第七章商業銀行資產負債管理

§1商業銀行資產管理階段

§2商業銀行負債管理階段

§3商業銀行資產負債管理階段

二、商業性貸款管理基本思想：商業銀行以真實交易為基礎，用真實商業票據做抵押，對生產中的流動資產發放貸款。

優越性：安全性、流動性較好，有很強的自償性。不足

三、資產轉換管理基本思想：銀行通過將非現金的銀行資產轉換為現金以籌集流動資金。優越性減少銀行對現金資產的依賴有助于增加銀行利潤拓展銀行資產結構

四、預期收入分析基本思想：貸款償還主要取決于借款人的未來收入，只要預計銀行發放的貸款到期能夠收回并取得收益，貸款就可以發放。優越性擴大銀行資產業務范圍更好地處理流動性和盈利性關系優化資產組合一.負債管理戰略

§2商業銀行負債管理階段產生背景：20世紀60~70年代，西方商業銀行在面臨資金來源緊張和強貸款需求的雙重壓力下，將對資產負債表的管理重點轉移到負債方面，開始實施負債管理戰略。基本思想：根據其經營目標開發新的資金來源，對存款、非存款和資本金等各種不同來源的資金進行適當組合，以較低成本籌集更多資金。

二、資金購買管理基本思想：銀行采取主動負債、主動購買外界資金的經營策略，主要通過貨幣市場借款籌集所需流動性資金。優越性：銀行通常僅在需要時才借入資金，避免大量流動性儲備閑置。面臨的風險：利率風險、資金可得性風險三、金融產品銷售管理基本思想：銀行通過金融服務產品開發的銷售來獲得所需資金和相應效益。銀行需要做什么客戶至上實現金融服務產品多元化樹立良好的自身企業形象§3商業銀行資產負債管理階段

一、資產負債管理戰略1.產生背景

20世紀70年代中期以后，不少國家出現了嚴重的經濟衰退，伴隨高通貨膨脹率且利率變動頻繁，波幅不斷擴大商業銀行業務的電腦化、綜合化和國際化商業銀行利率風險、信用風險、流動性風險日益突出，出現新的表外業務風險負債管理趨于成熟2.基本思想

商業銀行同時關注資產、負債，以及對表外業務的管理，將資產管理、負債管理和展幅管理等相結合進行協調管理。3.資產負債管理目標短期目標：注重銀行凈收入（會計模型分析）長期目標：注重銀行股權的市價（經濟模型分析）

會計模型分析和經濟模型分析在資產負債管理中的作用4.會計模型分析和經濟模型分析實例例1假設某商業銀行僅存在一筆5年期固定利率為10%的資產，共100單位。其資金來源是1年期利率為9%的負債，共90單位，以及銀行股權10單位。現假設當該銀行5年期資產剛剛形成之后，市場上對應于該資產與負債的金融產品的利率緊接著分別提高了300個基點，即與該資產、負債對應的金融產品的利率分別上升到13%、12%。

問題：用會計模型和經濟模型分析利率變化前后，銀行凈收入和股權市場價值的變化。5.資產負債管理方法傳統技術：資金集中法線性規劃法資產負債利差管理法平衡的流動性管理利率敏感性分析與缺口管理資產負債比例管理現代技術：久期技術資產證券化金融衍生工具計算機模擬管理法二、平衡的流動性管理1.內涵強調資產負債的協調與平衡，銀行多通過資產轉換管理或資金購買管理來解決流動性問題2.如何實現償還期對稱：根據資金的客觀運動規律和資金流動性需求的分析，合理安排資產與負債的期限結構。三、利率敏感性分析與缺口管理（一）相關術語

1.利率敏感性資產的利息收入與負債的利息支出受市場利率變化影響的大小，以及它們對市場利率變化的調整速度。

2.利率敏感資金

一定期間內展期或根據協議按市場利率定期重新定價的資產或負債3.利率敏感性分析通過資產與負債的利率、數量和組合的變化來反映利息收支的變化，進而分析它們對銀行利息差和收益率的影響4.利率敏感性缺口

GAP=ISA－ISLGAP＞0：正缺口

GAP＜0：負缺口

GAP=0：零缺口（二）利率敏感性缺口管理利率敏感性缺口、利率變動與銀行凈利息收入之間的關系

△NII=△i×

GAP=△i×（ISA－ISL）三者變動關系利率敏感資金報告不變(0)上升(+)下降(-)利率下降(-)不變(0)下降(-)上升(+)利率上升(+)GAP＝0(0)GAP<0(-)GAP>0(+)凈利息收入變動利率變動GAP表7-1利率敏感性缺口、利率變動與銀行凈利息收入變動之間的關系表7-2利率敏感資金報告到期日項目未來24小時未來2~7天未來8~30天未來31~90天未來91~120天…利率敏感性資產利率敏感性負債利率敏感性缺口累積缺口4030+10+10120160-40-308565+20-10280250+30+20455395+60+80（三）利率敏感性缺口管理的運用1.防御性經營策略通過實現利率敏感性資產與負債之間的平衡，減少缺口甚至為零，尋求資金的安全性

2.進攻性經營策略通過調整資產負債組合、利用利率變動和缺口謀取利潤Note：敏感性比率

SR=ISA/ISLtSR1.00abtI圖7-1利率敏感性缺口管理圖示四、持續期缺口管理（一）持續期及其計算

1.持續期持續期：金融資產或負債以現值方式收回其價值的時間，即金融工具的投資回收期。

2.如何測算持續期3.持續期的另外一種表述銀行某一資產或負債的市場價值的變化率近似地等于該資產或負債的持續期與對應的利率變化量的乘積。即：當i值很小時，可表述為：4.持續期計算舉例例2

一張債券面值為100單位，期限為5年，年利率為

10%，每年付息一次，到期還本。測算該債券的持續期。持續期計算舉例（續）

例3

一份10年期、面值為1000元、年利率為10%的帶息票債券的現金支付，顯然等價于以下一組無息債券：

A（1年期、2年期、‥‥、10年期）面值為100元的無息債券；

B10年期、面值為1000元的無息債券。問題：1.這張帶息票債券的持續期是否等于這一組無息債券的持續期。

2.持續期如何計算。表7-3持續期計算表期限(年)①現金支付(元)②現金支付現值(PVt)(i=10%)③權重(％)④=③/1000加權期限⑤=①×④1234567891010總計100100100100100100100100100100100090.9182.6475.1368.3062.0956.4451.3246.6542.4138.55385.541000.09.0918.2647.5136.8306.2095.6445.1324.6654.2413.85538.544100.00.090910.165280.225390.273200.310450.338640.359240.373200.381690.385500.385506.75850持續期計算舉例（續）例4

某固定收入債券的息票為每年80美元，償還期3年，面值1000美元。該金融工具的實際收益率為10%，現有市場價格為950.25美元。測算該債券的持續期。表7-4持續期計算表期限(年)①現金流(美元)②現值利率因子③現值(美元)④=③×②現值×時間⑤=①×④123總計808010800.90910.82640.751372.7366.12811.40950.2572.73132.242434.202639.17四、持續期缺口管理（續）（二）持續期缺口管理1.持續期缺口持續期缺口說明了市場利率變動時銀行資產和負債價值的變動情況。2.如何測算持續期缺口DGAP=DA－uDL（二）持續期缺口管理（續）3.

持續期缺口、利率變動與銀行權益凈值之間的關系具體關系：表7-5不變(0)減少(-)增加(+)利率下降(-)不變(0)增加(+)減少(-)利率上升(+)DGAP＝0(0)DGAP<0(-)DGAP>0(+)權益凈值變動利率變動DGAP表7-5持續期缺口、利率變動對銀行權益凈值的影響4.測算銀行權益凈值的變化例5

假設某銀行平均資產持續期為3年，平均負債持續期為2年，總資產為1.2億元，總負債為1.0億元，利率起始為10%，后來上漲到12%。

問題：計算該銀行權益凈值的變化。例6教材P2104.測算銀行權益凈值的變化（續）計算資產組合、負債組合的平均持續期

基本原理：銀行機構資產組合、負債組合的持續期等于該組合中每類金融工具按價值加權的平均持續期。（三）持續期缺口管理在銀行利率風險管理中的應用對資產、負債進行套期保值，規避利率風險利用持續期缺口盈利五、資產負債比例管理Note：比例管理強調資產與負債的對稱性

資產與負債規模的對稱

資產與負債結構的對稱

償還期的對稱

資產負債比例指標Note：資產負債比例指標體系

反映資產與負債關系的比例指標指標公式資本充足率資本期末總額/風險加權資產期末總額資本比率資本期末總額/資產期末總額杠桿比率1/資本比率貸存比各項貸款期末余額/各項存款期末余額流動比率流動性資產期末余額/流動性負債期末余額中長期貸款與定期存款比率中長期貸款期末余額/定期存款期末余額呆賬準備率呆賬準備金凈額/各項貸款期末余額

反映資產結構的比例指標指標公式各類貸款與總資產比率各類貸款期末余額/資產期末總額流動性資產與總資產比率流動性資產期末余額/資產期末總額

反映資產質量的比例指標