某銀行分行資產托管業務的PEST分析和SWOT分析案例報告1.郵儲銀行廣東省分行PEST分析1.1政治環境托管人機制的引入就是為了解決委托人和管理人之間存在的信息不對稱和道德風險等問題，通過資金保管、資產核算、投資監督以及信息披露等手段，監督管理人在整個產品運作期內的投資行為，保障委托人的利益不受惡意危害，給資管產品造成損失。自2012年以來，在監管機構針對資管行業出臺的規章制度中，很多都對托管做出要求，以及對托管人的權利與義務進行約定。其中《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》明確要求，金融機構發行的資產管理產品應當由具有托管資質的第三方獨立機構托管。過渡期內，可以托管本行理財產品;過渡期后，商業銀行應當設立具有獨立法人地位的子公司開展資產管理業務;該商業銀行可以托管子公司發行的資產管理產品，但應當實現實質性的獨立托管。綜合看來，我國托管行業缺乏統一的法規制度，托管機構開展托管業務的主要法律依據是各類資管行業相關的法律法規，如《信托法》、《基金法》、《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》等，而大部分法規僅對托管業務進行簡要表述，此類條款法律效力低、偏原則化和政策化，對托管人職責要求不夠清晰，獨立監督的法律地位也不明確，因此造成資管行業托管人缺位現象。資管產品具有資金規模大、敏感性強、風險性高、投機活躍等特點，很容易造成投資活動失去規則。在實踐中，隨著資產托管業務競爭越來越激烈，甚至惡性競爭，導致托管人地位逐步下降，托管人的獨立性逐步弱化。由管理人主動發起設立的資管產品(主要是集合類產品)，管理人通常有一定的托管人選擇權;非主動管理類資管產品中，管理人也有一定的建議權，使得托管機構在業務營銷和產品運營中，對管理人具有強烈的依賴性，無法做到真正的獨立性。比如出現投資文件未完全蓋章而提前資金清算，后補交易資料的逆流程現象;資管合同有關條款可能不合理，但為加快業務流程，而不對合同進行修訂，造成資管合同不嚴謹，存在法律風險等。在管理人看來托管人的法律審核是“多余”之舉，經常給的審核時限短;而托管機構在業務競爭中也經常打出“當天審核、當天反饋”的廣告，托管人的審核重點幾乎只關心資管合同中托管人部分，完全不顧委托人的利益以及合同是否符合監管法規，導致托管人的法律審核有點“名存實亡”，并未起到獨立第三方的監督職責。鑒于托管人的成立歷程、法律地位以及行內地位，托管人的專業性相較于資管計劃管理人落后很多，對政策的敏感度也會更低，在法律審核上會比較依賴管理人的專業性，有“管理人應該知曉該產品交易結構和合同是否合規，它是產品的主要負責人”的錯覺。此外，托管業務的IT系統更新慢，大部分托管行由于業務創收少無力和無意增加太多的IT系統開發投入，導致托管運營系統的功能跟不上資管行業的創新發展要求;即便是先進托管行的IT系統開發，也主要是被動跟進資管業務發展，在創新業務的IT開發上存在一定時滯性。因而，托管人對管理人的行為監督常常是事后的、片面的。而我國法律并未明確規定托管人監督管理人的具體內容，對托管人的約束力度不夠，托管人在交易監督上存在較大的選擇空間，難以判斷托管人是否做到謹慎、誠實、信用和有效管理的義務。如果資管產品出現問題，不宜過多將超出合同范圍的責任延伸到托管人，因為這不符合資管行業打破剛性兌付和軟約束的政策導向，也容易導致管理人的道德風險。1.2經濟環境2017年全球實際GDP同比增速達3.62%，增速由降轉升，發達經濟體經濟增長勢頭良好，發展中經濟體和新興市場發展增速企穩回升，全球貿易和投資回暖，金融市場預期向好，大宗商品價格企穩回升。與此同時，全球經濟發展面臨著多重威脅。一是美國違反世貿規則，發動了迄今為止經濟史上規模最大的貿易戰。當前美國貿易保護主義和民粹主義盛行，致使全球經濟面臨極大的威脅。中國的崛起挑戰美國的經濟霸權，致使中美貿易戰逐步變成現實。二是發達經濟體收緊貨幣政策致使全球流動性出現持續緊張。美聯儲加息和“縮表”政策，帶動跨境資本向發達經濟體回流，對全球資產價格形成威肋、，貨幣政策的收縮對負債水平較高、經濟增長乏力、外匯儲備不足的經濟體將逐步造成債務危機，進而沖擊經濟體發展。我國經濟總量高速增長的時代已基本結束，逐步調整為結構升級的中速增長特征，進入經濟發展“新常態”。我國經濟增速有回落的內在要求，但經濟增速大幅下跌的可能性不大。根據國家統計局數據顯示，2017年我國GDP為827，122億元，首次突破80萬億元大關;同比增長6.9%，較2016年GDP增速提高0.2%，全年經濟穩中向好。我國加快了經濟結構的調整、供給側結構化改革和新舊動能的轉換，經濟的穩定性、協調性和可持續性有所增強。但仍然存在多重發展制約。一是勞動力人口下降，降杠桿引發資本投入增速趨緩，技術創新有所提升，但仍存在明顯不足，經濟增長缺乏強動力。二是為了防}卜資產價格繼續大幅上漲(主要是房地產)，降低金融杠桿，防范金融風險，保證匯率穩定，貨幣政策的空間逐步在變小。為了調整經濟結構，降低政府投資空間，控制地方債務風險，加快僵尸企業清出市場，財政政策實施力度減弱，實施進度放緩。三是中美貿易戰必然造成中美兩國經濟都受傷，對中國經濟形成一定程度的發展隱憂。通過加快推進供給側結構性改革，發展基礎科技，降低企業和個人稅負等措施將有效減弱貿易影響，強化經濟內生增長。1.3社會環境社會的發展帶來社會收入結構潛移默化的變化，中產階級、富裕階層及高凈值人群隊伍不斷擴大。隨著居民理財觀念的覺醒，個人財富加速積累，居民理財需求爆發。由于投資標的醫乏，長期以來我國居民資產配置中具有“重儲蓄、輕配置、輕投資”的特點，儲蓄和房地產投資占據絕對主導地位。近年來房地產市場的調控以及投資理財觀念的普及，我國居民的資產配置更加多元化，金融資產的占總資產比重逐年上升，從2004年的34%提升至2017年的41%。我國傳統財富管理行業的大發展的同時，仍然難以滿足爆發的居民理財需求，從而導致資管行業和互聯網金融產品快速增長。圖3-12006-2017年中國個人可投資資產總規模(單位：萬億元)(數據來源：招商銀行&貝恩公司)近十年我國經濟保持快速發展，我國私人財富市場規模增長近五倍，不斷釋放增長潛力和市場價值。2017年，我國經濟呈現新常態，從高速增長轉為中高速增長，整體經濟處于優化經濟結構的階段，經濟發展動力也呈現一定的疲軟。然而，我國私人財富市場仍然保持高速增長，預計高凈值人群將達到187萬人，個人可配置資產總體規模將達到188萬億元，同比增長14%o圖3-2中國2006-2017年高凈值人群的規模及構成(單位：萬人)(數據來源：招商銀行&貝恩公司)從整體資產配置上來看，無風險資產依然是居民偏好的資產，大部分居民將其財富配置現金、銀行理財、銀行存款以及債券等方面。這些投資產品風險低，但收益率也相對較低，中和通貨膨脹后，難以取得正收益。目前，雖然可投資產品越來越多，但是許多產品都有一定的認購門檻，特別是私募類資管產品，大多設定認購起點為100萬元，限制了居民選擇合適自身條件的金融產品進行合理資產配置的能力，降低了投資品種的多樣性，狹窄的投資渠道使得居民難以進行投資組合的調整。因此，多層次資本市場的發展深化，資管行業的進一步規范，投資渠道的拓寬，資管產品種類的不斷豐富，將促進居民家庭金融資產更加合理的配置。圖3-3中國2006-2017年高凈值人群的可配置資產規模及構成(單位：萬億元)(數據來源：招商銀行&貝恩公司)1.4技術環境業務系統是資產托管業務運營、創新和發展的重要支撐，各家托管機構在提升業務系統運營和創新能力，提高系統的先進性、適用性、可視化、便捷性等方面持續加大技術投入。資產托管行業的科技水平和客戶服務體驗不斷提升，有力促進資產托管行業健康、持續發展。人工智能(AI)是研究、開發用于模擬、延伸和擴展人的智能的理論、方法、技術，應用領域包括語言識別、自然語言處理、機器人、圖像識別和專家系統等。寧波銀行試圖搭建一個業務綜合平臺，并在資產托管領域引入人工智能技術，提升服務效率和質量。業務綜合平臺提供運營外包、資產托管、風險管理、交易撮合、項目管理、績效評估、信息發布等服務;資管行業中的委托人、管理人、承銷商、信評、律所，甚至其他托管機構，通過綜合平臺高效地開展業務，通過信息互動、項目撮合等功能促使項目落地，各方在平臺上互聯互通、互利互惠、共同發展。寧波銀行將運用人工智能，在資產托管業務中占用人力和時間最多的環節，如指令錄入、印鑒核對、合同解析、報表識別、智能客服、語音指令、業務預測、身份識別等，實現自動化和智能化，切實提高業務效率。目前，寧波銀行在“易托管”客戶端系統基礎上，推出“易托管App;，向客戶提供業務查詢、消息通知、同業信息互動等功能;并繼續豐富系統功能，推出文件管理、投資監控、場外投資和投后管理等全新功能。光大銀行上線“駕駛艙易智托管”管理平臺，啟動流程智能管理，推出核算機器人系統，實現全流程自動化估值。大數據技術是指海量數據獲取、存儲、統計、處理分析的一系列有效手段，并快速獲取有價值信息的技術。其主要特征為4V(Volume，Velocity，Variety，Value)，關鍵技術包含但不限于大數據采集、大數據預處理、大數據存儲及管理、大數據分析及挖掘、大數據展現和應用(檢索、可視化、安全等)。大數據技術在資產托管業務中逐步展開，成為提升資產托管業務運營效率、安全的重要手段，很適合資產托管業務。在資產托管業務的日常運營中，托管機構接觸和積累大量的數據，同交易所、銀行間以及各交易對手方之間存在大量而頻繁的數據交互行為，這為資產托管業務和大數據應用奠定基礎。大數據分析技術在資產托管業務的數據挖掘分析、賬本信息共享、分布式存儲管理等方面具有廣泛的應用場景。郵儲銀行廣東省分行嘗試將區塊鏈技術應用到資產托管業務系統中，利用區塊鏈的分布式共享賬本技術，實現賬本信息和業務流程的多方實時共享，省去多次信任校驗的過程，縮減原有業務環節的60%-80%，節省大量的人力成本，有效解決信息流通不暢，也便利銀行內外部的檢查和審計。多系統的“直聯、直通”也是極其重要的，一直是資產托管業務簡化業務流程，精準信息溝通、提升運營安全的技術開發重要理念。托管銀行在系統開發時一般會頻繁跟主流系統開發機構進行溝通，確保自身系統跟外部系統之間的兼容性較好，多家托管銀行已實現托管系統、管理人系統、銀行核心系統的無紙化連接，全面確保托管賬戶管理的安全性、劃款指令審核的高效率、資金清算的及時性和準確性。1.2郵儲銀行廣東省分行SWOT分析1.2.1優勢（S）（1）郵儲銀行廣東省分行托管規模增速很快，產品種類基本實現對資管行業的全覆蓋，具備一定規模優勢，主要體現為：資產托管業務經驗更為豐富，成本控制更為合理，規模大可以有效攤銷人力和硬件成本;業務收入可以實現有效調節，高費率和低費率業務可以兼顧，避免低費率業務成為雞肋，實現規模擴張和收入增長雙目標。（2）郵儲銀行廣東省分行網點遍及全國各個地市，自然形成一個龐大的營銷隊伍，對于新業務的推廣與發展是十分有利，郵儲銀行廣東省分行在中西部、山東、廣東等地區扎根很深，市場認可度很高，有利于資產托管業務的發展突圍。（3）郵儲銀行廣東省分行是同業圈里絕對的大金主，民間戲言稱“郵儲銀行廣東省分行金融市場部領導開會去了，沒空在業務審批資料上簽字，便會直接影響著同業市場的利率”。龐大的資金投資為郵儲銀行廣東省分行搭建起強大的同業合作客戶群，外部機構對于郵儲銀行廣東省分行的合作非常重視，同業關系十分緊密。此外，作為網點數量最多的銀行，郵儲銀行廣東省分行的渠道優勢不可忽視，但鑒于其很大部分網點分布在偏遠地區，承擔著部分政策性社會責任，以致于銀行客戶絕大多數是中低端客戶群，高凈值客戶較少，公募基金代銷能力較弱，理財代銷能力處于中等水平。隨著資管新規的執行，居民財富的日益增長，郵儲銀行廣東省分行的代銷潛力很大。（4）目前，同業業務安全性日益受到重視，賬戶開立在各個機構內部中的要求愈發嚴格。如，賬戶開立的雙錄y;：ion要求，這極大地增加了資產托管業務的成本。郵儲銀行廣東省分行的虛擬賬戶設計，使得賬戶功能除了未在人行備案外跟普通賬戶是一樣的，極大地便利了合作雙方，提高了開戶效率。資金清算的流程簡單，直聯公司業務系統，實現實時到賬，其高效的劃款速度，獲得客戶一致好評。1.2.2劣勢（W）（1）郵儲銀行廣東省分行的資產托管業務在2009年獲得基金托管資質，但在分行、支行進行業務推廣主要是從2012年開始y;：川，分行對接部門是公司業務部，沒有專職的托管業務隊伍，并且分行公司業務部主要負責公司業務、金融市場業務和資管業務，業務創收快，收入效益好，以致于看不上相對收益較低的資產托管業務。此外，郵儲銀行廣東省分行員工對資產托管業務的理解不夠，絕大多數人認為資產托管業務是一個同業業務鏈條的清算機構，屬于后臺部門，不需要外出營銷，理念上出現偏差。然而，隨著金融市場業務和資管業務的總部專營制，分行的業務權限大大縮減，創收難度加大，急需尋找新的收入增長點。郵儲銀行廣東省分行在香港上市，加大了對中間業務收入考核的力度。因此，資產托管業務作為一個良好的中間業務創收增長點和吸收存款手段，逐步得到分行、支行的重視，但由于其收入效益有限，仍未達到每個分行配備一名專崗營銷客戶經理的要求，絕大多數客戶經理兼任多個崗位，對資產托管業務的營銷深度和廣度遠遠不足。（2）郵儲銀行廣東省分行的資金實力雄厚，投資規模大，同業合作客戶多，業務合作種類豐富，保險代銷優勢突出，但總行層面一直未形成投資必托管、代銷必托管的制度性約束，停留在依賴托管人員業務跟蹤，投資人員自覺等形式，托管業務部之前隸屬于資產管理部和金融市場部，仍有較強的業務交流和領導協同，自托管業務部獨立成為一級部門后，因部門間的利益問題，導致經常出現大量資金投資而未托管，或是因為不想讓托管業務部參與太多交易鏈條，只托管了資金出資的一層通道，未形成全鏈條托管，造成資源的浪費。保險代銷一直是郵儲銀行廣東省分行的王牌，代銷能力極強。保險資金托管主要是從2015年才開始營銷，絕大多數保險資金已托管在其他托管銀行，變更托管銀行的難度很大。另外保險資金代銷主力是郵政代理網點，這些網點只跟郵儲銀行廣東省分行的個金部打交道，同業條線的聯動比較有限。郵政代理網點為了創收自發賣保險的能動性較強，但綜合資產托管業務營銷，郵政代理網點沒有這個業務能動性，而保險公司也抓住這點，難以形成有效的資源互換。（3）從前文的分析中可以看到，郵儲銀行廣東省分行的業務發展已形成一定規模，但發展非常不均衡，主要是私募基金和銀行理財，而公募基金、保險資金、信托計劃、券商資管計劃的發展比較有限。其次，主要依賴行內資源對接項目，外部拓展非常有限。五大分部是全行資產托管業務發展的中堅力量，人才隊伍配備充足，總行托管業務部直接管理，但內部營銷現象嚴重，其中北京分行專職營銷人員僅3人，還負責內部產品管理，因此，絕大部分精力是對總行開展內部營銷，將總行行內資源對接項目落地北京分行，實現業務收入，這種方式規模增長快，業務創收快，還能同總行建立良好關系。因此，各家分部都在內部營銷上花費很多精力，五家分部行內資源對接項目的創收占全行行內資源對接型創收的比重超7成。（4）資產托管業務系統能滿足簡單產品運營，但創新能力遠遠落后規模排名靠前的銀行。IT系統開發的招標存在較大問題，導致系統更新慢、運營服務能力有限、常以低報價為選擇標準，開發維護費用跟不服務體檢較差等。1.2.3機遇(O)（1）隨著社會及個人財富的積累，理財觀念覺醒，為滿足民眾資產管理需求，泛資管行業仍將保持一定增長。監管機構陸續出臺規范資管業務發展的相關政策，有利于資管行業重整后再出發，實現量和質的同步發展。與此同時，監管機構為資管行業設定了托管的制度要求，并要求托管機構承擔起重要的監督職責，成為資管行業規范管理的重要組成部分，為資產托管業務正名，這將帶資產托管業務進入良性發展軌道，突出其第三方監督功能，有利于資產托管業務的長期發展。（2）國內資本市場業務發展已經到了一定階段，期間經歷過多個周期波動，為資本市場進一步發展提供了寶貴經驗，股票、債券、ABS，ETF基金、商品期貨和金融衍生品市場等都得到快速發展和補充。隨著滬港通、深港通等連接機制快速推進，中美貿易戰的開啟，國內資本市場將加快開放步伐，QDII，QFII等投資規模將持續發展，帶動整個資產托管市場的發展。（3）隨著資產托管業務發展不斷深入，托管機構將從提供基礎托管服務轉型為提供資金與資產撮合、研究分析等服務，托管機構合作機構眾多，遠超自有資金投資合作范圍。托管機構將通過托管項目掌握資金方投資偏好，項目方的運作實力，進而實現資金和項目的匹配，演變為“大承銷商”的功能，而且承銷能力會更強、更專業。其次，托管機構通過分析托管的項目凈值情況，對項目管理人的投資能力、合規情況進行判斷，為進行FOF或者MOM投資創造條件。對于擁有大量客戶群和項目群的托管機構來說，托管規模和產品數量的擴大，有助于銀行快速轉型，自然推動資金資管業務快速發展。（4）前文已闡述行內資源利用率低，如果進行內部機制改革，強化政策執行，實現多種業務聯動發展，資產托管業務發展潛力很大，仍