晚秈稻產業簡介及期貨服務價值

湯青霞晚秈稻產業簡介稻谷期貨的比較晚秈稻期貨服務價值

早稻------粳稻------晚稻

這是全世界最完備的、標的產銷最大的稻谷期貨體系。

不同品種期貨之間、期現之間，不同月份之間的互動改變市場格局。產業篇產業基礎產業主體產業模式一、產業基礎稻谷是我國最主要的口糧品種，65%以上人口以食用大米為主主要產于長江流域及以南地區，東北地區產量居全國糧油作物第二位，年產2億噸以上，占糧食產量的40%居民口糧水稻，50-130厘米高的年生性植物，栽插、分蘗、開花、結果單產高、產量大，產量約2億噸分布于長江流域及以南地區、東北地區

秈稻粳稻糯稻早秈稻晚秈稻粳稻大宗優質稻普通稻重要常規稻雜交稻

秈稻/秈米粳稻/粳米東北粳稻秈稻產區蘇皖粳稻東北3400萬噸粳稻，全國粳稻產量的50%蘇皖2000萬噸粳稻，全國粳稻產量的30%早秈稻3400萬噸，中晚秈稻10500萬噸

早秈稻：7月中下旬成熟收割,8月集中上市中稻和一季晚稻：9月中旬收割,10月陸續上市雙季晚稻：10月底11月初成熟收割，11月中旬陸續上市粳稻：東北粳稻10月，蘇皖粳稻11月最低收購價執行時間：早秈稻（7月16日－9月31日）中晚秈稻（9月16日－12月31日）粳稻（11月16日－3月31日）主要產糧大省

等級出糙率/%整精米率/%雜質含量/%水分含量/%黃粒米含量/%谷外糙米含量/%互混率/%色澤，氣味1≥79.0≥50.0≤1.0≤13.5≤1.0≤2.0≤5.0正常2≥77.0≥47.03≥75.0≥44.04≥73.0≥41.05≥71.0≥38.0等外<71.0__GB1350-2009秈稻谷質量指標三等以上占比96%優質稻谷國家標準GB/T17891-1999年度樣本數量長寬比≥2.8堊白粒率≤30%堊白度≤5.0長寬比≥2.8

堊白粒率≤30%（基準線）長寬比≥2.8

堊白粒率≤40%（貼水線）均值102170.78%57.47%36.63%42.18%53.69%

稻谷具有完整的外殼，能緩和稻米吸濕，對蟲霉有一定的抵抗力，所以在保管過程中，稻谷有較高的儲藏穩定性。對水分、雜質、溫度控制要求較高。粳稻晚秈稻早秈稻保管難度越來越大存在4類行為主體：農戶、企業、消費者和政府。具體地說，市場參與主體有稻農、稻谷收購企業、農村糧食經紀人、中央及地方稻谷儲備庫、大型貿易商、中間商、糧食批發市場、稻谷產業化龍頭企業、大中型大米加工企業（米廠）以及政府。農戶分散，規模是趨勢企業門坎低、企業多消費者零散消費，被動接受政府制定政策、調節市場二、產業主體

種植環節:百畝以上甚至千畝以上種植戶出現收儲環節:農村糧食經紀人是基層活躍主體，國有企業是收購主體加工環節:行業門檻低，小規模企業多，民企活躍，大型企業擴張，規?；洜I加速消費環節:終端消費以食堂、工廠為主，工業消費以大型企業為主

年度30噸以下30-50噸50-100噸100-200噸200-400噸400-1000噸1000噸以上總數2008年635150631551498405882473112009年3881401322219415701153876872010年4661441297426059101734785212011年40814843142292111302525393902012年5011437321830171229324629788

2012年稻谷加工企業數匯總2012年分地區稻谷加工企業數匯總表

單位：個

地區合計其中按日處理稻谷能力（噸/天）

30噸以下30-50噸（含30）50-100噸（含50）100-200噸（含100）200-400噸（含200）400-1000噸（含400）1000噸以上（含1000）

江西147614252705341115463

湖南100621359216360127212

湖北111618714243961524015

安徽676518132228222647

廣西316381099747178

廣東350737611656245

四川38413591251294612

來源:糧油加工統計資料三、產業運行模式

稻谷產業鏈之種植篇

1、規模化生產的經濟效益高2、大米品質一致化的需求，規模生產有利于保障品質3、種植大戶、家庭農場涌現4、需求：A：產量風險B：價格風險

稻谷產業鏈之加工企業篇1、大米加工企業多，利潤薄2、產業鏈循環經濟：谷殼發電、米糠油、淀粉糖3、高附加值：醫藥行業

稻谷產業鏈之儲備篇1、儲備糧一般存放2-3年2、保持動態平衡，輪出陳糧到輪入新糧間隔不超過4個月3、輪換包干，國家貼息、貼倉儲、收購費期貨比較篇現貨市場的比較交割質量標準比較交割商品的比較交割倉庫分布倉儲費用（一）現貨市場的比較

項目晚秈稻早秈稻市場化程度高低政策化程度低高商品率高略低市場口碑好一般保管難度高一般貿易活躍度高略低供給的波動率高略低（二）交割質量標準的比較

指標早秈稻晚秈稻本生產年度非生產年度10月1日—3月31日4月1日—9月30日基準品替代品基準品替代品基準品替代品基準品替代品長寬比≥2.8≥2.8堊白粒率≤30%≤40%-150元/噸≤30%≤40%-150元/噸入庫水分≤13.5%≤14.5%超1扣2≤13.5%≤14.5%超1扣2≤13.5%≤15.0%超1扣2≤13.5%≤14.5%超1扣2入庫雜質≤1.0%1.0%＜雜質≤1.5%扣0.5%≤1.0%1.0%＜雜質≤1.5%扣0.5%≤1.0%1.0%＜雜質≤1.5%扣0.5%≤1.0%1.0%＜雜質≤1.5%扣0.5%1.5%＜雜質≤2.0%扣1.0%1.5%＜雜質≤2.0%扣1.0%1.5%＜雜質≤2.0%扣1.0%1.5%＜雜質≤2.0%扣1.0%入庫脂肪酸值≤21mg/100g（干基≤25mg/100g（干基≤19mg/100g（干基）≤22mg/100g（干基）入庫黃粒米比率≤0.5%≤0.7%≤0.3%≤0.5%非本生產年度產的早秈稻符合交割標準的需貼水40元/噸。30%＜堊白粒率≤40%且粒型（長寬比）≥2.8的，貼水150元/噸。（二）交割質量標準的比較

指標早秈稻晚秈稻生產年度（8月1日至次年7月31日）非生產年度10月1日—3月31日4月1日—9月30日基準品替代品基準品替代品基準品替代品基準品替代品長寬比≥2.8≥2.8堊白粒率≤30%≤40%≤30%≤40%出庫水分<13.5%超1補1<13.5%超1補1≤13.5%超1補2≤13.5%超1補2出庫雜質≤1.0%1.0%＜雜質≤1.5%補0.5%≤1.0%1.0%＜雜質≤1.5%補0.5%≤1.0%1.0%＜雜質≤1.5%補0.5%≤1.0%1.0%＜雜質≤1.5%補0.5%1.5%＜雜質≤2.0%補1.0%1.5%＜雜質≤2.0%補1.0%1.5%＜雜質≤2.0%補1.0%1.5%＜雜質≤2.0%補1.0%出庫脂肪酸值≤22mg/100g≤25mg/100g出庫黃粒米比率≤1.0%≤1.0%≤0.5%≤0.7%非本生產年度產的早秈稻符合交割標準的需貼水40元/噸。30%＜堊白粒率≤40%且粒型（長寬比）≥2.8的，貼水150元/噸。（三）交割商品比較1、晚秈稻期貨交割商品A：新糧B：傾向優質稻2、早秈稻期貨交割商品基本為陳糧，普通稻（四）交割倉庫分布省份晚秈稻早秈稻江西27湖南17湖北21安徽10其他03合計617（五）費用

項目早秈稻晚秈稻倉儲費0.4元/噸·天10月1日—4月30日5月1日—9月30日0.5元/噸·天（含保險費）0.55元/噸·天（含保險費）交割手續費1元/噸1元/噸倉單轉讓費1元/噸1元/噸交易手續費2元/手，當日開平倉交易1元/手3元/手，當日開平倉交易1.5元/手期轉現手續費1元/噸1元/噸入庫費用運輸方式汽車散糧9元/噸運輸方式汽車散糧12元/噸包裝糧14元/噸包裝糧16元/噸出庫費用運輸方式汽車散糧9元/噸運輸方式汽車散糧12元/噸包裝糧19元/噸包裝糧27元/噸服務價值篇季產年消價格波動風險產業主體需求

晚秈稻產銷：季產年銷價格波動：季節性波動市場參與主體：農戶、加工企業、倉儲企業、貿易企業、機構投資者、一般投資者

（一）農戶參考期貨種糧、售糧1、期貨價格發現功能：決定本作物年度稻谷銷售進度、下一年度作物種植面積、種植結構2、利用期貨市場，鎖定稻谷銷售價格

2010年10月2012年8月轉折點的啟示（二）企業參與稻谷期貨的切入點

重要信息來源、價格管理、風險規避套利

1、重要信息來源、價格管理、風險規避

季產年銷，全年加工的特點，加工企業需要采購晚秈稻；倉儲貿易企業，看重價差波動，需要利用期貨避險。A：收購量、庫存量的決策B：貿易的節奏把握C：庫存的管理

2、套利期/現、跨期、跨品種套利