請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明機構投資者使用 證券研究報告|行業研究周報報報告摘要:非化石2022年增長6%左右。在電力供應預測方面，預計2023年全電14.8億千瓦，占總裝機比重上升至52.5%左右。水電4.2億千瓦、并網風電4.3億千瓦、并網太陽能發電4.9億千瓦、核電?節后光伏各環節產業鏈價格普遍上漲，后市開工率提升價格或將恢復下跌趨勢內多晶硅價格延續節前企穩上漲走勢。本周國內單晶復投料價前價格漲幅為31.02%；單晶致密料價格區間在19.8-23.0萬元/：第一，本周，實際為兩周價格的累計漲幅；第二，節前硅片價格已經比硅料價格率先企穩上漲，同時硅片企業開工率也大幅提升，硅料需求有相對可觀的增量；第三，硅料價格在節前也已經開始企穩回升，再加信息-5%-12%-18%-24%2022/022022/082022/112022/02公用事業滬深300分析師：晏溶nS助理：溫佳貝助理：黃舒婷cn新能源發電行業健康發展3.1.15.1.9請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明2報告|行業研究周報之春節假期內硅片企業的原料消化殆盡，節后第一周硅料采購需求大幅增加，支撐硅料價格延續上漲走勢。根據SMM數62.7萬噸上漲100.96%，隨著新增產能的釋放，我們預計，彼到硅片存在2-3周的生產周期，我們預計到三月隨著硅片產能。彼時，下游光伏運營商有望受益于上游成本下跌，刺激光伏電?動力煤需求較為疲軟，難以支持煤價上行陸續復工，供應有所增加。需求方面，假期結束后沿海地區終端用戶復工節奏快慢不一，仍舊在復工復產過程中，因此需求復蘇情況不及預一輪冷空氣影響趨于結束，全國大部地區氣溫有所回落，對動力煤的需求有所提升。綜合來由于整體期貨價格上行春節假期結束后，下游終端用戶陸續復工，或對天然氣市場有所提振，但由于市場需求恢復不及預期，我們判斷終端需市場提振作用仍有限。此外，下周將有新一輪冷帶動天然氣需求有所提升，但影響較為有限。綜上所述，終端需求或難以對天然氣價格形面，目前美國亨利港期貨(HH)價格處于技術面反彈位置，且由于美國仍舊受北方寒流影響，氣溫較低，國內需求仍舊貨、價格或將上行。投資建議排行動的不斷深入，節能減排產業鏈也受益的核心發展迅速，并且帶動了相關產業設備發展。其中壓濾機等過濾成套裝備在新能源領域的應用包括用于鋰電池、光伏、核能、生物質能源等領域的壓濾機。推薦關注鞏固礦物及加工領域，同時積極開拓新能源、新材料等領域市電池行業建立了領先優勢的【景津裝備】。受國內全統工業也努著綠色化、智能化、低碳排放方向發展。廢鋼加工、報廢機動車回收拆解等再生資源利用產業獲得快速發展。受益的標在全球開展能源轉綠色低碳轉型，不斷推進清潔能源的投資發展。目前我國能源以風光為代表的清潔能源發電建設快速發價格下跌且有望持續的背景下，光伏運營商有望迎來一波利潤請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明3報告|行業研究周報增長空間。且未來隨著清潔能源消費占能源消費增量比重不斷增加，規模不斷提升。推薦關注光伏運營規模領先，自身業績確定性較強的下游電站運營企業。受益標的包括【晶科科技】、【太陽能】、【林洋風險提示1)碳中和相關政策推行不及預期；2)動力煤、天然氣需求季節性下降；3)電力政策出現較大變動。請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明4報告|行業研究周報正文目錄1.發電延續綠色低碳轉型趨勢，預計2023年非化石能源發電裝機占比約為52.5% 51.1.環保行業 51.1.1.周內重點行業新聞 51.1.2.《四川省鄉村建設行動實施方案》印發，加快推進雙碳目標任務 61.2.公用事業行業 71.2.1.周內重點行業新聞 71.2.2.2023年各省市政府工作報告已全部發布，確定新能源為各省能源工作的重點 81.2.3.發電延續綠色低碳轉型趨勢，預計2023年非化石能源發電裝機占比約為52.5% 91.2.4.節后光伏各環節產業鏈價格普遍上漲，后市開工率提升價格或將恢復下跌趨勢 121.2.5.電力設備材料價格走勢回顧 131.3.動力煤需求較為疲軟，難以支持煤價上行 141.4.預計下周國內LNG價格穩中下行，美國天然氣期貨價格上行 152.行情回顧 162.1.環保行情回顧 162.2.電力行情回顧 173.風險提示 19圖目錄全社會累計用電情況 11圖2第一產業累計用電情況 11圖3第二產業累計用電情況 11圖4第三產業累計用電情況 11圖5城鄉居民生活累計用電量 12圖6光伏硅料主流產品均價 14圖7光伏硅片主流產品現貨均價 14圖8光伏電池片主流產品現貨均價 14圖9光伏組件主流產品現貨均價 14圖10動力煤期現價差(元/噸) 15圖11北方四大港區煤炭庫存(萬噸) 15圖12LNG每周均價及變化(元/噸) 15圖13主要地區LNG每周均價及變化(元/噸) 15圖14國際天然氣每日價格變化(美元/百萬英熱) 16圖15中國LNG到岸價及市場價差每周變化(元/噸) 16圖16SW水務板塊本周個股漲跌幅TOP5 16圖17SW固廢板塊本周個股漲跌幅TOP5 16圖18SW綜合環境板塊本周個股漲跌幅TOP5 17圖19SW環保裝備板塊本周個股漲跌幅TOP5 17圖20環保財政月支出(億元) 17圖21火電板塊本周個股漲跌幅TOP5 18圖22水電板塊本周個股漲跌幅TOP5 18圖23SW光伏和風電板塊本周個股漲跌幅TOP5 18圖24SW熱電板塊本周個股漲跌幅TOP5 18圖25SW其他新能源板塊本周個股漲跌幅TOP5 18圖26SW燃氣板塊本周個股漲跌幅TOP5 18圖27電力及公用事業板塊本周下降1.91%，位于各行業下游 19圖28電力及公用事業板塊整體法PE25.13處于所有行業里面中游水平 19表目錄請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明5報告|行業研究周報1.發電延續綠色低碳轉型趨勢，預計2023年非化石能源發1.1.環保行業1.1.1.周內重點行業新聞據江蘇省生態環境廳消息，江蘇省生態環境廳等六部門聯合印發《江蘇省減污降碳協同增效實施方案》，通過強化源頭治理，強化系統推進，強化科學精準，強范等措施，目標到2030年，全省減污降碳協同管理體系更加完善、能力顯著提升，經濟社會綠色低碳轉型發展取得顯著成效，助力實現碳達峰目標。主要污染物排放總量、單位地區生產總值二氧化碳排放持續下降，二氧化碳排放量達到峰值并實現穩中有降，生態環境質量大幅改善，爭創成為美麗中國建設示范省，為實現碳中和提供強有力支撐。省建設用地土壤污染風險管控標準(DB512978-2023)》，自2023年2月1日正式實施。本文件規定了保護人體健康的建設用地土壤污染風險篩選值和管制值，以及監測、實施與監督要求。本文件適用于四川省建設用地土壤污染風險篩查和風險管制。本標準涉及的土壤污染物項目主要覆蓋四川省重點行業企業信息采集和詳查中涉及的有毒、有害、易累積特征污染物。絕大部分土壤污染物的篩選值和管制值依據國家環境保護標準《建設用地土壤污染風險評估技術導則》(HJ25.3)和國家標準GB36600編制說明等相關技術規范計算得出，6項揮發性有機物(對氯甲苯、1,2,4-三甲苯、1,3,5-三甲苯、異丙苯、正丁基苯、六氯丁二烯)的篩選值和管制值依據其土壤飽和濃度進行修正，1項重金屬類污染物(鉈)參考了相關調查數據進行了請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明6報告|行業研究周報處理廠、生態修復治理項目、農村生活污水處理工程等生態環保項目。4、長江環保集團牽頭中標西部(重慶)科學城梁灘河生態治理修復及綠色循環據長江環保集團消息，長江環保集團牽頭聯合體單位中標西部(重慶)科學城梁灘河生態治理修復及綠色循環工程PPP項目。該項目以“生態環保”帶動“清潔能源”，是長江環保集團落實集團公司“兩翼協同發展”戰略打造的上游試點，標志著上游區域在探索生態環境治理與新能源資源開發聯動新型差異化發展模式上取1.1.2.《四川省鄉村建設行動實施方案》印發，加快推進雙碳目標任務《四川省鄉村建設行動實施方案》印發，加快推進雙碳目標任務。根據四川省《方案》提出，實施農村廁所、污水、垃圾、家庭衛生治理工程。科學布局和建設水、高寒、生態敏感等典型地區開展治理試點，在有條件的地方推廣城鄉生活污水處理統一規劃、統一建設、統一運行、統一管理模式，逐步實現鄉鎮政府駐地污水臭水體。健全農村生活垃圾收運處置體系，完善農村生活垃圾收集、轉運、處置設施和模式。有序開展農村生活垃圾分類與資源化利用示范縣創建。以片區中心鎮(村)為單位建設一批區域農村有機廢棄物綜合處置利用設施。支持供銷合作社擴大農村可再生資源回收利用服染治理提升工程。繼續實施畜牧大縣整縣推進畜禽糞污資源化利用項目，建立完善糞污綜合利用率隨著我國對節能減排行動的不斷深入，節能減排產業鏈也受益于其綠色低碳的核心發展迅速，并且帶動了相關產業設備發展。其中壓濾機等過濾成套裝備在新能請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明7報告|行業研究周報源領域的應用包括用于鋰電池、光伏、核能、生物質能源等領域的壓濾機。推薦關注鞏固礦物及加工領域，同時積極開拓新能源、新材料等領域市場，在鋰電池行業建立了領先優勢的【景津裝備】。受國內全面推進“雙碳”目標影響，新能源領域快速發展，傳統工業也努力朝著綠色化、智能化、低碳排放方向發展。廢鋼加工、報廢機動車回收拆解等再生資源利用產業獲得快速發展。受益的標的有【華宏科技】。1.2.公用事業行業1.2.1.周內重點行業新聞發電項目管理有關事項的通知，通知指出，已在我委備案的集中式光伏發電項目，安全的前提下，盡快開工、盡早投產。發電開發項目的通知，其中申報范圍包括在建集中式光伏發電項目和年內可開工集中式光伏發電項目。要求于2月底前將項目信息表(見附件)報能源局。各地組織企業申報，對照申報條件進行審核，將符合條件的項目報送廣東省能源局，廣東省023年集中式光伏發電項目開發建設方案。項目一經納入年度開發建設方案，不得退出，如需增補，可于7月份申報調整納入。申報條件方面：在建集中式光伏發電項目：已完成項目備案，完成首次質量監督，并獲得電網企業接入系統批復或簽訂臨時并網協議，復合性光伏項目還需編制可行的農業種養方案并獲得專家評審意見。年內可開工集中式光伏發電項目：土地性質符合國家政策要求，不涉及禁止開發建設的范圍；取得市級政府有關部門，或鎮級以上人民政府支持意見；基本落實建設條件、排除顛覆性因素、取得相關部門初步意見，具備開工條件。請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明8報告|行業研究周報據涼山州人民政府消息，涼山州人民政府印發《涼山州“十四五”能源發展規劃》的通知，通知指出，積極推進涼山州光伏發電基地建設，因地制宜發展分布式光伏發電，推進整縣屋頂光伏開發，鼓勵光伏發電項目增加儲能設備，開展光伏儲能項目試點。鼓勵土地資源綜合利用，推廣農、牧、漁光互補項目。“十四五”期1.2.2.2023年各省市政府工作報告已全部發布，確定新能源為各省能源工作的重點2023年各省市政府工作報告已全部發布，確定新能源為各省能源工作的重點。源特點規劃其2023年綠色轉型低碳發展，含擬定新增新能源裝機目標、大力推進區域基地發展、圍繞新能源產業強鏈補鏈等工作部署。在我國全面推進綠色低碳轉型的背景下，各地方政府將新加速這一進程，彼時以風電及光伏發電為請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明9序號省份部分新能源相關重點工作序號省份部分新能源相關重點工作報告|行業研究周報1力爭并網新能源25GW+，“風光氫儲車”一體化推進2浙江2027年電力總裝機1.68億千瓦，可再生能源裝機占比超過43%3黑龍江新能源建成裝機規模2500萬千瓦4甘肅改造提升傳統產業，放大能源資源優勢5建好海上風電等五大清潔能源基地6天津實施綠色低碳發展行動7抓好10個大型風電水電基地、11個光伏園區建設，新增新能源裝機300萬千瓦8蘇大力發展可再生能源，支持建設省外綜合能源基地9云南加快新能源項目和配套送出工程建設，力爭新開工1500萬千瓦新增可再生能源裝機1000萬千瓦新增可再生能源發電裝機500萬千瓦以上吉林推進“源網荷儲”，加快新能源鄉村振興工程四川加快打造4個水風光一體化可再生能源綜合開發基地遼寧建設清潔能源強省湖北全面推廣綠色建筑清潔能源外送能力突破500萬千瓦南推動海上風電示范試驗項目建設西打造光伏新能源國家先進制造業集群廣東新能源等產業成為新的萬億元級產業集群20青海風光大基地第三批1000萬千瓦計劃目標爭取獲批21重慶新能源化轉型22貴州加快新能源電池及材料產業延鏈補鏈強鏈23北京在清潔能源領域再發行一批不動產投資信托基金項目24湖南大力發展新能源和儲能產業25新能源和清潔能源裝機占比達到54%26上海規劃建設深遠海海上風電示范項目27福建培育壯大海工裝備、海上風電28廣西推進國家綜合能源安全保障區建設29安徽新增可再生能源發電裝機400萬千瓦以上30新增新能源裝機1000萬千瓦、總規模達到4000萬千瓦31新疆推進“疆電外送”第四通道前期工作1.2.3.發電延續綠色低碳轉型趨勢，預計2023年非化石能源發電裝機占比2022年全國全社會用電量同比增長3.6%。中電聯近日發布了《2023年度全國電力供需形勢分析預測報告》(以下簡稱《預測報告》)，《預測報告》顯示，推進以及近年來鄉村用電條件明顯改善、電氣化水平持續提升，拉動第一產業用電請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業研究周報除了電動汽車行業高速發展外，當季持續高溫天氣因素也是拉動用電量增速回升的重要原因。城鄉居民生活用電量1.34萬億千瓦時，同比增長13.8%。各季度用電量，國平均氣溫為近十年來同期最低，當月居民生活用電量增長35.0%，拉動四季度居色《預測報告》對全國電力供需形勢進行預測。在電力消費預測方面。宏觀經濟及氣要方面。2023年預計我國經濟運行有望總體回計2023年新投產的總發電裝機以及非化石能源發電裝機規模將再創新高。預計2023年全年全國新增發電裝機規模有望達到2.5億千瓦左右，其中新增非化石能源發電裝機1.8億千瓦。預計2023年底全國發電裝機容量28.1億千瓦左右，其中非化石能源發電裝機合計14.8億千瓦，占總裝機比重上升至52.5%左右。水電4.2億千瓦、并網風電4.3億千瓦、并網太陽能發電4.9億千瓦、核電5846萬千瓦、生物質發電4500萬千瓦左右，太陽能發電及風電裝機規模均將在2023年首次超過水電裝機規模。在電力供需形勢預測方面，綜合考慮新投產裝機、備用等方面，預計2023年全國電力供需總體緊偏緊。根據中電聯預測，2023年全社會用電仍保持穩定增長態勢，且發電仍舊延續綠色低碳轉型趨勢，新能源發電企業有望從請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業研究周報電情況DatayesDatayes!，華西證券研究所情況DatayesDatayes!，華西證券研究所請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業研究周報行業綠色低碳轉型成效顯著，非化石能源發電裝機占比接近一半。2022年底，非化石能比提千瓦、海上風電3046萬千瓦；并網太陽能發電3.9億千瓦；火電13.3億千瓦，其中，煤電占總發電裝機容量的比重為43.8%。2022年，全國規模以上工業企業發電量8.392.2%，其中，規模以上工業企業火電、水電、核電發電量同、太陽能發電量同比分別增長16.3%和30.8%。全口徑非化石能源發電量同比增長8.7%，占總發電量比重為資擴大，增厚業績。1.2.4.節后光伏各環節產業鏈價格普遍上漲，后市開工率提升價格或將恢復下跌趨勢請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業研究周報節后光伏各環節產業鏈價格普遍上漲，后市開工率提升價格或將恢復下跌趨勢。價格開始普遍上漲。硅業分會數據顯示，春節后第一周，國內多晶硅價格延續節前企穩上漲走勢。本周國內單晶復投料價格區間在20.0-23.2萬元/噸，成交均價為硅價格本周漲幅主要體現在：第一，本周價格波動幅度是跨周計算的結果，漲幅看似較大，實際為兩周價格的累計漲幅；第二，節前硅片價格已經比硅料價格率先企經開始企穩回升，再加之春節假期內硅片企業的原料消化殆盡，著新增產能的釋放，我們預計，彼時硅料供給或將逐步過剩，價格有望延續下跌趨放，硅片價格有望逐漸回落，延續節前的下跌趨勢。彼時，下游光伏運營商有望受益于上游成本下跌，刺激光伏電站投資，從而規模增加增厚利潤，提升業績。動能源綠色低碳轉型，代表的清潔能源發電建設快速發展，尤其是在如今光伏發電行業上游原料硅料、硅片、電池片價格下跌且有望持續的背景下，光伏運營商有望迎來一波利潤增長空間。且未來隨著清潔能源消費占能源消費增量比重不斷提升，清潔能源發電企業將受益于投資增加，規模不斷提升。推薦關注光伏運營規模領先，自身業績確定性較強的下游電站運營企業。受益標的包括【晶科科技】、【太陽能】、【林洋能源】、【金開1.2.5.電力設備材料價格走勢回顧請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業研究周報價動力煤需求較為疲軟，難以支持煤價上行。供應方面，受益于春節假期結束，預計下周將有新一輪冷空氣影響趨于結束，全國大部地區氣溫有所回落，對動力煤的需求有所提升。綜合來看，雖然下周冷空氣或將將帶動動力煤需求增加，但由于請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業研究周報圖10動力煤期現價差(元/噸)圖11北方四大港區煤炭庫存(萬噸)1.4.預計下周國內LNG價格穩中下行，美國天然氣期貨價格上行求，預計下周LNG價格或穩中下行。春節假期結束后，下游終端用戶陸續復工，或對天然氣市場有所提振，但由于市場需求恢復不及預期，我們判斷終端需求對天然氣市場提振作用仍有限。此外，下周將有新一輪冷空氣來襲，氣溫將有所降低，帶動天然氣需求有所提升，但影響較為有限。綜上所述，終，我們預計國內天然氣價格或將穩中下行。LNG主要地區LNG每周均價及變化(元/噸)低溫天氣帶動美國天然氣需求預期性增加，美國天然氣期貨價格或將上行。截至2月3日，美國天然氣期貨價格為2.39美元/百萬英熱，環比上周期(3.16)下降請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業研究周報目前美國亨利港期貨(HH)價格求仍舊G將上行。圖14國際天然氣每日價格變化(美元/百萬英熱)圖15中國LNG到岸價及市場價差每周變化(元/噸)2.行情回顧2.1.環保行情回顧請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明7報告|行業研究周報圖20環保財政月支出(億元)2.2.電力行情回顧請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業研究周報OP請仔細閱讀在本報告尾部的重要法律聲明報告|行業研究周報3.風險提示請仔細閱讀在本報告