行業月報行業月報一、行業回顧與展望智能車板塊行情回顧1月國內智能汽、海外激光雷指數大幅跑。根據數據022/1/1至202212/23，國內智能汽車指大幅跌5.94，跑輸滬深0010.5pct；無人駕駛指下跌5.61，輸滬深30010.95pct。國外市場，美小幅下跌，激光雷達指大幅下跌31.87，跑輸標普50031.58pct。圖表1：國內智能汽車指數和滬深00累計漲跌幅（） 圖表2：國內無人駕駛指數和滬深00累計漲跌幅）滬滬3001.0%1.0%80%60%40%20%00%2.0%4.0%6.0%8.0%無人駕駛3001.0%1.0%80%60%40%20%00%2.0%4.0%6.0%8.0%圖表3：激光雷達指數和標普00累計漲跌幅） 圖表4：國外智能汽車指數和標普00累計漲跌幅）激光雷達標激光雷達標5001.0%50%00%5.0%1.0%1.0%2.0%2.0%3.0%3.0%全球智能汽車和電動汽車指數標普5001.0%1.0%80%60%40%20%00%2.0%4.0%6.0%汽芯片股領漲港股、中概股反彈明。1月受益于港股、中概股反彈，整車廠股價表不俗，車載光學板塊舜宇光上漲34，車載顯精電上漲21，車載視聽覺領域商湯科技領漲82；車載連接器板塊中維峰電子上漲17；汽車芯板全線上漲車載通信定位模組板幾乎全面下。-3-行業月報圖表5：智能車主要標的區間漲跌幅圖表6：車載光學主要標的區間漲跌幅80%60%40%20%-10%0%-20%-20%-30%-40%-40%-60%-50%圖表7：車載顯示主要標的區間漲跌幅圖表8：車載連接器主要標的區間漲跌幅25%20%15%-5%-10%-15%-20%-25%-30%10%5%行業月報圖表5：智能車主要標的區間漲跌幅圖表6：車載光學主要標的區間漲跌幅80%60%40%20%-10%0%-20%-20%-30%-40%-40%-60%-50%圖表7：車載顯示主要標的區間漲跌幅圖表8：車載連接器主要標的區間漲跌幅25%20%15%-5%-10%-15%-20%-25%-30%10%5%0%-% -10%-15%-20%圖表9：汽車芯片主要標的區間漲跌幅圖表10：車載通信定位模組主要標的區間漲跌幅30%25%20%15%10%5%0%-5%-0%-15%-20%-25%-5%-10%-15%-20%-25%-4-晶晶艾為電子思特威-W兆新英飛凌科英偉達(NVIDIA)圣韋爾股思瑞浦瑞芯微全志科士蘭微北納芯微富瀚微四國芯科時代電斯小鵬汽車理想汽車吉利汽車蔚來長車保隆科技星宇股份德賽西威科博達比亞迪長城汽車上聲電子中份亞太股份華陽集團經緯恒潤恒份均勝電子光庭信息伯特利華創特斯拉維維立訊精永貴電安費諾合興股份勝藍股份電連技術鑫科材料瑞可永鼎股泰科電子得潤電子意華股份眾源新材鼎通科技新亞電子博威合金徠木股份中航光電滬光股份航天電器舜宇光學科技韋份福晶科技長光華芯水晶光電力鼎光電美凱炬光科技藍特光學宇瞳光學聯創電子福份聯合光電萬集科技騰技永新光學VELODYNELDARINOVZ…USTERUMNAR…AVA…行業月報行業月報圖表1：智能視聽覺系統主要標的區間漲跌幅 圖表12：自動駕駛智能座艙主要標的區間漲跌幅商湯W CE商湯W CERENE 科飛 虹技 銳術中科創達 德賽西威經緯恒潤-W東軟集團 圖森未來% -20%

-10%-20%-30%-40%-50%-60%重點數據跟蹤整車回顧國內市場：1月銷量符合預期，預計迎來節前消費與政策退出的搶購高。乘聯會發布1月銷量，電車方面：批售2.8萬輛，/環比0.2/7.9，滲透率35.9%(10月30.8)；售59.8萬輛，/環比5.2/7.8，滲透率36.3%(10月30.2)。/零售11月合計574.2/53.0萬，同104.6/100.1。乘用車端批售2029萬輛，/環比-57/-7.5；零售64.9萬輛，/環比-92/-105%。-1月批發/零售292.5萬/8367萬，同比1.7/1.8。歐洲市場：汽車同比提升新能環比高增。1月歐洲9國新能銷量24.2萬輛，同29，環39，年末沖量效應明顯1-1月累計銷量180.7萬輛，同8，新能車滲透率為28.2。1月歐洲9國汽車銷量85.7萬輛，同20，自8月以來連續4個月實現同比正增長，環比13。1-1月累計銷量834.0萬輛，同-6，同比降幅持續收窄。美國市場汽車維持正增長新能車持續高景。1月新能車銷量8.0萬輛，同72，環比-7。1-1月累計銷量79.7萬輛，同61，新能車滲透率為6。1月美國汽車量12.0萬輛，同12，連續四個月保持正增長，環-3。1-1月累計銷量1239.0萬輛，同9，累計同比降幅持續縮窄。從價格端看，美國新車與二手車均價維持高位，在供給側產量與庫存逐月改善情況下反映出汽車市場需求強勁。圖表13：新能源車銷量（萬臺） 圖表14：新能源車零售銷量及同比（萬臺）20212021 202220201 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 120同比零量輛）400%30%30%250%200%150%100%0來源：乘聯會， 來源：乘聯會，-5-行業月報行業月報圖表15：新能源車滲透率4%3%3%2%2%1%1%5%0%來源：乘聯會，從車企新能源車銷量的角度，廠商批發銷量突破萬輛的企業有14家（環比減少1家，同比持平，占新能源乘用車總量85.1。其中：比亞迪汽車229942輛、特斯拉中國100,21輛、上汽通用五菱7,165輛、吉利車34,42輛、長安汽車32,018輛、廣汽埃安2,765輛、上汽乘用車2,785輛、哪吒汽車15,072輛、理想汽車15,034輛、蔚來汽車14178輛、東風易捷特1,740輛、華晨寶馬1,615臺、奇瑞汽車1,563輛。車載光學數據跟蹤：月舜宇光學車載鏡頭出貨量達7.4，同增47，主要受益汽車供應鏈關鍵零部件供應回暖。圖表16：10月舜宇光學科技車載鏡頭出貨量增速持續回升0

250%舜宇車載鏡頭舜宇車載鏡頭出貨量：當月值（萬顆）舜宇車載鏡頭出貨10%100%-50%2017012201701217320170521772017092171201901219320190521972019092191202001220320200522072020092201202101221320210522172021092211202201222320220522272022092221來源：公司公告，新車資訊比亞迪海洋網全新大五座超混——護衛艦07上市，共推出六款車型月9日，比亞迪護衛艦07正式上市，綜合補貼后售價20.8-2898萬元。新車車身尺寸482019201750m，軸距2820m，定位插電式混動中型，共提供三種續航里程版本，分別為搭載D-i的100M款型、205M款型以及搭載-p的175M四驅款型。-6-行業月報行業月報外觀方面，新車采用比亞迪的“海洋美學”設計理念。前臉采用大面積的多邊形中網格柵，左右燈組中遠近光燈均為LD光源，高配車型還提供矩陣式燈光。車身側面提供隱藏式門把手和D柱能量指示燈。車尾寬大厚實，上方配備了雙擾流造型，尾燈為貫穿式燈，后包圍上配備了銀色護板，進一步加強車尾的質感。車身顏色方面，新車提供天青色、蒼煙色、時光灰、雪域白、德蘭黑5種可選。動力方面，全系搭載最大功率102k、峰值扭矩231〃m的驍-插混專用1.5T發動機和磷酸鐵鋰電池組。新車提供三種續航里程版本，分別為搭載-i超級混動技術的100km款型205km款型，以及搭載-p超級混動技術的175km四驅款型100km里程版本搭載最大功率145k、峰值扭矩16〃m的前臵單電機C綜合油耗5.3L/100k，官方零百加速8.5s。205km里程版本DC綜合油耗5.4L/100k，官方零百加速8.9s。15km里程版本搭載最大功率295kW、峰值扭矩66N〃m的前后雙電機，C綜合油耗6.4L/100k，官方零百加速4.7s。智能座艙方面，新車配備可自適應旋轉的15.6英寸懸浮式中控屏1025英寸液晶儀表-、三幅式多功能方向盤和電子擋把，部分車型搭載12揚聲器丹拿音響。新車還配備或支持智能語音交互、駕駛員監測、手機無線快充、前排座椅通/加/電動調節、后排座椅靠背調節P2.5過濾等配臵和功能。智能駕駛面，車機搭載Lnk智能網聯系統，標配GPS導航系統、導航路況信息展示、道路救援服務、藍/車載電話、車聯網OA升級、-Fi熱點等智能互聯功能175km四驅旗艦型采用51V方案，其余車型除100km豪華型外均采用31V方案。31V方案支持C自適應巡航AB緊急制動、LA緊急車道保持輔助51V方案在31V的基礎上增加了FA前方橫向碰撞預警FTB前方橫向碰撞制動LA轉向燈變道輔助等功能。圖表：比亞迪護衛艦7外觀比亞迪官網長安深藍推出第二款車型—首款全新V深藍在最新的工信部新車目錄中，長安汽車旗下專門的新能源品牌深藍申報了一款全新車型S7，定位中型SV，車身尺寸4750×1930×1625mm，軸距2900。新車是長安深藍品牌的首款SV車型，與轎車定位的L03做到了比較好的補充、支持效應。同時，新車與L03一樣，也包括增程版和純電版兩款車型。外觀方面，新車采用家族式的設計語言。大尺寸前臉配合造型狹長、犀利的分體式大燈組及熏黑處理的遠近光區和下部通風格柵區，凸顯出了立體感和運動感。流線型車身搭配隱藏門把手及大尺寸五幅輪轂（增程版車型、封閉式輪轂（純電版車型，提升了新車的質感以及動感姿態。車尾采用的貫穿式尾燈配合造型精致的小尺寸擾流板，凸顯出新車的運動氣息和辨識度。-7-行業月報行業月報動力方面7增程版車型大概率會配備31.73kh電池組，搭載1.5T發動+驅動電機的動力系統，電機最大輸出功率175k，純電續航里程160k；純電版車型電機功率提供160/190kW兩個版本，搭載寧德時/中創新航提供的三元鋰電池。智能化方面，深藍L03采用全感官數字座艙-D全息式增強現實系統等一系列智能化設施預計深藍7會在L03的基礎上有所提升。圖表：深藍S7外觀汽車之家新款蔚來8將在IOay發布，基于蔚來2平臺打造日前，搭載激光雷達的蔚來全新換代8首次曝光。作為蔚來品牌的第二代車型，新車將于12月24日舉辦的Oay2022正式發布。全新8基于T2.0平臺打造，車身尺寸5099×1989×1750，軸距3070m，相較于現款車車身長度增加77m、寬度增加27mm、軸距增加60mm，高度降低6。與現款8不同的是，新車有可能將只提供6座布局。外觀方面，新款蔚來8的前臉采用蔚來最新的家族式設計“-ar”的經典設計被加以改進，配備分體式燈組LED日行燈也使用了兩段式設計，大燈組外輪廓增加了銀色飾條。車尾方面換裝貫穿式尾燈，與第二代平臺下的其他新車形成了家族式統一，車標和尾標依舊可以選擇亮色鍍鉻和暗色。動力方面，新款蔚來E8依舊配備了四驅系統，采用前后雙電機，搭載了與T7、7相同的動力總成，前后驅動電機最大功率分別為180kW和300k，系統峰值扭矩為850〃，動力電池預計將配備75kh和100kh電池包。智能化方面，新款蔚來8車頂位臵配備1顆激光雷達以及2顆800萬像素高清攝像頭，前翼子板位臵配備后視攝像頭。新車將會搭載由四顆OrnX芯片構成的dam超算平臺，總算力將達到1016TO，與T7等車型是相同的。同時，將于Oay202發布的高速O+自動領航換電功能或將搭載在新款蔚來8上。-8-行業月報行業月報圖表3：新款蔚來ES8外觀來源：汽車之家，坦克500V插混版來襲——一款能上綠牌的越野車作為長城汽車旗下的高端越野品牌，坦克汽車在國內非常受歡迎。近日，工信部發布了坦克500V車型的申報圖，新車配備的是2.0T插電混動系統。新車車身尺寸4886（5078）1934×195，軸距為2850。外觀方面，坦克500EV與現款在售的48V版本幾乎沒有差別，僅在車尾新增PV”標識進行區分。新車將推出兩種不同樣式的前臉，兩者的區別在于前進氣格柵的樣式有所不同，分別是粗壯的鍍鉻飾條和密集的橫向鍍鉻失調。根據選裝信息，車輛可提供后牌照板、備胎罩以及新樣式中網。作為一臺中大型野車，坦克500V還將提供19英/20英寸輪圈，矩陣式LD大燈組、全地形輪胎、外掛式備胎等硬件彰顯霸氣。動力方面，新車將搭載以2.0T發動機、前橋電機以及大容量電池組成的插電式混動系統，發動機的最大功率185k，電池容量19.9kh，TC純電續航45k。整車可支持外接電源充電＆純電行駛模式。在傳動系統方面，該車與發動機匹配的依然是長城自主研發的9T變速器，和坦克500燃油版使用的9T一樣，而不同的是坦克500V的9T在發動機和變速器之間集成了一臺同軸電機，可通過合器直接給車輪提供動力輸出。圖表4：坦克500PHEV外觀來源：汽車之家，-9-行業月報行業月報二、行業大事2.1行業新聞電車板塊：1）乘聯會發布1月電車銷量：批售72.8萬輛，/環比702/7.9，滲透率35.9%(10月30.8)；售59.8萬輛，/環比5.2/7.8，滲透率36.3%(10月30.2)。/零售11月合計574.2/53.0萬，同104.6/100.1。點評1）市場端：供給改善疊加油價高位帶來市場火爆，油價歷史高位而電價鎖定，帶動電動車訂單表現持續較強。個別地區受防疫措施影響，店頭重要集客方式均有一定程度影響，但部分新能源廠商訂單積累較好，頭部廠商增量明顯。供給側1月新能源乘用車市場創歷史新高，比亞迪純電動與插混雙驅動夯實自主品牌新能源領先地位。重點車型：理想L8(9月上市1月交)；歐拉閃電貓(10月上市交)；比亞迪護衛艦07(預計12月上市交)等。出口端1月電車出口82萬輛，環-0.4，占乘用車出口總量的33，較10月-6pcts。其中特斯拉出口37798輛，其他國產電車出口4.3萬輛-月累計出口54.0萬輛。電子板塊：1）12月14日中共中央、國務院印發《擴大內需戰略規劃綱要2022-035年《綱要》指出，釋放出行消費潛力，優化城市交通網絡布局，大力發展智慧交通。推動汽車消費由購買管理向使用管理轉變。推動汽車電動化、網聯化、智能化，加強停車場、充電樁、換電站、加氫站等配套設施建設以及便利二手車交易等多項措。點評：從購買管理向使用管理轉變表明未來汽車政策的立足點更偏重使用導向，可以更地滿足消費者需求，充分挖掘和釋放汽車消費潛力，促進新能源汽、基礎設施建持續發展。2）12月2日，特斯拉批ei車型車輛交付給百事可樂ei作為純電卡車，擁有相較于柴油卡車3倍的功率，續航可達80km，同時是首款使用1000V高壓架構的車型12月14日，均勝電子基于創新聯合體平臺資源，已啟動新一輪800V高壓平臺電動汽車能量管理系統關鍵技術的研發及產業化，22年全年，均勝電子累計新獲800V高壓平臺相關訂單金額約90億元。點評：汽車高壓化大勢所趨，長期看好800V高壓快充賽道帶來的熔斷器、接觸器等電路保護器件的量價齊升。3）截至2022年1月，圖達通1550nm量產版激光雷達獵鷹acon）已量產交付5萬臺12月14日,鐳神智能發布圖像級550nm光纖車規激光雷達，售價7999元起，將1550nm激光雷達的價格拉低到了千元時代。點評相較于905nm波長155nm可在人眼安全限度范圍內輸出更高功率，從而實現更遠探測距離1550nm激光雷達價格下探且大規模量產有助于高等級自動駕駛的實現建議關注激光雷達行情催化下的上下游產業鏈商。計算機板塊：根據工智能汽車研究院監測數據22年110月中國市場（不含進出口）乘用車前裝標配搭載智能座艙交付上險達到712.39萬輛，搭載率上升至-10-行業月報行業月報44.85；其中22款新車前裝搭載率高達72.3。在標配智能座艙的量產車型中，高通平臺占比30.42，新車中高通平臺占比高達86.45。點評高通在智能座艙領域市場地位強勁，目前規模化量產交付8155平臺、爭取8295平臺訂單已經成為er1的競爭常態。集度OO-1探月限定版作為8295平臺國內首發車型已于10月27日上市，預計2023年8295平臺將迎來更多量產車型。截至今年9月底，德賽西威、東軟、零束科技等25家供應商已實現基于高通芯片的座艙域控制器前裝上車，此外中科創達也與高通保持長期合作，預計隨高通市場份額提升及8295平臺量產上車，相關軟硬件供應商都有望持續受益。經緯恒潤與車規芯片企業芯馳科技共同宣布，經緯恒潤ATOAR系列產品已全面適配芯馳全場景車規芯片，包括：中央網關芯片“網之芯G9、智能座艙芯片“艙之芯”9、智能駕駛芯“駕之芯”9、高性能C“控之芯”3。點評經緯恒潤自主發的ATOR產品ITOR-AS家族系列包括TORdaptveatform產品ATORCasscatform產品以及全棧研發工具鏈，目前產品已覆蓋50國內外主機廠，服務超300零部件供應商。其中daptveatform已成功適配TIT2/T4、高通155、英偉達Orn、地平線2/3、黑芝麻1000等主流汽車芯片。芯馳科技擁有智能座艙、智能駕駛、中央網關、高性能CU四大核心產品，已實現車規級芯片大規模量產，覆蓋中國90%以上的主機廠。本次恒潤TOAR產品完成與芯馳科技的全面適配，有助于其進一步完善國產軟硬件解決方案，觸達更多車型項目。中科創達旗下子公司暢行智駕獲得來自的戰略投資，以支持暢行智駕在智能駕駛核心技術研發、核心產品規模化量產落地及人才梯隊等方面的建設與發展。點評暢行智駕是中科創達在域控及中央計算平臺領域的子公司，已成功推出基于高通S8540P平臺的首款智能駕駛域控制器aorCXaka以及aorareX中間件等產品。立訊精密持續拓展在汽車領域布局，于22年2月購青島五道口持有的奇瑞控股19.88、奇瑞股份7.87和奇瑞新能源6.24%的股權，并與奇瑞新能源共同組建合資公司繼7月獲高通創投投資后，本次獲立訊精密投資有助于暢行智駕深化與頭部er1合作，進一步提升C軟硬件平臺等產品的研發效率。通信板：1）1月29日，中國聯通在第三季度業績說明會上透露，子公司聯通智網科技上市輔導申請獲得正式受理，目前處于輔導期。點評：聯通智網是中國聯通旗下從事車聯網專業化經營的控股子公司，以通信網絡能力為基礎，核心業務包括車輛聯網、服務運營及智慧通。與寶馬、東風日產、廣汽新能源、神龍汽車、沃爾沃、一汽集團等企業達成合作。與寶馬簽訂了《寶馬互聯駕駛下一代移動通信業務合作協議，與沃爾沃組建了5G聯合實驗室2X車路協同是未來自動駕駛發展的路線5G技術可以提升信息傳輸速度、降低時延，提高自動駕駛的反應能力，擁有5G技術的運營商將會在產業鏈中扮演重要角色。2）12月15日，自動駕駛計算芯片公司黑芝麻智能宣布獲得東風乘用車公司兩款車型的項目定點，同時，東風汽車集團旗下東風資產管理有限公司對黑芝麻智能進行了戰略投資。東風乘用車公司將基于黑芝麻智能華二號1000系列自動駕駛芯片打造行泊一體智能駕駛域控制器平臺，預計在2023年量產，算-1-行業月報行業月報力可達5TO，能滿足包括高速公路輔助駕駛、記憶泊車等在內的L2、L2+等不同級別自動駕駛對行車及泊車的功能要求。點評：我們看到越來越多國產芯片廠商獲得車企訂單和車企的戰略投資，這主要出于兩方面的原因：一是保障供應鏈穩定，二是國產芯片廠商的定制化能力更靈活。對于安全控制類的CU芯片，外資滲透率高，切換供應商難度較大。但在自動駕駛新的場景中，本身處在一個高速發展的增量市場中，國產自動駕駛芯片廠商占有率有望快速增加。3）12月20日，上海發布首批高級輔助駕駛地圖許可資質，騰訊、百度獲批。點評：高精度地圖能夠提供大量準確且語義豐富的數據來幫助用戶了解周邊環境狀況，輔助車輛的感知、定位、駕駛規劃與決策控制，是智能汽車領域的基礎配臵。但國家強化了對地理信息安全的重視，地圖繪制需要獲得政府審批資質。看好未來車企與獲得資質的圖/科技企業合作，開展高精地圖業務，推動自動駕駛業務向L3加速滲透。4）12月20日，蔚來發布關于數據安全事件的聲明。其中指出，蔚來公司于12月1日收到外部郵,對方聲稱擁有蔚來內數據，并以泄露數據勒索225萬美元等額比特幣。點評：伴隨汽車智能化、網聯化的快速發展，以及應用場景的不斷豐富，數據量激增。在關注智能汽車軟硬件發展的同時，也應關注數據安全和車云服務配套。5）12月21日，億咖通科技通過C在納斯達克上市交易。點評：億咖通孵化于吉利汽車，核心產品包括車載信息娛樂系統、數字座艙、車載芯片模組解決方案、核心操作系統和軟件棧。此次上市，將擴大公司融資渠道，加大研發投入。我們認為，車企自研是未來趨勢，但僅局限在頭部、具備自研能力和資金能力的車企。如長城布局有毫末智行、諾科技、蜂巢能源等。2.2重點公司公告電車板：【理想汽車12月9日理想汽車發布Q3財報。點評1、營收與業績1）營收Q3營收93.4億元，/環比20.2/7.0。其中，汽車收入90.5億元，/環比22.5/6.7。2）毛利Q3毛利率為12.7，環-9.8pcts，成本增加主要來自汽車銷售成本(L8上市及銷)，3Q79.6億，環19%(2Q66.9億)。3）凈利Q3凈虧損16.4億元，環-165，擴大10.2億；同-7525.9，擴大16.2億。研發Q3研發投入180億元，同103.1。環比17.8。預計今年研發支出70億，明年100200億元。現金儲備：截至第三季度末，公司現金儲備558.3億，為研發、供應鏈和制造等方面提供有力支持。2、銷量及營收展望1）Q3銷量：Q3總交付車26,24臺，同5.6，環-75，P34.1萬。-12-行業月報行業月報2）Q4銷量：預計Q4交付量4.5萬48萬臺；同27836.3，環比69.781.0。3）Q4營收：預計165.1億176.1億元，同比55.465.8%，環比76.788.5。4）渠道建設：截至22年Q3，理想汽車銷售門店達到271家，同77.1，覆蓋全國19個城市。3、亮點22Q4銷量指引454.8萬2月銷量將首次突破2萬，達22.3萬，同比41.462.7，環比32.552.4。3QP預計36.7萬，較32.6萬元。【中鼎股份12月19日公司成為國內某頭部新能源品牌主機廠新平臺項目底盤輕量化總成產品的批量供應商。本次項目生命周期為5年，生命周期總金額約為18.87億元。點評國內業務占比持續提升，帶動利潤率向上。目前公司在手訂單規模達到383億空懸90億（國內3國外17）輕量化162億熱管理訂單131億，年化收入超過77億，年化增量利潤超8億，且主要為國內業務貢獻（較國外業務利潤率更高。定位“大底盤，成長空間和彈性充足。公司傳統非輪橡膠單車價值量2000元左右，智能底盤業務單車價值量1萬元以上，市場空間翻5倍。隨著空簧落地，公司智能底盤業務版圖進一步完善，保守估計未來底盤年化利潤有望達到15億，總體利潤有望達到30億。空懸加速滲透，公司作為龍頭有望深度收益25年國內空懸市場空間有望達到206億元，實現5年約0倍增長。公司核心單品包括空壓機（國內60份額）+空氣彈簧（獨家薄壁工藝，有望拿到高份額）+金屬懸掛（球頭技術國內O.1，單車價值量6000元，龍頭地位穩固。國內空懸市場高速發展，中鼎股份競爭格局優秀（國內唯一一家實現自制空壓核心部件打氣泵戰略卡位領技術成本雙重優勢，龍頭地位穩固。電子板塊：【藍特光學12月6日，公司審議通過了《關于使用自有資金對部分募投項目追加投資的議案，募投項目“微棱鏡產業基地建設項目”原計劃總投資金額2.65億元，截至1月0日，項目累計投入募集資金1.98億元，募集資金投入進度95，由于行業市場變動及終端客戶需求調整、對微棱鏡產品的精度和功能提出更高的要求，因此公司計劃對項目投資總金額進行調整，使用自有資金2.37億元對募投項目追加投資，追加投資后項目總投資額達5億元。點評：項目新增光刻工藝，并升級切割、鍍膜、清洗及檢測等工藝生產精度，提升了產品的精度和功能，從而增強產品的核心競爭力，以順應市場及客戶需求hone15roax有望采用潛式長焦鏡頭，公司在玻璃切割、光刻、鍍膜等高精密加工能力競爭優勢突出，目前已為全球知名光學組件廠商進行多輪試樣，有望成功切入蘋果微棱鏡項目，預計公司微棱鏡項目于2022年完成建設2023年有望逐步放量、為公司貢獻增量營收。【電連技術12月13日，公司發布公告終止收購T（FutureechoogyevcesnternatonalLted，全球SB橋接芯片領軍企業，主要系交易核心資產位于境外，受疫情影響，相關審計評估及盡調工作進度不達預期，且公司與FTI境外股東未就收購條款達成一致。點評：海外收購對于公司來說是一柄雙刃劍，終止收購有助于公司聚焦連接器主業1）汽車連接器：公司自204年布局車載連接器，先發優勢明顯，預計-13-行業月報行業月報伴隨導入更多終端客戶，公司高速連接器實現快速成長，預計20222024年車載連接器收入達5.5、12、18億元。2）手機射頻連接器我預計203年全球智能手機出貨量達12.7億部、同增2.8。預計2023年年中前后需求得以改善，大部分地區下半年實現增長。分品牌來看預計2023年安卓出貨量同增3.1、蘋果同增1.3。公司是安卓手射頻連接器龍頭，考慮2023年終端需求回暖、下游補庫周期，預計2023年公司安卓業務恢復增長。計算機板塊：【四維圖】公司收到一汽紅旗中選通知書，將為一汽紅旗2024年至2029年量產上市的新一代車型提供高精度地圖、車道級導航應用服務、停車場高精度地圖及自動泊車軟件模塊。點評作為第一梯隊圖商，公司截至2022年上半年，已為、上汽乘用車、長安等主機廠提供高級輔助駕駛地圖數據、DS編譯、DK交付等服務。高精地圖作為L3及以上自動駕駛標配功，將隨政策放開和相關車型量產而持續放量。本次中標項目覆蓋2024-029年紅旗新一代車型，有望為公司智云業務帶來持續收入。通信板塊：【光庭信息12月2日，公司與車規芯片企業芯馳科技圍繞汽車下一代智能座艙、自動駕駛以及I算力擴展等方面開展戰略合作，達成緊密、全面的戰略合作伙伴關系。點評：此次合作將基于光庭自研的汽車操作系統平臺ROS和芯馳智能座艙芯片“艙之芯9系列處理器，提升軟件復用度，助力主機廠實現軟硬分離。汽車電子軟件由單一功能架構向面向服務架構（O）演變，主機廠需要緊跟芯片、軟件技術快速迭代升級的節奏，提高對“軟件定義汽車”下的自主權。軟件企業與芯片商的合作將實現優勢互補，共同獲得更多市場機遇。【經緯恒潤12月12日，公司在龍拱港4臺無人水平運輸平板車V編隊加入港口生產作業，標志著龍拱港成為全國內河首個實現無人智能水平運輸常態化運行的集裝箱港口。點評：龍拱港無人水平運輸系統采用港口自動駕駛領域最先進的技術方案，全面應用了“車路、網、云、圖”的解決方案。基于港口封閉場景，繪制全場高精地圖，車載互聯網5G專網，實現全場信息的高效互通。車搭載了高算力的高性能計算平臺，實現了對復雜應用場景的算力支撐。【移遠通信12月12日，移遠通信與中國移動整合優勢資源，攜手為行業客戶提供“模算服務”的一站式高精定位解決方案，通過T（實時動態載波相位差分技術）等技術更高效地為各行業提供位臵服務。點評：中國移動擁有覆蓋全國的ORS網絡，移遠通信借此推出了“模算法服務”一站式高精定位解決方案，能夠更高效地利用TK算法及GS解算等技術，為高精定位產業提供模組及相關產品，加強公司車載模組集成度與產品力。三、投資建議及推薦標的電車板塊電車板塊核心矛盾來自于市場對23年需求增長臵信度的擔憂。作為最重要的可選消費賽道之一，若市場的經濟衰退預期扭轉成經濟復蘇預期，需求端臵信度會大幅度提升，板塊的邏輯量價邏輯都將發生變化23年Q1將是終端景氣-14-行業月報行業月報度的核心驗證點。預計23年乘用車批售250萬左右，電車批售00萬輛。復盤22，10-月，汽車市場受疫情沖擊較大，乘用車連續兩月環比下滑。而下滑的主要原因是門店暫時性關閉以及客流量的下降。疫后經過恢復期后，部分需求預計在12月及23年Q1釋放。電車市場今年整體依舊強勢，頭部車企亞迪、特斯拉等交付量同比提升顯著。明年預計自主傳統車企在電車領域繼續反撲，尤其插混市場。預計23年插混銷量280萬輛左右，同80。新能源車出口100萬輛以上，同70。拋開刺激政策是否能錦上添花，電車的成長都是確定的，按照產業鏈運行規律配臵就行，并不需要去博弈政策。電車產業鏈有自己的供需、競爭波動規律，目前產業正在從產能競爭轉向成本和新技術競爭，圍繞新技術、龍頭以及國產三大方向進行布局。車端：車企分化或是主旋律，重點關注比亞迪和特斯拉。堅定看好后市行情，電動車成長性仍然十足。結構上看，此輪是自主車超級崛起周期，且趨勢不可逆，短期悲觀預期目前已經充分定價電池：重點關注低成本優勢龍+新技術。我們認為，低成本優勢龍頭公司已經進入可配臵區間Q4看部分龍頭經營穩健性遠超行業整體，重點關注寧德時代、恩捷股份、天賜材料等，新技術方向關注芳綸產業鏈0-1（泰和新材、鈉離子T、錳鐵鋰等。零部件：重點關注特斯拉比亞迪供應鏈、新技術、國產三大方向。中期看，汽零的驅動力是大客戶、自主崛起、國產和新技術。大客戶角度關注特斯拉和比亞迪供應鏈，國產方向關注華懋科技，新技術維度關空氣懸掛、大口徑閥、一體化壓鑄等。電子板塊1汽車消費增速放緩，新能源車滲透率達34，預計2023年中國新能源車銷量達900萬輛、同增5。1）1月中國汽車產量、銷量為28.6、22.8萬輛，環比下降8.2、7.1，同比均下降7.9；11月中國汽車產量、銷量為2462.8、240.2萬輛，同比增長6.1、33。中國汽車行業批發增速放緩，需求不及預期1月中國新能源汽車產量、銷量為76.8、78.6萬輛，環比增長1、10，同比增長65.6、72.3；11月中國新能源汽車產量、銷量為625.3、606.7萬輛，同比增長均超10，滲透率超25。2）中汽協預測2022年中國汽車總銷量達680萬輛、新能源汽車銷量達670萬輛，223年中國汽車總銷量達2760萬輛、同比增長3、新能源汽車銷量達00萬輛、同比增長35、滲透率達33。智能駕駛加速滲透，車載攝像頭、激光雷達、D出貨量快速攀升1）2022年11月中國乘用車前裝配L2級輔助駕駛交付上為50365萬輛，同增64，前裝搭載率為29。1月中國乘用車前裝標配L2級輔助駕駛前搭載率為36，相較于1月搭載率22）大幅提升，智能化加速滲透2）2022年11月中國乘用車前裝搭配攝像頭達0.55億顆、對應單車搭載攝像頭數量達3.1顆，1月中國乘用車前裝搭配攝像頭達60萬顆、對應單車搭載攝像頭數量達3.6顆，相較于1月單車搭載攝像頭數量29顆）快速攀升3）1月中國乘用車前裝搭配激光雷達2.5萬顆11月前裝標配搭載激光雷達10.7萬顆，從激光雷達品牌方來看，排名前三的是：nnovuson（3.5萬顆、禾賽科技3.2萬顆、Lvo（2.9萬顆。從整車品牌來看，排名前三的是：蔚來（3.5萬、理想（3.2萬、小鵬2.9萬4）11月中國乘用車前裝標配D達264萬臺，滲透率達15。1月中國乘用車前裝標配D達29萬臺，滲透率達18，相較于1月搭載率14）略有提升。車載連接器：高壓連接器需求受益于電動化的驅動、未來5年行業CGR超40、行業國產化率25，高速連接器需求受益于智能化的驅動、未來5年行業GR超40、行業國產化率10，低壓連接器需求不變、國產化率10。得益于整車廠競爭格局的迭代，汽車連接器相關企業迎來歷史性機遇。長期看好兼具業績彈確定性的瑞可達（車載高壓業務收入占比75，高速連接器-15-行業月報行業月報龍頭電連技術（車載高速業務收入占比10。短期建議關注永貴電器。車載光學：智能駕駛方興未艾，車載光學持續升級2020年全球單車搭載攝像頭數量僅2顆，新勢力車型搭載攝像頭數量普遍達到813顆，未來5年行業GR達40。長期看好光學龍頭舜宇光學科技（車載光學收入占比8，車載鏡頭全球市占率超30、宇瞳光學。車載顯示：短期來看，我們看好汽車智能化（大屏+多屏化）對顯示屏需求的拉動，長期來看，我們看好屏廠借助屏幕資源向下游車載顯示系統領域延伸、搶占千億級市場中傳統ter1的份額。長期看好精電、宸展光電。芯片：傳統燃油車芯片使用量大概在300顆/車，智能電動汽車芯片的數量在2000顆/車以上221年全球汽車半導體市場規模達到00億美元，同比增長27，實際2021年全球汽車的增長，到2025年，全球汽車半導體市場規模將以10的GR增長205年全球汽車半導體將達到35億美元的市場規。GT、iC器件：預測2025年全球新能源車GT市場規模將達到383億元，五年GR為48；C在800V系統中優勢突出，預計未來六年GR超過34，看好斯達半導、比亞迪半導、時代電氣、士蘭微；攝像頭芯片：假設到2025年全球市場中L2/3和L4/5汽車滲透率分別為60/5，預計單車搭載攝像頭數量將達到6顆，全球車載IS市場規模將為57.5億美元，單車價值量將由2021年的8.8美元，提升至2025年的7.8美元，看好韋爾股份、思特威；智能座艙oc：隨著智能座艙快速發展，座艙主控oC不僅需要處理來儀表、座艙屏-D等多屏場景需求，還需執行語音識別、車輛控制等操作。智能汽車對座艙oC的性能、算力需求持續攀升，看好全志科技、晶晨股份、瑞芯微、富瀚微；車用C：汽車智能化不斷滲透，車用CU量價齊升，預計2023年CU市場將增長至88億美元20-3年GR為8，看好兆易創新、杰發科技（四維圖新、國芯科技；存儲芯片：自駕等級提升產生海量數據，大容量存儲芯片需求帶動市場擴容，看好北京君正、兆易創新；車用模擬MS電池管理系統、智能座艙系統以及自