不良資產管理服務企業發展策略及經營計劃2020年4月

目 錄一、行業發展態勢 3二、未來發展策略 4三、2020年經營計劃 41、試水特色核心業務 42、加強風險管理 53、拓展業務合作伙伴 5四、面臨的風險及對策 51、政策風險 52、市場競爭風險 6

不良資產管理服務企業發展策略及經營計劃一、行業發展態勢在當前經濟增長換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期“三期疊加”的環境下，政府、企業、居民去杠桿的緊迫需求將繼續保持，全國商業銀行、非銀行金融機構、地方政府平臺、上市公司及實體企業產生的不良資產規模不斷增加。受到疫情影響，國內中小微企業面臨更加困難的局面，預計中小微企業不良率在短期會有所上升。截至2019年末，商業銀行不良貸款余額2.41萬億元，不良率1.86%，處于近年高位；非銀金融機構方面，信托資產、券商資管、私募基金和公募基金資產管理規模分別為21.6萬億元、10.83萬億元、13.74萬億元和14.80萬億元，合計約為60.97萬億元（數據來源于wind、中國基金業協會網站），保守估計非銀行金融機構中的壞賬率與商業銀行接近，可認為以上金融機構內蘊含不良資產為1.13萬億元；非金融企業方面的不良資產，主要指企業形成的各類應收賬款，近年來產能過剩行業、結構轉型行業面臨整合、轉型、重組的境地，部分企業償債能力下降，非金融企業的不良資產供給量增加，截至2018年末，中國規模以上工業企業應收賬款余額達14.3萬億元，比上年增長8.6%（數據來源于國家統計局），按照1.86%不良率，也在2600億元以上；2019年發生違約的債券148支，同比增加23支，涉及金額1136億元，涉及違約主體60個（數據來源于wind）。整體不良資產規模不斷上升，不良資產風險化解需求持續增加，不良資產行業正處于新一輪上升發展時期。在此背景下，我國不良資產行業也吸引了來自外資不良資產投資機構的競爭，2020年1月中美達成第一階段貿易協定，不良資產行業被納入其中，協議約定中國應允許美國金融服務供應商在中國申請資產管理公司許可證，該許可證將允許其從省級許可證開始直接從中資銀行獲取不良貸款。這也側面反映我國不良資產行業具備良好發展前景及發展潛力。銀保監會發布了《關于加強地方資產管理公司監督管理工作的通知》，對地方AMC的監管標準向四大AMC靠攏，逐漸凸顯了地方AMC在不良資產行業的重要性；在2019年隱性債務風險化解的過程中，監管部門已允許融資平臺公司債權人將到期債務轉讓給地方AMC，地方AMC將成為政府隱性債務化解的又一個重要渠道。二、未來發展策略面對市場新的機遇與挑戰，公司將以“不良資產主業+核心特色業務”雙輪驅動模式作為長期發展思路，即以傳統不良資產收購處置、債務重組、不良ABS、事務管理等業務為主線，同時并行展開“核心特色業務”，進行差異化競爭，抓住機遇，培養和鞏固公司核心競爭力。“核心特色業務”包括國家積極提倡推進的市場化債轉股業務、上市公司紓困業務等。三、2020年經營計劃1、試水特色核心業務公司在開展日常傳統主營業務的同時，積極研究并涉足市場化債轉股、企業紓困業務，進一步增加公司多元化業務、豐富公司優質項目資源、鞏固行業核心競爭力，不斷提升公司盈利能力和服務實體經濟的參與度。2、加強風險管理公司將堅守防范化解風險的思維底線，增強憂患意識，提高防控風險能力。公司將進一步完善風險管理體系，把風險合規管理作為公司高質量發展的前提條件，加強員工風險防范意識、狠抓業務投前投后管理工作，科學準確進行風險預判、預警和排除工作。3、拓展業務合作伙伴考慮到不良資產管理業務具有很強的地域性，為更好的拓展業務，公司將擇機與各省市具有專業水平和處置能力的機構、團隊聯合協作開展業務，實現業務基本覆蓋國內熱點區域經濟中心，快速占領區域市場，強化公司主營業務市場競爭力，持續擴大公司不良資產處置業務市場份額，助力公司經營業績持續提升。四、面臨的風險及對策1、政策風險公司所處不良資產管理行業的經營受到宏觀經濟政策、行業監管機構政策的影響。公司所處不良資產行業與金融行業、實體經濟緊密相關，宏觀經濟政策的變動可能會對公司的經營產生一定的影響。公司面對的主要監管機構包括中國證監會、中國銀保監會和財政部，相關監管的內容涉及行業準入、業務經營等諸多方面，行業監管政策對公司未來業務的開展以及公司的運營將會產生重大的影響。對策：公司將積極研究各類政策，及時把握政策新動向，積極主動防范政策風險，按照監管規定合法、合規經營。2、市場競爭風險伴隨著不良資產管理行業的快速發展，行業參與主體數量的進一步增加，不良資產管理行業的競爭程度將進一步加劇。公司將面臨來自具有先發優勢的四大國有資產管理公司、各省地方資產管理公司、金融資產投資公司以及二級市場投資機構的競爭壓力。2020年1月中美第一階段貿易協定允許美國投資機構申請不良資產