今年我國魚粉需求市場的消費熱點的明顯轉換一、市場內外條件充分，今年上半年我國魚粉在飼料配方中優勢確立

對今年我國魚粉市場而言，一個重要的變化就是魚粉重新全面進入了飼料配方。其中一方面是由于畜禽和水產等終端產品價格保持高位運行，給魚粉消費增長供應了堅實的基礎，另一方面，今年相關蛋白原料價格明顯上漲，魚粉的性價比保持肯定優勢水平，因此魚粉基本可以完全進入飼料配方中。

（一）今年上半年毛豬、水產品價格走勢普遍強于魚粉行情

從去年底開頭，我國魚粉市場從底部6500元/噸間續開頭一輪升勢，至今漲到7600元/噸－7800元/噸，漲幅達到1100元/噸，即17％。不過相對于去冬今春國內養殖終端產品特殊是生豬的水產價格的上漲，魚粉市場仍舊望塵莫及。

首先，毛豬、仔豬價格高位運行，規模化養豬保持高額回報

國內毛豬的魚價格在去年底以來雖然都保持升勢，但是毛豬價格從14元/公斤最高漲至到16.8元/公斤，漲幅達到20％，仔豬價格從去年第四季度的30元/斤最高漲到60元/斤，幾乎翻一番。在疫病影響相對較小的地區，生豬養殖的盈利高達到500元/頭以上，即使近期價格有所振蕩，利潤也有200-300元/頭。與此同時，政策對于生豬養殖業的扶持促使規模化養殖企業的擴大進展，賜予了相關魚粉消費較大的支持。目前我國育肥豬存欄量仍舊較正常偏低10％-30％，不過依據今年其次季度以來我國生豬養殖的恢復和后備母豬存欄增加的狀況來看，到今年的8-9月份，我國仔豬供應量有望漸漸恢復正常水平，因此生豬存欄量的增進步一步為魚粉消費量的增加奠定基礎。

其次，肉雞和雞蛋價格同比相對偏高，魚粉也漸漸進入配方使用

和生豬養殖類似，今年國內家離養殖業的魚粉消費量也呈現上升態勢，一方面，今年以來大部分時間的國內活雞和雞蛋價格保持區間波動，價格同比偏高，特殊是近期雞蛋價格上揚，雞苗價格保持在高位運行，給種禽和幼禽飼料中魚粉添加量的增長奠定了基礎，另一方面，其他蛋白原價格高位運行，魚粉相對于豆粕等原料具有比價優勢，過去禽料企業大多使用國產魚粉，但是今年國產魚粉的品質和價格相對于進口魚粉的優勢并不是明顯，因此部分使用國產魚粉的傳奇企業增加了進口魚粉的消費。

再次，今年淡水產品價格大幅走高，魚粉消費量明顯回升

和生豬市場相比，今年的淡水養殖是另一個消費亮點，和去年我國淡水魚飼料中魚粉配方比例大幅調低的狀況相反，今年我國淡水魚飼料中的魚粉用量呈回升態勢。目前國內淡水魚價格運行在歷史的高位水平，養殖戶的收益幾乎是歷史上最好的，依據統計局的統計數據，2022年的收益較2022-2022年增長過100％，因此今年養殖戶的養殖投入量整體高于常年，對于優質魚料的需求也普遍提升，飼料企業的魚粉添加比例比去年增加20％-40％不等。同時，在較好的養殖收益推動下，今年我國淡水魚養殖的睡眠也有所擴大，為水產飼料需求的增加供應了有利條件。

（二）魚粉和豆粕比價處于優勢區間，畜禽飼料魚粉消費量擴大

首先，大部分蛋白原料均處于歷史高位區間，飼企的魚粉配方使用狀況趨于穩定.

國內蛋白原料市場的價格在今年以來表現出強勢運行的特征，價格水平同比大幅上漲。以豆粕價格為例，今年1-5月份豆粕價格的的主題運行區間在3500元/噸-4000元/噸，較2022年同期上漲50％以上。相對而言，國內魚粉價格則同比大幅降低，去年1-5月份的魚粉平均價格在8600元/噸以上，而今年截至目前只有7200元/噸左右，同比下降16％以上。由此，今年以來魚粉和豆粕的比價大部運行在2.0下方，特殊是5月下旬豆粕價格再創歷史新高，平均價格達到4134元/噸，使得魚粉和豆粕價降至1.84左右。因此同時，國內的棉粕、菜粕以及肉骨粉價格均保持在高位運行，因此魚粉作為氨基酸平衡較好的魚粉的比價優勢較為穩定，飼料企業在今年上半年基本上沒有調低魚粉添加比例的環境。

再次，魚粉的彈性需求恢復相對突出的表現在畜禽飼料中，高檔水產料中變化相對有限

在2022-2022年進口魚粉價格高漲時，飼料企業在飼料配方中盡可能的使用植物蛋白原料和其他動物蛋白原料替代魚粉，調整幅度較大的多為畜