金融學金軼2013.2~6第五章金融機構

第一節金融體系與金融機構金融體系的基本構成最終借款人資金短缺部門最終貸款人資金盈余部門金融市場金融機構直接金融工具間接金融工具資金流直接融資過程間接融資過程金融工具資金流直接金融工具資金流間接金融工具資金流資金流一、金融體系指金融要素的安排及其動態關聯系統，或者說是一個國家以行政、法律的形式和運用經濟規律確定的金融系統結構，以及構成這個系統的各類金融機構的職能作用和相互關系。2、金融體系的構成金融市場體系金融機構體系金融業務體系1、概念

狹義的金融機構僅指那些通過參與或服務金融市場交易而獲取收益的金融企業；

廣義的金融機構則不僅包括所有從事金融活動的組織，而且包括金融市場的監管者，如中央銀行等以及國際金融機構。二、金融機構及其功能和類型1、概念

⑴在市場上籌資從而獲得貨幣資金，將其改變并構建成不同種類的更易接受的金融資產。

⑵代表客戶交易金融資產，提供金融交易結算服務。

⑶自營交易金融資產，滿足客戶對不同金融資產的需求。

⑷幫助客戶創造金融資產，并把這些金融資產出售給其他市場參與者。

⑸為客戶提供投資建議，保管金融資產，管理客戶的投資組合。2、金融機構的功能3、金融機構的基本類型

按照是否能夠接受公眾存款，可劃分為存款性金融機構與非存款性金融機構。

按照是否擔負國家政策性融資任務，可劃分為政策性金融機構和非政策性金融機構。

按照是否屬于銀行系統，可劃分為銀行和非銀行金融機構。

第二節金融機構體系的構成一、中央銀行中央銀行，簡稱央行，是由政府出面組織或授權賦予旨在集中管理貨幣儲備并統一鑄造和發行貨幣的銀行，它是國家最高的最具有權威的金融機構。管理、監督和控制全國貨幣流通與信用活動，管理全國的金融市場。是發行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行。二、商業銀行商業銀行是最早出現的現代金融機構，其主要業務是經營個人儲蓄和工商業存、貸款，并為顧客辦理匯兌結算和提供多種服務。通過辦理轉帳結算，商業銀行實現了國民經濟中的絕大部分貨幣周轉，同時起著創造存款貨幣的作用。商業銀行的機構數量多、業務滲透面廣和資產總額比重大而成為金融機構體系中的骨干和中堅。三、專業性銀行專業銀行是專門經營指定范圍和提供專門性服務的金融機構，專門銀行是社會分工發展在金融業的表現。（一）儲蓄銀行定義：儲蓄銀行是指辦理居民儲蓄并以吸收儲蓄存款為主要資金來源的銀行。資金的運用：由于儲蓄銀行的儲蓄存款余額較為穩定，故主要用于長期投資：政府公債，企業股票和債券轉存于商業銀行、發放抵押貸款(主要是住房)、對市政機構發放貸款（二）不動產抵押銀行1、定義：不動產抵押銀行是指專門經營以土地、房屋及其它不動產為抵押而發放長期貸款的專業銀行。2、資金運用以土地為抵押的長期貸款以城市不動產為抵押的長期貸款（三）合作銀行合作銀行是指由私人和團體組成的互助性合作金融機構。是信用社升級四、政策性銀行政策性銀行是由政府投資設立的、根據政府的決策和意向專門從事政策性金融業務的銀行。基本特征：政府控制、非盈利性、非商業性、業務領域的專業性、信用創造的差別性，不實行存款準備金制度，一般不辦理活期存款業務，一般專款專用，通常不具有派生存款和增加貨幣供給的功能。

(一)開發銀行專門為滿足經濟建設長期投資需要而設立的銀行。這種投資具有開發性、投資量大、時間長、見效慢、風險大等特點，一般銀行不愿承擔，有時亦不能承擔。這類銀行多為國家或政府開辦，不以盈利為目的。(二)農業政策性銀行農業政策性銀行是為貫徹配合政府農業政策，為農業提供特別貸款，主要是低利中長期優惠性貸款，促進和保護農業生產與經營的金融機構。(三)進出口政策性銀行進出口政策性銀行是一國支持和推動進出口尤其是出口，促進國際收支平衡、帶動經濟增長的重要金融機構，一般是政府的金融機構，其業務對象是對外貿易機構和進出口商。資金來源：政府撥入資金、借入資金、發行債券和其他渠道等資金運用：貸款、擔保與保險等。保險業務大多由保險公司經營，唯有出口信貸保險，除有專門的出口信貸保險機構經營外，進出口銀行也經營保險業務，所不同的是，商業性保險機構一般只承保商業風險；而政策性金融機構依賴政府強大后盾來承擔政治風險。五、非銀行金融機構

（一）投資銀行、證券公司也叫商人銀行（MERCHANTBANK）、證券銀行，原意指從事國際貿易的商人，由于資金雄厚，熟悉其他國家商人的資信情況，常為后者融通資金，成為商人資本家，后來金融業務超過了貿易業務，漸漸變成了專門從事金融業務的人，以匯票承兌、金銀買賣、證券投資為主。投資銀行的形式很多，名稱各異，如金融公司、投資公司、持股公司、信托公司、實業銀行、證券公司、商人銀行。投資銀行的資金來源：主要依靠發行自己的股票和債券來籌集，有些國家也允許接受定期存款和從其他銀行取得貸款。投資銀行的主要業務有：幫助籌資者設計與發行新證券，進行直接融資充當發行人和投資人的中介，代理客戶買賣和承銷股票、債券，從事自營買賣，進行股票、債券的的國內外二級市場交易投資基金的發行和管理企業重組、兼并和收購基礎上融資顧問、投資顧問和其他顧問業務自有資本的境內外直接投資代理客戶和為自身進行外匯買賣各種資產管理業務國內和國際貨幣市場業務，如同業拆借等等（二）保險公司專門經營保險業務的金融機構稱為保險公司。1、人壽保險公司（LIFEINSURANCECOMPANY），是指為人們因意外事故或死亡而造成經濟損失提供保險的金融機構，資金來源是按一定標準收取的保險費，事故發生的保險公司則須支付保險金。保險費率是根據人們正常的死亡率統計出來

2、財產和災害保險公司（PROPERTYANDCASUALTYINSURANCECOMPANY）是法人單位和客戶提供財產意外損失保險的金融機構。范圍：火災等自然災害險、運輸保險、汽車保險責任賠償保險、防竊保險、過失訴訟保險、傷害保險等。保險費率要根據事故發生的概率和損壞程度來計算

（三）退休或養老基金（PENSIONFUND）以定期收取退休或養老金的方式，向參加養老金計劃者提供退休收入或年金的金融機構，屬于契約性儲蓄機構。（四）投資基金、共同基金投資基金，它是一種集合投資機構，是由代理投資機構以法定文件為依據通過向投資者發行股份或受益憑證籌集資金，按照信托契約的規定將籌集的資金適當分散地投資于各種金融商品等以謀取最佳投資收益，并將投資收益按基金份額分配給投資者的非銀行金融中介。即利用郵政機構網點設立的非銀行金融機構，主要經營主要經營小額存款，其吸收的存款一般不用提繳準備金，其資金運用一般是存人中央銀行或購買政府債券。。是由個人集資聯合組成、以互助合作為宗旨的合作金融組織。主要有城市信用合作社和農村信用合作社。資金來源：由社員交納的股金和存款組成資金運用：對社員發放貸款，對非社員的個人提供消費信貸

（五）郵政儲蓄機構（六）信用合作社（七）信托投資公司信托投資公司是指以代人理財為主要經營內容、以委托人身份經營現代信托業務的非銀行金融機構。通過發行股票和債券來籌集本公司的資本并用以購入其他公司的股票、債券，再以購入的這些證券作為擔保，增發新的投資信托證券。（八）租賃公司租賃公司是通過融物的形式起融資作用的企業（九）企業集團財務公司第三節中國的金融機構我國的金融機構體系中國銀行業監督管理委員會（銀監會）于2003年4月20日成立，它從中國人民銀行分離出來，有利于銀行業監督水平的提高，有利于人民銀行履行宏觀調控職能，更好執行貨幣政策。其主要職責：

(1)制定有關銀行業金融機構的監督職能;(2)審批銀行業金融機構及分支機構的設立、變更、終止及其業務范圍；

(3)對銀行業金融機構實行現場和非現場監管，依法對違法違規行為進行查處；

(4)審查銀行業金融機構高級管理人員任職資格；

(5)負責統一編制全國銀行數據、報表，并按國家有關規定予以化布；

(6)會同有關部門提出存款類金融機構緊急風險處置意見和建議；

(7)負責國有重點銀行金融機構監事會的日常管理工作；

(8)承辦國務院交辦的其他事項。中國證券監督管理委員會(證監會)于1997年8月開始,是國家對證券市場進行統一管理的主管機構。是國務院證券委的監管執行機構；是依照法律法規對證券市場進行監督；它的發展經歷了一個從多頭到統一、從分散到集中的過程。中國保險監督管理委員會（保監會）于1998年11月18日成立，是全國商業保險的主管部門。為國務院直屬正部級事業單位；根據國務院授權履行行政管理職能，依照法律、法規統一監管全國保險市場，維護保險業的合法、穩健運行。第四節金融結構的經濟學分析最終借款人資金短缺部門最終貸款人資金盈余部門金融市場金融機構直接金融工具間接金融工具資金流直接融資過程間接融資過程金融工具資金流直接金融工具資金流間接金融工具資金流資金流一、直接金融與間接金融金融就是將資金從盈余者手中引到需求者手中。金融市場(直接融資)與金融機構(間接融資：銀行、保險、基金等)都可以將資金多余者手中的錢引導到資金需求者手中。直接金融主要研究：金融市場與金融工具間接金融主要研究：金融機構通過金融中介間接融資的過程叫做金融媒介作用。問題：這2種途經誰起的作用更多？二、金融結構中的共有現象1、研究全球企業外源融資情況都可以發現：貸款遠比債券與股票重要很多。間接融資重要性超出直接融資間接融資中：銀行貸款是最重要的來源直接融資中：債券融資比股票融資相對重要。只有大型或者有名機構才能進入證券市場發行金融工具。2、金融系統是監管管制最嚴的部門3、債券融資中：抵押債務很流行、債務合約多有限制性條款三、金融結構的經濟學解釋（一）交易成本論

交易是需要費用的，有三個方面：交易前搜尋有關交易信息的費用。簽約過程中談判的費用。簽約后監督、保證合同實施的費用。交易費用如何影響金融結構？例子1：

BerkshireHathaway的股票例子2：有朋友有項目要借100000元，搞個裝修隊，回報率10%需要簽合同。請律師。律師收費8000。例子3：股票投資：只有1000塊。怎么買股票？結果是較高的交易成本會阻止資金的流動，并且不容易分散風險。金融機構可以降低交易成本：解決方法：1、規模經濟：買基金，集合搖新股等2、專業技術：專業知識、電腦信息技術此外金融機構還可以為你提供流動性支持。（二）信息不對稱：逆向選擇和道德風險信息不對稱：金融市場中存在信息不對稱，即交易的一方對交易的另一方不充分了解，因而影響其做出準確的決策。在交易發行之前，信息不對稱會導致逆向選擇，即那些最可能造成不利（逆向）結果即造成信貸風險的借款人，常常就是那些尋找貸款最積極、最可能得到貸款的人。在交易發生以后，信息不對稱會導致道德風險，即借款人可能從事從貸款者的觀點來看不希望看到的那些活動的風險，因為這些活動使得這些貸款很可能不能歸還。逆向選擇“次品車問題”例子：二手車市場股票與債券市場上的次品問題解決方案：信息的私人生產和銷售（會出現搭便車行為）政府監管與政府管制金融機構通過私人貸款方式來解決搭便車行為抵押和凈值道德風險是金融交易后發生的信息不對稱，指證券的銷售者有著一種掩蓋信息，并從事對證券購買者不利的活