各種類(lèi)型的財(cái)務(wù)報(bào)表使用者進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的。股權(quán)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的是分析企業(yè)的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)狀況．并以此為依據(jù)評(píng)估其自身所持有的股票的價(jià)值與企業(yè)價(jià)值，從而做出客觀有效的經(jīng)濟(jì)決策。股權(quán)投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是了解其自身所能獲取的利潤(rùn)，故對(duì)股利支付率、市盈率和市凈率等評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)較為關(guān)注，因而股份制企業(yè)股權(quán)投資者最為關(guān)心的是盈利能力分析。故本題選C。27.【單選題】利率期限結(jié)構(gòu)的一般規(guī)則是（）。A.長(zhǎng)期債券傾向于比短期的有相同質(zhì)量的債券提供更高的收益率B.短期收益率一般比長(zhǎng)期收益率更富有變化性C.收益率曲線一般不傾斜D.當(dāng)利率整體水平較高時(shí)，收益率曲線會(huì)呈現(xiàn)向下傾斜(甚至是倒轉(zhuǎn)的)形狀正確答案：A參考解析：本題旨在考查利率期限結(jié)構(gòu)的一般規(guī)則。由于債券投資者希望補(bǔ)償投資長(zhǎng)期債券帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn)，所以，處于相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的債券，到期期限和到期收益率之間存在著顯著的正相關(guān)性。其一般規(guī)則：長(zhǎng)期債券傾向于比短期的有相同質(zhì)量的債券提供更高的收益率。收益率曲線一般向上傾斜。C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。B、D兩項(xiàng)為收益率曲線的特點(diǎn)而非利率期限結(jié)構(gòu)的一般規(guī)則。故本題選A。28.【單選題】機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者在另類(lèi)投資市場(chǎng)上信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象反映出另類(lèi)投資（）。A.缺乏監(jiān)管和信息透明度B.流動(dòng)性較差，杠桿率偏高C.估值難度大，難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行有效評(píng)估D.風(fēng)險(xiǎn)較高，不確定性強(qiáng)正確答案：A參考解析：本題旨在考查另類(lèi)投資的局限性。機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人投資者在另類(lèi)投資市場(chǎng)上存在的信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象反映出另類(lèi)投資市場(chǎng)低信息透明度的缺陷，表明另類(lèi)投資缺乏監(jiān)管和信息透明度。故本題選為A。29.【單選題】下列屬于不動(dòng)產(chǎn)投資工具的是（）。A.房地產(chǎn)有限合伙B.房地產(chǎn)有限責(zé)任公司C.房地產(chǎn)股份有限公司D.物業(yè)管理公司正確答案：A參考解析：本題旨在考查不動(dòng)產(chǎn)投資工具的類(lèi)型。不動(dòng)產(chǎn)投資工具主要包括房地產(chǎn)有限合伙、房地產(chǎn)權(quán)益基金和房地產(chǎn)投資信托三種，A項(xiàng)正確。故本題選A。30.【單選題】可轉(zhuǎn)換債券具有（）的雙重特征。A.股權(quán)和期權(quán)B.債權(quán)和期權(quán)C.債權(quán)和股權(quán)D.期權(quán)和期貨正確答案：B參考解析：本題旨在考查可轉(zhuǎn)換債券的特征。可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時(shí)間后，持有者有權(quán)按約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票可轉(zhuǎn)換債券既包含了普通債券的特征，也包含了權(quán)益特征，具有相應(yīng)于標(biāo)的股票的衍生特征，是一種混合債券。在價(jià)值形態(tài)上，可轉(zhuǎn)換債券賦予投資人一個(gè)保底收入，即債券息票支付與到期本金償還構(gòu)成的普通付息債券的價(jià)值。同時(shí)，還賦予了投資人在股票上漲到一定價(jià)格的條件下轉(zhuǎn)換成發(fā)行人普通股票的權(quán)益，即看漲期權(quán)的價(jià)值。因而，可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特征。故本題選B。31.【單選題】下列關(guān)于指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)，說(shuō)法正確的是（）。A.指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)遵循價(jià)高者優(yōu)先的原則B.報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)又稱(chēng)競(jìng)價(jià)市場(chǎng)，以做市商為核心C.隨價(jià)指令包括限價(jià)指令和止損指令兩類(lèi)D.美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)采用特定做市商制度正確答案：C參考解析：本題旨在考查指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的內(nèi)容。指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)遵循價(jià)格優(yōu)先的原則，即買(mǎi)價(jià)高的指令優(yōu)先于買(mǎi)價(jià)低的指令進(jìn)行交易，賣(mài)價(jià)低的指令優(yōu)先于賣(mài)價(jià)高的指令進(jìn)行交易。A項(xiàng)表述錯(cuò)誤。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)，也稱(chēng)做市商制度，是以做市商為核心，由做市商參與并組織的一種證券市場(chǎng)類(lèi)型，競(jìng)價(jià)市場(chǎng)是指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)。B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。隨價(jià)指令包括限價(jià)指令和止損指令兩類(lèi)。C項(xiàng)表述正確。美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)采用多元做市商制度而非特定做市商制度。D項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選C。32.【單選題】下列關(guān)于貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)法正確的是（）。A.當(dāng)投資組合的平均剩余期限較短時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)較大B.當(dāng)貨幣市場(chǎng)基金的融資比例越高時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)較小C.當(dāng)對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理時(shí)，基金應(yīng)當(dāng)注意調(diào)整其融資比例以防范風(fēng)險(xiǎn)D.當(dāng)對(duì)貨幣市場(chǎng)基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，浮動(dòng)利率債券的比例越高越好正確答案：C參考解析：本題旨在考查貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)投資組合的平均剩余期限較短時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)較小，A項(xiàng)表述錯(cuò)誤。當(dāng)貨幣市場(chǎng)基金的融資比例越高時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)較大，B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。當(dāng)對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理時(shí)，基金應(yīng)當(dāng)注意調(diào)整其融資比例以防范風(fēng)險(xiǎn)，C項(xiàng)表述正確。當(dāng)對(duì)貨幣市場(chǎng)基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格控制浮動(dòng)利率債券的比例，D項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選C。33.【單選題】管理長(zhǎng)期資產(chǎn)組合時(shí)，投資者一般采取的方式不包括（）。A.買(mǎi)入持有法B.恒定混合法C.賣(mài)空混合法D.投資組合保險(xiǎn)法正確答案：C參考解析：本題旨在考查戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的方法。管理長(zhǎng)期資產(chǎn)組合時(shí)，投資者一般采取買(mǎi)入持有法、恒定混合法和投資組合保險(xiǎn)法三種方法而并不存在賣(mài)空混合法。故本題選C。34.【單選題】下列行為中，QDII基金不得有的是（）。A.投資于銀行存款、住房按揭支持證券B.投資于與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)證券市場(chǎng)掛牌交易的普通股、優(yōu)先股C.購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)抵押按揭D.投資于政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券正確答案：C參考解析：本題旨在考查QDII基金的投資范圍。除中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，QDII基金可投資于下列金融產(chǎn)品或工具：①銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購(gòu)協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場(chǎng)工具，A項(xiàng)屬于QDII基金允許從事的行為；②政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的國(guó)際金融組織發(fā)行的證券等，D項(xiàng)屬于QDII基金允許從事的行為；③與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)證券市場(chǎng)掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國(guó)存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證，B項(xiàng)屬于QDII基金允許從事的行為；④在已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)的公募基金；⑤與同定收益、股權(quán)、信用、商品指數(shù)、基金等標(biāo)的物掛鉤的結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品；⑥遠(yuǎn)期合約、互換及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品。除中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，QDII基金不得有下列行為：①購(gòu)買(mǎi)不動(dòng)產(chǎn)；②購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)抵押按揭，C項(xiàng)屬于QDII基金不得從事的行為；③購(gòu)買(mǎi)貴重金屬或代表貴重金屬的憑證；④購(gòu)買(mǎi)實(shí)物商品；⑤除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時(shí)用途外，借入現(xiàn)金，該臨時(shí)用途借入現(xiàn)金的比例不得超過(guò)基金、集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10％；⑥利用融資購(gòu)買(mǎi)證券，但投資金融衍生品除外；⑦參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣(mài)空交易；⑧從事證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)；⑨中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。故本題選C。35.【單選題】下列屬于資產(chǎn)的是（）。A.預(yù)收賬款B.融資租賃設(shè)備C.長(zhǎng)期應(yīng)付款D.股本正確答案：B參考解析：本題旨在考查資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益的概念與分類(lèi)。資產(chǎn)是企業(yè)擁有或控制的資源，表明企業(yè)享有某項(xiàng)資源的所有權(quán)，或者雖然不享有某項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)，但該資源能被企業(yè)所控制，融資租賃設(shè)備能夠?yàn)槠髽I(yè)所控制，屬于資產(chǎn)。B項(xiàng)表述正確。故本題選B。36.【單選題】當(dāng)資產(chǎn)A與B的相關(guān)系數(shù)介于-1與1之間時(shí)，其資產(chǎn)組合線的形狀通常為（）。A.一條直線B.一條折線C.一條光滑曲線D.一片扇形區(qū)域正確答案：C參考解析：本題旨在考查不同資產(chǎn)相關(guān)性下資產(chǎn)的組合線形態(tài)。當(dāng)兩資產(chǎn)完全正相關(guān)時(shí)，其組合線在標(biāo)準(zhǔn)差-預(yù)期收益率坐標(biāo)軸上表現(xiàn)為一條穿過(guò)兩資產(chǎn)各自標(biāo)準(zhǔn)差與預(yù)期收益率水平的直線。當(dāng)兩資產(chǎn)完全負(fù)相關(guān)時(shí)，其組合線在標(biāo)準(zhǔn)差-預(yù)期收益率坐標(biāo)軸上表現(xiàn)為一條標(biāo)準(zhǔn)差最低為零的折線。當(dāng)兩資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)介于-1與1之間時(shí)，其資產(chǎn)組合線的形狀通常為一條穿過(guò)兩資產(chǎn)各自標(biāo)準(zhǔn)差與預(yù)期收益率水平的光滑曲線。故本題選C。37.【單選題】已知某投資者采用被動(dòng)投資的方法進(jìn)行投資，其目標(biāo)指數(shù)的收益率為6％，而其所構(gòu)建的證券組合的實(shí)際收益率為9％，則該投資者投資的跟蹤偏離度為（）。A.8％B.5％C.3％D.2％正確答案：C參考解析：本題旨在考查被動(dòng)投資的跟蹤偏離度計(jì)算。在實(shí)際的跟蹤指數(shù)過(guò)程中，投資者實(shí)際構(gòu)建的證券組合必然與目標(biāo)指數(shù)的基準(zhǔn)組合存在一定程度的偏離，這種偏離通常以跟蹤誤差，即跟蹤偏離度的標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)衡量。其中，跟蹤偏離度的計(jì)算公式：跟蹤偏離度=證券組合的真實(shí)收益率一基準(zhǔn)組合的收益率。在本題中，跟蹤偏離率=9％-6％=3％。故本題選C。38.【單選題】首要關(guān)注的是個(gè)別公司的表現(xiàn)和管理，而不是經(jīng)濟(jì)或市場(chǎng)的整體趨勢(shì)的股票投資策略是（）。A.自上而下的投資策略B.自下而上的投資策略C.分層的投資策略D.自中間向兩端的投資策略正確答案：B參考解析：本題旨在考查股票投資組合的投資策略。當(dāng)投資者采用自下而上的投資策略時(shí)，投資者首要關(guān)注的是個(gè)別公司的表現(xiàn)和管理，而不是經(jīng)濟(jì)或市場(chǎng)的整體趨勢(shì)。故本題選B。39.【單選題】下列關(guān)于研究部的研究程序，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.首先對(duì)上市公司進(jìn)行篩選B.其次挑選部分公司作為跟蹤對(duì)象C.對(duì)篩選出的公司進(jìn)行進(jìn)一步篩選D.直接選出最優(yōu)股票正確答案：D參考解析：本題旨在考查研究部的研究程序。研究部的研究程序通常如下：①對(duì)上市公司進(jìn)行篩選；②挑選部分公司作為跟蹤對(duì)象；③對(duì)上述公司進(jìn)行分析與進(jìn)一步篩選；④研究選擇最具投資潛力的公司；⑤以上述研究為基礎(chǔ)選出最優(yōu)股票。研究部不能夠直接選出最優(yōu)股票，而應(yīng)當(dāng)按程序進(jìn)行研究與分析。故本題選D。40.【單選題】下列關(guān)于基金資產(chǎn)估值的程序，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.基金份額應(yīng)按照每個(gè)開(kāi)放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計(jì)算B.基金管理人每個(gè)交易日對(duì)基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人C.基金托管人對(duì)基金估值結(jié)果復(fù)核無(wú)誤后對(duì)外公布基金份額凈值結(jié)果D.月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會(huì)計(jì)賬目的核對(duì)同時(shí)進(jìn)行正確答案：C參考解析：本題旨在考查基金資產(chǎn)估值的程序。基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時(shí)間、程序?qū)鸸芾砣说挠?jì)算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無(wú)誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對(duì)外公布。C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選C。41.【單選題】某基金持有三種股票的數(shù)量分別為400萬(wàn)股，200萬(wàn)股和350萬(wàn)股，每股的收盤(pán)價(jià)分別為4元，7元和9元；持有一種債券的數(shù)量為20萬(wàn)份，該債券當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)為100元／份，假定該基金除此之外并無(wú)其他資產(chǎn)，但尚有銀行貸款5000萬(wàn)元沒(méi)有歸還。已知該基金已售出的基金份額為2600萬(wàn)份，則該基金的基金份額凈值為（）元。A.1．21B.1．51C.1．81D.2．02正確答案：A參考解析：本題旨在考查基金份額凈值的計(jì)算。基金份額凈值，即是指每單位基金所代表的基金資產(chǎn)凈值，是基金資產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前總份額后的單位價(jià)值，其計(jì)算公式為基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值／基金總份額。在本題中，基金份額凈值=(400×4+200×7+350×9+20×100-5000)／2600≈1．21(元)。故本題選A。42.【單選題】下列屬于CAPM模型的應(yīng)用領(lǐng)域的是（）。A.成本費(fèi)用決策B.資本預(yù)算決策C.資本決算決策D.成本最優(yōu)決策正確答案：B參考解析：本題旨在考查CAPM模型的應(yīng)用。CAPM模型可適用于資本預(yù)算決策，即投資者可根據(jù)某新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度測(cè)算出其相應(yīng)的收益率水平，并分析是否有把握實(shí)現(xiàn)該收益率水平，以決定是否投資于該項(xiàng)目。故本題選B。43.【單選題】X與Y分別表示兩種不同類(lèi)型借款人的違約損失．其協(xié)方差為0．06，X的標(biāo)準(zhǔn)差為0．6，Y的標(biāo)準(zhǔn)差為0．8，則其相關(guān)系數(shù)為（）。A.0．1B.0．15C.0．125D.0．25正確答案：C參考解析：本題旨在考查相關(guān)系數(shù)的概念及其計(jì)算方法。相關(guān)系數(shù)等于協(xié)方差除以?xún)烧邩?biāo)準(zhǔn)差的乘積。在本題中，相關(guān)系數(shù)=0．06／(0．6×0．8)=0．125。故本題選C。44.【單選題】浮動(dòng)利率債券的利率在確定時(shí)一般要與市場(chǎng)利率掛鉤，其與市場(chǎng)利率的關(guān)系是（）。A.低于市場(chǎng)利率B.等于市場(chǎng)利率C.高于市場(chǎng)利率D.沒(méi)有關(guān)系正確答案：C參考解析：本題旨在考查浮動(dòng)利率債券的利率。浮動(dòng)利率債券和固定利率債券的主要不同是浮動(dòng)利率債券票面利率不是固定不變的，而通常與一個(gè)基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差(可正可負(fù))以反映不同債券發(fā)行人的信用。因而，浮動(dòng)債券的公式為浮動(dòng)利率=基準(zhǔn)利率+利差。基準(zhǔn)利率一般為市場(chǎng)利率，利差在債券的償還期內(nèi)是固定的百分點(diǎn)。因此浮動(dòng)利率債券的利率最終將高于市場(chǎng)利率。故本題選C45.【單選題】下列關(guān)于到期收益率，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率成同方向增減B.在其他因素相同的情況下，債券市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率成同方向增減C.在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要高D.到期收益率的計(jì)算包含了再投資收益率不變這個(gè)假設(shè)正確答案：B參考解析：本題旨在考查到期收益率的影響因素及其重要假設(shè)。到期收益率的影響因素主要有以下四方面：①票面利率。在其他因素相同的情況下，票面利率與債券到期收益率成同方向增減。②債券市場(chǎng)價(jià)格：在其他因素相同的情況下，債券市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率成反方向增減。③計(jì)息方式：不同的計(jì)息方式會(huì)使得投資者獲得利息的時(shí)間不同。在其他因素相同的情況下，固定利率債券比零息債券的到期收益率要高。④再投資收益率：由于計(jì)算到期收益率時(shí)假定再投資收益率不變，但在市場(chǎng)利率波動(dòng)的情況下，再投資收益率可能不會(huì)維持不變，會(huì)影響投資者實(shí)際的持有到期收益率。債券的市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率不是同方向增減而是反方向增減。故本題選B。46.【單選題】研究部整合內(nèi)外研究力量進(jìn)行調(diào)查研究與分析后，應(yīng)向（）提供研究報(bào)告及投資計(jì)劃建議。A.投資決策委員會(huì)B.交易部C.研究部D.投資部正確答案：A參考解析：本題旨在考查基金公司投資管理的流程。研究部整合內(nèi)外研究力量進(jìn)行調(diào)查研究與分析后，應(yīng)當(dāng)向投資決策委員會(huì)提供研究報(bào)告及投資計(jì)劃建議。故本題選A。47.【單選題】下列不屬于基金管理人積極履行和承擔(dān)基金資產(chǎn)估值責(zé)任的表現(xiàn)的是（）。A.制定基金估值和份額凈值計(jì)價(jià)的業(yè)務(wù)管理制度，明確基金估值的原則和程序B.積極進(jìn)行基金資產(chǎn)估值的復(fù)核工作，改進(jìn)基金資產(chǎn)估值結(jié)果C.加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)，確保估值人員熟悉各類(lèi)投資品種的估值原則及具體估值程序D.根據(jù)基金投資策略定期審閱估值原則及程序并確保其持續(xù)適用性正確答案：B參考解析：本題旨在考查基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人。基金管理人積極履行和承擔(dān)基金資產(chǎn)估值責(zé)任的表現(xiàn)主要有以下幾項(xiàng)：制定基金估值和份額凈值計(jì)價(jià)的業(yè)務(wù)管理制度，明確基金估值的原則和程序、加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)，確保估值人員熟悉各類(lèi)投資品種的估值原則及具體估值程序、根據(jù)基金投資策略定期審閱估值原則及程序并確保其持續(xù)適用性等，A、C、D三項(xiàng)均屬于其表現(xiàn)。而基金資產(chǎn)估值的復(fù)核屬于基金托管人的工作，而非基金管理人的職責(zé)，B項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題選B。48.【單選題】當(dāng)前，A股交易過(guò)戶(hù)費(fèi)按照成交金額的（）向買(mǎi)賣(mài)雙方投資者分別收取。A.0．01‰B.0．02‰C.0．03‰D.0．04‰正確答案：B參考解析：本題旨在考查過(guò)戶(hù)費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)2015年7月9日中國(guó)結(jié)算公司發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整A股交易過(guò)戶(hù)費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，自2015年8月1日起，A股交易過(guò)戶(hù)費(fèi)由滬市按照成交面值0．3‰、深市按照成交金額0．0255‰向買(mǎi)賣(mài)雙方投資者分別收取，統(tǒng)一調(diào)整為按照成交金額0．02‰向買(mǎi)賣(mài)雙方投資者分別收取。交易過(guò)戶(hù)費(fèi)為中國(guó)結(jié)算收費(fèi)，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不予留存。故本題選B。49.【單選題】證券間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系由相關(guān)系數(shù)ρ來(lái)衡量，ρ值為1，表明（）。A.兩種證券間存在完全反向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系B.兩種證券的收益相互獨(dú)立C.兩種證券的收益有反向變動(dòng)傾向D.兩種證券間存在完全正向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系正確答案：D參考解析：相關(guān)系數(shù)ρ總處于+1和-1之間，亦即|ρ|≤1。若ρ=1，則表示完全正相關(guān)；相反，若ρ=-1，則表示完全負(fù)相關(guān)。如果兩個(gè)變量間完全獨(dú)立，無(wú)任何關(guān)系，即零相關(guān)，則他們之間的相關(guān)系數(shù)ρ=0。50.【單選題】下列關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.折現(xiàn)自由現(xiàn)金流模型側(cè)重于企業(yè)所有投資者的現(xiàn)金流量B.折現(xiàn)自由現(xiàn)金流模型不用估計(jì)企業(yè)的借款決策對(duì)收益的影響C.對(duì)企業(yè)估值時(shí)，需要明確地預(yù)測(cè)股利、股票回購(gòu)或債務(wù)的運(yùn)用D.折現(xiàn)率為企業(yè)的加權(quán)平均資本成本正確答案：C參考解析：本題旨在考查自由現(xiàn)金流的內(nèi)容及特點(diǎn)。估計(jì)出企業(yè)價(jià)值后，就很容易得出股票的價(jià)值。這一模型的優(yōu)點(diǎn)是，對(duì)企業(yè)估值時(shí)，不需要明確地預(yù)測(cè)股利、股票回購(gòu)或債務(wù)的運(yùn)用。故本題選C。51.【單選題】零息債券的發(fā)行價(jià)一般（）債券的面值。A.等于B.低于C.高于D.無(wú)法比較正確答案：B參考解析：本題旨在考查零息債券的含義及其發(fā)行。零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在這期間債券發(fā)行人不支付利息，而是在到期日一次性支付本金和利息，一般其值為債券面值。因而，零息債券在發(fā)行日一般以低于面值的價(jià)格發(fā)行，到期日支付的面值和發(fā)行時(shí)價(jià)格的差額即為投資者的收益。故本題選B。52.【單選題】馬可維茨在均值方差法中提出的“風(fēng)險(xiǎn)厭惡假設(shè)”是指（）。A.投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平、依據(jù)方差評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，并采用投資組合理論選擇最優(yōu)證券組合B.如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合C.投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期D.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合正確答案：B參考解析：本題旨在考查均值方差法的風(fēng)險(xiǎn)厭惡假設(shè)。馬可維茨在均值方差法中提出的“風(fēng)險(xiǎn)厭惡假設(shè)”是指如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合。故本題選B。53.【單選題】下列關(guān)于股票型指數(shù)基金的特征，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.股票型指數(shù)基金跟蹤股票市場(chǎng)的狀況，所遵循的策略較為穩(wěn)定B.股票型指數(shù)基金是一種純粹的主動(dòng)管理式指數(shù)基金C.股票型指數(shù)基金著眼于整個(gè)股票市場(chǎng)的發(fā)展而非個(gè)別股票或行業(yè)D.股票型指數(shù)基金無(wú)法獲得超額收益正確答案：B參考解析：本題旨在考查股票型指數(shù)基金的特征。在管理運(yùn)作上，股票型指數(shù)基金跟蹤股票市場(chǎng)的狀況，所遵循的策略較為穩(wěn)定，是一種純粹的被動(dòng)管理式指數(shù)基金。B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選B。54.【單選題】若某投資者投資于某基金，假設(shè)月度目標(biāo)收益率為2%，該基金從第一期到第六期的收益率依次為1%、3%、-5%、4％、-2%、-3%，則該基金在這段期間的下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差為（）。A.3.87%

B.3.96%C.5.23%

D.4.77%正確答案：D參考解析：計(jì)算月度下行標(biāo)準(zhǔn)差，首先找出低于目標(biāo)收益率2%的月度收益率，總共有4個(gè)，然后代入公式，月度下行標(biāo)準(zhǔn)差＝{[（1%－2%）2＋（-5%－2%）2＋（-2%－2%）2＋（-3%－2%）2]÷4}^(1/2)≈4.77%。55.【單選題】中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司以（）為主管部門(mén)，公司總部設(shè)于（）。A.證券交易所；上海B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)；上海C.證券交易所；北京D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)；北京正確答案：D參考解析：本題旨在考查中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司。中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司是以證監(jiān)會(huì)為主管部門(mén)，依據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》和《中華人民共和國(guó)公司法》組建的，為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以盈利為目的的法人。公司總部設(shè)在北京，下設(shè)上海、深圳兩個(gè)分公司。故本題選D。56.【單選題】銀行間債券市場(chǎng)的參與者不包括（）。A.境內(nèi)商業(yè)銀行B.個(gè)人投資者C.非金融機(jī)構(gòu)D.可經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行正確答案：B參考解析：本題旨在考查銀行間債券市場(chǎng)的交易主體。銀行間債券交易市場(chǎng)屬于大宗交易市場(chǎng)，這一市場(chǎng)的參與者主要是各類(lèi)機(jī)構(gòu)的投資者。個(gè)人投資者一般通過(guò)柜臺(tái)市場(chǎng)，即零售市場(chǎng)進(jìn)行交易，而無(wú)法進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)。故本題選B。57.【單選題】3個(gè)月國(guó)庫(kù)券(假定90天)，面值為100元，價(jià)格為96元，則該國(guó)庫(kù)券的年貼現(xiàn)率為（）(假定年天數(shù)按360天計(jì)算)。A.15％B.16％C.16．8％D.17％正確答案：B參考解析：在本題中，年貼現(xiàn)率=[(100-96)／100]×(360／90)×100%=16％，故本題選B。58.【單選題】下列不屬于權(quán)證要素的是（）。A.權(quán)證類(lèi)別B.標(biāo)的資產(chǎn)C.存續(xù)時(shí)間D.行權(quán)地點(diǎn)正確答案：D參考解析：權(quán)證的基本要素包括權(quán)證類(lèi)別、標(biāo)的資產(chǎn)、存續(xù)時(shí)間、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)結(jié)算方式和行權(quán)比例等一行權(quán)地點(diǎn)不屬于權(quán)證要素。故本題選D。59.【單選題】關(guān)于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，以下表述正確的是（）。A.量化模型適用于戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，不適用于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置B.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿(mǎn)足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長(zhǎng)期資產(chǎn)的配比C.基金經(jīng)理進(jìn)行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置時(shí)，不能單獨(dú)運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)和判斷對(duì)資產(chǎn)大類(lèi)進(jìn)行甄選D.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)一旦確定，通常三到五年內(nèi)再調(diào)整各類(lèi)資產(chǎn)的配置比例正確答案：B參考解析：從一般意義上講，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿(mǎn)足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長(zhǎng)期資產(chǎn)的配比。基金經(jīng)理通過(guò)對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)的長(zhǎng)期預(yù)期收益率、長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)水平和資產(chǎn)間的相關(guān)性進(jìn)行比較，運(yùn)用均值方差模型等優(yōu)化方法構(gòu)建最優(yōu)組合，最終形成戰(zhàn)略資產(chǎn)配置。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置一旦確定，會(huì)在投資期限內(nèi)保持相對(duì)穩(wěn)定。60.【單選題】以下資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目中，應(yīng)計(jì)在資產(chǎn)項(xiàng)下的是（）。A.應(yīng)付賬款B.資本公積C.預(yù)付賬款D.預(yù)收賬款正確答案：C參考解析：應(yīng)付賬款與預(yù)收賬款屬于負(fù)債類(lèi)，資本公積屬于所有者權(quán)益類(lèi)。61.【單選題】某合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)計(jì)劃開(kāi)展境外證券投資業(yè)務(wù)，做了以下準(zhǔn)備工作，其中錯(cuò)誤的是（）。A.選擇某境外資產(chǎn)托管人簽訂托管合同，由該境外托管人負(fù)責(zé)托管業(yè)務(wù)B.向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)境外證券投資業(yè)務(wù)許可文件C.向國(guó)家外匯管理局申請(qǐng)境外證券投資額度D.選擇某證券公司在境外設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)擔(dān)任投資顧問(wèn)正確答案：A參考解析：合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)展境外證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)由境內(nèi)資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，可以委托境外證券服務(wù)機(jī)構(gòu)代理買(mǎi)賣(mài)證券。62.【單選題】A公司存入銀行10萬(wàn)元，年利率為4％，有效期限為3年，按復(fù)利計(jì)息到期一次性取出，則A公司到期可從銀行一次性取出（）萬(wàn)元。A.11．30B.11．20C.11．25D.11．35正確答案：C參考解析：3年后復(fù)利終值=10×(1+4％)3=11．25(萬(wàn)元)。63.【單選題】使用內(nèi)在價(jià)值法對(duì)股票進(jìn)行估值，不同的現(xiàn)金流決定了不同的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，股利貼現(xiàn)模型(DDM)采用的現(xiàn)金流是（）。A.企業(yè)自由現(xiàn)金流B.現(xiàn)金股利C.留存收益D.權(quán)益自由現(xiàn)金流正確答案：B參考解析：股利貼現(xiàn)模型采用的是現(xiàn)金股利，權(quán)益現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型采用的是權(quán)益自由現(xiàn)金流，企業(yè)貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型采用的是企業(yè)自由現(xiàn)金流。64.【單選題】在單筆交易規(guī)模較大的債券市場(chǎng)中，比較適合的結(jié)算方式是（）。A.券款凈額結(jié)算B.雙邊凈額結(jié)算C.逐筆全額結(jié)算D.多邊凈額結(jié)算正確答案：C參考解析：逐筆全額結(jié)算是最基本的結(jié)算方式，適用于高度自動(dòng)化系統(tǒng)的單筆交易規(guī)模較大的市場(chǎng)。65.【單選題】關(guān)于采用完全復(fù)制法來(lái)構(gòu)造股票投資組合的股票型指數(shù)基金，以下表述正確的是（）。A.研究成本較低B.不需要調(diào)倉(cāng)換股C.股票倉(cāng)位為100％D.不存在跟蹤誤差正確答案：A參考解析：完全復(fù)制是指通過(guò)購(gòu)買(mǎi)所有指數(shù)成分證券，完全按照成分證券在指數(shù)中的權(quán)重配置資金，并在指數(shù)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)也同步調(diào)整來(lái)實(shí)現(xiàn)與指數(shù)完全相同的收益率。這種方法簡(jiǎn)單明了，跟蹤誤差較小，同時(shí)也是其他復(fù)制方法的出發(fā)點(diǎn)。66.【單選題】關(guān)于做市商和經(jīng)紀(jì)人的作用，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.某些特定的做市商，同時(shí)也可以充當(dāng)經(jīng)紀(jì)人的角色B.做市商的利潤(rùn)主要來(lái)源于證券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)，經(jīng)紀(jì)人的利潤(rùn)主要來(lái)源于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金C.做市商可以執(zhí)行投資者的買(mǎi)賣(mài)指令，經(jīng)紀(jì)人是市場(chǎng)流動(dòng)性的主要參與者D.做市商與投資者進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)雙向交易，經(jīng)紀(jì)人沒(méi)有參與買(mǎi)賣(mài)交易正確答案：C參考解析：在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，做市商是市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，市場(chǎng)流動(dòng)性是由投資者的買(mǎi)賣(mài)指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令。67.【單選題】關(guān)于期貨合約和期權(quán)合約，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.期貨合約在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易B.期貨合約是雙邊合約，期權(quán)合約也是雙邊合約C.期貨合約的損益對(duì)稱(chēng)，期權(quán)合約的損益不對(duì)稱(chēng)D.期貨合約具有杠桿效應(yīng)，期權(quán)合約也具有杠桿效應(yīng)正確答案：B參考解析：期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來(lái)有義務(wù)，因此，被稱(chēng)作單邊合約。68.【單選題】關(guān)于普通股和優(yōu)先股，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A.普通股的股東享有收益權(quán)、表決權(quán)B.優(yōu)先股的股息率是固定的C.公司在盈利不足時(shí)，也須按約定的股息率支付優(yōu)先股股息D.優(yōu)先股相比普通股有優(yōu)先分配股利和剩余資產(chǎn)的權(quán)利正確答案：C參考解析：不管公司盈利與否，公司債權(quán)人均有權(quán)獲得固定利息且到期收回本金；而股權(quán)投資者只有在公司盈利時(shí)才可獲得股息。69.【單選題】基金份額登記機(jī)構(gòu)計(jì)算基金申贖數(shù)額的基金價(jià)格來(lái)自于（）。A.基金管理人B.第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)網(wǎng)站C.證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站D.基金托管人正確答案：A參考解析：根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》的規(guī)定，公開(kāi)募集基金的基金管理人應(yīng)計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格。70.【單選題】關(guān)于債券當(dāng)期收益率和到期收益率的關(guān)系，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.當(dāng)期收益率未考慮投資債券的資本損益，到期收益率則考慮了投資債券的資本損益B.當(dāng)期收益率總是與到期收益率反向變動(dòng)C.債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長(zhǎng)，則其當(dāng)期收益率越接近到期收益率D.債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率越偏離到期收益率正確答案：B參考解析：債券當(dāng)期收益率與到期收益率兩者之間的關(guān)系如下：(1)債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長(zhǎng)，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。(2)債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。但是不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的同向變動(dòng)。71.【單選題】下列屬于基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的操作風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

Ⅰ．市場(chǎng)利率變動(dòng)導(dǎo)致基金價(jià)值變動(dòng)

Ⅱ．交易員不能有效履行對(duì)基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責(zé)

Ⅲ．交易系統(tǒng)缺陷造成交易失誤

Ⅳ．面臨巨額贖回，被迫以不適當(dāng)價(jià)格大量賣(mài)出股票或債券A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：投資交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來(lái)的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司財(cái)產(chǎn)損失，或基金公司聲譽(yù)受損、受到監(jiān)管部門(mén)處罰等的風(fēng)險(xiǎn)。基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)包括：(1)未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯(cuò)率高。(2)交易系統(tǒng)未經(jīng)嚴(yán)格測(cè)試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤。(3)交易與后臺(tái)清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用。(4)交易價(jià)格顯著偏離公允價(jià)格。(5)對(duì)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與控制不足。(6)交易執(zhí)行不獨(dú)立于基金經(jīng)理。(7)公平交易、反向交易以及超過(guò)合規(guī)限制交易的管理機(jī)制不能得到有效執(zhí)行。(8)交易員不能有效履行對(duì)基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責(zé)。72.【單選題】現(xiàn)階段銀行間債券市場(chǎng)債券結(jié)算的主要結(jié)算方式是（）。A.純?nèi)^(guò)戶(hù)B.見(jiàn)款付券C.券款對(duì)付D.見(jiàn)券付款正確答案：C參考解析：根據(jù)中國(guó)人民銀行2013年12號(hào)文的規(guī)定，目前銀行間債券市場(chǎng)債券結(jié)算主要采用券款對(duì)付的方式。73.【單選題】在我國(guó)債券發(fā)展史上，當(dāng)債券市場(chǎng)以柜臺(tái)市場(chǎng)為主時(shí)，債券投資者主要通過(guò)（）的柜臺(tái)進(jìn)行交易。A.證券交易所和商業(yè)銀行B.證券交易所、商業(yè)銀行和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)C.證券交易所和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)D.商業(yè)銀行和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)正確答案：D參考解析：當(dāng)債券交易市場(chǎng)以柜臺(tái)市場(chǎng)為主時(shí)，通過(guò)商業(yè)銀行和證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)進(jìn)行交易。74.【單選題】由資產(chǎn)A和資產(chǎn)B這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合中，資產(chǎn)A的預(yù)期收益率大于資產(chǎn)B的預(yù)期收益率，在限制賣(mài)空的情形下，下列表述正確的是（）。A.投資組合的預(yù)期收益率大于資產(chǎn)A的預(yù)期收益率B.投資組合的預(yù)期收益率介于資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的預(yù)期收益率之間C.投資組合的預(yù)期收益率與資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的預(yù)期收益率無(wú)關(guān)D.投資組合的預(yù)期收益率小于資產(chǎn)B的預(yù)期收益率正確答案：B參考解析：在限制賣(mài)空的情形下，同時(shí)持有兩種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合其預(yù)期收益率必然介于兩種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益率之間。75.【單選題】關(guān)于債券遠(yuǎn)期交易，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A.遠(yuǎn)期交易賣(mài)出總余額不得超過(guò)其可用自有債券總余額的200％B.任何一家市場(chǎng)參與者單只債券遠(yuǎn)期交易的賣(mài)出總余額不得超過(guò)該只債券流通量的20％C.遠(yuǎn)期交易實(shí)行全價(jià)交易，凈價(jià)結(jié)算D.任何一只基金的遠(yuǎn)期交易凈買(mǎi)入總余額不得超過(guò)其基金資產(chǎn)凈值的100％正確答案：C參考解析：遠(yuǎn)期交易實(shí)行凈價(jià)交易，全價(jià)結(jié)算。76.【單選題】2016年3月14日是某基金的收益分配基準(zhǔn)日，當(dāng)日的基金份額凈值為1．68元，下列不可能是其每單位基金份額收益分配的金額的是（）元。A.0．50B.0．01C.0．70D.0．21正確答案：C參考解析：基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值。即分配后基金份額凈值不低于1．00元。77.【單選題】關(guān)于CAPM模型，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.CAPM模型是以馬科維茨證券組合理論為基礎(chǔ)的B.CAPM模型假設(shè)存在交易費(fèi)用和稅金C.CAPM模型揭示均衡狀態(tài)下證券收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系D.CAPM模型假設(shè)所有投資者都進(jìn)行充分分散化的投資正確答案：B參考解析：CAPM模型假設(shè)條件之一為：不存在交易費(fèi)用和稅金。78.【單選題】下列風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率指標(biāo)中，不以CAPM模型為基礎(chǔ)的是（）。A.夏普比率B.詹森比率C.特雷諾比率D.信息比率正確答案：D參考解析：關(guān)注投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，可以采用夏普比率、特雷諾比率和詹森比率等指標(biāo)衡量。79.【單選題】某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，則下列四種可轉(zhuǎn)換債券要素中有利于發(fā)行企業(yè)的要素是（）。A.擔(dān)保條款B.回售條款C.轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款D.贖回條款正確答案：D參考解析：贖回條款是指發(fā)行企業(yè)有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時(shí)按照事先約定的價(jià)格贖回所發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的規(guī)定。80.【單選題】我國(guó)證券業(yè)收入的主要組成部分是（）。A.買(mǎi)賣(mài)價(jià)差B.印花稅C.傭金D.過(guò)戶(hù)費(fèi)正確答案：C參考解析：傭金是指交易成功后，投資者根據(jù)交易額，按照一定比例付給經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用，是證券交易中最普遍、最清晰的成本。據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，2013年我國(guó)證券業(yè)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了1590億元，其中傭金收入為760億元，占比為47．8％，是證券業(yè)收入的主要組成部分。81.【單選題】下列關(guān)于現(xiàn)值的說(shuō)法，正確的是（）。A.當(dāng)給定終值時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低B.當(dāng)給定利率及終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越長(zhǎng)，該終值的現(xiàn)值就越高C.在其他條件相同的情況下，按單利計(jì)息的現(xiàn)值要低于用復(fù)利計(jì)息的現(xiàn)值D.利率為正時(shí)，現(xiàn)值大于終值正確答案：A參考解析：

82.【單選題】假設(shè)X股票的貝塔系數(shù)是Y股票的兩倍，下列表述正確的是（）。A.X的期望報(bào)酬率為Y的兩倍B.X的風(fēng)險(xiǎn)為Y的兩倍C.X的實(shí)際收益率為Y的兩倍D.X受市場(chǎng)變動(dòng)的影響程度為Y的兩倍正確答案：D參考解析：貝塔可以理解為某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對(duì)市場(chǎng)收益變動(dòng)的敏感性。貝塔值越大的股票，在市場(chǎng)波動(dòng)的時(shí)候，其收益的波動(dòng)也就越大。83.【單選題】下列關(guān)于機(jī)構(gòu)投資者的說(shuō)法正確的是（）。A.機(jī)構(gòu)投資者有相同的投資約束B(niǎo).基金的機(jī)構(gòu)投資者相比于個(gè)人投資者，資本實(shí)力更為雄厚且投資能力更為專(zhuān)業(yè)C.規(guī)模越大，內(nèi)部管理的成本相對(duì)于投資規(guī)模的比例就越高D.根據(jù)內(nèi)部專(zhuān)家意見(jiàn)來(lái)選擇投資經(jīng)理正確答案：B參考解析：機(jī)構(gòu)投資者具有很多不同的類(lèi)型．它們具有各不相同的投資要求及投資約束，故選項(xiàng)A表述錯(cuò)誤；規(guī)模越大，內(nèi)部管理的成本相對(duì)于投資規(guī)模的比例就越低，故選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤；機(jī)構(gòu)投資者可能根據(jù)內(nèi)部專(zhuān)家意見(jiàn)來(lái)選擇投資經(jīng)理，也可能尋求外部顧問(wèn)的意見(jiàn)，故選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤。84.【單選題】假如你有一筆資金收入，若目前領(lǐng)取可得10000元，而3年后領(lǐng)取可得15000元。如果當(dāng)前你有一筆投資機(jī)會(huì)，年復(fù)利收益率為20％，每年計(jì)算一次，則下列表述正確的是（）。A.3年后領(lǐng)取更有利B.無(wú)法比較何時(shí)領(lǐng)取更有利C.目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資更有利D.目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資和3年后領(lǐng)取沒(méi)有區(qū)別正確答案：C參考解析：若將10000元領(lǐng)取后進(jìn)行投資，年利率為20％，每年計(jì)息一次，3年后的終值為：FV=10000×(1+0．2)3=17280(元)。將10000元領(lǐng)取后進(jìn)行投資3年，比3年后可領(lǐng)取的15000元多2280元，因此選擇目前領(lǐng)取并進(jìn)行投資更有利。85.【單選題】

歐洲主要的證券交易所不包括（）。A.倫敦證券交易所B.法蘭克福證券交易所C.布魯塞爾證券交易所D.納斯達(dá)克證券交易所正確答案：D參考解析：納斯達(dá)克證券交易所是美洲的。86.【單選題】為了防止機(jī)構(gòu)僅展示業(yè)績(jī)良好的組合，GIPS規(guī)定投資管理機(jī)構(gòu)應(yīng)將所有可自由支配于預(yù)期投資策略及收取管理費(fèi)的組合，根據(jù)相同策略或投資目標(biāo)，納入至少（）以上的組合群。A.1個(gè)B.2個(gè)C.3個(gè)D.4個(gè)正確答案：A參考解析：為了防止機(jī)構(gòu)僅展示業(yè)績(jī)良好的組合，GIPS規(guī)定投資管理機(jī)構(gòu)應(yīng)將所有可自由支配于預(yù)期投資策略及收取管理費(fèi)的組合，根據(jù)相同策略或投資目標(biāo)，納入至少一個(gè)以上的組合群。87.【單選題】某企業(yè)于年初存入銀行1萬(wàn)元，假定年利息率為12％，每年復(fù)利兩次。已知(F／P，6％，5)=1．3382，(F／P，6％，10)=1．7908，(F／P，12％，5)=1．7623，(F／P，12％，10)=3．1058，則第5年年末的本利和為（）元。A.17623B.17908C.28653

D.31058正確答案：B參考解析：本題旨在考查復(fù)利本利和的計(jì)算方法。復(fù)利與單利相對(duì)應(yīng)，是將按本金計(jì)算出的利息額再次計(jì)入本金，重新計(jì)算利息的一種利息計(jì)算方法。在復(fù)利法下，不僅本金要計(jì)算利息，利息也要計(jì)算利息，即俗稱(chēng)的“利滾利”。復(fù)利終值的計(jì)算公式為FV=PV×(1+i)n。復(fù)利本利和的計(jì)算公式如下：S=PV(1+i)t。在本題中，由于每年復(fù)利兩次，故利率為12％／2=6％，計(jì)息期為10次，故選用(F／P，6％，10)作為復(fù)利終值系數(shù)，代入復(fù)利本利和計(jì)算公式，解得第5年年末的本利和為17908元。故本題選B。88.【單選題】下列關(guān)于不同資產(chǎn)之間相關(guān)性與投資者風(fēng)險(xiǎn)收益特征的關(guān)系，說(shuō)法正確的是（）。A.不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性與投資者投資風(fēng)險(xiǎn)呈同向變動(dòng)的關(guān)系B.不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性與投資者投資風(fēng)險(xiǎn)呈反向變動(dòng)的關(guān)系C.不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性與投資者投資收益呈同向變動(dòng)的關(guān)系D.不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性與投資者投資收益呈反向變動(dòng)的關(guān)系正確答案：A參考解析：本題旨在考查不同資產(chǎn)之間相關(guān)性與投資者風(fēng)險(xiǎn)收益特征的關(guān)系。隨著不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性逐漸降低，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸降低，不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性與投資者投資風(fēng)險(xiǎn)成同向變動(dòng)的關(guān)系，A項(xiàng)表述正確。故本題選A。89.【單選題】下列屬于商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.電子系統(tǒng)故障B.繳納稅收滯納金C.質(zhì)量投訴D.合同糾紛正確答案：C參考解析：本題旨在考查商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)。商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易雙方中的某一方，或與之關(guān)聯(lián)的某一方的原因而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，是公司在競(jìng)爭(zhēng)變化的市場(chǎng)環(huán)境中不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)并取得利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)，如質(zhì)量投訴、商業(yè)機(jī)密泄露等，C項(xiàng)屬于商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。A、D兩項(xiàng)為操作風(fēng)險(xiǎn)，B項(xiàng)為合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。故本題選C。90.【單選題】下列關(guān)于上海證券交易所規(guī)定的大宗交易最低限額，說(shuō)法正確的是（）。A.A股單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于500萬(wàn)元人民幣B.B股單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬(wàn)股，或者交易金額不低于30萬(wàn)美元C.基金大宗交易的單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于300萬(wàn)份，或交易金額不低于300萬(wàn)元人民幣D.國(guó)債及債券回購(gòu)大宗交易的單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1000手，或交易金額不低于1000萬(wàn)元人民幣正確答案：D參考解析：本題旨在考查上海證券交易所規(guī)定的大宗交易最低限額。目前，上海證券交易所規(guī)定大宗交易的最低限額為：A股單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于30萬(wàn)股，或者交易金額不低于200萬(wàn)元人民幣。A項(xiàng)表述錯(cuò)誤。B股單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于30萬(wàn)股，或者交易金額不低于20萬(wàn)美元。B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。基金大宗交易的單筆買(mǎi)賣(mài)申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于200萬(wàn)份，或者交易金額不低于200萬(wàn)元人民幣。C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。國(guó)債及債券回