第一章證券投資要素第一節證券投資主體1一、個人投資者（一）資金來源當前消費剩余銀行存款人壽保險養老基金

2（二）投資目的：凈效用最大化1、本金安全2、穩定的收入3、資本增值4、抵補通脹損失5、維持流動性6、投資多樣化7、參與經營決策8、合法避稅3二、機構投資者1、種類：政府、金融機構、企業2、特征：（1）資金量大（2）具有信息優勢（3）有利于組合投資，分散風險（4）注重資產的安全性（5）市場影響力大4（一）政府部門各級政府及政府部門——調劑資金余缺國資委及授權投資部門——國有資產增值保值中央銀行——公開市場業務5（二）企業長期投資——控股、參股特點：穩定，不受短期波動影響短期投資——獲取收益特點：交易量大6（三）金融機構1、商業銀行業務特點有關規定2、保險公司業務特點有關規定3、證券經營機構自營7（四）證券投資基金及其它基金1、證券投資基金2、社會保障基金3、企業年金4、公益基金8三、投資者與投機者（一）定義:投資者—以中長期持有、求取股息紅利為主投機者—以短期持有、獲取差價為主（二）投機功能：1、平衡價格波動2、增強流動性3、承擔和分散風險9（三）投資與投機的關系1、區別：2、聯系：兩種角色會在同一主體體現3、轉化：兩者一定條件下會相互轉化投資者投機者對待風險回避風險敢于冒險投資時間中長期持有短期持有交易方式現貨為主信用為主分析方法基本分析技術分析10第二節證券投資客體一、股票（一）股票的定義和性質1、股票的定義：股票是股份公司公司發給股東以證明其投資份額并對公司擁有相應的財產所有權的證書。112、股票的性質：有價證券—資本證券—所有權憑證

股本股份股票股東12（二）股票的特征1、期限的永久性2、責任的有限性3、決策的參與性4、報酬的剩余性5、清償的附屬性6、交易的流動性7、投資的風險性8、權益的同一性13（三）股票的分類1、按股東權益劃分（1）普通股多數投票制★經營決策參與權積累投票制

14★盈余分配權分配原則無盈余無股息納稅優先公積金優先同股同利分配形式現金股息財產股息股票股息負債股息建業股息15★剩余資產分配權破產資產的分配順序：清算費用—所欠職工工資及勞動保險費—所欠稅款—公司債務—優先股—普通股★優先認股權維護股東持股比例對每股凈利稀釋的彌補16（2）優先股與普通股的比較優先:優先領取固定股息優先按票面清償不足:不能參與經營決策不能享受公司利潤增長的利益優先股的作用對優先股東:安全、收益穩定。對公司:不分散對公司的控股權，籌集低成本長期穩定資金，不構成破產依據。對普通股東:財務杠桿作用。17

優先股的種類①累積優先股和非累積優先股②參與優先股和非參與優先股③可轉換優先股和不可轉換優先股④可收回優先股和不可收回優先股⑤股息率可調整優先股和股息率固定優先股18（3）后配股分配權在普通股之后。極少采用。（4）混合股兼具優先股和后配股的特點，股息分配在普通股之前，剩余財產分配在普通股之后。192、按股票的面額形態分（1）記名股票與不記名股票（2）面額股票與份額股票（3）實體股票與記帳股票203、我國股票按投資主體分類（1）國家股票（2）法人股票（3）社會公眾股票（4）外資股票：境內上市外資股（B股）境外上市外資股（N股、

H股）21二、債券（一）債券的定義與特點：1、債券的定義：依法定程序發行，約定在一定期限內還本付息的有價證券。2、債券的性質：有價證券——資本證券——債權憑證3、債券的特點：期限性、安全性、收益性、流動性22（二）債券的種類

1、按發行主體分（1）國家債券：戰爭債券、赤字債券、經濟建設債券（2）地方政府債券：一般契約債券、有限契約債券、收益擔保債券、住宅債券（3）金融債券（4）公司債券：信用公司債、不動產抵押公司債、保證公司債、證券抵押信托公司債、設備信托公司債、參與公司債、可提前償還公司債、可轉換公司債、附新股認購權公司債232、按計息方式分：（1）單利債券（2）復利債券（3）附息債券（4）貼現債券（5）浮動利率債券（6）累進利率債券（7）零息債券243、按募集方式分（1）公募債券（2）私募債券4、按償還方式分（1）短期債券（2）中期債券（3）長期債券5、按發行期分（1）新發行債（2）已發行債券256、按記名與否分（1）記名債券（2）無記名債券（3）注冊債券7、按市場所在地和債券面額貨幣分（1）國內債券（2）國際債券:a.外國債券

b.歐洲債券8、我國國債按債券形式分（1）無記名國債（2）憑證式國債（3）記帳式國債

26三投資基金(一)投資基金的性質特征1、投資基金的定義：利益共享、風險共擔的集合投資方式。2、投資基金的性質：金融信托—集投資主體、客體、中介于一身3、投資基金的特點：專家經營、分散風險、間接證券投資、有益于中小投資者4、投資基金與股票債券的比較27（二）投資基金的類型1、按組織類型分：（1）公司型（2）契約型（信托型）28（３）兩者比較公司型契約型法律依據公司法信托法資金性質法人資本信托資金投資者地位股東受益人融資渠道股票、可舉債受益證券、不可舉債期限永久性契約期資金運用依據公司章程、董事會決議信托契約292、按可否贖回分（1）封閉型（2）開放型30（3）兩者區別

封閉式開放式期限明確不定規模固定不定交易方式交易所交易柜臺市場價格決定凈資產與供求凈資產投資策略長期短期市場環境要求不高要求較高313、按收益與風險的目標分：（１）積極成長型基金（２）成長型基金（３）成長與收入型基金（４）平衡型基金（５）收入型基金324、按投資對象分：（１）股票基金（２）債券基金（３）貨幣市場基金（４）指數基金（５）貴金屬基金（６）房地產基金（７）期貨基金（８）期權基金（９）認股權證基金（1０）創業基金335、按投資來源及運用地域分：（１）國內基金（２）國際基金（３）離岸基金（４）海外基金346、交易所交易基金(ETF)（1）ETF的含義（2）ETF的分類（3）ETF的運行（4）ETF的特征（5）ETF的優勢（6）ETF的套利35三、投資基金的經營機構（一）基金發起人（二）基金管理人（三）基金托管人（四）基金承銷人36第三節證券中介機構一、證券經營機構及其主要業務（一）證券承銷1、承銷商職能2、承銷方式：（1）承購包銷（全額包銷）：

a.協議發售

b.等額包售

c.銀團包售（2）代銷（3）助銷：定額包銷、余額包銷37（二）證券經紀業務1、傭金經紀商2、交易所經紀商3、專家經紀人：（1）決定每日開盤價（2）保持交易連續性（3）抑制股價過度波動38（三）證券自營業務1、交易所自營商2