聯想財務規劃分析題目：聯想集團財務規劃分析報告一公司簡介聯想集團全球分為2大總部，第1個是位于中國北京市聯想集團全球行政總部的所在地聯想中國大廈，第2個是2004年中國聯想集團收購美國IBM全球PC業務時在紐約剛設立的臨時總部，稱為聯想國際。而中國北京市聯想集團聯想中國大廈是聯想集團真正的全球行政總部所在地。2004年中國聯想集團收購美國IBM全球PC業務后，同時在中國北京和美國北卡羅萊納州的羅利設立兩個主要運營中心，通過聯想自己的銷售機構、聯想業務合作伙伴以及與IBM的聯盟，新聯想的銷售網絡遍及全世界。聯想在全球有27000多名員工。研發中心分布在中國的北京、深圳、廈門、成都和上海，日本的東京及美國北卡羅萊納州的羅利。二財務報表分析資產負債表水平分析表（單位：百萬幣種：美元）報告期2013年的增長額變動%對總資產的影響2012年的增長額變動%對總資產的影響211年增長額變動%對總資產的影響非流動資產451.91211.18%2.85%1243.87244.48%11.62%75.7612.78%0.85%流動資產569.3374.82%3.59%3883.93748.94%36.28%1700.8527.28%18.99%流動負債281.7972.39%1.78%3777.02447.02%35.28%1613.325.13%18.01%凈流動資產/（負債）287.542682%1.81%106.913111%1.00%87.55-47.65%0.98%非流動負債507.2431.64%3.20%764.71691.21%7.14%-92.171-9.90%-1.03%少數股東權益-（借）/貸211.529243.9%1.33%86.55548355%0.81%0.0021.13%0.00%凈資產-（負債）305.40812.93%1.93%526.51428.70%4.92%228.8814.25%2.56%已發行股本0.3341.01%0.00%1.193.73%0.01%0.5531.76%0.01%儲備305.07413.10%1.92%525.32429.14%4.91%228.32714.50%2.55%股東3121.9526.284.22142精選文庫權益/（虧損）05.408.93%3%514.70%92%8.88.25%.56%無形資產（非流動資產）235.2137.61%1.48%956.75344.82%8.94%68.1153.30%0.76%物業、廠房及設備（非流動資產87.30322.24%0.55%183.05787.41%1.71%-38.844-15.65%-0.43%附屬公司權益（非流動資產） 聯營公司權益（非流動資產）-0.647-18.97%0.00%2.496273.09%0.02%-0.147-13.85%0.00%其他投資（非流動資產）-1.984-2.76%-0.01%-6.743-8.57%-0.06%-33.831-30.07%-0.38%應收賬款（流動資產）537.65322.55%3.39%994.30171.53%9.29%351.62433.86%3.93%存貨（流動資產）746.29761.25%4.71%414.79251.61%3.87%-75.185-8.55%-0.84%現金及銀行結存（流動資產）-303.57-8.08%-1.91%803.15427.18%7.50%716.30332.00%8.00%應付賬款（流動負債）-425.772-10.51%-2.68%1870.43385.81%17.47%-961.587-30.61%-10.74%銀行貸款（流動負債）112.886179.32%0.71%-208.609-76.82%-1.95%206.855319.68%2.31%非流動銀行貸款 200-100.00%-2.23%精選文庫總資產1021.2496.44%6.44%5154.80948.15%48.15%1750.01119.54%19.54%總負債715.845.30%4.51%4628.29252.17%43.23%1521.13120.70%16.98%通過上表我們可以發現，聯想集團總資產規模不斷增長，說明此期間聯想集團整體運作良好，處于不斷發展壯大的階段且有繼續良性發展的趨勢。從表中數據可看出公司在經濟危機的影響下2010年企業的經營還是可以的基本保持了09年的水平，有個別項目有些許的下降，總體來說企業還是有一定規模的擴大。但是在2011年到2012年企業就得到了很大的發展，企業的各項指標都有一定幅度的增長，其中流動資產、非流動資產和流動負債對總資產的影響都很大。在2012到2013年這一年里在穩步發展，有較小幅度的增長，說明企業在穩固快速發展的基礎。在總資產中，流動資產占有絕大部分份額且增長幅度也較大，對總資產有較大影響；非流動資產所占比例較小且增長變緩，對總資產的影響效果也有所減弱。這說明聯想集團資產流動性、償債能力較強，財務風險較低，有較好的財務狀況與發展前景。而其負債也有很大的增長，包括流動負債增幅有50%左右，非流動負債有近一倍的增長，但因為總數額遠低于總資產，所以不會產生較大問題。股東權益的增幅小于資產增幅，說明公司的債務負擔加重，財務結構的穩定性和安全性略微降低，但整體上股東權益與資產是同步上漲的，資產規模的變動與股東權益變動可以說是相適應的。資產負債表垂直分析表（單位：百萬美元）報告期2013年變動情況2012年變動情況2011年變動情況2010年流動資產合計140.36%4.47%135.89%-2.57%138.46%6.55%131.90%流動資產73.39%-1.14%74.53%0.39%74.13%4.51%69.63%凈流動資產/（負債）1.77%1.70%0.07%0.97%-0.90%1.15%-2.05%現金及銀行結存（流動資產）20.46%-3.23%23.69%-3.91%27.60%2.61%24.99%凈資產-（負債）15.80%0.91%14.89%-2.25%17.14%-0.79%17.93%存貨（流動資產）11.64%3.96%7.68%0.18%7.51%-2.31%9.81%應收賬款（流動資產）17.31%2.28%15.03%2.05%12.98%1.39%11.59%非流動資產合計49.59%1.67%47.91%47.91%0.00%0.00%0.01%精選文庫非流動資產26.61%1.14%25.47%-0.65%26.12%-4.26%30.38%無形資產（非流動資產）19.70%0.21%19.49%-0.45%19.94%-3.14%23.07%物業、廠房及設備（非流動資產2.84%0.37%2.47%0.52%1.96%-0.82%2.77%附屬公司權益（非流動資產）0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%其他投資（非流動資產）0.41%-0.04%0.45%-0.28%0.74%-0.52%1.26%聯營公司權益（非流動資產）0.02%-0.01%0.02%0.01%0.01%0.00%0.01%總資產100.00%100.00%0.00%100.00%0.00%100.00%非流動負債12.55%2.45%10.11%2.28%7.83%-2.56%10.39%流動負債71.92%-2.54%74.46%-0.57%75.03%3.35%71.68%應付賬款（流動負債）21.56%-3.98%25.54%5.18%20.36%-14.72%35.08%銀行貸款（流動負債）1.05%0.65%0.40%-2.14%2.54%1.81%0.72%非流動銀行貸款1.80%1.80%-2.23%2.23%總負債84.55%-0.56%85.11%2.25%82.86%0.79%82.07%少數股東權益-（借）/貸1.77%1.23%0.55%0.55%0.00%0.00%0.00%股東權益/（虧損）15.86%0.97%14.89%-2.25%17.14%-0.79%17.93%儲備15.66%0.98%14.68%-2.16%16.84%-0.74%17.58%已發行股本0.20%-0.01%0.21%-0.09%0.30%-0.05%0.35%負債和股東權益總計100.00%100.00%100.00%100.00%資產結構分析。從靜態方面分析：一般而言，企業流動資產變現能力強，其資產風險較小：非流動資產變現能力較差，其資產風險較大。所以，流動資產比重較大時，企業資產的流動性強而風險小，非流動資產比重高時，企業資產彈性較差，不利于企業靈活調度資金，風險較大。該公司流動資產比重高精選文庫達73.39%，所以該公司資產流動性較強，資產風險較小。從動態方面分析：資產中所有項目變動情況均小于5%，只有現金及銀行結存和存貨有3%左右的變動，其他項目變動幅度均較小，說明該公司資產結構相對比較穩定。資本結構分析。從靜態方面看，該公司2013年股東權益比重為15.86%，負債比重為84.55%，資產負債率很高，財務風險相對較大。從動態方面分析，該公司股東權益比重和負債比重都略有變動，不過變動幅度不大，均小于3%，且2013年下降趨勢略緩，表明該公司資本結構還是比較穩定的，財務實力略有下降。總的來說，2010年到2013年公司總資產中流動資產、非流動資產都有所增長，而公司負債也隨資產增長而提高，而負債變動比率稍小于資產增長比率，說明公司規模平穩增大，結構穩固，發展良好，風險小幅增長。負債中流動負債和非流動負債增加比率相對較大，說明公司的負債結構不是很穩定，從2010年開始公司的非流動負債才開始持續增加。但總體來說總資產和總負債都在穩步增加，說明公司財務風險不大。各種利潤率在2010年到2011年有較小幅度的上升，說明公司已經擺脫經濟危機的影響，進入擴大增長階段。在2011年到2012年有大幅度的增長，但是2012年到2013年的增幅較小，說明公司已經度過快速增長的時期，進入成熟發展的階段，會穩步增長。現金流量表的水平分析（單位：百萬美元）報告期2013年2012年2011年增長額增長率增長額增長率增長額增長率經營業務所得之現金流入凈額-1920.426-98.99%974.702100.98%130.50315.63%投資活動之現金流入凈額591.70370.69%-902.59-1377.60%320.575125.69%融資活動之現金流入凈額247.32178.38%56.98515.30%-155.369-71.55%現金及現金等價物增加-1081.402-137.35%129.09719.61%295.71481.57%會計年初之現金及現金等價物802.59327.17%716.29432.00%374.81620.11%會計年終之現金及現金等價物-303.57-8.08%803.15427.18%716.30332.00%外匯兌換率變動之影響-25.322-160.34%-42.246-72.79%45.778373.36%購置固定資產款項-5.093-5.03%-52.404-107.31%-12.69-35.11%精選文庫經營業務所得之現金流入凈額持續增長但是在2013年年報中下降率卻達近100%，結合資產負債表和綜合損益表的數據可以看出，同期應收賬款、銷售成本和費用均有所提升且銀行存款也有所增加，同期的資產和負債也有小幅增加，可推斷各項費用可能都來自于存款的支出和銀行貸款。同樣看投資活動之現金流入凈額和融資活動之現金流入凈額雖然近三年也是起伏不定，但三年整體來說沒有太大增減，對提高企業的償債能力沒有太大作用。受2009年經濟危機作用2011的外匯兌換率變動之影響有大幅度增長說明世界經濟正在恢復但在隨后的兩年都有大幅度下降說明企業受外匯變動的影響增大，原因可能是海外市場帶來的影響增大。從表中數據看，經營活動現金的流入量要遠遠超過投資活動和融資活動，投資活動現金流入和融資活動的現金流入凈額一直都是負數但2013年數值較小，說明公司現金流入主要是依靠主營業務，但同時也進行較多的投資和融資活動。融資活動的現金流入從2010年開始都是負數，但從2011年開始逐漸減小，說明企業有所改變，有小幅融資流入。企業的投資活動數額也在逐漸減小，說明減少了相關投資費用，企業的政策有所改變。外匯變動對現金流有較大影響，說明公司受國際市場影響較大。年終現金及現金等價物也一直有所增長，但在2012年到2013年這段時間卻為負增長，說明企業出現了一些問題。總體來說，企業的短期償債能力很低，如果突發變動可能導致企業資金周轉不靈。由此帶來的影響巨大，企業應重視這一問題，采取補救措施。三財務比率分析盈力能力分析盈利能力分析表報告期2013/3/312012/3/312011/3/31主營業務利潤率0.018645660.016075230.01265311銷售毛利率0.120268140.116526910.1094707資本收益率0.236848750.201341840.1489251總資產收益率0.023667780.021815140.01796706總體來看，各項指標都是不斷增長的，這就說明企業的盈利能力越來越好，資產利用率也越來越好，企業的前景還是很好的。營運能力分析精選文庫營運能力分析表截止期2013-3-312012-3-312011-3-31總資產周轉率2.006480691.864630722.01704596流動資產周轉率2.798282472.993839463.04745346固定資產周轉率7.939753248.651513637.82803097應收賬款周轉率8.827207119.494032458.11625469根據表中數據可以看出總資產周轉率和流動資產周轉率在2011年有所下降表明企業總資產周轉速度和流動資產周轉速度有所下降，資產的利用效率降低了。而2012年有所回升說明企業補充流動資金參加周轉，但是會降低企業盈利能力。固定資產周轉率和應收賬款周轉率都是在2011年有一定提高而在2012年有所降低。應收賬款周轉率越高越好，表明收賬速提升。賬齡減短，資產流動性增強，短期償債能力增強，可以減少壞賬損失等。雖然在2012年有所降低，但波動不大。固定資產的周轉率越高，周轉天數變少，表明公司固定資產的利用效率增高，公司的獲利能力增強。整體來看，企業的資產的流動性和短期償債能力沒有太大的波動，但與同行業相比處于弱勢。企業的短期償債能力、資產流動性等都不理想。償債能力分析短期償債能力分析表報告期2013-3-312012-3-312011-3-31流動比率1.0246672161.0009079840.988025127速動比率0.8621732970.8977303950.8879