證券投資技術分析與方法

1二、證券投資技術分析主要理論（三）形態理論價格在波動過程中會留下移動的軌跡。形態理論正是通過研究價格所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線所體現的多空雙方力量的對比2一、股價移動規律和兩種形態類型1.股價移動規律價格的移動是由多空雙方力量大小決定的1）價格應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動；2）原有的平衡被打破后，價格將尋找新的平衡位置。2.股價移動的兩種形態類型1）持續整理形態（保持平衡）2）反轉突破形態（打破平衡）3一、反轉突破形態——頭肩形、雙（三）重頂底形、圓弧形、喇叭形、V形反轉1.頭肩形態（1）頭肩頂形態：出現3個局部的高點，中間的高點比另外兩個都高，稱為頭；左右兩個相對較低的高點稱為肩。頭肩頂形態是一個長期趨勢的轉向形態，一般出現在一段升勢的盡頭4一、反轉突破形態——頭肩形、雙（三）重頂底形、圓弧形、喇叭形、V形反轉（2）頭肩底形態：頭肩底是頭肩頂的倒轉形態，是一個可靠的買進時機。

注意：頭肩頂形態完成后，向下突破頸線時，成交量不一定放大；頭肩底形態向上突破頸線時，若沒有出現大的成交量，可靠性將大為降低，甚至可能出現假的頭肩底形態。（3）復合頭肩形態：股價經過復雜而長期的波動所形成的形態可能不是標準的頭肩型形態，會形成所謂的復合頭肩形態，這種形態與頭肩形態基本相似，只是左右肩部或者頭部出現多余一次5二、反轉突破形態——頭肩形、雙（三）重頂底形、圓弧形、喇叭形、V形反轉2.雙重頂（底）形態

雙重頂和雙重底就是M頭和W底，這種形態在實際中出現得非常頻繁雙重頂底一共出現兩個頂和底，也就是兩個相同高度的高點和低點。雙重頂的形成過程：

一波上升后建立了新高點A，之后是正常的回檔,受上升趨勢線的支撐，回檔在B點結束，往后是繼續上升，但力量不足，上升受到賣方的打壓，在C點(與A點等高)結束了上升趨勢，股價掉頭向下形成了M頭。6ABC高開低走創新高量縮,上漲乏力量縮形成M頂形態D若未到達D就掉頭向上,是未突破.真突破低開高走創新低,但量縮量縮沒有超過大前天的量量縮突破雙重頂案例7一、反轉突破形態——頭肩形、雙（三）重頂底形、圓弧形、喇叭形、V形反轉M頭(W底)形成后有兩種可能的前途:第一，突破B點的支撐(壓力)線位置繼續向下(向上)，這種情況才是真正出現了雙重頂(雙重底)反轉形態。第二，未突破B點的支撐(壓力)線位置,股價在A，B，C形成的狹窄范圍內上下波動，演變成矩形形態。雙重頂反轉形態一旦得到確認，就可以用進行預測了。從突破算起,股價將至少跌到與形態高度相等的距離(A到B的垂直距離)。類似地可以分析雙重底形態。8一、反轉突破形態——頭肩形、雙（三）重頂底形、圓弧形、喇叭形、V形反轉3.三重頂（底）形態三重頂（底）是雙重頂（底）的擴展形式，也是頭肩頂（底）形態的變形

，由3個一樣高或一樣低的頂和底組成

9一、反轉突破形態——頭肩形、雙（三）重頂底形、圓弧形、喇叭形、V形反轉4.圓弧形態將價格在一段時間的頂部高點用折線連起來，有時得到一條類似于圓弧的弧線，覆在價格之上。將每個局部的低點連在一起也能得到一條弧線，托在價格之下。圓弧頂或圓弧底在實際出現的機會較少，不過一旦出現則是絕好的操作機會，他的反轉深度和高度是不可測的。10一、反轉突破形態——頭肩形、雙（三）重頂底形、圓弧形、喇叭形、V形反轉5.V形V型是經過急劇上漲(下跌)后出現的單日或多日急劇反轉過程形成的特殊形態。V形走勢是一種很難預測的反轉形態，他往往出現在市場劇烈的波動之中。特征：在轉勢點必須有大量成交量的配合，且成交量在圖形上形成倒V形，若沒有大量成交量，則V形走勢不宜信賴。11三、持續整理形態——三角形、矩形、旗形、楔形1.三角形整理形態三角形整理形態主要分為三種：對稱三角形、上升三角形和下降三角形對稱三角形表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后還要隨著原來的趨勢繼續進行。由此可見，見到對稱三角形后，股價今后走向最大的可能是沿原有的趨勢方向運動。上升三角形形態比對稱三角形態更具有強烈的上升意識下降三角形形態是看跌形態。此外，三角形有兩個變體：喇叭形和菱形，這兩個形態出現機會較少，都是看跌形態。12未形成M頂對稱三角上升三角正三角和上升三角案例13三、持續整理形態——三角形、矩形、旗形、楔形2.旗形和楔形都有明確的形態方向，如向上或向下，并且形態方向與原有的趨勢方向相反（1）旗形旗形的形狀是一個上傾或下傾的平行四邊形，大多發生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上升或下降的情況下，在市場急速而大幅的波動中，股價經過一連串緊密的短期波動后，形成一個與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形，這就是旗形走勢可以分為上升旗形和下降旗形兩類14三、持續整理形態——三角形、矩形、旗形、楔形（2）楔形將旗形中上傾或下傾的平行四邊形變成上傾或下傾的三角形，就會得到楔形，可分為上升楔形和下降楔形，楔形也有保持原有趨勢方向的功能形成過程中，成交量漸次減少，形成之前和突破之后，成交量一般都很大。3.

矩形矩形又叫箱形，股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，呈現橫向延伸的運動，矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂底形態15四、缺口缺口是指證券價格在快速大幅波動中沒有留下任何交易的一段真空區域缺口通常劃分為普通缺口、突破缺口、持續性缺口和消耗性缺口四種形態。1、普通缺口普通缺口是指沒有特殊形態或特殊功能的缺口，它可以出現在任何走勢形態之中，但大多數是出現在整理形態的行情中。它具有一個比較明顯的特征，即缺口很快就會被回補。由于期貨是雙向交易，所以利用該特點，投資者可以把握一些短線的操作機會。2、突破缺口突破缺口是指行情向某一方向急速運動，脫離原有型態所形成的缺口。突破缺口的出現預示著后市將會出現一波爆發性的行情，因此針對突破缺口的分析，意義極大。16四、缺口3、持續性缺口持續性缺口是在證券價格向某一方向有效突破后，由于急速運動而在途中出現的缺口，他是一個趨勢的持續信號。它表明證券價格的變動將沿著既定方向發展變化，并且這種變動距離大致等于突破缺口之持續性缺口之間的距離4、消耗性缺口消耗性缺口一般發生在行情趨勢的末端，表明股價變動的結束，并且伴隨著大量的成交量17四、缺口18二、證券投資技術分析主要理論（四）波浪理論一、波浪理論的形成過程及其基本思想1、波浪理論的形成過程

波浪理論最初是由艾略特首先發現并應用于證券市場。20世紀70年代，柯林斯的專著《波浪理論》出版后，波浪理論才得到廣泛注意。2、波浪理論的基本思想艾略特最初發明波浪理論是受到價格上漲下跌的現象的不斷重復的啟發，以周期為基礎的。這個模式就是波浪理論的核心——8浪過程。每個周期都是由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成。這8個過程完結以后，才能說這個周期已經結束。除了周期以外，還有道氏理論和弗波納奇數列。在艾略特的波浪理論中的大部分理論是與道氏理論相吻合的。艾19二、波浪理論的主要原理1、波浪理論考慮的因素（1）價格走勢所形成的形態；（2）價格走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置；（3）完成某個形態所經歷的時間長短。簡單地概括為：形態、比例和時間。價格的形態是最重要的。

20二、波浪理論的主要原理2、波浪理論價格走勢的基本形態結構價格的上下波動也是按照某種規律進行的。無論是上升還是下降，可以分成8個小的過程，這8個小過程一結束，一次大的行動就結束了，緊接著的是另一次大的行動。第一、第三和第五浪稱為上升主浪，而第二和第四浪是對第一和第三浪的調整浪。上述5浪完成后，緊接著會出現一個3浪的向下調整。

21二、證券投資技術分析主要理論（五）量價關系理論一、成交量與股價趨勢——葛蘭碧九大法則（1）價格隨著成交量的遞增而上漲，為行情的正常特性，此種量增價升的關系，股價將繼續上升。（2）在一個波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創下新高價，繼續上揚。然而，此段股價上漲的整個成交量水準卻低于前一個波段上漲的成交量水準。此時股價創出新高，但量卻沒有突破，則此段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢潛在反轉信號。（3）股價隨著成交量的遞減而回升，股價上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價上升的原動力，原動力不足顯示出股價趨勢潛在的反轉信號。22一、成交量與股價趨勢——葛蘭碧九大法則

（4）有時股價隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢突然成為垂直上升的噴發行情，成交量急劇增加，股價躍升暴漲；緊隨著此波走勢，繼之而來的是成交量大幅萎縮，同時股價急速下跌。這種現象表明漲勢已到末期，上升乏力，趨勢有反轉的跡象。（5）股價走勢因成交量的遞增而上升，是十分正常的現象，并無特別暗示趨勢反轉的信號。（6）在一波段的長期下跌形成谷底后，股價回升，成交量并沒有隨股價上升而遞增，股價上漲欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。當第二谷底的成交量低于第一谷底時，是股價將要上升的信號。23一、成交量與股價趨勢——葛蘭碧九大法則

（7）股價往下跌落一段相當長的時間，市場出現恐慌性拋售，此時隨著日益放大的成交量，股價大幅度下跌；繼恐慌賣出之后，預期股價可能上漲，同時恐慌賣出所創的低價，將不可能在極短的時間內突破。因此，隨著恐慌大量賣出之后，往往是(但并非一定是)空頭市場的結束。（8）股價下跌，向下突破股價形態、趨勢線或移動平均線，同時出現了大成交量，是股價下跌的信號，明確表示出下跌的趨勢。（9）當市場行情持續上漲數月之后，出現急劇增加的成交量，而股價卻上漲無力，在高位整理，無法再向上大幅上升，顯示了股價在高位大幅振蕩，拋壓沉重，上漲遇到了強阻力，此為股價下