會計學(xué)1VCMSTPECN外匯交易商介紹外匯交易商的分類STP交易商StraightThroughProcessing，直接入市交易系統(tǒng)，簡稱STP模式ECN交易商ElectronicCommunicationsNetwork，電子通訊網(wǎng)絡(luò)模式，簡稱ECN模式NDD交易商NoDealingDesk，無交易員平臺模式，簡稱NDD平臺；MM做市商/DD交易員平臺MarketMaker&DealingDesk，簡稱DD或MM。根據(jù)交易方式的不同可以分為第1頁/共18頁STP交易模式(straightthroughprocessingsystem)，又稱直接入市交易模式，是指讓客戶的下單發(fā)送到銀行，按銀行的價位進行即時交易。

STP外匯交易商直接把客戶的訂單發(fā)送至提供流動資金的機構(gòu)，比如說銀行。與傳統(tǒng)MM做市商相比，STP券商采用無交易員平臺的交易系統(tǒng)，客戶的訂單不是進入盤房，而是流向國際間銀行，大大增加了交易的透明度和公正性。STP交易商可以有單個上家銀行，也可以有數(shù)個。在系統(tǒng)中，提供流動資金源的數(shù)量越多，則該交易商給客戶的選擇余地則越大。之所以把這類交易商稱為STP是因為交易者能進入真實的外匯交易市場，并迅速地，在沒有中間商進行干預(yù)的情況下完成交易。什么是STP交易模式？第2頁/共18頁STP交易模式工作原理VCM通過全球領(lǐng)先的STP流量橋接技術(shù)，將兩款平臺VCMMT4無縫接入國際銀行用戶可在其傳統(tǒng)交易軟件終端，真正享受到直接進入國際外匯流通市場交易的優(yōu)惠與便捷同步共享傳統(tǒng)平臺操作界面，國際領(lǐng)先的訂單入市交易模式第3頁/共18頁STP交易模式與MM交易模式比較公平交易交易商不再與客戶處于對立關(guān)系二者是同等地位，實現(xiàn)雙贏。資金安全將客戶的訂單轉(zhuǎn)給銀行等進入真實市場，確保了交易者資金的安全。高效執(zhí)行訂單全部自動執(zhí)行，流向市場，不受人工中介干擾，下單更快更迅捷。采用STP交易模式有利于：第4頁/共18頁

STP交易模式優(yōu)勢交易透明度STP交易環(huán)境，直接入市交易可享受源自多國的國際銀行間報價NDD交易模式，不受人工交易員平臺干擾交易安全性匿名方式，沒有交易員來隨時觀察交易者的動向交易商不會成為客戶的交易對手,資金更加安全訂單直通銀行，交易資金安全有保障交易迅捷度100%訂單自動執(zhí)行更加穩(wěn)定的平臺性能更低的交易成本更迅捷的訂單執(zhí)行效率價格波動相對頻繁，利于超短線交易者操作第5頁/共18頁VCMMT4平臺全面采用STP交易模式卓越的VCMMarketsMT4平臺，您掌控黃金外匯市場的理想選擇簡潔實用的平臺界面高度個性化的操作空間實時市場深度查看完善的風(fēng)險管理工具強大的技術(shù)指標(biāo)分析功能

實時市場深度提示第6頁/共18頁VCMMetaTrader4平臺采用STP交易模式傳統(tǒng)MT4平臺操作界面卓越的平臺特性直接進入國際市場點差全部采用浮動點差VCMMT4平臺全面采用STP交易模式第7頁/共18頁PartII.VCM–ECN模式交易券商平臺代表：VCMCurrenex平臺第8頁/共18頁

ECN即ElectronicCommunicationNetworks，是一個電子交易網(wǎng)絡(luò)。ECN模式通過與銀行、機構(gòu)、外匯市場及科技提供者緊密合作，將交易者的單子直接且匿名的掛在這個網(wǎng)絡(luò)上，每個單子都是同等地位，按照時間和價格的最優(yōu)化公平撮合成交。ECN的出現(xiàn)消除了第三方人工中介，從而加強了價格透明度，增強了流動性，降低了交易成本，并提高了成交速度。同樣清算銀行的費用也因為人工干預(yù)的減少而降低。什么是ECN平臺?第9頁/共18頁ECN交易商與MM做市商的區(qū)別

模式

內(nèi)容ECN交易商（如VCM）MM交易商（俗稱做市商）訂單流向真實的國際市場交易商內(nèi)部報價真實的市場價格由MM決定訂單執(zhí)行效率下單即執(zhí)行由MM決定何時執(zhí)行成本低高透明程度高低公平程度高低在外匯市場，ECN是最值得信賴的交易商。MM交易商很大程度上關(guān)心自身獲利，而ECN系統(tǒng)保證了所有的參與者都處于非常公平的交易平臺，體現(xiàn)了金融市場的公正原則，可使交易商和客戶達到一個雙贏互惠的結(jié)果。第10頁/共18頁Currenex是全球最大的ECN

系統(tǒng)之一，為交易者提供外匯商品、貴金屬等在線交易。該系統(tǒng)擁有70多家國際金融機構(gòu)參與報價，可提供最可靠、獨立、多源的流通性，并實時反映市場的交易情況。VCMCurrenex

旨在為大交易量的高端客戶提供最好的報價，最高的流動性，及最迅捷的交易執(zhí)行。通過VCMCurrenex平臺先進的電子自動匹配系統(tǒng)，零售投資者可直接連接到全球最公開透明的銀行同業(yè)市場，從而享受國際市場間最好的報價。

全球最大的ECN系統(tǒng)-Currenex平臺第11頁/共18頁全球最大的ECN交易系統(tǒng)NDD(NonDealingDesk)無交易員平臺技術(shù)可查看真實且實時的市場深度；交易申請即時執(zhí)行；眾多貨幣對選擇；眾多高級訂單指令交易資料的保護為什么選擇Currenex第12頁/共18頁1.在平臺中的交易對手均為全球的主要外匯交易銀行2.直接接駁銀行間交易報價，告別中間經(jīng)紀(jì)。多家交易銀行支持，實現(xiàn)無縫價格成交。實時價格優(yōu)化系統(tǒng)3.提供EUR/USD等主要貨幣以5位實時數(shù)字報價系統(tǒng)，同時在其他貨幣上我們也可錄得極小點差的銀行間報價4.全面100%的價格透明度，報價全為真實市場價格，沒有加上公司利潤，手續(xù)費額外收取。5.告別交易員參與，交易全電子化處理6.不利用滑點或延遲成交等不公平方式獲利Currenex優(yōu)勢第13頁/共18頁II.

實時市場深度查看VCMCurrenex工作原理實例利用滾動條上下滑動，查看市場深度的級數(shù)，級數(shù)越多，流動性越大大每個價位對應(yīng)著可提供的流通量第14頁/共18頁III.訂單成交，流向市場VCMCurrenex

工作原理實例第15頁/共18頁VCM是STP+ECN交易券商擁有Currrenex平臺，全球最大ECN交易系統(tǒng)NDD無交易員平臺，所有訂單全部入市交易交易資金安全